BÀI TẬP LỚN MÔN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN đầu TƯ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH HOÀNG HUY

HỌC VIỆN CƠNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG BÀI TẬP LỚN MÔN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ DỊCH VỤ TÀI CHÍNH HOÀNG HUY NHĨM 1 Dương Thị Thu Hà (Nhóm trưởng) MSV: B18DCKT043 Nguyễn Thị Nga (Thư ký) MSV: B18DCKT118 Kiều Thị Lan Anh MSV: B18DCKT004 Phạm Phương Mai MSV: B18DCKT108 Nguyễn Thị Phượng MSV: B18DCKT144 Trần Thu Trang MSV: B18DCKT190 Lưu Ngọc Hằng MSV: B18DCKT054 Vũ Hà Việt Trinh MSV: B18DCKT193 Nguyễn Thị Thúy Quỳnh MSV: B18DCKT148 10 Đậu Thị Cẩm Tú MSV: B18DCKT152 11 Lương Hải Yến MSV: B18DCKT200 12 Trần Kim Tuyến MSV: B18DCKT153 Hà Nội, tháng năm 2020 LỜI MỞ ĐẦU  Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gắn liền với hoạt động tài hoạt động tài khơng thể tách khỏi quan hệ trao đổi tồn đơn vị kinh tế Hoạt động tài có mặt tất khâu trình sản xuất kinh doanh, từ khâu tạo vốn doanh nghiệp đến khâu phân phối tiền lãi thu từ trình hoạt động sản xuất kinh doanh Trong điều kiện kinh doanh theo chế thị trường có quản lý Nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác bình đẳng trước pháp luật Trong kinh doanh nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Song nhìn chung họ quan tâm đến khả tạo dòng tiền mặt, khả sinh lợi, khả toán mức lợi nhuận tối đa Vì vậy, việc thường xun tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho nhà doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài chính, từ có giải pháp hữu hiệu để ổn định tăng cường tình hình tài Xuất phát từ nhận thức tầm quan trọng việc phân tích tình hình tài thơng qua hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp, nhóm chúng em chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài qua báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài Hồng Huy” CƠ SỞ LÝ LUẬN Khái niệm phân tích tài chính: Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp, công cụ theo hệ thống định cho phép thu thập xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lí doanh nghiệp, giúp nhà quản lý kiểm sốt tình hình kinh doanh doanh nghiệp, nâng cao hiệu sử dụng vốn đốn trước rủi ro xảy tương lai để đưa định xử lý phù hợp tùy theo mục đích thay đổi Đối tượng phân tích tài Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có hoạt động trao đổi điều kiện kết sản xuất thơng qua cơng cụ tài vật chất Chính vậy, doanh nghiệp phải tham gia vào mối quan hệ tài đa dạng phức tạp Như vậy, đối tượng phân tích tài chính, thực chất mối quan hệ kinh tế phát sinh trình hình thành, phát triển biến đổi vốn hình thức có liên quan trực tiếp đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Mục đích, ý nghĩa phân tích báo cáo tài Có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng,… Mỗi đối tượng quan tâm với mục đích khác thường liên quan với Các thơng tin sở để phân tích tài Bảng cân đối kế toán: bảng báo cáo tài mơ tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm Nó thành lập từ phần: Tài sản Nguồn vốn Bảng cân đối kế tốn báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trị tài sản có nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định Phần tài sản phản ánh quy mô cấu loại tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lí , sử dụng doanh nghiệp, lực trình độ sử dụng tài sản Về mặt pháp lí, phần tài sản thể tiềm lực mà doanh nghiệp có quyền quản lí, sử dụng lâu dài, gắn với mục đích thu khoản lợi nhuận Phần nguồn vốn cho thấy trách nhiệm doanh nghiệp tổng số vốn đăng kí kinh doanh với Nhà nước, số tài sản hình thành nguồn vốn vay ngân hàng, vay đối tượng khác, trách nhiệm phải tốn cho người lao động, cổ đơng, nhà cung cấp, ngân sách… Báo cáo kết hoạt động kinh doanh: báo cáo tài tổng hợp, phản ánh cách tổng quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh niên độ kế tốn, hình thức tiền tệ Nội dung báo cáo thay đổi phải phản ánh nội dung bản: doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng chi phí quản lí, lãi, lỗ Số liệu báo cáo cung cấp thông tin tổng hợp nhất  phương thức kinh doanh thời kì hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận hay lỗ vốn, đồng thời cịn phản ánh tình hình sử dụng tiềm vốn, kĩ thuật, lao động kinh nghiệm quản lí kinh doanh doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: báo cáo tài tổng hợp, phản ánh q trình hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ báo cáo doanh nghiệp Thông tin lưu chuyển tiền doanh nghiệp giúp đối tượng sử dụng báo cáo tài có sở để đánh giá khả tạo khoản tiền sử dụng khoản tiền hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài phản ánh tồn dịng tiền thu, chi liên quan trực tiếp đến hoạt động tài doanh nghiệp,bao gồm nghiệp vụ làm tăng, giảm vốn kinh doanh nhận vốn góp, góp vốn, vay cho vay dài hạn, ngắn hạn, cổ tức chia chia cổ tức TỞNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP Cơng ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài Hồng Huy (TCH) có bề dày 20 năm thành lập phát triển gặt hái nhiều thành công đáng kể Những thành công thể phần thông qua số doanh thu lợi nhuận hàng năm Công ty đạt mức cao.   Năm 2016, công ty xếp hạng 500 công ty lớn Việt Nam theo tap chí VNR500.   Lĩnh vực kinh doanh TCH kinh doanh xe ơ-tơ tải bất động sản.  Hiện tại, TCH đại diện phân phối xe tải đầu kéo International hãng Navistar Việt Nam TCH thành công với số dự án bất động sản chung cư cao cấp Golden-Land 275 Nguyễn Trãi Hà Nội Công ty triển khai dự án bất động sản tiềm khác A/ Phân tích tình hình huy động vốn Doanh nghiệp Kỳ phân tích Mã số 310 311 312 313 314 315 318 319 320 322 Chỉ tiêu Số tiền (VND) Kỳ gốc Tỷ trọng Số tiền (VND) (%) So sánh Tỷ trọng Số tiền (VND) (%) Nguồn vốn huy động từ bên 3.935.643.595.943 45,465% 1.820.998.400.864 28,859% 2.114.645.195.079 116,13% 16,61% (NPT) I Nợ ngắn 2.848.112.440.111 32,902% 761.806.202.927 12,073% 2.086.306.237.184 273,86% 20,83% hạn Nợ phải trả người 282.030.901.623 3,258% 31.366.278.482 0,497% 250.664.623.141 799,15% 2,76% bán ngắn hạn Người mua trả tiền 1.025.237.575.112 11,844% 436.222.370.865 6,913% 589.015.204.247 135,03% 4,93% trước ngắn hạn Thuế khoản 28.670.262.821 0,331% 22.587.044.005 0,358% 6.083.218.816 26,93% -0,03% phải nộp nhà nước Phải trả người lao 72.217.517 0,001% động Chi phí phải trả ngắn 39.108.954.280 0,452% 3.063.194.929 0,049% 36.045.759.351 1176,74% 0,40% hạn Doanh thu chưa thực 4.574.318.866 0,053% 7.353.616.278 0,117% -2.779.297.412 -37,79% -0,06% ngắn hạn Phải trả ngắn hạn 748.882.641.716 8,651% 196.477.091.190 3,114% 552.405.550.526 281,16% 5,54% khác Vay nợ thuê tài 719.470.189.630 8,311% 64.526.793.598 1,023% 654.943.396.032 1014,99% 7,29% ngắn hạn  Quỹ khen thưởng phúc 137.596.063 0,002% 137.596.063 0,002% 0,00% 0,00% lợi II Nợ dài 1.087.531.155.832 12,563% 1.059.192.197.937 16,786% hạn 337 Phải trả 511.822.308.453 5,913% 505.126.848.935 8,005% 330 Tỷ Tỷ lệ (%) trọng (%) 28.338.957.895 2,68% -4,22% 6.695.459.518 1,33% -2,09% dài hạn khác Trái phiếu 339 chuyển đổi Thuế thu 341 nhập hoãn lại phải trả 410 411 411 a 413 415 421 421 a 421 b 429 440 Nguồn vốn huy động từ bên (VCSH) I Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ sở hữu Cổ phiếu phổ thơng có quyền biểu Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu Cổ phiếu quỹ Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối LNST chưa phân phối lũy cuối năm trước LNST chưa phân phối năm Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN  575.055.127.440 6,643% 554.065.349.002 8,781% 20.989.778.438 653.719.939 0,008% - - - 4.720.755.189.336 54,535% 4.488.955.044.449 71,141% 231.800.144.887 5,16% 16,61% 4.720.755.189.336 54,535% 4.488.955.044.449 71,141% 231.800.144.887 5,16% 16,61% 3.629.940.140.000 41,934% 3.629.940.140.000 57,527% 0,00% 15,59% 3.629.940.140.00 3.629.940.140.00 41,934% 57,527% 0 0,00% 15,59% 0,703% 0,00% -0,19% (219.996.488.178) -2,541% (219.996.488.178) -3,486% 0,00% 1.146.650.090.907 13,246% 1.013.947.092.896 16,069% 132.702.998.011 13,09% -2,82% 24.955.362.911 3,41% -2,85% 44.370.685.998 0,513% 44.370.685.998 756.620.049.254 8,741% 731.664.686.343 11,595% 390.030.041.653 4,506% 282.282.406.553 4,474% 119.790.760.609 1,384% 20.693.613.733 0,328% 100% 6.309.953.445.313 100% 107.747.635.100 0,95% 38,17% 0,03% 99.097.146.876 478,88% 1,06% 2.346.445.339.966 8.656.398.785.279 3,79% -2,14% 37,19% 0,00% Xét biến động tổng nguồn vốn Tổng nguồn vốn kỳ phân tích so với kỳ gốc tăng 2.346.445.339.966 VND, với tỷ lệ 37,19% Chứng tỏ công ty tăng cường huy động vốn thực tế, khả huy động vốn công ty tăng Nguyên nhân trực tiếp biến động do: Nguồn vốn huy động từ bên (VCSH) tăng 231.800.144.887 VND, làm cho tổng nguồn vốn tăng lên khoản tương ứng Còn nguồn vốn huy động từ bên ngồi (NPT) kỳ phân tích so với kỳ gốc tăng 2.114.645.195.079 VND  Nợ phải trả: Nợ phải trả kỳ phân tích so với kỳ gốc tăng 2.114.645.195.079 VND tương ứng với tỷ lệ 116,13% Trong chủ yếu tăng khoản Chi phí phải trả ngắn hạn (tỷ lệ 1176,74%), Vay nợ thuê tài ngắn hạn (tỷ lệ 1014,99%), Nợ phải trả người bán ngắn hạn (tỷ lệ 799,15%) làm cho Nợ phải trả tăng khoản tương ứng Do vậy, Nợ ngắn hạn kỳ phân tích so với kỳ gốc tăng 2.086.306.237.184 VND (tỷ lệ 273,86%) làm Nợ phải trả tăng lên khoản 2.114.645.195.079 VND  Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu kỳ phân tích so với kỳ gốc tăng 231.800.144.887 VND tương ứng 5,16% Với mức tăng tỷ lệ tăng VCSH tăng mức trung bình, mà chủ yếu tăng lên Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt (tỷ lệ 478,88%) Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (tỷ lệ 13,09%) Từ đó ta nói cơng ty này  làm ăn có lãi, hiệu kinh doanh tăng, từ để lại khối lượng lợi nhuận lớn bổ sung vốn, đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn công ty Xét cấu nguồn vốn Trong tổng nguồn vốn cơng ty tỷ trọng Nợ phải trả chiếm cao, chứng tỏ công ty huy động nguồn vốn chủ yếu từ bên Cụ thể tỷ trọng Nợ phải trả kỳ gốc 28,859% kỳ phân tích tăng lên 45,465% Qua cho thấy mức độ độc lập tài cơng ty vẫn cịn thấp Cuối năm (đơn vị: triêụ đồng) Cuối năm 2020 so với cuối năm (ĐV: Triêụ đồng) Chỉ tiêu 2018 2019 2018 2020 (+/-) 2019 % (+/-) % Tổng nợ phải trả 1.820.998 3.935.644 1.509.652 -311.346 82,90 2.425.992 38,36 Vốn chủ sở hữu 4.488.955 4.720.755 8.859.986 4.371.031 197,37 4.139.231 187,68 6.309.953 8.656.399 10.369.638 4.059.685 164,34 1.713.239 119,79 Tổng nguồn vốn = Tổng tài sản Hệ số nợ so với tài sản 0,29 0,45 0,15 -0,14 50,45 -0,31 32,02 Hệ số tài sản so vs VCSH 1,41 1,83 1,17 -0,24 83,26 -0,66 63,83 Bảng so sánh nguồn vốn và các ̣ số nợ, ̣ số tài sản của Hoàng Huy năm 2018,2019,2020  Khi so sánh số từ năm 2018 đến năm 2020 công ty Hồng Huy, ta dễ dàng quan sát số nợ phải trả năm có biến động lớn Đặc biệt năm 2019 số nợ phải trả tăng gấp đôi so với năm 2018 đến năm 2020, nợ phải trả giảm 38,36% so với năm 2019 Từ đó cho thấy, công ty tập trung đầu tư nhiều vào năm 2019 nhờ mà năm 2020 vốn chủ sở hữu công ty tăng đến 119,79%  so với năm 2019  Các tiêu hệ số nợ so với tài sản hệ số tài sản so với VCSH công ty đạt mức khả quan số nằm mức đảm bảo tự chủ tài cao  Với hệ số nợ so với tài sản, số nằm 0,5 đặc biê ̣t, chỉ số này năm 2020 thấp (với 0,15) Đây mức hệ số nhỏ so với tài sản, cho thấy thực lực tài cơng ty tốt chưa thực tận dụng được hết địn bẩy tài Nhưng ngược lại, năm 2019 có mức tăng số lên tới 0,16 so với năm 2018, cho thấy công ty mở rộng đầu tư tận dụng tốt địn bẩy tài mà có Chỉ tiêu Năm 2020 (Đơn vị: Triêụ đồng) THC HTL PTB ST8 Tổng nợ phải trả 1.509.652 173.824.916 2.783.132.013 205.997.291 Vốn chủ sở hữu 8.859.986 186.328.669 1.990.625.345 326.373.807 Tổng nguồn vốn = Tổng tài sản 10.369.638 360.153.585 4.773.757.358 532.371.099 Hệ số nợ so với tài sản 0,15 0,48 0,58 0,39 Hệ số tài sản so vs VCSH 1,17 1,93 2,40 1,63 Bảng so sánh nguồn vốn và các ̣ số nợ so với tài sản, ̣ số tài sản với VCSH giữa Hoàng Huy (THC) và doanh nghiê ̣p cùng ngành: Trường Long ( HTL), Phú Tài (PTB) và Siêu Thành (ST8) năm 2020 Khi so sánh tiêu công ty ta thấy số điểm đáng ý sau:   Về  hệ số nợ, công ty cùng ngành sản xuất kinh doanh thiết bị ô tơ có cơng ty có tỷ lệ hệ số nợ tốt THC ST8, có hệ số nợ thấp 0,4 cho thấy hai công ty có tình hình tài tốt, độ tự chủ cao cơng ty THC có số nợ q thấp; chứng tỏ công ty chưa tận dụng hết hội kinh doanh không tập trung mở rộng kinh doanh sản xuất ngành nghề Điều thể quy mô công ty THC, xét ba tiêu chí tổng nợ, VCSH Tổng tài sản THC có giá trị thấp nhất, xa công ty khác cùng ngành Cịn với cơng ty ST8, số công ty lý tưởng với số nợ cao mức 0,4; độ tự chủ cao công ty nên tận dụng nguồn tài để mở rộng sản xuất nhiều Cịn với cơng ty HTL PTB, số rằng, hai công ty này tận dụng tốt địn bẩy tốn để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh số lý tưởng nhỏ 0,6; mức giới hạn tỷ lệ nợ, tức công ty có khả tốn tốt  Ngồi , số khác đáng quan tâm hệ số tài sản so với VCSH Hệ số cho biết mức độ rủi ro liên quan đến cách thức thiết lập vận hành vốn doanh nghiệp Chỉ số đánh giá cấu tài sản VCSH thấy cấu VCSH chiếm bao nhêu tỷ trọng tài sản để đánh giá xem mức kiểm sốt khả chi trả cơng ty Dựa theo bảng trên, ta thấy PTB công ty có số cao 2,4 và cơng ty có quy mơ lớn tiêu tổng nợ, VCSH, tổng tài sản Công ty tận dụng khoản nợ để đầu tư kinh doanh hệ số nên ở mức tương đương tốt Công ty thấp Hoàng Huy Group , vốn tập trung mạnh vào mảng bất động sản có lịch sử hoạt động hơn, ta thấy hệ số THC cịn thấp, dẫn đến cơng ty không tận dụng tiền mặt để đầu tư B1/ Phân tích tình hình đầu tư Doanh nghiệp Dư cuối kỳ Chi tiết Số tiền A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền II Đầu tư tài Dư đầu kỳ Tỷ trọng Số tiền  Tỷ trọng Chênh lệch Số tiền Tỷ Lệ Tỷ trọng 5.905.037.261.992  68,22% 3.237.789.109.142  51,31% 2.667.248.152.850  82,38% 16,90% 275.596.583.341  166.596.583.341  -2,20% -2,99% 3,2% 1,9% 109.000.000.000  1,3% 1.317.367.975.781  15,2% 339.943.572.741  309.943.572.741  5,39% 4,91% (64.346.989.400) -18,93% (143.346.989.400) -46,25% 30.000.000.000  763.022.000.000  0,48% 79.000.000.000  12,09% 554.345.975.781  263,33% 72,65% 0,78% 3,13% trọng chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu tiếp tục tăng, cho thấy khả quản lý khoản mục chi phí quản lý doanh nghiệp công ty chưa hiệu 2.3 Chi phí tài Ta thấy chi phí tài qua hai năm tăng giá trị tuyệt đổi lẫn tương đối so với doanh thu Chi phí tài cơng ty tăng dần qua năm Như phân tích phần nguồn vốn hiê ̣u quả sử dụng vốn, nguồn vốn chủ sở hữu không đáp ứng hoạt động kinh doanh công ty, nên công ty vay ngắn hạn chiếm dụng vốn đơn vị khác Mà vay phải chịu chi phí tài chính, ta thấy chi phí lãi vay công ty công ngày tăng mạnh Phân tích lợi nhuận Hiệu kinh doanh thể qua sức sinh lợi yếu tố đầu vào hay đầu ra, lợi nhuận ví nguồn máu để ni sống cơng ty Phân tích tình hình lợi nhuận cho biết khả tồn phát triển công ty Ta có bảng sau: Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng Lợi nhuận trước thuế 333.697.785.435 770.760.223.654 437.062.438.219 2,31 Lợi nhuận sau thuế 282.897.379.685 631.904.986.011 349.007.606.326 2,23 Lợi nhuận khác 7.829.528.117 4.004.247.625 -3.825.280.492 0,51 Chỉ tiêu 2019 2020 3.1 Lợi nhuận gộp Ta thấy lợi nhuận gộp hai năm tăng giá trị lẫn tỷ trọng so với doanh thu, nói đến phần giá vốn hàng bán, nguyên nhân tăng lợi nhuận gô ̣p công ty nâng khoảng cách giá bán hàng hoá bán so với giá hàng hóa mua vào, nhằm bù đắp cho khoản chi phí trung gian ngày tăng thị trường - Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu ngày tăng Nếu tỷ suất tăng năm với tăng lên doanh thu điều tốt 3.2 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh - Là lợi nhuận lại sau lấy lợi nhuận gô ̣p trừ chi phí quản lý chi phí tài Ta thấy lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh công ty tăng qua năm mặt giá trị tuyệt đối lẫn tương đối → Đánh giá: lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng qua năm điều tốt, cho thấy nguồn thu nhập cơng ty có xu hướng phát triển tích cực Tuy nhiên, công ty giai đoạn phát triển ban đầu nên tỷ lệ nhỏ so với doanh thu, công ty cần phải đẩy mạnh tỷ lệ tương lai cách quản lý tốt khoản mục chi phí 3.3 Tổng lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận trước thuế lợi nhuận bao gồm lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cộng với lợi nhuận từ hoạt động khác, mà cụ thể lợi nhuận khác các khoản chiết khấu toán hưởng từ nhà cung cấp hàng hoá phần nhỏ lãi nhận từ tiền gửi ngân hàng 3.4 Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế lợi nhuận cuối mà cơng ty có được, lợi nhuận trước thuế trừ thuế thu nhập doanh nghiệp Sự tăng giảm tỷ lệ thuận giống hoàn toàn với lợi nhuận trước thuế, ta khơng phân tích ngun nhân làm tăng giảm lợi nhuận sau thuế Ở đây, ta xét tỷ trọng so với doanh thu, tức đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận - Đánh giá: Để hiểu rõ tình hình lợi nhuận có tương xứng với quy mơ nguồn vốn mà công ty bỏ hay không, cần sâu nghiên cứu vấn đề phần phân tích tỷ số tài cơng ty, cụ thể tỷ số khả sinh lời Phân tích hiệu suất kinh doanh Chỉ tiêu Cơng thức tính 2019 Tỷ suất chi phí hoạt động TCP/DTT Tỷ suất chi phí bán hàng TCPBH/DTT Tỷ suất Chi phí quản lys TCPQL/DTT 2020 Chênh lệch Hiệu Tỷ số trọng 0,711 0,7071 -0,0045 0,013 0,0239 0,0105 0,034 0,0169 -0,0179 0,9937 1,7836 0,4856 Tỷ suất chi phí giá vốn hàng 0,658 TCPGVHB/DTT 0,6394 -0,0190 bán 0,9711 Nhận xét: Tỷ suất Chi phí hoạt động giảm => Doanh nghiê ̣p quản lý tốt chi phí Phân tích khả sinh lời Chỉ tiêu Cơng thức tính Lợi nhuận ròng/TSBQ Lợi nhuận ROE ròng/VCSHBQ LNST/Doanh thu ROS ROA Từ 01/04/2018 đến 31/03/2019 Từ 01/04/2019 đến 31/03/2020 Chênh lệch 0,0378 0,0844 0,0466 0,0614 0,1372 0,0758 0,3417 0,2825 -0,0592 Nhận xét: - Tỷ suất ROA doanh nghiệp tăng, khả sinh lời so với tài sản doanh nghiệp kì sau cao so với kì trước Điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản có hiệu Nghĩa đồng tài sản kỳ tạo nhiều đồng lợi nhuận so với kỳ trước Một trường hợp khác, doanh nghiệp sở hữu số ROA cao thiếu hụt đầu tư vào tài sản điều ảnh hưởng đến hoạt động lâu dài doanh nghiệp - Tỷ suất ROE doanh nghiệp tăng cho thấy sức sinh lời VCSH doanh nghiệp tăng lên so với kỳ trước; qua cho thấy doanh nghiệp kinh doanh có lãi Điều làm cho chủ sở hữu hài lòng với kết ROE kỳ này tăng lên so với kỳ trước cho thấy đồng VCSH kỳ tạo được nhiều lợi nhuận so với kỳ trước Qua kích thích nhà đầu tư đầu tư vào doanh nghiệp Bên cạnh đó, việc tỷ suất ROE lớn ROA chứng tỏ đòn bẩy tài doanh nghiệp có tác động tích cực - Tỷ suất ROS kỳ này doanh nghiệp giảm so với kỳ trước Điều chứng tỏ rằng, doanh nghiệp kinh doanh bị thua lỗ ROS giảm, qua cho thấy sức sinh lời doanh nghiệp kỳ thấp kỳ trước hay nói cách khác, mơ ̣t đồng doanh thu kì tạo lợi nhuận so với đồng doanh thu kỳ trước Từ đó ta có thể thấy, doanh nghiệp quản lý chi phí khơng hiệu Khi mà chi phí phát sinh tăng lên lợi nhuận thu lại kỳ trước Phân tích hiệu sử dụng tổng tài sản Chỉ tiêu Tổng số doanh thu Tổng lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình qn Số vịng quay tổng tài sản (1/3) Sức sinh lời tổng tài sản (2/3) Đơn vị tính Chênh lệch Kỳ phân tích Kỳ gốc Tỷ lệ (%) Số tiền Đồng 2,237,104,341,919  828,826,134,441  1,954,206,962,234  235.78% Đồng 631,904,986,011  282,897,379,685  349,007,606,326  123.37% Đồng 8,656,398,785,279  6,309,953,445,313  2,346,445,339,966  37.19% lần 0.26  0.13  0.13  0.97  0.07  0.04  0.03  0.63  lần Nhận xét:  - Số vòng quay tổng tài sản kỳ phân tích cao so với kỳ gốc, kỳ gốc 0,13 lần, cịn kỳ phân tích 0,26 lần Số vòng quay của tổng tài sản kỳ phân tích tăng lên 0,13 lần so với kỳ gốc, tương đương tăng tới 97% Điều cho thấy tổng doanh thu tổng tài sản bình quân tăng kì tăng cao Ở kỳ phân tích, đồng tài sản đầu tư công ty đem lại 0,26 đồng doanh thu thuần.  E/ Phân tích khả tạo tiền Doanh nghiệp Kỳ trước Chỉ tiêu Số tiền Dòng tiền vào từ HĐK D 2.217.445.728.885 Dòng tiền vào từ HĐĐT 2.032.985.354.501 Dòng tiền vào từ HĐTC 1.235.070.189.630 Tổng dòng tiền vào DN 5.485.501.273.016 Hệ số tạo tiền từ HĐK D 0,88 Hệ số tạo tiền từ HĐĐT 0,95 Hệ 1,38 Kỳ Tỷ trọng (%) 40,42% 37,06% 22,52% 100,00% Tăng (+) giảm (-) Tỷ trọng (%) Số tiền 1.095.291.247.03 1.574.928.887.86 899.540.004.286 3.569.760.139.18 30,68% 44,12% 25,20% 100,00% 27,36% 0,87 25,51% 29,60% 43,03% 0,99 29,04% 1,55 45,45% Tỷ Tỷ lệ trọng (%) (%) Số tiền (1.122.154.481.851,00) 50,61 % 58,58% (458.056.466.640,00) 22,53 % 23,91% (335.530.185.344,00) 27,17 % 17,51% (1.915.741.133.835,00) 34,92 % 100,00% (0,01) -0,96% -4,22% 0,04 4,20% 19,96% 0,17 12,21 84,26% số tạo tiền từ HĐTC Hệ số tạo tiền DN % 0,99 30,75% 1,04 30,52% 0,05 5,45% 26,89% Dòng lưu chuyển tiền doanh nghiệp: Chỉ tiêu Dòng tiền từ HĐKD Dòng tiền từ HĐĐT Dòng tiền từ HĐTC Tổng dòng tiền Dòng tiền thu từ HĐKD Dòng tiền thu từ HĐĐT Dòng tiền thu từ HĐTC 8.Tổng dòng tiền thu Dòng tiền chi từ HĐKD 10 Dòng tiền chi từ HĐĐT 11 Dòng tiền chi từ HĐTC 12.Tổng dòng tiền chi Kỳ phân tích Kỳ gốc Chênh lệch Tỷ lệ (%) (303.515.426.749) (162.011.640.484) (141.503.786.265) 87,34% (103.191.121.563) (13.180.736.194) (90.010.385.369) 682,89% 342.340.846.401 (64.365.701.911) 2.217.445.728.885 2.032.985.354.501 1.235.070.189.630 5.485.501.273.016 2.520.961.155.633 320.076.359.998 144.883.983.320 1.095.291.247.034 1.574.928.887.861 899.540.004.286 3.569.760.139.181 1.257.302.887.518 22.264.486.403 (209.249.685.231) 1.122.154.481.851 458.056.466.640 335.530.185.344 1.915.741.133.835 1.263.658.268.115 2.136.176.476.064 1.588.109.624.055 548.066.852.009 6,96% 102,45% 29,08% 37,30% 100,51% 38,49% 892.729.343.229 579.463.644.288 313.265.698.941 54,06% 5.549.866.974.926 3.424.876.155.861 2.124.990.819.065 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế Dòng tiền thu (điều chỉnh cho khoản) Năm 2020 Năm 2019 770.760.223.654 333.697.785.435 87.152.891.069 17.944.477.347 Dòng tiền chi (điều chỉnh cho khoản) 183.656.628.137 118.618.551.711 Dòng tiền từ điều chỉnh cho khoản (96.503.737.068) (100.674.074.364) Dòng tiền thu (lợi nhuận) 1.359.532.614.162 743.648.984.252 Dòng tiền chi (lợi nhuận) 2.337.304.527.496 1.138.684.335.807 Dòng tiền từ lợi nhuận (977.771.913.334) (395.035.351.555) Nhận xét: Từ bảng phân tích lưu chuyển dịng tiền Cơng ty cổ phần dịch vụ đầu tư Hoàng Huy với số liệu trên, ta thấy: - Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh tăng, từ âm 303.515.426.749 đồng lên âm 162.011.640.484 đồng Do dịng tiền âm nên hoạt động khơng có khả tốn, doanh nghiê ̣p gặp khó khăn việc tiêu thụ sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ; việc thu tiền bán hàng cung cấp dịch vụ Tình trạng kéo dài tác động tiêu cực đến tình hình tài doanh nghiê ̣p như: vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng gia tăng, nguồn tài trợ tăng, chi phí sử dụng vốn tăng… Do đó, doanh nghiê ̣p cần nhanh chóng khỏi tình trạng - Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng, từ âm 103.191.121.563 đồng lên âm 13.180.736.194 đờng Do dịng tiền âm thể lực sản xuất, lực kinh doanh doanh nghiê ̣p vẫn giai đoạn phát triển - Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài giảm xuống không nhiều, từ 342.340.846.401 đồng xuống 320.076.359.998 đồng Dòng tiền năm dương nên hoạt động có khả tốn, tăng trưởng vốn tiền phụ thuộc vào người cung cấp vốn, thể trách nhiệm pháp lý doanh nghiê ̣p người cung cấp vốn gia tăng - Tổng lưu chuyển tiền tăng giảm thất thường, chứng tỏ khả tốn doanh nghiệp khơng cao Vì hoạt động kinh doanh hoạt động chủ yếu doanh nghiê ̣p, thời gian dài, cần phải tạo dòng tiền dương doanh nghiê ̣p có khả tồn Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương trì hoạt động doanh nghiê ̣p liên tục, từ kéo theo hoạt động khác đầu tư, tài trợ…phát triển Khi đó, dịng tiền từ hoạt động đầu tư hoạt động tài âm doanh nghiê ̣p sử dụng tiền từ hoạt động kinh doanh để tăng cường đầu tư hoàn trả phần nguồn vốn huy động Doanh nghiê ̣p phải có chiến lược quản lý dịng tiền thu chi hợp lí Từ bảng phân tích khả tạo tiền CTCP đầu tư dịch vụ Hoàng Huy với số liệu trên, ta thấy: Hệ số tạo tiền từ HĐKD giảm so với kì trước: từ 27,36% xuống cịn 25,51%, dịng tiền vào từ HĐKD giảm so với kì trước nên hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh khơng cịn hữu dụng Hệ số tạo tiền từ HĐĐT tăng từ 0,95 lên 0,99 cho thấy hệ số tạo tiền từ HĐĐT xem trọng Hệ số tạo tiền từ HĐTC tăng từ 43.03 % lên 45,45% cho thấy doanh nghiệp trọng hoạt động cung cấp vốn Doanh nghiệp giữ ổn định việc tạo dòng tiền từ HĐTC, kỳ kỳ trước giữ hệ số lớn  Hệ số tạo tiền doanh ngiệp tăng so với kỳ trước từ 0,99 lên 1,04.  Từ đó, ta thấy dịng tiền vào giảm so với kì trước, dịng tiền chi giảm theo doanh nghiệp cân được số tiền thu chi để tránh bị lỗ Khả tạo tiền doanh nghiệp cao, ổn định với nguồn đảm bảo cho khả tốn doanh nghiệp Do hệ số tạo tiền doanh nghiệp giúp doanh nghiệp có khả tồn F PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TĂNG TRƯỞNG CỦA DOANH NGHIỆP Chỉ tiêu Tăng trưởng tổng tài sản = (Tài sản cuối kỳ – Tài sản đầu kỳ)/ Tài sản đầu kỳ Tốc độ tăng, giảm lợi nhuận ròng = (LNR kỳ - LNR kỳ trước)/LNR kỳ trước Tăng trưởng vốn chủ sở hữu =(VCSH cuối kỳ – VCSH đầu kỳ)/ VCSH đầu kỳ Tăng trưởng dòng tiền = (LCTT kì - LCTT kì trước ) / lưu chuyển tiền kì trước Tăng trưởng doanh thu Chỉ số 0,3718641287 1,2336897808 0,05163788512 -1,444256849 1,699123796 Với số tăng trưởng tổng tài sản mức 0,37 cho thấy doanh nghiệp có tăng trưởng nhẹ Điều chứng tỏ cơng ty có mở rộng quy mô đầu tư mua thêm tài sản Nhưng cơng ty có hệ số tự tài trợ thường xuyên thấp (0,4) cho thấy việc tăng trưởng tài sản công ty dựa vốn ngắn hạn chủ yếu, điều khiến dịng tiền cơng ty gặp vấn đề khả toán Ta thấy số tớc độ tăng, giảm lợi nhuận rịng doanh nghiệp lớn 1, cho thấy LNST kỳ doanh nghiệp cao so với kỳ trước, qua chứng tỏ tình trạng kinh doanh hành doanh nghiệp hiệu đem lại lợi nhuận, chất lượng quản lý chi phí tốt Vốn chủ sở hữu tăng trưởng mức ổn định, có phát triển chưa mạnh Cuối kỳ cao đầu kỳ 231.800.144.887 VNĐ Chỉ số lớn cho thấy quy mô cấu doanh nghiệp mở rộng Dòng tiền âm thể quy mô vốn tiền doanh nghiệp bị sut giảm, ảnh hưởng đến mức độ an toàn ngân quỹ doanh nghiệp an ninh tài doanh nghiệp nói chung Doanh nghiệp cần khỏi tình trạng Hoạt động kinh doanh hoạt động chủ yếu doanh nghiệp, thời gian dài, cần thiết phải tạo dịng tiền dương doanh nghiệp có khả tồn Chỉ số doanh thu lớn 1, mức độ ổn định quy mơ thị trường tiêu thụ, tình trạng kinh doanh thuận lợi, quy mô kinh doanh mở rộng xu hướng phát triển doanh nghiệp Tỷ lệ tăng trưởng bền vững Năm 2020 Năm 2019 0,2428954786 0,225875974 Nhận xét: Tỷ lệ tăng trưởng tăng lên, cho thấy cơng ty tăng trưởng cách an toàn với tỉ lệ cách sử dụng nguồn lực doanh thu mà tăng thêm nợ phát hành thêm vốn chủ sở hữu Tỉ lệ tăng trưởng bền vững cho thấy rằng, doanh thu bán hàng, chi phí, khoản phải trả khoản phải thu công ty quản lí để đạt hiệu tối đa F PHÂN TÍCH RỦI RO TÀI CHÍNH Rủi ro việc huy động nguồn vốn doanh nghiệp: Nguồn vốn tự có doanh nghiệp năm 2019 chiếm 54,53%, đến năm 2020, nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp chiếm tới 71,14% tổng nguồn vốn Trong đó, nguồn vốn huy động từ bên ngồi (nguồn vốn vay doanh nghiệp năm 2019 45,47%, năm 2020 28,86% tổng nguồn vốn doanh nghiệp Từ số liệu thấy rủi ro từ việc huy động vốn thấp, năm sau rủi ro thấp năm trước Bởi nguồn vốn tự có doanh nghiệp chiếm phần lớn tổng nguồn vốn Nguồn vốn vay chiếm ít, doanh nghiệp không bị phụ thuộc vào việc huy động vốn từ bên ngồi, việc huy động vốn dễ dàng nhiều, rủi ro từ thấp Năm 2019, tổng 45,47% nguồn vốn doanh nghiệp vay có 32,90% nợ ngắn hạn, cịn lại 12,57% nợ dài hạn Năm 2020, tổng 28,86% nguồn vốn vay, có 12,07% nợ ngắn hạn, 16,79% nguồn vay dài hạn Do đó, thấy năm sau, doanh nghiệp vay vốn vay dài hạn nhiều hơn, từ cho thấy rủi ro huy động vốn doanh nghiệp giảm thiểu đáng kể Nhìn chung, việc huy động vốn cơng ty gặp khó khăn, khơng có nhiều rủi ro Các rủi ro sử dụng nguồn vốn từ năm 2019 đến năm 2020: + Hệ số sinh lời doanh thu (ROA) tăng từ 3,78% lên 8,44% , tăng 4,66% Điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản có hiệu Mặt khác, tiêu ROA cao, điều tạo rủi ro ảnh hưởng đến hoạt động lâu dài doanh nghiệp + Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) tăng từ 6,14% lên 13,72%, tăng 7,58% Như vậy, sức sinh lời vốn chủ sở hữu tăng lên so với năm trước cho thấy trình độ sử dụng vốn người quản lý ngày cao nên rủi ro sử dụng nguồn lực giảm Hiệu suất sử dụng tổng tài sản cho thấy: đồng tài sản tạo đồng doanh thu Hiệu suất tăng nhanh tăng lên 0,97; điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu nguồn lực tài nên rủi ro sử dụng nguồn lực giảm Bảng so sánh khả trả nợ lãi vay Chỉ tiêu Cuối năm 2018 Chi phí lãi vay Lợi nhuận trước thuế lãi vay Khả trả nợ lãi vay TCH Khả trả nợ lãi vay HTL Khả trả nợ lãi vay PTB 2019 2020 3,098,994,339 62,608,257,447             66,729,022,312 336,796,779,774 833,368,481,101   1,344,857,647,650                         109                               13                  20                               11                  23                            7 9.3                                 6.18   Khả trả lãi vay có biến động  lớn từ 109 năm 2018 xuống 13 năm 2019 và tăng lên 20 năm 2020.Tuy nhiên thấy khả trả nợ lãi vay doanh nghiệp mức cao Điều có nghĩa doanh nghiệp hoạt động sinh lợi nhuận đủ khả bù đắp lại chi phí lãi vay doanh nghiệp phải toán.  → Mức độ rủi ro hoạt động tài mức thấp hiệu sử dụng vốn vay tốt mă ̣c dù khả tốn lãi vay cơng ty cịn thấp số công ty ngành Khả toán ngắn hạn   Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018 Trung bình Năm 2020 Tổng tài sản 8,656,398,785,279 6,309,953,445,313 10,369,637,643,793 Tài sản ngắn hạn 5,905,037,261,992 2,143,006,371,035 9,200,400,155,549 Tiền khoản tương đương tiền 275,596,583,341 339,943,572,741 390,066,729,684 Hàng tồn kho 3,679,846,197,966 698,577,185,759 2,617,601,584,852 Nợ ngắn hạn 2,848,112,440,111 761,806,202,927 1,131,575,536,814 Nợ phải trả 3,935,643,595,943 1,820,998,400,864 1,509,651,520,127 2.20 3.47 6.87 4.18 2.07 2.81 8.13 4.34 Hệ số toán tổng quát=(1)/ (6) Hệ số toán nợ ngắn hạn =(2)/(5) Hệ số toán nhanh=( 2)-(4)/(5) 0.78 1.90 5.82 2.83 Hệ số toán tức thời=(3)/ (5) 0.10 0.45 0.34 0.30 Hệ số vòng quay phải thu khách hàng 10.88 26.19 26.19 21.08 Hệ số vòng quay hàng tồn kho 1.02 1.14 1.40 1.19 Với hệ số khả toán doanh nghiệp ta thấy doanh nghiệp có đủ khả chi trả khoản nợ đến hạn khoản nợ cần tốn nhanh Vì đánh giá rủi ro chi trả khoản nợ ngắn hạn, khoản nợ đến hạn các khoản nợ cần tốn nhanh cơng ty mức thấp - Về khả toán nhanh tiền: Chỉ tiêu dùng tiền khoản tương đương tiền để sẵn sàng trang trải khoản nợ đến hạn công ty Trị số tiêu mức thấp Điều cho thấy rủi ro khả toán/ chi trả khoản nợ doanh nghiệp mức cao Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho doanh nghiệp mức thấp ,điều dẫn đến tốc độ thu hồi vốn chậm, làm giảm khả tốn cho doanh nghiệp   KẾT LUẬN  Trong bối cảnh kinh tế đại, cùng  với đổi kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt thành phần kinh tế, công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp biến động liên tục thị trường, cạnh tranh khốc liệt cơng ty nước ngồi nước Để tự khẳng định để sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao, việc nắm vững tình hình tài doanh nghiệp quan trọng liên quan trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việc thường xuyên tiến hành phân tích BCTC giúp cho doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động kinh doanh xác định đầy đủ, xác nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố thơng tin đánh giá tiềm năng, hiệu sản xuất kinh doanh rủi ro triển vọng tương lai doanh nghiệp Nắm tình hình tài chính, quy mơ, cấu tài sản – nguồn vốn, hiệu sản xuất kinh doanh vấn đề khác nhu cầu, khả toán hay mức độ đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, mức độ độc lập tài công ty giúp nhà quản trị, đối tượng quan tâm đưa định đầu tư, kinh doanh xác, đắn tối ưu Về mặt thực tiễn, Báo cáo  sâu phân tích tình hình tài cơng ty, từ phản ánh thực trạng đánh giá kết đạt mặt cịn tồn cơng tác quản lý tài cơng ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài Hồng Huy Do thời gian nghiên cứu kinh nghiệm nhóm cịn hạn chế nên báo cáo  khó tránh khỏi sai sót Nhóm e mong nhận đóng góp ý kiến cơ, bạn  để báo cáo  hồn thiện ... với tài sản, ̣ số tài sản với VCSH giữa Hoàng Huy (THC) và doanh nghiê ̣p cùng ngành: Trường Long ( HTL), Phú Tài (PTB) và Siêu Thành (ST8) năm 2020 Khi so sánh tiêu công ty ta... so sánh nguồn vốn và các ̣ số nợ, ̣ số tài sản của Hoàng Huy năm 2018,2019,2020  Khi so sánh số từ năm 2018 đến năm 2020 cơng ty Hồng Huy, ta dễ dàng quan sát số nợ phải trả năm có... 2.346.445.339.966 VND, với tỷ lệ 37,19% Chứng tỏ công ty tăng cường huy động vốn thực tế, khả huy động vốn công ty tăng Nguyên nhân trực tiếp biến động do: Nguồn vốn huy động từ bên (VCSH) tăng 231.800.144.887