Tài liệu PHÂN TÍCH VÀ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP pdf

1 16/1/08 16/1/08 TS. Ngô Quang Huân TS. Ngô Quang Huân TS. NGOÂ QUANG HUAÂN TS. NGOÂ QUANG HUAÂN KHOA QU KHOA QU Ả Ả N TR N TR N N KINH DOANH KINH DOANH Đ Đ Ạ Ạ I I HO HO Ï Ï C C KINH KINH TE TE Á Á TP.HCM TP.HCM CH CH Ö Ö ÔNG 2 ÔNG 2 PHAÂN T PHAÂN T Í Í CH VA CH VA Ø Ø HOA HOA Ï Ï CH CH Ñ Ñ ÒNH ÒNH TA TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH DOANH NGHIE NH DOANH NGHIE Ä Ä P P 16/1/08 16/1/08 TS. Ngô Quang Huân TS. Ngô Quang Huân PHAÂN T PHAÂN T Í Í CH VA CH VA Ø Ø HOA HOA Ï Ï CH CH Ñ Ñ ÒNH TA ÒNH TA Ø Ø I I CH CH Í Í NH DOANH NGHIE NH DOANH NGHIE Ä Ä P P   PHAÂN T PHAÂN T Í Í CH TA CH TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH DOANH NH DOANH NGHIE NGHIE Ä Ä P P   HOA HOA Ï Ï CH CH Ñ Ñ ÒNH TA ÒNH TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH DOANH NH DOANH NGHIE NGHIE Ä Ä P P 2 16/1/08 16/1/08 TS. Ngô Quang Huân TS. Ngô Quang Huân PHAÂN T PHAÂN T Í Í CH TA CH TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH   HE HE Ä Ä THO THO Á Á NG BA NG BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O TA O TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH   PHAÂN T PHAÂN T Í Í CH BA CH BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O TA O TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH   PHAÂN T PHAÂN T Í Í CH HO CH HO Ø Ø A VO A VO Á Á N N V V À À C C Á Á C ĐÒN C ĐÒN B B Ả Ả Y T Y T À À I CH I CH Í Í NH NH 16/1/08 16/1/08 TS. Ngô Quang Huân TS. Ngô Quang Huân HE HE Ä Ä THO THO Á Á NG BA NG BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O TA O TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH   KE KE Á Á T CA T CA Á Á U CHUNG CU U CHUNG CU Û Û A BA A BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O TA O TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH   BA BA Û Û NG CAÂN NG CAÂN Ñ Ñ O O Á Á I KE I KE Á Á TOA TOA Ù Ù N N   BA BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O KE O KE Á Á T QUA T QUA Û Û KINH DOANH KINH DOANH   BA BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O LUAÂN CHUYE O LUAÂN CHUYE Å Å N TIE N TIE Á Á N TE N TE Ä Ä 3 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn KE KE Á Á T CA T CA Á Á U CHUNG CU U CHUNG CU Û Û A BA A BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O O TA TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH   Pha Pha à à n n th th ứ ứ nha nha á á t t tr tr ì ì nh nh ba ba ø ø y y cô cô đ đ o o ï ï ng ng ve ve à à t t ì ì nh nh h h ì ì nh nh ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh công công ty ty . . Thông Thông th th ư ư ơ ơ ø ø ng ng Pha Pha à à n n na na ø ø y y go go à à m m co co ù ù ba ba ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ch ch í í nh nh : : Ba Ba û û ng ng cân cân đ đ o o á á i i ke ke á á toa toa ù ù n n , , ba ba û û ng ng ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ke ke á á t t qua qua û û hoa hoa ï ï t t đ đ o o ä ä ng ng kinh kinh doanh doanh , , va va ø ø ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o l l ư ư u u chuye chuye å å n n tie tie à à n n te te ä ä . .   Pha Pha à à n n th th ứ ứ hai hai la la ø ø ba ba û û n n thuye thuye á á t t minh minh ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o va va ø ø ca ca ù ù c c phu phu ï ï lu lu ï ï c c ke ke ø ø m m theo theo kha kha ù ù c c . .   Pha Pha à à n n th th ứ ứ ba ba la la ø ø biên biên ba ba û û n n kie kie å å m m toa toa ù ù n n đ đ o o ä ä c c la la ä ä p p , , đ đ ây ây la la ø ø pha pha à à n n ra ra á á t t quan quan tro tro ï ï ng ng cu cu û û a a ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o , qua , qua đ đ o o ù ù chu chu ù ù ng ng ta ta co co ù ù the the å å đ đ a a ù ù nh nh gia gia ù ù cha cha á á t t l l ư ư ơ ơ ï ï ng ng cu cu û û a a ba ba û û n n ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o . . 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn BA BA Û Û NG CÂN NG CÂN Đ Đ O O Á Á I KE I KE Á Á TOA TOA Ù Ù N N   Th Th ứ ứ nha nha á á t t Ba Ba û û n n cân cân đ đ o o á á i i ke ke á á toa toa ù ù n n mô mô ta ta û û vò vò the the á á ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh ( ( t t ì ì nh nh h h ì ì nh nh ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh ) ) cu cu û û a a doanh doanh nghie nghie ä ä p p va va ø ø o o mo mo ä ä t t thơ thơ ø ø i i đ đ ie ie å å m m nha nha á á t t đ đ ònh ònh ( ( cuo cuo á á i i tha tha ù ù ng ng , , qu qu í í , , năm năm ). ). Ta Ta ï ï i i thơ thơ ø ø i i đ đ ie ie å å m m đ đ o o ù ù mo mo ï ï i i hoa hoa ï ï t t đ đ o o ä ä ng ng cu cu û û a a công công ty ty coi coi nh nh ư ư d d ừ ừ ng ng la la ï ï i i hay hay no no ù ù i i ca ca ù ù ch ch kha kha ù ù c c ba ba û û n n cân cân đ đ o o á á i i ke ke á á toa toa ù ù n n nh nh ư ư la la ø ø mo mo ä ä t t b b ứ ứ c c a a û û nh nh chu chu ï ï p p nhanh nhanh ve ve à à t t í í nh nh h h ì ì nh nh ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh công công ty ty , , nên nên go go ï ï i i la la ø ø ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o thơ thơ ø ø i i đ đ ie ie å å m m . .   Th Th ứ ứ hai hai ba ba û û n n cân cân đ đ o o á á i i bao bao go go à à m m hai hai pha pha à à n n : : Pha Pha à à n n th th ứ ứ nha nha á á t t đư đư ơ ơ ï ï c c go go ï ï i i la la ø ø " " Ta Ta ø ø i i sa sa û û n n co co ù ù " hay " hay co co ø ø n n go go ï ï i i la la ø ø vo vo á á n n the the å å hie hie ä ä n n trò trò gia gia ù ù cu cu û û a a nh nh ư ư õng õng loa loa ï ï i i ta ta ø ø i i sa sa û û n n ma ma ø ø doanh doanh nghie nghie ä ä p p đ đ ang ang na na é é m m gi gi ư ư õ õ . . Pha Pha à à n n th th ứ ứ hai hai la la ø ø " " Ta Ta ø ø i i sa sa û û n n nơ nơ ï ï " hay " hay co co ø ø n n go go ï ï i i la la ø ø nguo nguo à à n n vo vo á á n n the the å å hie hie ä ä n n nguo nguo à à n n go go á á c c h h ì ì nh nh tha tha ø ø nh nh cu cu û û a a ca ca ù ù c c loa loa ï ï i i ta ta ø ø i i sa sa û û n n . . Hai Hai pha pha à à n n cu cu û û a a ba ba û û n n cân cân đ đ o o á á i i luôn luôn ba ba è è ng ng nhau nhau va va ø ø ng ng ư ư ơ ơ ø ø i i ta ta go go ï ï i i đ đ o o ù ù la la ø ø ph ph ư ư ơng ơng tr tr ì ì nh nh ke ke á á toa toa ù ù n n cơ cơ ba ba û û n n . . 4 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn BA BA Û Û NG CÂN NG CÂN Đ Đ O O Á Á I KE I KE Á Á TOA TOA Ù Ù N N   Th Th ứ ứ ba ba , , trong trong pha pha à à n n ta ta ø ø i i sa sa û û n n co co ù ù tr tr ì ì nh nh ba ba ø ø y y th th ứ ứ t t ự ự t t ừ ừ trên trên xuo xuo á á ng ng d d ư ư ơ ơ ù ù i i theo theo kha kha û û năng năng đ đ a a ù ù p p ứ ứ ng ng nhu nhu ca ca à à u u thanh thanh toa toa ù ù n n cu cu û û a a ta ta ø ø i i sa sa û û n n , hay , hay co co ø ø n n go go ï ï i i la la ø ø theo theo t t í í nh nh cơ cơ đ đ o o ä ä ng ng cu cu û û a a ta ta ø ø i i sa sa û û n n đ đ o o ù ù . Do . Do va va ä ä y y ta ta ø ø i i sa sa û û n n l l ư ư u u đ đ o o ä ä ng ng va va ø ø đ đ a a à à u u t t ư ư nga nga é é n n ha ha ï ï n n đư đư ơ ơ ï ï c c tr tr ì ì nh nh ba ba ø ø y y tr tr ư ư ơ ơ ù ù c c co co ø ø n n ta ta ø ø i i sa sa û û n n co co á á đ đ ònh ònh va va ø ø đ đ a a à à u u t t ư ư da da ø ø i i ha ha ï ï n n tr tr ì ì nh nh ba ba ø ø y y sau sau . .   Th Th ứ ứ t t ư ư , , trong trong pha pha à à n n ta ta ø ø i i sa sa û û n n nơ nơ ï ï tr tr ì ì nh nh ba ba ø ø y y t t ừ ừ trên trên xuo xuo á á ng ng theo theo thơ thơ ø ø i i ha ha ï ï n n thanh thanh toa toa ù ù n n nga nga é é n n ha ha ï ï n n tr tr ư ư ơ ơ ù ù c c , , da da ø ø i i ha ha ï ï n n sau sau , , nơ nơ ï ï pha pha û û i i tra tra û û tr tr ư ư ơ ơ ù ù c c vo vo á á n n sơ sơ û û h h ư ư õu õu sau sau . . 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn BA BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O KE O KE Á Á T QUA T QUA Û Û KINH KINH DOANH DOANH   Ba Ba û û n n ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ke ke á á t t qua qua û û kinh kinh doanh doanh mô mô ta ta û û t t ì ì nh nh h h ì ì nh nh ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh công công ty ty qua qua mo mo ä ä t t gian gian đ đ oa oa ï ï n n nha nha á á t t đ đ ònh ònh , , no no ù ù pha pha û û n n a a ù ù nh nh ke ke á á t t qua qua û û va va ä ä n n đ đ o o ä ä ng ng cu cu û û a a ta ta ø ø i i sa sa û û n n , nguo , nguo à à n n vo vo á á n n trong trong môt môt gian gian đ đ oa oa ï ï n n kinh kinh doanh doanh . Hay . Hay no no ù ù i i ca ca ù ù ch ch kha kha ù ù c c ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ke ke á á t t qua qua û û kinh kinh doanh doanh ch ch í í nh nh la la ø ø ca ca à à u u no no á á i i gi gi ư ư õa õa hai hai ky ky ø ø la la ä ä p p ba ba û û ng ng cân cân đ đ o o á á i i nên nên no no ù ù la la ø ø ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o qua qua ù ù tr tr ì ì nh nh . .   Ba Ba û û n n ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ke ke á á t t qua qua û û kinh kinh doanh doanh bao bao go go à à m m ba ba pha pha à à n n . . Pha Pha à à n n th th ứ ứ nha nha á á t t go go ï ï i i la la ø ø ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o lơ lơ ø ø i i lỗ lỗ , , đ đ ây ây la la ø ø pha pha à à n n quan quan tro tro ï ï ng ng nha nha á á t t cu cu û û a a ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o , , va va ø ø th th ư ư ơ ơ ø ø ng ng đư đư ơ ơ ï ï c c ta ta ä ä p p trung trung phân phân t t í í ch ch . . Pha Pha à à n n th th ứ ứ hai hai go go ï ï i i la la ø ø pha pha à à n n th th ự ự c c hie hie ä ä n n ca ca ù ù c c ngh ngh ó ó a a vu vu ï ï vơ vơ ù ù i i nha nha ø ø n n ư ư ơ ơ ù ù c c . . Pha Pha à à n n th th ứ ứ ba ba la la ø ø ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o riêng riêng ve ve á á thue thue á á gia gia ù ù trò trò gia gia tăng tăng . . 5 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn BA BA Ù Ù O CA O CA Ù Ù O LUÂN CHUYE O LUÂN CHUYE Å Å N TIE N TIE Á Á N TE N TE Ä Ä   Đ Đ o o á á i i t t ư ư ơ ơ ï ï ng ng ca ca à à n n quan quan tâm tâm cu cu û û a a nha nha ø ø qua qua û û n n trò trò ta ta ù ù i i ch ch í í nh nh la la ø ø ch ch ỉ ỉ tiêu tiêu do do ø ø ng ng luân luân chuye chuye å å n n tie tie à à n n te te ä ä ( ( ngân ngân quỹ quỹ ) ) ro ro ø ø ng ng v v ì ì lẽ lẽ đ đ o o ù ù no no ù ù the the å å hie hie ä ä n n ch ch í í nh nh sa sa ù ù ch ch ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh , , đ đ a a à à u u t t ư ư phân phân pho pho á á i i cu cu û û a a doanh doanh nghie nghie ä ä p p . . Ch Ch ỉ ỉ tiêu tiêu na na ø ø y y đư đư ơ ơ ï ï c c ca ca ù ù c c nha nha ø ø đ đ a a à à u u t t ư ư quan quan tâm tâm v v ì ì no no ù ù giu giu ù ù p p ho ho ï ï kha kha û û năng năng thu thu ho ho à à i i vo vo á á n n đ đ a a à à u u t t ư ư . .   Ba Ba ù ù o o ca ca ù ù o o ngân ngân quỹ quỹ ngoa ngoa ø ø i i vie vie ä ä c c xa xa ù ù c c đ đ ònh ònh ch ch ỉ ỉ tiêu tiêu do do ø ø ng ng luân luân chuye chuye å å n n tie tie à à n n te te ä ä ro ro ø ø ng ng co co ø ø n n ch ch ỉ ỉ tiêu tiêu vo vo á á n n luân luân chuye chuye å å n n (hay (hay vo vo á á n n hoa hoa ï ï t t đ đ o o ä ä ng ng - - Working capital). Working capital). Ca Ca ù ù ch ch th th ứ ứ c c xây xây d d ự ự ng ng ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ngân ngân quỹ quỹ theo theo ch ch ỉ ỉ tiêu tiêu na na ø ø y y cũng cũng t t ư ư ơng ơng t t ự ự nh nh ư ư vie vie ä ä c c xây xây d d ự ự ng ng ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ngân ngân quỹ quỹ theo theo do do ø ø ng ng luân luân chuye chuye å å n n tie tie à à n n te te ä ä , , nh nh ư ư ng ng no no ù ù không không quan quan tâm tâm đ đ e e á á n n tie tie à à n n ma ma ë ë t t ma ma ø ø ch ch ỉ ỉ quan quan tâm tâm đ đ e e á á n n s s ự ự bie bie á á n n đ đ o o å å i i cu cu û û a a vo vo á á n n luân luân chuye chuye å å n n . . 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn PHÂN T PHÂN T Í Í CH TA CH TA Ø Ø I CH I CH Í Í NH NH DOANH NGHIE DOANH NGHIE Ä Ä P P   Kha Kha ù ù i i nie nie ä ä m m , , mu mu ï ï c c tiêu tiêu va va ø ø tr tr ì ì nh nh t t ự ự phân phân t t í í ch ch   Phân Phân t t í í ch ch ty ty û û le le ä ä   Phân Phân t t í í ch ch cơ cơ ca ca á á u u 6 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn MO MO Ä Ä T SO T SO Á Á KHA KHA Ù Ù I NIE I NIE Ä Ä M M   Phân Phân t t í í ch ch ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh la la ø ø nghe nghe ä ä thua thua ä ä t t s s ử ử ly ly ù ù ca ca ù ù c c so so á á lie lie ä ä u u co co ù ù trong trong ca ca ù ù c c ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh tha tha ø ø nh nh nh nh ư ư õng õng thông thông tin tin h h ư ư õu õu í í ch ch cho cho vie vie ä ä c c ra ra quye quye á á t t đ đ ònh ònh . .   Mu Mu ï ï c c tiêu tiêu cơ cơ ba ba û û n n , , cuo cuo á á i i cu cu ø ø ng ng cu cu û û a a phân phân t t í í ch ch la la ø ø vie vie ä ä c c ra ra ca ca ù ù c c quye quye á á t t đ đ ònh ònh ; ; tuy tuy nhiên nhiên đ đ e e å å đ đ a a ï ï t t mu mu ï ï c c tiêu tiêu na na ø ø y y th th ư ư ơ ơ ø ø ng ng ng ng ư ư ơ ơ ø ø i i ta ta pha pha û û i i ra ra hai hai mu mu ï ï c c tiêu tiêu trung trung gian gian : : 1. 1. Phân Phân t t í í ch ch đ đ e e å å hie hie å å u u va va ø ø na na é é m m v v ư ư õng õng ca ca ù ù c c so so á á lie lie ä ä u u co co ù ù trong trong ca ca ù ù c c ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o ta ta ø ø i i ch ch í í nh nh 2. 2. So So sa sa ù ù nh nh ca ca ù ù c c so so á á lie lie ä ä u u ca ca û û ơ ơ û û go go ù ù c c đ đ o o ä ä không không gian gian va va ø ø thơ thơ ø ø i i gian gian đ đ e e å å đư đư a a ra ra ca ca ù ù c c d d ự ự ba ba ù ù o o cho cho t t ư ư ơng ơng lai lai . . 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn TRÌNH T TRÌNH T Ự Ự PHÂN T PHÂN T Í Í CH CH   Thie Thie á á t t la la ä ä p p he he ä ä tho tho á á ng ng ca ca ù ù c c câu câu ho ho û û i i phu phu ï ï c c vu vu ï ï mu mu ï ï c c tiêu tiêu phân phân t t í í ch ch   Phân Phân t t í í ch ch sơ sơ bo bo ä ä ca ca ù ù c c so so á á lie lie ä ä u u co co ù ù trong trong ca ca ù ù c c ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o : : phân phân t t í í ch ch ty ty û û le le ä ä va va ø ø phân phân t t í í ch ch cơ cơ ca ca á á u u . .   Thie Thie á á t t la la ä ä p p ca ca ù ù c c mô mô h h ì ì nh nh phu phu ï ï c c vu vu ï ï mu mu ï ï c c tiêu tiêu phân phân t t í í ch ch . .   Tra Tra û û lơ lơ ø ø i i ca ca ù ù c c câu câu ho ho û û i i b b ư ư ơ ơ ù ù c c 1 1 trên trên cơ cơ sơ sơ û û đ đ o o ù ù đư đư a a ra ra ca ca ù ù c c quye quye á á t t đ đ ònh ònh đ đ o o à à ng ng thơ thơ ø ø i i vơ vơ ù ù i i ca ca ù ù c c kie kie á á n n nghò nghò va va ø ø đ đ ie ie à à u u kie kie ä ä n n ke ke ø ø m m theo theo . . 7 16/1/08 16/1/08 TS. Ngụ Quang Huõn TS. Ngụ Quang Huõn PHAN T PHAN T CH TY CH TY LE LE Ca Ca ự ự c c ty ty ỷ ỷ le le ọ ọ ủ ủ a a ự ự nh nh gia gia ự ự kha kha ỷ ỷ naờng naờng thanh thanh toa toa ự ự n n Ca Ca ự ự c c ty ty ỷ ỷ le le ọ ọ ủ ủ a a ự ự nh nh gia gia ự ự hie hie ọ ọ u u qua qua ỷ ỷ hoa hoa ù ù t t ủ ủ o o ọ ọ ng ng Ca Ca ự ự c c ty ty ỷ ỷ le le ọ ọ ta ta ứ ứ i i trụ trụ ù ù Ca Ca ự ự c c ty ty ỷ ỷ le le ọ ọ ủ ủ a a ự ự nh nh gia gia ự ự kha kha ỷ ỷ naờng naờng sinh sinh lụ lụ ù ù i i Ca Ca ự ự c c ty ty ỷ ỷ le le ọ ọ ủ ủ a a ự ự nh nh gia gia ự ự theo theo go go ự ự c c ủ ủ o o ọ ọ thũ thũ tr tr ử ử ụ ụ ứ ứ ng ng . . 16/1/08 16/1/08 TS. Ngụ Quang Huõn TS. Ngụ Quang Huõn CA CA C TY C TY LE LE ẹ ẹ A A NH GIA NH GIA KHA KHA NAấNG THANH TOA NAấNG THANH TOA N N Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ l l ử ử u u ủ ủ o o ọ ọ ng ng : : TSLD TSLD CR CR = = NNH NNH Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ thanh thanh toa toa ự ự n n nhanh nhanh : : TSLD TSLD - - TK TK QR QR = = NNH NNH Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ thanh thanh toa toa ự ự n n laừi laừi vay vay : : EBIT EBIT ICR ICR = = I I 8 16/1/08 16/1/08 TS. Ngụ Quang Huõn TS. Ngụ Quang Huõn CA CA C TY C TY LE LE ẹ ẹ A A NH GIA NH GIA HIE HIE U QUA U QUA HOA HOA ẽ ẽ T T ẹ ẹ O O NG NG Hie Hie ọ ọ u u qu qu ỷ ỷ a a s s ửỷ ửỷ du du ù ù ng ng to to ồ ồ ng ng ta ta ứ ứ i i sa sa ỷ ỷ n n NS NS TAT TAT = = A A Vo Vo ứ ứ ng ng quay quay to to n n kho kho Csx Csx IT IT = = TK TK Ky Ky ứ ứ thu thu tie tie n n b b ỡ ỡ nh nh quaõn quaõn KPT*360 KPT*360 ACP ACP = = NS NS 16/1/08 16/1/08 TS. Ngụ Quang Huõn TS. Ngụ Quang Huõn CA CA C TY C TY LE LE TA TA ỉ ỉ I TRễ I TRễ ẽ ẽ Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ nụ nụ / / to to ồ ồ ng ng ta ta ứ ứ i i sa sa ỷ ỷ n n TD TD D/A D/A = = TA TA Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ nụ nụ ù ù / / vo vo ỏ ỏ n n sụ sụ ỷ ỷ h h ử ử ừu ừu TD TD D/E D/E = = E E 9 16/1/08 16/1/08 TS. Ngụ Quang Huõn TS. Ngụ Quang Huõn CA CA C TY C TY LE LE ẹ ẹ A A NH GIA NH GIA KHA KHA NAấNG SINH Lễ NAấNG SINH Lễ ẽ ẽ I I Doanh Doanh lụ lụ ù ù i i go go ọ ọ p p GP GP GPM GPM = = NS NS Doanh Doanh lụ lụ ù ù i i ro ro ứ ứ ng ng NI NI NPM NPM = = NS NS S S ửự ửự c c sinh sinh lụ lụ ù ù i i treõn treõn to to ồ ồ ng ng ta ta ứ ứ i i sa sa ỷ ỷ n n EBIT EBIT BEP BEP = = A A Ty Ty ỷ ỷ sua sua ỏ ỏ t t lụ lụ ù ù i i nhua nhua ọ ọ n n treõn treõn to to ồ ồ ng ng ta ta ứ ứ i i sa sa ỷ ỷ n n NI NI ROA ROA = = A A Ty Ty ỷ ỷ sua sua ỏ ỏ t t lụ lụ ù ù i i nhua nhua ọ ọ n n treõn treõn vo vo ỏ ỏ n n chu chu ỷ ỷ sụ sụ ỷ ỷ h h ử ử ừu ừu NI NI ROE ROE = = E E 16/1/08 16/1/08 TS. Ngụ Quang Huõn TS. Ngụ Quang Huõn CA CA C TY C TY LE LE ẹ ẹ A A NH GIA NH GIA THEO GO THEO GO C C ẹ ẹ O O THề TR THề TR ệ ệ ễ ễ ỉ ỉ NG NG Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ P/E P/E P P ME ME P/E P/E = = = = EPS EPS NI NI Ty Ty ỷ ỷ le le ọ ọ P/B P/B P P ME ME P/B P/B = = = = B B E E 10 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn PHÂN T PHÂN T Í Í CH CƠ CA CH CƠ CA Á Á U U   Phân Phân t t í í ch ch cơ cơ ca ca á á u u ba ba û û ng ng cân cân đ đ o o á á i i ke ke á á toa toa ù ù n n   Phân Phân t t í í ch ch cơ cơ ca ca á á u u ba ba ù ù o o ca ca ù ù o o lơ lơ ø ø i i lỗ lỗ 16/1/08 16/1/08 TS. Ngơ Quang Hn TS. Ngơ Quang Hn PHÂN T PHÂN T Í Í CH CƠ CA CH CƠ CA Á Á U BA U BA Û Û NG CÂN NG CÂN Đ Đ O O Á Á I KE I KE Á Á TOA TOA Ù Ù N N   Ca Ca ù ù ch ch la la ä ä p p : : Cho Cho to to å å ng ng ta ta ø ø i i sa sa û û n n la la ø ø 100% 100% t t í í nh nh ca ca ù ù c c ta ta ø ø i i sa sa û û n n kha kha ù ù c c , ca , ca ù ù c c khoa khoa û û n n nơ nơ ï ï va va ø ø ca ca ù ù c c khoa khoa û û n n vo vo á á n n sơ sơ û û h h ư ư õu õu theo theo ty ty û û le le ä ä pha pha à à n n trăm trăm so so vơ vơ ù ù i i to to å å ng ng ta ta ø ø i i sa sa û û n n . .   Mo Mo ä ä t t so so á á h h ư ư ơ ơ ù ù ng ng nha nha ä ä n n xe xe ù ù t t ch ch í í nh nh : : 1. 1. Cho Cho phe phe ù ù p p so so sa sa ù ù nh nh ca ca û û ơ ơ û û go go ù ù c c đ đ o o ä ä không không gian gian va va ø ø thơ thơ ø ø i i gian gian do do đ đ ã ã loa loa ï ï i i bo bo û û đư đư ơ ơ ï ï c c s s ự ự kha kha ù ù c c bie bie ä ä t t ve ve à à ma ma ë ë t t qui qui mô mô . . [...]...PHÂN TÍCH CƠ CẤU BẢNG CÂN NG ĐỐI KẾ TOÁN Cơ cấu chi tiết trong phần tài sản thể hiện việc phân bố các nguồn lực tài chính của doanh nghiệp Cơ cấu chi tiết trong phần nguồn vốn thể hiện chính sách tài trợ của doanh nghiệp ch So sánh cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản nh để nhận xét về chính sách tài chính cuả ch doanh nghiệp 2 3 4 16/1/08 TS Ngơ Quang Hn PHÂN TÍCH CƠ CẤU BÁO CÁO... PHÂN LỌAI CHI PHÍ ĐỊNH PHÍ VÀ BIẾN PHÍ CHI PHÍ HẠCH TOÁN VÀ CHI PHÍ BẰNG CH NG TIÊN KHÁC PHÂN LOẠI CHI PHÍ THEO QUÁ TRÌNH KINH DOANH 16/1/08 TS Ngơ Quang Hn 15 PHÂN TÍCH HÒA VỐN Điểm hòa vốn là gì ? Các kí hiệu chủ yếu Phân tích hòa vốn lời lỗ (lý thuyết) t) Phân tích hòa vốn tiền mặt Phân tích hòa vốn trả nợ Tình huống ứng dụng ng ng ng Những ứng dụng phân tích hòa vốn ng ng Những lưu ý khi phân tích. .. te thơ gian TS Ngơ Quang Hn 19 PHÂN TÍCH CÁC ĐỊN BẢY TÀI CHÍNH DOL DFL DTL 16/1/08 TS Ngơ Quang Hn RỦI RO CỦA DOANH NGHIỆP RỦI RO KINH DOANH: hình thành do doanh nghiệp sử dụng định phí trong cấu trúc chi phí RỦI RO TÀI CHÍNH: hình thành do doanh nghiệp sử dụng nợ ( hoặc phát sinh các khoản chi phí tài chính cố định) trong cấu trúc vốn 16/1/08 TS Ngơ Quang Hn 20 ĐÒN BẨÅY VÀØ BÁÙO CÁÙO THU NHẬÄP BA VA... thu nhậäp và lãi vay? sua thue nha va vay? Tính ROE cho từng phương án trong từng trườnmg hợïp lãi ng phư ng trư nmg hơ vay sau: 7%; 10% và 13%? sau: va Hãy nhậän xéùt vềà mốái quan hệä giữa ROE vớùi BEP, D/A, nha xe ve mo he giư vơ Thuếá và lãi vay? Thue va vay? TS Ngơ Quang Hn 14 PHÂN TÍCH HỊA VƠN VÀ CÁC ĐỊN BẢY TÀI CHÍNH PHÂN LỌAI CHI PHÍ PHÂN TÍNH HỊA VƠN PHÂN PHÂN TÍCH CÁC ĐỊN BẢY TÀI CHÍNH 16/1/08... kinh doanh: Tăng doanh thu hie qu sa xua doanh: qua tăng giáù báùn hoặëc tăng sảûn lượng, giảûm chi gia ba hoa sa ng, gia phí qua giảûm chi phí bấát biếán, chi phí khảû biếán phí gia phí ba bie phí kha bie Phân tích đánh giáù rủûi ro nh gia ru ro TS Ngơ Quang Hn NHỮNG LƯU Ý KHI PHÂN TÍCH HOÀ VỐN 1 2 3 4 16/1/08 Phân loạïi chi phí bấát biếán và khảû biếán mang tính loa phí ba bie va kha bie tương đối và ... Cho doanh thu ròng là 100% các khoản ng chi phí và thu nhập khác được tính theo tỷ lệ phần trăm so với doanh thu ròng ng Một số hướng nhận xét: ng Cho phép so sánh cả ở góc độ không gian nh và thời gian do đã loại bỏ được sự khác biệt về mặt qui mô TS Ngơ Quang Hn 11 PHÂN TÍCH CƠ CẤU BÁO CÁO LỜI LỖ Cho phép đánh giá những điểm mạnh và nh nh yếu cuả doanh nghiệp trong từng quá trình ng sản xuất kinh doanh. .. cấu chi tiết báo cáo lời lỗ cũng đánh giá nh cơ cấu chi tiết của gía bán, giá thành do vậy nh có thể đánh giá khả năng cạnh tranh, thuận nh nh lợi và nguy cơ của doanh nghiệp 2 3 16/1/08 TS Ngơ Quang Hn MƠ HÌNH PHÂN TÍCH CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH MƠ HÌNH PHÂN TÍCH 16/1/08 TS Ngơ Quang Hn 12 HỆ THỐNG CHỈ TIÊU HQKD NG 1 2 Chỉ tiêu đánh giáù hiệäu quảû kinh tếá xã hộäi: Chỉ nh gia hie qua te ho a Giáù trò gia... hay doanh nghiệäp sảûn xuấát cùøng loạïi Ne nghie sa xua cung loa nhiềàu sảûn phẩåm thì cầàn qui đổi vềà sảûn phẩåm nhie sa pha thì ca ve sa pha chuẩån để phân tích chua ch Nếáu doanh nghiệäp thực hiệän chính sáùch nhiềàu giáù Ne nghie thự hie chí sach nhie gia thì cầàn thiếát tính giáù trung bình để phân tích, thì ca thie gia ch, tương tư cho biếán phí mộät đơn vò sảûn phẩåm bie phí mo sa pha Phân tích. .. MỘT SỐ ỨNG DỤNG CỦA PHÂN NG NG TÍCH HOÀ VỐN 1 2 3 16/1/08 Phân tích và lựa chọïn dự án đầu tư: điểåm hoàø va cho ie hoa vốán chỉ ra mức độ hoạït động cầàn thiếát để tráùnh vo chỉ hoa ng ca thie tranh tổån thấát (lỗ) Điểåm hoàø vốán biểåu thò mức doanh to tha ) ie hoa vo bie thu mụïc tiêu tốái thiểåu màø dự án phảûi đạt được mu to thie ma pha đươ Phân tích đánh giáù hoạït động cuảû doanh nghiệäp nh gia... Hn 13 MÔ HÌNH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 1 P E/A P × = × B ROA B ROE P = (P / E )× B × ROE 1 ROE = ROA × (1 − D / A) P/E =  Csx Cql Cbh Ctc Cbt Ttn  S × − − − − − ROA = 1 − S S S S S S A   16/1/08 TS Ngơ Quang Hn VÍ DỤ MINH HỌA 1 2 3 16/1/08 Mộät dự án đầu tư co sức sinh lợïi trên tổång tàøi sảûn làø 10% Mo lơ tong ta sa la Thuếá thu nhậäp củûa doanh nghiệäp làø 28% Thu nhậäp và chi Thue nha . mu mu ï ï c c tiêu tiêu va va ø ø tr tr ì ì nh nh t t ự ự phân phân t t í í ch ch   Phân Phân t t í í ch ch ty ty û û le le ä ä   Phân Phân t t í í ch ch cơ cơ ca ca á á u u 6 16/1/08 16/1/08 TS T À À I CH I CH Í Í NH NH   PHÂN L PHÂN L Ọ Ọ AI CHI PH AI CHI PH Í Í   PHÂN T PHÂN T Í Í NH HÒA VÔN NH HÒA VÔN   PHÂN T PHÂN T Í Í CH C CH C Á Á C