... mualêntới600.000USD,thìhệsố tổnglợinhuậncủacôngtysẽlà: $1.000.000$600.000 Hệsốtổnglợinhuận= $1.000.000 Khichiphílaođộngvàchiphínguyênvậtliệutăngnhanh,hệsốtổnglợinhuậnchắcchắnsẽgiảmxuống,trừkhicôngtycó thểchuyểncácchiphínàychokháchhàngcủamìnhdướihình thức nânggiábánsảnphẩm.Mộtcáchđểtìmxemcácchi phínàycóquácaokhônglàsosánhhệsốtổnglợinhuậncủamộtcôngtyvớihệsốcủacáccôngtytươngđồng.Nếuhệ sốtổnglợinhuậncủacáccôngtyđốithủcạnhtranhcaohơn,thìcôngtycầnphảithựchiệnmộtbiệnphápnàođóđểcó đượcsựkiểmsoáttốthơnđốivớichiphílaođộngvànguyênliệu. 2.Hệsốlợinhuậnhoạtđộng. HệsốlợinhuậnhoạtđộngchobiếtBanquảnlýcủamộtcôngtyđãthànhcôngđếnmứcnàotrongviệctạoralợinhuậntừ hoạtđộngcủacôngty. EBIT Mứclãihoạtđộng= Doanhthu Tửsốcủahệsốnàylàthunhậptrướcthuếvàlãihaychínhlàthunhậptínhđượcsaukhilấydoanhthutrừtrịgiáhàngbán đãtínhtheogiámuavàcácchiphíhoạtđộng(EBIT). Vídụ:Hệsốlợinhuậnhoạtđộng NếuEBITlêntới200.000USDtrongkhidoanhthulà1.000.000USDthìmứclãihoạtđộnglà: $200.000 Hệsốlợinhuậnhoạtđộng= $1.000.000 Hệsốnàylàmộtthướcđođơngiảnnhằmxácđịnhđoànbẩyhoạtđộngmàmộtcôngtyđạtđượctrongviệcthựchiệnhoạt độngkinhdoanhcủamình.HệsốbiênlợinhuậnhoạtđộngchobiếtmộtĐôladoanhthucóthểtạorabaonhiêuEBIT.Hệ sốlợinhuậnhoạtđộngcaocónghĩalàquảnlýchiphícóhiệuquảhaynghĩalàdoanhthutăngnhanhhơnchiphíhoạt động.Cácnhàquảnlýcầnphảitìmracácnguyênnhânkhiếnhệsốlợinhuậnhoạtđộngcaohaythấpđểtừđóhọcóthể xácđịnhxemcôngtyhoạtđộngcóhiệuquảhaykhông,hoặcxemgiábánsảnphẩmđãtăngnhanhhơnhaychậmhơnchi phívốn. 3.Hệsốlợinhuậnròng Hệsốlợinhuậnrònglàhệsốtừmọigiaiđoạnkinhdoanh.Nóicáchkhácđây,làtỷsốsosánhlợinhuậnròngvớidoanhsố bán. Lợinhuậnròng Mứclãiròng= Doanhsố Vídụ:hệsốlợinhuậnròng Nếulợinhuậnsauthuếcủamộtcôngtylà100.000USDvàdoanhthucủanólà1.000.000USD. 100.000USD Hệsốlợinhuậnròng==10% 1.000.000USD Mộtsốcôngtycómứclợinhuậnrònghơn20%,vàmộtsốkháccóchỉđạtkhoảngtừ3%đến5%.Hệsốlợinhuậnròng giữacácngànhkhácnhaulàkhácnhau.Thôngthường,cáccôngtyđượcquảnlýtốtđạtđượcmứclợinhuậnròngtương đốicaohơnvìcáccôngtynàyquảnlýcácnguồnvốncủamìnhcóhiệuquảhơn.Xéttừgócđộnhàđầutư,mộtcôngtysẽ ởvàotìnhtrạngthuậnlợisẽcómứclợinhuậnròngcaohơnlợinhuậnròngtrungbìnhcủangànhvànếucóthể,cómứclợI nhuậnliêntụctăng.Ngoàira,mộtcôngtycànggiảmchiphícủamìnhmộtcáchhiệuquảởbấtkỳdoanhsốnàothìmứclợi nhuậnròngcủanócàngcao 4.Hệsốthunhậptrêncổphần. Hệsốthunhậptrêncổphần(ROE)làthướcđotỷsuấtlợinhuậncủacáccổđông.Nhàphântích chứng khoán, cũngnhư cáccổđông,đặcbiệtquantâmđếnhệsốnày. Nóichunghệsốthunhậptrêncổphầncàngcaothìcáccổphiếucànghấpdẫn.Hệsốnàylàmộtcáchđánhgiákhảnăng sinhlờivàcáctỷsuấtlợinhuậncủacôngtykhisosánhvớihệsốthunhậptrêncổphầncủacáccổphiếukhác.Hệsốnày cóthểđượctínhnhưsau: Lợinhuậnròngsauthuế ROE= Vốncổđônghaygiátrịtàisảnrònghữuhình 5.Hệsốthunhậptrênđầutư(ROI) Hệsốthunhậptrênđầutư(ROI)đượccôngtyDuPontpháttriểnchomụcđíchsửdụngriêng,nhưngngàynaynóđượcrất nhiềucôngtylớnsửdụngnhưlàmộtcách thức tiệnlợiđểxácđịnhtổngthểcácảnhhưởngcủacácbiênlợinhuậndoanh thutổngtàisản. Bài10:Thịtrườngthứcấp A.Tổchứcvàhoạtđộngcủathịtrườngthứcấp Saukhi chứng khoán mớiđượcpháthànhtrênthịtrườngsơcấp,chúngsẽđượcgiaodịchtrênthịtrườngthứcấp.Khác vớithịtrườngsơcấp,tiềnbán chứng khoán trênthịtrườngthứcấpthuộcvềcácnhàđầutưvànhàkinhdoanhchứ khôngthuộcvềcáccôngtypháthành chứng khoán. Xétvềphương thức tổchứcvàgiaodịch,thịtrường chứng khoán baogồm3loại:Sởgiaodịch chứng khoán, Thịtrường phitậptrung(OTC),vàthịtrườngthứ3. Thịtrườngtậptrung(Sởgiaodịch chứng khoán) :làthịtrườngtrongđóviệcgiaodịchmuabán chứng khoán đượcthực hiệntạimộtđịađiểmtậptrunggọilàsàngiaodịch(tradingfloor).Các chứng khoán đượcniêmyếttạiSởgiaodịchthông thườnglà chứng khoán củanhữngcôngtylớn,códanhtiếng,đãquathửtháchcủathịtrường.Phương thức giaodịch tạiSởgiaodịchlàphương thức đấugiá,trongđócáclệnhmua,bánđượcghépvớinhauđểhìnhthànhgiácảcạnh tranhtốtnhất. Thịtrườngphitậptrung(OTC):làthịtrườngtrongđóviệcgiaodịchmuabán chứng khoán khôngdiễnratạimộtđịa điểmtậptrungmàthôngquahệthốngcomputernốimạnggiữacácthànhviêncủathịtrường.Các chứng khoán được giaodịchtrênthịtrườngphitậptrunglà chứng khoán củacáccôngtyvừavànhỏ.Phương thức giaodịchtạithịtrường OTClàphương thức thoảthuận,giácả chứng khoán đượcxácđịnhtrêncơsởthoảthuậngiữacácthànhviêncủathị trường. Thịtrườngthứ3:làthịtrường,trongđóhoạtđộnggiaodịchmuabán chứng khoán khôngđượcthựchiệnthôngquahệ thốngđấugiácủacácSởgiaodịchvàhệthốngcomputercủathịtrườngOTC. I.Sởgiaodịch chứng khoán 1.Hình thức sởhữucủaSởgiaodịch Sởgiaodịch chứng khoán làmộttổchứccótưcáchphápnhânđượcthànhlậptheoquyđịnhcủaphápluật.Lịchsử pháttriểnSởgiaodịch chứng khoán cácnướcđãvàđangtrảiquacáchình thức sởhữusauđây: Hình thức sởhữuthànhviên:Sởgiaodịch chứng khoán docácthànhviênlàcôngty chứng khoán sởhữu,đượctổ chứcnhưmộtcôngtytráchnhiệmhữuhạn,cóHộiđồngquảntrịmàthànhphầnđasốdocáccôngty chứng khoán thànhviêncửra.VD:Sởgiaodịch chứng khoán HànQuốc,Newyork,Tokyo,TháiLan. Hình thức côngtycổphần:Sởgiaodịch chứng khoán đượctổchứcdướihình thức côngtycổphầnđặcbiệtdocác côngty chứng khoán thànhviên,ngânhàng,côngtytàichính,bảohiểmsởhữuvớimụctiêulàlợinhuậntheoquiđịnh củaLuậtcôngty.VD:Đức,Malaysia,London,Hongkong… Hình thức sởhữunhànước:Sởgiaodịch chứng khoán doNhànướcsởhữu(phầnlớnhoặctoànbộ)nhưtrườnghợp Sởgiaodịch chứng khoán Warsawar,Istabul,ViệtNam… Trongcáchình thức trên,hình thức sởhữuthànhviênlàphổbiếnnhất.Hình thức nàychophépSởgiaodịch chứng khoán cóquyềntựquảnởmứcđộnhấtđịnh,nângcaođượctínhhiệuquảvàsựnhanhnhạytrongvấnđềquảnlýhơn làhình thức sởhữunhànước.Tuynhiên,trongnhữnghoàncảnhlịchsửnhấtđịnh,việcChínhphủnắmquyềnsởhữu vàquảnlýSởgiaodịchsẽchophépngănngừasựlộnxộn,khôngcôngbằngkhihình thức sởhữuthànhviênchưa đượcbảovệbằnghệthốngpháplýđầyđủvàrõràng.VídụnhưtrườnghợpcủaHànQuốc,Sởgiaodịch chứng khoán đượcthànhlậptừnăm1956nhưngđếnnăm1963bịđổvỡphảiđóngcửa57ngàydocácthànhviênsởhữuSởgiao dịch chứng khoán gâylộnxộntrongthịtrường;sauđóNhànướcđãphảiđứngranắmquyềnsởhữuSởgiaodịch chứng khoán trongthờigiankhádàitừnăm1963đến1988. 2.MôhìnhtổchứccủaSởgiaodịch: a.Hộiđồngquảntrị: Hộiđồngquảntrịbaogồmcácđạidiệnlànhữngngườicóliênquantrựctiếphoặcgiántiếpđếnthịtrường chứng khoán. Nóichung,thànhviênHộiđồngquảntrịgồmđạidiệncủacáccôngty chứng khoán thànhviên,vàmộtsốngườibên ngoàinhưđạidiệncáccôngtycó chứng khoán niêmyết,cáctổchứccôngnghiệp,cácnhàchuyênmônvàđạidiệncủa Chínhphủ. b.Cácvụchứcnăng:thôngthườngcácSởgiaodịch chứng khoán cácnướccókhoảng20–30Vụchứcnăng.Tuy nhiên,tronggiaiđoạnđầu,cácsởcómứctốithiểukhoảng7vụchứcnăngnhưsau: CácVụchuyênmôn:Vụgiaodịch;Vụniêmyết;Vụkinhdoanh. CácVụphụtrợ:Vụcôngnghệtinhọc;Vụnghiêncứuvàpháttriển;Vụkếtoán;Vănphòng. 3.ThànhviênSởgiaodịch chứng khoán: ThànhviênSởgiaodịch chứng khoán làcáccôngty chứng khoán đượcUỷban chứng khoán cấpgiấyphéphoạtđộng vàđượcSởgiaodịch chứng khoán chấpnhậnlàthànhviêncủaSởgiaodịch chứng khoán. a.Tiêuchuẩnđểtrởthànhthànhviên: CácSởgiaodịch chứng khoán khácnhaucónhữngtiêuchuẩnkhácnhautrongviệckếtnạpthànhviên.Sựkhácnhau nàydotrìnhđộpháttriểnthịtrườngquiđịnh.Dướiđâylàmộtsốtiêuchuẩnchínhtrongviệckếtnạpthànhviên. Yêucầuvềtàichính: Cácchỉtiêuvềvốncổđông,vốnđiềulệ,vàtổngtàisảncólànhữngchỉtiêuchủyếuthườngđượcsửdụngkhixemxét kếtnạpthànhviên. Vốncổđônglàtổngtàisảncótrừtàisảnnợcủacôngty.Vốncổđôngbaogồmvốncổphần,thặngdựvốnvàcáckhoản lợinhuậngiữlại.TạiMỹ,vốncổđôngquyđịnhtốithiểulà250.000USD,ởTháiLanlà200triệuBaht. Ngoàira,tỷlệnợtrênvốncổđôngvàthunhậptrêncổphiếucũnglànhữngchỉtiêuhayđượctínhđếnkhixétkếtnạp đượctiếpcận. Tuynhiên,đốivớinhàđầutư,cổtứcvàcácquyềntrênkhôngphảilànguồnlợiduynhấtdocổphiếumanglại.Ngoàicổtức ra,nhiềunhàđầutưc̣nkỳvọngvàomộtkhoảnchênhlệnhgiữagiámuacổphiếuvàgiábáncổphiếu.Tấtnhiên,nếucổ phiếutănggiásovớithờiđiểmmuavàoth́khibánratasẽcólăi,c̣nngượclại,nếucổphiếuxuốnggiá ... thêmnữađểđảmbảobạnđược hưởngđầyđủvàthuậntiệnnhữngquyềnvàlợiíchdo chứng khoán manglại,bạnnêngửi(lưuký) chứng khoán củabạn tạimộtthànhviênlưukýdobạnlựachọn(bạncóthểsửdụngdịchvụLưukýcủaVCBS).Dịchvụnàybaogồmviệclưu giữ,bảoquảncác chứng khoán vàgiúpthựchiệncácquyềncủachủsởhữu chứng khoán. Saukhiđãlưuký,nếubạncónhucầurút chứng khoán, bạnvẫncóthểlàmthủtụcrút chứng khoán tạiVCBS. NHÀĐẦUTƯCẦNLƯUÝKHIĐẦUTƯVÀOTTCK ĐầutưvàoTTCKcókhảnăngsinhlờicao,nhưngcũngcóthểthuathiệtlớn,bởivìquyluậtcủađầutưnóichunglà:Mức sinhlờicàngcao,thìrủirolạicànglớn.Rủirotrongđầutưđượchiểulàsựbấpbênh,khôngchắcchắncủatiềnlãiđầutư. Tứclàmứcbấpbênh,sựdaođộngcủathunhậpcàngnhiềuthìrủirocàngcao.Chínhthuộctínhrủironàyđãlàmchothị trường chứng khoán thêmhấpdẫn. Đểthànhcôngtrênthịtrường chứng khoán ngườiđầutưcầncómộtsố kiến thức nhấtđịnhvề chứng khoán, thịtrường chứng khoán, biếtsưutập,biếtđọchiểuvàbiếtphântíchthôngtinvềthịtrường;biếtcáccôngtychúng khoán vàdịchvụ củahọ;cómộtsốhiểubiếtvềgiaodịchmuabán chứng khoán ởthịtrường chứng khoán ... việcbánhàngcủacôngtycóhiệuquả.Hệsốhàngđãbántrênhànglưukhocóthểrấtcaokhicôngty liêntụchếthàngdựtrữvìcôngtykhôngsảnxuấtđủhoặckhôngmuađủhànghoá.Trongtrườnghợpnày,hệsốcao thựctếlạichothấyviệclậpkếhoạchhayviệcquảnlíhàngdựtrữtồi.Dođó,trừkhiđãnghiêncứukĩchínhsáchvềhàng lưukhocủamộtcôngty,việcsửdụngchỉriênghệsốnàychưathểcungcấpđủthôngtinvềkhảnănghuyđộngtiềnmặt củacôngty Bài24:Tìnhtrạngnợcủacôngty (Tiếptheo) 2.Hệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳ. Việctìmxemmộtcôngtycóthểthựchiệntrảlãiđếnmứcđộnàocũngrấtquantrọng.Đểđạtđượcmụcđíchnày,bạncó thểsửdụnghệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳ.hệsốnàyđánhgiákhảnăngsửdụngthunhậphoạtđộng(thunhậptrước thuếvàlãiEBIT)đểtrảlãicủamộtcôngty.Hệsốnàychobiếtmộtcôngtycókhảnăngđápứngđượcnghĩavụtrảnợ lãicủanóđếnmứcnào.Rõràng,hệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳcàngcaothìkhảnăngthanhtoánlãicủacôngtychocác chủnợcủamìnhcànglớn. EBIT Hệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳ= Chiphítrảlãihàngnăm Vídụ:NếuEBITlà8.000.000USDvàchiphítiềnnợlãihàngnămlà3.000.000USD: 8.000.000 Hệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳ==2,67 3.000.000 Nóicáchkhác,thunhậpcaogấp2,7lầnchiphítrảlãi. Tỷlệtrảlãithấpchothấymộttìnhtrạngnguyhiểm,suygiảmtronghoạtđộngkinhtếcóthểlàmgiảmEBITxuốngdưới mứcnợlãimàcôngtynàyđượchạnchếbởithựctếEBITkhôngphảilànguồnduynhấtđểthanhtoánlãi.Cáccôngty cũngcóthểtạoranguồntiềnmặttừkhấuhaovàcóthểsửdụngnguồnvốnđóđểtrảnợlãi.Nhữnggìmàmộtcôngty cầnphảiđạttớilàtạoramộtđộantoànhợplý,bảođảmkhảnăngthanhtoánchocácchủnợcủamình. Chỉriênghệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳthìchưađủđểđánhgiámộtcôngtyvìhệsốnàychưađềcậpđếncáckhoản thanhtoáncốđịnhkhácnhưtiềnnợgốc,chiphítiềnthuêvàchiphícổtứcưuđãi. 3.Hệsốtrangtrảichung. Đểgiảiquyếtvẫnđềcóliênquanđếnhệsốthunhậptrảlãiđịnhkỳ,cóthểtínhtoánhệsốtrangtrảichung: Cácnguồnthutiềnmặt Hệsốtrangtrảichung= +++ Tấtcảchiphítrongmẫusốcủahệsốnàylàcốđịnhvàđềuphảiđượccânnhắc.rõràng,mộtcôngtyvàcácnhàđầutư củacôngtymuốncóhệsốtrangtrảichungcaonhất,nhưngđiềunàyphụthuộcmộtphầnvàokhảnăngsinhlãicủa côngty. Khicáchệsốnợlớnquámức,côngtycóthểnhậnthấychiphívốncủamìnhtănglên.Giátrịcáccổphiếucủacôngty cũngcóthểgiảmxuốngtươngứngvớimứcđộrủirocủacôngtytănglên.Dođó,cácnhàquảnlýtàichínhphảithận trọngđểtránhtìnhtrạngnợtrầmtrọngtrongcơcấuvốncủamình.Cácnguồndữliệuquantrọngcủangànhcóthểtìm thấytrongcácbáocáotàichínhhàngquýtừuỷban Chứng khoán vềcácngànhsảnxuất,bánlẻ,khaithácmỏ.Bạn cũngcóthểthamchiếucácbáocáocủacáctổchứcđịnhmứctínnhiệmđểcócácsốliệutổnghợptươngtự. Bài25:Cáchệsốvềkhảnăngsinhlời Cácnhàđầutư,cáccổđôngvàcácnhàquảnlýtàichínhđặcbiệtchúýtớikhảnăngsinhlãicủacáccôngty.Việcphân tíchlợinhuậncóthểbắtđầubằngviệcnghiêncứucách thức mộtcôngtysửdụngcơcấuvốn.Cácnhàquảnlýgiỏisử dụngcóhiệuquảtàisảncủamình.Thôngquaviệctănghiệuquảsảnxuất,cáccôngtycóthểgiảmhoặckiểmsoátđược cácchiphí.Tỷlệlợinhuậndobấtkỳmộtcôngtynàođạtđượclàquantrọngnếucácnhàquảnlýcủacôngtyđómong muốnthuhútvốnvàthựchiệnviệctàitrợthànhcôngchosựpháttriểncủacôngty. Nếutỷlệlợinhậncủamộtcôngtytụtxuốngdướimứccóthểchấpnhậnđược,thìP/E(giátrênthunhập)vàgiátrịcáccổ phiếucủacôngtygiảmxuốngđiềuđógiảithíchtạisaoviệcđánhgiákhảnăngsinhlờilạiđặcbiệtquantrọngđốivớimột côngty. 1.Hệsốtổnglợinhuận. Hệsốtổnglợinhuậnchobiếtmứcđộhiệuquảkhisửdụngnguyênliệuvàlaođộngtrongquytrìnhsảnxuấtcủabanquản lýmộtcôngty. DoanhsốTrịgiáhàngbántínhtheogiámua Bài01:Kháiquátvềthịtrường chứng khoán I.Thịtrường chứng khoán làgì? Thịtrường chứng khoán làmộtthịtrườngmàởnơiđóngườitamuabán,chuyểnnhượng,traođổi chứng khoán nhằm mụcđíchkiếmlời.Tuynhiên,đócóthểlàTTCKtậptrunghoặcphitậptrung.Tínhtậptrungởđâylàmuốnnóiđếnviệc cácgiaodịchđượctổchứctậptrungtheomộtđịađiểmvậtchất. HìnhtháiđiểnhìnhcủaTTCKtậptrunglàSởgiaodịch chứng khoán (Stockexchange).TạiSởgiaodịch chứng khoán (SGDCK),cácgiaodịchđượctậptrungtạimộtđịađiểm;cáclệnhđượcchuyểntớisàngiaodịchvàthamgiavàoquá trìnhghéplệnhđểhìnhthànhnêngiágiaodịch. TTCKphitậptrungcòngọilàthịtrườngOTC(overthecounter).TrênthịtrườngOTC,cácgiaodịchđượctiếnhànhqua mạnglướicáccôngty chứng khoán phântántrênkhắpquốcgiavàđượcnốivớinhaubằngmạngđiệntử.Giátrênthị trườngnàyđượchìnhthànhtheophương thức thoảthuận. II.ChứcnăngcủaTTCK 1.Huyđộngvốnđầutưchonềnkinhtế: Khicácnhàđầutưmua chứng khoán docáccôngtypháthành,sốtiềnnhànrỗicủahọđượcđưavàohoạtđộngsản xuấtkinhdoanhvàquađógópphầnmởrộngsảnxuấtxãhội.ThôngquaTTCK,Chínhphủvàchínhquyềnởcácđịa phươngcũnghuyđộngđượccácnguồnvốnchomụcđíchsửdụngvàđầutưpháttriểnhạtầngkinhtế,phụcvụcácnhu cầuchungcủaxãhội. 2.Cungcấpmôitrườngđầutưchocôngchúng TTCKcungcấpchocôngchúngmộtmôitrườngđầutưlànhmạnhvớicáccơhộilựachọnphongphú.Cácloại chứng khoán trênthịtrườngrấtkhácnhauvềtínhchất,thờihạnvàđộrủiro,chophépcácnhàđầutưcóthểlựachọnloạihàng hoáphùhợpvớikhảnăng,mụctiêuvàsởthíchcủamình. 3.Tạotínhthanhkhoảnchocác chứng khoán NhờcóTTCKcácnhàđầutưcóthểchuyểnđổicác chứng khoán họsởhữuthànhtiềnmặthoặccácloại chứng khoán kháckhihọmuốn.Khảnăngthanhkhoảnlàmộttrongnhữngđặctínhhấpdẫncủa chứng khoán đốivớingườiđầutư. Đâylàyếutốchothấytínhlinhhoạt,antoàncủavốnđầutư.TTCKhoạtđộngcàngnăngđộngvàcóhiệuquảthìtính thanhkhoảncủacác chứng khoán giaodịchtrênthịtrườngcàngcao. 4.Đánhgiáhoạtđộngcủadoanhnghiệp Thôngqua chứng khoán, hoạtđộngcủacácdoanhnghiệpđượcphảnánhmộtcáchtổnghợpvàchínhxác,giúpcho việcđánhgiávàsosánhhoạtđộngcủadoanhnghiệpđượcnhanhchóngvàthuậntiện,từđócũngtạoramộtmôi trườngcạnhtranhlànhmạnhnhằmnângcaohiệuquảsửdụngvốn,kíchthíchápdụngcôngnghệmới,cảitiếnsản phẩm. 5.TạomôitrườnggiúpChínhphủthựchiệncácchínhsáchkinhtếvĩmô CácchỉbáocủaTTCKphảnánhđộngtháicủanềnkinhtếmộtcáchnhạybénvàchínhxác.Giácác chứng khoán tăng lênchothấyđầutưđangmởrộng,nềnkinhtếtăngtrưởng;ngượclạigiá chứng khoán giảmsẽchothấycácdấuhiệu tiêucựccủanềnkinhtế.Vìthế,TTCKđượcgọilàphongvũbiểucủanềnkinhtếvàlàmộtcôngcụquantrọnggiúp Chínhphủthựchiệncácchínhsáchkinhtếvĩmô.ThôngquaTTCK,ChínhphủcóthểmuavàbántráiphiếuChínhphủ đểtạoranguồnthubùđắpthâmhụtngânsáchvàquảnlýlạmphát.Ngoàira,Chínhphủcũngcóthểsửdụngmộtsố chínhsách,biệnpháptácđộngvàoTTCKnhằmđịnhhướngđầutưđảmbảochosựpháttriểncânđốicủanềnkinhtế. III.CơcấuTTCK:xétvềsựlưuthôngcủa chứng khoán trênthịtrường,TTCKcóhailoại: 1.Thịtrườngsơcấp: Làthịtrườngmuabáncác chứng khoán mớipháthành.Trênthịtrườngnày,vốntừnhàđầutưsẽđượcchuyểnsang nhàpháthànhthôngquaviệcnhàđầutưmuacác chứng khoán mớipháthành. 2.Thịtrườngthứcấp: Lànơigiaodịchcác chứng khoán đãđượcpháthànhtrênthịtrườngsơcấp.Thịtrườngthứcấpđảmbảotínhthanh khoảnchocác chứng khoán đãpháthành. IV.CácnguyêntắchoạtđộngcủaTTCK: 1.Nguyêntắccạnhtranh: Theonguyêntắcnày,giácảtrênTTCKphảnánhquanhệcungcầuvề chứng khoán vàthểhiệntươngquancạnhtranh giữacáccôngty.Trênthịtrườngsơcấp,cácnhàpháthànhcạnhtranhvớinhauđểbán chứng khoán củamìnhchocác nhàđầutư,cácnhàđầutưđượctựdolựachọncác chứng khoán theocácmụctiêucủamình.Trênthịtrườngthứcấp, cácnhàđầutưcũngcạnhtranhtựdođểtìmkiếmchomìnhmộtlợinhuậncaonhất,vàgiácảđượchìnhthànhtheo phương thức đấugiá. 2.Nguyêntắccôngbằng: Côngbằngcónghĩalàmọingườithamgiathịtrườngđềuphảituânthủnhữngquiđịnhchung,đượcbìnhđẳngtrongviệc chiasẻthôngtinvàtrongviệcgánhchịucáchình thức xửphạtnếuviphạmvàonhữngquiđịnhđó. 3.Nguyêntắccôngkhai: ĐặtlệnhquamạngInterrnet. Cácquyđịnhtronggiaodịch: Giaodị...
Ngày tải lên: 25/04/2014, 14:30
... máy in. Làm nền cho các chương trình ứng dụng khác chạy. Ví dụ như các chương trình xử lý văn bản, hình ảnh, âm thanh… Quản lý việc lưu trữ thông tin trên các ổ đĩa. Cung cấp khả năng kết nối ... tượng (Icon), thực đơn (Menu) và hộp thoại (Dialog) chứa các lệnh cần thực hiện, nên có hình thức thẩm mỹ cao và dễ sử dụng hơn HĐH MS- DOS. Trong giáo trình này sẽ trình bày Windows XP (Windows ... chuyển qua NTFS (không tương thích với Win9x). 2. Thư mục (Folder/Directory) Th m c là hình thức phân vùng trên đĩa để việc lưu trử các tập tin có hệ thống. Có thể phân một đĩa ra thành...
Ngày tải lên: 05/07/2013, 01:26
Tài liệu Kiến thức chứng khoán pptx
... Kiến thức chứng khoán Binh pháp Tôn Tử trong kinh doanh chứng khoán Tôn Tử nói: "Binh pháp có năm việc: 1 là đo lường, ... David Fuller, giám đốc Stockcube Research của Anh và Nhà xuất bản Thông báo chứng khoán Fullermoney, cho biết. Khi thị trường chứng khoán đang trong chiều hướng ổn định thì khoảng cách giữa giá ... những bảng phân tích của các nhà băng hoặc các công ty môi giới chứng khoán. Những thông tin này có thể được đăng tải trên những tờ báo và các tạp chí chuyên ngành. Người chơi chứng khoán phải...
Ngày tải lên: 23/12/2013, 14:15
MỘT SỐ KHÁI NIỆM VÀ KIẾN THỨC HÓA HỌC CĂN BẢN docx
... được, ta đổi ra số mol khí bằng cách dùng công thức: n = V 0 (L)/22,4(L/mol) hay n = V 0 (mL)/22400(mL/mol) Các công thức trên được suy ra từ công thức pV = nRT: p 2 V 2 = nRT 2 => nR = ... (không tiêu chuẩn) Các công thức được áp dụng trong trường hợp số mol khí n không đổi, n mol khí này có thể tích ở các nhiệt độ, áp suất khác nhau mà thôi. Công thức p 2 V 2 /T 2 = p 1 V 1 /T 1 ... đối K (không được dùng nhiệt độ C, do đó phải đổi nhiệt độ C ra nhiệt độ K bằng cách dùng công thức: T = t + 273) p 0 = 1 atm = 76 cmHg = 760 mmHg: áp suất ở đktc T 0 = 273K: nhiệt độ ở đktc V 0 :...
Ngày tải lên: 05/03/2014, 12:21
Tài liệu Giá trị thực và ảo của cổ phiếu Các chuyên gia chứng khoán lại bàn về pdf
... hiện thời? Giá trị thực và ảo của cổ phiếu Các chuyên gia chứng khoán lại bàn về "giá trị thực" của cổ phiếu trong khi bản thân họ cũng không thể nói chính xác và thống nhất với ... phát hành CP ra sao, triển vọng tăng trưởng thế nào Các chuyên gia chứng khoán lại bàn về "giá trị thực" trong khi bản thân họ cũng không thể nói chính xác và thống nhất với nhau "giá...
Ngày tải lên: 26/01/2014, 17:20
NHỮNG KIẾN THỨC TIẾNG ANH CƠ BẢN NHẤT VÀ THÔNG DỤNG NHẤT CẦN PHẢI BIẾT
Ngày tải lên: 13/06/2014, 10:31
Thị trường chứng khoán cơ bản.DOC
... chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành, bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán và các chứng khoán khác theo quy định của pháp luật. Thị trường chứng ... tư trên thị trường thường nhìn vào chỉ số chứng khoán. Chỉ số chứng khoán có thể hiểu 5 Thị Trường Chứng Khoán I. Sơ lược TTCK VN Thị trường chứng khoán Việt Nam được hình thành trong bối cảnh ... 8 Thị Trường Chứng Khoán KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chính thức được đưa vào giao dịch khoảng 8 năm trời, song hành với nó là các nhà đầu tư các công ty chứng khoán và toàn...
Ngày tải lên: 29/10/2012, 16:36
Đề thi công chức thuế 2010 - Kiến thức chung và Môn nghiệp vụ
... gồm các khoản chi thực tế phát sinh liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh và có hóa đơn chứng từ hợp pháp 1 tỷ đồng, trong đó khoản chi quảng cáo, tiếp thị của doanh nghiệp là 300 triệu...
Ngày tải lên: 31/10/2012, 15:15
Kiến thức chung về gỗ phần 1
... bÃo hoà thớ gỗ . Trong chuyên đề ta xétW bh =30% Kết quả thí nghiệm ghi ở bảng Kết quả tính toán và xử lý số liệu ghi ở bảng sau: Cấp 5 tuổi: Tỷ lệ co rút % Hệ số co rút S m V(%) P(%) Y 1 = ... rồi lấy ra cân từng mẫu xác định khối lợng m 0 (g). Số liệu đợc ghi ở bảng . Kết qua tính toán và sử lý số liệu ghi ở bảng sau : Cấp 5 tuổi độ ẩm S M V(%) P(%) W a = W 0 = http://tailieutonghop.com 11 30 30 10 Ti ... chớnh tỏc gi chia s TaiLieuTongHop.Com - Kho ti liu trc tuyn min phớ PHầN II CƠ Sở Lý THUYếT A. KIếN THứC CHUNG Về Gỗ Gỗ do vô số tế bào cấu tạo thành.Mỗi tế bào đều có vách bao bọc bên ngoài và...
Ngày tải lên: 14/11/2012, 11:09
Kiến thức chung về gỗ phần 2
... (18%). Công thức: [ ] )18(Ư1 Ư18 += W W . P(N) Pmax A B C 0 l(cm) Công thức tính : )/( 3 0 0 0 cmg V m = Trong đó: m 0 (g)-Khối lợng gỗ khô kiệt có thể tích V 0 (cm 3 ) KLTT cơ bản là chỉ ... ghi ở bảng . Lợng nớc mà gỗ hút đợc xác định theo công thức: W(%)= 100 0 0 x m mm Trong đó m 0 là khối lợng gỗ khô kiệt (g) m-khối lợng gỗ có nớc (g) Tính toán và xử lý số liệu đợc ghi ở bảng ... thể tích V 0 (cm 3 ) KLTT cơ bản là chỉ tiêu ổn định nhất.Từ KLTTcơ bản có thể tính ra KLTTở bất cứ độ ẩm nào theo những công thức sau: )/( )Ư30(100 )Ư100.( 3 cmg WK W V Kh Kh + = )/( 100 )Ư100.( 3 cmg W Kh u + = trong...
Ngày tải lên: 14/11/2012, 11:09
Một số kiến thức đề xuất của bản thân góp phần hoàn thiện công tác hạch toán vốn bằng tiền tại công ty cổ phần kỹ thuật thủy sản Đà Nẵng
... thực hiện. 2/ Chứng từ sổ sách a/ Chứng từ Chứng từ tiền mặt + Phiếu thu + Phiếu chi + Bảng kê vàng bạc đá quý, kim khí quý chứng từ tiền gửi + Giấy báo nợ + Giấy báo có + Bảng sao kê sổ ... ngày căn cứ vào các chứng thủ quỹ vào sổ quỹ hoặc lập báo cáo quỹ theo các chứng từ và giử cho kế toán tiền mặt. + Kế toán tiền mặt nhận các chứng từ do thủ quỹ mang đến kiểm tra các chứng ... 17 phân xưởng. Cuối tháng lập bảng cân đối tài khoản, báo cáo quyết toán gởi về Công ty kèm theo chứng từ gốc. 2. Hình thức kế toán và trình tự ghi sổ a. Hình thức kế toán Để đáp ứng ngày...
Ngày tải lên: 15/11/2012, 11:36
Bạn có muốn tìm thêm với từ khóa: