một mô hình định giá quyền chọn

... Chương I: Tổng quan quyền chọn  Chương II: Các mô hình định giá quyền chọn thực trạng thị trường quyền chọn ngoại tệ Việt Nam  Chương III: Áp dụng mô hình định giá quyền chọn số giải pháp nhằm ... quyền chọn 2.3.1 Mô hình nhị phân định giá quyền chọn Xét tài sản sở loại cổ phiếu, mô hình định giá theo định giá quyền chọn kiểu Âu trường hợp cổ phiếu không trả cổ tức 2.3.1.1 Mô hình nhị phân ... quyền lựa chọn thời điểm thực quyền Kiểu quyền chọn cho phép người mua quyền thực thời điểm thời hạn hiệu lực quyền chọn gọi quyền chọn kiểu Mỹ Kiểu quyền chọn cho phép người mua thực quyền chọn...

Ngày tải lên: 16/07/2013, 10:36

... THIỆU MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES Công thức định giá quyền chọn trường hợp giá tài sản sở biến đổi liên tục xây dựng Black Scholes Merton vào năm 1973 : Mô hình định giá quyền chọn ... Gamma quyền chọn bán giống Gamma quyền chọn mua Gamma lớn quyền chọn bán ngang giá ATM c.Rho quyền chọn bán Mối quan hệ giá quyền chọn bán lãi suất phi rủi ro gọi Rho quyền chọn bán Rho quyền chọn ... 2.4.2 Xét quyền chọn bán Tác động biến số đến mô hình định giá quyền chọn bán Black Scholes a Delta quyền chọn bán Mối quan hệ giá cổ phiếu giá quyền chọn bán gọi delta quyền chọn bán Website:...

Ngày tải lên: 09/04/2013, 15:03

... đó: u = 1+ % tăng giá CP d = - % giảm giá CP Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Thời điểm Thời điểm T Su Cu S C Sd Cd Đường giá CP giá quyền chọn Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời ... danh mục phòng ngừa Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Định giá quyền chọn bán: tương tự định giá quyền chọn mua, sử dụng kết quyền chọn bán thay cho kết quyền chọn mua S = 156,25 uu ... Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Mô hình nhị phân thời kỳ gì? - Đời sống quyền chọn thời kỳ - Mô hình nhị phân mô hình tính đến trường hợp giá cổ phiếu tăng lên...

Ngày tải lên: 07/07/2014, 22:20

... t t Hình 2.1: - 14 - = ( ) (2.9) 2.2.7.2 = (2.10) 2.2.7.3 = e-rT N(d ) P P R R (2.11) - 15 - hàng 2, , mô hình mô hình mô hình Black Scholes Black Scholes: obert Merton), k mô hình ... CÁC HÌNH V TH Hình 2.1: ………………………… ……………… …………….……13 Hình 4.1: …….27 Hình 4.2: -ga-rit giá future cà phê Robusta (X t )………………… ….29 Hình 4.3: Hình 5.1: R R R i )………… ……30 R -2012…….……………………58 Hình ... Quá trình hình thành mô hình Black Scholes “Journal of Political Economy 1972” - 9- Fisher Black Myron S Pricing of Options and Corporate Liabilit Theo Rubinstein (1994) Scholes mô hình sau V...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 17:56

Ngày tải lên: 01/01/2016, 20:21

... THIỆU MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES Công thức định giá quyền chọn trường hợp giá tài sản sở biến đổi liên tục xây dựng Black Scholes Merton vào năm 1973 : Mô hình định giá quyền chọn ... Gamma quyền chọn bán giống Gamma quyền chọn mua Gamma lớn quyền chọn bán ngang giá ATM c.Rho quyền chọn bán Mối quan hệ giá quyền chọn bán lãi suất phi rủi ro gọi Rho quyền chọn bán Rho quyền chọn ... đặc tính mô hình Black Scholes 2.4.1.Xét quyền chọn mua a Delta quyền chọn mua : Delta xấp xỉ thay đổi giá quyền chọn ứng với mức thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Nó có giá trị N( d ) mô hình Black...

Ngày tải lên: 08/07/2016, 00:33

... phần bù rủi ro thị trường Công thức (*) xem mô hình định giá tài sản vốn CAPM, ngụ ý tỷ suất sinh lợi chứng khoán có mối tương quan xác định với β Mô hình diễn giải lời lợi nhuận kỳ vọng lợi nhuận ... đầu tư chứng khoán cá biệt - mô hình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ Nhưng liệu mô hình có trường hợp danh mục đầu tư hay không? Có, mô hình trường hợp danh mục đầu ... toàn hệ thống chứng khoán 2.2 Biểu diễn mô hình đồ thị- Đường thị trường chứng khoán (security market line - SML): Phương trình (*), biểu diễn nội dung mô hình CAPM, có dạng hàm số bậc y= b + ax...

Ngày tải lên: 24/07/2014, 01:20

Ngày tải lên: 10/08/2015, 13:12

Ngày tải lên: 19/12/2013, 14:05

... MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình định giá quyền chọn nhị phân hội tụ vào giá trị cụ thể giới hạn GIỚI HẠN CỦA MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình nhị phân gọi mơ hình thời gian rời rạc Khi thời gian trơi đi, giá ... TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Delta giá trị thay đổi giá quyền chọn mua ứng với thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Delta 0,5692 nghĩa giá quyền chọn biến động 56,92% so với thay đổi giá cổ phiếu Ví dụ, giá ... CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S CÁC BIẾN SỐ TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Mối quan hệ giá cổ phiếu giá quyền chọn mua thường biểu diễn dạng giá trị đơn, gọi Delta δ quyền chọn mua = N(d1) ∈[0...

Ngày tải lên: 25/01/2014, 11:20

... số mô hình Black hợp lý, trừ độ bất ổn 𝜎 𝐵 Độ bất ổn hàm ý quyền chọn giá trị 𝜎 𝐵 mà vào sử dụng mô hình Black giá mô hình với giá thực tế quyền chọn Vì giá quyền chọn mua (hoặc bán) mô hình ... loạt mô hình đời tạo thành nhánh mô hình có tên mô hình độ bất ổn ngẫu nhiên Như biết, mô hình Black-Scholes mô hình phổ biến để định giá quyền chọn dựa yếu tố: giá thực K, thời gian đáo hạn T, giá ... Ví dụ họ định mức giá mô hình 18 Black – Scholes thấp với mức giá giao dịch, họ cho quyền chọn định giá cao họ bán quyền chọn Tuy nhiên riêng lại không đồng ý vậy, liệu quyền chọn định giá sai...

Ngày tải lên: 23/08/2014, 16:07

... Định giá quyền chọn mô hình nhị phân Mô hình nhị phân thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân thời kỳ Giá quyền chọn (C, P) Giá thực X Giá tài sản S Giả đinh: -Giá tài sản ... 0,007 20 Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Nếu quyền chọn mua bị định giá thấp, nên mua bán khống h cổ phần Nếu quyền chọn mua bị định giá cao, nên ...  0,096  $40.600  11 Mô hình nhị phân thời kỳ Quyền chọn bị định giá thấp Giá thị trường quyền chọn $13  mua quyền chọn bán khống cổ phiếu Bán khống 556 cổ phần với giá $100 Tạo dòng tiền...

Ngày tải lên: 30/10/2014, 15:24

Ngày tải lên: 18/05/2015, 01:05

Ngày tải lên: 30/12/2015, 02:56

Ngày tải lên: 03/01/2016, 22:15

... Hỡnh 1: Giỏ tr thp nht ca quyn chn mua kiu Chõu u v kiu M G Giá quyền chọn mua (a) Giỏ quyn chn kiu Chõu u Giỏ c phiu (S0) G Giá quyền chọn mua (b) Quyn chn kiu M Max(0,X-S0) Giỏ c phiu (S0) Giỏ ... thiu v ti a ca quyn chn mua kiu Chõu u v kiu M chọn mua (a) Quyn chn kiu Chõu u G Giá quyền S0 Giỏ c phiu (S0) chọn mua (b) Quyn chn kiu M G Giá quyền S0 Max(0,S0-X) X Giỏ c phiu (S0) 3.1.3 Giỏ ... tr ti thiu ca quyn chn bỏn kiu Chõu u v kiu M G Giá quyền chọn bán (a) Giỏ quyn chn kiu Chõu u Giỏ c phiu (S0) (b) Giỏ quyn chn kiu M G Giá quyền chọn bán X Max(0,X -S0) Giỏ c phiu (S0) X c iờm...

Ngày tải lên: 06/12/2012, 17:02

... ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN Định giá quyền chọn dựa nguyên lý - Nguyên lý lợi - Lập danh mục phòng hộ hoàn hảo 2.1.1 Nguyên tắc định giá quyền chọn mua 2.1.1.1 Giá trị thấp quyền chọn mua Một quyền chọn ... Nguyên tắc định giá quyền chọn bán 2.1.2.1 Giá trị nhỏ quyền chọn bán Một quyền chọn bán quyền chọn cho phép bán cổ phiếu Một người sở hữu quyền chọn bán không bị bắt buộc phải thực quyền chọn không ... quyền chọn với giá thực thấp so với quyền chọn có giá thực cao không cao chênh lệch giá thực Đối với quyền chọn mua kiểu Mỹ, quyền chọn mua có giá thực thấp có giá trị với quyền chọn mua có giá...

Ngày tải lên: 15/04/2013, 11:59

... thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Mở rộng mô hình nhị phân Định giá quyền chọn bán Định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu hai thời kỳ có giá thực ... lên giá cổ phiếu Su Nếu giá cổ phiếu giảm xuống Sd Mô hình nhị phân thời kỳ Xem xét quyền chọn mua cổ phiếu với giá thực X giá C Khi quyền chọn hết hiệu lực, giá Cu Cd Bởi ngày hiệu lực, giá quyền ... 1,07 Do đó, giá trị lý thuyết quyền chọn mua $14,02 Mô hình nhị phân thời kỳ Danh mục phòng ngừa Mô hình nhị phân thời kỳ Quyền chọn bị đánh giá cao Giả sử giá thị trường quyền chọn mua $15...

Ngày tải lên: 25/01/2014, 11:20

... 446.833.772.704 ĐỊNH GIÁ TCM SAU SÁP NHẬP  Mô hình APV Lãi suất cho vay dài hạn BETA TCM Rm - Rf rf %D (2012) %E (2012) rs,L (2012) rs,u g T 11% 0,93 8,18% 8,50% 67,98% 32,02% 16,11% 12,64% 8% 25% ĐỊNH GIÁ ... 41.723.976.244 253.175.077.627 ĐỊNH GIÁ TCM SAU SÁP NHẬP  Giá trị công ty sau sáp nhập giá cổ phiếu Số CP lưu hành năm 2010 ( năm sau sáp nhập ) Giá công ty 44.637.036 Giá cổ phiếu CFs 375.527.210.048 ... 1.274.620.379.701 Current debt 899.093.169.653 Value of equity 375.527.210.048 630.217.527.918 ĐỊNH GIÁ TCM SAU SÁP NHẬP  Mô hình FCFE FCF Less A-T Interest = int (1-t) Debt 438.518.539.132 -67.517.682.527...

Ngày tải lên: 09/07/2014, 14:29