Đồ án môn kinh tế đầu tư, phân tích dự án đầu tư (4)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC XÂY DỰNG BỘ MÔN KINH TẾ XÂY DỰNG ĐỒ ÁN MÔN HỌC KINH TẾ ĐẦU TƯ PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ “DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG BIỆT THỰ CAO CẤP THE SKYLAKE” Họ tên sinh viên: NGUYỄN ĐỨC HIẾU Mã số sinh viên: 1517163 Lớp: 63KT2 Giáo viên hướng dẫn: ThS TRẦN PHƯƠNG NAM Mục lục MỞ ĐẦU 1.Vai trò đầu tư xây dựng tổng kinh tế quốc dân Vai trò dự án quản lý dự án đầu tư xây dựng 3 Nội dung dự án đầu tư xây dựng (dự án khả thi) 3.1 Nội dung phần thuyết minh dự án 3.2 Nội dung thiết kế sở dự án 4 Nội dung phân tích tài chính, phân tích kinh tế - xã hội 4.1 Phân tích tài dự án đầu tư xây dựng 4.2 Phân tích an tồn tài độ nhạy dự án 4.3 Phân tích kinh tế xã hội đầu tư xây dựng Giới thiệu dự án 10 CHƯƠNG I: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 12 Xác định tổng mức đầu tư dự án 12 1.1 Xác định chi phí bồi thường, hỗ trợ giải phóng mặt bằng, tái định cư 12 1.2 Xác định chi phí xây dựng 14 1.3 Xác định chi phí thiết bị cho dự án (không bao gồm dụng cụ, đồ dùng không thuộc tài sản cố định) 24 1.4 Xác định chi phí quản lý dự án, chi phí tư vấn đầu tư xây dựng chi phí khác (chưa kể trả lãi thời gian xây dựng, vốn lưu động) 31 1.5 Dự trù vốn lưu động ban đầu cho dự án 40 1.6 Tổng hợp vốn đầu tư chưa tính lãi vay thời gian xây dựng dự phòng 41 1.7 Lập bảng phân bổ vốn theo tiến độ (chưa bao gồm chi phí dự phịng lãi vay thời gian xây dựng) 42 1.8 Xác định chi phí dự phịng 49 1.9 Xác định lãi vay thời gian xây dựng 57 1.10 Tổng hợp tổng mức đầu tư dự án 62 Dự trù doanh thu cho dự án (khơng có VAT) 64 Xác định chi phí hoạt động sản xuất- kinh doanh dự án năm vận hành 64 3.1 Chi phí sử dụng điện, nước (khơng có thuế giá trị gia tăng) 64 3.2 Chi phí trả lương cho cán bộ, cơng nhân quản lý điều hành dự án 65 3.3 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng tài sản 66 3.4 Chi phí bảo hiểm xã hội, y tế, thất nghiệp, trích nộp kinh phí cơng đoàn 66 3.5 Chi phí quản lý khác 67 3.6 Lập kế hoạch khấu hao tài sản cố định dự án 69 3.7 Dự trù chi phí trả tiền thuê đất hoạt động kinh doanh 73 3.8 Kế hoạch trả nợ trả lãi tín dụng vận hành 74 3.9 Tổng hợp chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh năm vận hành 78 Dự trù lãi, lỗ sản xuất kinh doanh 80 Phân tích hiệu tài dự án 83 5.1 Phân tích tiêu hiệu tĩnh: 83 5.2 Phân tích tiêu hiệu động: 83 Phân tích độ an tồn tài 98 6.1 Phân tích thời gian hồn vốn theo phương pháp tĩnh 98 6.2 Phân tích thời gian hoàn vốn theo phương pháp động 100 6.3 Phân tích khả trả nợ dự án 100 6.4 Phân tích độ an tồn tài theo phân tích điểm hồ vốn 102 Phân tích độ nhạy dự án 106 7.1 Phân tích độ nhạy doanh thu bán sản phẩm giảm 5% 106 7.2 Phân tích độ nhạy trường hợp vốn đầu tư tăng 5% 113 Chương II: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ- XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 121 Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo 121 Mức thu hút lao động vào làm việc dự án 124 Mức đóng góp dự án vào ngân sách 124 Thu nhập người lao động làm việc dự án 128 Các lợi ích ảnh hưởng khác 128 KẾT LUẬN, KIẾN NGHỊ 129 Kết luận 129 Kiến nghị 129 MỞ ĐẦU Vai trò đầu tư xây dựng tổng kinh tế quốc dân Hoạt động đầu tư xây dựng cơng trình hoạt động có vai trị đặc biệt kinh tế quốc dân, thể mặt sau: - Trực tiếp tạo sở vật chất kĩ thuật (tài sản cố định) cho ngành kinh tế quốc dân để sau ngành kinh tế quốc dân tiến hành khai khác để sinh lợi - Trực tiếp góp phần thay đổi mối quan hệ phát triển ngành kinh tế quốc dân: quan hệ phát triển công nghiệp với nông nghiệp, quan hệ phát triển kinh tế với phát triển văn hóa, giáo dục mối quan hệ khác - Trực tiếp nâng cao chất lượng, hiệu hoạt động xã hội, dân sinh, chất lượng sống cộng đồng xã hội - Trực tiếp đóng góp vào tăng trưởng kinh tế, tăng thu nhập vào ngân sách quốc gia - Hoạt động đầu tư xây dựng liên quan trực tiếp đến sử dụng khối lượng nguồn lực vô to lớn xã hội, hoạt động hiệu quả, gây nhiều lãng phí, thất thoát làm tổn thất to lớn, lâu dài, nhiều mặt tới phát triển đất nước - Theo số liệu thống kê cho thấy tỷ trọng sản phẩm xây dựng chiếm tổng sản phầm xã hội tỷ lệ lao động vào làm việc so với tổng lao động xã hội lớn nước kinh tế phát triển nước kinh tế phát triển Vai trò dự án quản lý dự án đầu tư xây dựng - Dự án đầu tư lập theo quy định hành nhà nước để trình duyệt cấp có thẩm quyền Khi phê duyệt dự án đầu tư xin giấy phép đầu tư xây dựng, để chủ đầu tư xem xét hội dự kiến đạt yêu cầu kinh tế xã hội, môi trường tính hiệu nó, giúp nhà đầu tư định nên hay không nên đầu tư thực dự án Những tiêu kỹ thuật, quy mơ dự án phê duyệt đóng vai trị làm mốc khống chế cho giai đoạn giúp cho chủ đầu tư thực công việc theo dự kiến - Dự án đầu tư cịn có vai trị đặc biệt quan trọng thơng qua nhà nước kiểm sốt cách tồn diện mặt hiệu tài (dự án sử dụng vốn nhà nước) hiệu xã hội an ninh quốc phòng - Dự án đầu tư sở so sánh kết đạt với mục tiêu đặt ra, từ giúp cho nhà quản lý dự án có giấy phép thực dự án tốt Nội dung dự án đầu tư xây dựng (dự án khả thi) - Nội dung dự án đầu tư gồm hai phần: phần thuyết minh phần vẽ thiết kế sở - Theo nghị định số 68/2019/NĐ-CP ngày 14/08/2019 phủ “Về quản lý đầu tư xây dựng cơng trình” 3.1 Nội dung phần thuyết minh dự án Sự cần thiết mục tiêu đầu tư, đánh giá nhu cầu thị trường, tiêu thụ sản phầm dự án sản xuất, kinh doanh hình thức đầu tư xây dựng cơng trình; địa điểm xây dựng, nhu cầu sử dụng đất; điều kiện cung cấp nguyên liệu, nhiên liệu yếu tố khác Mô tả quy mơ diện tích xây dựng cơng trình, hạng mục bao gồm cơng trình chính, cơng trình phụ cơng trình khác; phân tích lựa chọn phương án kỹ thuật, công nghệ công suất Các giải pháp thực bao gồm: a, Phương án giải phóng mặt tái định cư phương án hỗ trợ xây dựng hạ tầng có b, Các phương án thiết kế kiến trúc thị cơng trình có yêu cầu kiến trúc c, Phương án khai thác dự án sử dụng lao động d, Phân đoạn thực hiện, tiến độ thực hình thức quản lý dự án Đánh giá công tác môi trường, giải pháp phòng chống cháy nổ yêu cầu an ninh quốc phòng Tổng mức đầu tư dự án; khả thu hồi vốn, nguồn vốn khả chu cấp vốn theo tiến độ; phương án hồn trả vốn dự án có u cầu thu hồi vốn; tiêu tài phân tích đánh giá hiệu tài chính, hiệu kinh tế - xã hội dự án 3.2 Nội dung thiết kế sở dự án Nội dung phần thiết kế sở dự án phải thể giải pháp thiết kế chủ yếu, đảm bảo đủ điều kiện để xác định tổng mức đầu tư triển khai bước thiết theo, bao gồm thuyết minh vẽ Thuyết minh thiết kế sở trình bày vẽ để diễn dải thiết kế với nội dung chủ yếu sau: a, Tóm tắt nhiệm vụ thiết kế; giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xây dựng khu vực; số liệu điều kiện tự nhiên, tải trọng tác động; danh mục tiêu chuẩn, quy chuẩn áp dụng b, Thuyết minh cơng nghệ; giới thiệu tóm tắt phương án công nghệ sơ đồ công nghệ; danh mục thiết bị công nghệ với thông số kỹ thuật chủ yếu liên quan tới thiết kế xây dựng c, Thuyết minh xây dựng - Khái quát tổng mặt bằng; giới thiệu tóm tắt đặc điểm tổng mặt bằng, cao độ tọa độ xây dựng; hệ thống hạ tầng kỹ thuật điểm đầu nối; diện tích sử dụng đất, diện tích xây dựng, diện tích xanh, mặt đất xây dựng, hệ số sử dụng đất cao độ sàn với nội dung cần thiết khác - Đối với cơng trình xây dựng theo tuyến: giới thiệu tóm tắt đặc điểm cơng trình, cao độ tọa độ xây dựng, phương án xử lý chướng ngại vật tuyến; hành lang bảo vệ tuyến đặc điểm cơng trình có - Đối với cơng trình có u cầu kiến trúc: giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xây dựng khu vực cơng trình lân cận; ý tưởng phương án thiết kế kiến trúc; màu sắc cơng trình; giải pháp thiết kế phù hợp với điều kiện khí hậu, mơi trường, văn hóa, xã hội khu vực xây dựng - Phần kỹ thuật: giới thiệu tóm tắt đặc điểm địa chất cơng trình, phương án gia cố nền, móng kết cấu chịu lực chính; hệ thống kỹ thật hạ tầng kỹ thuật cơng trình, san nền, đào đắp đất; danh mục phần mềm sử dụng thiết kế - Giới thiệu tóm tắt phương án phịng chống cháy nổ bảo vệ mơi trường - Dự tính khối lượng cơng tác xây dựng, thiết bị để lập tổng mức đầu tư thời gian xây dựng cơng trình Các vẽ thiết kế sở bao gồm: a, Bản vẽ công nghệ thể sơ đồ dây chuyền công nghệ với thông số kĩ thật chủ yếu b, Bản vẽ xây dựng thiết kế tổng mặt bằng, kiến trúc,kết cấu, hệ thống kỹ thật hạ tầng kỹ thuật công trình với kích thước khối lượng chủ yếu, mốc giới, tọa độ cao độ xây dựng c, Bản vẽ sơ đồ hệ thống phòng chống cháy nổ Đối với dự án đầu tư xây dựng cơng trình có mục đích sản xuất kinh doanh tùy theo tính chất, nội dung dự án giảm bớt số nội dung thiết kế sở quy định khoản điều phải đảm bảo quy hoạch, kiến trúc, xác định tổng mức đầu tư tính tốn hiệu đầu tư dự án Số lượng thuyết minh vẽ độc lập tối thiểu Nội dung phân tích tài chính, phân tích kinh tế - xã hội 4.1 Phân tích tài dự án đầu tư xây dựng 4.1.1 Tính tốn tiêu số liệu xuất phát (số liệu đầu vào) đề tính hiệu tài a Xác định vốn đầu tư nguồn vốn - Nhu cầu vốn đầu tư: gồm vốn cố định vốn lưu động - Phân phối vốn đầu tư theo thời gian - Xác định nguồn vốn đầu tư - Tiến độ huy động vốn kế hoạch trả nợ b Xác định chi phí sản xuất (dịch vụ)  Nhóm chi phí trực tiếp phân xưởng - Chi phí nguyên vật liệu phụ - Chi phí bán thành phẩm - Chi phí lượng, nước, điện… - Chi phí quản lí cấp phân xưởng - Chi phí khấu hao liên quan đến phân xưởng  Nhóm chi phí cấp doanh nghiệp - Chi phí quản lý doanh nghiệp - Chi phí khấu hao trừ dần liên quan đến cấp doanh nghiệp - Chi phí liên quan đến tiêu thụ sản phẩm - Chi phí trả lãi vay vốn, thuế… - Chi phí khác c Xác định doanh thu d Xác định lãi lỗ hàng năm – hoạch toán lãi lỗ:  Xác định lợi nhuận trước thuế (lợi nhuận chịu thuế) Thuế lãi doanh nghiệp bao gồm hai phần: - Lợi nhuận để lại doanh nghiệp - Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp - Lợi nhuận trước thuế xác định theo công thức: 𝐋𝐋𝐭𝐭 = 𝐃𝐃 − 𝐂𝐂𝟏𝟏 Trong đó: D: doanh thu năm C1: Chi phí sản xuất kinh doanh chưa bao gồm thuế thu nhập DN  Xác định lợi nhuận để lại doanh nghiệp (lợi nhuận ròng) - Được xác định theo công thức: 𝐋𝐋𝐫𝐫 = 𝐋𝐋𝐭𝐭 − 𝐓𝐓𝐓𝐓𝐓𝐓𝐓𝐓𝐓𝐓 : thuế thu nhập doanh nghiệp tính tỉ lệ phần trăm so Trong đó: với lợi nhuận trước thuế 4.1.2 Phân tích hiệu tài dự án 4.1.2.1 Phân tích theo nhóm tiêu tĩnh a Chi phí cho đơn vị sản phẩm (Cd): chi phí để bỏ cho đơn vị sản phẩm tính theo cơng thức: Trong đó: - N: khối lượng sản phẩm dự kiến sản xuất kì - i: lãi suất huy động vốn trung bình dự án : vốn trung bình chịu lãi suốt thời gian hoạt động dự án, xác định theo công thức: + Trong đó: : Giá trị tài sản cố định : Vốn cố định trung bình : vốn lưu động C1: chi phí sản xuất kì, khơng tính đến thuế thu nhập DN Phương án tốt => b, Lợi nhuận • Lợi nhuận cho kỳ - L tính theo cơng thức: L = D – C Trong đó: D: Doanh thu kì C: Chi phí sản xuất kì Phương án đáng giá L > Phương án tốt L => max • Lợi nhuận cho đơn vị sản phẩm: Phương án đáng giá Ld> Phương án tốt Ld => max c, Mức doanh lợi đồng vốn đầu tư: Phương án đáng giá khi: R > Phương án tốt khi: R ≥ Trong đó: Rđm mức doanh lợi định mức chủ đầu tư đề d, Thời hạn thu hồi vốn đầu tư nhờ lợi nhuận : Phương án đáng giá khi: Tl < Tđm Phương án tốt khi: Tl => 4.1.2.2 Phân tích theo nhóm tiêu động Hiệu tài dự án: • Đánh giá hiệu tài thơng qua tiêu giá tỷ số thu chi (𝐁𝐁 −𝐂𝐂 ) NPV =∑𝐧𝐧𝐫𝐫=𝟏𝟏 𝐭𝐭 𝐭𝐭𝐭𝐭 (𝟏𝟏+𝐫𝐫) Trong đó: B t : Lợi ích năm thứ t dịng tiền thu tuỳ theo quan điểm vốn chung hay quan điểm vốn chủ sở hữu C t : Chi phí năm t dòng tiền chi tuỳ theo quan điểm vốn chung hay quan điểm vốn chủ sở hữu r: lãi suất tối thiểu chấp nhận dự án tuỳ theo quan điểm vốn chung hay quan điểm vốn chủ sở hữu Nếu NPV ≥ => dự án đáng giá Nếu NPV < => dự án không đáng giá Đánh giá hiệu tài thơng qua giá trị tương lai hiệu số thu chi NFV = ∑𝐧𝐧𝐭𝐭=𝟎𝟎(𝐁𝐁𝐭𝐭 − 𝐂𝐂𝐭𝐭 )(𝟏𝟏 + 𝐫𝐫)𝐧𝐧−𝐭𝐭 Nếu NFV ≥0 => dự án đáng giá Nếu NFV < => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài tiêu san hiệu số thu chi NAV = NPV (1 + r ) n r r = NFV n (1 + r ) − (1 + r ) n − Nếu NAV >= => dự án đáng giá Nếu NAV < => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài tiêu suất thu lợi nội n B −C ∑ t t t =0 t =0 (1 + IRR ) Nếu IRR ≥ r => dự án đáng giá Nếu IRR< r => dự án khơng đáng giá • Đánh giá hiệu tài tỷ số thu chi BCR = PB = FB PC FC Nếu BCR ≥ dự án đáng giá; Nếu BCR < dự án không đáng giá 4.2 Phân tích an tồn tài độ nhạy dự án a, Phân tích an tồn nguồn vốn: Phân tích pháp lý nguồn vốn, uy tín, lực tài chính, tư cách pháp nhân nhà tài trợ vốn Sự hợp lý mặt cấu vốn dự án vốn tự có vốn vay b, Phân tích thời hạn hồn vốn: Thv V − � Nhv,t = t=0 N hv ,t : Nguồn hồn vốn năm t c, Phân tích điểm hòa vốn: Doanh thu hòa vốn: Rh = FC VC 1− R FC: chi phí cố định dự án VC: chi phí biến đổi dự án R: doanh thu dự án d, Sản lượng hòa vốn dự án: Qh = FC P−v P: giá bán đơn vị sản phẩm v: chi phí khả biến 1đơn vị sản phẩm e, Mức hoạt động hòa vốn: = Mh Qh Rh 100% 100% = Q R f, Phân tích thời hạn hồn vốn: Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận: V L Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao: V Tk = L+K g, Phân tích khả trả nợ: T0 = Theo tiêu khả trả nợ dự án: K Nt = Bt At Bt: Nguồn tài dùng trả nợ năm t bao gồm lợi nhuận dùng để trả nợ, khấu hao, trích trả lãi vận hành At: Số nợ phải trả năm t gồm gốc lãi K nt dự án khơng có khả trả nợ K nt ≥ => dự án có khả trả nợ 2< K nt < => dự án có khả trả nợ vững h, Phân tích độ nhạy dự án mặt tài chính: Trong thực tế tiêu dự kiến ban đầu lập dự án thường khác với tiêu thực tế đạt đưọc thực dự án Do cần phải cho tiêu phân tích hiêu dự án biến đổi phía bất lợi 10-20% tính tốn lại tiêu hiệu này.Sau tính tốn mà đảm bảo coi phương án đề đảm bảo + Phân tích độ nhạy theo tiêu NPV doanh thu giảm mức 5%, 10% + Phân tích độ nhạy theo tiêu suất thu lợi nội chi phí tăng mức 5%, 10% 4.3 Phân tích kinh tế xã hội đầu tư xây dựng - Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo hàng năm tính cho đời dự án - Giá trị sản phẩm gia tăng bình qn tính cho đồng vốn dự án • Tính tiêu giá trị hiệu số thu chi: NPV = ( Bt − C t ) t t = (1 + r ) n ∑ Bảng 1.54 Hiện giá hiệu số thu chi vốn đầu tư tăng 5% (NPVx) STT STT Nội dung Dòng tiền hiêu số thu chi (Bt - Ct ) Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r =11,83% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Nội dung Dòng tiền hiêu số thu chi (Bt - Ct ) Hệ số chiết khấu 1/(1+r)t với r = 11,83% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm phân tích Năm Năm Năm Năm Năm -51967,157 -191433,231 40841,126 46472,336 0,894 0,800 0,715 -46458,638 -153146,585 -46458,638 -199605,223 Đơn vị: triệu đồng Năm Năm Năm 50919,661 56492,098 36505,030 51897,446 0,639 0,572 0,511 0,457 0,409 29201,405 29695,823 29126,046 28867,462 16682,799 21226,055 -170403,818 -140707,995 -111581,949 -82714,487 -66031,688 -44805,633 Năm 11 Năm phân tích Năm 12 Năm 13 Năm Năm 10 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 51897,446 51897,446 0,366 0,327 0,292 0,261 18994,465 16970,465 15154,054 8434,592 -25811,168 -8840,703 6313,351 14747,944 26891,946 37738,512 46262,706 52820,862 64974,619 51897,446 32316,446 51897,446 51897,446 45583,922 39270,398 81568,835 0,234 0,209 12144,002 10846,566 0,187 0,167 0,149 8524,193 6558,156 12153,756 => Dự án có NPVx = 64974,619 > Vậy dự án đáng giá để đầu tư 116 • Tính suất thu lợi nội (IRR) Ta có tiêu suất thu lợi nội IRR tính theo công thức sau: n Bt Ct − =0 NPV = ∑ ∑ t t (1 + IRR) t (1 + IRR) =t 0= n Tính giá trị gần IRR theo công thức: NPV1 IRR = r1 + ( r2 – r1 ) NPV1 + NPV2 Chọn suất thu lợi nội r1= 17,16 % => NPV1 = 17,903 > Chọn suất thu lợi nội r2= 17,17 % => NPV2 = -69,547 < Ta có suất thu lợi nội theo quan điểm vốn chung 17,903 IRR = 17,16 + (17,17 − 17,16) × = 17,16% => IRR = 17,16% > 11,83% => Dự án đáng giá 17,903+|−69,547| 117 Bảng 1.52 Xác định suất thu lợi nội doanh thu bán sản phẩm giảm 5% (IRRx) STT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu với IRR1=17,16% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Hệ số chiết khấu với IRR2=17,17% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm phân tích Năm Năm Năm Năm Năm -51967,157 -191433,231 40841,126 46472,336 0,854 0,729 0,622 -44355,716 -139462,872 -44355,716 Đơn vị: triệu đồng Năm Năm Năm 50919,661 56492,098 36505,030 51897,446 0,531 0,453 0,387 0,330 0,282 25395,667 24664,769 23066,871 21842,962 12047,506 14618,778 -183818,588 -158422,921 -133758,152 -110691,281 -88848,319 -76800,813 -62182,034 0,853 0,728 0,621 0,530 0,452 0,386 0,329 0,281 -44351,931 -139439,067 25389,165 24656,350 23057,029 21831,779 12040,311 14608,800 -44351,931 -183790,998 -158401,833 -133745,483 -110688,454 -88856,675 -76816,364 -62207,564 118 STT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu với IRR1=17,16% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Hệ số chiết khấu với IRR2=17,17% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm phân tích Năm 12 Năm 13 Năm Năm 10 Năm 11 Năm 14 Năm 15 51897,446 51897,446 51897,446 32316,446 0,240 0,205 0,175 12477,619 10650,067 -49704,415 Năm 16 Năm 17 51897,446 51897,446 45583,922 0,150 0,128 0,109 0,093 0,079 0,068 9090,191 4831,380 6622,383 5652,426 4237,613 3115,986 5524,272 -39054,348 -29964,157 -25132,777 -18510,394 -12857,968 -8620,356 -5504,370 19,903 0,239 0,204 0,174 0,149 0,127 0,108 0,092 0,078 0,067 12468,038 10640,981 9081,660 4826,435 6615,039 5645,676 4232,191 3111,734 5516,263 -49739,526 -39098,544 -30016,884 -25190,449 -18575,411 -12929,734 -8697,544 -5585,810 -69,547 39270,398 81568,835 119 • Độ nhạy dự án trường hợp vốn đầu tư tăng 5% Độ nhạy hiệu (Hn) xác định theo công thức: Hn = [(Hbt – Hx)/Hbt ] * 100 + Hn bé độ nhạy bé độ an toàn cao + Hbt tiêu hiệu xét (NPV, IRR…) tính điều kiện bình thường tính tốn ban đầu + Hx tiêu hiệu xét (NPV, IRR,…) tính điều kiện bất lợi so với điều kiện tính tốn ban đầu => Hn = [(66039,630 – 64974,619)/66039,630]* 100 ≈ 1,6% 120 Chương II: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ- XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phân tích hiệu kinh tế xã hội dự án đầu tư thực theo phương pháp phân tích số tiêu đơn giản sau: Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo Giá trị sản phẩm gia tăng lớn dự án đóng góp tạo nên tổng sản phẩm quốc dân nhiều, hiệu kinh tế xã hội lớn • Cơ sở xác định: Căn vào doanh thu hàng năm chi phi đầu vào vật chất (nguyên vật liêu, khấu hao ) dịch vụ mua ngồi hàng năm Lập bảng tính chi phí đầu vào vật chất dịch vụ mua ngồi cho năm vận hành 121 Bảng 2.1 Chi phí đầu vào vật chất dịch vụ mua STT STT Năm vận hành Nội dung Chi phí điện nước Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng Chi phí khấu hao Tổng cộng Nội dung Chi phí điện nước Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng Chi phí khấu hao Tổng cộng Đơn vị: triệu đồng Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 1135,234 1297,411 1459,587 1621,763 1621,763 1621,763 1621,763 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 10918,696 11080,873 11243,049 11405,225 11405,225 11405,225 11405,225 Năm vận hành Năm Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 1621,763 1621,763 1621,763 1621,763 1621,763 1459,587 1297,411 1135,234 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 7213,512 11405,225 11405,225 11405,225 11405,225 11405,225 11243,049 11080,873 10918,696 122 Bảng 2.2 Xác định giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo STT STT Nội dung Doanh thu Chi phí đầu vào vật chất & dịch vụ mua Giá trị sản phẩm gia tăng Giá trị sản phẩm gia tăng công dồn Nội dung Năm 81088,16 Đơn vị: triệu đồng Năm 56761,712 Năm 64870,528 Năm 72979,344 Năm vận hành Năm Năm 81088,16 81088,16 10918,696 11080,873 11243,049 11405,225 11405,225 11405,225 11405,225 45843,016 53789,655 61736,295 69682,935 69682,935 69682,935 69682,935 45843,016 99632,671 161368,97 231051,901 300734,836 370417,771 440100,706 Năm 81088,16 Năm 10 81088,16 Năm vận hành Năm 11 Năm 12 81088,16 81088,16 Năm 13 72979,344 Năm 81088,16 Năm 81088,16 Năm 14 64870,528 Năm 15 56761,712 Doanh thu Chi phí đầu vào vật chất & dịch 11405,225 11405,225 11405,225 11405,225 11405,225 11243,049 11080,873 10918,696 vụ mua Giá trị sản 69682,935 69682,935 69682,935 69682,935 69682,935 61736,295 53789,655 45843,016 phẩm gia tăng Giá trị sản phẩm gia tăng 509783,641 579466,576 649149,511 718832,446 788515,381 850251,676 904041,331 949884,347 cơng dồn 123 • Từ bảng giá trị sản phẩm gia tăng ta có: o Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo cho thời kỳ phân tích 949884,347 triệu đồng o Giá trị sản phẩm gia tăng bình quân năm 63325,623 triệu đồng => Dự án tạo lượng giá trị sản phẩm gia tăng lớn góp phần tạo nên tổng sản phẩm quốc dân => Dự án hiệu mặt kinh tế xã hội Mức thu hút lao động vào làm việc dự án • Tổng số cán bộ, cơng nhân lí, diều hành dự án 113 nhân viên gồm : - Giám đốc điều hành - Phó giám đốc - 60 Phục vụ phòng - Tiếp tân - 30 Bảo vệ - Nhân viên tiếp thị - Nhân viên tài vụ - Nhân viên khác • Tỷ lệ số lao động vào làm việc dự án so với vốn dự án: 𝑁𝑁 K = 𝑉𝑉 𝑑𝑑𝑑𝑑 = 113 232833,924 = 0,0005 => Một triệu đồng vốn dự án tạo 0,0005 chỗ làm việc Mức đóng góp dự án vào ngân sách • Chỉ tiêu lớn hiệu kinh tế - xã hội cao Các khoản nộp ngân sách chủ yếu thuế loại, tiền thuê đất kinh doanh • Lập bảng xác định khoản nộp ngân sách - Các khoản nộp ngân sách chủ yếu : thuế môn bài, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế GTGT, tiền thuê đất - Thuế môn xác định theo thông tư số 42/2003/TT – BTC công bố ngày 07 tháng 05 năm 2003 Dự án có vốn đăng ký >10 tỷ, thuộc bậc thuế môn bậc Mức thuế môn năm dự án đóng vào ngân sách nhà nước triệu đồng - Căn theo luật Luật số: 32/2013/QH13, Luật thuế thu nhập doanh 124 nghiệp Quốc hội ban hành ngày 19 tháng năm 2013 thơng tư Số: 141/2013/TT-BTC Bộ tài cơng bố ngày 16 tháng 10 năm 2013 hướng dẫn thi hành Nghị định 92/2013/NĐ-CP Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều có hiệu lực từ 1/7/2013 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế giá trị gia tăng Theo khoản điều Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp: thuế suất thu nhập doanh nghiệp 20% • Ta có bảng xác định khoản nộp ngân sách chủ yếu: 125 Bảng 2.3 Các khoản nộp ngân sách chủ yếu STT Nội dung Đơn vị: triệu đồng Năm vận hành Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Thuế VAT đầu 5676,171 6487,053 7297,934 8108,816 8108,816 8108,816 8108,816 8108,816 a Doanh thu cho thuê diện tích 56761,712 64870,528 72979,344 81088,16 81088,16 81088,16 81088,16 81088,16 b Thuế VAT 10% 5676,171 6487,053 7297,934 8108,816 8108,816 8108,816 8108,816 8108,816 Thuế VAT đầu vào 370,518 386,736 402,954 419,171 419,171 419,171 419,171 419,171 a Chi phí điện nước 1135,234 1297,411 1459,587 1621,763 1621,763 1621,763 1621,763 1621,763 Thuế VAT 113,523 129,741 145,959 162,176 162,176 162,176 162,176 162,176 Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 Thuế VAT 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 Thuế TNDN 307,113 2541,454 4342,505 6312,795 6952,863 10907,447 10907,447 10907,447 Thuê đất 0 1455 1940 1940 1940 1940 1940 Thuế môn 3 3 3 3 Thuế VAT nộp ngân sách 6356,802 9418,243 17423,85 21378,434 21378,434 21378,434 b 13501,393 16783,782 126 STT Nội dung Năm vận hành Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 8108,816 8108,816 8108,816 8108,816 7297,934 6487,053 5676,171 81088,16 81088,16 81088,16 81088,16 72979,344 64870,528 56761,712 b Thuế VAT đầu Doanh thu cho thuê diện tích Thuế VAT 8108,816 8108,816 8108,816 8108,816 7297,934 6487,053 5676,171 Thuế VAT đầu vào 419,171 419,171 419,171 419,171 402,954 386,736 370,518 a Chi phí điện nước 1621,763 1621,763 1621,763 1621,763 1459,587 1297,411 1135,234 162,176 162,176 162,176 162,176 145,959 129,741 113,523 b Thuế VAT Chi phí sửa chữa, bảo dưỡng Thuế VAT 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 2569,95 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 256,995 10907,447 11141,447 10907,447 10907,447 9355,420 7803,392 6485,365 1940 1940 1940 1940 1940 1940 1940 3 3 3 a Thuế TNDN Thuê đất Thuế mơn • • Thuế VAT nộp 21378,434 21612,434 21378,434 21378,434 18999,308 16620,181 14475,054 ngân sách Qua bảng 2.3 ta có: Tổng cộng khoản nộp ngân sách đời dự án là: 263461,650 triệu đồng Tổng cộng khoản nộp ngân sách bình quân hàng năm là: 17564,110 triệu đồng Tỷ lệ khoản nộp ngân sách bình quân hàng năm so với vốn dự án: NS/Vda = 17564,110/232833,924 = 0,075 127 Thu nhập người lao động làm việc dự án Chỉ tiêu mức thu nhập bình quân năm người lao động làm việc dự án là: 8952/113 = 79,221 triệu đồng Các lợi ích ảnh hưởng khác - Dự án phê duyệt, tiến hành đầu tư đưa vào vận hành khai thác góp phần làm thay đổi cấu kinh tế khu vực đặt dự án quận Long Biên – Thành phố Hà Nội theo định hướng mục tiêu phát triển kinh tế xã hội tồn kinh tế nói chung thành phố Hà Nội nói riêng - Dự án khả thi đưa vào hoạt động góp phần mở rộng, tạo điều kiện phát triển hoạt động tạo hiệu mặt KTXH toàn kinh tế nói chung thành phố Hà Nội nói riêng - Dự án khả thi góp phần mở rộng, tạo điều kiện phát triển hoạt động giao lưu văn hóa, đối nội, đối ngoại - Dự án hoạt động hiệu mặt kinh tế xã hội tốt, tạo nguồn dử dụng lao động hiêu ổn định 128 Kết luận KẾT LUẬN, KIẾN NGHỊ • Đây dự án đáng giá, có tính khả thi tính hiệu cao Được thể mặt sau: - Dự án phù hợp với nhu cầu sử dụng ngày tang lên phát triển lĩnh vực du lịch, nghỉ dưỡng mức cải thiện đời sống Vị trí đặt dự án thuộc huyện Thanh Trì, thành phố Hà Nội, dự án đáp ứng nhu cầu góp phần làm tăng trưởng phát triển chung cho khu vực Với vị trên, khả khai thác công suất dự án hàng năm cao tương đối ổn định - Hiệu tài chính, độ an tồn tài tương đối cao:  Như phân tích trên, số NPV, IRR (trên quan điểm vốn chung quan điểm vốn chủ sở hữu) cho thấy dự án đáng giá  Ngồi độ an tồn măt tài dự án tương đối cao Dự án có thời hạn thu hồi vốn tương đối nhanh, có khả trả nợ, doanh thu hòa vốn mức hoạt động hịa vốn mức trung bình  Dự án đem lại nhiều hiệu kinh tế - xã hội: - Dự án tạo giá trị sản phẩm gia tăng lớn cho xã hội, đóng góp phần đáng kể cho Ngân sách Nhà nước thông qua khoản thuế (thuế VAT, thuế môn bài, thuế thu nhập doanh nghiệp, chi phí th đất…) - Dự án góp phần tạo việc làm cho lượng người lao động (trực tiếp) ổn định với mức thu nhập phù hợp, gián tiếp tạo việc làm tăng thêm thu nhập cho nhiều người dân thông qua việc cung cấp dịch vụ, mua bán hàng hóa phục vụ cho nhu cầu sử dụng khách hàng - Dự án góp phần tạo thêm tiền đề cho phát triển ngành du lịch dịch vụ địa phương - Ngoài ra, dự án cịn góp phần thay đổi cấu phát triển kinh tế vùng Tăng cường, mở rộng mối quan hệ giao lưu văn hóa vùng miền nước Việt Nam bạn bè quốc tế Kiến nghị Để dự án thực thi sớm, UBND Thành phố, Sở kế hoạch đầu tư ngành có liên quan cần tạo điều kiện thuận lợi dự án triển khai nhanh chóng 129 Bảng tổng hợp tiêu kinh tế kỹ thuật dự án STT I II 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 III Các tiêu Đơn vị Các tiêu giá trị sử dụng công Cấp cơng trình cấp Mức độ tiện nghi trang thiết bị tiêu chuẩn Tuổi thọ năm Diện tích chiếm đất m2 Số phịng cho th nhà Diện tích cho th để m2 Các tiêu tài Vốn đầu tư triệu đồng Vốn cố định triệu đồng Vốn lưu động triệu đồng Suất vốn đầu tư triệu đồng/m2 Tổng lợi nhuận rịng triệu đồng Lợi nhuận rịng bình qn năm triệu đồng Mức doanh lợi vốn đầu tư % Mức doanh lợi vốn cố định % Tỷ lệ lợi nhuận so với doanh thu % Lãi suất tối thiểu chấp nhận % NPV theo quan điểm vốn chung triệu đồng IRR theo quan điểm vốn chung % NPV theo quan điểm vốn chủ sở hữu triệu đồng IRR theo quan điểm vốn chủ sở hữu % Thời gian thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao Thời gian thu hồi vốn có tính đến giá trị tiền tệ theo thời gian Doanh thu đạt công suất thiết kế triệu đồng Doanh thu hòa vốn triệu đồng Mức hịa vốn bình qn % Hệ số khả trả nợ Thời gian có khả trả nợ Các tiêu hiệu kinh tế xã hội Tổng giá trị sản phẩm túy gia tăng triệu đồng Giá trị sản phẩm túy gia tăng bình quân năm triệu đồng Số lao động thu hút vào dự án lao động Thu nhập bình quân người lao động triệu đồng/năm Tổng mức đóng góp cho ngân sách triệu đồng Mức đóng góp cho ngân sách bình qn triệu đồng/năm Trị số III *** 25 7291 30 12631 214803,754 209127,583 5676,171 7,565 482748,146 32183,210 14,4 15,4 43 11,83 66039,630 18,24 71229,219 25,59 năm tháng 10 năm tháng 81088,16 55118,275 44,489 1,031 năm tháng 949884,347 63325,62 113 79,221 14475,054 17564,110 130 ... tài độ nhạy dự án 4.3 Phân tích kinh tế xã hội đầu tư xây dựng Giới thiệu dự án 10 CHƯƠNG I: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 12 Xác định tổng mức đầu tư dự án ...Mục lục MỞ ĐẦU 1.Vai trò đầu tư xây dựng tổng kinh tế quốc dân Vai trò dự án quản lý dự án đầu tư xây dựng 3 Nội dung dự án đầu tư xây dựng (dự án khả thi) ... thuyết minh dự án 3.2 Nội dung thiết kế sở dự án 4 Nội dung phân tích tài chính, phân tích kinh tế - xã hội 4.1 Phân tích tài dự án đầu tư xây dựng 4.2 Phân tích an tồn