kiến thức cơ bản về kinh tế vi mô

Ngày tải lên: 02/07/2014, 06:18

Ngày tải lên: 14/12/2013, 08:15

Ngày tải lên: 22/12/2013, 06:15

Ngày tải lên: 04/04/2014, 01:20

Ngày tải lên: 03/07/2014, 20:13

Ngày tải lên: 18/03/2014, 09:10

Ngày tải lên: 08/03/2014, 20:20

Ngày tải lên: 26/05/2014, 23:12

... 1. Giao thức tranh chấp ( Contention Protocol ) CSMA/CD CSMA là vi t tắt từ tiếng Anh: Carrier Sense Multiple Access, còn CD là vi t tắt từ: Conllision Detect. Sử dụng giao thức này các ... dùng kênh truyền giải tần cơ bản với thông lượng 10 Mbit/s theo tiêu chuẩn quốc tế ISO/IEC 8802.3 nối bằng đôi dây cáp xoắn không bọc kim (UTP) trong Topology hình sao. Vi c kết nối các máy tính ... toàn mạng và cho mỗi trạm, vi c quy định này vừa cho người thiết kế vừa do người sử dụng tự quy định. Mạng ETHERNET Mạng máy tính (Computer Networks) Về cơ bản, một mạng máy tính là...

Ngày tải lên: 15/08/2012, 10:10

... vi sinh c đ nh đ m: ố ị ạ -Phân vi sinh c đ nh đ m, s ng c ng sinh v i cây h đ u: Nitragin, Rhidafo…ố ị ạ ố ộ ớ ọ ậ -Phân vi sinh c đ nh đ m, s ng t do: Azotobacterin…ố ị ạ ố ự 2. 2. Phân vi ... lân h u c vi sinh Komix và nhi u lo i phân vi sinh phân gi i lânả ữ ơ ề ạ ả khác có tính năng tác d ng gi ng nh nhau. ụ ố ư 2. 3. Phân vi sinh phân gi i ch t x : ch a các ch ng vi sinh v t ... Phân vi sinh c đ nh đ m:ố ị ạ -Phân vi sinh c đ nh đ m, s ng c ng sinh v i cây h đ u: Nitragin, Rhidafo…ố ị ạ ố ộ ớ ọ ậ -Phân vi sinh c đ nh đ m, s ng t do: Azotobacterin…ố ị ạ ố ự 2. 2. Phân vi...

Ngày tải lên: 19/08/2012, 21:40

... file đã được flatten lại. Bây giờ bạn đã có một phiên bản được flatten và một phiên bản vẫn còn đầy đủ các layer. Bạn có thể tiếp tục làm vi c với tài liệu đã được flatten và thậm chí bạn có ... lúc. 5. Bạn có thể Flatten hình ảnh, để gộp tất cả các layer thành một layer Background. Chương 5: Cơ bản về layer Cả PTS và IR đều cho phép bạn tách riêng những phần khác nhau của một tấm hình trên ... con hoặc mấy thứ linh tinh xi ki. Bằng cách này bạn có thể làm vi c dễ dàng hơn và giảm thiểu được những rắc rối khi bạn phải làm vi c với một file phức tạp. 1. Trong menu của Layer Palette, chọn...

Ngày tải lên: 27/08/2012, 10:17

... nhân tư bản) .Từ ba loại hình sở hữu cơ bản đó hình thành những thành phần kinh tế, nhiều tổ chức sản xuất kinh doanh.Các thành phần kinh tế đó là kinh tế nhà nước, kinh tế tập thể, kinh tế cá ... đề cơ bản về kinh tế thị trường định hướng XHCN ở VN.”Trong bài vi t của em gồm có những nội dung cơ bản sau: 1 thành phần kinh tế dựa trên chế độ công hữu là thành phần kinh tế nhà nước và kinh ... là:các chủ thể kinh tế có tính độc lập,có quyền tự chủ trong sản xuất kinh doanh .Cơ sở kinh tế mang tính đa dạng về sở hữu và thành phần kinh tế để nền kinh tế có “tự do hóa kinh tế •Hai là:giá...

Ngày tải lên: 01/09/2012, 11:21

... nhau 3.3 Mô hình truyền thông Một số mô hình chuẩn hóa - Mô hình OSI (Open Systems Interconnection) Mô hì h SNA (S t Nt dAhit t )- Mô hình SNA (Systems Netword Architecture) 3.2 Những khái niệm cơ bản ... Chuyểntiếp (relay)g y p (y) 3.4 Mô hình kết nối các hệ thống mở (OSI) Tầng 5: Giao dịch (Session) Tầng giao dịch có các hàm cơ bảnsau:Tầng giao dịch có các hàm cơ bản sau:  Give Token cho phép ... bị đầucuối Hình: Mô hình trao đổi mạng của hệ thống 3270 3.3 Mô hình truyền thông Sự cần thiết phải có mô hình truyền thông Để một mạng máy tính trở thành môi trườngĐể một mạng máy tính trở thành môi trường truyềndữ...

Ngày tải lên: 12/10/2012, 15:01

... ('U','X','0','1','Z','W','L','H','_'); 16 KIẾN THỨC CƠ BẢN VỀ VHDL VHDL là vi t tắt của cụm từ Very High Speed Intergrated Circuit Hardware Description Language - ngôn ngữ mô tả phần cứng cho các mạch tích ... trị trả về của hàm, phát biểu return trong một hàm cần phải có một biểu thức và giá trị trả về của nó, nhưng đối với phát biểu trả về trong thủ tục thì không cần phải có mặt của biểu thức. Một ... thể mô phỏng một bản thiết kế bao gồm cả các hệ con được mô tả ở mức cao và các hệ con được mô tả chi tiết. • Khả năng trao đổi kết quả: Vì VHDL là một tiêu chuẩn được chấp nhận, nên một mô...

Ngày tải lên: 16/10/2012, 08:36

... MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ KINH TẾ NGẦM 5 CHƯƠNG I. MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ KINH TẾ NGẦM 5 1.1. KHÁI NIỆM KINH TẾ NGẦM 5 1.1.1. Đôi nét về lịch sử nghiên cứu vấn đề kinh tế ngầm 5 Bảng 1.1. Tóm ... vực kinh tế chính thức. Kinh tế ngầm cùng với hai khu vực kinh tế khác là kinh tế phi chính qui và kinh tế không được kiểm soát – là ba bộ phận tạo nên nền kinh tế phi chính thức. Thứ hai, kinh ... quan niệm của các nước về khu vực kinh tế phi chính thức 6 1.1.2 Kinh tế ngầm như là một bộ phận của nền kinh tế phi chính thức 11 Bảng 1.2. Phân loại các khu vực kinh tế 18 1.2. PHÂN LOẠI...

Ngày tải lên: 27/10/2012, 16:54

... vào ngân sáchứ ể ế ể ệ ộ ủ ướ ệ ộ ồ Nhà n c và th c hi n các chính sách kinh t - xã h i. ướ ự ệ ế ộ Kiến thức cơ bản về thuế (Phần 1) 13-06-2008. S l n xem: 6182ố ầ I. KHÁI NI M, VAI TRÒ, CH ... đ u t , hành vi đ u t c a các ch th kinh doanh, hành vi tiêu dùng c a các thànhộ ế ư ầ ư ầ ư ủ ủ ể ủ vi n trong xã h i. D a vào công c thu , Nhà n c có th thúc đ y ho c h n ch vi c đ u t , tiêuộ ... quan tr ngệ ộ ồ ướ ậ ế ọ trong vi c đi u ti t vĩ mô đ i v i n n kinh t . Ði u 26 Hi n pháp 1992 ghi nh n: Nhà n c th ngệ ề ế ố ớ ề ế ề ế ậ ướ ố nh t qu n lý n n kinh t qu c dân b ng pháp lu t,...

Ngày tải lên: 29/10/2012, 10:41

... Chỉ số Dow Jones:  Là chỉ số giá chứng khoán, phản ánh sự biến động bình quân của giá chứng khoán thuộc thị trường chứng khoán  Newyork, một thị trường lớn nhất thế giới.  Chỉ số Dow Jones nói chung hiện nay là chỉ số giá chung của 65 chứng khoán đại diện, thuộc nhóm hàng đầu (Blue  chip) trong các chứng khoán được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Newyork. Nó bao hàm 3 chỉ số thuộc 3  nhóm ngành: Công nghiệp DJIA (Dow Jones Industrial Average), Vận tải DJTA (Dow Jones Transportation Average)  và Dịch vụ DJUA (Dow Jones Utilities Average).  Chỉ số DJIA là chỉ số lâu đời nhất ở Mỹ do ông Charles H.Dow cùng với công ty mang tên ông thu thập giá đóng  cửa của chứng khoán để tính ra và công bố trên Wall Street Journal từ năm 1896. Bắt đầu công ty chỉ tính giá bình  quân số học của 12 cổ phiếu. Ngày tính đầu tiên là ngày 26/5/1896 với mức giá bình quân ngày này là 40.94$. Năm  1916 mở rộng ra 20 cổ phiếu và năm 1928 tăng lên 30 cổ phiếu và giữ số lượng này cho đến ngày nay. Trong quá  trình đó thường xuyên có sự thay đổi các công ty trong nhóm Top 30. Mỗi khi có công ty chứng tỏ là không thuộc  tiêu chuẩn Top 30 của các cổ phiếu Blue Chip nữa thì sẽ có công ty khác chiếm vị thế đó thay thế. Công ty duy nhất  còn lại đến nay kể từ đầu là công ty General Electric.  Chỉ số DJTA được công bố đầu tiên vào ngày 26/10/1896 và cho đến 2/1/1970 vẫn mang tên chỉ số công nghiệp  đường sắt, vì thời gian này vận tải đường sắt là chủ yếu. Chỉ số DJTA bao gồm 20 cổ phiếu của 20 công ty vận tải  đại diện cho ngành đường sắt, đường thuỷ và hàng không được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán New York.  Chỉ số ngành phục vụ công cộng (DJUA): được công bố trên tờ báo Wall Street từ tháng 1 năm 1929. Chỉ số này  được tính từ giá đóng cửa chứng khoán của 15 công ty lớn nhất trong ngành khí đốt và điện.  Tuy chỉ có 65 cổ phiếu nhưng khối lượng giao dịch của chúng chiếm đến hơn 3/4 khối lượng giao dịch của TTCK  New York, bởi vậy chỉ số Dow Jones thường phản ánh đúng xu thế biến động giá của thị trường chứng khoán Mỹ.  Chỉ số giá chứng khoán nói chung, chỉ số Dow Jones nói riêng được coi là phong vũ biểu, hay là nhiệt kế để đo tình  trạng sức khoẻ của nền kinh tế,  xã hội. Thông thường nền kinh tế tăng trưởng thì chỉ số tăng và ngược lại. Tuy  nhiên, giá chứng khoán nói riêng, giá của thị trường nói chung đều là tổng hợp của hàng loạt yếu tố như: các yếu tố  kinh tế vĩ mô,  các yếu tố của môi trường đầu tư  nhất là yếu tố tâm lý của người đầu tư. Nhiều khi mới chỉ có dấu  hiệu tăng trưởng của nền kinh tế (mà thực sự chưa có) là mức lạc quan của nhà đầu tư đã có thể rất cao và họ đua  nhau đi mua chứng khoán, đẩy giá lên cao. Ngược lại, có khi tình hình chưa đến nỗi tồi tệ, nhưng mọi người đã  hoảng hốt bán tống bán tháo chứng khoán làm giá giảm tồi tệ. Ví dụ: Ngay khi Bill Clinton công nhận người tình  Lewinsky thì chỉ số Dow Jones giảm ngay 200 điểm.  2.  Bài 21: Các hệ số hoạt động  Các hệ số hoạt động xác định tốc độ mà một công ty có thể tạo ra được tiền mặt nếu có nhu cầu phát sinh. Rõ ràng là  một công ty có khả năng chuyển đổi hàng dự trữ và các khoản phải thu thành tiền mặt nhanh hơn sẽ có tốc độ huy động  tiền mặt nhanh hơn. Các hệ số sau đây và vi c tính toán được thiết lập dựa trên giả định rằng một năm có 360 ngày.  a, Hệ số thu hồi nợ trung bình:  Vi c tìm ra kỳ thu hồi nợ bán hàng trung bình của một công ty sẽ cho bạn biết công ty đó phải mất bao lâu để chuyển các  khoản phải thu thành tiền mặt. Lưu ý rằng doanh số bán thu tiền ngay được loại khỏi tổng doanh thu.  Các khoản phải thu  Kỳ thu hồi nợ trung bình = ­­­­­­­­­­­­­­­­­­­  Doanh số bán chịu hàng năm/ 360 ngày  Ví dụ:  Nếu bảng cân đối kế toán của một công ty cho biết số liệu của các khoản phải thu là $700.000 và báo cáo thu nhập của  nó cho biết doanh số bán chịu là $5.500.000, thì:  $700.000  Kỳ thu hồi nợ trung bình = ­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­ = 45.8 ngày.  $5.500.000 / 360 ngày  Cũng như các hệ số khác, kỳ thu hồi nợ trung bình phải được xem xét trong mối liên hệ với các thông tin khác. Nếu  chính sách của công ty là bán chịu cho khách hàng trong vòng 38 ngày thì thời hạn 45.8 ngày cho thấy là công ty gặp Số liệu này phải được so sánh với hệ số trung bình của ngành trước khi đưa ra bất kì một bình luận nào, vì các hệ số  trung bình của từng ngành khác nhau rất lớn ... thì hoàn toàn ngược lại. Tuy nhiên, mỗi phương thức huy  động đều có những ưu nhược điểm riêng và nhà quản lý công ty phải cân nhắc, lựa chọn tùy từng thời điểm và dựa trên  những đặc thù cũng như chiến lược kinh doanh của công ty để quyết định phương thức áp dụng thích hợp.  Đối với nhà Đầu tư Cổ phiếu: Các nhà đầu tư trên thị trường sẵn sàng mua Cổ phiếu được công ty phát hành. Giấy  chứng nhận sở hữu cổ phần được phát hành dưới dạng chứng thư có giá và được xác định thông qua vi c chuyển dịch,  mua bán chúng trên thị trường chứng khoán giữa các chủ thể đầu tư và được pháp luật bảo vệ. Mặt khác, người mua cổ  phiếu nghĩ rằng đồng vốn họ đầu tư được các nhà quản lý công ty sử dụng có hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận hoặc  đánh giá hoạt động cũng như tiềm năng phát triển, sinh lợi của công ty dự định đầu tư là cao, và đương nhiên họ sẽ  được hưởng một phần từ những thành quả đó thông qua vi c thanh toán cổ tức cho các cổ đông, đồng thời giá trị cổ  phần sở hữu cũng sẽ gia tăng trên cơ sở thực tại và triển vọng phát triển của công ty mình đã chọn. Thông thường, khả  năng sinh lợi, thu hồi vốn đầu tư cổ phiếu tỷ lệ thuận với giá cả giao dịch cổ phiếu trên thị trường  Bài 03: Giới thiệu trái phiếu  1. Khái niệm:  Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ  chứng khoán (người cho vay) một khoản tiền xác định, thường là trong những khoảng thời gian cụ thể, và phải hoàn trả  khoản cho vay ban đầu khi nó đáo hạn.  2. Đặc điểm:  a. Một trái phiếu thông thường có ba đặc trưng chính:  + Mệnh giá.  + Lãi suất định kỳ (coupon)  + Thời hạn.  b. Trái phiếu thể hiện quan hệ chủ nợ – con nợ giữa người phát hành và người đầu tư .  Phát hành trái phiếu là đi vay vốn. Mua trái phiếu là cho người phát hành vay vốn và như vậy, trái chủ là chủ nợ của  người phát hành. Là chủ nợ, người nắm giữ trái phiếu (trái chủ) có quyền đòi các khoản thanh toán theo cam kết về khối  lượng và thời hạn, song không có quyền tham gia vào những vấn đề của bên phát hành.  c. Lãi suất của các trái phiếu rất khác nhau, được quy định bởi các yếu tố:  Cung cầu vốn trên thị trường tín dụng. Lượng cung cầu vốn đó lại tuỳ thuộc vào chu kỳ kinh tế,  động thái chính sách của  ngân hàng trung ương, mức độ thâm hụt ngân sách của chính phủ và phương thức tài trợ thâm hụt đó.  Mức rủi ro của mỗi nhà phát hành và của từng đợt phát hành. Cấu trúc rủi ro của lãi suất sẽ quy định lãi suất của mỗi trái  phiếu. Rủi ro càng lớn, lãi suất càng cao.  Thời gian đáo hạn của trái phiếu. Nếu các trái phiếu có mức rủi ro như nhau, nhìn chung thời gian đáo hạn càng dài thì  lãi suất càng cao.  3. Phân loại trái phiếu.  3.1. Căn cứ vào vi c có ghi danh hay không:  ­ Trái phiếu vô danh: là trái phiếu không mang tên trái chủ, cả trên chứng chỉ cũng như trên sổ sách của người phát  hành. Những phiếu trả lãi đính theo tờ chứng chỉ, và khi đến hạn trả lãi, người giữ trái phiếu chỉ vi c xé ra và mang tới  ngân hàng nhận lãi. Khi trái phiếu đáo hạn, người nắm giữ nó mang chứng chỉ tới ngân hàng để nhận lại khoản cho vay.  ­ Trái phiếu ghi danh: là loại trái phiếu có ghi tên và địa chỉ của trái chủ, trên chứng chỉ và trên sổ của người phát hành.  Hình thức ghi danh có thể chỉ thực hiện cho phần vốn gốc, cũng có thể là ghi danh toàn bộ, cả gốc lẫn lãi. Dạng ghi danh  toàn bộ mà đang ngày càng phổ biến là hình thức ghi sổ. Trái phiếu ghi sổ hoàn toàn không có dạng vật chất, quyền sở  hữu được xác nhận bằng vi c lưu giữ tên và địa chỉ của chủ sở hữu trên máy tính.  3.2. Căn cứ vào đối tượng phát hành trái phiếu đó:  Trái phiếu chính phủ: là những trái phiếu do chính phủ phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài trợ cho  các công trình công ích, hoặc làm công cụ điều tiết tiền tệ.  Trái phiếu chính phủ là loại chứng khoán không có rủi ro thanh toán và cũng là loại trái phiếu có tính thanh khoản cao. Do Bài 01: Khái quát về thị trường chứng khoán  I.Thị trường chứng khoán là gì?  Thị trường chứng khoán là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm  mục đích kiếm lời. Tuy nhiên, đó có thể là TTCK tập trung hoặc phi tập trung. Tính tập trung ở đây là muốn nói đến vi c  các giao dịch được tổ chức tập trung theo một địa điểm vật chất.  Hình thái điển hình của TTCK tập trung là Sở giao dịch chứng khoán ( Stock exchange). Tại Sở giao dịch chứng khoán  (SGDCK), các giao dịch được tập trung tại một địa điểm; các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá  trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch.  TTCK phi tập trung còn gọi là thị trường OTC (over the counter). Trên thị trường OTC, các giao dịch được tiến hành qua  mạng lưới các công ty chứng khoán phân tán trên khắp quốc gia và được nối với nhau bằng mạng điện tử. Giá trên thị  trường này được hình thành theo phương thức thoả thuận.  II.Chức năng của TTCK  1. Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế:   Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán do các công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản  xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội. Thông qua TTCK, Chính phủ và chính quyền ở các địa  phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sử dụng và đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế,  phục vụ các nhu  cầu chung của xã hội.  2. Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng  TTCK cung cấp cho công chúng một môi trường đầu tư lành mạnh với các cơ hội lựa chọn phong phú. Các loại chứng  khoán trên thị trường rất khác nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các nhà đầu tư có thể lựa chọn loại hàng  hoá phù hợp với khả năng, mục tiêu và sở thích của mình.  3. Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán  Nhờ có TTCK các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán  khác khi họ muốn. Khả năng thanh khoản là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với người đầu tư.  Đây là yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư. TTCK hoạt động càng năng động và có hiệu quả thì tính  thanh khoản của các chứng khoán giao dịch trên thị trường càng cao.  4. Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp  Thông qua chứng khoán, hoạt động của các doanh nghiệp được phản ánh một cách tổng hợp và chính xác, giúp cho  vi c đánh giá và so sánh hoạt động của doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện, từ đó cũng tạo ra một môi  trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ mới, cải tiến sản  phẩm.  5. Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác. Giá các chứng khoán tăng  lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng trưởng; ngược lại giá chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu  tiêu cực của nền kinh tế.  Vì thế, TTCK được gọi là phong vũ biểu của nền kinh tế và là một công cụ quan trọng giúp  Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô.  Thông qua TTCK, Chính phủ có thể mua và bán trái phiếu Chính phủ  để tạo ra nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách và quản lý lạm phát. Ngoài ra, Chính phủ cũng có thể sử dụng một số  chính sách, biện pháp tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư đảm bảo cho sự phát triển cân đối của nền kinh tế.   III. Cơ cấu TTCK: xét về sự lưu thông của chứng khoán trên thị trường, TTCK có hai loại:  1. Thị trường sơ cấp:  Là thị trường mua bán các chứng khoán mới phát hành. Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang  nhà phát hành thông qua vi c nhà đầu tư mua các chứng khoán mới phát hành.  2. Thị trường thứ cấp:  Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp.Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh  khoản cho các chứng khoán đã phát hành.  IV. Các nguyên tắc hoạt động của TTCK:  1. Nguyên tắc cạnh tranh:  Theo nguyên tắc này, giá cả trên TTCK phản ánh quan hệ cung cầu về chứng khoán và thể hiện tương quan cạnh tranh  giữa các công ty. Trên thị trường sơ cấp, các nhà phát hành cạnh tranh với nhau để bán chứng khoán của mình cho các  nhà đầu tư, các nhà đầu tư được tự do lựa chọn các chứng khoán theo các mục tiêu của mình. Trên thị trường thứ cấp,  các nhà đầu tư cũng cạnh tranh tự do để tìm kiếm cho mình một lợi nhuận cao nhất, và giá cả được hình thành theo  phương thức đấu giá.  2. Nguyên tắc công bằng:  Công bằng có nghĩa là mọi người tham gia thị trường đều phải tuân thủ những qui định chung, được bình đẳng trong vi c  chia sẻ thông tin và trong vi c gánh chịu các hình thức xử phạt nếu vi phạm vào những qui định đó.  3. Nguyên tắc công khai: ­ Đặt lệnh qua mạng Interrnet.  Các quy định trong giao dịch:  ­ Giao dịch lô chẵn:  ... thì hoàn toàn ngược lại. Tuy nhiên, mỗi phương thức huy  động đều có những ưu nhược điểm riêng và nhà quản lý công ty phải cân nhắc, lựa chọn tùy từng thời điểm và dựa trên  những đặc thù cũng như chiến lược kinh doanh của công ty để quyết định phương thức áp dụng thích hợp.  Đối với nhà Đầu tư Cổ phiếu: Các nhà đầu tư trên thị trường sẵn sàng mua Cổ phiếu được công ty phát hành. Giấy  chứng nhận sở hữu cổ phần được phát hành dưới dạng chứng thư có giá và được xác định thông qua vi c chuyển dịch,  mua bán chúng trên thị trường chứng khoán giữa các chủ thể đầu tư và được pháp luật bảo vệ. Mặt khác, người mua cổ  phiếu nghĩ rằng đồng vốn họ đầu tư được các nhà quản lý công ty sử dụng có hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận hoặc  đánh giá hoạt động cũng như tiềm năng phát triển, sinh lợi của công ty dự định đầu tư là cao, và đương nhiên họ sẽ  được hưởng một phần từ những thành quả đó thông qua vi c thanh toán cổ tức cho các cổ đông, đồng thời giá trị cổ  phần sở hữu cũng sẽ gia tăng trên cơ sở thực tại và triển vọng phát triển của công ty mình đã chọn. Thông thường, khả  năng sinh lợi, thu hồi vốn đầu tư cổ phiếu tỷ lệ thuận với giá cả giao dịch cổ phiếu trên thị trường  Bài 03: Giới thiệu trái phiếu  1. Khái niệm:  Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ  chứng khoán (người cho vay) một khoản tiền xác định, thường là trong những khoảng thời gian cụ thể, và phải hoàn trả  khoản cho vay ban đầu khi nó đáo hạn.  2. Đặc điểm:  a. Một trái phiếu thông thường có ba đặc trưng chính:  + Mệnh giá.  + Lãi suất định kỳ (coupon)  + Thời hạn.  b. Trái phiếu thể hiện quan hệ chủ nợ – con nợ giữa người phát hành và người đầu tư .  Phát hành trái phiếu là đi vay vốn. Mua trái phiếu là cho người phát hành vay vốn và như vậy, trái chủ là chủ nợ của  người phát hành. Là chủ nợ, người nắm giữ trái phiếu (trái chủ) có quyền đòi các khoản thanh toán theo cam kết về khối  lượng và thời hạn, song không có quyền tham gia vào những vấn đề của bên phát hành.  c. Lãi suất của các trái phiếu rất khác nhau, được quy định bởi các yếu tố:  Cung cầu vốn trên thị trường tín dụng. Lượng cung cầu vốn đó lại tuỳ thuộc vào chu kỳ kinh tế,  động thái chính sách của  ngân hàng trung ương, mức độ thâm hụt ngân sách của chính phủ và phương thức tài trợ thâm hụt đó.  Mức rủi ro của mỗi nhà phát hành và của từng đợt phát hành. Cấu trúc rủi ro của lãi suất sẽ quy định lãi suất của mỗi trái  phiếu. Rủi ro càng lớn, lãi suất càng cao.  Thời gian đáo hạn của trái phiếu. Nếu các trái phiếu có mức rủi ro như nhau, nhìn chung thời gian đáo hạn càng dài thì  lãi suất càng cao.  3. Phân loại trái phiếu.  3.1. Căn cứ vào vi c có ghi danh hay không:  ­ Trái phiếu vô danh: là trái phiếu không mang tên trái chủ, cả trên chứng chỉ cũng như trên sổ sách của người phát  hành. Những phiếu trả lãi đính theo tờ chứng chỉ, và khi đến hạn trả lãi, người giữ trái phiếu chỉ vi c xé ra và mang tới  ngân hàng nhận lãi. Khi trái phiếu đáo hạn, người nắm giữ nó mang chứng chỉ tới ngân hàng để nhận lại khoản cho vay.  ­ Trái phiếu ghi danh: là loại trái phiếu có ghi tên và địa chỉ của trái chủ, trên chứng chỉ và trên sổ của người phát hành.  Hình thức ghi danh có thể chỉ thực hiện cho phần vốn gốc, cũng có thể là ghi danh toàn bộ, cả gốc lẫn lãi. Dạng ghi danh  toàn bộ mà đang ngày càng phổ biến là hình thức ghi sổ. Trái phiếu ghi sổ hoàn toàn không có dạng vật chất, quyền sở  hữu được xác nhận bằng vi c lưu giữ tên và địa chỉ của chủ sở hữu trên máy tính.  3.2. Căn cứ vào đối tượng phát hành trái phiếu đó:  Trái phiếu chính phủ: là những trái phiếu do chính phủ phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài trợ cho  các công trình công ích, hoặc làm công cụ điều tiết tiền tệ.  Trái phiếu chính phủ là loại chứng khoán không có rủi ro thanh toán và cũng là loại trái phiếu có tính thanh khoản cao. Do Bài 01: Khái quát về thị trường chứng khoán  I.Thị trường chứng khoán là gì?  Thị trường chứng khoán là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm  mục đích kiếm lời. Tuy nhiên, đó có thể là TTCK tập trung hoặc phi tập trung. Tính tập trung ở đây là muốn nói đến vi c  các giao dịch được tổ chức tập trung theo một địa điểm vật chất.  Hình thái điển hình của TTCK tập trung là Sở giao dịch chứng khoán ( Stock exchange). Tại Sở giao dịch chứng khoán  (SGDCK), các giao dịch được tập trung tại một địa điểm; các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá  trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch.  TTCK phi tập trung còn gọi là thị trường OTC (over the counter). Trên thị trường OTC, các giao dịch được tiến hành qua  mạng lưới các công ty chứng khoán phân tán trên khắp quốc gia và được nối với nhau bằng mạng điện tử. Giá trên thị  trường này được hình thành theo phương thức thoả thuận.  II.Chức năng của TTCK  1. Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế:   Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán do các công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản  xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội. Thông qua TTCK, Chính phủ và chính quyền ở các địa  phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sử dụng và đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế,  phục vụ các nhu  cầu chung của xã hội.  2. Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng  TTCK cung cấp cho công chúng một môi trường đầu tư lành mạnh với các cơ hội lựa chọn phong phú. Các loại chứng  khoán trên thị trường rất khác nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các nhà đầu tư có thể lựa chọn loại hàng  hoá phù hợp với khả năng, mục tiêu và sở thích của mình.  3. Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán  Nhờ có TTCK các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán  khác khi họ muốn. Khả năng thanh khoản là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với người đầu tư.  Đây là yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư. TTCK hoạt động càng năng động và có hiệu quả thì tính  thanh khoản của các chứng khoán giao dịch trên thị trường càng cao.  4. Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp  Thông qua chứng khoán, hoạt động của các doanh nghiệp được phản ánh một cách tổng hợp và chính xác, giúp cho  vi c đánh giá và so sánh hoạt động của doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện, từ đó cũng tạo ra một môi  trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ mới, cải tiến sản  phẩm.  5. Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác. Giá các chứng khoán tăng  lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng trưởng; ngược lại giá chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu  tiêu cực của nền kinh tế.  Vì thế, TTCK được gọi là phong vũ biểu của nền kinh tế và là một công cụ quan trọng giúp  Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô.  Thông qua TTCK, Chính phủ có thể mua và bán trái phiếu Chính phủ  để tạo ra nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách và quản lý lạm phát. Ngoài ra, Chính phủ cũng có thể sử dụng một số  chính sách, biện pháp tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư đảm bảo cho sự phát triển cân đối của nền kinh tế.   III. Cơ cấu TTCK: xét về sự lưu thông của chứng khoán trên thị trường, TTCK có hai loại:  1. Thị trường sơ cấp:  Là thị trường mua bán các chứng khoán mới phát hành. Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang  nhà phát hành thông qua vi c nhà đầu tư mua các chứng khoán mới phát hành.  2. Thị trường thứ cấp:  Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp.Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh  khoản cho các chứng khoán đã phát hành.  IV. Các nguyên tắc hoạt động của TTCK:  1. Nguyên tắc cạnh tranh:  Theo nguyên tắc này, giá cả trên TTCK phản ánh quan hệ cung cầu về chứng khoán và thể hiện tương quan cạnh tranh  giữa các công ty. Trên thị trường sơ cấp, các nhà phát hành cạnh tranh với nhau để bán chứng khoán của mình cho các  nhà đầu tư, các nhà đầu tư được tự do lựa chọn các chứng khoán theo các mục tiêu của mình. Trên thị trường thứ cấp,  các nhà đầu tư cũng cạnh tranh tự do để tìm kiếm cho mình một lợi nhuận cao nhất, và giá cả được hình thành theo  phương thức đấu giá.  2. Nguyên tắc công bằng:  Công bằng có nghĩa là mọi người tham gia thị trường đều phải tuân thủ những qui định chung, được bình đẳng trong vi c  chia sẻ thông tin và trong vi c gánh chịu các hình thức xử phạt nếu vi phạm vào những qui định đó.  3. Nguyên tắc công khai: ­ Đặt lệnh qua mạng Interrnet.  Các quy định trong giao dịch:  ­ Giao dịch lô chẵn: ...

Ngày tải lên: 31/10/2012, 17:07

Ngày tải lên: 02/11/2012, 13:21

... Kiến thức cơ bản về dầu nhờn động cơ Động cơ đốt trong (động cơ xe gắn máy) hoạt động dựa trên nguyên lý hỗn hợp xăng và khí được ... lượng. Hoạt động nghiên cứu và phát triển dầu nhớt động cơ đóng vai trò hết sức quan trọng trong quá trình này. Về cơ bản, dầu nhớt động cơ có 5 tác dụng như sau: • Tác dụng bôi trơn Trước tiên, ... qua cơ cấu truyền động làm quay bánh sau.Tiết kiệm nhiên liệu, thân thiện với môi trường, công suất cao là những tiêu chí hàng đầu của Honda khi nghiên cứu và phát triển các dòng động cơ của...

Ngày tải lên: 05/11/2012, 10:26

... điểm kinh tế thị trờng của chủ nghĩa t bản hay kinh tế thị trờng hiện đại Kinh tế thị trờng là gì?Theo lý luận kinh tế học của Mỹ giải thích rằng: Kinh tế thị trờng là một phơng thức tổ chức kinh ... giải pháp cơ bản để phát triển kinh tế thị trờng định hớng XHCN ở Vi t Nam. 3.1) Thực trạng kinh tế thị trờng ở Vi t Nam. 3.2) Mục tiêu phấn đấu và các giải pháp cơ bản để phát triển kinh tế thị ... quan phát triển kinh tế thị trờng định hớng XHCN 1.1) Quan niệm về kinh tế thị trờng * Quan niệm về kinh tế thị trờng của CNTB hay kinh tế thị trờng hiện đại. * Quan niệm kinh tế thị trờng định...

Ngày tải lên: 20/12/2012, 10:45