K T L UN CH NG 2
3.2.1. Dùng hàm hi quy đ tính beta nhâ nt và thi lp mô hình nhâ nt cho m
Ta có th d dàng xác đnh ph ng trình nhân t c a m i ch ng khoán trong DM T b ng cách s d ng hàm h i quy trong Excel (Tool/Data Analysis/Regression) và chúng ta s có đ c b ng k t qu .
(Tham kh o thêm ph l c 13-1, 13-2, 13-3 – B ng k t qu h i quy các h s nh y c m đ i v i các nhân t v mô c a các ch ng khoán).
T đó, ta c ng có đ c b ng chi ti t sau:
STT
Ch ng
khoán Ph ng trình TSSL - r i ro theo APT
1 AGF rAGF = – 0.0061 + 0.7814F1 – 0.0194F2 + 0.0060F3 + 0.0131F4 + εAGF
2 BHS rBHS = 0.0238 + 0.5922F1 – 0.0297F2 + 0.0073F3 – 0.00141F4 + εBHS 3 DHG rDHG = 0.0425 + 0.1247F1 – 0.0082F2 + 0.0069F3 – 0.0323F4 + εDHG 4 FPT FPT r = 0.0551 + 0.6847F1 – 0.0321F2 – 0.0064F3 – 0.0215F4 + εFPT 5 GMD GMD r = – 0.0283 + 0.9178F1 + 0.0175F2 – 0.0004F3 – 0.0029F4 + εGMD
6 ITA rITA = – 0.0322 + 1.2652F1 + 0.0316F2 + 0.0043F3 + 0.0452F4 + εITA
7 KDC rKDC = – 0.0003 + 0.9131F1 + 0.0107F2 – 0.0008F3 – 0.0010F4 + εKDC
8 PVD rPVD = – 0.0200 + 0.8613F1 + 0.0284F2 – 0.0006F3 + 0.0069F4 + εPVD
9 REE rREE = 0.0166 + 1.2919F1 + 0.0073F2 – 0.0017F3 – 0.0188F4 + εREE
10 SJS rSJS = 0.0978 + 1.6878F1 + 0.0498F2 – 0.0115F3 – 0.0367F4 + εSJS
11 STB rSTB = 0.0188 + 0.6336F1 – 0.0229F2 + 0.0032F3 – 0.0106F4 + εSTB
12 TAC rTAC = 0.0085 + 0.5575F1 + 0.0035F2 – 0.0016F3 – 0.0156F4 + εTAC
13 TDH rTDH = – 0.0064 + 0.7237F1 – 0.0037F2 + 0.0020F3 – 0.0038F4 + εTDH
14 VNM rVNM = 0.0222 + 0.6889F1 + 0.0111F2 – 0.0054F3 + 0.0035F4 + εVNM
15 VSH rVNM = – 0.0113 + 0.7484F1 + 0.0136F2 – 0.0043F3 – 0.0042F4 + εVNM
(B ng 3.1: Ph ng trình nhân t các ch ng khoán trong DM T)