tieu luan chi phi su dung von

... thị trường = Su t sinh lợi kì vọng danh mục thị trường – Lãi su t phi rủi ro a Lãi su t phi rủi ro tính dựa vào giá trị trung bình lãi su t trái phi u phủ phát hành năm 2011 Lãi su t phi rủi ro ... tài trợ Chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp so với chi phí sử dụng vốn dự án cá thể Giữa chi phí sử dụng vốn dùng làm lãi su t chi t khấu doanh nghiệp chi phí sử dụng vốn dùng làm lãi su t chi t khấu ... (trái phi u) Chi phí phát hành (flotation costs) tổng chi phí phát sinh trình doanh nghiệp phát hành bán chứng khoán (trái phi u) Chi phí làm giảm doanh thu doanh nghiệp từ việc bán trái phi u  Chi...

Ngày tải lên: 04/04/2014, 00:33

... thức bổ sung lợi nhuận chưa phân phối bổ sung quỹ chuyên dùng doanh nghiệp Chi phí sử dụng vốn Chi phí trả cho việc sử dụng nợ Chi phí trả cho việc đầu tư I.Khái niệm chi phí sử dụng vốn Chi phí ... xác định cở sở xem xét xem xét chi phí vốn hiên dựa vào chi phí khứ II .Chi phí sử dụng vốn vay 1 .Chi phí sử dụng vốn cổ phần Chi phí sử dụng vốn cổ phi u ưu đãi Cổ phi u ưu đãi xem lọai nguồn vốn ... Thuyết I.Khái niệm chi phí sử dụng vốn II .Chi phí sử dụng vốn vay 1 .Chi phí sử dụng vốn cổ phần Chi phí sử dụng lợi nhuận để lại tái đầu tư Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) Chi phí cận biên...

Ngày tải lên: 13/12/2013, 13:15

... hành trái phi u, giá bán trừ chi phí phát hành 15 April 2011 3.6-14 Chi phí sử dụng nợ Thí dụ : Một công ty phát hành trái phi u mệnh giá $100, lãi su t trái phi u: 9%, kỳ hạn năm, trái phi u bán ... trái phi u, lãi su t huy động nợ lãi su t trái phi u đáo hạn, xác đònh dựa vào công thức : n I M + t (1 + RD )n t =1 (1 + RD ) Pnet = ∑ Trong : lãi su t huy động nợ RD, M mệnh giá trái phi u, ... NP0 Net Price 74 Chú ý: Trừ chi phí phát hành 15 April 2011 3.6-25 2.2 Chi phí sử dụng cổ phi u thường Chi phí vốn chủ sở hữu chi phí hội chủ sở hữu hay nói cách khác su t sinh lời mà chủ sở hữu...

Ngày tải lên: 31/08/2012, 17:04

... Xuân Thành Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chi phí vốn cổ phần Công ty FPT Chi phí nợ vay Căn theo báo cáo kết hoạt động kinh doanh, chi phí trả lãi vay FPT năm 2006 57,96 tỷ đồng Tổng ... nhập, thuế su t mà công ty phải chịu tương lại 28%  FPT FPT β L = β U 1 + (1 − t C )    D  E FPT    785     = 2,163  = 1,6211 + (1 − 28% )  1.689        Chi phí vốn ... Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chi phí vốn cổ phần Công ty FPT Chi phí vốn cổ phần: Hiệu chỉnh cho khác biệt cấu vốn thuế thu nhập Cách tính đơn...

Ngày tải lên: 26/10/2012, 15:16

... NIỆM -Chi phí sử dụng vốn xem liên kết định tài trợ định đầu tư - Chi phí sử dụng vốn thường sử dụng để thay với tỷ su t sinh lời đòi hỏi doanh nghiệp, tỷ su t rào cản cho đầu tư mới, tỷ su t chi t ... nhuận giữ lại Chi phí sử dụng vốn nguồn tài trợ chi phí sử dụng vốn sau thuế tính tảng chi phí tài trợ 12.2/ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VAY DÀI HẠN Chi phí sử dụng vốn vay dài hạn (rd),là chi phí phải ... 9%,mệnh giá trái phi u 1.000$,giá bán trái phi u 980$ ,chi phí phát hành trái phi u 2% mệnh giá Tính số tiền thu trái phi u cơng ty? -Ta có số tiền thu cơng ty từ việc bán trái phi u : 980$ - 2%*1.000$...

Ngày tải lên: 26/10/2012, 15:16

... :tỷ su t sinh lời hỏi nhà đầu tư cổ phi u i Rf: Tỷ su t sinh lợi phi rủi ro Rm: Tỷ su t sinh lợi kỳ vọng thị trường tỷ su t sinh lợi danh mục thị trường tài sản βi :hệ số rủi ro cổ phi u i Chi ... WACC :chi phí sử dụng vốn bình qn E :vốn chủ sở hữu bao ham cổ phi u thường va lợi nhuận lãi đầu tư f : vốn tài trợ cổ phi u ưu đãi E :chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu bao hàm chi phí sử dụng cổ phi u ... phi u ưu đãi nguồn tài trợ vốn chủ sở hữu nên doanh thu từ phát hành cổ phi u ưu đãi vĩnh viễn Df rf = Pf(1-e) Df Hoặc rf = Pfn Trong đó: rf : chi phí sử dụng cổ phi u ưu đãi Df : cổ tức cổ phi u...

Ngày tải lên: 27/10/2012, 09:08

... có kh chi tr kho n chi phí tài c nh như: + Chi phí tr ti n lãi vay + Chi phí l i t c c phi u ưu ãi + Chi phí th mua tài M t chi phí c nh tài cao nghiêng c a òn cân n l n ngư c l i n u chi phí ... t l p, chi phí c nh chi phí khơng thay i s lư ng s n xu t hay tiêu th thay i Chi phí c nh bao g m lo i chi phí kh u hao, b o hi m, m t b ph n chi phí i n nư c m t b ph n chi phí qu n lý Chi phí ... rf: T su t sinh l i phi r i ro tài s n rm: T su t sinh l i th trư ng t su t sinh l i danh m c th trư ng c a Chi phí s d ng v n t thu nh p gi l i rre: Là ph n l i t c mà c t c tái u tư ơng c chia,nhưng...

Ngày tải lên: 26/11/2012, 11:50

... có kh chi tr kho n chi phí tài c nh như: + Chi phí tr ti n lãi vay + Chi phí l i t c c phi u ưu ãi + Chi phí th mua tài M t chi phí c nh tài cao nghiêng c a òn cân n l n ngư c l i n u chi phí ... t l p, chi phí c nh chi phí khơng thay i s lư ng s n xu t hay tiêu th thay i Chi phí c nh bao g m lo i chi phí kh u hao, b o hi m, m t b ph n chi phí i n nư c m t b ph n chi phí qu n lý Chi phí ... rf: T su t sinh l i phi r i ro tài s n rm: T su t sinh l i th trư ng t su t sinh l i danh m c th trư ng c a Chi phí s d ng v n t thu nh p gi l i rre: Là ph n l i t c mà c t c tái u tư ơng c chia,nhưng...

Ngày tải lên: 28/11/2012, 17:02

... Bảng tính chi phí sử dụng vốn bình quân công Năm 2009 Chỉ tiêu Tỷ trọng nợ vay Tỷ trọng vốn đầu tư chủ sở hữu Tỷ trọng lợi nhuận giữ lại Chi phí sử dụng nợ vay sau thuế Chi phí sử dụng ... 2010, 2011 chi phí sử dụng nợ vay sau thuế thấp nhiều so với chi phí sử dụng VCSH Cho thấy công ty sử dụng vốn chưa linh hoạt Chỉ tiêu 2007 2008 1.Tổng doanh thu 175.293 160.543 Tổng chi phí 152.424 ... 5.948 chi phí sử dụng vốn bình quân nhỏ giá trị doanh nghiệp đạt lớn Vấn đề cốt lõi cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp vay nợ, doanh nghiệp tận dụng lợi chắn thuế từ nợ vay, chất vấn đề lãi su t...

Ngày tải lên: 28/02/2013, 07:32

... khả chi trả khoản chi phí tài cố định như: + Chi phí trả tiền lãi vay + Chi phí lợi tức cổ phi u ưu đãi + Chi phí th mua tài Một chi phí cố định tài cao độ nghiêng đòn cân nợ lớn ngược lại chi ... lập, chi phí cố định chi phí khơng thay đổi số lượng sản xuất hay tiêu thụ thay đổi Chi phí cố định bao gồm loại chi phí khấu hao, bảo hiểm, phận chi phí điện nước phận chi phí quản lý Chi phí ... đó: rf: Tỷ su t sinh lợi phi rủi ro rm: Tỷ su t sinh lợi thị trường tỷ su t sinh lợi danh mục thị trường tài sản Chi phí sử dụng vốn từ thu nhập giữ lại rre: Là phần lợi tức mà cổ đơng chia,nhưng...

Ngày tải lên: 28/03/2013, 14:45

... trái phi u 11%, l i su t áo h n 8% N u cơng ty phát hành n m i, m c t su t s m t ánh giá h p lý v lãi su t n m i ó? N u thu su t c a cơng ty 40%, chi phí n sau thu t su t nào? (8,0%; 4,8%) 10.4 CHI ... vào cách o lư ng t su t l i nhu n phi r i ro Trong i u ki n thơng thư ng ng t su t l i nhu n d c lên, t su t l i nhu n trái phi u kho b n 10 năm s cao t su t l i nhu n trái phi u kho b c ng n ... nghi p có th nh hư ng n chi phí s d ng v n Khi tính chi phí s d ng v n, s d ng t su t l i nhu n u c u trái phi u c phi u ang lưu hành c a doanh nghi p i m b t u Nh ng t su t chi phí ó ph n nh r i...

Ngày tải lên: 19/04/2013, 21:39

... beta 1,2 Lãi su t đền bù rủi ro thị trường 8% Lãi su t phi rủi ro 6% Cổ tức vừa chia công ty $2 cổ phi u, tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng 8% Giá bán chứng khoán thị trường $30 cổ phi u Vậy chi phí sử ... chi phí huy động vốn (chi phí sử dụng vốn) - Chi phí thấp chọn  Chi phí sử dụng nợ  Vay tổ chức tài trung gian (trong có ngân hàng): Chi phí sử dụng nợ = R D (1 − t % ) Trong đó: RD : Lãi su t ... mệnh giá trái phi u Lựa chọn nguồn vốn dài hạn Ví dụ 7: Một công ty phát hành trái phi u mệnh giá $100, lãi su t trái phi u 9%, kỳ hạn năm Trái phi u bán thị trường với giá $96 Chi phí phát hành...

Ngày tải lên: 15/10/2013, 00:23

... trái phi u nhân với số trái phi u lưu hành Đối với trái phi u không mua bán rộng rãi thò trường, ta tính giá thò trường nợ cách vào su t sinh lợi trái phi u có rủi ro tương tự để làm su t chi t ... rủi ro thò trường 8% lãi su t phi rủi ro 6% Cổ tức vừa chia công ty $2 cổ phi u, tỉ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức ; 8% Giá bán chứng khoán thi trường $30 cổ phi u Vậy chi phí sử dụng vốn chủ sở ... Chi phí sử dụng cổ phi u ưu đãi chí phí mà công ty phải trả cho việc huy động cổ phi u ưu đãi Do cổ tức trả cho cổ phi u ưu đãi cố đònh vónh viễn, nên dựa vào công thức đònh giá cổ phi u...

Ngày tải lên: 12/12/2013, 22:16

... Chương 5-30 5.2 Chi phí sử dụng vốn        Khái niệm chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn vay Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi Chi phí sử dụng vốn cổ phần phổ thông Chi phí sử dụng ... trái phi u: 20 năm Giá bán trái phi u: 940.000đ Lãi su t (Y) khoản vay phát hành trái phi u nói phần trăm? Có thể sử dụng giá trị thời gian để xác định Lãi su t (Y) khoản vay phát hành trái phi u ... 5,4 6,0 11,4 Ebook.VCU - www.ebookv Chương 5-50 Đường chi phí vốn … Chi phí vốn CSH Chi phí vốn (%) Chi phí vốn BQ gia quyền Chi phí nợ Điểm chi phí vốn tối thiểu 0% nợ 40% nợ Ebook.VCU - www.ebookv...

Ngày tải lên: 13/12/2013, 09:15

... Chương 5-30 5.2 Chi phí sử dụng vốn        Khái niệm chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn vay Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi Chi phí sử dụng vốn cổ phần phổ thông Chi phí sử dụng ... trái phi u: 940.000đ Lãi su t (Y) khoản vay phát hành trái phi u nói phần trăm? Có thể sử dụng giá trị thời gian để xác định Lãi su t (Y) khoản vay phát hành trái phi u nói Thử sai Chương 5-36 Chi ... quyền 9,0 15,0 60 40 5,4 6,0 11,4 Chương 5-50 Đường chi phí vốn … Chi phí vốn CSH Chi phí vốn (%) Chi phí vốn BQ gia quyền Chi phí nợ Điểm chi phí vốn tối thiểu 0% nợ 40% nợ Hỗn hợp nợ – vốn...

Ngày tải lên: 13/12/2013, 09:22

... :tỷ su t sinh lời hỏi nhà đầu tư cổ phi u i Rf: Tỷ su t sinh lợi phi rủi ro Rm: Tỷ su t sinh lợi kỳ vọng thị trường tỷ su t sinh lợi danh mục thị trường tài sản βi :hệ số rủi ro cổ phi u i Chi ... cở sở xem xét xem xét chi phí vốn hiên khơng phải dựa vào chi phí q khứ II .Chi phí sử dụng vốn vay 1 .Chi phí sử dụng vốn cổ phần Chi phí sử dụng vốn cổ phi u ưu đãi Cổ phi u ưu đãi xem lọai nguồn ... WACC :chi phí sử dụng vốn bình qn E :vốn chủ sở hữu bao ham cổ phi u thường va lợi nhuận lãi đầu tư f : vốn tài trợ cổ phi u ưu đãi E :chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu bao hàm chi phí sử dụng cổ phi u...

Ngày tải lên: 13/12/2013, 13:15

... ro suy thối), • Tăng trưởng kinh tế GNP, • Chênh lệch lãi su t ngắn hạn lãi su t dài hạn, • Chênh lệch lãi su t trái phi u phủ trái phi u cơng ty, • Tỉ giá hối đối, • V.v… C Ưu điểm APT • Trong ... ln có R2 cao CAPM • Đối với cổ phi u riêng biệt, APT cho thấy yếu tố rủi ro giải thích khoảng 25% dao động cổ phi u Lý có đến 75% dao động giải thích yếu tố rủi ro phi hệ thống • Đối với tập hợp ... HML, • SMB bình qn chênh lệch q khứ lợi nhuận cổ phi u cơng ty nhỏ so với lợi nhuận cổ phi u cơng ty lớn, • HML bình qn chênh lệch q khứ lợi nhuận cổ phi u cơng ty có P/B cao so với cơng ty có P/B...

Ngày tải lên: 20/12/2013, 18:15