Mục tiêu của bài viết này nghiên cứu về tác động của các hoạt động ngoại bảng đến tỷ suất sinh lời tại 31 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2009 đến 2018. Bài viết sử dụng phương pháp ước lượng lượng mô men tổng quát hệ thống hai bước (2-steps SGMM) đối với dữ liệu bảng không cân để xem xét mối quan hệ này. Mời các bạn cùng tham khảo!
TÁC ĐỘNG CỦA HOẠT ĐỘNG NGOẠI BẢNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI TẠI CÁC NGAN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Phan Thị Thu Hà Trường Đại học Kinh tẻ Quôc dán Email: hapt@.neu.edu.vn Trần Thị Thanh Diệu Trường Đại học Quy Nhơn Email: tranthìthanhdieu@qnu.edu.vn Ngày nhận: 24/02/2019 Ngày nhận ban sừa: 20/ặ/2019 Ngày duyệt đăng: 05/01/2021 Tóm tắt Bài viết nàv nghiên cứu tác động cùa hoạt động ngoại bâng đến tỳ suât sinh lời 31 ngán hàng thương mại cô phần Việt Nam giai đoạn 2009 đến 2018 Các tác giả sử dụng phương pháp ước lượng lượng mô men tông quát hệ thống hai bước (2-steps SGMM) đôi với liệu bảng không cân đê xem xét mối quan hệ Ket ước lượng cho thây chi tiều phản ánh hoạt động ngoại báng có tác động thúc gia tăng mức sinh lời Ngân hàng thương mại, đồng thời mang lại rủi ro tín dụng rủi ro tiềm ân có tác động tiêu cực tỳ’ suất sinh lời Bên cạnh đó, viết đưa so khuyến nghị nhăm giúp Ngân hàng thương mại quan tâm đên lợi nhuận rủi ro tín dụng có thê phát sinh từ hoạt động ngoại bảng Từ khóa: Khoản mục ngoại bảng, tỷ suất sinh lời, Việt Nam Mã JEL: C33, G21, G32 The impact of off-balance sheet activities on performance of Vietnamese commercial banks Abstract: This paper empirically examines the impact of off-balance sheet activities on the profitability’ of 31 joint stock commercial banks in Vietnam from 2009 to 2018 We used the two steps System Generalized Method of Moments estimation method (2-steps SGMM) for unbalance panel data to consider this relationship The results show that off-balance sheet activities help to improve bank profitability as well as bring about credit risk which affects negatively on bank performance Also, this paper gives some recommendations for banks to focus on revenue as well as credit risk hidden from off-balance sheet items Keywords: Off-balance sheet, profitability, Vietnam JEL Codes: C33, G21, G32 l.Giới thiệu Trong năm gần đây, xu hướng phát triển bật Ngân hàng thưoug mại giới tham gia vào hoạt động ngoại bàng (Off-Balance Sheet Activities - OBS) Sự phát triên thị trường tài có tác động mạnh mẽ đến mức sinh lời, từ thúc ngân hàng cung câp sản phẩm dịch vụ để cải thiện hiệu hoạt động Các hoạt động ngoại bảng giúp ngân hàng gia tăng thu nhập mà không cần phải cân đối nguồn tài sản, đông thời tránh ràng buộc vê quy định pháp lý so với hoạt động nội bảng (Lozano-Vivas & Pasiouras, 2014) Sự phát triên hoạt động ngoại báng đà thu hút quan tâm nhiều nghiên cứu, đặc biệt xoay quanh lợi nhuận rủi ro hoạt Số 283 tháng 01/2021 34 kinMiiil liién động mang lại Khi so sánh hiệu hoạt động với tham gia khoản mục ngoại bảng khơng có khoản mục này, nghiên cứu cho thấy việc bỏ qua khoản mục ngoại bảng dần đến kết luận khơng xác hiệu hoạt động mức sinh lời ngân hàng (Rogers, 1998; Clark & Siems, 2002) Một số hoạt động ngoại bảng xem nguồn thay cho khoản tín dụng trực tiếp với khoản chi phí thơng tin ban đầu, số khác lại sử dụng để bảo hiểm rủi ro tạo thu nhập (Lozano-Vivas & Pasiouras, 2014) Các khoản mục ngoại bảng giúp ngân hàng tránh chi phí mặt pháp lý dự trừ bắt buộc, bảo hiểm tiền gửi u cầu an tồn vốn tối thiểu, từ tác động tích cực tới lợi nhuận (Lozano-Vivas & Pasiouras, 2014) Tham gia vào hoạt động ngoại bảng giúp cho ngân hàng mở rộng phạm vi hoạt động đa dạng hóa sản phẩm thu nhập, nhiên hoạt động này, hạn bảo lãnh, mang lại rủi ro tiềm ẩn ngân hàng phải thực nghĩa vụ tài tưcmg lai (Hassan & cộng sự, 1993) Các khoản mục ngoại bảng tạo rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất rủi ro tỷ làm gia tăng mức độ biến động lợi nhuận ngân hàng tác động tiêu cực đến mức sinh lời dài hạn Việc đánh giá phân tích rủi ro hoạt động ngoại bảng khơng có khác biệt so với rủi ro từ hoạt động nội bảng, không nên tách rời rủi ro từ hoạt động khỏi rủi ro chung ngân hàng (BIS, 1986) Tại Việt Nam, nghiên cứu tác động hoạt động ngoại bảng đến tỷ suất sinh lời chưa làm rõ mối quan hệ Theo báo cáo tài Ngân hàng thưcmg mại, tỷ lệ khoản mục ngoại bảng tổng tài sản có xu hướng tăng mạnh năm gần đây, đặc biệt từ năm 2014 (Bảng 1) Sự gia tăng khoản mục ngoại bảng vụ kiện liên quan đến hoạt động bảo lãnh thời gian gần khắng định tầm quan trọng việc xem xét tác động khoản mục đến tỷ suất sinh lời Đê đánh giá tác động khoản mục ngoại bảng đèn tỷ suât sinh lời, viết sử dụng kết hợp hai thước đo đê làm rõ vai trò hoạt động việc tạo lợi nhuận mang lại rủi ro tín dụng cho ngân hàng Đồng thời, biến giải thích tác động đến tỷ suất sinh lời liên quan đến yếu tố bên bên ngân hàng đưa vào mơ hình nghiên cứu Kết nghiên cứu sở tham khảo cho nhà quản lý đê đưa sách phù hợp nhăm gia tăng thu nhập giảm thiêu rủi ro khoản mục ngoại bảng mang lại Tổng quan nghiên cứu sở lý thuyết 2.1 Khái niệm đo lường Các hoạt động ngoại bảng hiếu sản phẩm dịch vụ ngân hàng mang lại thu nhập từ phí khơng thể bảng cân đối kế toán (Hassan & cộng sự, 1993), làm gia tăng rủi ro tiêm ân cho ngân hàng (Avery & Berger, 1991) Các khoản mục ngoại bảng chia thành nhóm chính: bảo lãnh, cam kết cho vay, sản phẩm phái sinh hoạt động khác theo quy định chức quản lý (Khambata & Hirche, 2002) Đê đo lường rủi ro lợi nhuận phát sinh từ khoản mục ngoại bảng, đa số nghiên cửu trước sừ dụng tỷ lệ khoản mục ngoại bảng tong tài sản, tỷ lệ khoản mục ngoại bảng tổng tài sản cộng với khoản mục ngoại bảng, tỷ lệ khoản mục ngoại bảng tổng dư nợ cộng với khoản mục ngoại bảng, logarithm tự nhiên khoản mục ngoại bảng, logarithm tự nhiên khoản mục ngoại bảng (Avery & Berger, 1991; Angbazo, 1997; Sayilgan & Yildirim, 2009; Calmes & Theoret, 2010; Kashian & Tao, 2014) Tỷ suất sinh lời thể hiệu hoạt động sức mạnh tài Ngân hàng thương mại Các tỷ suất sinh lời sử dụng phổ biến nghiên cứu trước ROA, ROE, NIM ROA đánh giá thước đo rât quan trọng đánh giá mức sinh lời Ngân hàng thương mại (Athanasoglou & cộng sự, 2008), ROE cung cấp thơng tin sai lệch bị ảnh hưởng bời địn bẩy tài Ngồi ra, tỷ suất sinh lời khác đề cập tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tỷ suất sinh lời có điều chỉnh rủi ro 2.2 Cơ sở lý thuyết Lý thuyết đầu tư mức (Underinvestment) James (1988) cho khoản mục ngoại bảng có tác động tích cực đến mức sinh lời ngân hàng cho phép ngân hàng mở rộng đầu tư cho dự Số 283 thảng 01/2021 35 KinhtỌhattriến Bảng 1: Tỷ lệ khoản mục ngoại bảng tổng tài sản số Ngân hàng thương mại Việt Nam Đơn vị tính: % SEA VIB MSB TPB OCB 4,21 - 0,59 6,30 5,03 - 1,26 2,93 4,42 6,21 2,51 1,69 2,96 1,58 6,63 2,21 4,69 3,19 2,29 3,94 0,29 5,32 2,07 10,95 9,42 25,14 3,22 5,36 0,62 67,49 2,20 5,77 9,57 29,92 28,95 10,18 31,62 4,35 34,88 38,01 15,32 10,44 44,95 27,11 42,67 26,16 27,57 41,65 30,43 52,66 44,55 18,73 30,77 59,69 37,59 66,77 24,78 49,51 67,82 40,39 102,13 53,84 51,98 27,34 66,49 63,88 125,20 39,55 66,10 70,80 57,14 73,48 49,02 35,19 Năm CTG MBB 2009 11,02 39,74 6,77 12,55 7,49 6,29 5,11 9,41 2010 9,96 52,63 6,13 9,28 2,45 3,94 4,05 2011 11,39 54,60 9,32 10,38 1,20 3,40 2012 11,08 41,73 12,50 12,33 2,48 2013 11,15 28,89 4,65 18,46 2014 12,18 38,90 6,59 2015 20,87 40,52 2016 26,71 2017 2018 VPB TCB HDB EIB Nguồn: Tông hợp từ Báo cáo tài cùa Ngán hàng thương mại án bị bở qua trường họp bị hạn chế vốn tài trợ Các khoản mục ngoại báng yêu câu mức vốn thấp nên ngân hàng tăng khoản mục ngoại bảng theo cách tăng rủi ro cùa tài sản nâng cao giá trị trợ cấp cùa bảo hiểm tiền gửi phí bảo hiêm không phản ánh rủi ro cận biên găn liền với hội đầu tư Lý thuyết đánh đổi lợi nhuận - rủi ro (Risk-Return Trade-Off) cho đa dạng hóa hoạt động sang lĩnh vực phi truyền thống có tác động giảm thiểu rủi ro chung ngân hàng tỷ suất sinh lời dòng tiền hoạt động thấp tỷ suất sinh lời dòng tiền chung ngân hàng, đồng thời việc đa dạng hóa giúp giảm bớt biến động tỷ suất sinh lời trước thay đôi thị trường kinh tế vĩ mô (Peter Rose, 1989) Các cam kết cho vay xem thành phần khỗn mục ngoại bảng giúp giảm thiểu rủi ro đạo đức rủi ro danh mục tài sản ngân hàng, từ cải thiện hiệu hoạt động cùa ngân hàng Nguyên nhân khách hàng vay dạng cam kết cho vay thường rủi ro khách hàng vay trực tiếp, chí trường họp ngân hàng phải cho vay theo cam kết, rủi ro khoản cho vay thấp Avery & Berger (1991) lại cho cam kết cho vay có tác động tích cực tới tỷ suất sinh lời làm gia tăng rủi ro cho ngân hàng, đặc biệt tăng thêm xuất vấn đề rủi ro đạo đức lựa chọn bất lợi liên quan đến cam kết Tuy nhiên, trường họp có đủ thơng tin, khách hàng liên quan đến vấn đề có thê bị loại bỏ, rui ro giam thiểu Như vậy, mặt lý thuyết, khoản mục ngoại bàng nói chung cam kết cho vay nói riêng có liên quan đến mức sinh lời rủi ro ngân hàng Các cam kết cho vay mang lại rủi ro cao ngân hàng có nghĩa vụ phải cho vay tương lai ngân hàng hồn cảnh khó khăn Hơn nữa, cam kết cho vay nhiều gây rủi ro khoan Tuy nhiên, ngân hàng lựa chọn khách hàng tốt, khoản vay hình thành từ cam kết cho vay an toàn so với khoản vay khác tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời (Kashian & Tao, 2014) 2.3 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm Tống quan nghiên cứu tác động khoản mục ngoại bàng đến tỷ suất sinh lời Ngân hàng thương mại cho thấy nhiều kết trái chiều nhiều tranh cãi Avery & Berger (1991) nghiên cứu thực nghiệm họ khoản mục ngoại bàng có tác động nhẹ tới gia tăng tỷ suất sinh lời Angbazo (1997), Calmes & Theoret (2010) tìm thấy tác động tích cực khoản mục ngoại bàng đến thu nhập lãi cận biên để bù đắp cho gia tăng rủi ro tiềm tàng từ hoạt động ngoại bảng Kashian & Tao (2014) đồng ý với nghiên cứu nói trên, khoản mục ngoại bảng mà cam kết cho vay giúp gia tăng tỷ suất sinh lời mức vừa phải Nhìn chung, khoản mục Sổ 283 thảng 01/2021 36 Kinh IilPIiìH triến ngoại bảng đóng vai trị tạo thu nhập cho ngân hàng cách đáng kế đóng góp trực tiếp vào rủi ro ngân hàng (Bora Aktan & cộng sự, 2013) Tuy nhiên, khoản mục ngoại bàng tăng lên, rủi ro tù hoạt cộng tăng lên dẫn đến tình trạng khoản tổn thất bất ngờ (Hassan