Sở giao dịch hàng hóa chicago – CME ( sàn b2b )

SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA CHICAGO – CME ( SÀN B2B ) Giảng viên hướng dẫn : ThS. Dương Thị Ngân HÀ NỘI, 102021 Mục lục 1 Khái niệm 1 1.1. Định nghĩa Sở giao dịch hàng hóa 1 1.2. Vai trò của sở giao dịch hàng hoá 2 1.2.1. Xác định và điều tiết giá trên thị trường hàng hoá 2 1.2.2. Quản lý được rủi ro về giá 2 1.2.3. Kênh đầu tư của nền kinh tế 2 1.2.4. Hỗ trợ giao dịch hàng hoá vật chất 3 1.2.5. Hỗ trợ tài chính cho các đối tượng tham gia giao dịch 3 1.2.6. Hỗ trợ phát triển thị trường hàng hóa 4 1.3. Đặc điểm của SGD (gắn với mô hình KD TMĐT B2B) 4 2. Giới thiệu về CME Group CME 9 2.1. Tên, vị thế 9 2.2. Lịch sử hình thành và phát triển của sàn giao dịch CME 9 2.3. Vai trò của sàn CME 17 2.4. Sàn CME vận hành như thế nào 18 2.5 List product 20 2.6. Market Data 23 2.7. Membership 25 Tài liệu tham khảo: 27 1 Khái niệm 1.1. Định nghĩa Sở giao dịch hàng hóa SGDHH là một loại thị trường đăc biêt được hình thành và phát triển đã từ lâu ở những nước có nền kinh tế thị trường. SGDHH là môt trong những tổ chức giao dịch mua bán cổ truyền nhất trong thương mại, trong tiếng Anh SGDHH có nhiều tên gọi khác nhau như: Commodity Exchange, Commodity Future Market, Corn Exchange,… SGDHH xuất hiên ở châu Âu từ thế kỷ 11 đến thể kỷ 14 và nó được phát hiên ở Nhật Bản vào thế kỷ 17, SGDHH hiên đại bắt nguồn ở Chicago, Mỹ giữa thế kỷ 19. Trên thế giới hiên nay có trên 40 quốc gia có SGDHH hiên đại được nối mạng giao dịch toàn cầu, chủ yếu tập trung ở các nước phát triển có tiềm lực kinh tế mạnh hoăc có các hàng hóa mũi nhọn như: Mỹ, Anh, Pháp, Nhâṭ, Nga, Trung Quốc, Nam Phi,… Ban đầu SGDHH là thị trường hàng hóa tâp trung đầu tiên ra đời để phục vụ cho nhu cầu tiêu thụ nông sản của nông dân, giúp họ tránh được những rủi ro cho hàng hóa nông sản. Dần dần, các cơ sở giao dịch đã vượt xa khỏi giới hạn ban đầu trở thành môṭ trong những công cụ đầu tư hữu hiêu nhất trong ngành tài chính. Yếu tố này của Sở giao dịch đến các giai đoạn sau trở thành tiền đề để thiết lập nên những Sàn giao dịch khác, hình thành nên một chuỗi các sở trên thế giới. Có thể kể đến các Sở giao dịch nổi tiếng trên thế giới như: Brazilian Mercantile and Futures Exchange – BMF (Brazil); CME Group CME (Chicago, US); New York Mercantile Exchange – NYMEX (New York, US); NYSE Euronext (Europe); London Metal Exchange – LME (London, UK); Risk Management Exchange – RMX (Hannover, Deutschland);... Mặc dù đã có quá trình lịch sử ra đời và phát triển lâu dài, khái nhiệm Sở giao dịch hàng hóa không phải chỉ có duy nhất và được thống nhất chung. Mỗi một giai đoạn phát triển, thậm chí mỗi quốc gia lại có khái niệm khác về Sở giao dịch hàng hóa. Đứng về góc độ pháp lý của Việt Nam, Sở giao dịch hàng hóa được quy định tại Nghị định số 1582006NĐCP ngày 28 tháng 12 năm 2006 của Chính phủ hướng dẫn thi hành Luật Thương mại 2005, theo đó: “Sở giao dịch hàng hóa là pháp nhân được thành lập và hoạt động dưới hình thức Công ty trách nhiệm hữu hạn, Công ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp và quy định của Nghị định này”. Như vậy ta có thể hiểu rằng, Sở Giao dịch hàng hóa là một tổ chức có tư cách pháp nhân, cung cấp và duy trì một nơi mua bán cụ thể, có tổ chức với cơ sở vật chất kỹ thuật cần thiết để giao dịch, mua bán hàng hóa được tiêu chuẩn hóa tuân theo những quy tắc giao dịch của Sở Giao dịch hàng hóa. 1.2. Vai trò của sở giao dịch hàng hoá 1.2.1. Xác định và điều tiết giá trên thị trường hàng hoá Xác định giá là cơ chế thông qua đó giá phản ánh các thông tin về thị trường. Các mức giá được thiết lập trên thị trường mở, qua đó phản ánh chính xác thực tế cung cầu đối với thị trường hàng hoá trên cả thị trường giao ngay theo phương thức giao hàng ngay và trên thị trường kỳ hạn và tương lai theo phương thức giao hàng trong tương lai. Lợi ích của việc phát hiện giá có được từ quá trình thiết lập giá hiệu quả hơn, từ nguồn cung lớn và dựa trên thông tin thị trường chính xác hơn. 1.2.2. Quản lý được rủi ro về giá Sở giao dịch hàng hóa có thể cung cấp các giải pháp quản lý rủi ro về giá bằng cách đưa ra các sản phẩm giao dịch hàng hoá tương lai và các hợp đồng quyền chọn. Những công cụ này sẽ giải quyết được bất cập của thị trường khi Nhà nước không trực tiếp can thiệp vào các hoạt động kinh doanh và khi các đối tượng tham gia thị trường phải đối mặt với với những biến động của giá ngày càng phức tạp. Việc sử dụng các công cụ liên kết hàng hoá giúp hạn chế rủi ro giá các mặt hàng có thể mang lại sự ổn định hơn và cho phép hoạt động đầu tư sản xuất dài hạn và tăng khả năng sản xuất với rủi ro cao hơn nhưng mang lại lợi ích cao hơn. Mặc dù, thực tế về dài hạn sẽ có sự sụt giá của các mặt hàng, khả năng ngăn chặn sự vận động của giá trong ngắn hạn mang lại cho người sản xuất nông nghiệp có tầm nhìn nhằm điều chỉnh việc sản xuất và phân tán các rủi ro sẵn có. 1.2.3. Kênh đầu tư của nền kinh tế Trong những năm gần đây, thị trường giao dịch hàng hoá phái sinh qua Sở giao dịch hàng hóa đã có tốc độ tăng trưởng đáng kể. Đóng góp sự tăng trưởng trên là do việc thu hút các đối tượng tham gia thị trường hàng hoá vật chất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tham gia thị trường với khối lượng lớn hơn nhờ việc giá hàng hoá tăng và sự không ổn định của thị trường. Sở giao dịch hàng hóa tạo ra nhiều lợi ích, là địa điểm được tổ chức dành cho hoạt động đầu tư. Thứ nhất, trung tâm thanh toán bù trừ của Sở giao dịch hàng hóa hoạt động như một đối tác dành cho tất cả giao dịch, giảm rủi ro vỡ nợ và tạo ra môi trường đầu tư an toàn và tin cậy. Thứ hai, các quy định của Sở giao dịch hàng hóa, luật định và thủ tục của Chính phủ kết hợp với những người xây dựng quy định và các đơn vị trung gian cung cấp một nền tảng pháp lý, theo đó các hoạt động đầu tư có thể tăng lên và các tranh chấp có thể được hoà giải, xử lý. Thứ ba, lợi ích của hoạt động đầu tư tạo ra tính thanh khoản giúp hoạt động bảo hiểm rủi ro đạt hiệu quả. 1.2.4. Hỗ trợ giao dịch hàng hoá vật chất Các đối tượng tham gia thị trường mới hoặc chưa có kinh nghiệm tham gia thị trường thường đối mặt với ba yếu tố không chắc chắn: (i) Có thể thực hiện mua hoặc bán hàng hoá khi cần; (ii) Đối tác có thực hiện đầy đủ các điều khoản trong hợp đồng (iii) Hàng hoá khi nhận có đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng theo yêu cầu. Sở giao dịch hàng hóa có thể đáp ứng các yếu tố trên như là một phương án cuối của kênh giao hàng. Mặc dù, phần lớn các hợp đồng tương lai thường không dẫn đến giao hàng hoá vật chất, nhưng năng lực thực hiện giao hàng hoá của Sở giao dịch hàng hóa sẽ đảm bảo các đối tượng tham gia thị trường có một kênh để thực hiện mua bán hàng hoá vật chất. Hơn nữa, Sở giao dịch hàng hóa được coi là trung tâm của các đối tượng tham gia thị trường sẽ đưa ra các điều kiện cụ thể tại hợp đồng niêm yết, do vậy, sẽ tạo niềm tin cho các đối tượng tham gia thị trường khi thực hiện giao dịch. 1.2.5. Hỗ trợ tài chính cho các đối tượng tham gia giao dịch Chứng chỉ gửi hàng được sử dụng như là một loại ký quỹ là mô hình dễ dàng ứng dụng nhất để thu hút nguồn tài chính để thực hiện giao dịch. Chứng chỉ kho hàng mang lại cho các nhà tài chính khoản ký quỹ an toàn với tính thanh khoản cao. Sở giao dịch hàng hóa cung cấp cho các nhà tài chính cơ chế để xác định giá trị khoản ký quỹ nhằm thực hiện bảo hiểm rủi ro do sự biến đổi về giá trị và làm tăng tính thanh khoản của khoản ký quỹ. Sở giao dịch hàng hóa có thể tăng mức độ an toàn trong quá trình xử lý thông qua việc định giá đối với hàng hoá vật chất được lưu giữ. Các yếu tố phụ thuộc trong mô hình này bao gồm khả năng giao dịch của chứng chỉ kho, hệ thống các đơn vị quản lý kho hàng và ký quỹ đáng tin cậy và sự chấp nhận ngân hàng tham gia thị trường hàng hoá tương lai. Một phương thức để lựa chọn khác đó là Sở giao dịch hàng hóa có thể hỗ trợ các nhà sản xuất tiếp cận trực tiếp tài chính hàng hoá thông qua các nhà đầu tư tại thị trường vốn. Công cụ là các thoả thuận được mua lại trao đổi, giao dịch và thường gọi là “repos”. Phương thức thứ ba để các đối tượng tham gia kinh doanh hàng hoá nhằm tìm kiếm nguồn tài chính thông qua nghiệp vụ arbitrage giao ngay. Việc sử dụng nghiệp vụ arbitrage giao ngay sẽ thiết lập lại giá ở mức được cân bằng bởi các yếu tố cơ bản của thị trường. ( Nghiệp vụ Arbitrage theo nghĩa nguyên thủy là việc lợi dụng sự chênh lệch tỷ giá giữa các thị trường Forex khác nhau để thu lời thông qua hoạt động mua và bán. Trong trường hợp mua ngoại hối tại thị trường rẻ nhất đồng thời bán số ngoại hối đó tại thị trường đắt nhất thị gọi là Arbitrage.) Cuối cùng, có nhiều cách để tạo mối liên hệ giữa tài chính và quản lý rủi ro về giá trong các thoả thuận tài chính, cũng như trong các hợp đồng giao dịch hàng hoá vật chất. Cách thức thứ nhất là mối liên kết giữa điều kiện thanh toán các khoản vay nợ của người sản xuất hàng hoá với giá của một hàng hoá cụ thể có sử dụng các công cụ phái sinh. Trong trường hợp giá giảm, người sản xuất sẽ trả lãi ít hơn và ngược lại. Cách thức thứ hai là khi người xuất khẩu và người mua thoả thuận mức giá cố định đối với một khối lượng hàng hoá định sẵn. 1.2.6. Hỗ trợ phát triển thị trường hàng hóa Sở giao dịch hàng hóa tạo ra thị trường mà tại đây nhiều người mua và người bán giao dịch qua các hợp đồng niêm yết bởi Sở giao dịch hàng hóa. Điều này giúp tiết giảm chi phí tìm kiếm khách hàng là người mua hoặc người bán. Vai trò của trên còn được phát huy trong bối cảnh thực hiện các giao dịch quốc tế. Chi phí thực hiện giao dịch mua bán quốc tế có xu hướng lớn hơn so với mua bán trong nước và chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như khoảng cách, thông tin bất đối xứng, các hàng rào thuế quan, sự khác biệt tập quán kinh doanh, ngôn ngữ và văn hoá. Vì vậy, Sở giao dịch hàng hóa đóng vai trò là một trung tâm để tiến hành giao dịch xuyên biên giới, thiết lập liên kết giữa các đối tượng tham gia ngành hàng có môi trường pháp lý khác nhau, qua đó khuyến khích giao dịch quốc tế. 1.3. Đặc điểm của SGD (gắn với mô hình KD TMĐT B2B) Đặc trưng cơ bản của SGD • Về chủ thể tham gia: – Các khách hàng thông qua thành viên kinh doanh hoặc môi giới của Sở giao dịch hàng hóa. – Các thành viên kinh doanh của Sở giao dịch hàng hóa tự kinh doanh. (Các khách hàng không trực tiếp thực hiện hoạt động mua bán hàng hóa qua Sở mà phải thông qua thành viên kinh doanh.) • Về đối tượng: Giao dịch trên Sở giao dịch hàng hóa không có hàng hoá bán ra, mà chỉ mua bán hàng hoá theo mẫu và quy cách. Đối tượng của hoạt động mua bán hàng hóa không cố định. Tùy theo tiêu chuẩn, chất lượng và chủng loại mà hàng hóa đó trở thành đối tượng cụ thể của từng Sở giao dịch. Tuy nhiên, hàng hóa được mua bán trên Sở giao dịch là những hàng hóa được giao kết với số lượng lớn và có biến động về giá cả. • Về hình thức: Chỉ có giá trị pháp lý đối với hình thức thực hiện bằng văn bản. Trong đó, có một hợp đồng phái sinh từ hợp đồng kia (hợp đồng quyền chọn mua hoặc bán) giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro vì họ chỉ mất phí mua quyền, còn lợi nhuận thì rất lớn. Tại Sở giao dịch hàng hóa, việc mua bán thường không gắn liền với việc di chuyển thực tế của hàng hoá, mà chỉ là mua bán quyền sở hữu hàng hoá. Do đó, Sở giao dịch hàng hóa mở rộng và đẩy mạnh hoạt động của thị trường, đồng thời tạo điều kiện cho hoạt động đầu cơ của các nhà tài chính. Phân biệt Sở giao dịch Hàng hóa và Sàn giao dịch Hàng hóa Sở giao dịch Hàng hóa là tổ chức pháp nhân vận hành và quản lý Sàn giao dịch Hàng hóa theo quy định Nhà nước và pháp luật. Sở giao dịch Hàng hóa là nơi cung cấp các thông tin giao dịch cần thiết, dữ liệu thị trường để nhà đầu tư an tâm mua bán hợp đồng tương lai trên Sàn giao dịch Hàng hóa. Do đó, Sở giao dịch Hàng hóa được xem là thị trường trung gian giúp nhà đầu tư giao dịch hàng hóa theo thỏa thuận của 2 bên tham gia. Ví dụ: Sở giao dịch hàng hóa Chicago thuộc Tập đoàn CME (CME Group), bao gồm bốn sàn giao dịch lớn là: CME, CBOT, NYMEX và COMEX. Đặc trưng cơ bản của mô hình KD TMĐT B2B TMĐT B2B (Business to business ecommerce) còn được định nghĩa là sự trao đổi hàng hoá, dịch vụ hoặc thông tin giữa các doanh nghiệp với nhau qua mạng Internet. Các website TMĐT B2B được phân thành các loại sau: website của doanh nghiệp, website trao đổi, mua sắm và cung ứng sản phẩm, các website tìm kiếm chuyên biệt và các website tổ chức các tiêu chuẩn thương mại và công nghiệp. Đây là loại hình TMĐT có sự liên kết chặt chẽ về CNTT qua nền tảng internet giữa các doanh nghiệp. Khoảng 90% TMĐT theo loại hình này và phần lớn các chuyên gia dự đoán rằng TMĐT B2B sẽ tiếp tục phát triển nhanh hơn cả loại hình B2C. Thị trường TMĐT B2B có hai thành phần chính đó là cơ sở số hoá và thị trường số hoá

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN THƯƠNG MẠI VÀ KINH TẾ QUỐC TẾ BỘ MÔN THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ BÀI TẬP NHĨM MƠN THƯƠNG MẠI ĐIỆN TỬ Đề tài: SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA CHICAGO – CME ( SÀN B2B ) Giảng viên hướng dẫn : ThS Dương Thị Ngân HÀ NỘI, 10/2021 Mục lục Khái niệm 1.1 Định nghĩa Sở giao dịch hàng hóa 1.2 Vai trò sở giao dịch hàng hoá 1.2.1 Xác định điều tiết giá thị trường hàng hoá 1.2.2 Quản lý được rủi ro về giá 1.2.3 Kênh đầu tư nền kinh tế 1.2.4 Hơ trợ giao dịch hàng hố vật chất 1.2.5 Hơ trợ tài cho đới tượng tham gia giao dịch 1.2.6 Hô trợ phát triển thị trường hàng hóa 1.3 Đặc điểm SGD (gắn với mơ hình KD TMĐT B2B) Giới thiệu về CME Group & CME 2.1 Tên, vị thế 2.2 Lịch sử hình thành phát triển sàn giao dịch CME 2.3 Vai trò sàn CME 17 2.4 Sàn CME vận hành thế 18 2.5 List product 20 2.6 Market Data 23 2.7 Membership 25 Tài liệu tham khảo: 27 Khái niệm 1.1 Định nghĩa Sở giao dịch hàng hóa biê được hình thành phát triển từ lâu SGDHH loại thị trường đăc t nước có nền kinh tế thị trường SGDHH mơt tô chức giao dịch mua bán cô truyền nhất thương mại, tiếng Anh SGDHH có nhiều tên gọi khác như: Commodity Exchange, Commodity Future Market, Corn Exchange,… SGDH châu Âu từ thế kỷ 11 H xuất đến thể kỷ 14 được Nhật hiên phát hiên Bản vào thế kỷ 17, SGDHH hiên đại bắt nguồn Chicago, Mỹ thế kỷ 19 Trê có 40 đại được n q́c gia có nới thế SGDHH hiên mạng giới hiên giao dịch toàn cầu, chủ yếu tập trung nước phát triển có tiềm lực kinh tế mạnh hoăc có hàng hóa mũi nhọn như: Mỹ, Anh, Pháp, Nhâṭ, Nga, Trung Quốc, Nam Phi,… Ban đầu SGDHH thị trường hàng hóa tâp trung đầu tiên đời để phục vụ cho nhu cầu tiêu thụ nông sản nông dân, giúp họ tránh được rủi ro cho hàng hóa nơng sản Dần dần, sở giao dịch vượt xa khỏi giới hạn ban đầu trở thành môṭ công cụ đầu tư hữu hiêu nhất ngành tài ́u tớ Sở giao dịch đến giai đoạn sau trở thành tiền đề để thiết lập nên Sàn giao dịch khác, hình thành sở thế giới Có thể kể đến Sở giao dịch nơi tiếng thế giới như: Brazilian Mercantile and Futures Exchange – BMF (Brazil); CME Group - CME (Chicago, US); New York Mercantile Exchange – NYMEX (New York, US); NYSE Euronext (Europe); London Metal Exchange – LME (London, UK); Risk Management Exchange – RMX (Hannover, Deutschland); Mặc dù có trình lịch sử đời phát triển lâu dài, khái nhiệm Sở giao dịch hàng hóa khơng phải chỉ có nhất được thớng nhất chung Mơi giai đoạn phát triển, thậm chí mơi q́c gia lại có khái niệm khác về Sở giao dịch hàng hóa Đứng về góc độ pháp lý Việt Nam, Sở giao dịch hàng hóa được quy định Nghị định số 158/2006/NĐ-CP ngày 28 tháng 12 năm 2006 Chính phủ hướng dẫn thi hành Luật Thương mại 2005, theo đó: “Sở giao dịch hàng hóa pháp nhân được thành lập hoạt động hình thức Cơng ty trách nhiệm hữu hạn, Công ty cô phần theo quy định Luật Doanh nghiệp quy định Nghị định này” Như vậy ta có thể hiểu rằng, Sở Giao dịch hàng hóa tơ chức có tư cách pháp nhân, cung cấp trì nơi mua bán cụ thể, có tơ chức với sở vật chất kỹ thuật cần thiết để giao dịch, mua bán hàng hóa được tiêu chuẩn hóa tuân theo quy tắc giao dịch Sở Giao dịch hàng hóa 1.2 Vai trị sở giao dịch hàng hoá 1.2.1 Xác định điều tiết giá thị trường hàng hố Xác định giá chế thơng qua giá phản ánh thơng tin về thị trường Các mức giá được thiết lập thị trường mở, qua phản ánh xác thực tế cung cầu đới với thị trường hàng hố thị trường giao theo phương thức giao hàng thị trường ky hạn tương lai theo phương thức giao hàng tương lai Lợi ích việc phát giá có được từ q trình thiết lập giá hiệu hơn, từ nguồn cung lớn dựa thơng tin thị trường xác 1.2.2 Quản ly được rủi ro giá Sở giao dịch hàng hóa có thể cung cấp giải pháp quản lý rủi ro về giá cách đưa sản phẩm giao dịch hàng hoá tương lai hợp đồng quyền chọn Những công cụ sẽ giải quyết được bất cập thị trường Nhà nước không trực tiếp can thiệp vào hoạt động kinh doanh đối tượng tham gia thị trường phải đối mặt với với biến động giá ngày phức tạp Việc sử dụng công cụ liên kết hàng hoá giúp hạn chế rủi ro giá mặt hàng có thể mang lại sự ơn định cho phép hoạt động đầu tư sản xuất dài hạn tăng khả sản xuất với rủi ro cao mang lại lợi ích cao Mặc dù, thực tế về dài hạn sẽ có sự sụt giá mặt hàng, khả ngăn chặn sự vận động giá ngắn hạn mang lại cho người sản x́t nơng nghiệp có tầm nhìn nhằm điều chỉnh việc sản xuất phân tán rủi ro sẵn có 1.2.3 Kênh đầu tư kinh tế Trong năm gần đây, thị trường giao dịch hàng hố phái sinh qua Sở giao dịch hàng hóa có tớc độ tăng trưởng đáng kể Đóng góp sự tăng trưởng việc thu hút đối tượng tham gia thị trường hàng hoá vật chất Tuy nhiên, nhà đầu tư tham gia thị trường với khới lượng lớn nhờ việc giá hàng hố tăng sự không ôn định thị trường Sở giao dịch hàng hóa tạo nhiều lợi ích, địa điểm được tô chức dành cho hoạt động đầu tư Thứ nhất, trung tâm toán bù trừ Sở giao dịch hàng hóa hoạt động đới tác dành cho tất giao dịch, giảm rủi ro vỡ nợ tạo mơi trường đầu tư an tồn tin cậy Thứ hai, quy định Sở giao dịch hàng hóa, luật định thủ tục Chính phủ kết hợp với người xây dựng quy định đơn vị trung gian cung cấp nền tảng pháp lý, theo hoạt động đầu tư có thể tăng lên tranh chấp có thể được hồ giải, xử lý Thứ ba, lợi ích hoạt động đầu tư tạo tính khoản giúp hoạt động bảo hiểm rủi ro đạt hiệu 1.2.4 Hơ trợ giao dịch hàng hố vật chất Các đới tượng tham gia thị trường chưa có kinh nghiệm tham gia thị trường thường đối mặt với ba ́u tớ khơng chắn: (i) Có thể thực mua bán hàng hố cần; (ii) Đới tác có thực đầy đủ điều khoản hợp đồng (iii) Hàng hố nhận có đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng theo yêu cầu Sở giao dịch hàng hóa có thể đáp ứng ́u tớ phương án cuối kênh giao hàng Mặc dù, phần lớn hợp đồng tương lai thường khơng dẫn đến giao hàng hố vật chất, lực thực giao hàng hoá Sở giao dịch hàng hóa sẽ đảm bảo đới tượng tham gia thị trường có kênh để thực mua bán hàng hoá vật chất Hơn nữa, Sở giao dịch hàng hóa được coi trung tâm đới tượng tham gia thị trường sẽ đưa điều kiện cụ thể hợp đồng niêm yết, vậy, sẽ tạo niềm tin cho đối tượng tham gia thị trường thực giao dịch 1.2.5 Hô trợ tài chính cho đối tượng tham gia giao dịch Chứng chỉ gửi hàng được sử dụng loại ký quỹ mơ hình dễ dàng ứng dụng nhất để thu hút nguồn tài để thực giao dịch Chứng chỉ kho hàng mang lại cho nhà tài khoản ký quỹ an tồn với tính khoản cao Sở giao dịch hàng hóa cung cấp cho nhà tài chế để xác định giá trị khoản ký quỹ nhằm thực bảo hiểm rủi ro sự biến đôi về giá trị làm tăng tính khoản khoản ký quỹ Sở giao dịch hàng hóa có thể tăng mức độ an tồn q trình xử lý thơng qua việc định giá đới với hàng hố vật chất được lưu giữ Các ́u tớ phụ thuộc mơ hình bao gồm khả giao dịch chứng chỉ kho, hệ thống đơn vị quản lý kho hàng ký quỹ đáng tin cậy sự chấp nhận ngân hàng tham gia thị trường hàng hoá tương lai Một phương thức để lựa chọn khác Sở giao dịch hàng hóa có thể hơ trợ nhà sản x́t tiếp cận trực tiếp tài hàng hố thơng qua nhà đầu tư thị trường vốn Công cụ thoả thuận được mua lại trao đôi, giao dịch thường gọi “repos” Phương thức thứ ba để đới tượng tham gia kinh doanh hàng hố nhằm tìm kiếm nguồn tài thơng qua nghiệp vụ arbitrage giao Việc sử dụng nghiệp vụ arbitrage giao sẽ thiết lập lại giá mức được cân yếu tố thị trường (* Nghiệp vụ Arbitrage theo nghĩa nguyên thủy việc lợi dụng sự chênh lệch tỷ giá thị trường Forex khác để thu lời thông qua hoạt động mua bán Trong trường hợp mua ngoại hối thị trường rẻ nhất đồng thời bán số ngoại hối thị trường đắt nhất thị gọi Arbitrage.) Ći cùng, có nhiều cách để tạo mới liên hệ tài quản lý rủi ro về giá thoả thuận tài chính, cũng hợp đồng giao dịch hàng hoá vật chất Cách thức thứ nhất mối liên kết điều kiện toán khoản vay nợ người sản xuất hàng hố với giá hàng hố cụ thể có sử dụng công cụ phái sinh Trong trường hợp giá giảm, người sản xuất sẽ trả lãi ngược lại Cách thức thứ hai người xuất người mua thoả thuận mức giá cố định đới với khới lượng hàng hố định sẵn 1.2.6 Hơ trợ phát triển thị trường hàng hóa Sở giao dịch hàng hóa tạo thị trường mà nhiều người mua người bán giao dịch qua hợp đồng niêm yết Sở giao dịch hàng hóa Điều giúp tiết giảm chi phí tìm kiếm khách hàng người mua người bán Vai trò cịn được phát huy bới cảnh thực giao dịch q́c tế Chi phí thực giao dịch mua bán q́c tế có xu hướng lớn so với mua bán nước chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố khoảng cách, thông tin bất đối xứng, hàng rào thuế quan, sự khác biệt tập qn kinh doanh, ngơn ngữ văn hố Vì vậy, Sở giao dịch hàng hóa đóng vai trị trung tâm để tiến hành giao dịch xuyên biên giới, thiết lập liên kết đối tượng tham gia ngành hàng có mơi trường pháp lý khác nhau, qua khún khích giao dịch q́c tế 1.3 Đặc điểm SGD (gắn với mơ hình KD TMĐT B2B) Đặc trưng SGD •Về chủ thể tham gia: – Các khách hàng thông qua thành viên kinh doanh môi giới Sở giao dịch hàng hóa – Các thành viên kinh doanh Sở giao dịch hàng hóa tự kinh doanh (Các khách hàng khơng trực tiếp thực hoạt động mua bán hàng hóa qua Sở mà phải thông qua thành viên kinh doanh.) •Về đối tượng: Giao dịch Sở giao dịch hàng hóa khơng có hàng hố bán ra, mà chỉ mua bán hàng hố theo mẫu quy cách Đới tượng hoạt động mua bán hàng hóa khơng cớ định Tùy theo tiêu chuẩn, chất lượng chủng loại mà hàng hóa trở thành đới tượng cụ thể Sở giao dịch Tuy nhiên, hàng hóa được mua bán Sở giao dịch hàng hóa được giao kết với sớ lượng lớn có biến động về giá •Về hình thức: Chỉ có giá trị pháp lý đới với hình thức thực văn Trong đó, có hợp đồng phái sinh từ hợp đồng (hợp đồng quyền chọn mua bán) giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro họ chỉ mất phí mua qùn, cịn lợi nhuận rất lớn Tại Sở giao dịch hàng hóa, việc mua bán thường không gắn liền với việc di chuyển thực tế hàng hoá, mà chỉ mua bán quyền sở hữu hàng hố Do đó, Sở giao dịch hàng hóa mở rộng đẩy mạnh hoạt động thị trường, đồng thời tạo điều kiện cho hoạt động đầu nhà tài Phân biệt Sở giao dịch Hàng hóa Sàn giao dịch Hàng hóa Sở giao dịch Hàng hóa tơ chức pháp nhân vận hành quản lý Sàn giao dịch Hàng hóa theo quy định Nhà nước pháp luật Sở giao dịch Hàng hóa nơi cung cấp thơng tin giao dịch cần thiết, liệu thị trường để nhà đầu tư an tâm mua bán hợp đồng tương lai Sàn giao dịch Hàng hóa Do đó, Sở giao dịch Hàng hóa được xem thị trường trung gian giúp nhà đầu tư giao dịch hàng hóa theo thỏa thuận bên tham gia Ví dụ: Sở giao dịch hàng hóa Chicago thuộc Tập đồn CME (CME Group), bao gồm bốn sàn giao dịch lớn là: CME, CBOT, NYMEX COMEX Đặc trưng mơ hình KD TMĐT B2B TMĐT B2B (Business to business e-commerce) được định nghĩa sự trao đơi hàng hố, dịch vụ thông tin doanh nghiệp với qua mạng Internet Các website TMĐT B2B được phân thành loại sau: website doanh nghiệp, website trao đôi, mua sắm cung ứng sản phẩm, website tìm kiếm chuyên biệt website tô chức tiêu chuẩn thương mại cơng nghiệp Đây loại hình TMĐT có sự liên kết chặt chẽ về CNTT qua nền tảng internet doanh nghiệp Khoảng 90% TMĐT theo loại hình phần lớn chun gia dự đốn TMĐT B2B sẽ tiếp tục phát triển nhanh loại hình B2C Thị trường TMĐT B2B có hai thành phần sở sớ hố thị trường sớ hố Hình 1.1 Các thành phần tham gia vào hệ thớng giao dịch TMĐT Hình 1.1 cho thấy thành phần tham gia vào hệ thống giao dịch TMĐT sau: - (1) Hệ thống máy chủ mạng - (2) Hệ thống máy chủ đơn vị bán hàng - (3) Dữ liệu doanh nghiệp bán hàng website - (4) Phần mềm tin học xử lý thơng tin giao dịch - (5) Trình duyệt internet doanh nghiệp mua hàng - (6) Hệ thớng máy chủ kết nới tiện ích cho phép TT trực tuyến - (7) Ngân hàng doanh nghiệp bán hàng - (8) Ngân hàng doanh nghiệp mua hàng Ngoài doanh nghiệp tiến hành giao dịch qua bên thứ xuất thành phần trung gian bên trung gian Bên trung gian tô chức hệ thống sở kỹ thuật để doanh nghiệp mua hàng doanh nghiệp cung ứng tham gia giao dịch hệ thống điện tử doanh nghiệp trung gian Do đó, xuất Ngân hàng bên trung gian hệ thống thành phần tham gia vào hệ thống giao dịch TMĐT B2B Các thông tin giao dịch thị trường hàng hóa được bên bán bên mua đưa lên mạng internet nhằm hô trợ hoạt động mua bán khiến cho thị trường được sớ hóa phù hợp với nhu cầu mua bán môi trường kết nối mạng internet TMĐT B2B thực cách trực tiếp bên mua bên bán với việc mua bán được tiến hành thông qua đối tác KD trực tuyến trung gian Trung gian đứng thực chức tơ chức trung gian có thể tô chức, người thế thống điện tử Hình 1.2 Chi cung cấp hàng hóa Hình vẽ cho thấy tông quan về chuôi cung ứng hàng hóa, dịch vụ doanh nghiệp Đặc điểm khác biệt so với chi cung cấp hàng hóa trùn thớng Năm 2008, CME Group mua lại NYMEX Holdings – công ty mẹ Sở giao dịch hàng hóa New York (NYMEX), bơ sung lượng kim loại quý vào sản phẩm đa dạng Sở giao dịch hàng hóa COMEX - sở giao dịch hàng hóa lớn Mỹ trở thành sàn giao dịch hàng hóa lớn nhất thế giới Trong năm 2010, khới lượng giao dịch ước tính đạt tỷ hợp đồng, trị giá $9 nghìn tỷ với 83% giao dịch được thực điện tử Cuối năm 2017, Sở giao dịch hàng hóa Chicago thức giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin Đến nay, Tập đoàn CME mở rộng mang đến hội quản lý rủi ro tất loại tài sản VD: Thời tiết CME Group xác định động lực bao trùm nền kinh tế toàn cầu vào năm 1999 giới thiệu sản phẩm hợp đồng tương lai thời tiết Các công cụ đầu tư thay thế dựa dự đoán nhiệt độ, bão, tuyết rơi băng giá cho thành phố khắp thế giới Khi thời tiết ảnh hưởng đến mọi thứ, từ suất trồng nông nghiệp đến nhu cầu lượng, ngày nhiều doanh nghiệp thời vụ sử dụng công cụ thời tiết để chớng lại điều kiện khí hậu Hợp đồng tương lai sương giá được giới thiệu, 2005 Các hợp đồng tương lai bão được giới thiệu, 2009 Các hợp đồng thời tiết liên quan đến nhiệt độ được giới thiệu, 1999 Với cam kết, mục tiêu: trung bình xử lí tỉ hợp đồng trị giá hàng tỉ đô la môi năm Một số giao dịch tiếp tục diễn theo phương thức hô giá công khai, 80% giao dịch được thực điện tử thông qua nền tảng giao dịch điện tử CME Globex Ngoài ra, CME Group vận hành CME Clearing, nhà cung cấp dịch vụ tốn đới tác trung tâm hàng đầu 2.3 Vai trị sàn CME Có thể nói CME đóng vai trị vơ cùng quan trọng Thị trường Tài thế giới nói chung Thị trường Tài Mỹ nói riêng Sự đời sàn giao dịch CME cung cấp cho Nhà kinh doanh Nhà đầu tư thế giới thị trường giao dịch an tồn minh bạch Ở đó, Nhà đầu tư có thể mua bán hợp đồng tương lai với khối lượng lớn chỉ thời gian rất ngắn Hình thành tiêu chuẩn giao dịch: Tại CME sẽ ln có sự phân loại cấp độ thương mại Các công ty sẽ phải đăng ký nhãn hiệu khác Các giao dịch phải tuân thủ theo tiêu chuẩn loại hợp đồng mẫu Các công ty được cấp phép đấu giá sàn CME chắn đều sẽ công ty được kiểm duyệt chất lượng Quy định mức giá cả: Tại CME sẽ diễn giao dịch mua bán môi ngày với sớ lượng vơ cùng lớn thế mà cũng có thể loại bỏ được ́u tớ bên thị trường tác động lên giá hàng hóa Như vậy, giá mặt hàng CME sẽ gần sát nhất với thực tế cung cầu bên Hàng ngày, CME sẽ có báo giá cụ thể loại hàng hóa có báo giá trực tiếp, cơng khai thị trường chứng khoán theo nguyên tắc mà được thị trường chấp thuận Một điểm sàn giao dịch CME, tất giao dịch đều được mở, kết với sự công khai tuyệt đối Không thế, với mối quan hệ đối tác rộng rãi cùng rất nhiều Sở giao dịch khắp thế giới, CME cung cấp đa dạng hóa danh mục đầu tư, đáp ứng mọi nhu cầu nhiều khách hàng Thêm vào đó, sàn CME cịn cung cấp dịch vụ có tính khoản cao, chức tốn, bù trừ báo cáo giao dịch cho phép Nhà đầu tư giao dịch cách hiệu nhất CME cũng sẽ người đứng giải quyết vấn đề tranh chấp, phát sinh giao dịch loại hàng hóa bên => trọng tài CME sẽ có quan điểm trung lập đưa phương án xử lý theo nguyên tắc sàn giao dịch 2.4 Sàn CME vận hành thế Sàn CME cung cấp nền tảng cho giao dịch tương lai, cho phép Nhà đầu tư có thể mua loại hàng hóa với mức giá định trước Sàn giao dịch sẽ trực tiếp tham gia vào việc lập quy tắc thương mại cũng nền tảng cung cấp thông tin liên quan đến thị trường để đảm bảo chế hoạt động tốn VD: Ngành hàng khơng dầu nguyên liệu thiết yếu giá dầu lại rất dễ biến động Do vậy, việc dự trù chi phí nguyên liệu để tính tốn đưa mức giá phù hợp cho vé máy bay trở nên khó khăn Lúc này, CME cho phép hãng hàng không mua trước dầu với mức giá định sẵn, có thể nhận sản phẩm có nhu cầu Ngồi dầu, rất nhiều loại hàng hóa được thiết lập nền tảng giao dịch tương lai cafe, dầu brent, dầu thơ, khí tự nhiên, vàng bạc đồng, loại cô phiếu,… đặc biệt có Bitcoin, Ethereum Đặc biệt, CME sàn giao dịch tương lai nhất cung cấp công cụ phái sinh dựa sự kiện thời tiết, cho phép nhà giao dịch đặt cược vào nhiệt độ lạnh, ánh nắng mặt trời lượng mưa Ví dụ về CME giúp quản lý rủi ro: Thị trường mang đến hội cho nhà đầu tư muốn kiếm lợi từ biến động giá Rủi ro về giá xuất phát từ nhiều nguồn: thời tiết, dịch bệnh, sách phủ, quyết định trị, chiến tranh, chi phí nhiên liệu giá trị đồng đô la Mỹ cũng làm tăng thêm sự không chắn thị trường VD, chủ trang trại chăn ni gia súc có thể lo ngại về giá thấp thời điểm động vật sẽ sẵn sàng để đưa thị trường Chủ trang trại có thể tính tốn giá tiền mặt mà cần cho đàn gia súc bán gia súc sống CME Group để đảm bảo lợi nhuận mặc dù giá thị trường cho đàn giảm 2.5List product Truy cập để xem chi tiết List Product: https://www.cmegroup.com/designatedcontract-market.html?redirect=/product-codes-listing/cme-market.html#cme • Các sản phẩm chủ yếu sở giao dịch hang hóa CME: Nhóm hàng hóa nơng nghiệp (Agriculture): Ngũ cớc, Đậu nành, Gia súc, Sữa loại IV, Sữa loại III, Sữa bột khơng chất béo, Lúa mì khơ, Phơ mai, Bơ Gơ có chiều dài ngẫu nhiên Tiền ảo (Cryptocurrencies): Bitcoin, Ether: Kể từ tháng 12 năm 2017, hợp đồng tương lai bitcoin được giao dịch, CME nơi nhất mua bán hợp đồng tương lai Bitcoin Hợp đồng tương lai Ether được giao dịch kể từ tháng năm 2021 Sản phẩm chỉ số vốn chủ sở hữu (Equities) Ngoại hối (Foreign Exchange) Hợp đồng lãi suất tương lai (Interest Rate): Vd: Bitcoin Futures Chú thích: Bitcoin futures and options: tên loại hàng GLOBEX CODE: code giao dịch hàng hóa được quy định theo tháng LAST: trị giá hợp đồng phiên gần nhất CHANGE: thay đôi so với phiên gần nhất VOLUME: Lượng hàng hóa khả dụng as of September 28 2021, 07:12am CT: thời gian cập nhật số liệu Over view: Tin tức mới, giới thiệu chung về mặt hang Quotes + SETTLEMENTS: bảng kê biến động về giá hàng hóa tương lai VOLUME & OPEN INTEREST: biến động về số lượng khối lượng mở TIME & SALES: bảng ghi nhận biến đơi giá tính theo giây SPECS: chi tiết hàng hóa -CONTRACT UNIT: giá trị hợp đồng, VD: hợp đồng Bitcoin futures tương ứng với bitcoin (giá dựa CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR) bitcoin=$43474.39 => hợp đồng giao dịch trị giá 5x $43474.39 - PRICE QUOTATION: đơn vị quy đôi VD => giá trị nhận được cuối cùng ko phải bitcoin mà dollar -TRADING HOURS: Thời gian giao dịch - MINIMUM PRICE FLUCTUATION: giá tối thiểu -PRODUCT CODE: mã gớc hàng hóa - LISTED CONTRACTS: quy tắc niêm yết hợp đồng -SETTLEMENT METHOD: phương thức giải quyết -TERMINATION OF TRADING: thời gian kết thúc giao dịch - Phân lại quy tắc giao dịch chi tiết 2.6 Market Data https://www.cmegroup.com/market-data/volume-open-interest/exchange-volume.html Daily Exchange Volume and Open Interest: Đồ thị cập nhật chỉ số chung nhất báo cáo Khối lượng Giao dịch Hàng ngày khới lượng mở CME Group tóm tắt khới lượng giao dịch toàn sàn giao dịch, bao gồm khối lượng hợp đồng tương lai hợp đồng quyền chọn, cho Globex, Clearport / PNT Open Outcry Số liệu về khối lượng được báo cáo phận loại tài sản để giúp bạn nắm bắt tức về hoạt động thị trường Bên đồ thị nhiều bảng biểu thống kê chi tiết về loại hợp đồng hợp đồng tương lai (Future contract), hợp đồng quyền chọn (Option contract), hợp đồng ky hạn (Forward contract), tình hình mua bán, sớ lượng hợp đồng giá biến động Có thể download file data về để tính tốn cách bấm vào nút download data, file liệu được cập nhật theo liệu web Các cột bên tay phải (của trang web) có nhiều báo cáo, bảng tính tốn , viết về tình hình biến động khứ vào dự báo tương lai phục vụ cho mục đích tham khảo nghiên cứu 2.7 Membership Tư cách thành viên Membership CME: Trở thành membership CME cho phép cơng ty thành viên nhận được phí ưu đãi kinh doanh độc quyền sản phẩm CME đủ điều kiện họ hoạt động kinh doanh độc qùn được thực theo Chính sách phí Tập đồn CME Để giao dịch sản phẩm cụ thể theo tỷ giá thành viên, bạn phải membership CME Bất ky người 18 tuôi có tư cách đạo đức tớt, có uy tín sự liêm kinh doanh, có đủ tài nguồn lực tín dụng để đảm nhận trách nhiệm đặc quyền membership được phê duyệt The Membership Committee nhân viên phận thẩm định đều có thể trở thành membership CME Sớ lượng thành viên gốc đầy đủ đặc quyền CME chỉ 625 => phải mua bán tư cách thành viên Có thể đăng ký thành viên CME theo loại: đăng ký membership theo công ty membership cá nhân Tư cách thành viên cá nhân: Tư cách thành viên cá nhân cho phép bạn giao dịch sản phẩm cụ thể với mức giá giảm phí thấp Tư cách thành viên có thể được mua, bán cho thuê Bạn có thể đăng ký giữ tư cách thành viên CME, CBOT, NYMEX COMEX tất sàn giao dịch tùy thuộc vào sản phẩm bạn định giao dịch Tư cách thành viên công ty: Tư cách thành viên công ty cho phép cơng ty đủ điều kiện nhận được phí ưu đãi giao dịch độc quyền sản phẩm họ Sàn giao dịch việc phân chia tư cách thành viên được trì hoạt động kinh doanh độc qùn được thực theo sách Tập đồn CME Non-Member Investor: Một người có thể mua quyền lợi thành viên được chấp thuận "Nhà đầu tư thành viên" Sàn giao dịch Người sẽ nộp đơn để trở thành Non-Member Investor với phận Membership Services Non-Member Investor mặc định biết tất quy tắc quy định Sàn giao dịch đồng ý tuân theo quy định Trong trường hợp có nhiều cá nhân cùng sở hữu tư cách thành viên, cá nhân sẽ chỉ định cá nhân được chỉ định có qùn bán, cho th, cầm cớ nếu khơng thớng nhất sẽ bị loại bỏ cấm đốn tư cách thành viên •Bảng phí mua bán membership: • https://www.cmegroup.com/company/membership/membership-and-leasepricing.html • Bảng phí giao dịch ưu đãi cho Membership: https://www.cmegroup.com/content/dam/cmegroup/notices/ser/2020/12/SER8691.pdf Tài liệu tham khảo: Luận án Tiến sĩ Kinh tế: “Nghiên cứu sở khoa học phát triển Sở giao dịch Hàng hố Việt Nam" (2017) - Đơ Trọng Hiếu Luận án Tiến sĩ Kinh tế: “Ứng dụng Thương mại điện tử B2B doanh nghiệp Việt Nam" (2017) - Lê Văn Sơn Sỏ giao dịch hàng hố Chicago CME (http://finvest.vn/so-giao-dich-hang-hoa-chicago/) Sở giao dịch hàng hóa gì? Quy định pháp luật về mua bán hàng hóa qua Sở giao dịch (https://luatminhkhue.vn/so-giao-dich-hang-hoa-la-gi-quy-dinh-phap-luat-ve-mua-banhang-hoa-qua-so-giao-dich.aspx) Khố luận tớt nghiệp: “Thực trạng giải pháp phát triển Sở giao dịch Hàng hố Việt Nam” (2009) - Lê Thị Bích An ... Sở giao dịch Hàng hóa Sàn giao dịch Hàng hóa Sở giao dịch Hàng hóa tơ chức pháp nhân vận hành quản lý Sàn giao dịch Hàng hóa theo quy định Nhà nước pháp luật Sở giao dịch Hàng hóa nơi cung... giao dịch hàng hoá Chicago CME (http://finvest.vn/so -giao- dich-hang-hoa -chicago/ ) Sở giao dịch hàng hóa gì? Quy định pháp luật về mua bán hàng hóa qua Sở giao dịch (https://luatminhkhue.vn/so -giao- dich-hang-hoa-la-gi-quy-dinh-phap-luat-ve-mua-banhang-hoa-qua-so -giao- dich.aspx)... Sở giao dịch hàng hóa New York (NYMEX), bơ sung lượng kim loại quý vào sản phẩm đa dạng Sở giao dịch hàng hóa COMEX - sở giao dịch hàng hóa lớn Mỹ trở thành sàn giao dịch hàng hóa lớn nhất