Đồ án môn kinh tế đầu tư, phân tích dự án đầu tư (12)

ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ TRƯỜNG ĐẠI HỌC XÂY DỰNG BỘ MÔN KINH TẾ XÂY DỰNG ĐỒ ÁN MÔN HỌC KINH TẾ ĐẦU TƯ PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ “ Dự Án Shophouse Hải Phát Tại Thị Trấn Trâu Quỳ, Gia Lâm, Long Biên, Hà Nội ” Họ tên sinh viên: NGUYỄN TRUNG HIẾU Mã số sinh viên: 73663 Lớp: 63KT2 Giáo viên hướng dẫn: Ths TRẦN PHƯƠNG NAM Số thứ tự (số đề): 19 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ MỞ ĐẦU Vai trò đầu tư xây dựng tổng kinh tế quốc dân Hoạt động đầu tư xây dựng cơng trình hoạt động có vai trị đặc biệt kinh tế quốc dân, thể mặt sau: - Trực tiếp tạo sở vật chất kĩ thuật (tài sản cố định) cho ngành kinh tế quốc dân để sau ngành kinh tế quốc dân tiến hành khai khác để sinh lợi - Trực tiếp góp phần thay đổi mối quan hệ phát triển ngành kinh tế quốc dân: quan hệ phát triển công nghiệp với nông nghiệp, quan hệ phát triển kinh tế với phát triển văn hóa, giáo dục mối quan hệ khác - Trực tiếp nâng cao chất lượng, hiệu hoạt động xã hội, dân sinh, chất lượng sống cộng đồng xã hội - Trực tiếp đóng góp tăng trưởng kinh tế, tăng thu nhập vào ngân sách quốc gia - Hoạt động đầu tư xây dựng liên quan trực tiếp đến sử dụng khối lượng nguồn lực vơ to lớn xã hội, hoạt động hiệu quả, gây nhiều lãng phí, thất làm tổn thất to lớn, lâu dài, nhiều mặt tới phát triển đất nước - Theo số liệu thống kê cho thấy tỷ trọng sản phẩm xây dựng chiếm tổng sản phầm xã hội tỷ lệ lao động vào làm việc so với tổng lao động xã hội lớn nước kinh tế phát triển nước kinh tế phát triển Vai trò dự án quản lý dự án đầu tư xây dựng - Dự án đầu tư lập theo quy định hành nhà nước để trình duyệt cấp có thẩm quyền Khi phê duyệt dự án đầu tư xin giấy phép đầu tư xây dựng, để chủ đầu tư xem xét hội dự kiến đạt yêu cầu kinh tế xã hội, môi trường tính hiệu nó, giúp nhà đầu tư định nên hay không nên đầu tư thực dự án Những tiêu kỹ thuật, quy mơ dự án phê duyệt đóng vai trò làm mốc khống chế cho giai đoạn giúp cho chủ đầu tư thực công việc theo dự kiến - Dự án đầu tư cịn có vai trị đặc biệt quan trọng thơng qua nhà nước kiểm sốt cách tồn diện mặt hiệu tài (dự án sử dụng vốn nhà nước) hiệu xã hội an ninh quốc phòng SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ - Dự án đầu tư sở so sánh kết đạt với mục tiêu đặt ra, từ giúp cho nhà quản lý dự án có giấy phép thực dự án tốt Nội dung dự án khả thi đầu tư xây dựng (dự án khả thi) Nội dung dự án đầu tư gồm hai phần: phần thuyết minh phần vẽ thiết kế sở Theo nghị định số 59/2015/NĐ-CP ngày 18/06/2015 phủ “Về quản lý đầu tư xây dựng cơng trình” 3.1 Nội dung phần thuyết minh dự án Sự cần thiết mục tiêu đầu tư, đánh giá nhu cầu thị trường, tiêu thụ sản phầm dự án sản xuất, kinh doanh hình thức đầu tư xây dựng cơng trình; địa điểm xây dựng, nhu cầu sử dụng đất; điều kiện cung cấp nguyên liệu, nhiên liệu yếu tố khác Mô tả quy mô diện tích xây dựng cơng trình, hạng mục bao gồm cơng trình chính, cơng trình phụ cơng trình khác; phân tích lựa chọn phương án kỹ thuật, cơng nghệ công suất Các giải pháp thực bao gồm: a, Phương án giải phóng mặt tái định cư phương án hỗ trợ xây dựng hạ tầng có b, Các phương án thiết kế kiến trúc thị cơng trình có u cầu kiến trúc c, Phương án khai thác dự án sử dụng lao động d, Phân đoạn thực hiện, tiến độ thực hình thức quản lý dự án Đánh giá công tác môi trường, giải pháp phòng chống cháy nổ yêu cầu an ninh quốc phòng Tổng mức đầu tư dự án; khả thu xếp vốn, nguồn vốn khả chu cấp vốn theo tiến độ; phương án hoàn trả vốn dự án có yêu cầu thu hồi vốn; tiêu tài phân tích đánh giá hiệu kinh tế học, hiệu xã hội dự án 3.2 Nội dung thiết kế sở dự án Nội dung phần thiết kế sở dự án phải thể giải pháp thiết kế chủ yếu, đảm bảo đủ điều kiện để xác định tổng mức đầu tư triển khai bước thiết theo, bao gồm thuyết minh vẽ SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Thuyết minh thiết kế sở trình bày vẽ để diễn dải thiết kế với nội dung chủ yếu sau: a, Tóm tắt nhiệm vụ thiết kế; giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xậy dựng khu vực; số liệu điều kiện tự nhiên, tải trọng tác động; danh mục tiêu chuẩn, quy chuẩn áp dụng b, Thuyết minh công nghệ; giới thiệu tóm tắt phương án cơng nghệ sơ đồ cơng nghệ; danh mục thiết bị công nghệ với thông số kỹ thuật chủ yếu liên quan tới thiết kế xây dựng c, Thuyết minh xây dựng - Khái quát tổng mặt bằng; giới thiệu tóm tắt đặc điểm tổng mặt bằng, cao độ tọa độ xây dựng; hệ thống hạ tầng kỹ thuật điểm đầu nối; diện tích sử dụng đất, diện tích xây dựng, diện tích xanh, mặt đất xây dựng, hệ số sử dụng đất cao độ sàn với nội dung cần thiết khác - Đối với cơng trình xây dựng theo tuyến: giới thiệu tóm tắt đặc điểm cơng trình, cao độ tọa độ xây dựng, phương án xử lý chướng ngại vật tuyến; hành lang bảo vệ tuyến đặc điểm công trình có - Đối với cơng trình có u cầu kiến trúc: giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xây dựng khu vực cơng trình lân cận; ý tưởng phương án thiết kế kiến trúc; màu sắc cơng trình; giải pháp thiết kế phù hợp với điều kiện khí hậu, mơi trường, văn hóa, xã hội khu vực xây dựng - Phần kỹ thuật: giới thiệu tóm tắt đặc điểm địa chất cơng trình, phương án gia cố nền, móng kết cấu chịu lực chính; hệ thống kỹ thật hạ tầng kỹ thuật cơng trình, san nền, đào đắp đất; danh mục phần mềm sử dụng thiết kế - Giới thiệu tóm tắt phương án phịng chống cháy nổ bảo vệ mơi trường - Dự tính khối lượng cơng tác xây dựng, thiết bị để lập tổng mức đầu tư thời gian xây dựng cơng trình Các vẽ thiết kế sở bao gồm: a, Bản vẽ công nghệ thể sơ đồ dây chuyền công nghệ với thông số kĩ thật chủ yếu b, Bản vẽ xây dựng thiết kế tổng mặt bằng, kiến trúc,kết cấu, hệ thống kỹ thật hạ tầng kỹ thuật cơng trình với kích thước khối lượng chủ yếu, mốc giới, tọa độ cao độ xây dựng c, Bản vẽ sơ đồ hệ thống phòng chống cháy nổ SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Đối với dự án đầu tư xây dựng công trình có mục đích sản xuất kinh doanh tùy theo tính chất, nội dung dự án giảm bớt số nội dung thiết kế sở quy định khoản điều phải đảm bảo quy hoạch, kiến trúc, xác định tổng mức đầu tư tính tốn hiệu đầu tư dự án Số lượng thuyết minh vẽ độc lập tối thiểu Nội dung phân tích tài chính, phân tích kinh tế - xã hội 4.1 Phân tích tài dự án đầu tư xây dựng 4.1.1 Tính tốn tiêu số liệu xuất phát (số liệu đầu vào) đề tính hiệu tài a Xác định vốn đầu tư nguồn vốn - Nhu cầu vốn đầu tư: gồm vốn cố định vốn lưu động - Phân phối vối đầu tư theo thời gian - Xác định nguồn vốn đầu tư - Tiến độ huy động vốn kế hoạch trả nợ b Xác định chi phí sản xuất (dịch vụ) ❖ Nhóm chi phí trực tiếp phân xưởng - Chi phí nguyên vật liệu phụ - Chi phí bán thành phẩm - Chi phí lượng, nước, điện… - Chi phí quản lí cấp phân xưởng - Chi phí khấu hao liên quan đến phân xưởng ❖ Nhóm chi phí cấp doanh nghiệp SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ - Chi phí quản lí doanh nghiệp - Chi phí khấu hao trừ dần liên quan đến cấp doanh nghiệp - Chi phí liên quan đến tiêu thụ sản phẩm - Chi phí lãi vay vốn, thuế… - Chi phí khác c Xác định doanh thu d Xác định lãi lỗ hàng năm – hoạch toán lãi lỗ: ❖ Xác định lợi nhuận trước thuế (lợi nhuận chịu thuế) Thuế lãi doanh nghiệp bao gồm hai phần - Lợi nhuận để lại doanh nghiệp - Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp - Lợi nhuận trước thuế xác định theo cơng thức: = Trong đó: D: doanh thu năm C1: Chi phí sản xuất kinh doanh chưa bao gồm thuế thu nhập DN ❖ Xác định lợi nhuận để lại doanh nghiệp: lợi nhuận ròng - Được xác định theo cơng thức: Trong đó: : thuế thu nhập doanh nghiệp tính tỉ lệ phần trăm so với lợi nhuận trước thuế 4.1.2 Phân tích hiệu tài dự án 4.1.2.1 Phân tích theo nhóm tiêu tĩnh a, Chi phí cho đơn vị sản phẩm (Cd): chi phí để bỏ cho đơn vị sản phẩm tính theo cơng thức: SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Trong đó: - N: khối lượng sản phẩm dự kiến sản xuất kì - i: lãi suất huy động vốn trung bình dự án - : vốn trung bình chịu lãi suốt thời gian hoạt động dự án, xác định theo cơng thức: + Trong đó: : Giá trị tài sản cố định : Vốn trung bình cố định : vốn lưu động C1: chi phí sản xuất kì, khơng tính đến thuế thu nhập DN Phương án tốt => b, Lợi nhuận • Lợi nhuận cho kỳ - L tính theo cơng thức: L = D – C Trong đó: D: Doanh thu kì C: Chi phí sản xuất kì Phương án đáng giá L > Phương án tốt L => max • Lợi nhuận cho đơn vị sản phẩm: SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Phương án đáng giá Ld> Phương án tốt Ld => max c, Mức doanh lợi đồng vốn đầu tư: Phương án đáng giá khi: R > Phương án tốt khi: R ≥ Trong đó: Rđm mức doanh lợi định mức chủ đầu tư đề d, Thời hạn thu hồi vốn đầu tư nhờ lợi nhuận : Phương án đáng giá khi: Tl < Tđm Phương án tốt khi: Tl => 4.1.2.2 Phân tích theo nhóm tiêu động Hiệu tài dự án: • Đánh giá hiệu tài thơng qua tiêu giá tỷ số thu chi NPV = ∑𝒏𝒊=𝟏 (𝑩𝒕 −𝑪𝒕 ) (𝟏+𝒊)𝒕 Trong đó: B t : Lợi ích năm thứ t dòng tiền thu tuỳ theo quan điểm vốn chung hay quan điểm vốn chủ sở hữu C t : Chi phí năm t dịng tiền chi tuỳ theo quan điểm vốn chung hay quan điểm vốn chủ sở hữu r: lãi suất tối thiểu chấp nhận dự án tuỳ theo quan điểm vốn chung hay quan điểm vốn chủ sở hữu SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Nếu NPV ≥ => dự án đáng giá Nếu NPV < => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài thơng qua giá trị tương lai hiệu số thu chi NFV = ∑𝒏𝒊=𝟎(𝐵𝑡 − 𝐶𝑡 )(1 + 𝑟)𝑛−𝑡 Nếu NFV ≥0 => dự án đáng giá Nếu NFV < => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài tiêu san hiệu số thu chi NAV = 𝑁𝑃𝑉 (1+𝑟)𝑛 𝑟 (𝟏+𝒓)𝑛 −1 = 𝑁𝐹𝑉 𝑟 (𝟏+𝒓)𝑛 −1 Nếu NAV >= => dự án đáng giá Nếu NAV < => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài tiêu suất thu lợi nội ∑𝒏𝒊=𝟎 (𝑩𝒕 −𝑪𝒕 ) (𝟏+IRR)𝒕 =0 Nếu IRR ≥ r => dự án đáng giá Nếu IRR< r => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài tỷ số thu chi BCR = PB PC = 𝐹𝐵 𝐹𝐶 Nếu BCR ≥ dự án đáng giá; Nếu BCR < dự án không đáng giá 4.1.2.3 Phân tích an tồn tài độ nhạy dự án a, Phân tích an tồn nguồn vốn: Phân tích pháp lý nguồn vốn, uy tín, lực tài chính, tư cách pháp nhân nhà tài SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ trợ vốn Sự hợp lý mặt cấu vốn dự án vốn tự có vốn vay b, Phân tích thời hạn hồn vốn: Thv V- N t =0 hv ,t =0 N hv ,t : Nguồn hoàn vốn năm t c, Phân tích điểm hịa vốn: Doanh thu hòa vốn: Rh = FC VC 1− R FC: chi phí cố định dự án VC: chi phí biến đổi dự án R: doanh thu dự án d, Sản lượng hòa vốn dự án: Qh = FC P−v P: giá bán đơn vị sản phẩm v: chi phí khả biến 1đơn vị sản phẩm e, Mức hoạt động hòa vốn: Mh = Qh R 100% = h 100% Q R f, Phân tích thời hạn hoàn vốn: Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận 10 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Năm phân tích STT Nội dung I II Dịng lợi ích (Bt) Doanh thu cho thuê diện tích Thu hồi giá trị lý tài sản Giá trị tài sản chưa khấu hao hết Thu hồi vốn lưu động Thu hồi tiền mà Chủ đầu tư chi bồi thường giải phóng mặt hộ Nhà nước Dịng chi phí (Ct) Đầu tư ban đầu Đầu tư thay tài sản Chi phí vận hành dự án 82,570.44 82,570.44 82,570.44 82,602.01 79,259.26 79,259.26 74,980.02 70,700.79 66,449.26 Chi phí th đất Thuế thu nhập doanh nghiệp Dịng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 40,724.62 40,724.62 40,724.62 40,898.55 41,355.32 41,355.32 36,470.46 31,585.60 26,852.84 159,661.34 159,661.34 159,661.34 142,360.89 162,341.82 162,341.82 143,006.16 123,670.49 182,801.48 5 III Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 284,997.60 284,997.60 284,997.60 285,897.33 284,997.60 284,997.60 256,497.84 227,998.08 323,160.56 284,997.60 284,997.60 284,997.60 284,997.60 284,997.60 284,997.60 256,497.84 227,998.08 199,498.32 0 899.73 0 0 786.885 102,925.52 19,950 128,209.06 128,209.06 128,209.06 146,409.24 125,528.58 125,528.58 116,364.48 107,200.39 17,994.68 143,231.88 45,015.78 111 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ • Xác định giá hiệu số thu chi (NPV) Công thức xác định: NPV = ( Bt − Ct ) t t = (1 + r ) n  Trong đó: Bt lợi ích năm thứ t, gồm: Doanh thu năm thứ t Giá trị thu hồi lý tài sản Thu hồi vốn lưu động cuối thời kỳ phân tích Giá trị tài sản chưa khấu hao hết cuối thời ký phân tích Ct chi phí năm thứ t, gồm : Đầu tư ban đầu (không bao gồm dự phòng thuế VAT) Đầu tư thay tài sản (tài sản sau hết thời hạn khấu hao đầu tư mới) Chi phí vận hành dự án Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuê đất vận hành R : lãi suất tối thiểu chấp nhận (r = 10.72%) N : số năm phân tích, n=17 112 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 1.50: Xác định hiệu số thu chi NPV chi phí tăng 5% Đơn vị: triệu đồng STT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm -371,743.38 4,001.83 23,337.49 42,673.16 61,039.25 41,060.78 171,090.49 159,661.34 Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) -119,186.24 Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r = 10.72% 0.903179191 0.815732651 0.736752755 0.665419757 0.600993278 0.542804622 STT Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 0.49024984 0.442783453 0.399912801 -107,646.53 -303,243.21 2,948.36 15,529.23 25,646.28 33,132.39 20,130.04 75,756.04 63,850.61 -107,646.53 -410,889.74 -407,941.38 -392,412.15 -366,765.87 -333,633.49 -313,503.45 -237,747.41 -173,896.79 Nội dung Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 159,661.34 142,360.89 162,341.82 162,341.82 143,006.16 123,670.49 182,801.48 Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) 159,661.34 Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r = 10.72% 0.36119292 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 57,668.55 52,085.03 41,944.77 43,200.76 39,018.03 31,042.99 24,246.49 32,369.53 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -116,228.25 -64,143.22 -22,198.45 21,002.31 60,020.34 91,063.33 115,309.82 147,679.35 0.326221929 0.294636858 0.266109879 0.240344905 0.217074517 0.196057187 0.177074771 NPV= 147,679.35 triệu động > Vậy dự án đáng giá đầu tư 113 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ • Xác định suất thu lợi nội IRR Ta có tiêu suất thu lợi nội IRR tính theo cơng thức sau: n n Bt Ct NPV =  − =0 t t t = (1 + IRR) t = (1 + IRR) Tính giá trị gần IRR theo cơng thức: IRR = r1+( r2 – r1) NPV1 NPV1 + NPV2 Chọn suất thu lợi nội r1= 17.04 % => NPV1 Chọn suất thu lợi nội r2= 17.05 % => NPV2 Ta có suất thu lợi nội theo quan điểm vốn chung IRR: r = 14.24% < 10.72%  Đảm bảo lãi suất tối thiểu 114 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 51: Xác định suất thu lợi nội IRR chi phí tăng 5% Đơn vị: triệu đồng STT Nội dung Năm phân tích Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) -119,186.24 -371,743.38 4,001.83 23,337.49 42,673.16 61,039.25 41,060.78 171,090.49 Hệ số chiết khấu 17.04% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu 0.8544 -101,832.72 0.73 -271,372.66 0.6237 2,495.94 0.5329 12,436.55 0.4553 19,429.09 0.389 23,744.27 0.3324 13,648.60 0.284 48,589.70 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -101,832.72 -373,205.38 -370,709.44 -358,272.90 -338,843.81 -315,099.54 -301,450.94 -252,861.24 Hệ số chiết khấu 17.05% 0.8543 0.7299 0.6236 0.5327 0.4551 0.3888 0.3322 0.2838 Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -101,820.80 -271,335.49 2,495.54 12,431.88 19,420.55 23,732.06 13,640.39 48,555.48 Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu -101,820.80 -373,156.29 -370,660.75 -358,228.87 -338,808.32 -315,076.26 -301,435.87 -252,880.39 STT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt Ct) Hệ số chiết khấu 17.04% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Hệ số chiết khấu 17.05% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm phân tích Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 159,661.34 159,661.34 159,661.34 142,360.89 162,341.82 162,341.82 143,006.16 123,670.49 182,801.48 0.2427 0.2073 0.1771 0.1514 0.1293 0.1105 0.0944 0.0807 0.0689 38,749.81 33,097.80 28,276.02 21,553.44 20,990.80 17,938.77 13,499.78 9,980.21 12,595.02 -214,111.43 -181,013.64 -152,737.61 -131,184.17 -110,193.38 -92,254.60 -78,754.82 -68,774.61 -56,179.59 0.2425 0.2072 0.177 0.1512 0.1292 0.1104 0.0943 0.0805 0.0688 38,717.87 33,081.83 28,260.06 21,524.97 20,974.56 17,922.54 13,485.48 9,955.47 12,576.74 -214,162.51 -181,080.68 -152,820.62 -131,295.66 -110,321.09 -92,398.56 -78,913.08 -68,957.60 -56,380.86 115 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ • Độ nhạy dự án trường hợp chi phí tăng 5% Độ nhạy hiệu (Hn) xác định theo công thức: Hn= [(Hbt – Hx)/Hbt ]* 100 Hn: bé độ nhạy bé độ an tồn cao Hbt: tiêu hiệu xét (NPV, IRR…) tính điều kiện bình thường tính toán ban đầu = 17.035% Hx: tiêu hiệu xét (NPV, IRR,…) tính điều kiện bất lợi so với điều kiện tính tốn ban đầu = 14.24%  Hn= 16.4%  An toàn 116 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ - XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo • Giá trị sản phẩm gia tăng lớn dự án đóng góp tạo nên tổng sản phẩm quốc dân nhiều, hiệu kinh tế xã hội lớn • Cơ sở xác định : - Căn vào doanh thu hàng năm - Căn vào chi phí đầu vào vật chất (nguyên vật liệu, khấu hao,…) dịch vụ mua hàng năm - Lập bảng tính chi phí đầu vào vật chất dịch vụ mua cho năm vận hành 117 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 1: Bảng xác định chi phí đầu vào vật chất dịch vụ mua Đơn vị: triệu đồng Năm Năm Năm vận hành Năm Năm Chi phí điện nước 3,989.97 4,559.96 5,129.96 5,699.95 5,718.47 5,699.95 5,699.95 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 Chi phí khấu hao, chi phí quản lý khác, chi phí thuê đất 45,136.39 45,421.39 45,706.39 46,331.58 48,040.45 20,211.27 20,211.27 51,315.28 55,640.50 56,495.50 57,350.49 58,545.68 60,273.07 32,425.37 STT Nội dung Tổng cộng STT Nội dung Chi phí điện nước Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng Chi phí khấu hao, chi phí quản lý khác, chi phí thuê đất Tổng cộng Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Năm vận hành Năm 11 Năm 12 5,699.95 5,699.95 5,721.01 5,699.95 5,699.95 5,129.96 4,559.96 4,008.49 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 20,211.27 20,211.27 20,220.27 19,985.58 19,985.58 19,700.58 19,415.58 19,138.45 28,913.92 32,425.37 32,425.37 32,455.43 32,199.67 32,199.67 31,344.68 30,489.69 118 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 Năm 13 Năm 14 Năm 15 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 2: Xác định giá trị sản phẩm gia tăng Đơn vị: triệu đồng STT Năm Năm Năm Năm vận hành Năm Năm Năm Năm Doanh thu 199,498.32 227,998.08 256,497.84 284,997.60 284,997.60 284,997.60 284,997.60 Chi phí đầu vào vật chất & dịch vụ mua 55,640.50 56,495.50 57,350.49 58,545.68 60,273.07 32,425.37 32,425.37 Giá trị sản phẩm gia tăng 143,857.82 171,502.58 199,147.35 226,451.92 224,724.53 252,572.23 252,572.23 Giá trị sản phẩm gia tăng công dồn 143,857.82 315,360.40 514,507.75 740,959.67 965,684.20 1,218,256.43 1,470,828.65 STT Nội dung Nội dung Năm Năm 284,997.60 284,997.60 Doanh thu Chi phí đầu vào vật 32,425.37 32,425.37 chất & dịch vụ mua Giá trị sản phẩm gia 252,572.23 252,572.23 tăng Giá trị sản phẩm gia 1,723,400.88 1,975,973.11 tăng công dồn  Từ bảng giá trị sản phẩm gia tằng ta có: Năm vận hành Năm 11 Năm 12 Năm 10 Năm 13 Năm 14 Năm 15 284,997.60 284,997.60 284,997.60 256,497.84 227,998.08 199,498.32 32,455.43 32,199.67 32,199.67 31,344.68 30,489.69 29,661.08 252,542.17 252,797.93 252,797.93 225,153.16 197,508.39 169,837.24 2,228,515.28 2,481,313.21 2,734,111.13 2,959,264.29 3,156,772.68 3,326,609.92 Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo cho thời kỳ phân tích 3,326,609.92 triệu đồng Giá trị sản phẩm gia tăng bình quân năm 221,773.99 triệu đồng  Dự án tạo lượng giá trị sản phẩm gia tăng lớn góp phần tạo nên tổng sản phẩm quốc dân Dự án hiệu mặt kinh tế xã hội 119 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Mức thu hút lao động vào làm việc dụ án • Tổng số cán bộ, cơng nhan lí, diều hành dự án 127 nhân viên gồm : - Giám đốc điều hành - Phó giám đốc - 72 Phục vụ phòng - Tiếp tân - 30 Bảo vệ - Nhân viên tiếp thị - Nhân viên tài vụ - 10 Nhân viên khác - Tỷ lệ số lao động vào làm việc dự án so với vốn dự án : 𝑁 • Cơng thức : K = 𝑉𝑑𝑎 = 127 471,440.01 = 0,00027  Kết luận : triệu đồng vốn dự án tạo 0,00027 chỗ làm việc Mức đóng góp dự án vào ngân sách: • Lập bảng tính thuế giá trị gia tăng 120 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ STT I II III STT I II Nội dung Thuế VAT đầu Doanh thu cho thuê diện tích Thuế VAT (10%) Thuế VAT đầu vào Chi phí điện, nước Thuế VAT (10%) Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng Thuế VAT (10%) Thuế VAT nộp ngân sách Năm Năm 19,949.83 199,498.32 19,949.83 22,799.81 227,998.08 22,799.81 25,649.78 256,497.84 25,649.78 28,499.76 284,997.60 28,499.76 28,499.76 284,997.60 28,499.76 28,499.76 284,997.60 28,499.76 28,499.76 284,997.60 28,499.76 1,050.41 997.02 1,054.02 1,111.02 1,112.87 1,111.02 1,111.02 3,989.97 4,559.96 5,129.96 5,699.95 5,718.47 5,699.95 5,699.95 399.00 456.00 513.00 570.00 571.85 570.00 570.00 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 651.41 541.02 541.02 541.02 541.02 541.02 541.02 21,000.24 23,796.82 26,703.80 29,610.78 29,612.63 29,610.78 29,610.78 Năm Năm Năm Năm Năm Năm 10 Năm vận hành Năm 11 Năm 12 Thuế VAT đầu 28,499.76 28,499.76 28,499.76 28,499.76 28,499.76 25,649.78 22,799.81 19,949.83 Doanh thu cho thuê diện tích 284,997.60 284,997.60 284,997.60 284,997.60 284,997.60 256,497.84 227,998.08 199,498.32 Thuế VAT (10%) Thuế VAT đầu vào Chi phí điện, nước Thuế VAT (10%) 28,499.76 28,499.76 28,499.76 28,499.76 28,499.76 25,649.78 22,799.81 19,949.83 1,111.02 1,111.02 1,113.12 1,111.02 1,111.02 1,054.02 997.02 941.87 5,699.95 5,699.95 5,721.01 5,699.95 5,699.95 5,129.96 4,559.96 4,008.49 570.00 570.00 572.10 570.00 570.00 513.00 456.00 400.85 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 6,514.15 541.02 541.02 541.02 541.02 541.02 541.02 541.02 541.02 29,610.78 29,610.78 29,612.88 29,610.78 29,610.78 26,703.80 23,796.82 20,891.70 Nội dung Thuế VAT (10%) III Năm Năm vận hành Năm Thuế VAT nộp ngân sách 121 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 Năm 13 Năm 14 Năm 15 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ - Lập bảng xác định khoản nộp ngân sách - Các khoản nộp ngân sách chủ yếu : thuế môn bài, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế GTGT, tiền thuê đất - Thuế GTGT tính bảng 2.3 - Thuế môn xác định theo thông tư số 42/2003/TT – BTC công bố ngày 07 tháng 05 năm 2003 Dự án có vốn đăng ký >10 tỷ, thuộc bậc thuế môn bậc Mức thuế môn năm dự án đóng vào ngân sách nhà nước triệu đồng - Căn theo luật Luật số: 32/2013/QH13, Luật thuế thu nhập doanh nghiệp Quốc hội ban hành ngày 19 tháng năm 2013 thông tư Số: 141/2013/TT-BTC Bộ tài cơng bố ngày 16 tháng 10 năm 2013 hướng dẫn thi hành Nghị định 92/2013/NĐ-CP Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều có hiệu lực từ 1/7/2013 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế giá trị gia tăng Theo khoản điều Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp : thuế suất thu nhập doanh nghiệp 20% Ta có bảng xác định khoản nộp ngân sách chủ yếu: Bảng 3: Các khoản nộp ngân sách chủ yếu Đơn vị: triệu đồng STT Nội dung Thuế môn Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế giá trị gia tăng Tiền thuê đất Tổng cộng Năm vận hành Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 3 3 3 2,679.61 7,564.47 12,449.33 17,266.15 17,078.05 43,961.03 41,271.82 21,000.24 23,796.82 26,703.80 29,610.78 29,612.63 29,610.78 29,610.78 0 340.2 2,041.20 2,041.20 2,041.20 23,682.85 31,364.29 39,156.13 47,220.12 48,734.87 75,616.00 72,926.79 122 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ STT Nội dung Thuế môn Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế giá trị gia tăng Tiền thuê đất Tổng cộng Năm vận hành Năm 11 Năm 12 Năm Năm Năm 10 Năm 13 Năm 14 Năm 15 3 3 3 3 41,271.82 41,271.82 41,445.75 41,902.52 41,902.52 37,017.66 32,132.80 27,400.04 29,610.78 29,610.78 29,612.88 29,610.78 29,610.78 26,703.80 23,796.82 20,891.70 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 2,041.20 72,926.79 72,926.79 73,102.83 73,557.49 73,557.49 65,765.66 57,973.82 50,335.94 Qua bảng 2.4 ta có: - - Tổng cộng khoản nộp ngân sách đời dự án là: 878,847.89 triệu đồng Tổng cộng khoản nộp ngân sách bình quân hàng năm là: 58,589.86 triệu đồng Tỷ lệ khoản nộp ngân sách bình quân hàng năm so với vốn dự án : NS/Vda= 0.12 Các lợi ích ảnh hưởng khác - Dự án phê duyệt, tiến hành đầu tư đưa vào vận hành khai thác góp phần làm thay đổi cấu kinh tế khu vực đặt dự án theo định hướng mục tiêu phát triển kinh tế xã hội toàn kinh tế nói chung thành phố Hà Nội nói riêng - Dự án khả thi đưa vào hoạt động góp phần mở rộng, tạo điều kiện phát triển hoạt động tạo hiệu mặt KTXH tồn kinh tế nói chung thành phố Hà Nội nói riêng - Dự án khả thi góp phần mở rộng, tạo điều kiện phát triển hoạt động giao lưu văn hóa, đối nội, đối ngoại - Dự án hoạt động hiệu mặt kinh tế xã hội tốt, tạo nguồn dử dụng lao động hiêu ổn định 123 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bảng 5: Tổng hợp tiêu kinh tế kỹ thuật dự án (đơn vị: triệu đồng) STT Các tiêu Đơn vị Trị số cấp III Tiêu chuẩn *** năm 25.00 I.Các tiêu giá trị sử dụng cơng Cấp cơng trình Mức độ tiện nghi trang thiết bị Tuổi thọ Diện tích khu đất m 30,000.00 Diện tích chiếm đất m 11,494.50 Số nhà cho thuê nhà 39.00 Diện tích cho thuê để m 27,940.94 2 II Các tiêu tài Vốn đầu tư triệu đồng 481,061.23 Vốn cố định triệu đồng 461,111.40 10 Vốn lưu động triệu đồng 19,949.83 11 Suất vốn đầu tư triệu đồng 8,372.00 12 Tổng lợi nhuận ròng triệu đồng 1,786,461.46 13 Lợi nhuận rịng bình qn năm triệu đồng 119,097.43 14 Mức doanh lợi vốn đầu tư 0.27 15 Mức doanh lợi vốn cố định 0.28 16 Tỷ lệ lợi nhuận so với doanh thu 0.45 17 Lãi suất tối thiểu chấp nhận % 124 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 10.72 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ 18 Giá trị ròng (NPV) QĐ vốn chung triệu đồng 207,521.10 19 Giá trị ròng (NPV) QĐ vốn chủ sở hữu triệu đồng 594,096.60 20 IRR QĐ vốn chung % 17.04 21 IRR QĐ vốn CSH % 17.05 22 Thời gian thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao năm tháng 23 Thời gian thu hồi vốn có tính đến giá trị tiền tệ theo thời gian 11 năm tháng 24 Doanh thu đạt công suất thiết kế triệu đồng 284,997.60 25 Doanh thu hòa vốn triệu đồng 45,287.04 26 Tỷ lệ hòa vốn % 25.37 27 Hệ số khả trả nợ 1.70 III Các tiêu hiệu kinh tế xã hội 28 Tổng giá trị sản phẩm túy gia tăng triệu đồng 3,326,609.92 29 Giá trị sản phẩm túy gia tăng bình quân năm triệu đồng 221,773.99 30 Số lao động năm vận hành người 127.00 31 Thu nhập bình quân người lao động năm triệu đồng 78.99 32 Tổng mức đóng góp cho ngân sách triệu đồng 878,847.89 33 Mức đóng góp cho ngân sách bình qn triệu đồng 58,589.86 125 SVTH: NGUYỄN TRUNG HIẾU – MSSV: 73663 – LỚP: 63KT2 ... LỚP: 63KT2 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ - Dự án đầu tư sở so sánh kết đạt với mục tiêu đặt ra, từ giúp cho nhà quản lý dự án có giấy phép thực dự án tốt Nội dung dự án khả thi đầu tư xây dựng (dự án khả... định tổng mức đầu tư tính tốn hiệu đầu tư dự án Số lượng thuyết minh vẽ độc lập tối thiểu Nội dung phân tích tài chính, phân tích kinh tế - xã hội 4.1 Phân tích tài dự án đầu tư xây dựng 4.1.1 Tính...ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƯ MỞ ĐẦU Vai trò đầu tư xây dựng tổng kinh tế quốc dân Hoạt động đầu tư xây dựng cơng trình hoạt động có vai trị đặc biệt kinh tế quốc dân, thể mặt sau: