Tài liệu Hoàn Thiện Mô Hình Quản Lý Rủi Ro Ngoại Hối Tại Ngân Hàng

tai lieu, document1 of 66 i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH –³— NGUYỄN THỊ MINH HUYỀN HỒN THI ỆN MƠ HÌNH QUẢN LÝ RỦI RO NGOẠI HỐI TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ An Giang – Năm 2008 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document2 of 66 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan tất phần trình bày đề tài cơng trình nghiên cứu tơi; tài liệu tham khảo, trích dẫn ghi tên nguồn cụ thể Người cam đoan Nguyễn Thị Minh Huyền luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document3 of 66 ii MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan…………………………………………………………………… i Mục lục………………………………………………………………………… ii Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt …………………………………………… vi Danh mục bảng, biểu ……………………………………………………… vii Danh mục hình vẽ, đồ thị………………………………………………… viii Danh mục phụ lục ……………………………………………………………… x Lời mở đầu……………………………………………………………………… CHƯƠNG – Tổng quan quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng Phương pháp VaR….………………………………… 1.1 Ngoại hối rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng………………….………………….……………………… 1.1.1 Khái niệm ngoại hối thị trường ngoại hối ………………… 1.1.2 Rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng……… 1.1.2.1 Nguồn gốc làm phát sinh rủi ro ngoại hối……………… 1.1.2.2 Độ nhạy cảm rủi ro ngoại hối………………………… 1.2 Quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng 11 1.2.1 Các nguyên tắc quản lý rủi ro………………………………… 11 1.2.2 Các bước quản lý rủi ro ….…………………………………… 11 1.2.2.1 Xác định hạn mức rủi ro….…………………………………… 11 1.2.2.2 Đánh giá rủi ro….……………………………………………… 12 1.2.2.3 Theo dõi rủi ro….……………………………………………… 12 1.2.2.4 Kiểm soát rủi ro….…………………………………………… 13 1.2.3 Sự cần thiết quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng….…………………………………………………… 13 1.3 Phương pháp đo lường rủi ro ngoại hối – Phương pháp giá trị chịu rủi ro ngoại hối …………………………………………… 15 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document4 of 66 iii 1.3.1 Khái niệm Giá trị chịu rủi ro - VaR…………………………… 15 1.3.2 Khái niệm giá trị chịu rủi ro ngoại hối………………………… 16 1.3.3 Các phương pháp đo lường giá trị chịu rủi ro ngoại hối …… 17 Phương pháp Phương sai – Hiệp phương sai…… …… 17 CHƯƠNG - Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam………………….…………………………… 22 2.1 Giới thiệu Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam hệ thống quản lý rủi ro………….………………………………… 22 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam………….……………………………………… 22 2.1.2 Các số liệu tài chủ yếu Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam giai đoạn 2001 - 2007………….……………… 23 2.1.3 Hoạt động quản lý rủi ro toàn hệ thống Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………………………… 26 2.2 Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro ngoại hối Việt Nam Ngân hàng Đầu tư - Phát triển Việt Nam……………………… 30 2.2.1 Thực trạng rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng Việt Nam thời gian qua……………… ……………… 30 2.2.1.1 Thực trạng rủi ro ngoại hối…………… ……………………… 30 2.2.1.2 Những thách thức hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng ……………………………………………….……… 32 2.2.1.3 Một số nguyên nhân gây rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng Việt Nam…………………………… 38 2.2.2 Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam………………………………… 43 2.2.2.1 Quy trình đo lường giá trị chịu rủi ro ngoại hối …………….… 43 2.2.2.2 Quy trình quản lý, giám sát báo cáo rủi ro ngoại hối……… 55 2.2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………… 57 luan van, khoa luan of 66 iv tai lieu, document5 of 66 2.2.3.1 Hiệu phương pháp quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………… 57 2.2.3.2 Những tồn phương pháp quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………… 58 CHƯƠNG III – Giải pháp nâng cao hiệu quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………………………………………………………… 61 3.1 Định hướng phát triển hệ thống Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam đến năm 2015….……………………………… 61 3.2 Định hướng công tác quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam giai đoạn nay……………………………………………………………… 63 3.3 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 65 3.3.1 Giải pháp phía Ngân hàng Nhà nước…….………….……… 65 3.3.1.1 Hồn thiện sách tỷ giá hối đoái Việt Nam ……… 65 3.3.1.2 Các giải pháp khác…….…….…….…….…….……………… 68 3.3.2 Giải pháp phía Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam… 70 3.3.2.1 Hồn thiện quy trình quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………… … 70 3.3.2.2 Đẩy mạnh thực công cụ phái sinh tiền tệ để bảo hiểm rủi ro tỷ giá kinh doanh ngoại tệ ứng dụng VaR hợp đồng phái sinh………………………………………… 80 3.3.2.3 Nâng cao lực cạnh tranh, uy tín Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………………… 86 3.3.2.4 Các giải pháp hỗ trợ khác……………………………………… 88 ü Đa dạng hóa loại tiền tệ kinh doanh…………… 88 ü Xây dựng hạn mức kinh doanh ngoại tệ, khối lượng giao dịch, giới hạn loại tiền tệ kinh doanh cách hợp lý luan van, khoa luan of 66 v tai lieu, document6 of 66 linh hoạt ………………………………………………… 88 ü Nâng cao trình độ kỹ đội ngũ cán nhân viên hoạt động lĩnh vực kinh doanh tiền tệ quản lý rủi ro…………………………………………………………… 89 ü Trích lập Quỹ rủi ro kinh doanh ngoại tệ…………… 89 ü Tăng cường đầu tư phát triển công nghệ ngân hàng……… 90 ü Xây dựng chiến lược kinh doanh giai đoạn cụ thể………………………………………………………… 90 Kết luận………………… ………………… ………………… 92 Danh mục cơng trình tác giả……………………………………………… 94 Tài liệu tham khảo………………… ……………………………………… 95 Phụ lục………………… ………………… ……………… 97 luan van, khoa luan of 66 vi tai lieu, document7 of 66 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ALCO : Hội đồng quản lý tài sản nợ có ngân hàng AUD : Đồng đô la Úc BIDV: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CAD : Đồng đô la Canada EUR : Đồng Euro FX: Foreign Exchange – Tỷ giá hối đoái Forex: Thị trường ngoại hối GBP : Đồng Bảng Anh HĐQT: Hội đồng quản trị 10 JPY : Đồng Yên Nhật 11 NHNN: Ngân hàng Nhà nước 12 NHTM: Ngân hàng thương mại 13 QLRR: Quản lý rủi ro 14 SGD : Đồng Đô la Singapore 15 USD : Đồng đô la Mỹ 16 VaR : Value – at – Risk 17 WTO : The World Trade Orgaissation – Tổ chức thương mại giới luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document8 of 66 vii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Trang Bảng 2.1 : VaR trạng thái ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam cho thời gian 100 ngày, 200 ngày, 365 ngày, 500 ngày toàn từ năm 2000-2007…………………………………………….… 44 Bảng 2.2: Tổng tài sản ngoại tệ BIDV……………………… 46 Bảng 2.3: Thử nghiệm khủng hoảng (Stress testing) – Tổn thất lớn BIDV trường hợp xấu tỷ giá giảm.………………… 47 Bảng 2.4: Tổng doanh thu từ dịch vụ kinh doanh ngoại hối BIDV …………….……………………………………………………… 58 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document9 of 66 viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Trang Hình 1.1: Biến động tỷ giá đồng tiền khác so với đồng đô la Mỹ từ 1995 – 2007………………………………………………… 10 Hình 1.2: Đường biểu diễn VaR với độ tin cậy 95% 99% phương pháp Phương sai – Hiệp phương sai…………………………… 20 Hình 2.1: Các số liệu tài chủ yếu BIDV giai đoạn 2001-2007 23 Hình 2.2: Mơ hình phận Quản lý rủi ro BIDV……………… 30 Hình 2.3: Lịch sử tỷ giá hối đoái VND loại tiền tệ: EUR, GBP, USD, CAD, AUD từ năm 2000 – 2007…………………………… 43 Hình 2.4: Lịch sử tỷ giá hối đối VND JPY từ năm 2000 – 2007… 44 Hình 2.5: VaR trạng thái ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam cho thời gian 100 ngày, 200 ngày, 365 ngày, 500 ngày toàn từ năm 2000-2007…………………………………………………… 45 Hình 2.6: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối USD năm 2007………… 53 Hình 2.7: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối EUR năm 2007………… 54 Hình 2.8: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối JPY năm 2007 55 Hình 2.9: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối tổng hợp năm 2007…………… 55 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document10 of 66 ix DANH MỤC PHỤ LỤC Trang Phụ lục : Kết phân tích tình tình biến động tỷ giá VND loại ngoại tệ khoản thời gian (đến thời điểm 31/12/2007) ……… 97 Phụ lục : Bảng cân đối tài sản tính ngoại tệ Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam năm 2007 (tính nguyên tệ)……………………… 100 Phụ lục 3: Trạng thái rịng loại ngoại tệ tính ngun tệ Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam năm 2007.……………………………… 101 Phụ lục 4: Trạng thái ngoại hối ròng nhạy cảm với rủi ro hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam………………… 102 Phụ lục 5: VaR – Giá trị chịu rủi ro ngoại hối……………………………… 103 Phụ lục 6: Các mẫu báo cáo quy trình quản lý rủi ro ngoại hối BIDV ………………………………………………………………………… 108 Phụ lục 7: Lưu đồ thực quản lý giá trị chịu rủi ro ngoại hối BIDV 113 Phụ lục 8: Lưu đồ thực quản lý hạn mức dừng lỗ hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng BIDV………………… 114 Phụ lục 9: Lưu đồ thực quản lý đồng tiền kỳ hạn giao dịch hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng BIDV ……… 115 Phụ lục 10: VaR hợp đồng giao dịch quyền chọn BIDV…… 116 Phụ lục 11: VaR hợp đồng giao dịch kỳ hạn BIDV………… 119 luan van, khoa luan 10 of 66 108 tai lieu, document119 of 66 Phụ lục 6: Các mẫu báo cáo quy trình QLRR ngoại hối BIDV BIỂU MẪU 01 NGÂN HÀNG ĐT & PT VN BÁO CÁO TÌNH HÌNH KINH DOANH, TRẠNG THÁI NGOẠI TỆ, GIÁ TRỊ CHỊU RỦI RO CUỐI NGÀY Ngày tháng năm I/ Mua bán ngoại tệ với khách hàng VND Đơn vị: USD, EUR, JPY, trđ Giao dịch Giao Ngoại tệ Mua Bán Tỷ giá chuyển khoản Mua cao Bán thấp USD EUR JPY Kỳ hạn USD Dưới 31 ngày EUR Dưới 31 ngày JPY Dưới 31 ngày II/ Trạng thái ngoại tệ cuối ngày Vốn tự có: Đơn vị: USD, EUR, JPY, trđ TTNT NGOẠI TỆ (t-1) Mua Bán % Tỷ giá quy đổi TTNT cuối ngày (t%) USD EUR JPY Ngoại tệ khác Tổng trạng thái ngoại tệ dương (%): Tổng trạng thái ngoại tệ âm (%): luan van, khoa luan 119 of 66 TTNT cuối ngày (Số tuyệt đối nguyên tệ) VaR ngoại hối loại ngoại tệ (USD, EUR, JPY) VaR ngoại hối giỏ ngoại tệ (USD, EUR, JPY) 109 tai lieu, document120 of 66 BIỂU MẪU 02 NGÂN HÀNG ĐT & PT VN BÁO CÁO THỰC TRẠNG GIÁ TRỊ CHỊU RỦI RO NGOẠI HỐI Tháng năm Đơn vị: USD, EUR, JPY, trđ USD Ngày tháng EUR JPY TTNT TGHĐ (USD/ VND) VaR ngày TTNT TGHĐ (EUR/ VND) VaR ngày TTNT TGHĐ (JPY/ VND) VaR ngày Tổng VaR ngày không tính đến yếu tố tương quan đồng tiền 10 11=4+7+10 luan van, khoa luan 120 of 66 VaR ngày giỏ ngoại tệ (USD, EUR, JPY) (Có tính tới yếu tố tương quan đồng tiền) 12 110 tai lieu, document121 of 66 BIỂU MẪU 03 NGÂN HÀNG ĐT & PT VN BÁO CÁO TUÂN THỦ HẠN MỨC GIÁ TRỊ CHỊU RỦI RO NGOẠI HỐI Tháng năm 2,500,000,000 2,000,000,000 1,500,000,000 1,000,000,000 500,000,000 Actual VaR 05 7/ /2 10 20 20 05 05 5/ 20 3/ /2 10 /2 10 1/ /2 10 20 05 05 20 05 9/ /1 20 20 7/ /1 10 10 05 05 10 /1 5/ 3/ 20 05 /1 10 10 /1 1/ 20 00 /2 /9 00 /2 10 /7 10 /2 /5 10 00 5 00 /2 /3 00 /2 /1 10 00 10 /2 29 /2 27 9/ 9/ 00 5 VaR Limit Ghi chú: Báo cáo tuân thủ hạn mức giá trị chịu rủi ro ngoại hối thực hạn mức giá trị chịu rủi ro ngoại hối ngày đồng tiền USD, EUR, JPY hạn mức giá trị chịu rủi ro ngoại hối ngày giỏ ngoại tệ (USD, EUR, JPY) xác định Điều 15, Chương II luan van, khoa luan 121 of 66 111 tai lieu, document122 of 66 BIỂU MẪU 04 NGÂN HÀNG ĐT & PT VN BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH NGOẠI TỆ Tháng năm Đơn vị: triệu đồng DOANH SỐ LỢI NHUẬN STT CHI NHÁNH Tháng Cộng toàn hệ thống luan van, khoa luan 122 of 66 /x Tháng /x-1 Tăng trưởng Tháng /x Tháng /x-1 Tăng trưởng 112 tai lieu, document123 of 66 BIỂU MẪU 05 NGÂN HÀNG ĐT & PT VN BÁO CÁO PHÂN TÍCH NGUYÊN NHÂN GIÁ TRỊ CHỊU RỦI RO NGOẠI HỐI Quý năm VND 180,000,000.00 VND 160,000,000.00 VND 140,000,000.00 VND 120,000,000.00 VND 100,000,000.00 Actual Var VND 80,000,000.00 VND 60,000,000.00 VND 40,000,000.00 VND 20,000,000.00 VND 0.00 10 11 12 13 14 15 16 17 € 800,000.00 1.32000% € 700,000.00 1.31500% € 600,000.00 1.31000% € 500,000.00 1.30500% € 400,000.00 1.30000% € 300,000.00 1.29500% € 200,000.00 1.29000% € 100,000.00 1.28500% € 0.00 position V olatility 1.28000% 10 11 12 13 14 15 16 17 Ghi chú: Báo cáo phân tích nguyên nhân giá trị chịu rủi ro ngoại hối thực đồng tiền USD, EUR, JPY giỏ ngoại tệ (USD, EUR, JPY); Đề xuất biện pháp quản lý, kinh doanh ngoại hối luan van, khoa luan 123 of 66 tai lieu, document124 of 66 113 Phụ lục 7: Lưu đồ thực quản lý giá trị chịu rủi ro ngoại hối Ban Nguồn vốn kinh doanh vốn QLRR thị trường Lãnh đạo Ban QLRR thị Cán QLRR ngoại hối trường tác nghiệp/Phó TGĐ phụ trách ALCO Khơng đồng ý Thực giao dịch ngoại tệ nằm giới hạn VaR duyệt Tbáo để thực luan van, khoa luan 124 of 66 Phối hợp giám sát, báo cáo Bước - Đo lường hàng ngày VaR ngoại hối - Đánh giá tình hình biến động thị trường - Đề xuất hạn mức VaR ngoại hối cho kỳ tiếp Bước + Trình phê duyệt Đồng ý Phê duyệt Bước Không đồng ý Tbáo để đo lường giám sát Đồng ý tai lieu, document125 of 66 114 Phụ lục 8: Lưu đồ thực quản lý hạn mức dừng lỗ hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng Ban Nguồn vốn kinh doanh vốn QLRR thị trường Lãnh đạo Ban QLRR thị Cán QLRR ngoại hối trường tác nghiệp/Phó TGĐ phụ trách ALCO Khơng đồng ý Đề xuất hạn mức dừng lỗ hoạt động tự doanh, giao dịch phục phụ KH Tbáo để thực luan van, khoa luan 125 of 66 Phối hợp thực Bước + Thực thẩm định có ý kiến độc lập đề xuất tiêu hạn mức dừng lỗ Thực bước Bước + Trình phê duyệt Đồng ý Phê duyệt Bước Không đồng ý Đồng ý tai lieu, document126 of 66 115 Phụ lục 9: Lưu đồ thực quản lý đồng tiền kỳ hạn giao dịch hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng Ban Nguồn vốn kinh doanh vốn QLRR thị trường Lãnh đạo Ban QLRR thị Cán QLRR ngoại hối trường tác nghiệp/Phó TGĐ phụ trách Cấp có thẩm quyền Không đồng ý Đề xuất loại ngoại tệ, thời hạn giao dịch ngoại tệ Tbáo để thực luan van, khoa luan 126 of 66 Phối hợp thực Bước + Thực thẩm định có ý kiến độc lập đề xuất loại ngoại tệ, thời hạn giao dịch ngoại tệ Bước + Trình phê duyệt Đồng ý Phê duyệt Bước Không đồng ý Thực bước Đồng ý 116 tai lieu, document127 of 66 Phụ lục 10: VaR hợp đồng giao dịch quyền chọn BIDV Giao dịch quyền lựa chọn tiền tệ giao dịch bên mua quyền bên bán quyền, bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thoả thuận trước Nếu bên mua quyền lựa chọn thực quyền mình, bên bán quyền có nghĩa vụ bán (hoặc mua) lượng ngoại tệ hợp đồng theo tỷ giá thoả thuận trước Hai loại giao dịch quyền chọn tiền tệ bản: + Giao dịch quyền chọn mua (call option): giao dịch quyền chọn bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thoả thuận trước + Giao dịch quyền chọn bán (put option): giao dịch quyền chọn bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thoả tỷ giá thuận trước Để có quyền lựa Tỷ giá giao chọn mức giá thực giao dịch, khách hàng phải trả cho ngân hàng khoản phí quyền chọn; Tỷ giá quyền chọn Ví dụ: khách hàng mua quyền chọn mua (call option) (1): Trường hợp tỷ giá giao thấp tỷ giá thực quyền chọn, khách hàng thông báo không thực quyền thực mua giá giao (có lợi hơn); (2): Trường hợp tỷ giá giao tỷ giá quyền chọn, khách hàng phí quyền chọn; luan van, khoa luan 127 of 66 117 tai lieu, document128 of 66 (3): Trường hợp tỷ giá giao cao tỷ giá quyền chọn, khách hàng thông báo thực quyền mua giá thỏa thuận hợp đồng quyền lựa chọn (có lợi hơn); Ví dụ: khách hàng mua tỷ giá quyền chọn bán USD (put option) Tỷ giá giao (1): Trường hợp tỷ giá giao thấp tỷ giá thực quyền chọn, khách hàng thông báo thực quyền thực bán giá Tỷ giá quyền chọn thỏa thuận hơp đồng quyền chọn (có lợi hơn); (2): Trường hợp tỷ giá giao tỷ giá quyền chọn, khách hàng phí quyền chọn; (3): Trường hợp tỷ giá giao cao tỷ giá quyền chọn, khách hàng thông báo không thực quyền bán giá giao (có lợi hơn); Lợi ích khách hàng - Giúp khách hàng vừa phịng ngừa rủi ro từ biến động bất lợi tỷ giá tương lai nhu cầu giao dịch ngoại tệ tương lai, vừa tận dụng hội thị trường trường hợp tỷ giá biến động có lợi; - Giúp khách hàng linh hoạt hóa mức độ phòng ngừa rủi ro (chọn giá thực giao dịch theo nhu cầu) với chi phí biết trước; - Rất thích hợp để phịng ngừa rủi ro dòng tiền chưa rõ ràng; - Giúp khách hàng có hội đầu tư kinh doanh kiếm lợi có sở có nhận định xu hướng biến động tỷ giá ngoại tệ tương lai; luan van, khoa luan 128 of 66 tai lieu, document129 of 66 118 Minh họa áp dụng VaR hợp đồng quyền chọn giao dịch BIDV: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam bán quyền chọn mua cho khách hàng Công ty Cổ phần Xuất nhập Nam Việt trị giá 10 triệu USD vào ngày 20/10/2007, ngày đến hạn tháng sau đó, mức giá phí thỏa thuận Với tỷ giá giao 16.269 VND/USD ngày ký phát, tập hợp độ lệch chuẩn kỳ hạn 365 ngày gần 10, VaR hợp đồng quyền chọn với độ tin cậy 95% : VaR = V ( S - as S o ) =USD10,000,000*16269-USD10,000,000*(16269-1.645*0,926%*16269) =VND 2.478.207.963, tương đương USD152,327.00 Với mức tin cậy 99%, VaR : VaR = V ( S - as S o ) =USD10,000,000*16269-USD10,000,000*(16269-2.325*0,926%*16269) =VND3.502.634.355, tương đương USD215,295.00 Điều có nghĩa là, với hợp đồng quyền chọn này, BIDV có khoản lỗ tiềm lớn 2.478,20 triệu VND (tương đương USD152,327) với mức độ tin cậy 95%, 3.502,63 triệu VND (tương đương USD215,295) với mức độ tin cậy 99% 10 Xem phụ lục luan van, khoa luan 129 of 66 119 tai lieu, document130 of 66 Phụ lục 11 : VaR hợp đồng giao dịch kỳ hạn BIDV Giao dịch kỳ hạn giao dịch ngân hàng khách hàng cam kết mua bán với số lượng ngoại tệ theo mức tỷ giá xác định thời điểm giao dịch việc toán thực vào thời điểm xác định tương lai Ngày giao dịch Ngày làm việc thứ Value Today Value Tom Ngày làm việc thứ hai Value Spot Ngày làm việc thứ ba trở Forward Lợi ích khách hàng : - Giúp khách hàng phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá bất lợi khoản thu ngoại tệ nghĩa vụ toán ngoại tệ tương lai; - Giúp khách hàng có hội đầu tư kinh doanh kiếm lợi có sở có nhận định xu hướng biến động tỷ giá ngoại tệ tương lai; Minh họa áp dụng VaR hợp đồng kỳ hạn giao dịch BIDV Để hoàn trả khoản vay, BIDV mua hợp đồng kỳ hạn ngoại hối với ngân hàng ABN Amro (ngân hàng Hà Lan) với số tiền EUR6,000,000.00, thời gian thực năm, mức tỷ giá kỳ hạn thống 1.229611 (USD/EUR) Các ngân hàng thương mại Việt Nam trực tiếp mua EUR VND mà phải thông qua hợp đồng kỳ hạn USD với tỷ giá kỳ hạn 16.54012 VND/USD từ ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Lượng USD cần mua là: EUR6,000,000 *1.2296 USD/EUR = USD 7,377,600.00 Khi đó, BIDV đối mặt với rủi ro có biến động tỷ giá VND/USD, USD/EUR, lãi suất VND, USD, EUR Dòng tiền mặt sau: 11 F (CUSD / C EUR ) = S (CUSD / C EUR ) * (1 + RUSD ) = 1.1844 * + 0.0715 = 1.2296 , tỷ giá hối đoái lấy từ (1 + REUR ) + 0.030297 OANDA JAZZ, lãi suất xem phụ lục 12 Ở Việt Nam, tỷ giá kỳ hạn quản lỷ NNHH, với mức ±4,5% tỷ giá giao cho kỳ hạn năm luan van, khoa luan 130 of 66 tai lieu, document131 of 66 120 - Dòng tiền chi ra: 122.025,505 triệu VND 13 - Dòng tiền thu vào: USD7,377,600 = 122.025,505 triệu VND - Dòng tiền chi ra: USD7,377,600 = 122.025,505 triệu VND - Dòng tiền thu vào: EUR6,000,000 = 122.025,505 triệu VND Kết hợp tỷ giá hối đoái lãi suất (được thống kê từ Eco5.com 14 từ NHNN Việt Nam), liệu lịch sử thống kê theo trung bình tháng Theo kết tính tốn VaR, khoản lỗ cao cho hai hợp đồng kỳ hạn 12.330,77 triệu VND (độ tin cậy 95%), 17.427,99 triệu VND (độ tin cậy 99%); trường hợp xấu (khơng đa dạng hóa) khoản lỗ cao 21.809,86 triệu VND ( độ tin cậy 95%), 30.825,49 triệu VND (độ tin cậy 99%) Một cách đơn giản, có nhiều hợp đồng kỳ hạn có ngày đến hạn, ta áp dụng phương pháp với hợp đồng kỳ hạn tiền tệ bị rủi ro lãi suất hối đoái Trong số trường hợp, với mối tương quan trái chiều đa dạng hóa tốt, rủi ro hối đối kỳ hạn giảm bớt Vì thế, phương pháp không áp dụng hợp đồng hối đối kỳ hạn mà cịn hợp đồng có thời hạn cách mapping hợp đồng thành dòng tiền xem chúng danh mục đầu tư với nhiều tài sản tính loại ngoại tệ Một cách khác, với khoản tin cậy, VaR hợp đồng hối đối kỳ hạn trường hợp khơng đa dạng hóa (nói cách khác lãi suất tỷ giá khơng có mối tương quan) cao nhiều so với trường hợp đa dạng hóa 13 14 USD7,377,600*16.540VND/USD= 122.025.504.000VND http://research.eco5.com/index.php?parent=2&subparent=28 luan van, khoa luan 131 of 66 tai lieu, document132 of 66 121 Bảng tính tốn VaR hợp đồng ngoại hối kỳ hạn BIDV (EUR USD) Kỳ hạn Đồng tiền nước Ngoại tệ Ngoại tệ Tỷ giá giao Tỷ giá giao Lãi suất nước Lãi suất ngoại tệ Lãi suất ngoại tệ Giá trị hợp đồng Tỷ giá kỳ hạn USD/EUR Giá trị thứ Tỷ giá kỳ hạn VND/USD Giá trị dịng tiền tính nội tệ Giá trị dòng tiền ròng = luan van, khoa luan 132 of 66 VND USD EUR 15905 1,1844 9,60% 7,15% 3,2097% 6.000.000,00 1,2296 7.377.600,00 16540 122.025,50 năm VND/USD USD/EUR năm năm năm EUR USD/EUR USD VND/USD VND (triệu) 122.025,50 = 111.337,14 triệu VND (1 + 0,096) tai lieu, document133 of 66 122 Dòng tiền Độ lệch chuẩn Alpha 95% Alpha 99% VaRi 95% VaRi 99% Dòng tiền USD nhạy cảm vơi tỷ giá 111.337,14 2,4442 1,645 2,325 4.476,53 6.327,02 Dòng tiền EUR nhạy cảm với tỷ giá - 111.337,14 0,5632 1,645 2,325 1.031,42 1.457,78 Dòng tiền USD nhạy cảm với lãi suất 111.337,14 4,3516 1,645 2,325 7.969,93 11.264,49 Dòng tiền EUR nhạy cảm với lãi suất - 111.337,14 3,2307 1,645 2,325 5.917,00 8.362,93 DÒng tiền VND nhạy cảm với lãi suất 111.337,14 1,3186 1,645 2,325 2.414,99 3.413,28 21.809,86 30.825,49 Tổng tổn thất trường hợp xấu USD EUR R(USD) R(EUR) USD 1,0000 - 0,0670 0,1775 0,0815 EUR - 0,0670 1,0000 - 0,1270 - 0,4524 R(USD) 0,1775 - 0,1270 1,0000 0,3143 R(EUR) 0,0815 - 0,4524 0,3143 1,0000 R(VND) - 0,1651 0,1357 - 0,1298 - 0,1373 R(VND) - 0,1651 0,1357 - 0,1298 - 0,1373 1,0000 VaR: 12.330,77 (độ tin cậy 95%) ; 17.427,99 (độ tin cậy 99%) VaR trường hợp xấu nhật: 21.809,86 (độ tin cậy 95%); 30.825,49 (độ tin cậy 99%) luan van, khoa luan 133 of 66 ... 1.1.2 Rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng? ??…… 1.1.2.1 Nguồn gốc làm phát sinh rủi ro ngoại hối? ??…………… 1.1.2.2 Độ nhạy cảm rủi ro ngoại hối? ??……………………… 1.2 Quản lý rủi ro ngoại hối hoạt... chịu rủi ro ngoại hối USD năm 2007………… 53 Hình 2.7: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối EUR năm 2007………… 54 Hình 2.8: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối JPY năm 2007 55 Hình 2.9: Giá trị chịu rủi ro ngoại. .. chức tài thường xuyên phải đối mặt với loại rủi ro rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất rủi ro thị trường, rủi ro ngoại hối loại rủi ro mà ngân hàng cần đặc biệt quan tâm Với chế độ tỷ giá hối đối