7 .B c cc aăđ tài nghiên cu
2.4 .M ts môăhìnhăđ nhăl ngăhƠnhăviăđi u ch nh li nh un
đ nhăl ngăhƠnhăviăđi u ch nh l i nhu n c a nhà qu n tr có th có nhi u ph ngăphápăkhácănhau:
Tr c ti p ki mătraăđ i chi u gi a báo cáo tài chính v i ch ng t s sách có liênă quan.ă Tuyă nhiên,ă ph ngă phápă nƠyă ch có th th c hi n b iă cácă c ă quană cóă th m quy n.
D aăvƠoăc ăs k toánăđ c v n d ngăđ l p báo cáo tài chính. Báo cáo k t qu ho tăđ ngăkinhădoanhăđ c l pătrênăc ăs d nătích.ăTheoăc ăs này, l i nhu n trong k c a doanh nghi p có th đ c chia làm hai lo iălƠăắl i nhu n b ng ti n”ăvƠă ắl i nhu n d nătích”.ăL i nhu n b ng ti năđ c hình thành t các kho n doanh thu và chi phí mà doanh nghi păđưăth c thu, th c chi trong k . L i nhu n d nătíchăđ n t các kho nădoanhăthuăch aăthuăđ c b ng ti n (doanh thu bán ch u trong k ) và các kho n chi phí không ph i chi b ng ti n trong k (chi phí ph i tr , chi phí tr tr c, kh u hao tài s n c đ nh, các kho n d phòng...)
Trongăkhiăđó,ăbáoăcáoăl uăchuy n ti n t đ c l pătrênăc ăs ti n.ăTheoăc ăs này, nhà qu n lý không th đi u ch nh th iă đi m ghi nh n các giao d ch. T đó,ă chênh l ch gi a l i nhu n trong báo cáo k t qu ho tăđ ng kinh doanh và dòng ti n trongăbáoăcáoăl uăchuy n ti n t t o ra nh ng bi n k toánăđ c g i là các kho n d n tích. Hay nói cách khác các kho n d n tích là ph n l i nhu n k toán không b ng ti năđ c trình bày trong k t qu ho tăđ ng kinh doanh
T ng các kho n d n tích (Total accruals_TA) = L i nhu n sau thu - L uă chuy n ti n thu n t ho tăđ ng s n xu t, kinh doanh (2.1)
Do dòng ti n t ho tăđ ng kinh doanh không th đi u chnh,ăđ đi u ch nh l i nhu n các nhà qu n lý ph i nh n di năđ c các bi n k toánăvƠăđi u ch nh các bi n này. Tuy nhiên không ph i toàn b các kho n d nătíchăđ u là k t qu đ n t hƠnhăviăđi u ch nh l i nhu n c a nhà qu n lý. Ch ng h nănh ăchiăphíăph i tr t ngă có th do các kho nătríchătr c v ti năth ng, vi c này n m trong ý mu n ch quan c a nhà qu n lý và nó có th đ căđi u ch nh. Tuy nhiên vi căt ngăcácăkho n chi phí ph i tr có th là do các kho năchiăphíăch aăcóăhóaăđ n,ăchiăphíălưiăvayăch aăđ n k tr ..., các kho n này không th đi u ch nh b i ý chí ch quan c a nhà qu n lý. Nh ăv y, bi n k toán d n tích (TA) g m có hai ph n: các kho n d n tích không t đnh (Non-discretionary accruals_NDA) và các kho n d n tích t đ nh (Discretionay accruals_DA) hay còn g i là các kho n d n tích b tă th ng (abnormal accruals)
TA = DA + NDA (2.2)
DA m iă chínhă lƠă th că đoă phùă h pă đ đánhă giáă cácă nhƠă qu n tr cóă đi u ch nh thông tin l i nhu n hay không. Theo nguyên t c chung là khi DA mang giá tr d ngăquáăcaoă(nguyăc ănhƠăqu n tr th i ph ng l i nhu n) hay âm quá th p (nguy c ănhƠăqu n tr che gi u l i nhu n)ăđ u cho th y có s đi u ch nh ch quan t nhà qu n lý.
c tính giá tr c a DA trong TA, các nhà nghiên c u trên th gi iăđưăđ aă ra nhi uămôăhìnhăkhácănhau,ătrongăđóăn mămôăhìnhăn i ti ng nh t là Healy model (1985), De Angelo model (1986), Jones model (1991), Modified Jones model (1995), Industry model (1995).
Healy Model (1985)
Healy (1985) cho r ngăhƠnhăviăđi u ch nh có h th ng xu t hi n trong m i giaiăđo n. Tác gi phân chia m u thành ba nhóm, l i nhu năđ c d đoánăđangăb th i ph ng vào m t nhóm và l i nhu năđ c d đoánăđangăb d u b t vào hai nhóm còn l i, so sánh giá tr trung bình t ng các kho n d n tích gi a các nhóm. Giá tr trung bình c a t ng các kho n d nătíchătrongăgiaiăđo nă c tính là giá tr các kho n d n tích không t đ nh (NDA).ăMôăhìnhăđ tínhăNDAănh ăsau:
NDA酵= デ 鐸代担盗
鐸 (2.3)
V i:
NDA : Các kho n d n tích không th đi u ch nhă c tính; TA : T ng các kho n d n tích tính theo t ng tài s n t : 1,2,...,T ch cácăn mătrongăgiaiăđo nă c tính
酵 :ăn mă c tính các kho n d n tích không t căđnh
De Angelo Model (1986)
Deă Angeloă (1986)ă đoă l ngă hƠnhă viă đi u ch nh l i nhu n b ng cách tính nh ng khác bi tăđ u tiên trong t ng các kho n d n tích và gi đnh r ng nh ng khác bi tăbanăđ u có giá tr mongăđ i là b ng 0 theo gi thi t không c a vi c không có hƠnhăviăđi u ch nh l i nhu n. Mô hình này s d ng t ng các kho n d n tích c a n mătr c li n k đ tínhăNDA.ăMôăhìnhănh ăsau:
NDAt = TAt-1
Mô hình c aăDeăAngeloălƠătr ng h păđ c bi t c a mô hình Healy (1985), trongăđóăgiaiăđo n dùngăđ cătínhăNDAăđ c gi i h nălƠăn mătr c li n k .
Jone Model (1991)
Joneă(1991)ăđ aăraăm t mô hình làm suy y uăđiăgi đnh r ng các kho n d n tích không th đi u ch nh (NDA) là các b t bi n. Mô hình này n l căđ ki m soát tácăđ ng c a nh ngăthayăđ i trong b i c nh kinh t c a m t doanh nghi p lên các kho n d n tích không th đi u chnhă(NDA).ăMôăhìnhăđ c th hi nănh ăsau:
NDAt=ă 1(1/At-1)ă+ă 2( REVt)ă+ă γ(PPEt) (2.4) V i:
NDAt: T ng các kho n d n tích không t đ nhăn măt At-1: T ng tài s n t i n măt-1
REVt : Chênh l chătrongădoanhăthuăn mătăsoăv iăn măt-1 PPEt: T ng giá tr còn l i c a tài s n c đnh t iăn măt
Các h s 1,ă 2,ă 3 đ că căl ng b ngăph ngăphápăbìnhăph ngăbéănh t (OLS) t ph ngătrìnhăh i quy sau:
TAt=ă 1(1/At-1)ă+ă 2( REVt)ă+ă γ(PPEt) + 綱t (2.5)
Modified Jones Model (1995)
Trong mô hình nguyên g c,ăJonesăModelă(1991)ăđ aăvƠoăph ngătrìnhăh i quy hai bi n là REV và PPE. Theo di n gi i c a bà, giá tr REV th hi n s bi n đ ng doanh thu thu n c a doanh nghi p trong k k toán, nó ph n ánh tình hình và môiătr ng ho tăđ ng kinh doanh và là kho n m c mang tính khách quan không b nhà qu n tr l i d ngăđ đi u ch nh l i nhu n trong k . Tuy nhiên, m c chú gi i
s 31 t i trang 212 trong nghiên c u c a mình, tác gi c ngăcóăđ c p t i nh ng h n ch trong di n gi i c a mình khi ch nă REVălƠmăbi n nghiên c u. Bà cho r ng, doanh thu thu năc ngăcóăth b tácăđ ng thông qua các kho n doanh thu b ghi nh n khôngăđúngăniênăđ và các kho n này có th là doanh thu kh ng c a doanh nghi p. Xu t phát t h n ch k trên c a mô hình g c, các nhà nghiên c uăsauănƠyăđ aăthêmă bi nă RECănh m lo i b nhăh ng c a các kho n doanh thu d n tích do s t ngă lên c a kho n m c ph i thu khách hàng trong k ,ăquaăđóăgiáătr doanh thu thu n t ngăthêmăph n ánhăchínhăxácăh nămôiătr ng kinh doanh c a doanh nghi p trong n măđó.
NDAt=ă 1(1/At-1)ă+ă 2( REVt ậ RECt)ă+ă γ(PPEt) (2.6)
V i : RECt: Chênh l ch trong kho n m c ph iăthuăkháchăhƠngăn mătăsoăv iăn măt-1.
Industry Model (1995)
T ngăt nh ămôăhìnhăJone Model, mô hình Industry Model cúng là suy y u gi đnh các kho n d n tích không th đi u ch nh (NDA) là b t bi n theo th i gian. Tuy nhiên, thay vì n l căđ mô hình hóa m t cách tr c ti p các y u t quy tăđnh c a các kho n d n tích không th đi u ch nh (NDA), mô hình Industry Model gi đnh r ng m că đ thayă đ i trong các y u t quy tă đ nh c a các kho n d n tích không th đi u ch nh (NDA) là gi ng nhau gi a các doanh nghi p trong cùng m t ngƠnh.ăMôăhìnhăđ cătrìnhăbƠyănh ăsau:
NDAt = 1+ă 2medianI(TAt) (2.7) V i:
medianI(TAt) : giá tr trung v c a t ng các kho n d n tích tính theo t ng tài s n c a các doanh nghi p không thu c m u có cùng mã s SIC.
1,ă 2 là các thông s đ că c tính b ng h i quy OLS các quan sát trong giai đo nă c tính.
K th a s lu năv năth căs ăvƠăcôngătrìnhănghiênăc u v hƠnhăviăđi u ch nh l i nhu n th c hi n t i Vi t Nam trong nh ngăn măg năđơy,ăc ngănh ăd a vào kh n ngăthuăth p d li u, tác gi l a ch nămôăhìnhăDeăAngeloăModelă(1986)ăđ c c i ti n b i Friedlan (1994) đ đoăl ng các kho n d n tích t đnh (DA).
Theo mô hình này, De Angelo cho r ng m c bi năđ ng c a các kho n d n tích gi a hai k chính là các kho n d n tích t đnh (DA).
DAt = TAtậ TAt-1 (2.8)
c tính các kho n d n tích t đnh (DA) theo mô hình De Angelo th c s chính xác n u các kho n d n tích không t đ nhă(NDA)ăkhôngăthayăđ i theo th i gian và trung bình c a các kho n d n tính t đnh b ng 0 k c tính. Tuy nhiên, các kho n d n tích t đ nhă (DA)ă th ng ph thu c vào m că đ ho tă đ ng kinh doanhăbìnhăth ng c a doanh nghi p, n u doanh nghi păđangă phaăt ngătr ng thì ph n d n tích không t đnh (NDA) s bi năđ ng t n mănƠyăsangăn măkhácăkéoă theo s bi năđ ng trong các kho n d n tích không t đnh (NDA), thí d nh ăkhiă doanh nghi păđ uăt ăthêmămáyămócăthi t b thì kh u hao tài s n c đnh s bi n đ ng qua các k .
kh c ph cănh căđi mătrên,ăFriedlană(1994)ăđưăc i ti n mô hình c a De Angelo b ng cách ki m soát s thayăđ i m căđ ho tăđ ng kinh doanh c a doanh nghi p b ng cách chia các bi n c a mô hình De Angelo cho doanh thu, c th :
DAt = TAt / Doanh thut ậ TAt-1/ Doanh thut-1 (2.9)
Bên c nhăđó,ătrênăth c t giá tr c a DA c a t ng công ty có th mang giá tr âm ho căd ng tùy thu căvƠoăđ ngăc ăc a nhà qu n tr trong k mu n th i ph ng (DA>0) hay che gi u b t l i nhu nă(DA<0)ăđưăth c hi n th c t trong k . Vì v y, ta s ph i s d ng giá tr tuy tăđ i c a giá tr DA làm bi n ph thu cătrongăph ngă trình h iă quyă đ đ i di n choă hƠnhă viă đi u ch nh l i nhu n c a công ty t iă n mă nghiên c u. Ta ký hi u giá tr tuy tăđ i c a giá tr DA là |DA|.
CH NGă3:ăTHI TăK ăNGHIểNăC U 3.1 Gi thuy t nghiên c u
T ng h p t các nghiên c uăliênăquanăđ năđ tƠiăc ngănh ăd đoánăv m i quan h gi a các bi n, tác gi đ aăraăcácăc p gi thuy t nghiên c uănh ăsau:
H0a: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và quy mô công ty ki m toán không có quan h tuy n tính v i nhau.
H1a: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và quy mô công ty ki m toán có quan h tuy n tính v i nhau.
H0b: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và gi i tính ki m toán viên không có quan h tuy n tính v i nhau.
H1b: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và gi i tính ki m toán viên có quan h tuy n tính v i nhau.
H0c: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và nhi m k ki m toán không có quan h tuy n tính v i nhau.
H1c: Gi a các kho n d n tích b tă th ng |DA| và nhi m k ki m toán có quan h tuy n tính v i nhau.
H0d: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và nhi m k công ty ki m toán không có quan h tuy n tính v i nhau.
H1d: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và nhi m k công ty ki m toán có quan h tuy n tính v i nhau.
H0e: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và s n măkinhănghi m c a ki m toán viên không có quan h tuy n tính v i nhau.
H1e: Gi a các kho n d n tích b tăth ng |DA| và s n măkinhănghi m c a ki m toán có quan h tuy n tính v i nhau.
3.2 Mô hình nghiên c u
S d ngăph ngătrìnhănghiênăc uă sauăđ xem xét m i quan h tuy n tính gi aăhƠnhăviăđi u ch nh l i nhu nă(đ căđ i di n b ng giá tr |DA|ănh ăgi i thích trên) và các bi năđ c l p bên: quy mô công ty ki m toán (Big 4 ho c không ph i Big 4), gi i tính ki m toán viên (nam ho c n ), nhi m k ki m toán viên (s n mă liên ti p m t ki m toán viên th c hi n công vi c ki m toán cho m t công ty), nhi m k công ty ki m toán (s n măliênăti p m t công ty ki m toán viên th c hi n công vi c ki m toán cho m t công ty), s n măkinhănghi m c a ki m toán viên (tính b ng s n măk t khiăđ c c p ch ng ch hành ngh ki mătoánăviênăđ n khi th c hi n ki m toán cho m tăcôngăty).ăTheoăđó:
|DA|ă=ă ă+ă 1SIZEă+ă 2GENDERă+ă 3APTă+ă 4AFTă+ă 5AGE+ă ăăăăăă(γ.1) V i:
SIZE: Bi n gi (dummy variable) mang giá tr b ng 0 n u công ty ki m toán là m t trong các Big 4, b ng 1 n uăđ c ki m toán b iă1ătrongăn măcôngătyăA&C,ă AASC, AISC, G.T, DTL và b ng 2 n uăđ c ki m toán b i các công ty ki m toán khác.
GENDER: Bi n gi (dummy variable) mang giá tr b ng 0 n u gi i tính c a ki m toán viên là nam, n u là n thì b ng 1
APT: Nhi m k ki m toánăviênă(đ căđoăl ng b ngăcáchăđ m s n măliênă ti p m t ki M toán viên th c hi n công vi c ki m toán cho m t công ty)
AFT: Nhi m k công ty ki mătoánă(đ căđoăl ng b ngăcáchăđ m s n mă liên ti p m t công ty ki m toán th c hi n công vi c ki m toán cho m t công ty)
AGE: S n măkinhănghi m c a ki m toán tính t th iăđi măđ c c p ch ng ch hành ngh ki mătoánăviênăđ n khi th c hi n ki m toán cho m t công ty
T ngăquanămongăđ i v i DA: Bi n nghiên c u T ngăquanămongăđ i SIZE + GENDER - APT + AFT + AGE -
B ngăγ.1:ăT ngăquanămongăđ iăđ i v i các biên nghiên c u
3.3 D li u nghiên c u
V i m cătiêuătínhătoánăvƠă c tính DA cho t ng công ty, tác gi đưăth c hi n vi c l y s li u t báoăcáoătƠiăchínhăn măđưăđ c ki m toán c a các công ty hi n đangăniêmăy t trên th tr ng ch ng khoán TP HCM (HOSE) và th tr ng ch ng khoán Hà N i (HNX) t n măβ009ăđ năn măβ01γ.ăVi cătínhătoánăDAăn măβ009ăc n s li u c aăn măβ008,ănênăcácăcôngătyăđ c ch n m u công ty chào bán c phi u l năđ uăraăcôngăchúngă(IPO)ătr căn măβ008.ăCácăcôngătyăđ c l a ch n là các công ty ho tăđ ng s n xu tăkinhădoanh,ăth ngăm i ho c d ch v không ph iălƠăđ nh ch tƠiă chínhă trungă giană nh :ă ngơnă hƠng,ă côngă tyă b o hi m hay công ty ch ng khoán... Lý do là mô hình nghiên c uătrênăkhôngădùngăđ nghiên c u các kho n d n tích t đnh (DA) t iăcácăngơnăhƠngăhayăcácăđ nh ch tài chính k trênăvìăđ căđi m ho tăđ ng kinh doanh khác nhau và không cùng áp d ng chung m t chu n m c k toán trong vi c trình bày và công b các s li u tài chính. T i th iăđi m tác gi ti n hành ch n m u (ngày 16/06/2014), có 136 công ty niêm y t trên S giao d ch ch ng khoán Thành ph H Chí Minh (HOSE) (Ngu n: Website S giao d ch ch ng khoán Thành ph H Chí Minh, http://www.hsx.vn) và 160 công ty niêm y t trên S giao d ch ch ng khoán Hà N i (HNX) (Ngu n: Website S giao d ch ch ng
khoán Hà N i http://www.hnx.vn)ăđápă ngăđ c yêu c u. T danh sách 296 công ty đ c p bên trên, tác gi s d ng công c Data Analysis_Random Number Generationă trongă EXCELă đ ch nă raă 90ă côngă tyă đ th c hi n thu th p d li u nghiên c u. Danh sách 90 công ty trong m u nghiên c uăđ c trình bày ph l c 1. V i m iăcôngătyăđ c ch n, tác gi ti n hành thu th p các d li u trên báo cáo tài chính đưăđ c ki m toán nh ăđưătrìnhăbƠyă m c trên. M i chu i s li u s đ c tính toán b ng ph n m măEXCELăđ tính t ng các kho n d n tích (TA), t đóă tính toán thông qua mô hình nghiên c uănóiătrênăđ tính toán các kho n d n tích b t th ng (DA). Các bi năđ c l păđ c thu th p trên báo cáo ki m toán. T ng s quan sátălƠă450ăquanăsát,ăriêngăđ i v i nhi m k ki mătoánăđ c hi u là s n măliênăti p m t ki m toánăviênăđ c l p th c hi n ki m toán cho cùng m t công ty, tác gi ti n hƠnhăđ m s n măliênăti p mà ki mătoánăviênăđóăth c hi n k t th iăđi m công ty l năđ u chào bán c phi u ra công chúng.
M i chu i s li u sau khi tính toán các giá tr c n thi t s là m tăquanăsátăđ ch y ph n m măEVIEWăđ tìm m iăt ngăquanăgi a các bi n nghiên c u và hành viăđi u ch nh l i nhu n.
3.4 Ph ngăphápănghiênăc u