b) Rủi ro tài chắnh
2.3.1. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán thế giớ
2.3.1. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán thế giới giới
TTCK ban ựầu phát triển một cách rất tự phát và sơ khai, xuất phát tư một nhu cầu ựơn lẻ từ buổi ban ựầu. Vào khoảng giữa thế kỷ XV, tại các trung tâm buôn bán lớn của Phương Tây, các thương gia thường tụ tập tại các quán cà phê ựể trao ựổi mua bán các vật phẩm, hàng hóaẦlúc ựầu chỉ một nhóm nhỏ, sau ựó tăng dần và hình thành một khu chợ riêng. Dần dần, theo ựà phát triển, khu chợ trở thành Ộthị trườngỢ với những quy tắc có giá trị bắt buộc chung cho mọi thành viên tham gia vào Ộthị trườngỢ.
Sự phát triển thị trường ngày càng mạnh cả về lượng lẫn về chất với số thành viên tham gia ựông ựảo và nhiều nội dung khác nhau, và theo tắnh chất tự nhiên, nó ựược phân ra thành nhiều thị trường khác nhau như: thị trường giao dịch hàng hóa, thị trường hối ựoái, thị trường giao dịch các hợp ựồng tương lai và thị trường chứng khoán.
Lịch sử phát triển các thị trường chứng khoán thế giới trải qua một sự phát triển thăng trầm lúc lên, lúc xuống. Vào những năm 1875-1913, thị trường chứng khoán thế giới phát triển huy hoàng cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế thế giới lúc ựó, nhưng ựến cuối năm 1929, TTCK các nước gặp khủng hoảng. mãi cho tới khi chiến tranh thế giới thứ hai kết thúc, các thị trường mới dần phục hồi và phát triển mạnh và cho tới năm 1987, một lần nữa các TTCK trên thế giới lại ựiên ựảo do hệ thống thanh toán kém cỏi không ựảm ựương ựược yêu cầu của giao dịch, sụt giá chứng khoáng mạnh, gây mất lòng tin và phản ứng dây chuyền. Gần ựây nhất, thị trường chứng khoán thế giới lại rơi vào vòng xoáy của cơn lốc khủng hoảng tài chắnh tiền tệ, giảm lòng tin và có tắnh chất lây lan, tạo ra sự suy giảm ghê gớm chỉ số giá chứng khoán trên toàn thế giới.
Trường đại học Nông nghiệp Hà Nội Ờ Luận văn thạc sĩ khoa học kinh tế ẦẦẦẦẦẦẦẦẦẦ.. 29
Như vậy, thị trường chứng khoán xuất hiện từ thế kỷ thứ 15. Sự hình thành thị trường chứng khoán cũng ựồng thời với thị trường hối ựoái và một số thị trường khác. Quá trình hình thành và phát triển của thị tường chứng khoán thế giới ựã trải qua những giai ựoạn thăng trầm. Thời kỳ huy hoàng nhất là vào những năm 1875 ựến 1913, thị trường chứng khoán trong thời kỳ này phát triển mạnh cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế. Nhưng vào ngày 29-10-1929 là ngày mở ựầu cuộc khủng hoảng của thị trường chứng khoán New York, từ ựó cuộc khủng hoảng kéo sang các thị trường chứng khoán Tây Âu, Bắc Âu và Nhật Bản. Sau thế chiến thứ hai, thị trường chứng khoán phục hồi và phát triển mạnh. Nhưng rồi cuộc khủng hoảng tài chắnh năm 1987 một lần nữa ựã làm cho thị trường chứng khoán thế giới suy sụp nặng nề. Cuộc khủng hoảng hoảng này ựể lại hậu quả nghiêm trọng hơn cuộc khủng hoảng năm 1929. Nhưng chỉ sau hai năm, thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục ựi vào hoạt ựộng ổn ựịnh, phát triển và trở thành một ựịnh chế không thể thiếu trong ựời sống kinh tế của những quốc gia có nền kinh tế phát triển theo ựịnh hướng thị trường.
Nói tóm lại, tuy rằng lịch sử chứng khoán thế giới có lúc thăng trầm gây ra ựộ rủi ro cao ựối với các nhà ựầu tư nhưng chưa có bất kỳ nước nào nghi ngờ về vai trò to lớn, tắnh hiệu quả của nó ựối với sự phát triển nền kinh tế của ựất nước, nó là kênh huy ựộng vốn nhàn rỗi hiệu quả và nhanh nhất ựể ựầu tư phát triển sản xuất kinh doanh. Hầu hết ở các nước phát triển ngày nay, thị trường chứng khoán ựã xuất hiện và tồn tại từ rất sớm. Việt Nam của ta nếu muốn tiếp tục theo ựuổi nền kinh tế thị trường chắc chắn cũng không thể không ựầu tư phát triển thị trường này.