Cơ cấu nguồn vốn của công ty trách nhiệm hữu hạn nhựa đường petrolimex luận văn tốt nghiệp chuyên ngành tài chính doanh nghiệp

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - ĐỖ THU HẰNG CQ55/11.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY TNHH NHỰA ĐƯỜNG PETROLIMEX Chuyên ngành : TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mã số : 11 Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS.Phạm Thị Thanh Hòa HÀ NỘI - 2021 BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - ĐỖ THU HẰNG CQ55/11.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY TNHH NHỰA ĐƯỜNG PETROLIMEX Chuyên ngành : TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mã số : 11 Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS.Phạm Thị Thanh Hòa HÀ NỘI - 2021 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi, số liệu kết nêu luận văn tốt nghiệp trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Sinh viên (Ký ghi rõ họ tên) SV: Đỗ Thu Hằng i Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i MỤC LỤC ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC BẢNG vi DANH MỤC CÁC HÌNH vii MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ NGUỒN VỐN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1 Nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.2 Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp 12 1.1.3 Một số lý thuyết cấu nguồn vốn 20 1.1.4 Tác động cấu nguồn vốn đến hoạt động doanh nghiệp 29 1.2 Hoạch định cấu nguồn vốn doanh nghiệp 36 1.2.1 Khái niệm mục tiêu hoạch định cấu nguồn vốn 36 1.2.2 Căn hoạch định cấu nguồn vốn 37 1.2.3 Nội dung phương pháp hoạch định cấu nguồn vốn 39 KẾT LUẬN CHƯƠNG 40 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CƠ CẤU NGUỒN VỐN VÀ HOẠCH ĐỊNH CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY TNHH NHỰA ĐƯỜNG PETROLIMEX 41 2.1 Tổng quát Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 41 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 41 2.1.2 Đặc điểm tài hoạt động Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 43 SV: Đỗ Thu Hằng ii Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 2.1.3 Khái qt tình hình tài Cơng ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 51 2.2 Thực trạng cấu nguồn vốn hoạch định cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 57 2.2.1 Tình hình nguồn vốn cấu nguồn vốn doanh nghiệp năm qua 57 2.2.2.Tình hình hoạch đinh cấu nguồn vốn 67 2.2.3 Đánh giá tác động cấu nguồn vốn đến hoạt động doanh nghiệp 68 2.3 Đánh giá chung cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 75 2.3.1 Những ưu điểm cấu nguồn vốn công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 76 2.3.2.Những hạn chế cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 77 Kết luận chương 78 CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY TNHH NHỰA ĐƯỜNG PETROLIMEX TRONG NHỮNG NĂM TỚI…… 79 3.1 Bối cảnh kinh tế xã hội, triển vọng định hướng Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 79 3.1.1.Bối cảnh kinh tế 79 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 80 3.2 Những giải pháp hoàn thiện cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 81 3.2.1 Xác định cấu nguồn vốn mục tiêu 81 3.2.2 Điều chỉnh cấu nguồn vốn mục tiêu hướng đến mục tiêu chiến lược doanh nghiệp 82 SV: Đỗ Thu Hằng iii Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 3.2.3 Một số giải pháp nhằm tăng cường hiệu sử dụng địn bẩy tài chính……… 84 3.3.1.Về phía doanh nghiệp 85 3.3.2.Về phía nhà nước 86 Kết luận chương 88 KẾT LUẬN 89 TÀI LIỆU THAM KHẢO 91 PHỤ LỤC 92 SV: Đỗ Thu Hằng iv Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT VCĐ Vốn cố định TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQHĐKT Báo cáo kết hoạt động kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROS Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ROE Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu EPS Thu nhập cổ phần thường P/E Hệ số giá thu nhập NWC Vốn lưu động thường xuyên TNHH Trách nhiệm hữu hạn VND Việt Nam đồng NH Ngắn hạn DH Dài hạn DN CCNV SV: Đỗ Thu Hằng Doanh nghiệp Cơ cấu nguồn vốn v Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản nguồn vốn công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex giai đoạn 2018-2020(ĐVT: VND) 52 Bảng 2.2: Hệ số cấu nguồn vốn tài sản qua năm 54 Bảng 2.3: Bảng hệ số thể hiệu suất hoạt động qua năm 55 Bảng 2.4: Khả sinh lời qua năm 56 Bảng 2.5: Cơ cấu nguồn vốn công ty giai đoạn 2018 -2020 (ĐVT: VND) 59 Bảng 2.6: Cấu trúc nợ vay công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 61 Bảng 2.7: Cấu trúc vốn chủ sở hữu công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex (ĐVT: VND) 64 Bảng 2.8: Cơ cấu nguồn vốn theo thời gian huy động sử dụng vốn công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex giai đoạn 2018-2020 65 Bảng 2.9: Báo cáo kết kinh doanh qua năm 68 Bảng 2.10: Các yếu tố tác động tới ROE cơng ty theo phân tích dupont 70 Bảng 2.11: BEP lãi suất vay bình quân công ty 71 Bảng 2.12: NWC công ty TNHH Nhựa đường Ptrolimex (ĐVT: VND) 73 Bảng 2.13: Hệ số khả toán qua năm 74 SV: Đỗ Thu Hằng vi Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1.1: Phân loại nguồn vốn theo quan hệ sở hữu vốn Hình 1.2.Phân loại nguồn vốn dựa vào thời gian huy động sử dụng vốn Hình 1.3: Chu kì vịng đời doanh nghiệp 17 Hình 1.4: Biểu đồ thể mệnh đề I 22 Hình 1.5: Biểu đồ thể mệnh đề II 23 Hình 1.6: Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn 28 Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức quản lý công ty 44 Hình 2.2: Quy trình sản xuất nhựa polyme cải tiến 51 Hình 2.3: Tình hình thay đổi tài sản nguồn vốn 54 Hình 2.4: Sự thay đổi hệ số nợ (đvt: lần) 55 Hình 2.5: Sự thay đổi tiêu hiệu suất hoạt động 56 Hình 2.6: Cơ cấu nợ phải trả vốn chủ sở hữu 58 Hình 2.7: Cấu trúc nợ vay Cơng ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 62 Hình 2.8: Cơ cấu nguồn theo thời gian huy động sử dụng vốn công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex 66 Hình 2.9: Sự ảnh hưởng chi phí tài đến lợi nhuận 69 Hình 2.10: Sơ đồ phân tích Dupont cho năm 2020 72 Hình 2.11: Biến động hệ số khả toán qua năm 75 SV: Đỗ Thu Hằng vii Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Nhựa đường vật liệu phục vụ cho q trình xây dựng ,hoàn thiện sở hạ tầng Trong tương lai mặt hàng chiến lược phục vụ cho trình phát triển kinh tế nước ta Kinh doanh nhựa đường trở thành lĩnh vực thu hút nhiều quan tâm nhiều nhà đầu tư nước Trước biến đổi sâu sắc kinh tế tồn cầu, mà tính cạnh tranh hàng hóa, dịch vụ doanh nghiệp thị trường nước quốc tế ngày khốc liệt buộc tất doanh nghiệp phải liên tục đổi mới, thúc đẩy trình sản xuất kinh doanh, mà phải biết sử dụng biện pháp quản trị tài doanh nghiệp, có việc tính tốn, xây dựng cấu nguồn vốn hợp lý để đạt hiệu sản xuất kinh doanh cao Xây dựng cấu nguồn vốn tối ưu yếu tố ảnh hưởng lớn tới chi phí sử dụng vốn, rủi ro tài chính, thu nhập vốn chủ sở hữu giá trị doanh nghiệp Các nhà quản trị doanh nghiệp phải xác định cấu nguồn vốn doanh nghiệp, từ đưa định, chiến lược phù hợp với tình hình tài Tuy nhiên, khơng phải doanh nghiệp xác định từ đầu cấu nguồn vốn hợp lý nhằm nâng cao hiệu kinh doanh, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Mặc dù, với cấu nguồn vốn hợp lý xây dựng theo thời gian, cấu nguồn vốn khơng phải bất biến Trong trình hoạt động kinh doanh, có tác động yếu tố bên yếu tố bên ngồi doanh nghiệp, địi hỏi doanh nghiệp phải hoạch định cấu nguồn vốn cho phù hợp với phát triển doanh nghiệp giai đoạn phù hợp với thay đổi môi trường kinh SV: Đỗ Thu Hằng Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Kết luận chương Trong chương luận văn tập trung làm rõ vấn đề sau: -Việc hoạch định cấu nguồn vốn hợp lý Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex diễn có thuận lợi,bất lợi bối cảnh kinh tế quốc tế nước -Trên sở chương đưa giải pháp hồn thiện cấu nguồn vốn cho cơng ty, bao gồm: xác định cấu nguồn vốn mục tiêu doanh nghiệp cần tuân thủ quy trình nguyên tắc hoạch định cấu nguồn vốn; điều chỉnh cấu nguồn vốn doanh nghiệp theo hướng vừa phát huy tác dụng tích cực địn bẩy tài chính, vừa đảm bảo an tồn tài cho DN SV: Đỗ Thu Hằng 88 Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài KẾT LUẬN Xây dựng cấu nguồn vốn tối ưu, phù hợp với hoạt động kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn phát triển nội dung quan trọng quản trị tài chính, nhằm đáp ứng yêu cầu đổi phát triển doanh nghiệp Theo giai đoạn phát triển doanh nghiệp nhà quản trị xây dựng cấu nguồn vốn phù hợp nguyên tắc tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn, tối đa hóa lợi ích cổ đơng đảm bảo an tồn tài cho doanh nghiệp Qua nghiên cứu lý luận thực trạng cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường, luận văn đạt số kết sau: Luận văn hệ thống hóa vấn đề lý luận chung cấu nguồn vốn hoạch định cấu nguồn vốn doanh nghiệp Làm rõ khái niệm, phân loại vốn, cấu nguồn vốn; nhân tố ảnh hưởng đến cấu nguồn vốn; lý thuyết cấu nguồn vốn; nguyên tắc hoạch định cấu nguồn vốn mục tiêu; tác động cấu nguồn vốn hoạt động doanh nghiệp Luận văn nghiên cứu đặc điểm sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, từ phân tích đánh giá cách có hệ thống thực trạng tình hình tài cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex Luận văn phân tích tác động cấu nguồn vốn tới tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Qua kết đạt được, hạn chế tồn nguyên nhân hạn chế Luận văn xem xét bối cảnh kinh tế - xã hội định hướng phát triển ngành nhựa đường năm tới, từ đề xuất giải pháp tương đối đồng bộ, khả thi để hoàn thiện cấu nguồn vốn Luận văn tập trung vào hoạch định cấu nguồn vốn mục tiêu cho Công ty TNHH Nhựa đường SV: Đỗ Thu Hằng 89 Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Petrolimex thời gian tới Mặc dù cố gắng nghiên cứu, nhiên đề tài vấn đề khó phức tạp, luận văn không tránh khỏi hạn chế Em mong nhận ý kiến đóng góp quý báu thầy cô giáo, nhà khoa học đặc biệt ý kiến Phạm Thị Thanh Hịa để luận văn em hoàn thiện Em xin trân trọng cảm ơn! SV: Đỗ Thu Hằng 90 Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS, TS Bùi Văn Vần; PGS, TS Vũ Văn Ninh; 2013; Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB tài PGS.TS.NGƯT.Nguyễn Trọng Cơ, PGS.TS.Nghiêm Thị Thà (2015): Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp, NXB Tài Luận án tác giả Dương Thị Thúy Hà (2016): Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp niêm yết ngành dược phẩm Việt Nam Luận văn tác giả Hoàng Thị Minh Trang (2019) “Cơ cấu nguồn vốn công ty cổ phần xi măng Vicem Bút Sơn” Luận văn tác giả Đỗ Thị Bích Ngọc (2019) “Giải pháp hồn thiện cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần Nhiên liệu bay Petrolimex” Luận văn tác giả Nguyễn Văn Toàn (2018)”Giải pháp tái cấu nguồn vốn Công ty TNHH TM & XD Cường Sáu” Các website: http://s.cafef.vn/ http://fhbub.vn/ Một số sách tham khảo tài liệu khác SV: Đỗ Thu Hằng 91 Lớp: CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài PHỤ LỤC - Trang nhận xét đơn vị thực tập - Trang nhận xét người hướng dẫn thực tập - Trang nhận xét người phản biện - BCTC năm 2019 năm 2020 Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex SV: Đỗ Thu Hằng 92 Lớp: CQ55/11.02 XÁC NHẬN CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN THỰC TẬP Tôi giáo viên hướng dẫn thực tập tốt nghiệp: PGS.TS.Phạm Thị Thanh Hòa Xác nhận sinh viên: Đỗ Thu Hằng Lớp: CQ55/11.02 Chuyên ngành: Tài doanh nghiệp Trong thời gian thực tập tốt nghiệp, sinh viên Đỗ Thu Hằng hoàn thành nội dung thực tập chấp hành nghiêm chỉnh quy định Học viện Bộ môn thời gian báo cáo thực tập, cụ thể sau: Lần báo cáo Lần Lần Thời gian báo cáo Xác nhận giáo viên hướng dẫn CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC Họ tên người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Phạm Thị Thanh Hòa Nhận xét trình thực tập tốt nghiệp Sinh viên: Đỗ Thu Hằng Khóa: CQ55 Lớp: 11.02 Đề tài: Cơ cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex Nội dung nhận xét: Về tinh thần thái độ thực tập sinh viên Về chất lượng nội dung luận văn/đồ án Hà Nội, ngày tháng năm 2021 Điểm: - Bằng số - Bằng chữ Người nhận xét (Ký ghi rõ họ tên) NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI PHẢN BIỆN Họ tên người phản biện: Nhận xét trình thực tập tốt nghiệp Sinh viên: Đỗ Thu Hằng Khóa: CQ55 Lớp: 11.02 Đề tài: Cơ cấu nguồn vốn Công ty TNHH Nhựa đường Petrolimex Nội dung nhận xét: ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… Hà Nội, ngày tháng năm 2021 Điểm: - Bằng số: - Bằng chữ: Người nhận xét (Ký ghi rõ họ tên) ... CQ55/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ NGUỒN VỐN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1 Nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.1.1... LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ NGUỒN VỐN VÀ CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1 Nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.2 Cơ cấu nguồn vốn. ..BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - ĐỖ THU HẰNG CQ55/11.02 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY TNHH NHỰA ĐƯỜNG PETROLIMEX Chuyên ngành : TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP