VẬN DỤNG MÔ HÌNH APV VÀ MỘT SỐ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ ĐỂ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY SAU KHI SÁP NHẬP NHÓM 16: Nguyễn Công Dung Hòa K094040548 Lê Mỹ Oanh K094040585 Ân Thị Thanh Thảo K094040602 Hoàng Dương Minh Tuyền K094040631 Nguyễn Thị Trúc Vy K094040642 TỔNG QUAN VỀ ELAND GROUP Là tập đoàn toàn cầu, đứng vị trí hàng đầu về Thời trang và bán lẻ tại Hàn Quốc, với 99 nhãn hiệu thời trang, 5000 cửa hàng và 12.600 nhân sự. Thành lập năm 1986, có tốc độ tăng trưởng hàng năm là 20% và đến năm 2007 đạt được tổng doanh thu là 7 tỉ. Trong tháng 102009, Eland Group công bố hoàn tất việc mua lại 6 khu nghỉ mát từ Corea Condo => trở thành cty lớn thứ 3 trong ngành kinh doanh giải trí tại Hàn Quốc với 3 khách sạn và 11 khu nghỉ mát trên cả nước.
Trang 14 Hoàng Dương Minh Tuyền K094040631
Trang 2TỔNG QUAN VỀ ELAND VÀ THÀNH CÔNG
CƠ SỞ SÁP NHẬP
PHƯƠNG ÁN SÁP NHẬP
ĐỊNH GIÁ CÔNG TY TCM SAU SÁP NHẬP
ẢNH HƯỞNG SAU SÁP NHẬP
Trang 3TỔNG QUAN VỀ E-LAND VÀ THÀNH
CÔNG
TỔNG QUAN VỀ E-LAND GROUP
trang và bán lẻ tại Hàn Quốc, với 99 nhãn hiệu thời trang, 5000 cửa hàng và 12.600 nhân sự.
là 20% và đến năm 2007 đạt được tổng doanh thu là
$7 tỉ.
việc mua lại 6 khu nghỉ mát từ Corea Condo => trở thành cty lớn thứ 3 trong ngành kinh doanh giải trí tại Hàn Quốc với 3 khách sạn và 11 khu nghỉ mát trên
cả nước.
Trang 4TỔNG QUAN VỀ THÀNH CÔNG
tư thương mại Thành Công.
Trang 5TỔNG QUAN VỀ THÀNH CÔNG
kinh doanh sợi, vải, sản phẩm may.
trường Mỹ, Nhật, châu Âu, Hàn Quốc, Trung Quốc.
TỔNG QUAN VỀ ELAND VÀ THÀNH CÔNG
Trang 6CƠ SỞ SÁP NHẬP
Nâng cao vị thế cạnh tranh, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh :
việc sáp nhập sẽ giúp cho TCG có thể nâng cao vị thế của mình trên thị trường quốc tế Cung cấp các sản phẩm của mình đến nhiều nơi trên TG.
vực khác như bất động sản,… nên sẽ có điều kiện khai thác tối đa nguồn quỹ đất cũng như tiềm lực khác của TCG.
Trang 7TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TCG TRƯỚC SÁP NHẬP
TỔNG QUAN VỀ ELAND VÀ THÀNH CÔNG
Trang 8CƠ SỞ SÁP NHẬP
Tăng hiệu quả tài chính và quản trị công ty:
thành công lớn của TCM trong chiến lược kêu gọi đầu tư vốn tài chính và nguồn quản trị từ các nhà đầu tư nước ngoài.
triển ngành nghề truyền thống và khai thác
tiềm năng công ty trong lĩnh vực khác.
Trang 9PHƯƠNG ÁN SÁP NHẬP
thực hiện thành công thông qua hình thức mua
cổ phiếu trên sàn chứng khoán.
khoán FPT, E-land đã tham gia mua cp TCM theo phương thức phát hành riêng lẻ.
Trang 11ĐỊNH GIÁ TCM SAU SÁP
NHẬP
Pro Forma Income Statement
Non-Operating Income 66.438.293.536 213.931.190.868 193.695.430.273 188.136.263.562 66.112.605.491EBIT 32.951.524.155 256.749.870.780 292.825.392.715 336.749.201.622 387.261.581.865Earning Before Tax 90.808.020.402 454.479.415.131 468.050.945.959 503.645.106.600 428.947.774.985
Income Tax Expense (1.543.038.020) -113.619.853.783 -117.012.736.490 -125.911.276.650 -107.236.943.746
Net Income 92.351.058.422 340.859.561.348 351.038.209.469 377.733.829.950 321.710.831.239Addition to retained earnings (85.836.775.257) 272.687.649.079 280.830.567.575 302.187.063.960 257.368.664.991
Trang 12hạn 0 1.970.065.662 2.245.874.854 2.582.756.083 2.970.169.495 Tài sản ngắn hạn khác 35.809.331.872 69.027.976.627 78.691.893.354 90.495.677.357 104.070.028.961
Trang 14 Dòng tiền của các năm sau sáp nhập
Trang 15Rd có trọng số 6,17% 6,80% 6,91% 4,98% 4,46% 4,04% 3,85% Rs,L 16,10% 16,10% 16,10% 16,10% 16,10% 16,10% 16,10%
%E 35,71% 35,46% 32,02% 39,63% 46,00% 50,99% 53,39% Rs,L có trọng số 5,75% 5,71% 5,16% 6,38% 7,41% 8,21% 8,60% WACC 11,92% 12,51% 12,07% 11,36% 11,86% 12,26% 12,44%
Trang 17Interest =
int (1-t) 62.771.281.999 64.698.317.480 53.486.363.135 148.297.158.263 131.419.164.933 125.171.928.733 31.264.644.840Debt 899.093.169.653 735.735.218.840 993.367.543.034 977.770.532.425 819.770.779.855 773.188.795.091 744.046.704.708 771.814.863.299
(163.357.950.813) 257.632.324.194 (15.597.010.609) (157.999.752.570) (46.581.984.764) (29.142.090.383) 27.768.158.591 FCFE 262.185.503.320 212.389.306.320 125.416.324.187 83.397.135.377 (86.906.924.874)
(124.861.081.51
0)(105.094.296.15
5)760.777.931.556
Value of
FCFE 446.833.772.704
Trang 18ĐỊNH GIÁ TCM SAU SÁP NHẬP
Lãi suất cho vay dài hạn 11%
Trang 19-HV of FCF 1.318.470.184.32 8
Total FCF 438.518.539.132
67.517.682.527 152.480.509.121 219.389.985.959 53.140.068.187 49.219.722.962
Trang 20 Giá trị công ty sau sáp nhập và giá 1
cổ phiếu
ĐỊNH GIÁ TCM SAU SÁP NHẬP
Số CP lưu hành năm 2010 ( năm sau khi sáp
Trang 21Ảnh hưởng sau sáp nhập
nâng tổng vốn điều lệ từ 374 tỷ lên 434 tỷ.
sản tăng mạnh với khoảng 43%.
doanh được cải thiện nhanh chóng so với năm 2008.
Trang 22THANK YOU