... của dòngtiền mong đợi trong tương lai được chiếtkhấu về hiện tại với một chiếtkhấu hợp lý. Đối với định giá doanh nghiệp thì người ta hay dùng khái niệm dòngtiền tự do. Mức chiếtkhấu ... PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE1. Nguyên tắc cơ bảnMô hình chiếtkhấudòngtiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt nhiều so với mô hình chiếtkhấu cổ tức truyền ... tự do Dòng tiền tự do trong doanh nghiệp có thể được phân chia thành: Dòng tiền của vốn chủ sở hữu (FCFE) và dòngtiền của cả doanh nghiệp (FCFF). Dòng tiền của vốn chủ sở hữu là dòngtiền dành...
... khoán.II/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNG TIỀN TỤ DO DCF 1. Cơ sở lý thuyếtDựa trên cơ sở khái niệm chiếtkhấutiền tệ, mô hình chiếtkhấudòngtiền được xây dựng như là một công ... phần. Dòng tiền tự do của doanh nghiệp là dòngtiền tạo ra cho toàn bộ những người có quyền được hưởng dòngtiền trong doanh nghiệp và là dòngtiền trước nợ. Dòngtiền này được mô tả bằng dòngtiền ... khái niệm thời giá tiền tệ và quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro thể hiện ở lãi suất chiết khấu. Dòng tiền là dòngtiền ra – vào của cả doanh nghiệp Dòng tiền tự do là dòngtiền hiện hành có trong...
... hữu.MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNG TIỀN TỤ DO DCF 1. Cơ sở lý thuyếtDựa trên cơ sở khái niệm chiếtkhấutiền tệ, mô hình chiếtkhấudòngtiền được xây dựng như là một công ... khái niệm thời giá tiền tệ và quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro thể hiện ở lãi suất chiết khấu. Dòng tiền là dòngtiền ra – vào của cả doanh nghiệp Dòng tiền tự do là dòngtiền hiện hành có trong ... ước lượng dòngtiền kỳ vọng từ tài sản rồi chiết khấudòngtiền này về hiện tại bằng một lãi suất chiếtkhấu hợp lý. Chẳng hạn nếu ta giả định rằng tài sản đang xét sẽ tạo ra dòngtiền sau thuế...
... ước lượng dòngtiền kỳ vọng từ tài sản rồi chiết khấudòngtiền này về hiện tại bằng một lãi suất chiếtkhấu hợp lý. Chẳng hạn nếu ta giả định rằng tài sản đang xét sẽ tạo ra dòngtiền sau thuế ... PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE1. Nguyên tắc cơ bảnMô hình chiếtkhấudòngtiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệt nhiều so với mô hình chiếtkhấu cổ tức truyền ... tự do Dòng tiền tự do trong doanh nghiệp có thể được phân chia thành: Dòng tiền của vốn chủ sở hữu (FCFE) và dòngtiền của cả doanh nghiệp (FCFF). Dòng tiền của vốn chủ sở hữu là dòngtiền dành...
... thể hiện ở lãi suất chiết khấu. Dòng tiền là dòngtiền ra – vào của cả doanh nghiệp Dòng tiền tự do là dòngtiền hiện hành có trong doanh nghiệpPhương pháp chiếtkhấudòngtiền có nguyên lý ... tại của dòngtiền mong đợi trong tương lai được chiếtkhấu về hiện tại với một chiếtkhấu hợp lý. Đối với định giá doanh nghiệp thì người ta hay dùng khái niệm dòngtiền tự do. Mức chiếtkhấu ... suất chiếtkhấu (k) chính là chi phí cổ phần. Dòng tiền tự do của doanh nghiệp là dòngtiền tạo ra cho toàn bộ những người có quyền được hưởng dòngtiền trong doanh nghiệp và là dòngtiền trước...
... của dòngtiền đều:5Tóm tắt các khái niệmzGiá trị tương laizMột số tiền zMột dòng tiền z Dòng tiền đều Dòng tiền đều cuối kỳ Dòng tiền đều đầu kỳ Dòng tiền đều vô hạnz Dòng tiền ... loại dòngtiền tệz Dòng tiền đều – dòngtiền bao gồm các khoản bằngnhau xảy ra qua một số thời kỳ nhất địnhz Dòng tiền đều thường: dòngtiền đều xảy ra ở cuối kỳz Dòng tiền đều đầu kỳ: dòngtiền ... tạizMột số tiền zMột dòng tiền z Dòng tiền đều Dòng tiền đều cuối kỳ Dòng tiền đều đầu kỳ Dòng tiền đều vô hạnz Dòng tiền không đềuGiá trị tương lai và giá trị hiện tại của một số tiền PVGiá...
... theo sẽ xem xét cách xác định thời giá của dòng tiền tệ. 2. THỜI GIÁ CỦA DÒNGTIỀN TỆ 2.1 Khái niệm về dòngtiền tệ và dòng niên kim Dòng tiền tệ là một chuỗi các khoản thu nhập hoặc ... dòngtiền tệ không đều nhau qua các năm. Dòngtiền tệ ấy chính là dòngtiền tệ hổn tạp vì nó bao gồm các khoản tiền không giống nhau. Sau khi bạn đã hiểu và phân biệt được từng loại dòngtiền ... mua trả tiền ngay, Cụ thể hơn, ở bài tiếp theo chúng ta sẽ ứng dụng những khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích và định giá trái phiếu và cổ phiếu. 6. MÔ HÌNH CHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN (DCF) ...
... số tiền zMột dòng tiền z Dòng tiền đều Dòng tiền đều cuối kỳ Dòng tiền đều đầu kỳ Dòng tiền đều vô hạnz Dòng tiền không đềuzGiá trị hiện tạizMột số tiền zMột dòng tiền z Dòng tiền ... loại dòngtiền tệz Dòng tiền đều – dòngtiền bao gồm các khoản bằngnhau xảy ra qua một số thời kỳ nhất địnhz Dòng tiền đều thường: dòngtiền đều xảy ra ở cuối kỳz Dòng tiền đều đầu kỳ: dòngtiền ... chung về thời giá tiền tệ và môhình chiếtkhấudòng tiền. zThảo luận thực trạng ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền. zThảo luận khả năng ứng dụng mô hình chiết khấu dòngtiền vào thực tiễn.zNhững...
... phiếu với phương pháp chiết khấu dòngtiền tự do (DCF) .Nội dung bài nghiên cứu bao gồm:I. Tổng quan về định giá cổ phiếuII. Mô hình định giá cố phiếu dựa vào dòngtiền tự do (DCF) III. Mô hình ... trình tiền hành định giá 54. Các mô hình định giá cổ phiếu 6II/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤUDÒNG TIỀN TỤ DO DCF 61. Cơ sở lý thuyết 62. Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiết ... Phân loại định giá cổ phiếu dựa vào chiếtkhấudòngtiền tự do 83. Ước lượng yếu tố đầu vào 9III/ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤUDÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE 121. Nguyên...
... PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤU DÒNGTIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE1. Nguyên tắc cơ bảnMô hình chiếtkhấudòngtiền tự do của vốn chủ sở hữu không khác biệtnhiều so với mô hình chiếtkhấu cổ tức truyền ... FCFE chúng ta chiếtkhấu cổ tức tiềm năng thay vì chiếtkhấu cổtức thực tế.Bước 1: Xác định FCFEFCFE = thu nhập ròng – (chi phí TSCĐ – khấu hao) – thay đổi vốn lưu động (không tiền mặt) ... những công ty tăng trưởng cao mà dự kiến có dòng tiền vốn chủ sởhữu có giá trị âm trong tương lai gần. Về bản chất, giá trị chiếtkhấu của dòng tiền âm này thể hiện ảnh hưởng của những cổ...
... claims) trong ướctính này, ta thu được giá trị vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Dòngtiền được chiết khấu là những dòngtiền đi vào doanh nghiệp, được tính như thể doanhnghiệp không có nợ và không ... lợi được xác lập của họ đối với dòngtiền - chủ nợ đượcgiải quyết quyền lợi bằng một khoản dòngtiền cố định và chủ sở hữu nhậnquyền lợi dựa trên phần dòngtiền còn lại.2. Ước lượng yếu tố ... dàng lồng những thay đổi trong cơ cấu vốn vào công tácđịnh giá thông qua suất chiếtkhấu thay vì thông qua dòng tiền. Ẩn trong giá trị này là lợi ích thuế nhờ có nợ vay (nhờ đưa chi phí nợ sauthuế...
... mô hình chiết khấu dòngtiền để định giá cổ phần chính là ước đoán chuỗi các kế hoạch tạo ra dòng tiền hoạt động cho doanh nghiệp. Có rất nhiều rủi ro tiềm ẩn đối với thu nhập và dòngtiền được ... pháp DCF cũng không mấy khó khăn để sử dụng. Nhưng thực tế thì bạn sẽ gặp phải một số vấn đề sau: Các vấn đề thường gặp với phương pháp chiếtkhấudòngtiền Các kế họach tạo ra dòngtiền hoạt ... quả tính toán của mô hình DCF. Mức chiếtkhấu và tỷ lệ tăng trưởng Có lẽ một trong các giả định quan trọng nhất của mô hình DCF chính là các giả định về mức chiếtkhấu và tỷ lệ tăng trưởng....
... dòngtiền tệ không đều nhau qua các năm. Dòngtiền tệ ấy chính là dòngtiền tệ hổn tạp vì nó bao gồm các khoản tiền không giống nhau. Sau khi bạn đã hiểu và phân biệt được từng loại dòngtiền ... mua trả tiền ngay, Cụ thể hơn, ở bài tiếp theo chúng ta sẽ ứng dụng những khái niệm thời giá tiền tệ để phân tích và định giá trái phiếu và cổ phiếu. 6. MÔ HÌNH CHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN (DCF) ... thời giá tiền tệ, mô hình chiếtkhấudòngtiền được xây dựng như là một công cụ phân tích căn bản. Mô hình này có dạng như sau: Cơ sở lý thuyết của mô hình này là khái niệm thời giá tiền tệ...
... định giá trị tài sản. Mà mô hình chiếtkhấudòngtiền đã tỏ ra ưu việt trong các quyết định đầu tư. Đối với thị trường chứng khoán, mô hình chiếtkhấudòngtiền cung cấp cho nhà đầu tư một ... Nội. Các công trình nghiên cứu trên, mô hình chiếtkhấudòngtiền được gợi ý sử dụng. Nhưng chưa có công trình nào tổng hợp mô hình chiếtkhấudòngtiền cho các quyết định đầu tư dài hạn nói ... định đầu tư, đó là mô hình chiếtkhấudòng tiền. Đây chính là mô hình trọng tâm và là xương sống của quản trị tài chính doanh nghiệp. Keywords: Đầu tư; Chiếtkhấudòng tiền; Tài sản Content...