... biết địnhđầutư Một nhà đầutư trước địnhđầutư vào lĩnh vực thơng thường định sở mức sinh lợi mức rủi ro dự kiến từ loại hình đầutư Giả sử nhà đầutư có số tiền 100 triệu đồng phải định làm ... đầutư trơng đợi mức sinh lợi cao đầutư vào chứng tiền gửi Các nghiên cứu lý thuyết thực nghiệm cho thấy lợi nhuận dự kiến việc đầutư vào cơng ty có liên quan với khả sinh lợi cơng ty Cácđịnh ... chúng Hiện nhà tư nhà đầutư nhỏ, khơng biết cách phân loại, xử lý thơng tin, khơng biết cách phân tích báo cáo tài Họ dựa vào kết lãi, lỗ hoạt động đầutư Một số nhà đầutư thường dựa vào cảm tính...
... khoản đầutư trung gian công ty nhà đầutư làm giảm đầutư vào công ty ◦ H2 Nếu nhà đầutư Jordan không nhận thức việc thực IAS 39 hiệu báo cáo tài liên quan đến công cụ tài chính, sau đó, nhà đầu ... chính, sau đó, nhà đầutư không giảm đầutư họ việc đầutư công ty trung gian Câu h ỏi nghiên c ứu ( IAS 39) Trình độ học vấn nhà đầutư cá nhân người định công ty đầutư dự kiến tác động ... IAS 39) Kiểm tra tính hiệu việc thực IAS 39 định nhà đầutư Jordan, đánh giá hiểu biết nhà đầutư Jordan IAS 39 ảnh hưởng hiểu biết họ địnhđầutư Các gi ả thuy ết c nghiên c ứu ( IAS 32) ◦ ...
... nghệ vừa nguyên nhân vừa kết không chắn II CÁCQUYẾTĐỊNHĐẦUTƯVÀCHIPHÍVỐN Đánh giá dự án đầutư Mục đích loại địnhđầutư Mục đích việc chi cho đầutư để đạt mục đích doanh nghiệp nêu chương ... nghiệp tài trợ hoàn toàn vốn cổ phần rõ ràng chiphívốnchiphívốn cổ phần Nếu doanh nghiệp tài trợ hoàn toàn vốn vay chiphívốnchiphívốn vay Việc tính chiphívốn thực tế khó khăn nhiều ... hợp vốn vay vốn cổ phần, tỷ số vốn vay vốn cổ phần có ảnh hưởng chiphívốn Quan điểm truyền thống chiphí trung bình vốn (WACC) Quan điểm truyền thống cho chiphívốnchiphí trung bình chi phí...
... n hình nh t chiphí ki t qu tài chiphí phá s n Ki t qu tài s x y doanh nghi p không th m b o th c hi u kho t v i ch n hay th c hi n m t cách l n c a chiphí ki t qu tài ph thu c vào xác su t ... CH19 UEH] 20 b ng cách thêm vào nhân t phá s n phá s n c t c t i th t công ty t n t i t th làm sáng t v t su t chi t kh u t i th m t- n t T m t, t xác su t v n c ph n M0 b ng cách chi t kh u giá ... so u qu Mô hình tr t t phân h n tài gi phí tài tr quy ng khác nh chiphí tài tr n i b th ng th nh tài tr ng quy cl d báo r ng b t k y n công ty mà vi c chi tiêu v n c a h ràng bu c b i qu n i...
... Phân tích rủi ro địnhđầutư Các thể loại môi trường địnhCácđịnhđầutưCác phương pháp đánh giá dự án đầutư điều kiện chắn pháp pháp pháp pháp ... chắn: Mỗi định có nhiều kết song người định xác suất cho kết Các địnhđầutư Cácđịnhđầutư chia làm loại: Chấp nhận hay bác bỏ dự án Sắp xếp dự án Chọn số phương án loại trừ Các phương ... Các phương pháp đánh giá dự án đầutư Phương pháp thời gian thu hồi vốn: tính toán lợi nhuận ròng dự án đầutư sinh số năm cần thiết để hoàn lại vốnđầutư ban đầu Nếu mục đích chấp nhận...
... rf = 10% Nhà đầutưđầutư vào hai tài sản rủi ro hay bỏ phần tiền để gửi ngân hàng? Và nhà đầutư có gửi ngân hàng gửi với tỷ lệ đầutư vào hai tài sản rủi với tỷ lệ nào? Tiền gửi vào ngân hàng ... →∞ Phân bổ đầutư thụ động hai tài sản rủi ro Một nhà đầutư dự định bỏ tiền vào hai loại tài sản: bất động sản số thị trường chứng khốn Câu hỏi đặt nhà đầutư phải bỏ tiền theo tỷ lệ vào hai tài ... nhà đầutư mong đợi hưởng thêm khoản lợi nhuận kỳ vọng là: 80.000 – 50.000 = 30.000 đồng so với trường hợp đầutư vào dự án an tồn Nói cách khác, nhà đầutư hưởng khoản bù rủi ro 30.000 đồng đầu...
... rf = 10% Nhà đầutưđầutư vào hai tài sản rủi ro hay bỏ phần tiền để gửi ngân hàng? Và nhà đầutư có gửi ngân hàng gửi với tỷ lệ đầutư vào hai tài sản rủi với tỷ lệ nào? Tiền gửi vào ngân hàng ... →∞ Phân bổ đầutư thụ động hai tài sản rủi ro Một nhà đầutư dự định bỏ tiền vào hai loại tài sản: bất động sản số thị trường chứng khốn Câu hỏi đặt nhà đầutư phải bỏ tiền theo tỷ lệ vào hai tài ... nhà đầutư mong đợi hưởng thêm khoản lợi nhuận kỳ vọng là: 80.000 – 50.000 = 30.000 đồng so với trường hợp đầutư vào dự án an tồn Nói cách khác, nhà đầutư hưởng khoản bù rủi ro 30.000 đồng đầu...
... sản, nhà đầutư gửi tiền cách an tồn vào ngân hàng (do có bảo hiểm tiền gửi) với lãi suất rf = 10% Nhà đầutưđầutư vào hai tài sản rủi ro hay bỏ phần tiền để gửi ngân hàng? Và nhà đầutư có gửi ... nhà đầutư mong đợi hưởng thêm khoản lợi nhuận kỳ vọng là: 80.000 – 50.000 = 30.000 đồng so với trường hợp đầutư vào dự án an tồn Nói cách khác, nhà đầutư hưởng khoản bù rủi ro 30.000 đồng đầu ... Xác định thơng số tài sản địnhđầutư (suất sinh lợi kỳ vọng, phương sai tích sai) Xác định đường tập hợp hội đầutư vào tài sản rủi ro (Trong trường hợp có tài sản rủi ro ví dụ trên, ta xác định...
... cao xác để địnhđầutư Thứ hai, doanh nghiệp có hai loại định lớn nhất: địnhđầutư tài sản định tài Quyếtđịnhđầutư tài sản liên quan đến tài sản lưu động, tài sản cố địnhQuyếtđịnh tài liên ... đến việc huy động vốn, cấu vốn tối ưu, sách nợ, sách chia cổ tức, thời điểm định phát hành chứng khoán, nên sử dụng nợ hay sử dụng vốn chủ sở hữu Quyếtđịnhđầutư tài sản định tài đưa đến tối ... trạng xác định giá trị tài sản Mà mô hình chi t khấu dòng tiền tỏ ưu việt địnhđầutư Đối với thị trường chứng khoán, mô hình chi t khấu dòng tiền cung cấp cho nhà đầutư công cụ tính toán định giá...
... Dư nợ đầu kỳ: Vk = Vk-1 – D Lãi vay phải trả kỳ k: Ik = Vk-1 x i Số tiền phải trả kỳ k: a k = Ik + D Bảng hoàn trái Đơn vị tính: Triệu đồng Năm k Dư nợ đầu kỳ, Vk-1 Tiền lãi vay trả kỳ, Ik Vốn ... phải chịu lãi suất hiệu dụng tư ng ứng lãi suất danh nghĩa i(m) it = (1+ )m -1 Ví dụ: Một khoản vay 100 triệu, lãi suất 10%/năm, trả năm theo phương thức: vốn gốc trả vào cuối năm, lãi trả lần năm ... bảng hoàn trái phương thức toán 6.2.3.4.Trả nợ dần định kỳ với kỳ khoản cố định điều kiền lãi suất thay đổi Trong điều kiện tiền tệ không ổn định việc vay (cho vay) theo lãi suất không đổi suất...
... Dn 6.2.3.1.Trả nợ dần định kỳ với kỳ khoản cố định Phương thức áp dụng phổ biến giúp người vay trả nợ dần dần, phù hợp với người vay có thu nhập ổn định a1 = a2 = … = an a Các công thức - Liên ... nợ dần định kỳ vào cuối năm khoản tiền năm Giải: Số tiền người vay phải trả năm: a = V0 x = 500.000.000 x = 131.898.740 đồng Dựa công thức bản, lập tiêu cho bảng hoàn trả: - Số dư nợ đầu kỳ: ... 119.990.945 119.907.948 500.000.000 Nhận xét: - Dư nợ đầu kỳ giảm dần - Tiền lãi vay phải trả kỳ giảm dần - Vốn gốc phải trả kỳ tăng dần 6.2.3.2.Trả nợ dần định kỳ với phần trả nợ gốc a Phương thức hoàn...
... doanh nghiệp đầutư cuối năm khoản tiền vào quỹ trả nợ với lãi suất đầutư 15%/năm Lập bảng hoàn trái Giải: Vốn vay ban đầu : V0 = 200.000.000 đồng Lãi suất vay : i = 14% Lãi suất đầutư : i’ = ... 76.291.770 6.2.3 Trả nợ dần định kỳ Phương thức áp dụng phổ biến việc vay vốnđầutư để sản xuất kinh doanh Nó phù hợp với đặc điểm hoạt động đầu tư: bỏ vốn lần thu hồi vốn Phương thức thường áp ... 6.2.2.3.Người toán nợ cách lập quỹ trả nợ Mỗi định kỳ, người vay đầutư số tiền a’ với lãi suất i’ để đến đáo hạn có số tiền Vn = V0 để trả nợ Đồ thị biểu diễn số tiền đầutư vào quỹ trả nợ: Tổng...
... nhà tăng 15%, xác định tỷ suất sinh lợi hoạt động đầutư Đ.S 11,765% 10 Một công ty dự tính đầutư vào tài sản trị giá 500 triệu Tuổi thọ tài sản đầutư 10 năm Thu nhập đầutư vào cuối năm phân ... 0,20 Xác định: NPV biết chiphí sử dụng vốn 14% IRR Đ.S -26,80 triệu VND 11 12,41% Một công ty xem xét hai dự án đầutư sau: - Dự án A: Vốnđầutư ban đầu: 400 triệu đồng Thời gian khấu hao vốn: ... Nếu giá trị lý dự án không đáng kể, xác định tỷ suất sinh lợi hoạt động đầutư Đ.S i = 11,55% Có dự án đầutư sau: - Thời gian xây dựng năm với chiphí vào cuối năm 500 triệu đồng, cuối năm 300...
... điều chỉnh theo mức độ rủi ro: Dự án đầutư nhiều rủi ro, chiphí sử dụng vốn i phải cao dự án đầutư rủi ro Dự án đầutư nhiều rủi ro, dòng thu nhập đầutư phải điều chỉnh hạ thấp theo hệ số ... doanh nghiệp nghiên cứu dự án đầutư sau: - - Số vốnđầutư ban đầu 700 triệu đồng Trong 10 năm tiếp theo, cuối năm 1, thu nhập đầutư năm 120 triệu đồng Chiphí sử dụng vốn 13% Dự án có lợi không? ... Một dự án đầutư chấp nhận IRR ≥ i không chấp nhận IRR < i + cao Nếu có nhiều dự án đầutư loại bỏ nhau, dự án đầutư có IRR > i Thời gian hoàn vốn: thời gian mà tổng số tiền đầutư ban đầu thu...
... chương Các nội dung : Đầutư bỏ vốn (tư bản) dài hạn vào kinh doanh nhằm mục đích kiếm lời Trong giai đoạn xây dựng bản, nhà đầutư phải bỏ nhiều chi phí, gọi tổng chiphí cho đầutư ban đầu Sau ... hoàn vốn nội (IRR) - Thời gian hoàn vốn (n) Tuy nhiên, tiêu chuẩn điều chỉnh theo mức độ rủi ro Dự án đầutư nhiều rủi ro, chiphí sử dụng vốn i phải cao dự án đầutư rủi ro Dự án đầutư nhiều ... ro thấp 16% cho dự án có mức rủi ro cao, dự án đầutư hiệu Xác định IRR hai dự án đầutư Giải: Xác định mức rủi ro dự án Tiền khấu hao vốnđầutư hai dự án năm: = 60 triệu đồng Lãi ròng bình...
... thu hồi vốnđầutư để đánh giá hiệu đầu tư, người ta xác định số năm định mức thu hồi vốnđầu tư, ví dụ α : - m ≤ α: dự án chấp nhận - m > α: dự án không chấp nhận * Nếu có nhiều dự án đầu tư, dự ... 2.000 20.000 Tổng chiphíđầutư ban đầu ba dự án 15.000 triệu đồng Tính thời gian hoàn vốn ba dự án đầutư (không tính đến yếu tố lãi suất) Giải: Thời gian hoàn vốn ba dự án đầutư A, B, C là: ... gian hoàn vốn ngắn rủi ro Tiêu chuẩn thời gian thu hồi vốn đánh giá cách đắn hiệu kinh tế đầutư dài hạn Tuy nhiên, tiêu chuẩn quan trọng để thẩm định dự án đầutư Ví dụ: Có dự án đầutư A, B,...
... Trị giá ròng đầutư Tổng số chi cho đầutư ban đầu Tổng trị giá thu nhập đầutư i: đầutưChiphí sử dụng vốn hoạt động * kinh tế Nếu NPV > 0: Hoạt động đầutư có lãi ròng => Đầutư có hiệu * ... động đầutư bị lỗ ròng => Đầutư hiệu kinh tế * đầutư Nếu NPV = 0: Hoạt động đầutư bù đắp chiphí sử dụng vốn Kết luận: Dùng tiêu NPV để thẩm định hiệu kinh tế đầutư thể sau: * Một dự án đầutư ... tiền chi cho đầutư thực qua nhiều kỳ (Ví dụ: Những dự án đầutư lớn có thời gian xây dựng kéo dài nhiều năm), tổng chiphíđầutư thời điểm chọn làm thời điểm gốc tổng trị giá chiphíđầutư thời...
... tính toán chiphí sử dụng đồng tiền đầutư thông qua chiphí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốnđầutư phụ thuộc vào cấu vốnđầutưchiphí sử dụng nguồn vốnđầutư - Đối với nguồn vốn vay: * hợp ... tổng chiphí thuế 5.1.4 Chiphí sử dụng vốnđầutưĐầutư bỏ tiền vào hoạt động kinh doanh nhằm mục đích lợi nhuận Tiền đầutưtừ nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay nợ Do đó, cần phải tính toán chi ... sản cố định, tăng vốn lưu động - Đầutư tài cho vay, mua chứng khoán,… 5.1.2 Chiphíđầutư Trong hoạt động đầu tư, người đầutư phải tốn nhiều chiphí Đó chiphí khảo sát, thăm dò, thiết kế,...
... tính toán chiphí sử dụng đồng tiền đầutư thông qua chiphí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốnđầutư phụ thuộc vào cấu vốnđầutưchiphí sử dụng nguồn vốnđầutư - Đối với nguồn vốn vay: * hợp ... tổng chiphí thuế 5.1.4 Chiphí sử dụng vốnđầutưĐầutư bỏ tiền vào hoạt động kinh doanh nhằm mục đích lợi nhuận Tiền đầutưtừ nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay nợ Do đó, cần phải tính toán chi ... sản cố định, tăng vốn lưu động - Đầutư tài cho vay, mua chứng khoán,… 5.1.2 Chiphíđầutư Trong hoạt động đầu tư, người đầutư phải tốn nhiều chiphí Đó chiphí khảo sát, thăm dò, thiết kế,...