3.3 D li u nghiên c u
V i m cătiêuătínhătoánăvƠă c tính DA cho t ng công ty, tác gi đưăth c hi n vi c l y s li u t báoăcáoătƠiăchínhăn măđưăđ c ki m toán c a các công ty hi n đangăniêmăy t trên th tr ng ch ng khoán TP HCM (HOSE) và th tr ng ch ng khoán Hà N i (HNX) t n măβ009ăđ năn măβ01γ.ăVi cătínhătoánăDAăn măβ009ăc n s li u c aăn măβ008,ănênăcácăcôngătyăđ c ch n m u công ty chào bán c phi u l năđ uăraăcôngăchúngă(IPO)ătr căn măβ008.ăCácăcôngătyăđ c l a ch n là các công ty ho tăđ ng s n xu tăkinhădoanh,ăth ngăm i ho c d ch v không ph iălƠăđ nh ch tƠiă chínhă trungă giană nh :ă ngơnă hƠng,ă côngă tyă b o hi m hay công ty ch ng khoán... Lý do là mô hình nghiên c uătrênăkhôngădùngăđ nghiên c u các kho n d n tích t đnh (DA) t iăcácăngơnăhƠngăhayăcácăđ nh ch tài chính k trênăvìăđ căđi m ho tăđ ng kinh doanh khác nhau và không cùng áp d ng chung m t chu n m c k toán trong vi c trình bày và công b các s li u tài chính. T i th iăđi m tác gi ti n hành ch n m u (ngày 16/06/2014), có 136 công ty niêm y t trên S giao d ch ch ng khoán Thành ph H Chí Minh (HOSE) (Ngu n: Website S giao d ch ch ng khoán Thành ph H Chí Minh, http://www.hsx.vn) và 160 công ty niêm y t trên S giao d ch ch ng khoán Hà N i (HNX) (Ngu n: Website S giao d ch ch ng
khoán Hà N i http://www.hnx.vn)ăđápă ngăđ c yêu c u. T danh sách 296 công ty đ c p bên trên, tác gi s d ng công c Data Analysis_Random Number Generationă trongă EXCELă đ ch nă raă 90ă côngă tyă đ th c hi n thu th p d li u nghiên c u. Danh sách 90 công ty trong m u nghiên c uăđ c trình bày ph l c 1. V i m iăcôngătyăđ c ch n, tác gi ti n hành thu th p các d li u trên báo cáo tài chính đưăđ c ki m toán nh ăđưătrìnhăbƠyă m c trên. M i chu i s li u s đ c tính toán b ng ph n m măEXCELăđ tính t ng các kho n d n tích (TA), t đóă tính toán thông qua mô hình nghiên c uănóiătrênăđ tính toán các kho n d n tích b t th ng (DA). Các bi năđ c l păđ c thu th p trên báo cáo ki m toán. T ng s quan sátălƠă450ăquanăsát,ăriêngăđ i v i nhi m k ki mătoánăđ c hi u là s n măliênăti p m t ki m toánăviênăđ c l p th c hi n ki m toán cho cùng m t công ty, tác gi ti n hƠnhăđ m s n măliênăti p mà ki mătoánăviênăđóăth c hi n k t th iăđi m công ty l năđ u chào bán c phi u ra công chúng.
M i chu i s li u sau khi tính toán các giá tr c n thi t s là m tăquanăsátăđ ch y ph n m măEVIEWăđ tìm m iăt ngăquanăgi a các bi n nghiên c u và hành viăđi u ch nh l i nhu n.
3.4 Ph ngăphápănghiênăc u
B c 1: Thu th p và tính toán các d li u cho các bi n
Các d li u nghiên c uătr c h tăđ c thu th p t báo cáoătƠiăchínhăđưăđ c ki m toán c a các công ty trong m u và x lỦăbanăđ u b ng ph n m măEXCEL.ă tính toán t ng các kho n d n tích TA, các kho n d n tích t đnh, l y thông tin t báo cáo k t qu ho tăđ ngăkinhădoanhăvƠăbáoăcáoăl uăchuy n ti n t bao g m các m c:
- Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v (Mã s 01) trên báo cáo k t qu ho tăđ ng kinh doanh
- L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p (Mã s 60) trên báo cáo k t qu ho tăđ ng kinh doanh
- L uăchuy n ti n thu n t ho tăđ ng kinh doanh (Mã s 20) trênăbáoăcáoăl uă chuy n ti n t
Các bi năđ c l pătrongăph ngătrìnhăh iăquyăđ c l y trên báo cáo ki m toán đ c l p v i các nôi dung:
- Tên công ty ki m toán
- Tên ki m toán viên, s ch ng ch hành ngh Cách th c tính toán các bi n trong mô hình:
- |DA| (giá tr tuy tăđ i c a các kho n d n tích t đnh)
Tr c tiên c n tính TA theo công th c 2.1 b ng cách l y ch tiêu l i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p (Mã s 60) trên báo cáo k t qu ho tăđ ng kinh doanh tr điăch tiêu l uăchuy n ti n thu n t ho tăđ ng kinh doanh (Mã s 20) trên báoăcáoăl uăchuy n ti n t .
K đ n,ăDAăđ c tính theo công th c 2.9
DAt = TAt / Doanh thut ậ TAt-1/ Doanh thut-1 Tính giá tr tuy tăđ i c a DA, ký hi u |DA|
- SIZE: Bi n gi (dummy variable) mang giá tr b ng 0 n u công ty ki m toán là m t trong các Big 4, b ng 1 n uăđ c ki m toán b iă1ătrongăn măcôngătyă A&C, AASC, AISC, G.T, DTL và b ng 2 n uăđ c ki m toán b i các công ty ki m toán khác.
- GENDER: Bi n gi (dummy variable) mang giá tr b ng 0 n u gi i tính c a ki m toán viên là nam, n u là n thì b ng 1
- APT: Nhi m k ki mătoánăviênă(đ căđoăl ng b ngăcáchăđ m s n măliênă ti p m t ki M toán viên th c hi n công vi c ki m toán cho m t công ty)
- AFT: Nhi m k công ty ki mătoánă(đ căđoăl ng b ng cáchăđ m s n mă liên ti p m t công ty ki m toán th c hi n công vi c ki m toán cho m t công ty)
- AGE: S n măkinhănghi m c a ki m toán tính t th iăđi măđ c c p ch ng ch hành ngh ki mătoánăviênăđ n khi th c hi n ki m toán cho m t công ty
K t qu tính toán các bi n nghiên c uăđ c trình bày trong Ph l c 02.
Các giá tr c a các bi n nghiên c uătrongăph ngătrìnhăh i quy s đ c sao chép sang ph n m mă EVIEWă 6.0ă đ phân tích th ng kê mô t ,ă phơnă tíchă t ngă quan, h i quy tuy n tính.
B c 2: L a ch n mô hình h i quy
Tác gi s d ng ki măđ nhăHausmanătestăđ l a ch n mô hình h i quy
B c 3: Ki m đ nh t t ng quan
Th c hi n ki măđ nh Durbin ậ Wastonăđ ki măđnh s t t ngăquanătrongă mô hình h i quy.
B c 4: Ki m đ nh tính d ng c a mô hình
Th c hi n ki mă đ nh nghi mă đ nă v (panel unit roots test) ki mă đ nh tính d ng
B c 5: Phân tích m i quan h đ n bi n
Tác gi s xem xét m i quan h đ năbi n gi a |DA| và các bi n nghiên c u.
B c 6: Phân tích m i quan h đa bi n
Tác gi s ch yăph ngătrìnhăh iăquyăđaăbi n (3.1) v i các bi năđ c l pănh ă đưăđ c pătrênăđ cóăđ c các h s t ngăquanăriêngăph n c a t ng bi năđ c l p
đ i v i |DA| và m căỦăngh aăt ngă ng thông qua giá tr p-valueăđ xem các bi n này có th c s có m i liên h v i |DA| hay không; và n uăcóăthìăđó là quan h đ ng bi n hay ngh ch bi n. T đóăđ aăraăcácănh n xét và k t lu n nghiên c u.
CH NGă4:ăK TăQU ăNGHIểNăC U
4.1 Phơnătíchăs ăb k t qu nghiên c u thông qua b ng th ng kê mô t các
bi n
Nhìn trên b ng tóm t t các giá tr th ng kê mô t (b ng 4.1), ta th y giá tr |DA| gi a các công ty trong m u nghiên c u có s chênh l ch r t l n. C th đơyă giá tr Min là 0,00008; giá tr Max là 1,789810; giá tr trung bình Mean là 0,185574ăvƠăcóăđ l ch chu n là 0,247335. Nguyên nhân c a k t qu trên là do trên th tr ng, t ng các kho n d n tích TA c a các doanh nghi p r t khác nhau. Có nh ng doanh nghi p chênh l ch gi a l i nhu n sau thu thu nh p và dòng ti n thu n ho tăđ ng kinh doanh r t nh (nguyăc ănhƠăqu n tr đi u ch nh thông tin l i nhu n th p).ăTuyănhiênăc ngăcóănh ng doanh nghi p báo cáo l i nhu n trong k r t cao trong khi dòng ti n thu n l i âm khá l n.ăQuaăđó,ăch ng t l i nhu n trong k c a doanh nghi p không xu t phát t doanh thu b ng ti n m t mà ch y u là các kho n doanh thu d n tích, d năđ n TA c a doanh nghi pătrongăn măđóăr t cao và giá tr DAăc ngăcaoăt ngă ng (giá tr Max b ng 1,789810 cho th y các kho n d n tích t đnh c a doanh nghi păcaoăh năg p 1,7 l n doanh thu).
DA SIZE GENDER APT AFT AGE Mean 0,185574 1,182222 0,411111 1,597778 3,606667 6,660000 Median 0,104965 1,000000 0,000000 1,000000 3,000000 6,000000 Maximum 1,789810 2,000000 1,000000 5,000000 8,000000 14,00000 Minimum 0,00008 0,000000 0,000000 1,000000 1,000000 2,000000 Std. Dev. 0,247335 0,732719 0,492583 0,795586 1,894418 3,377833 Mode 1,000000 0,000000 1,000000 3,000000 2,000000 Observations 450 450 450 450 450 450 B ng 4.1 B ng k t qu th ng kê mô t các bi n nghiên c uătrongăph ngătrình
Bi n gi SIZE có giá tr trungăbìnhăt ngăđ ngă0,18 ch ng t ph n l n các doanh nghi p trong m u nghiên c u ch n các công ty ki m toán thu c nhóm th 2 (43,1%) và nhóm th 3 (37,56%) mà không ch n Big 4. Do các công ty này ch p nh n vi c l a ch n các công ty ki m toán phù h p v i tình hình và kh n ngătƠi chính c a mình, gi m chi phí ki m toán và v năđ tăđ c m c tiêu ki m toán m c ch p nh nă đ că vƠă đápă ngă quyă đ nh v công b thôngă tină đ ra trên th tr ng ch ng khoán. M t khác, t i các công ty quy mô v a và nh , nhà qu n tr d cóăc ă h iăắth a thu n”ăv giá phí ki mătoánăh năvƠăd gây áp l c v i các ki m toán viên v ch ngătrình,ăph m vi và các th t c ki m toán ph i th c hi n.ăDoăđó,ăcácănhƠă qu n tr s d dàng trong vi căắđi u ch nh thông tin l i nhu n”ăh n.
V bi n APT có giá tr cao nh tălƠă5ăn m, giá tr trung v là 1 và giá tr Mode lƠă1.ăQuaăđóăchoăth y, các doanh nghi păthayăđ i ki mătoánăviênăkháăth ng xuyên. Nguyênănhơnăđ u tiên là do ph n l n các quan sát n mătrongăgiaiăđo n ngh đnh 105/β004/N -CP c a chính ph vƠăthôngăt ă64/β004/TT-BTC có hi u l c. Vì v y, ph n l n các công ty ki m toán ph i tuân th cácăquyăđnh v luân chuy n ki m toán viên sau m iăγăn m.ăNguyênănhơnăth hai không th lo i tr đóălƠăxu t phát t ý mu n ch quan c a nhà qu n tr doanh nghi p v v năđ thayăđ i ki m toán viên và công ty ki mătoánăđ ngănhi m.ăNh ăđưătrìnhăbƠyă trên, các nhà qu n lý có m t quy n l c nh tăđ nh trong vi căthayăđ i và b nhi m ki m toán viên m iăc ngănh ă thayăđ i c công ty ki mătoán.ă ngăc ăc a các nhà qu n lý có th xu t phát t nh ng b t đ ng v i công ty ki m toán hay ki mătoánăviênăđ ngănhi m; ho căc ngă có th lƠădoăxungăđ t l i ích gi a nhà qu n lý và ki m toán viên; ho c là v v năđ giá phí ki m toán.
Bi n AFT th hi n nhi m k công ty ki mătoánăc ngăchoăth y k t qu t ngă t bi n APT (Min b ng 1 và Max b ng 8) khi giá tr có t n su t l n nh t (mode) là 3 và giá tr trung v Median có giá tr là 3. T đó,ătaăcóăth th y các doanh nghi p th ngăthayăđ i ki mătoánăviênăđ ngănhi măh nălƠăthayăđ i công ty ki m toán.V n đ này có th đ c gi i thích là do chi phí c a vi c luân chuy n m căđ công ty
và các công ty ki mătoánăc ngăcóăxuăh ng mu n gi chơnăkháchăhƠngăđ ng th i v n tuân th quyăđ nh c a ngh đ nhă105ăvƠăthôngăt ă64ătr căđơyăv luân chuy n KTV b t bu c.
Bi n AGE th hi n s n măkinhănghi m c a ki m toán viên k t khiăđ c c p ch ng ch hành ngh v i Min b ng 2 và Max b ng 14, m c dù giá tr có t n su t l n nh tă(mode)ălƠăβănh ngăgiáătr trung v Median là 6 và giá tr trung bình là 6,6.ăNh ăv y, có th nói ki m toán viên ph trách các công ty niêm y t có tu i ngh t ngăđ i cao vì báo cáo tài chính c a các công ty niêm y tăđ c s d ng r ng rãi điăkèmăv i r i ro cao nên c n thi tăđ c th c hi n b i các ki m toán viên có kinh nghi măđ h n ch r i ro cho b n thân ki m toán viên và cho công ty ki m toán.
4.2 Ki măđ nhăHausmanătestăđ l a ch n mô hình h i quy phù h p
l a ch n mô hình h quy phù h p ta ti n hành ki măđnh Hausman test. K t qu ki măđ nhăđ c th hi n trong b ng 4.2:
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary
Chi-Sq.
Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 1,340048 5 0,9308
B ng 4.2: Ki măđnh Hausman Test
T b ng ki măđnh Hausman test ta th y prob (xác xu t) c a ki măđnh Chi bìnhăph ngălƠă0,9308 nên ch p nh n gi i thi t H0 và ti n hành h i quy theo mô hình Random Effects (REM).
4.3 Ki mă đnh Durbin ậ Watsonă đ ki m tra s t t ngă quană trongă môă hình
K t qu ki măđnh Durbin ậ Watson đ c th hi n trong b ng 4.3. Dependent Variable: DA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Sample: 2009 2013
Periods included: 5
Cross-sections included: 90
Total panel (balanced) observations: 450
Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0,204706 0,048215 4,245660 0,0000 SIZE 0,011595 0,018727 0,619181 0,5361 GENDER 0,040728 0,022993 1,771307 0,0772 APT 0,027376 0,054039 0,506600 0,6127 AFT 0,031320 0,043856 0,714164 0,4755 AGE -0,091265 0,044282 -2,060976 0,0399
R-squared 0,020161 Mean dependent var 0,095534 Adjusted R-
squared 0,009126 S.D. dependent var 0,199015 S.E. of regression 0,198105 Sum squared resid 17,42504 F-statistic 1,827108 Durbin-Watson stat 1,677738 Prob(F-statistic) 0,106177
Trong b ng h i quy nhìn vào dòng Durbin ậ Watson stat cho th y k t qu th ngăkêădă=ă1,6777γ8.ăNh ăv y, 1 <ădă<ăγăđ aăđ n k t lu n không có hi n t ng t t ngăquanătrongămôăhìnhănghiênăc u.
4.4 Ki măđnh nghi măđ năv
B ng 4.4: Ki măđnh nghi măđ năv (Panel unit root test)
Theo k t qu , ki măđnh nghi măđ năv đ i v i ph năd ăc a mô hình theo Levin, Lin & Chu Im, Pesaran và Shin, ADF ậ Fisher hay PP ậFisherăđ u cho p- value g n b ngă0,ădoăđóăk t lu n mô hình phù h p.
Panel unit root test: Summary Series: RESID
Sample: 2009 2013
Method Statistic Prob.** Null: Unit root (assumes common unit root process)
Levin, Lin & Chu t* -19,8234 0,0000 Null: Unit root (assumes individual unit root process)
Im, Pesaran and Shin W-stat -5,15756 0,0000 ADF - Fisher Chi-square 245,103 0,0009 PP - Fisher Chi-square 288,356 0,0000 ** Probabilities for Fisher tests are computed using an asymptotic Chi -square distribution. All other tests assume asymptotic normality.
4.5 K t qu h i quy tuy nătínhăđ năbi n
4.5.1 Ki m đnh m i quan h gi a bi n quy mô công ty ki m toán (SIZE) và các kho n d n tích t đ nh (DA)
Dependent Variable: DA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Sample: 2009 2013
Periods included: 5
Cross-sections included: 90
Total panel (balanced) observations: 450
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0,172401 0,028576 6,033112 0,0000 SIZE 0,011142 0,018656 0,597246 0,5506
B ng 4.5: K t qu h i quy tuy nătínhăđ năbi n gi a SIZE và DA
K t qu h iăquyăđ năbi năđ c trình bày trong b ng (4.3), ta th y h s h i quy gi a hai bi n là 0,011142 và ki măđ nh v Ủăngh aăc a h s h i quy cho ra k t qu giá tr p-value b ng 0,5506 > m căỦăngh aă10%.ăV y ta ch p nh n gi thi t H0 (Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và quy mô công ty ki m toán không có quan h tuy n tính v iănhau).ă i u này cho th y không có m i quan h gi a bi n quy mô công ty ki m toán (SIZE) và DA, t c là s thayăđ i trong SIZE không nh h ngăđ n s thayăđ i trong DA.
K t qu trênăc ngăphùăh p v i nghiên c u th c nghi m c a Yasar (2013) v m i quan h gi a quy mô công ty ki mătoánăvƠăhƠnhăviăđi u ch nh l i nhu năđ c đoăl ng thông qua các kho n d n tích t đnh (DA). K t qu nghiên c u cho th y không có s khác bi tăđángăk v các kho n d n tích t đnh gi aăcácăcôngătyăđ c ki m toán b iăBigă4ăvƠăcácăcôngătyăđ c ki m toán b i các công ty khác. i v i nghiên c u th c nghi m t i Vi t Nam, Lâm Hu nhăPh ngă(β01γ)ănghiênăc u v
m i quan h gi a ch tăl ng ki m toán và nhi m k ki mătoánăviênăc ngăcóăk t lu năt ngăt r ng quy mô công ty ki mătoánăkhôngătácăđ ngăđ n các kho n d n tích t đnh (DA).
4.5.2 Ki măđnh m i quan h gi a bi n gi i tính ki m toán viên (GENDER) và các kho n d n tích t đ nh (DA) các kho n d n tích t đ nh (DA)
Dependent Variable: DA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Sample: 2009 2013
Periods included: 5
Cross-sections included: 90
Total panel (balanced) observations: 450
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0,166700 0,020426 8,161075 0,0000 GENDER 0,045910 0,022836 2,010446 0,0450 B ng 4.6: K t qu h i quy tuy nătínhăđ năbi n gi a GENDER và DA