... 2004 South-Western/Thomson Learning
Ni dung bi
3.1 Ri ro
3.2 Ra quyết định trongđiềukiệnrủi ro
3.3 Giảm rủi ro
3.4 Cầu về tài sản rủi ro
Copyright â 2004 South-Western/Thomson Learning
Phng ... ghột rủi ro
hơn.
Trong tài sản lựachọn của
anh ta chủ yếu là tái sản
không có rủi ro. Tỷ suất lợi
tức của anh ta là R
A
chỉ lớn
hơn một chút so với mức chắc
chắn. Nhưng đổi lại mức rủi
ro σ
A
, ... ghét rủiro hơn. Người
này đầu tư phần lơn thu nhập
vào TS có rủi ro. Mặc dù, tỷ
sa=uất lợi tức R
B
lớn hơn,
nhưng anh ta cũng phải chịu
nhiều rủiro hơn.
Nhu cầu đối với tài sản rủi ro
Sự lựa chọn...
... & biết sau
{
*. XS c.quan
{
1
Bài 3
LỰA CHỌNTRONG
ĐIỀU KIỆNRỦI RO
(không chắc chắn)
8
1. Đa dạng hóa
4. Bảo hiểm
2. Rủiro đạo đức & sự lựachọn ngược
3. Giá trị của thông tin
- ... rủiro hay đền bù rủi ro
Lợi ích
Thu nhập
O
U
1
U
2
U
3
I
1
I
2
I
3
=p
1
I
1
+p
2
I
4
U(I
2
) = U(I
3
)
I
4
A
B
C
D
Giá của rủi ro
Là phần tiền mà
người ghét rủi
ro sẵn sàng trả
để tránh rủi ... Rủi ro
*. Rủi ro
Là tình hưống trong đó
1 q.định có thể có
nhiều hơn 1 kết quả,
người ra qđịnh biết
các kết quả & xác
xuất xảy ra các kết
quả đó.
*. Không chắc chắn
Là tình hưống trong...
...
thấp nhất
BÀI 3
LỰA CHỌNTRONG
ĐIỀU KIỆNRỦI RO
Phân tích giá trị kỳ vọng trong
điều kiệnrủi ro
ã
Hoạt động kinh doanh luôn gắn
với những rủiro và không chắc
chắn trong t#ơng lai.
ã
Làm ... khi
có rủiro trừ lượng thu nhập chắc chắn có cùng
EU mà không có rủi ro
Bảo hiểm và phân tán rủi ro
ã
Ví dụ: Một cá nhân B có tài sản trị giá
50.000$ và có nguy cơ bị mất 10.000$
trong tổng ... l#ờng rủi ro: l ch chu n
ã
Mức độ rủiro của 1 quyết định đ#ợc đo l#ờng
bằng độ lệch chuẩn của quyết định đó.
ã
= √Var
∑
=
−=
n
i
ii
EMVVP
1
2
)(
σ
Nguyên tắc: chọn quyết định có mức độ rủi ro...
... Phương sai của kết quả vé số?
c. Một người trung tính với rủiro sẽ trả bao nhiêu
để chơi vé số
1
Bài 3
LỰA CHỌNTRONG
ĐIỀU KIỆNRỦI RO
(không chắc chắn)
12
Lợi ích
Thu nhập
O
U
1
U
3
I
0
I
2
=1/2I
0
+1/2I
1
I
3
... độ &
rủi ro của
ngươì ra
q.định
*. EV
Là tiêu thức ra
q.định người ra
q.định luôn
chọn hành
động đem lại
EV
max
**. EU
Là tiêu thức ra
q.định trong tình
huống có rủi ro,
có cân ... mức độ rủi ro
= (X – EV)
2
P
∂
∂
∑
X
∑
∑
9
*. Giá của rủiro hay đền bù rủi ro
Lợi ích
Thu nhập
O
U
1
U
2
U
3
I
1
I
2
I
3
=p
1
I
1
+p
2
I
4
U(I
2
) = U(I
3
)
I
4
A
B
C
D
Giá của rủi ro
Là phần...
...
BÀI 3
LỰA CHỌNTRONG
ĐIỀU KIỆNRỦI RO
BT
ã
U = 100 V
2
1. Ng TD ny cú thái độ đối với rủiro ntn?
2. QĐ lựachọn P.A nào
P của rủi ro
20
16
10
0 10 20 40 EV
U=f(V)
EU
MU
P ca ri ro
ã
... trị kỳ vọng trong
điều kiệnrủi ro
ã
Hoạt động kinh doanh luôn gắn
với những rủiro và không chắc
chắn trong t#ơng lai.
ã
Làm thế nào để ng#ời ra quyết
định có thể đối mặt với điều
này?
... l#ờng rủi ro: l ch chu n
ã
Mức độ rủiro của 1 quyết định đ#ợc đo l#ờng
bằng độ lệch chuẩn của quyết định đó.
ã
= √Var
∑
=
−=
n
i
ii
EMVVP
1
2
)(
σ
Nguyên tắc: chọn quyết định có mức độ rủi ro...
... lại bài toán cơ bản của người tiêu dùng:
Bài toán mới đặt ra là:
(i) Đo lường mức độ rủiro của tình huống
(ii) Đo lường thái độ đối với rủiro của cá nhân
(iii) Nghiên cứu lựachọntrong ... CHÍNH SÁCH CÔNG
LỰA CHỌN
TRONG ĐIỀUKIỆN BẤT ĐỊNH
2
VÍ DỤ 1 (ELLSBERG)
300 quả bóng, 100 trắng, 200 hoặc đỏ hoặc xanh nhưng
không biết số lượng cụ thể
Luật chơi: Chọn 1 trong 2 trò chơi ... Ti ỏc và trừng phạt”
2
3
Nhận xét:
Trong cuộc sống, có nhiều tình huống phải ra
quyết định trongđiềukiện không chắc chắn
(mạo hiểm / may rủi)
Con người thường không thích sự bất...
...
Phần 2:
SỞ THÍCH VỀ MỨC ĐỘ RỦIRO
Trong phần này tập trung vào các lựachọn của người tiêu dùng nói chung và độ
thỏa dụng mà người tiêu dùng nhận được khi lựachọn một trong số những phương án ... rủi ro. Giá
trị của mức trả cho rủiro phụ thuộc vào
những khả năng rủiro khác nhau mà
một người phải gặp phải.
Một người ghét rủiro đến mức độ nào phụ thuộc vào bản chất của loại rủiro ...
vọng trong một số năm, và thấp hơn nhiều trong những năm khác, song nếu xét trong
một thời kỳ dài thì lợi tức trung bình sẽ gần sát với lợi tức kỳ vọng.
Bảng 4.1: Các loại đầu tư – rủiro và...
... như rủiro lãi suất, rủiro tín
dụng, rủiro thanh khoản, rủiro kỹ thuật, rủiro hoạt động, rủiro pháp lý, rủiro quốc
gia, thì rủiro ngoại hối còn chịu thêm một rủiro đặc biệt đó là rủiro ... “trầm lắng”.
2.2.2. Lựachọn đầu tư cá nhân trongđiềukiệnrủiro hiện nay
Như đã đề cập trong chương 1, vấn đề lựachọn của nhà đầu tư phụ thuộc vào
mức độ ưa thích rủiro và sự sẵn sàng đánh ... là rất cao trong đó có rủiro về mức độ phức tạp của
thị trường đỏi hỏi phải có nhiều kiến thức mới có thể đầu tư thành công, rủiro về việc
rút và gửi tiền và trong đó cũng có cả rủiro các nhà...
... quyết định trong các tình huống mạo hiểm
LỰA CHỌNTRONGĐIỀU
KIỆN BẤT ĐỊNH
ĐO LƯỜNG THÁI ĐỘ ĐỐI VỚI MAY RỦI
Hàm thỏa dng ca ngi ghột may ri
ã
Ngi ghột may ri l người luôn luôn chọn
tình ...
ã
Con ngi thng khụng a mo him
ã
S thớch mo him ca con ngi khỏc nhau
ã
Trong cuc sng, chúng ta nhiều khi phải ra quyết định
trong điều kin khụng chc chn (mo him / may ri)
ã
Nh li bi toỏn c bn:
ã
Bi ... biết số lượng cụ th
ã
Lut chi: Chn 1 trong 2 trũ chi sau:
(1) c 100.000 đồng nếu bóng rút ra màu Trắng
(2) Được 100.000 ng nu búng rỳt ra mu
ã
i lut chi: Chn 1 trong 2 trò chơi sau:
(1) Được 100.000...
... 2006
Bài phát 6
Vũ Thành Tự Anh
1
Kinh tế vi mô
LỰA CHỌNTRONG IU
KIN BT NH
V D 1 (ELLSBERG)
ã 300 qu bóng, 100 trắng, 200 hoặc đỏ hoặcxanh
nhưng không biếtsố lượng c th
ã Lutchi: Chn 1 trong ... xột:
ãCon ngithng khụng amohim
ãS thớch mohimca con ngi khỏc nhau
ã Trong cuộcsống, chúng ta nhiều khi phảiraquyết định
trong điềukiện không chắcchắn(mạohiểm / may ri)
ã Nh libi toỏn c bn:
ã Bi ... - 2006
Bài phát 6
Vũ Thành Tự Anh
6
Kinh tế vi mô
ĐO LƯỜNG THI I VI MAY RI
ãHmthadng cangithớchmay ri
ãHmthadng cangi bng quan
vớimay
rủi
CÁCH TIẾP CẬN THỊ HIẾU - TRẠNG THÁI
Lựachọn trong các...
... Giảng dạy Kinh tế Fulbright Kinh tế vi mô Lựachọntrongđiềukiện không chắc chắn
Niên khóa 2005 – 2006
Vũ Thành Tự Anh 1
CHƯƠNG 5
LỰA CHỌNTRONGĐIỀUKIỆN KHÔNG CHẮC CHẮN
Từ trước tới ... lợi cho công ty bảo
hiểm. Trong ví dụ của chúng ta điều này có nghĩa là r > ρ hay đường ngân sách dốc hơn
Vũ Thành Tự Anh 11
dùng là ở bài toán lựachọntrongđiềukiện không chắc chắn, hàng ... định chuẩn về thị hiếu như trong các chương trước (“càng nhiều
càng tốt” v.v.). Như đã nhấn mạnh ở mục trước, khác với bài toán cơ bản, ở bài toán lựachọn
trong điềukiện không chắc chắn, ngân...
...
ý rằng ác cảm rủirotrong phạm vi tích cực đi kèm với sự tìm kiếm rủirotrong phạm vi tiêu cực.
Trong vấn đề 3, chẳng hạn như, phần lớn các đối tượng sẳn sàng chấp nhận rủiro 0.8 để mất
4.000 ... phản hồi được và mất trong
một bối cảnh không rủi ro. Chúng tôi đề xuất rằng valuefunction đó là bắt nguồn từ sự lựachọn
cổ phiếu rủiro đặc điểm giống nhau, như minh họa trong các vấn đề sau ...
3,000” được kèm theo sự kiện “không thắng 4,000”) trong dạng kế tiếp, trong khi 2 sự kiện độc
lập nhau trong dạng chuẩn. Vì vậy, kết quả thắng 3,000 chắc chắn có lợi thế trong dạng kế tiếp.
Sự...