slide bài giảng môn kinh tế vi mô 2 chương 3: Lựa chọn trong điều kiện không chắc chắn

Đo l ờng rủi ro• Mức độ rủi ro của 1 quyết định đ ợc đo l ờng bằng độ lệch chuẩn của quyết định  Nguyờn tắc: chọn quyết định cú mức độ rủi ro thấp nhất... Ích lợi kỳ vọngPi: xác suất

L a ch n trong i u ựa chọn trong điều ọn trong điều điều ều

L a ch n trong i u ựa chọn trong điều ọn trong điều điều ều

ki n không ch c ch n ện không chắc chắn ắc chắn ắc chắn

ki n không ch c ch n ện không chắc chắn ắc chắn ắc chắn

L a ch n trong i u ựa chọn trong điều ọn trong điều điều ều

L a ch n trong i u ựa chọn trong điều ọn trong điều điều ều

ki n không ch c ch n ện không chắc chắn ắc chắn ắc chắn

ki n không ch c ch n ện không chắc chắn ắc chắn ắc chắn

C¸c tr¹ng th¸i cña th«ng tin

Điều kiện rủi ro

• Một cá nhân A có 100$ tham gia vào 1 trò chơi

tung 1 đồng xu đồng chất Nếu xuất hiện mặt ngửa anh ta sẽ có tổng cộng 200$ và ng ợc lại sẽ có 0$

• Một cá nhân B có tài sản trị giá 35.000$ và có

nguy cơ bị mất 10.000$ trong tổng tài sản này với xác suất 1%

Giá trị k v ng (EMV) ỳ vọng (EMV) ọn trong điều

Pi : Xác xuất xảy ra kết quả thứ i

Vi: Giá trị bằng tiền của kết quả thứ i

• Lựa chọn 1 quyết định: EMV > 0

• Lựa chọn 1 trong số các quyết định: EMVMax

i

P

Chän A

Ưu, nh ợc điểm của EMV

• Ưu điểm: ng ời ra quyết định luôn chọn đ ợc ph ơng

án có EMV cao nhất

• Nh ợc điểm:

• Cỏc phương ỏn cú EMV như nhau

• Đôi khi ng ời ra quyết định quan tâm đến cái đ ợc nhiều hơn

VD: tung đồng xu, EMV = 0

• Đôi khi ng ời ra quyết định quan tâm đến cái mất

nhiều hơn

VD: Một ng ời có tài sản trị giá 1 triệu $, xác xuất cháy là 1/10000, EMV thiệt hại = $100

KÕt qu¶ 1 KÕt qu¶ 2

X¸c suÊt

suÊt

Lîi nhuËn

Dù ¸n A 0,5 2000$ 0,5 1000$

Dù ¸n B 0,99 1510$ 0,01 510$

=> Lùa chän dù ¸n nµo?

Đo l ờng rủi ro

• Mức độ rủi ro của 1 quyết định đ ợc đo l

ờng bằng độ lệch chuẩn của quyết định



Nguyờn tắc: chọn quyết định cú mức độ rủi ro

thấp nhất

§o l êng rñi ro

• VÝ dô:

EMVA = EMVB = 1500$

=> Lùa chän dù ¸n B v× cã rñi ro thÊp h¬n0,99(1510 1500) 0,01(510 1500) 99,5$

$500)

15001000

(5,0)

15002000

(5,0

2 2

2 2

HÖ sè biÕn thiªn

B A

Hµm lîi Ých vµ x¸c suÊt

• VÝ dô: Mét c¸ nh©n B cã tµi s¶n trÞ gi¸ 35.000$ vµ cã

nguy c¬ bÞ mÊt 10.000$ trong tæng tµi s¶n nµy víi x¸c suÊt 1%.

Cã 1 lo¹i b¶o hiÓm ® îc ® a ra víi møc phÝ 100$

=> C¸ nh©n nµy thÝch ph ¬ng ¸n nµo h¬n?

+ Kh«ng b¶o hiÓm: EMV = 34.900$

+ B¶o hiÓm: EMV = 34.900$

• Së thÝch tiªu dïng phô thuéc vµo kú väng x¸c suÊt cña c¸ nh©n tiªu dïng vµ c¸c møc tiªu dïng t ¬ng øng.

U = f(P i ,V i )

• VÝ dô

– PA1: Ch¾c ch¾n cã 10000$

– PA2: tham gia 1 trß ch¬i

–NhËn ® îc 15.000$ víi x¸c suÊt lµ P –NhËn ® îc 5000$ víi x¸c suÊt lµ 1-P

• P lín, l i ợi ích k v ng cña trß ch¬i lín ỳ vọng (EMV) ọn trong điều h¬n

• P nhá, lîi Ých cña l îng tiÒn ch¾c ch¾n

lín h¬n

Ích lợi kỳ vọng

Pi: xác suất của kết quả thứ i

Ui: lợi ích của kết quả thứ I

• Chọn hành động nào mang lại EU cao nhất

Phương pháp so sánh trò chơi chuẩn

• “So sánh trò chơi chuẩn”

B1: các giá trị bằng tiền được gán cho các giá trị ích lợi, giá trị bằng tiền cao phải gán cho giá trị ích lợi cao

VD: U(15000) = 1; U(5000) = 0

B2: Tìm giá trị ích lợi của các lượng tiền giữa 5000$

và 15000$

Cụ thể, nếu người này thờ ơ giữa 2 phương án

trên thì ích lợi gán cho 10000$ và “15000$ hoặc 5000$” rủi ro là như nhau Vì thế

U (10.000) = 0,5.U(5000) + 0,5.U(15000) = 0,5

Thái độ đối với rủi ro

• Ghét rủi ro (Risk Aversion)

• Thích rủi ro (Risk Loving)

• Bàng quan với rủi ro (Risk Neutral)

Ghét rủi ro

• Người ghét rủi ro: thích hoạt động có thu nhập chắc chắn hơn hoạt động có thu nhập

kỳ vọng bằng thế nhưng rủi ro.

• Tổng ích lợi tăng khi thu nhập tăng nhưng ích l ợi cận biên của tiền giảm dần

GhÐt rñi ro

U(5)

U(15) U(10)

= 10 V– 0

Thích rủi ro

• Người thích rủi ro: đánh giá mức thu nhập

kỳ vọng của trò chơi cao hơn mức thu nhập chắc chắn mặc dù chúng bằng nhau.

• Tổng ích lợi tăng khi thu nhập tăng và ích lợi cận biên của tiền tăng dần

Bàng quan với rủi ro

• Người bàng quan với rủi ro: đánh giá một mức thu nhập chắc chắn và mức thu nhập không chắc chắn mà có giá trị kỳ vọng

bằng nhau là như nhau.

• Tổng ích lợi tăng khi thu nhập tăng nhưng ích lợi cận biên của tiền không đổi.

Bµng quan víi rñi ro

Cây ra quyết định

• Ví dụ: Một công ty có phương án xây dựng nhà máy với 2 qui mô: qui mô to có chi phí đầu tư ban đầu là 4 triệu$, qui mô nhỏ là 2 triệu$

• Nền kinh tế có xu hướng: tăng trưởng, giữ

nguyên, suy thoái với xác suất tương ứng là 0,3; 0,4; 0,3

• Giá trị hiện tại của doanh thu cho ở bảng sau

Xu hướng nền kinh tế Lợi nhuận

Tăng trưởng 10 triệu

Giữ nguyên 6 triệu Suy thoái 2 triệu

Tăng trưởng 4 triệu

Giữ nguyên 3 triệu

Suy thoái 2 triệu

-4 triệu

- 2 triệu

0,3 0,4

0,3

0,3 0,4 0,3

Cây ra quyết định

• Qui mô nhà máy to

EPV = 10 0,3 + 6 0,4 + 2 0,3 = 6 NEPV = - 4 + 6 = 2

• Qui mô nhà máy nhỏ

EPV = 4 0,3 + 3 0,4 + 2 0,3 = 3 NEPV = -2 + 3 = 1

Vậy chọn qui mô nhà máy to

Gi¶m thiÓu rñi ro

• §a d¹ng ho¸

• B¶o hiÓm vµ ph©n t¸n rñi ro

B¶o hiÓm vµ ph©n t¸n rñi ro

• VÝ dô: Mét c¸ nh©n B cã tµi s¶n trÞ gi¸

35.000$ vµ cã nguy c¬ bÞ mÊt 10.000$ trong tæng tµi s¶n nµy víi x¸c suÊt 1%.

Cã 1 lo¹i b¶o hiÓm ® îc ® a ra víi møc phÝ 100$

=> C¸ nh©n nµy thÝch ph ¬ng ¸n nµo h¬n?

Bảo hiểm công bằng

• K: gtrị tài sản đ ợc bảo hiểm, K = 10000$

• P: xác suất để xảy ra kết quả xấu, p = 0,01

Mức bảo hiểm tối đa và tối thiểu

• Ví dụ: Có tài sản 50.000$, có khả năng mất 10.000$ với xác suất là 25% Hàm lợi ích của người này là U = I0,5.

• Tính phí bảo hiểm tối đa, phí bảo hiểm tối thiểu mà người này sẵn sàng trả.

Mức bảo hiểm tối đa và tối thiểu

• U (50.000) = 50.0000,5 = 223,6

• U (40.000) = 40.0000,5 = 200

• EU = 50.0000,5.0,25 + 40.0000,5.0,75 = 217,71

• Phí bảo hiểm tối thiểu = phí bảo hiểm công bằng

• Phí bảo hiểm tối đa là mức phí tại đó ích lợi kỳ

vọng = ích lợi kỳ vọng khi không mua bảo hiểm

Mức bảo hiểm tối đa và tối thiểu

40000 47500 50000

47397

Phí bảo hiểm tối đa = 2603

Phí bảo hiểm tối thiểu = 2500

223,6

217,71

200

Giá trị tài sản Ích lợi