TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Đề tài: TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Lời mở đầu Là bộ phận quan trọng của chính sách kinh tế tài chính, chính sách tiền tệ trong quá trình chuyển hướng kinh tế và đổi mới cơ chế quản lý, một mặt phải thể hiện quan điểm và tư duy mới trong điều hành quản lý kinh tế, mặt khác phải có những chính sách và giải pháp cụ thể phù hợp với tình hình thực tiễn mới nhiều biến động, nhằm ổn định giá trị đồng tiền, góp phần kiểm soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong đó, vai trò của hệ thống NHTM cực kỳ to lớn trong việc truyền dẫn ảnh hưởng của chính sách tiền tệ đến toàn bộ nền kinh tế. Trước hết, chính sách tiền tệ quốc gia tác động đến hoạt động của NHTM, được thể hiện về mặt định tính là thắt chặt hay nới lỏng của chính sách trong những tình huống kinh tế nhất định theo quan điểm, chủ trương nhất quán của NHNN bằng các công cụ thực thi: tái cấp vốn, lãi suất, nghiệp vụ thị trường mở, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, can thiệp thị trường vàng và ngoại hối, tăng cường hoạt động thanh tra giám sát NHTM. Sau đây là phân tích nội dung cơ bản về CSTT quốc gia, những tác động đến hoạt động NHTM thời gian qua cũng như đánh giá tổng quát về hiệu quả của những chính sách đó. PHÂ ̀ N 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CSTT: a. Khái niệm Chính sách tiền tệ: Chính sách tiền tệ quốc gia là hệ thống các quan điểm, các chủ trương và biện pháp của nhà nước về tiền tệ ở tầm quốc gia tác động và điều chỉnh các hoạt động về tiền tệ- tín dụng, ngân hàng và ngoại hối nhằm mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền và giá cả, kiểm soát và điều hòa khối tiền giao dịch của nền kinh tế, ổn định và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tạo việc làm cho người cho người lao động, góp phần ổn định trật tự xã hội trong một thời kì nhất định. b. Các loại chính sách tiền tệ: Tùy theo bối cảnh kinh tế trong mỗi thời kỳ nhất định, NHNN điều hành CSTT thận trọng, linh hoạt nhằm đạt dược những mục tiêu kinh tế- xã hội của đất nước. Xét về mặt định tính, cơ cấu của CSTT quốc gia bao gồm: CSTT thắt chặt và CSTT nới lỏng. • Chính sách tiền tệ mở rộng (Chính sách tiền tệ chống suy thoái): Trong điều kiện nền kinh tế bị suy thoái, nạn thất nghiệp gia tăng, chính sách nới lỏng tiền tệ làm tăng lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế, mở rộng đầu tư, mở rộng sản xuất, tạo công ăn việc làm cho người lao động bằng các công cụ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cắt giảm lãi suất tái chiết khấu, mở rộng hạn mức tín dụng,…… - Chính sách tiền tệ thắt chặt (Chính sách đóng băng tiền tệ): Trong điều kiện nền kinh tế có sự phát triển thái quá, đồng thời lạm phát ngày càng gia tăng, CSTT thắt chặt nhằm kiểm soát chặt chẽ việc gia tăng khối tiền cung ứng ra nền kinh tế bằng các công cụ theo hướng ngược lại với chính sách tiền tệ mở rộng. Về mặt định lượng, CSTT bao gồm chính sách cung ứng và điều hòa khối tiền - chính sách phát hành tiền, chính sách tín dụng, chính sách ngoại hối. c. Các công cụ của CSTT ảnh hưởng đến hoạt động NHTM • Công cụ tái cấp vốn: - Khái niệm: Là hình thức cấp tín dụng của Ngân hàng Trung ương đối với các Ngân hàng thương mại, tăng lượng tiền cung ứng đồng thời tạo cơ sở cho Ngân hàng thương mại tạo bút tệ và khai thông khả năng thanh toán của họ. - Đặc điểm: Trong phương thức này, NHNN đóng vai trò người cho vay cuối cùng. Tái cấp vốn của NHNN thực chất là hành động “tiếp vốn” cho các NHTM, các tổ chức tín dụng để mở rộng việc cho vay đối với nền kinh tế trong giới hạn được xác định từng thời kỳ. Tái cấp vốn được thực hiện dưới các hình thức sau đây: o Cho vay lại theo hồ sơ tín dụng (Relending). o Chiết khấu, tái chiết khấu, thương phiếu và các chứng từ có giá ngắn hạn. o Cho vay có đảm bảo bằng cầm cố chứng từ có giá (Mortgaged Lending). - Đánh giá: công cụ này khá hiệu quả khi hệ thống NHTM hoạt động hữu hiệu, tỷ lệ vốn khả dụng cao cùng với sự thận trọng trong quá trình tái cấp vốn của NHTW. • Công cụ lãi suất: - Khái niệm: Lãi suất là giá cả của quyền sử dụng vốn, việc thay đổi lãi suất kéo theo sự biến đổi của chi phí tín dụng, từ đó tác động đến việc thu hẹp hay mở rộng khối lượng tín dụng trong nền kinh tế. Ở Việt Nam, NHNN Việt Nam công bố các lãi suất sau đây: o Lãi suất cơ bản: đây là mức lãi suất chủ đạo, có tính định hướng cho thị trường tiền tệ. Mọi hoạt động trên thị trường tiền tệ bắt buộc phải tuân thủ mức lãi suất chủ đạo này. o Lãi suất tái cấp vốn: đây là mức lãi suất để NHNN tái cấp vốn cho các NHTM và các tổ chức tín dụng khác. o Lãi suất tái chiết khấu: là lãi suất được NHTW sử dụng khi chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá cho các NHTM. - Cơ chế tác động: Công cụ lãi suất tái chiết khấu cùng với công cụ tái cấp vốn trong điều hành CSTT quốc gia tạo ra hiệu ứng Dimono trong điều chỉnh lãi suất tín dụng và khối tiền cung ứng ra nên nền kinh tế. Công cụ nà được một số nước áp dụng khá hiệu quả. Theo đó, NHTW có thể trực tiếp quy định khung lãi suất của các NHTM. Để tránh rủi ro, bảo vệ quyền lợi của các ngân hàng, NHTW thường quy định mức lãi suất “sàn” tối đa cho tiền gửi và lãi suất “trần” tối thiểu cho vay. Còn để bảo đảm quyền lợi cho khách hàng, NHTW thường quy định ngược lại: mức lãi suất tối thiểu cho tiền gửi và mức tối đa cho tiền vay. Tuy nhiên việc NHTW quy định lãi suất một cách trực tiếp và lạm dụng thái quá công cụ này đôi khi không phản ảnh cân bằng cung cầu thị trường, từ đó sẽ triệt tiêu cạnh tranh, hình thành thị trường ngầm, hạn chế việc cho vay của các NHTM, làm ứ đọng vốn. Chính vì thế, việc thay thế công cụ trực tiếp lãi suất bằng các công cụ gián tiếp của CSTT để lãi suất phản ánh đúng cung cầu tiền tệ là cần thiết. • Dự trữ bắt buộc: - Khái niệm: Dự trữ bắt buộc là số tiền mà các NHTM, các TCTD bắt buộc phải gửi vào một tài khoản tại NHNN tùy thuộc vào tỷ lệ DTBB và số dư huy động vốn của các NHTM, nhằm đảm bảo tính thanh khoản, đảm bảo an toàn hoạt động. - Cơ chế tác động: Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ có tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng của các NHTM, trở thành công cụ quan trọng của NHNN trong việc điều hành chính sách tiền tệ quốc gia. Nếu tỷ lệ DTBB tăng kéo theo mức DTBB tăng, làm giảm nguồn vốn khả dụng, làm giảm khả năng cho vay NHTM và ngược lại. Tuy nhiên, tùy theo cơ chế quản lý dự trữ bắt buộc, mà tác dụng của công cụ này cũng sẽ khác nhau. o Phương pháp phong tỏa: toàn bộ mức dự trữ bắt buộc phải gửi lại vào NHNN và phải duy trì số dư đó trong thời kì áp dụng. Nếu áp dụng phương pháp này, công cụ dự trữ bắt buộc sẽ có tác động trực tiếp, gây ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động tín dụng của các NHTM, các tổ chức tín dụng. Tuy nhiên phương pháp này chỉ nên áp dụng khi tình hình TCTT của quốc gia diễn biến phức tạp. o Phương pháp không phong tỏa: cho phép các NHTM, các tổ chức tín dụng có thể duy trì dự trữ của mình bằng tiền mặt, hoặc bằng tiền gửi tại NHNN (không nhất thiết phải duy trì số dư ổn định nhưng phải đảm bảo số dư bình quân thực tế không thấp hơn mức DTBB phải duy trì), hoặc bằng cả 2 loại đó cùng tồn tại. Phương pháp này tác động không trực tiếp và mạnh mẽ như phương pháp phong tỏa nhưng nên được áp dụng để tạo điều kiện cho các NHTM chủ động hơn trong hoạt động kinh doanh. Hiện nay, công cụ dự trữ bắt buộc đóng một vai trò kém phần quan trọng trong quá trình thực thi chính sách tiền tệ của NHTW, bởi nó phức tạp, kém linh hoạt hơn, ảnh hưởng đến lợi nhuận kinh doanh của ngân hàng. • Công cụ thị trường mở: - Khái niệm: Nghiệp vụ thị trường mở là nghiệp vụ của NHNN để tiến hành giao dịch mua, hoặc bán ngắn hạn chứng từ có giá với các NHTM và các thành viên khác của thị trường mở để thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia. NVTTM là thị trường tiền tệ thứ cấp, nhằm bảo đảm hỗ trợ khả năng thanh toán cho các tổ chức tín dụng và điều tiết thị trường tiền tệ, phục vụ mục tiêu phát triển kinh tế. - Cơ chế tác động: o Khi nền kinh tế có lạm phát tăng, NHNN sẽ giảm lượng tiền cung ứng bằng cách bán chứng từ có giá. Lúc này dự trữ tiền tệ của NHTM sẽ giảm, mục tiêu kiểm soát khối tiền cung ứng của NHNN được thực hiện. o Khi nền kinh tế có dấu hiệu trì trệ hoặc suy thoái, NHNN sẽ mua chứng từ có giá của các NHTM với giá cao để gia tăng khối tiền cung ứng cho nền kinh tế, lúc này dự trữ tiền tệ của các NHTM sẽ tăng lên, và họ sẽ mở rộng cho vay để thúc đẩy kinh tế phát triển. • Công cụ hạn mức tín dụng Hạn mức tín dụng là mức dư nợ tối đa mà NHNN buộc các NHTM phải chấp hành khi cấp tín dụng cho nền kinh tế. Hạn mức tín dụng được xây dựng trên cơ sở chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế, lạm phát dự kiến hàng năm và một số tín hiệu thị trường khác như tỷ lệ thất nghiệp, thâm hụt ngân sách nhà nước, tốc độ lưu thông tiền tệ phù hợp với mục tiêu của CSTT trong từng thời kỳ. Hạn mức tín dụng được NHTW sử dụng như một công cụ quan trọng của CSTT, khi mà các công cụ khác kém hiệu quả. Tuy nhiên, công cụ này không được các nước sử dụng vì khống chế hạn chế mức tín dụng có thể làm cho lãi suất thị trường tăng lên, làm giảm sự cạnh tranh giữa các NHTM, làm lệch lạc cơ cấu đầu tư của các NHTM, làm phát sinh các thị trường tài chính “ngầm” ngoài sự kiểm soát của NHTW, gây khó khăn về vốn cho các doanh nghiệp nhỏ…Giả sử một dự án của doanh nghiệp hiệu quả nhưng hạn mức tín dụng tại NHTM đó không đủ và dĩ nhiên NHTM đó không muốn chia sẻ khách hàng cho NHTM khác, khi đó dòng vốn không đến tay doanh nghiệp. • Ty ̉ gia ́ hô ́ i đoa ́ i: - Khái niệm: Tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa đồng nội tệ và đồng ngoại tệ. Nó vừa phản ánh sức mua của đồng nội tệ, vừa là biểu hiện quan hệ cung cầu ngoại hối. Tỷ giá hối đoái là công cụ, là đòn bẩy điều tiết cung cầu ngoại tệ, tác động mạnh đến xuất nhập khẩu và hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước. - Cơ chế tác động: Tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động ngoại thương (giao dịch vãng lai, giao dịch vốn) và các hoạt động đối ngoại khác. Đây là công cụ được nhiều nước sử dụng, điển hình là Trung Quốc vì nó tác động trực tiếp đến tình hình sản xuất, xuất nhập khẩu hàng hóa, tình trạng tài chính, tiền tệ, cán cân thanh toán quốc tế, thu hút vốn đầu tư, dự trữ của đất nước. PHẦN 2: TÁC ĐỘNG CỦA CSTT CỦA NHNN ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2012: Năm 2010: 1. Bối cảnh kinh tế: Tăng trưởng kinh tế khả quan, đạt 6.78%. Tuy nhiên, áp lực lạm phát gia tăng do cộng hưởng các yếu tố thiên tai, giá cả hàng hóa thế giới tăng, tiền đồng bị mất giá và cung tiền tăng mạnh, tiếp tục gây bất ổn cho nền kinh tế. Tiền đồng mất giá tổng cộng 11.17% từ tháng 11/2009, nguyên nhân chủ yếu là tài khoản vãng lai bị thâm hụt lớn, lòng tin vào đồng nội tệ suy giảm và tình trạng đô la hóa tiếp diễn. 2. CSTT của NHNN: - Năm 2010, NHNN chủ trương điều hành chính sách tiền tệ theo hướng chủ động, linh hoạt và thận trọng thông qua các văn bản sau: Quyết định số 11/2010/QĐ-NHNN ngày 6/1/2010 về danh mục giấy tờ có giá được sử dụng trong các giao dịch của Ngân hàng Nhà nước; Quyết định số 74/QĐ-NHNN ngày 18/1/2010 quy định tỷ lệ DTBB đối với ngoại tệ, theo đó kỳ hạn dưới 12 tháng điều chỉnh từ 7% xuống 4%, kỳ hạn trên 12 tháng điều chỉnh từ 3% xuống 2%; Thông tư số 07/2010/TT-NHNN ngày 26/02/2010 cho phép các NHTM cho vay theo lãi suất thỏa thuận đối với các món vay trung, dài hạn. Đến ngày 14/04/2010, NHNN đã chính thức cho phép các NHTM sử dụng lãi suất thỏa thuận với các khoản vay ngắn hạn. - Nổi bật của chính sách điều hành tỷ giá trong năm 2010 của Ngân hàng nhà nước là việc điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng 18/8/2010 từ mức 18.544 VND lên mức 18.932 VND (tăng gần 2,1%). Ngoài ra, Ngân hàng nhà nước còn ban hành mức lãi suất tiền gửi tối đa bằng USD của tổ chức kinh tế tại TCTD là 1%/năm. - Nghị định 41/2010/NĐ-CP ngày 12/04/2010: ban hành chính sách tín dụng phục vụ phát triển nông nghiệp và nông thôn. - Lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu 10 tháng đầu năm 2010 lần lượt là 8%, 8% và 6% , 2 tháng cuối năm tăng lên lần lượt là 9%, 9% và 7% - Thông tư số 22/2010/TT-NHNN ngày 29/10/2010 thu hẹp huy động và cho vay bằng vàng, đóng cửa sàn giao dịch vàng và chấm dứt kinh doanh vàng trên tài khoản ở nước ngoài; điều hành xuất - nhập khẩu vàng phù hợp với nhu cầu thị trường. - Nghị định 141/2006/NĐ-CP cho phép giãn tiến độ tăng vốn điều lệ tối thiểu của các TCTD đến cuối năm 2011. - Thông tư 13 ngày 20/05/2010 quy định việc tăng tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu CAR từ 8% lên 9% và tổng số vốn cho vay không vượt quá 80% tổng số vốn huy động; đồng thời cũng nâng hệ số rủi ro của những khoản cho vay đầu tư kinh doanh chứng khoán và bất động sản lên tới 250%. 3. Tác động của CSTT đến hoạt động của các NHTM năm 2010: Năm 2010 là một năm với những thay đổi pháp lý quan trọng, nhiều biến động trên thị trường, nhiều khó khăn đối với cả ngân hàng lẫn doanh nghiệp. + Lãi suất đột ngột đảo chiều: Từ tháng 6, nhiều lần Chính phủ nhấn mạnh đến định hướng hạ lãi suất VND. Nỗ lực theo hướng này ghi nhận ở điểm đến 11%/năm của lãi suất huy động. Tuy nhiên, lạm phát tiếp tục gia tăng, cuộc đua lãi suất đột ngột bùng phát vào cuối năm, trần lãi suất huy động tăng đến 14%. Trong tình hình đó, nếu dỡ bỏ trần lãi suất huy động, có thể sẽ diễn ra một cuộc chạy đua lãi suất giữa các ngân hàng, mặc dù thực tế các ngân hàng vẫn đang ngầm “phá trần”, “giao dịch ngầm”, “lãi suất chui”, điển hình là Techcombank và Đông Á. Phải đến trung tuần tháng 12, tình hình mới tương đổi ổn định khi NHNN vào cuộc bằng việc thực thi CSTT thắt chặt. + Kỷ lục của chênh lệch tỷ giá: thị trường ngoại hối và chính sách điều hành có nhiều biến động, tỷ giá tăng 5,53%, chênh lệch giữa giá USD trên thị trường tự do so với giá niêm yết chính thống lập kỷ lục 10%. Từ đầu năm, với hàng loạt chính sách: quyết định hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ, mở rộng đối tượng vay vốn bằng ngoại tệ, áp trần lãi suất tiền gửi USD tối đa 1%/năm đối với các tổ chức, thực hiện “kết hối” đối với các tập đoàn, tổng công ty lớn của Nhà nước, hai lần trực tiếp tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng,…làm cho tỷ giá, trạng thái cung - cầu ngoại tệ khá ổn định trong khoảng 7 tháng đầu năm. Thị trường bắt đầu căng thẳng từ trung tuần tháng 10 và trong tháng 11 khi chênh lệch tỷ giá lên đến 10%, quyết định bán ra ngoại tệ được công bố. + Bùng nổ tín dụng ngoại tệ: Năm 2010, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 29,81%; trong đó tín dụng VND tăng 25,3%; tín dụng ngoại tệ tăng gần gấp đôi ở mức 49,3%, nếu trừ hư số do tỷ giá và giá vàng tăng thì tổng dư nợ tăng 27,6%; trong đó tín dụng VND tăng 25,3%, tín dụng ngoại tệ tăng 37,7%. Như vậy với việc hạ dự trữ bắt buộc, mở rộng đối tượng được vay và đặc biệt là chênh lệch lớn về lãi suất là những yếu tố chính tạo nên sự bùng nổ của tín dụng bằng ngoại tệ, gây biến động trên thị trường ngoại hối. + Hoạt động huy động vốn: mặc dù huy động vốn tăng nhanh trong những tháng đầu năm, sau đó chậm lại trong hai tháng cuối năm, với mức tăng 27,2% cả năm. + Siết kinh doanh vàng, lãi suất huy động vàng sụt giảm mạnh: Năm 2010 ghi nhận sự can thiệp mạnh của NHNN đối với hoạt động kinh doanh vàng của các NHTM với chỉ đạo đóng cửa các sàn giao dịch vàng, tất toán trạng thái kinh doanh vàng trên tài khoản ở nước ngoài. Hoạt động huy động và cho vay vàng của các ngân hàng có nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối cũng bị thu hẹp, theo quy định của Thông tư số 22/2010/TT-NHNN ngày 29/10/2010 về huy động và cho vay vốn bằng vàng của tổ chức tín dụng đối với khách hàng. 4. Tác động của CSTT đến hoạt động kinh doanh của NH VietinBank trong năm 2010 Nhìn chung trong đa số thời gian của năm 2010, NNHN đã thực hiện chính sách tiền tệ theo hướng linh hoạt, tăng dòng tiền cho nền kinh tế nhằm đẩy mạnh sản xuất, giúp nước ta vượt qua những khó khăn chung từ tình hình của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới bắt đầu năm 2008. Những ảnh hưởng chủ yếu của các chính sách tiền tệ trong năm 2010 đến Vietinbank có thể kể đến như: a. Tháo bỏ trần lãi suất cho vay Với việc tháo gỡ trần cho vay vốn đang hạn chế hoạt động tín dụng của ngân hàng và tăng lượng ngoại tệ khả dụng, hoạt động cho vay phục vụ sản xuất kinh doanh của các ngân hàng đã phát triển mạnh mẽ. Trong giai đoạn khó khăn của nền kinh tế, tăng trưởng tín dụng năm 2010 vẫn đạt mức trên 27%. Trong đó, tăng trưởng tín dụng của Vietinbank trong năm 2010 là 42.5%. Đây là thành tích đáng nể của Vietinbank, trong đó có ảnh hưởng rất lớn từ chính sách dỡ bỏ trần lãi suất cho vay trong của Ngân hàng nhà nước. Và ích lợi rõ ràng từ việc tăng trưởng tín dụng trên là sự tăng mạnh về cả lợi nhuận từ hoạt động cho vay và lợi nhuận hoạt động của ngân hàng. Đơn vị: triệu VND Năm Chỉ tiêu Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Cả năm 2009 Dư nợ vay 122,275,138 136,385,609 154,612,849 161,658,925 161,658,925 Thu nhập lãi 4,705,822 4,185,638 4,701,488 5,434,887 18,908,608 Thu nhập trước thuế 1,206,290 872,592 839,238 596,271 3,757,171 2010 Dư nợ vay 175,032,633 184,911,080 204,562,934 234,087,402 234,087,402 Thu nhập lãi 5,905,752 7,601,097 8,505,279 9,901,507 31,919,188 Thu nhập trước thuế 1,171,113 1,006,278 1,484,775 878,307 4,598,038 Nguồn: Cophieu68 Đi liền với những lợi ích đạt được từ việc mở rộng hoạt động cho vay của mình, Vietinbank cũng chịu một số ảnh hưởng tiêu cực được thể hiện tình hình hoạt động của ngân hàng. Nợ xấu của Vietinbank tăng hơn 550 tỷ, từ mức 0.5% tổng dư nợ lên mức 0.75% tổng dư nợ. Đồng thời tỷ lệ nợ quá hạn của Vietinbank cũng 1.4% tổng dư nợ lên mức 1.6% tổng dư nợ, tức tăng hơn 1.400 tỷ đồng. Không những thế, việc tăng trưởng tín dụng nóng trong năm 2010 của Vietinbank còn gây ra hậu quả về nợ xấu cho các năm sau. Với tình hình tăng trưởng tín dụng nóng trong năm 2010, vào 2 tháng cuối năm, NHNN đã thực hiện tăng các mức lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu lên 1%. Dù vậy, chính sách này không ảnh hưởng nhiều đến Vietinbank do mức huy động từ thị trường dân cư và thị trường liên ngân hàng trong năm 2010 vẫn đủ sức bù đắp cho tăng trưởng tín dụng của Vietinbank trong hai tháng cuối năm. b. Tăng trần lãi suất huy động Trong bối cảnh lãi suất trần được tăng cao trong năm 2010, lãi suất huy động của Vietinbank cũng tăng theo. Mức lãi suất huy động dưới một năm của Vietinbank tăng từ 10.5% lên mức 12% vào cuối năm. Các mức lãi suất huy động dài hạn của Vietinbank cũng tăng tương ứng. Vốn xuất thân từ một ngân hàng sở hữu nhà nước, Vietinbank luôn chấp hành đúng các chủ trương của Ngân hàng nhà nước đưa ra và lãi suất huy động cũng được chấp hành đúng. Trước tình trạng lãi suất huy động ngầm của các NHTM vượt mức trần, tình hình huy động của Vietinbank cũng gặp một số khó khăn nhất định. Đơn vị: triệu VND 31/12/2009 Quý 1 2010 Quý 2 2010 Quý 3 2010 Quý 4 2010 Năm 2010 Huy động 148,440,463 156,568,834 155,226,072 173,109,772 205,692,173 205,692,173 Chi phí lãi 10,976,345 3,656,357 4,523,689 5,495,599 6,156,293 19,830,186 Nguồn: Cophieu68 Trong hai quý cuối năm 2010, số dư huy động của Vietinbank tăng cao song song với sự tăng lên của chi phí huy động. Dù rằng trần lãi suất huy động 10.5% từ năm 2009 được tháo dỡ vào quý 2 năm 2010, nhưng có lẽ những ảnh hưởng đến tổng vốn huy động của Vietinbank chỉ bắt đầu rõ nét vào quý 3, khi tổng số huy động tăng gần 18 nghìn tỷ đồng. Trong những tháng cuối năm 2010, sự tăng mạnh của lãi suất huy động khiến tổng huy động Vietinbank tăng thực sự ấn tượng, với khoảng 19% trong vòng 1 quý. Có thể nói việc nới trần lãi suất huy động đã tác động thực sự mạnh mẽ đến Vietinbank trong năm 2010. c. Điều chỉnh tỷ giá Việc nâng tỷ giá làm giảm khoảng cách giữa tỷ giá chợ đen và tỷ giá ngân hàng, tăng lượng giao dịch ngoại tê tại các ngân hàng thương mại. Nhưng đồng thời, chính sách trần lãi suất huy động ngoại tệ lại tạo ra sức cản cho việc huy động ngoại tệ từ nguồn tiền gửi của các ngân hàng. Mặc dù vậy, tác động của việc điều chỉnh tỷ giá sẽ có ảnh hưởng rõ rệt hơn đến hoạt động ngoại hối của ngân hàng. Trong những tháng đầu năm 2010, khi lãi suất cho vay VND thực đang ở mức cao, nhiều ngân hàng đã thực hiện cho vay bằng USD. Việc tăng tỷ giá ngoại tệ vào thời điểm nêu trên đã tạo ra một khoảng lợi nhuận ngoại hối lớn cho ngân hàng trong năm 2010, khi các doanh nghiệp giờ đây phải mua ngoại tệ với giá cao hơn để trả cho ngân hàng. Do ảnh hưởng hậu suy thoái kinh tế, việc đáp ứng đủ nguồn cung cho hoạt động nhập khẩu của khách hàng gặp nhiều khó khăn, tuy nhiên lợi nhuận từ kinh doanh ngoại hối tương đối khả quan, tăng hơn 160%. Doanh số ngoại tệ mua vào năm 2009 là 4,390 triệu USD, doanh số bán ra là 4,050 tỷ USD. Trong năm 2010, doanh số mua bán ngoại tệ của Vietinbank đã tăng mạnh, với giao dịch mua bán đều vượt mức 5 tỷ USD, tăng 18% so với năm 2009. Đơn vị: triệu VND Năm Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Cả năm 2009 38,914 68,579 1,174 -26,361 59,278 2010 125,592 -101,484 67,450 68,715 158,444 • Đánh giá chung về ảnh hưởng của CSTT đến hoạt động của Vietinbank trong năm 2010: - Việc thay đổi lãi suất cho vay và huy động của NHNN đã gây ra tác động mạnh mẽ đến Vietinbank cũng như của các ngân hàng khác. Đây cũng được xem là một công cụ hữu hiệu để điều hành chính sách tiền tệ của NHNN. Về cơ bản, chính sách này đã mang lại một năm thành công cho Vietinbank. - Về chính sách tỷ giá, việc tăng tỷ giá mang lại một khoản lãi giao dịch ngoại hối lớn hơn cho ngân hàng trong năm 2010, tăng khối lương giao dịch ngoại hối của ngân hàng. - Các CSTT khác cũng gây một số ảnh hưởng nhất định đến hoạt động của Vietinbank nhưng chưa thực sự rõ ràng. Năm 2011: 1. Bối cảnh kinh tế chung năm 2011: Năm 2011 có thể xem đã qua thời điểm khó khăn nhất của nền kinh tế Việt Nam sau thời gian dài chật vật hậu khủng hoảng toàn cầu. Tuy nhiên sự phục hồi đang diễn ra khá chậm và các dấu hiệu chưa thực sự rõ nét. Các kênh đầu tư “hái ra tiền” như bất động sản, chứng khoán năm 2011 được các nhà đầu tư dán mác cụm từ “bán tháo” khi mà thị trường vàng, bất động sản, tài chính- ngân hàng, chứng khoán… chao đảo. Lạm phát vẫn cán mốc 18%. Trong tình hình đó, Chính phủ, NHNN đã nỗ lực điều hành chính sách tiền tệ chặt chẽ, thận trọng theo tinh thần Nghị Quyết 11/NQ-CP ngày 24/02/2011 về những giải pháp chủ yếu ổn định kinh tế vĩ mô, và kinh tế Việt Nam cũng đã đạt được những thành tựu đáng kể: GDP tăng trưởng 5,89%; kim ngạch xuất khẩu tăng 33,3%, vốn đầu tư toàn xã hội tăng 5,7%, nhập siêu dưới mức 10%, dự trữ ngoại hối được cải thiện đáng kể, kinh tế vĩ mô về cơ bản ổn định. 2. Chính sách tiền tệ của NHNN năm 2011: Trong bối cảnh kinh tế năm 2011, từ đầu năm NHNN đã có những chỉ đạo quyết liệt về chính sách tiền tệ thắt chặt và thận trọng nhằm thực hiện mục tiêu kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng, tổng phương tiện thanh toán ở mức thấp, lãi suất và tỷ giá ở mức hợp lý góp phần kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô và bảo đảm an sinh xã hội. Theo tinh thần của các văn bản: - Quy định lãi suất huy động: Thông tư số 02/2011/TT-NHNN ngày 03/032011quy định mức lãi suất huy động vốn tối đa bằng đồng Việt Nam không vượt quá 14%/năm. Thông tư số 30/2011/TT-NHNN ngày 28/9/2011, quy định lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam của tổ chức, cá nhân tại TCTD, chi nhánh NHNN là 14%/năm. Mục đích của việc ban hành Thông tư này nhằm thực hiện giải pháp điều hành chủ động, linh hoạt, hiệu quả công cụ lãi suất cùng với các công cụ chính sách tiền tệ khác để góp phần kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội theo chủ trương của Chính phủ; đồng thời tạo cơ sở pháp lý để xử lý đối với tổ chức tín dụng vi phạm quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam về lãi suất huy động vốn tối đa bằng đồng Việt Nam của các TCTD. - Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Quyết định số 750/QĐ-NHNN ngày 09/4/2011, Quyết định số 1209/QĐ-NHNN ngày 01/6/2011, Quyết định số 1209/QĐ-NHNN ngày 01/9/2011, QĐ 1925/QĐ-NHNN ngày 26/8/2011. Theo đó, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng VND không đổi, trong khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi bằng USD tăng 3% trong năm 2011. 3. Tác động chính sách tiền tệ đến hoạt động kinh doanh của các NHTM nói chung, của Vietinbank năm 2011: Trong bối cảnh chung của nền kinh tế và hoạt động kinh doanh của hệ thống NHTM năm 2011, toàn hệ thống VietinBank đã nỗ lực vượt qua mọi khó khăn để thực hiện tốt cùng lúc hai nhiệm vụ: hoạt động kinh doanh phát triển an toàn, hiệu quả, hướng tới chuẩn mực quốc tế đồng thời phát huy vai trò là một ngân hàng thương mại chủ lực của nền kinh tế, tích cực đi đầu triển khai thực hiện Nghị quyết 11/NQ-CP và Chỉ thị 01/CT- NHNN. Kết thúc năm tài chính 2011, VietinBank đã đạt được những thành tích đáng khích lệ, hoàn thành xuất sắc mọi chỉ tiêu đại hội đồng cổ đông đa đề ra, hoạt động kinh doanh đảm bảo chất lượng, an toàn, hiệu quả. a. Công cụ trần lãi suất huy động- vốn chảy về các NH lớn và các kênh đầu tư khác ngoài ngân hàng: Hoạt động NHTM năm 2011 sau quãng thời gian tăng trưởng nóng với 130 tổ chức tín dụng, gần 10.000 chi nhánh và phòng giao dịch trên cả nước, hệ thống ngân hàng đã lộ rõ nhiều điểm yếu nguy hiểm: tỷ trọng sở hữu chéo cao, đạo đức kinh doanh xuống thấp, những cuộc đua lãi suất không ngừng và có dấu hiệu “sa lầy” vào bất động sản, nợ xấu gia tăng. Do đó, chỉ lệnh tái cấu trúc ngân hàng và tăng “sức khỏe” hệ thống tài chính được phát đi từ tân Thống đốc Nguyễn Văn Bình, mở đầu bằng việc xử lý nghiêm các ngân hàng vượt trần lãi suất huy động theo Thông tư số 02/2011/TT-NHNN ngày 03/03/2011. Tuy nhiên, thị trường huy động vẫn còn những vụ “vượt rào” ngoạn mục, “lách” lãi suất, “chạy đua” lãi suất với nhiều chiêu thức tinh vi, gây nguy cơ rủi ro kỳ hạn, rủi ro thanh khoản . Đề tài: TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Lời mở đầu Là bộ. chủ trương và biện pháp của nhà nước về tiền tệ ở tầm quốc gia tác động và điều chỉnh các hoạt động về tiền tệ- tín dụng, ngân hàng và ngoại hối nhằm mục