Trong bài viết này, làm rõ tác động của Fintech đến tài chính toàn diện thông qua nhận diện vai trò thúc đẩy hay kiến tạo của Fintech đối với từng chủ thể trên thị trường. Trên cơ sở đó, các tác giả xây dựng mô hình tương tác giữa Fintech và tài chính toàn diện tại Việt Nam. Đây là tiền đề để đưa ra những kiến nghị về mặt chính sách cũng như những định hướng quản trị cho các doanh nghiệp ngành dịch vụ tài chính.
FINTECH VÀ TÀI CHÍNH TỒN DIỆN: THÚC ĐẨY HAY KIẾN TẠO? TS Trần Thanh Thu - TS Đào Hồng Nhung - TS Nguyễn Thị Bảo Hiền Học viện Tài Tóm tắt Với bùng nổ mạnh mẽ kỳ diệu công nghệ, giới chứng kiến dịch chuyển sâu sắc ngành công nghiệp, đặc biệt xuất mơ hình kinh doanh mới, thách thức mơ hình kinh doanh truyền thống, tái định hình hệ thống sản xuất, phân phối, xu hướng tiêu dùng Đối với ngành dịch vụ tài chính, xuất công ty Fintech xu hướng khai thác liệu lớn, tiền ảo chuỗi khối (Big data, Bitcoin, & Blockchain) tạo thay đổi lớn thị trường tài chính, đặc biệt tác động đến mức độ tiếp cận tài (tài tồn diện - Financial Inclusion) chủ thể tham gia thị trường Trong viết này, tác giả làm rõ tác động Fintech đến tài tồn diện thơng qua nhận diện vai trò thúc đẩy hay kiến tạo Fintech chủ thể thị trường Trên sở đó, tác giả xây dựng mơ hình tương tác Fintech tài tồn diện Việt Nam Đây tiền đề để đưa kiến nghị mặt sách định hướng quản trị cho doanh nghiệp ngành dịch vụ tài Từ khố: Fintech, tài tồn diện, thúc đẩy, kiến tạo, Việt Nam Giới thiệu vấn đề nghiên cứu Một tiêu chí đánh giá mức độ cạnh tranh toàn cầu kinh tế (GCI) phát triển thị trường tài (Pillar - Financial market development) Chỉ tiêu đóng góp 17% vào tổng mức cạnh tranh kinh tế đo lường thông qua đánh giá mức độ hiệu thị trường, tin cậy, uy tín định chế tài Mặc dù có cải thiện đáng kể, tiêu chí đánh giá phát triển thị trường tài Việt Nam cịn nằm mức thấp so với mức trung bình giới so với kinh tế có điều kiện tương đồng khu vực ASEAN Năm 2016, Việt Nam xếp thứ 60 bảng xếp hạng số cạnh tranh toàn cầu với tổng điểm 4.36 Tuy nhiên, phát triển thị trường tài xếp thứ 78 với tổng điểm 3.88 Hai tiêu năm 2017 55 (điểm 4.4) 71 (điểm 4.0) Đến năm 2018, vị cạnh tranh Việt Nam có cải thiện đáng kể, đặc biệt tiêu đánh giá thị trường tài với 62/100 điểm, đứng vị trí thứ 59 Sự cải thiện đáng kể số cạnh tranh cho thấy nỗ lực Việt Nam việc cải thiện yếu tố mơi trường kinh doanh, hồn thiện thể chế, tăng cường hỗ trợ doanh nghiệp, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Tuy nhiên, số khiêm tốn so với kinh tế khác, chẳng hạn Thái Lan Vị cạnh tranh Thái Lan ln xếp nhóm cao mức trung bình giới Năm 2018, tiêu đánh giá mức độ phát triển thị trường tài Thái Lan đạt 84/100, bỏ xa mức 62/100 Việt Nam Đồng thời, tiếp cận nguồn tài trở ngại lớn hoạt động kinh doanh Việt Nam (12,3%) số thị trường Thái Lan đứng thứ (4,8%) Nếu so sánh với kinh tế khác khu vực châu Á giới, Việt Nam cần có chương trình hành động cụ thể liệt để đẩy mạnh phát triển thị trường tài nhằm gia tăng vị cạnh tranh Sự phát triển vũ bão công nghệ vòng 10 năm trở lại tạo giai đoạn cho tất ngành công nghiệp khoa học công nghệ thâm nhập sâu vào cấu trúc ngành Đối với lĩnh vực tài chính, sóng Fintech tạo thay đổi to lớn mơ hình kinh doanh, hàng rào gia nhập rút khỏi thị trường, hành vi khách hàng, chiến lược cạnh tranh doanh nghiệp Fintech có đóng góp đáng kể vào việc gia tăng mức độ tiếp cận nguồn tài chủ thể tham gia thị trường, điều tiết dòng chảy 140 vốn, giảm thiểu chi phí giao dịch, gia tăng kết nối cung cầu thị trường tài Nói cách khác, Fintech tạo ảnh hưởng đến tài tồn diện (Financial Inclusion) Tuy nhiên, làm rõ tác động Fintech đến tài tồn diện vấn đề nhà nghiên cứu quan tâm, đặc biệt thị trường phát triển, nơi nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh tiêu dùng cá nhân liên tục gia tăng Chỉ số tài tồn diện Sarma (2015) thể IFI tiêu tổng hợp gồm ba phận, thâm nhập hệ thống ngân hàng, thuận tiện dịch vụ ngân hàng, hữu dụng hệ thống ngân hàng Chỉ tiêu cao cho thấy mức độ tiếp cận tài quốc gia cao Nghiên cứu Hồng cộng (2017) tính tốn IFI cho Việt Nam số nước khu vực châu Á giai đoạn 2004-2016 dựa hệ thống ngân hàng Sự gia tăng liên tục số quốc gia mẫu từ giai đoạn 2010 đến cho thấy việc kết hợp tài cơng nghệ tạo tác động tích cực đến mức độ tiếp cận tài Mặt khác, xét từ góc độ người sử dụng dịch vụ tài chính, Fintech giúp xố bỏ khó khăn việc tiếp cận dịch vụ nguồn tài chính, gia tăng tài tồn diện Nghiên cứu Kim (2018) cho mức độ tài tồn diện có tác động đến mở rộng thị trường tín dụng Fintech Tác giả xem xét cấp độ thị trường vai trị đánh đổi tín dụng Fintech tín dụng ngân hàng Do vậy, phát triển Fintech dẫn đến suy giảm vai trò hệ thống ngân hàng thị trường tài bùng nổ phương thức cung cấp tín dụng mới, chẳng hạn cho vay ngang hàng (P2P lending) quỹ gọi vốn cộng đồng cho start-ups/DN nhỏ vừa Đối với quốc gia có thị trường tài phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng, liệu cạnh tranh có làm giảm mức độ tiếp cận dịch vụ tài chủ thể thị trường? Trong bối cảnh này, nhà ban hành sách cần có quy định để tăng cường tính hiệu thị trường Thuật ngữ “RegTech” (Regulation of Technology) xuất đồng thời với Fintech nghiên cứu Arner cộng (2017) nhằm cần thiết phải ban hành quy định Fintech (phần lớn họat động công ty start-ups chủ thể liên kết ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư) nhằm giảm thiểu rủi ro doanh nghiệp Rủi ro từ Fintech không xem xét từ phía cung mà cịn xuất phát từ phía cầu người sử dụng dịch vụ phải đối mặt với rủi ro sử dụng dịch vụ Đây lí tỷ lệ người thực sử dụng dịch vụ Fintech chưa cao, sản phẩm tài bậc cao chưa trở nên phổ biến, nhóm “early adopters” Fintech mang đặc điểm riêng biệt Xuất phát từ lý nêu trên, nghiên cứu này, tác giả làm rõ tác động Fintech đến tài tồn diện thơng qua nhận diện hai vai trò Fintech đến chủ thể, vai trò thúc đẩy vai trò kiến tạo Các tác giả thời thách thức mà Fintech mang lại cho tài tồn diện mà cịn đưa hướng cụ thể cho nhà điều hành sách Bài báo chia làm phần Phần giới thiệu vấn đề nghiên cứu, phần hai khái quát Fintech phát triển Fintech vòng 10 năm trở lại Phần thứ ba làm rõ tác động Fintech mức độ tiếp cận dịch vụ tài doanh nghiệp cá nhân Phần thứ tư số đề xuất mơ hình tương tác Fintech tài tồn diện Việt Nam Phần cuối số kết luận nghiên cứu Khái quát Fintech phát triển Fintech 10 năm gần Khái niệm Fintech Giống nhiều thuật ngữ tổng hợp khác, chẳng hạn “Bio Tech”, “FinTech” kết hợp công nghệ (technology) vào lĩnh vực tài (financial) Fintech nhìn nhận từ phía cơng ty lĩnh vực tài từ phía cơng ty lĩnh vực cơng nghệ Kuo Chuen & Teo (2015) cho FinTech sản phẩm/ dịch vụ công ty dịch vụ tài tạo nhờ đột phá đổi công nghệ thông tin E&Y (2015) 141 xem xét Fintech đổi ngành dịch vụ tài nhờ nhân tố thúc đẩy công nghệ thông tin Freedman (2006) xem xét Fintech việc xây dựng hệ thống nhằm mô hình, định giá, truyền tải sản phẩm tài Lee (2015) cho Fintech hình thức kinh doanh sử dụng phần mềm phần cứng nhằm cung cấp dịch vụ tài Arner cộng (2016) định nghĩa Fintech giải pháp công nghệ thông tin Như vậy, Fintech thuật ngữ thể giao thoa công nghệ tài Nó khơng đơn việc điện tử hố giao dịch tài mà hướng đến việc cung cấp dịch vụ tài đổi mới, sáng tạo đột phá nhờ ứng dụng sâu rộng mạnh mẽ công nghệ thông tin Những dịch vụ tài cơng ty Fintech thể cụ thể bảng sau: Bảng 1: Phân loại Fintech Dịch vụ/sản phẩm Quản lý tài sản Dịch vụ trao đổi Tài trợ Bảo hiểm Chăm sóc khách hàng Đào tạo Thanh tốn Cơng nghệ giám sát Quản trị rủi ro Mô tả Cung cấp dịch vụ robot tư vấn, giao dịch cộng đồng, quản trị tài sản, ứng dụng quản trị tài cá nhân Cung cấp dịch vụ trao đổi tài chứng khốn cổ phiếu, chứng khốn phái sinh cơng cụ giao dịch tài khác Cung cấp nguồn tài chẳng hạn quỹ gọi vốn cộng đồng, cho vay cộng đồng, tài vi mơ giải pháp bao toán Cung cấp sản phẩm bảo hiểm, quản trị hợp đồng bảo hiểm, dịch vị quản trị rủi ro dịch vụ môi giới bảo hiểm Các dịch vụ chăm sóc khách hàng dựa phân tích liệu lớn lịch sử tốn Cung cấp kiến thức cho nhà đầu tư, giải pháp cho mơ hình kinh doanh giải pháp cơng nghệ cho công ty khởi nghiệp Cung cấp giải pháp toán đột phá hệ thống tốn ĐTDĐ, tiền ảo ví điện tử Cung cấp giải pháp công nghệ nhằm giám sát, báo cáo tuân thủ ngành tài Cung cấp dịch vụ giúp công ty dễ dàng đánh giá mức độ tin cậy tài công ty đối thủ quản trị rủi ro tốt Sự bùng nổ Fintech năm gần Trong thị trường tài truyền thống, vai trị kết nối trung gian tài đảm nhiệm Những công ty điều tiết vốn thị trường sơ cấp mà cịn định hình tác động đến cấu trúc thị trường thứ cấp thông qua mạng lưới kết nối rộng lớn, đa dạng, đan xen lẫn nhau, phức tạp nhiều so với lĩnh vực sản xuất hay phân phối (Zhu cộng sự, 2004) Việc ứng dụng công nghệ thông tin vào lĩnh vực tài giúp cho cách thức tổ chức, q trình tương tác, thực cơng việc dễ dàng (Bouwman công sự, 2005) Những nghiên cứu trước công nghệ tài (financial technologies) thuật ngữ có tính kế thừa lâu đời Fintech Những ứng dụng công nghệ sử dụng ngân hàng công ty thương mại dựa phương tiện lưu trữ thông tin Tuy nhiên, giới hạn lực truyền tải, quy mô thị trường dừng lại cấp độ khu vực Phải đến năm 2008, phát triển công nghệ số bùng nổ, Fintech thực trở thành tượng thị trường tài Theo Alt & Puschmann (2012) có bốn nguyên nhân dẫn đến dịch chuyển Trước hết lan toả giải pháp công nghệ thông tin Mặc dù tương lai Fintech nhìn nhận từ năm 2012 song thời điểm khái niệm Fintech xuất phạm vi nhỏ thời gian ngắn Bên cạnh sản phẩm truyền thống, tập hợp dịch vụ kỹ thuật số, lập kế hoạch & tư vấn, toán, đầu tư, tài trợ, hỗ trợ 142 chéo cho thấy ứng dụng rộng rãi Fintech ngành ngân hàng Tuy nhiên, giải pháp giới hạn nhóm khách hàng thị trường Tiếp đến bùng nổ sóng khởi nghiệp lĩnh vực dịch vụ tài Đây xem nhân tố Fintech Sau khủng hoảng kinh tế năm 2008, sóng khởi nghiệp ngành dịch vụ tài gia tăng CBinsights (2018) tổng quy mô vốn đầu tư mạo hiểm cho Fintech tăng từ 3,7 tỷ đô năm 2013 lên 16,5 tỷ đô năm 2017 Mặc dù doanh nghiệp ngành bắt đầu có chiến lược phản vệ song ngân hàng công ty bảo hiểm khó tạo khác biệt, sáng tạo tư số công ty khởi nghiệp Thứ ba thay đổi hành vi khách hàng ngân hàng online mối tương tác liên ngân hàng Sự bùng nổ thiết bị điện tử kỹ thuật số cá nhân cho phép khách hàng tiếp cận cách khơng giới hạn với thơng tin tài Ngồi ra, cơng nghệ số đảm nhận công việc thuộc phận tư vấn ngân hàng Điều làm giảm sút trung thành khách hàng gia tăng thay lựa chọn nhà cung cấp dịch vụ Tại Đức, có đến 50% khách hàng ngân hàng bán lẻ sử dụng dịch vụ nhà cung cấp khác sẵn sàng sử dụng sản phẩm tài cơng ty công nghệ (Bain & Company 2011) Cuối yêu cầu tách biệt chức bán lẻ chức đầu tư hệ thống ngân hàng, giảm thiểu hành vi lừa đảo, gia tăng tỷ lệ an toàn vốn sau hậu qủa khủng hoảng tài tồn cầu năm 2007 Những quy định pháp lý ngày chặt chẽ gia tăng áp lực lên nhà cung cấp dịch vụ tài truyền thống Mặc dù bùng nổ Fintech gắn liền với sóng khởi nghiệp lĩnh vực dịch vụ tài chính, cần phải tách biệt sóng khỏi chức mà Fintech đảm nhận lĩnh vực thị trường tài Arner cộng (2016) cho Fintech bao gồm tất ứng dụng thông thường công nghệ kỹ thuật số để cung cấp giải pháp tài Nó bao gồm nhiều ý tưởng đổi mơ hình kinh doanh nhờ công nghệ số, trọng đến tương tác khách hàng, dịch vụ toán, đầu tư & tài trợ, bảo hiểm Sự kết hợp ba cấp độ dịch chuyển ba lĩnh vực Fintech thể cụ thể ma trận Toàn thị trường Cấp độ mạng lưới Cấp độ tổ chức Lĩnh vực Cung cấp dịch vụ công ty khởi nghiệp Quyết định người tiêu dùng cung cấp dịch vụ ngân hàng bán lẻ Sự tham gia vào hệ sinh thái di động Đổi công Khai thác tiền ảo bền nghệ bảo hiểm vững Quyết định đầu tư mạo hiểm Nền tảng tư vấn nhờ robot Giao dịch có tần suất lớn Cơng nghệ ngân hàng Công nghệ bảo hiểm Công nghệ điều hành (Nguồn: R.Alt cộng sự, 2018) Vai trò kiến tạo thúc đẩy Fintech tài tồn diện Tài tồn diện (Financial Inclusion) thuật ngữ dùng để q trình cung cấp có trách nhiệm bền vững sản phẩm hay dịch vụ tài hữu ích, phù hợp khả cho cá nhân doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu họ giao dịch, tốn, tiết kiệm, tín 143 dụng bảo hiểm (Ngân hàng Thế giới, 2017) Tài toàn diện trọng đến việc đảm bảo khả tiếp cận dịch vụ tài chính thức cách bình đẳng cho tất chủ thể kinh tế, đặc biệt đối tượng khó khăn phải đối mặt với rào cản tiếp nhận thu nhập, chi phí, khoảng cách địa lý, thơng tin trình độ học vấn Như vậy, mức độ tiếp cận nguồn tài chính thức phụ thuộc vào mức độ bao phủ, sẵn có, thuận tiện dịch vụ tài thị trường Phần lớn tiêu đánh giá tài tồn diện dựa vào phát triển hoàn thiện hệ thống ngân hàng dịch vụ tài ngân hàng cung cấp Do vậy, đời bùng nổ Fintech kỳ vọng mang lại đa dạng sản phẩm, gia tăng mức độ cạnh tranh, giảm chi phí sử dụng dịch vụ tài chính, cuối tăng cường mức độ tiếp cận nguồn tài chính thức cho tất chủ thể thị trường Tuy nhiên, tác động Fintech đến tài tồn diện cần nhìn nhận làm rõ quan điểm chủ thể khác Nhóm tác giả đưa nhận định sau mối quan hệ Fintech tài tồn diện Thứ nhất, Fintech tăng cường mức độ tiếp cận tài chủ thể thị trường thông qua việc kiến tạo mơ hình kinh doanh mới, củng cố mạng lưới thị trường, thúc đẩy cạnh tranh giảm thiểu chi phí tiếp cận dịch vụ tài Lợi nhuận ngân hàng truyền thống đến từ chênh lệch lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay phí cung cấp dịch vụ tài Đối với quỹ đầu tư công ty bảo hiểm, thu nhập đến từ việc phân tán rủi ro đầu tư thị trường tài Để thành lập vận hành, mơ hình định chế trung gian truyền thống đòi hỏi lượng vốn đầu tư ban đầu chi phí hoạt động lớn Đặc biệt, bối cảnh kinh tế phẳng, giao dịch tài tồn cầu gia tăng, dịch chuyển dòng vốn xuyên quốc gia trở nên phổ biến, máy vận hành cồng kềnh tốn nhiều chi phí biến đổi làm sụt giảm biên lợi nhuận công ty Sự xuất ứng dụng mạnh mẽ công nghệ thông tin, công nghệ số vào lĩnh vực tài tạo mơ hình kinh doanh có khác biệt đột phá so với hoạt động định chế tài trung gian thị trường Nền tảng số cho phép giao dịch thực thuận tiện nhanh chóng, đa dạng hố dịch vụ tài chính, giảm thiểu chi phí vận hành khơng cần thiết nhờ tăng cường tự động hố Đồng thời, bùng nổ start-ups Fintech tạo cạnh tranh lĩnh vực tài định chế tài start-ups Fintech, giảm hàng rào gia nhập ngành, đa dạng hoá danh mục dịch vụ, gia tăng xác suất thay Đồng thời, hệ sinh thái Fintech cho phép dịch chuyển liệu lớn liên cơng ty, giảm thiểu chi phí giao dịch thị trường.Điều giúp chủ thể thị trường gia tăng khả tiếp cận nguồn tài chính thức, giảm thiểu phụ thuộc vào thị trường tín dụng phi thức Đặc biệt cá nhân yếu (người nghèo, phụ nữ, dân tộc thiểu số) doanh nghiệp nhỏ vừa Thứ hai, Fintech tăng cường mức độ tiếp cận tài chủ thể thị trường thông qua việc cung cấp công cụ, tảng, q trình để thúc đẩy dịng chảy thơng tin, gia tăng kết nối cung cầu, điều tiết giám sát nguồn tài chính, phịng ngừa xử lý rủi ro thị trường tài Vai trị thúc đẩy tài tồn diện Fintech thể thơng qua việc kết nối cung cầu thị trường tài việc xây dựng hệ sinh thái Fintech nhằm thúc đẩy tính chủ động chủ thể thị trường tài Số liệu lớn cho phép cơng ty cung cấp dịch vụ tài theo dõi đánh giá lực tài người sử dụng cách tồn diện thay dựa lịch sử tín dụng Điều giúp cho hội tiếp cận nguồn tài chính thức nhóm khách hàng chưa có giao dịch với ngân hàng gia tăng Đồng thời, dòng chảy liệu hệ sinh thái Fintech giúp giảm thiểu chi phí thơng tin cho người sử dụng, mang đến dễ dàng thuận tiện việc lựa chọn dịch vụ phù hợp Nhờ số hoá giao dịch tài chính, thơng tin thị trường trở nên minh bạch công khai Điều giúp cho 144 hoạt động điều tiết dòng chảy vốn khu vực, chủ thể kinh tế diễn dễ dàng thuận tiện Đối với khách hàng cá nhân, thay trở thành chủ thể bị động thị trường, Fintech gia tăng tính tự chủ đối tượng tham gia thị trường thông qua trao cho họ quyền tạo dựng liệu tài cá nhân, quyền lựa chọn nhà cung cấp dịch vụ, quyền thương lượng để có dịch vụ phù hợp Nói cách khác, Fintech gia tăng sức mạnh thương lượng cho người sử dụng dịch vụ thị trường Đối với doanh nghiệp nhỏ vừa, doanh nghiệp khởi nghiệp, Fintech tạo tảng kết nối với người cung cấp vốn, đa dạng hoá phương thức tài trợ giúp doanh nghiệp vượt qua rào cản vốn, vị thị trường, rủi ro kinh doanh, lực quản trị phòng ngừa rủi ro tài Hệ sinh thái Fintech cho phép doanh nghiệp dễ dàng thương lượng tái cấu trúc hoạt động gặp phải trở ngại kinh doanh Thứ ba, Fintech làm sụt giảm mức độ tiếp cận nguồn tài chính thức một vài nhóm chủ thể thị trường thông qua việc kiến tạo lợi cho nhóm chủ thể Nói cách khác, Fintech tạo phân hoá rõ rệt thị trường tài Mặc dù Fintech đánh giá đổi có tính đột phá thị trường tài chính, nghiên cứu từ phía người sử dụng cho thấy tỷ lệ người sử dụng dịch vụ Fintech hạn chế Điều đồng nghĩa với việc Fintech làm giảm sút tài tồn diện thơng qua việc nới rộng bất bình đẳng tiếp cận dịch vụ tài chủ thể thị trường Nghiên cứu Ryu (2018) làm rõ khác biệt nhóm sử dụng tiên phong dịch vụ Fintech (early adopters) nhóm gia nhập thị trường cuối (lately adopters) từ cách tiếp cận lợi ích rủi ro Việc sử dụng dịch vụ tài có tảng kỹ thuật số địi hỏi người sử dụng phải có mức độ nhận thức định công nghệ dịch vụ đề xuất Đồng thời, việc vào yếu tố phi tài trình độ học vấn, nghề nghiệp, khu vực sinh sống, mục đích sử dụng công ty cung cấp dịch vụ tạo ưu cho phận thị trường tạo rào cản phi tiền tệ cho phận khác Mặt khác, việc đánh giá đưa thang điểm dựa toàn vào hệ thống số hố dẫn đến tình trạng người cần vốn khơng tiếp cận vốn ngược lại, người không cần vốn lại nhận nhiều hội tiếp cận dịch vụ tài Thứ tư, Fintech làm sụt giảm mức độ tiếp cận nguồn tài chủ thể thị trường tài thơng qua việc gia tăng rủi ro cho đối tượng sử dụng dịch vụ nhà ban hành sách Kết qủa mơ hình Ryu (2018) cho thấy nguy an tồn thơng tin có tác động mạnh đến việc từ chối sử dụng dịch vụ cơng ty Fintech cung cấp Ngồi phận khách hàng thành thị có thu nhập trung bình trình độ học vấn cao, phần lớn người sử dụng có xu hướng lựa chọn dịch vụ tài truyền thống nhận thức rủi ro Fintech rủi ro tài chính, rủi ro luật pháp, rủi ro an tồn thơng tin, rủi ro hoạt động Việc cung cấp thông tin cá nhân lưu trữ liệu giao dịch dịch vụ tài Fintech khiến người sử dụng phải đối mặt với nguy an tồn thơng tin, nguy bị lừa đảo, sử dụng dịch vụ tài phi thức giả mạo Do phần lớn người sử dụng có tâm lý né tránh phịng ngừa rủi ro, việc sử dụng Fintech nhân tố thúc đẩy mức độ tiếp cận tài địi hỏi hợp tác ba bên, bên cung cấp dịch vụ, bên sử dụng dịch vụ, nhà điều hành thị trường Sự bùng nổ thông tin khiến chủ thể đối mặt với tình trạng tải giới hạn mặt nhận thức Trong tình này, tính sẵn có thơng tin làm tình trạng bất cân xứng thông tin trở nên trầm trọng Theo đó, mức độ tiếp cận tài chủ thể bị sụt giảm Đồng thời, chi phí quản lý điều hành gia tăng 145 Fintech tài tồn diện Việt Nam - Mơ hình đề xuất Fintech số thị trường khu vực châu Á Châu Á đánh giá khu vực động kinh tế giới, thị trường tiềm khởi nghiệp nhiều lĩnh vực, bao gồm Fintech Tuy nhiên, Fintech quốc gia lại có khác biệt định Thị trường phát triển bậc cao gồm Singapre, Hồng Kông, Nhật Bản, Hàn Quốc; thị trường gồm Trung Quốc Ấn Độ; thị trường biên gồm nước lại khu vực ASEAN Thái Lan, Việt Nam, Myanmar Nhật Bản, kinh tế đứng thứ hai giới, thị trường động cho phát triển Fintech Chính phủ Nhật Bản phủ thực thi việc đăng ký giao dịch tiền ảo Có đến 30% đến 40% giao dịch Bitcoin giới Nhật Fintech tăng cường tài tồn diện Nhật thơng qua hoạt động cho vay ngang hàng Trái lại, toán qua di động phương thức tốn thơng minh khác khơng thực phát triển Nhật thị trường Nhật ưa thích sử dụng tiền mặt Bên cạnh đó, Fintech cung cấp giải pháp quản lý tài sản cho khách hàng cá nhân doanh nghiệp, tạo sân chơi cho ngân hàng thương mại nhỏ cơng ty Fintech Chính phủ Nhật Bản đưa sách ủng hộ cơng ty khởi nghiệp phi ngân hàng phát triển chương trình đào tạo nhằm xây dựng đội ngũ nhân lực cho hoạt động khởi nghiệp Cũng giống Nhật Bản, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) thành lập văn phòng thúc đẩy Fintech (FFO) vào tháng năm 2016 để tăng cường phát triển lành mạnh hệ sinh thái Fintech HK biến HK trở thành trung tâm Fintech khu vực châu Á HKMA trì cách tiếp cận trung lập cơng nghệ rủi ro để điều tiết Fintech Những quy định nhằm đảm bảo cân đổi sáng tạo rủi ro Chẳng hạn, HKMA giới thiệu “Những công cụ lưu trữ liệu” năm 2015 đẩy mạnh thiết lập ngân hàng ảo nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường Đồng thời giới thiệu không gian giám sát Fintech (FSS) năm 2016, nâng cấp năm 2017 cho phép ngân hàng, cơng ty tài thử nghiệm sản phẩm tài chính, chia sẻ liệu trước cung cấp thị trường Tuy nhiên thị trường Fintech Hồng Kông đối mặt với thiếu nhân lực HKMA đưa chương trình thực tập cho sinh viên, trại hè doanh nhân khởi nghiệp nhằm tuyển chọn đội ngũ cho Fintech Tại Trung Quốc, xuất Fintech dịch chuyển vai trò ngân hàng từ vai trò trung tâm sang vai trò hợp tác Từ năm 2017, ngân hàng lớn nhà nước kết nối với tập đồn cơng nghệ lớn ICBC với JD.COM; Agricultural Bank of China với Baidu; Bank of China với Tencent; China Construction Bank với Alibaba; Bank of Communications với Suning Sự hợp tác giúp ngân hàng lớn phát triển dịch vụ nhiều lĩnh vực Tương lai Fintech Trung Quốc hợp tác ngân hàng công ty Fintech Tuy nhiên, thách thức đặt với ngân hàng nhỏ Trung Quốc Có đến 84% ngân hàng đánh liệu kết nối khách hàng vào công ty Fintech 76% khách hang yêu cầu dịch vụ trải nghiệm tốt Ngân hàng đánh khách hang, đặc biệt hệ trẻ Thái Lan xếp thứ bảy mức độ cạnh tranh lĩnh vực Fintech châu Á vào cuối năm 2018 Thái Lan có 100 DN khởi nghiệp khơng có doanh nghiệp lớn Mỹ hay Trung Quốc Đồng thời, ba ngân hàng lớn Siam Commercial Bank, KASIKORNBANK, avf Krungsri Bank xây dựng phòng lab Fintech riêng với tảng ngân hàng chương trình đẩy mạnh Blockchain robo-advice chiếm tỷ trọng dịch vụ Fintech Việt Nam Việt Nam đánh giá thị trường triển vọng Fintech châu Á với kết cấu dân số vàng, tỷ lệ người có tài khoản ngân hàng thấp so với nước khu vực, phần lớn dân cư sinh sống khu vực nông thôn, tỷ lệ người dân sử dụng điện thoại di động cao, nhu cầu tín dụng tiêu dùng gia tăng (Đặng, 2017) Những công ty cung cấp dịch vụ toán NHNN cho phép thử nghiệm năm 2007 Mobivi, Payoo, VNPay, VinaPay, 146 Smartlink, M_Service, VNPT EPay, Ngân Lượng ECPay Dịch vụ cấp giấy phép thức số lượng công ty Fintech lĩnh vực tốn tăng gấp đơi so với thời điểm bắt đầu thử nghiệm Ngồi ra, cơng ty Fintech giới thiệu sản phẩm bậc cao cho vay trực tuyến, gọi vốn cho start-ups, quản lý liệu, tư vấn tài cá nhân, Thanh tốn qua ví điện tử tăng vọt, đạt đến 125 triệu USD năm 2016, cao gấp đôi năm 2013 Đồng thời dịch vụ cho vay ngang hàng (P2P) tăng từ 1,6% giá trị giao dịch năm 2015 lên 23% giá trị giao dịch dự kiến năm 2021 Mơ hình đề xuất nhằm tăng cường vai trò thúc đẩy kiến tạo Fintech với tài tồn diện Việt Nam Khơng thể phủ nhận tác động tích cực Fintech đến tài tồn diện Mặc dù vấn đề xã hội có tính chất tồn cầu từ trước năm 2008, phải đến Fintech xuất hiện, gia tăng đột biến điện thoại thông minh đa dạng dịch vụ tài gia tăng mức độ tiếp cận dịch vụ tài thơng qua ĐTTM Sự đột phá CNTT tăng cường tài tồn diện theo cách chưa nghĩ đến trước thập kỷ Tuy nhiên, Fintech có tác động tiêu cực đến tài tồn diện thông qua việc gia tăng khoảng cách tiếp cận nhóm chủ thể rủi ro gắn liền với việc sử dụng dịch vụ Thị trường tài Việt Nam, có cải thiện đáng kể từ năm 2016, song thị trường có mức phát triển thấp so với nước khu vực ASEAN giới Tính sẵn có nguồn tài thấp tạo rào cản lớn cho doanh nghiệp tiến hành kinh doanh Việt Nam Hoạt động gọi vốn cho khởi nghiệp vấp phải trở ngại yếu quản trị rủi ro điều hành thị trường Chính phủ cịn can thiệp q sâu vào thị trường thơng qua điều tiết quy định thay điều tiết nguyên lý Trên sở quan sát phát triển điều hành Fintech số thị trường khu vực thực trạng Fintech Việt Nam, nhóm tác giả đề xuất mơ hình quản lý dựa quan hệ tương tác chủ thể nhằm tăng cường vai trị Fintech với tài toàn diện Việt Nam sau Các quan ban hành sách (Chính phủ, Ngân hàng nhà nước, Bộ thơng tin truyền thơng) Chương trình hỗ trợ chun biệt +Theo vùng +Mục đích sử dụng +Trình độ học vấn +Giáo dục tài +Nguồn nhân lực Điều tiết chung +Chiến lược phát triển +Cụ thể hoá tiêu Kiểm sốt Thị trường tài Đối tượng sử dụng dịch vụ Cơ chế hỗ trợ đặc thù +Thuế +Vốn đối ứng +Quỹ phát triển doanh nghiệp +Hệ sinh thái Fintech Đối tượng cung cấp dịch vụ Kiến thức tài Cá nhân, hộ gia đình DNNVV Cơng ty FinTech Chi phí tiếp cận Ngân hàng/CTBH Quản trị tài Quản trị rủi ro Quản lý tài sản Kết luận Làn sóng Fintech vịng 10 năm trở lại tạo chuyển biến to lớn ngành tài chính, khơng làm thay đổi cấu trúc thị trường mà tác động đến mức độ tiếp cận tài chủ thể tham gia thị trường Vai trị Fintech tài tồn diện 147 cần xem xét quan điểm chủ thể có phân định vai trò trực tiếp gián tiếp; tăng cường hay sụt giảm Bài báo làm rõ tác động tích cực tiêu cực Fintech đến tài tồn diện từ góc nhìn người sử dụng dịch vụ tài Đồng thời, nhóm tác giả mơ hình quản lý sở tương tác ba bên nhằm tăng cường tác động tích cực hạn chế tác động tiêu cực Fintech đến tài tồn diện Việt Nam TÀI LIỆU THAM KHẢO Sarma, M (2015) Measuring fnancial inclusion Economics Bulletin, 35(1), 604-611 Kim, Y Hee (2018), Determinants of Fintech Credit Expansion Master’s Thesis of Public Administration, Graduate School of Public Administration, Seoul National University Arner, D W., Barberis, J., & Buckley, R P (2016) The evolution of Fintech: A new post-crisis paradigm? Georgetown Journal of International Law, 47(4), 1271-1319 Arner, D W., Barberis, J., & Buckley, R P (2017) Fintech, RegTech and the reconceptualisation of financial regulation Northwestern Journal of International Law and Business, 37(3), 371-413 Bain & Company (2017) Evolving the customer experience in banking CBInsights(2018) Global Fintech report Q1 2018 https://www.cbinsights.com/research/report/fintech-trends-q1-2018/ Zhu, K., Kraemer, K L., Xu, S., & Dedrick, J (2004) Information technology payoff in E-business environments: An international per- spective on value creation of E-business in the financial services industry Journal of Management Information Systems, 21(1), 17- 54 Bouwman, H., den Hooff, V., van de Wijngaert, L., & van Dijk, J (2005) Information and communication technology in organizations: Adoption, implementation, use and effects Sage Publications Ryu, Hyun-Sun (2018) , Understanding Benefit and Risk Framework of Fintech Adoption: Comparison of Early Adopters and Late Adopters, Proceedings of the 51st Hawaii International Conference on System Sciences, 3864-3873 10 Alt, R.&Beck, R.&Smits, M.T (2018), Fintech and the transformation of Finance Industry Electronic Markets, 28:235-243 11 Fintech 2018, The Asia Pacific Edition, CFA Institute 12 The Global Competitiveness Index Report 2016, 2017, 2018, worldforum.org 13 Kuo Chuen, D.L., and E.G Teo, Emergence of Fintech and the LASIC principles.Journal of Financial Perspectives, 3(3), 2015, 24-36. 14 Freedman, R.S., Introduction to financial technology, Academic Press, 2006. 15 Earn &Young (2016), The future of Fintech and financial industries 16 Đặng Thế Tùng (2017), Vai trò Fintech việc thúc đẩy tài tồn diện Việt Nam Kỷ yếu hội thảo quốc tế “Thúc đẩy tiếp cận tài Việt Nam”, 343-365, NXB Lao động xã hội 17 Báo cáo thường niên thị trường tài 2017, phần “Tiếp cận tài chính”, PGS., TS Hồng Công Khanh cộng sự, Trung tâm nghiên cứu tài kinh tế, Trường Đại học Kinh tế Luật, Đại học quốc gia TP Hồ Chí Minh 148 ... sự, 2018) Vai trò kiến tạo thúc đẩy Fintech tài tồn diện Tài tồn diện (Financial Inclusion) thuật ngữ dùng để q trình cung cấp có trách nhiệm bền vững sản phẩm hay dịch vụ tài hữu ích, phù hợp... tảng, q trình để thúc đẩy dịng chảy thơng tin, gia tăng kết nối cung cầu, điều tiết giám sát nguồn tài chính, phịng ngừa xử lý rủi ro thị trường tài Vai trị thúc đẩy tài tồn diện Fintech thể thơng... ba, Fintech làm sụt giảm mức độ tiếp cận nguồn tài chính thức một vài nhóm chủ thể thị trường thơng qua việc kiến tạo lợi cho nhóm chủ thể Nói cách khác, Fintech tạo phân hố rõ rệt thị trường tài