PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ PHÁI SINH NGOẠI HỐI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HUẾ

Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ PHÁI SINH NGOẠI HỐI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HUẾ DEVELOPING FOREIGN EXCHANGE DERIVATIVES AT COMMERCIAL BANKS IN HUE CITY Trần Thị Khánh Trâm1 Ngày nhận: 29/5/2018 Ngày nhận sửa: 17/7/2018 Ngày đăng: 5/10/2018 Tóm tắt Việc phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối ngày quan tâm ngân hàng thương mại (NHTM) Dựa sở lý luận nghiệp vụ phái sinh ngoại hối, số liệu cung cấp chi nhánh ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế giai đoạn từ năm 2014 đến năm 2016 số liệu điều tra, nghiên cứu phân tích, đánh giá thực trạng xác định nguyên nhân cản trở việc phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối chi nhánh ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế Dựa kết nghiên cứu, số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối chi nhánh ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế đề xuất Từ khóa: cơng cụ phái sinh, FXD, ngân hàng thương mại, phái sinh ngoại hối Abstract The development of derivative products is increasingly interested in commercial banks Based on the theory of foreign exchange derivatives, data will be provided at branches of commercial banks in Hue city for the period from 2014 to 2016 and survey data, the study has analyzed and assessed the situation and identified the reasons that hindered the development of foreign exchange derivatives business in the branches of commercial banks in Hue city Based on the research results, a number of solutions to develop foreign exchange derivatives at commercial banks in Hue city have been proposed Keywords: commercial banks, derivatives, foreign exchange derivatives, FXD phẩm phái sinh ngoại hối khơng cịn xa lạ với Đặt vấn đề Ngày 02/10/2015, Ngân hàng Nhà nước Việt thị trường phát triển, nhiên, sản phẩm nhiều mẻ hầu hết thành Nam ban hành Thông tư số 15/2015/TT viên tham gia thị trường Việt Nam Hai nghiệp - NHNN hướng dẫn giao dịch ngoại tệ thị vụ đời sớm sử dụng phổ trường ngoại tệ tổ chức tín dụng biến giao dịch ngoại hối kỳ hạn phép hoạt động ngoại hối Đây xu hướng tất giao dịch ngoại hối hoán đổi Giao dịch ngoại yếu, phản ánh hội nhập quốc tế xu hướng hối quyền chọn đời muộn tự hóa thị trường tài Việt Nam Các sản Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Khoa Tài - Ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế Huế 51 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 bước phát triển mạnh mẽ Giao dịch phái sinh Tổng quan nghiên cứu, sở lý thuyết phương pháp nghiên cứu ngoại hối ngày mang lại nhiều nguồn lợi nhuận đáng kể cho nhiều NHTM Việt Nam, 2.1 Tổng quan nghiên cứu Chandra Thapa, Suman Neupane, Andrew Marshall (2016), công cụ phái sinh ngoại hối (FXD) công cụ quan trọng để phòng ngừa rủi ro ngoại hối tăng lợi nhuận danh mục đầu tư quốc tế Tuy nhiên, khả sử dụng FXD bị hạn chế chi phí giao chẳng hạn theo báo cáo kinh doanh 2016 HSBC Việt Nam công bố vào tháng năm 2017, lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng 252 tỷ đồng, gồm 142 tỷ đồng từ kinh doanh ngoại hối giao 110 tỷ đồng từ hợp đồng phái sinh, tăng gấp lần so với năm 2015 Doanh số giao dịch ngoại hối phái sinh dịch cao rủi ro khoản FXD ngày Việt Nam vào khoảng 200 – 300 triệu thị trường loại tiền tệ khác USD/ ngày (2015)1 Con số đánh giá quốc gia Nhóm tác giả sử dụng tăng đáng kể so với thời điểm năm 2013 (150 tập liệu rộng lớn 40 quốc gia số triệu USD/ngày)2 Quy mô giao dịch thị trường thông số kỹ thuật thay để khảo sát xem rủi ro ngoại hối phái sinh Việt Nam từ 2011 – 2015 khoản thị trường công cụ phái sinh tăng đáng kể chế điểu chỉnh tỷ giá “thả ngoại hối có liên quan đến định phân bổ có quản lý” Nhà nước Tuy nhiên, so với danh mục vốn cổ phần đa quốc gia Nghiên cứu giới, mức độ phát triển giao dịch phái sinh cho thấy nhà đầu tư có khuynh hướng Việt Nam hồn tồn phân bổ đầu tư vào nước có khoản giai đoạn đầu, với công cụ chưa có khác biệt sản phẩm loại tiền giao dịch, số lượng ngoại tệ giao dịch, chủ thể ký kết hợp đồng, mức ký quỹ… Trên địa bàn thành phố Huế, nghiệp vụ FXD cao có hiệu chi phí để sử dụng FXD, cải cách quy định nhằm phát triển thị trường FXD biện pháp sách tiềm để thu hút cao mức đầu tư danh mục cổ phiếu đầu tư nước phái sinh ngoại hối sơ khai, phát Lee C.Adkins, David A.Carter, and W Gary triển thể doanh số giao dịch thấp, Simpson (2007), nghiên cứu kiểm tra tác động chí số ngân hàng thương mại bồi thường quản lý quyền sở hữu triển khai nghiệp vụ phái sinh ngoại hối việc sử dụng công cụ phái sinh ngoại hối khơng có giao dịch Chính vậy, việc phát triển công ty nắm giữ ngân hàng Mỹ Nghiên nghiệp vụ ngân hàng thương mại cứu điều tra thực nghiệm với mẫu 252 công ty địa bàn thành phố Huế cần thiết Thông qua lớn nắm giữ ngân hàng Mỹ, sử dụng mơ hình nghiên cứu này, nhóm tác giả hy vọng giải kinh tế lượng để tách định liệu có nên sử vấn đề yêu cầu đặt dụng FXD từ định mức độ chúng sử dụng rộng rãi Kết cho thấy bồi thường quản lý quyền sử hữu http://vneconomy.vn/tai-chinh/mo-thi-truongphai-sinh-ty-gia-cho-ngoai-hoi-them-sinh-dong2016010608472720.htm Đinh Thị Thanh Long (2014), Thực trạng giao dịch ngoại hối phái sinh Việt Nam, Tạp chí Khoa học & Đào tạo ngân hàng, số 151 - tháng 12/2014 yếu tố quan trọng định bảo hiểm rủi ro công ty ngân hàng, quyền sở hữu việc sử dụng FXD khuyến khích nhà quản lý cơng ty lớn để phịng ngừa rủi ro 52 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Việt Nam, khảo sát nhà cung cấp sản phẩm phái sinh hàng hóa phía có nhu cầu chuyên gia Luận án đề xuất giải pháp toàn diện để phát triển giao dịch phái sinh hàng hóa phi tài Việt Nam Ngơ Thị Thùy Linh (2015), nghiên cứu phân tích thực trạng sử dụng cơng cụ tài phái sinh Việt Nam phịng ngừa rủi ro, nguyên nhân cản trở việc sử dụng sản phẩm phái sinh từ phía doanh nghiệp, từ Stephen D Makar, Stephen P Huffman (2001), nghiên cứu xem xét công cụ phái sinh ngoại hối, thay đổi tỷ giá giá trị cơng ty: việc sử dụng cơng cụ tài ngắn hạn công ty đa quốc gia Mỹ để quản trị rủi ro tiền tệ Nghiên cứu cho thấy thay đổi tỷ giá nước liên quan đến việc sử dụng công cụ phái sinh ngoại hối ngắn hạn có ảnh hưởng đến giá trị công ty đa quốc gia Mỹ Sự thay đổi tỷ giá góp phần giải thích lợi ích bất thường người sử dụng FXD thấp, quy mô cơng ty hay mức độ tham gia nước ngồi đề xuất giải pháp có tính khả thi Đinh Thị Thanh Long (2013), trình bày tranh tồn cảnh phân tích thực trạng giao dịch ngoại hối phái sinh Việt Nam, tìm nguyên nhân, chưa đề xuất giải pháp cụ thể để phát triển giao dịch ngoại hối phái sinh Việt Nam Nguyễn Thị Loan (2013) đánh giá thực tế phát triển công cụ tài phái sinh Chris Adcock, Xiuping Hua, Khelifa Mazouz & Shuxing Yin (2014), nghiên cứu khảo sát tác động hoạt động phái sinh ngân hàng Trung Quốc có ảnh hưởng đến lãi suất thay đổi lãi suất Dữ liệu nghiên cứu tỷ giá hối đoái tỷ lệ lãi suất cho 16 ngân hàng Trung Quốc liệt kê thời gian từ tháng năm 2005 đến tháng 12 năm 2012 Kết cho thấy ngân hàng Trung Quốc phải đối mặt với biến động tỷ giá hối đoái lãi suất không đổi theo thời gian Mơ hình đa biến dựa GARCH với thông số thay đổi theo thời gian, tất ngân hàng mẫu có lần quan trọng hàng năm tiếp xúc với thay đổi tỷ giá hối đối lãi suất Nhóm tiền tệ NHTM Việt Nam, từ đề xuất tác giả thấy việc sử dụng cơng cụ tài phái sinh làm giảm rủi ro ngoại hối ngân hàng không ảnh hưởng đến rủi ro lãi suất; sản phẩm phái sinh sử dụng phần hệ thống quản lý rủi ro ngân hàng, giúp ổn định hệ thống ngân hàng Nguyễn Phước Kinh Kha (2015), luận án bàn thành phố Huế chưa có cơng trình khoa trình bày tổng thể điều kiện để phát triển management”, tất công cụ phái sinh giao dịch phái sinh hàng hóa Việt Nam, thực dựa thành ngẫu nhiên tài sản trạng hoạt động sàn giao dịch hàng hóa Điều lý giải sử dụng thuật biện pháp cụ thể góp phần thúc đẩy phát triển công cụ Việt Nam Tổng quan tình hình nghiên cứu ngồi nước cho thấy có khơng đề tài nghiên cứu công cụ phái sinh phái sinh ngoại hối, nhiên vấn đề lớn mẻ nên nghiên cứu vào nghiên cứu tổng thể cơng cụ phái sinh phái sinh ngoại hối nói chung Đặc biệt, nay, địa học nghiên cứu cụ thể đầy đủ việc phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Do đó, việc nghiên cứu đề tài cần thiết có ý nghĩa mặt thực tiễn 2.2 Cơ sở lý thuyết Theo Don M Chance Robert Brooks “An introduction to derivatives and risk 53 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 ngữ phái sinh thích hợp Cơng cụ phái sinh chuyển hóa giá trị từ thành tài sản khác Tài sản khác thường xem tài sản sở Ví dụ, tài sản sở cổ phiếu, trái phiếu, tiền, hàng hóa,… Công cụ phái sinh ngoại hối công cụ tài chính, bắt nguồn từ tài sản sở (ngoại hối) có từ trước Các cơng cụ phái sinh ngoại hối gồm: hợp đồng ngoại hối kỳ hạn, hợp đồng ngoại hối hoán đổi, hợp đồng ngoại hối hoán đổi, hợp đồng ngoại hối quyền chọn hợp đồng ngoại hối tương lai mức giá thời hạn xác định trước - Nghiệp vụ tương lai (Futures operation): thỏa thuận mua bán số lượng ngoại tệ định theo tỷ giá cố định thời điểm cố định xác định trung tâm giao dịch Dựa khái niệm phát triển phép biện Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối ngân hàng thương mại: lợi nhuận cho nhà đầu tư; song hành với việc - Nghiệp vụ hối đối có kỳ hạn (Forward Operation): nghiệp vụ hai bên cam kết mua, bán với khoản ngoại tệ định theo mức tỷ giá xác định hợp đồng ký kết, song việc chuyển giao ngoại tệ thực vào thời điểm tương lai xác định trước việc tăng trưởng quy mô giao dịch thông qua chứng vật đồng quan điểm Bùi Thụy Nam (2010) hiểu: “Phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối ngân hàng thương mại q trình đưa dần cơng cụ phái sinh ngoại hối vào giao dịch ngân hàng thương mại nhằm phịng ngừa rủi ro, tìm kiếm đưa công cụ phái sinh ngoại hối vào giao dịch số lượng hợp đồng giao dịch, giá trị hợp đồng, số lượng thành viên tham gia vào giáo dịch phái sinh ngoại hối ngân hàng thương mại tăng lên,… Trên sở tạo điều kiện đa dạng hóa sản phẩm NHTM đáp ứng nhu cầu đầu tư xã hội, kinh tế” - Nghiệp vụ hoán đổi ( Swaps Operation): bao gồm hoán đổi tiền tệ hoán đổi lãi suất Giao dịch hoán đổi tiền tệ (hay giao dịch hoán đổi ngoại hối) kết hợp giao dịch trao với giao dịch kỳ hạn – đổi lượng cố định ngoại tệ lấy lượng biến đổi ngoại tệ khác thời gian xác định cách lúc ký hai hợp đồng: Nghiên cứu tập trung tìm hiểu nguyên nhân cản trở việc phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế dựa nghiên cứu tác giả Nguyễn Phước Kinh Kha Ngô Thị Thùy Linh, để từ đề xuất giải pháp cho việc phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối địa bàn thành phố Huế hợp đồng ký mua – bán giao hợp đồng bán – mua kỳ hạn tương ứng Giao dịch hoán đổi lãi suất thỏa thuận trao đổi tiền lãi dựa khoản vốn gốc cho khoản thời gian định Đây công cụ phái sinh phổ biến để quản lý rủi ro lãi suất Về phía nhà cung cấp dịch vụ phái sinh ngoại hối, nhóm nguyên nhân cản trở việc phát triển sản phẩm phái sinh mà tác giả Nguyễn Phước Kinh Kha khảo sát từ phía nhà cung cấp giao dịch phái sinh là: “Cơ sở pháp - Nghiệp vụ quyền chọn (Options operation): lý chưa đảm bảo giao dịch, sản phẩm phái sinh cơng cụ tài mà cho phép người mua chưa có lợi cho người tham gia, trình độ hiểu có quyền, khơng bắt buộc, mua biết hoạt động phái sinh kém, khơng có (call) hay bán (put) số lượng tiền tệ nhu cầu sản phẩm phái sinh, khó tham gia 54 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 giao dịch” Về phía khách hàng, nguyên nhân xác định cản trở việc phát triển sản phẩm phái sinh từ phía doanh nghiệp Việt Nam nghiên cứu tác giả Ngơ Thị Thùy Linh là: “Doanh nghiệp chưa am hiểu; biến động lãi suất, tỷ giá không đủ lớn; tâm lý ngại trách nhiệm; doanh nghiệp chưa nhận thức đầy đủ sản phẩm phái sinh; sản phẩm không đáp ứng nhu cầu; quy định hoạch toán thuế bất lợi; pháp lý chưa rõ ràng” Kế thừa nghiên cứu nước, hai mẫu bảng hỏi thiết kế riêng, phù hợp với nhóm đối tượng trên, bao gồm nhiều câu hỏi nhỏ câu hỏi mở, tập trung khai thác thông tin nhằm xác định đâu nguyên nhân cản trở thúc đẩy việc phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối NHTM thành phố Huế 2.3 Phương pháp nghiên cứu Cách tiếp cận: Nghiên cứu tập trung vào việc thu thập khai thác ý kiến đánh giá từ đối tượng liên quan đến nghiệp vụ phái sinh ngoại hối ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế Phương pháp nghiên cứu: - Số liệu thứ cấp: số liệu thu thập từ nguồn đáng tin cậy báo cáo kết hoạt động kinh doanh chi nhánh ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế, đăng tạp chí, nghiên cứu tổ chức, cá nhân nước liên quan đến việc phát triển nghiệp vụ ngoại hối phái sinh ngân hàng thương mại - Số liệu sơ cấp: thu thập phương pháp chọn mẫu thuận tiện với mẫu điều tra: Mẫu 1: Điều tra cán ngân hàng chịu trách nhiệm mảng nghiệp vụ phái sinh ngoại hối có biết đến nghiệp vụ chi nhánh ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế Mẫu 2: Điều tra khách hàng doanh nghiệp địa bàn thành phố Huế Đối tượng điều tra xác định theo phương pháp ngẫu nhiên thuận tiện - Sử dụng phương pháp nghiên cứu truyền thống phương pháp thống kê mô tả, phương pháp phân tích - tổng hợp, phương pháp đối chiếu - so sánh để phân tích, đánh giá thực trạng phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối nhằm đề xuất giải pháp có tính khả thi giúp phát triển giao dịch phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế Kết nghiên cứu thảo luận 3.1 Thực trạng phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế - Về công cụ giao dịch Hiện nay, chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế triển khai sản phẩm phái sinh theo điều hành Hội sở Các sản phẩm phái sinh áp dụng chi nhánh NHTM địa bàn bao gồm công cụ phái sinh bản: hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi quyền chọn Các sản phẩm phái sinh ngoại hối chưa có khác biệt sản phẩm loại tiền giao dịch, số lượng ngoại tệ giao dịch, chủ thể ký kết hợp đồng, mức ký quỹ thực hợp đồng,… Sự khác biệt chủ yếu số lượng ngoại tệ giao dịch tối thiểu hợp đồng quyền chọn tiền tệ Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] 55 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Bảng Một số quy định công cụ phái sinh ngoại hối áp dụng chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế tính đến 31/12/2016 Tiêu chí Khách hàng Kỳ hạn - Doanh nghiệp Hốn đổi Quyền chọn Doanh nghiệp - Doanh nghiệp - Doanh nghiệp cá nhân: (Eximbank, ACB, Sacombank, Maritimebank) Loại tiền giao dịch ngoại tệ mạnh AUD, GBP, JPY, CAD, EUR, CHF, USD với VND - Doanh nghiệp cá nhân: (Eximbank, ACB, Sacombank, Maritimebank) Số lượng ngoại tệ Không quy định giao dịch Giá trị hợp đồng tối thiểu 100.000 USD (Eximbank); 50.000 USD (Maritime Bank, ACB); tương đương 10.000 USD 100 triệu VND (Techcombank) Thời hạn hợp đồng Mức ký quỹ ngoại tệ mạnh AUD, GBP, JPY, CAD, EUR, CHF, USD Không bao gồm quyền chọn USD VND Từ đến 365 ngày - Từ - 10% trị giá hợp đồng - Tính theo tỷ lệ % trị giá hợp đồng - Tính theo tỷ lệ % trị giá hợp đồng (Sacombank) Nguồn: Các chi nhánh NHTM Huế́ Các sản phẩm phái sinh ngoại hối áp - Về doanh số giao dịch phái sinh ngoại hối dụng ngân hàng giai đoạn đầu, Mặc dù tất chi nhánh NHTM thành chưa có tính phức tạp Các chi nhánh chủ yếu phố Huế có sản phẩm phái sinh ngoại hối, sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối để làm nhiên hầu hết ngân hàng không quen với sản phẩm, học hỏi kinh nghiệm, vừa có phát sinh giao dịch, trừ vài ngân kiếm lời chút kinh tế tỉnh sôi hàng như: Vietcombank Huế, ACB Huế động, hoạt động xuất nhập chưa phát triển Maritimebank Huế so với tỉnh thành khác Bảng Doanh số giao dịch phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế giai đoạn 2014 – 2016 Đơn vị ̣ tính: nghìn USD Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 2015/2014 2016/2015 +/- % +/- % Vietcombank Huế 2.950 2.800 3.000 150 -5,08 200 7,14 Maritimebank Huế 1.750 2.600 3.100 850 48,57 500 19,23 950 1.200 1.100 250 26,32 -100 8,33 ACB Huế Nguồn: Các chi nhánh NHTM Huế́ 56 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 nhân viên hỏi chủ yếu trình độ đại học (60%) đại học (37,14%) Nhìn chung, nhóm nhân viên thường người có trình độ, kinh nghiệm làm việc, từ đưa ý kiến đánh giá phù hợp có tính tin cậy cao Doanh số giao dịch phái sinh ngoại hối Maritimebank tăng dần qua các, năm nhiên tốc độ tăng trưởng lại giảm, Vietcombank Huế ACB Huế tăng giảm qua năm, riêng ACB Huế có xu hướng giảm trở lại Năm 2016, Maritimebank vươn lên vị trí dẫn đầu doanh số giao dịch phái sinh Mặc dù đối tượng điều tra nhân viên ngân hàng chịu trách nhiệm mảng nghiệp vụ ngoại hối Nhìn chung, hoạt động phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM Huế phát triển, tổng doanh số giao dịch phái sinh phái sinh ngoại hối có biết đến nghiệp vụ này, địa bàn có số thực ngoại hối chưa đến 7% tổng doanh số giao dịch am hiểu nghiệp vụ Thống kê ngoại tệ (theo chi nhánh NHNN Huế) mức độ hiểu biết sản phẩm phái sinh ngoại hối nhân viên ngân hàng giá trị trung 3.2 Khảo sát nhân viên ngân hàng Nhóm tác giả tiến hành khảo sát chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế thu 41 phiếu trả lời có 35 phiếu hợp lệ Bằng phương pháp thống kê mơ tả giá trị trung bình (mean) nhân tố nhằm mục tiêu cuối tìm hiểu xem nhân tố cản trở việc phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối, đồng thời có để đề xuất số giải pháp mang tính khả thi Theo thống kê, đa số nhân viên hỏi bình 2,34 cho thấy hầu hết nhân viên ngân hàng chưa am hiểu sản phẩm phái sinh ngoại hối, chưa hiểu rõ lợi ích cách sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối, điều ảnh hưởng lớn đến việc quảng bá sản phẩm đến với khách hàng Đồng thời cho thấy ngân hàng chưa thật quan tâm đầu tư mức để triển khai có hiệu cơng cụ phái sinh ngoại hối Để phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối, việc đào tạo sản phẩm cách bản, thường làm việc lâu năm ngân hàng, thời gian làm việc năm chiếm 55% xuyên cho nhân viên, cán ngân hàng điều cần thiết số phiếu hỏi, trình độ học vấn Hình Mức độ hiểu biết sản phẩm phái sinh ngoại hối ngân hàng Nguồn: Kế́t xử lý́ số liệ̣u điều tra 57 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Về nguyên nhân cản trở việc phát cản trở việc phát triển phái sinh ngoại hối thành phố Huế Hình cho thấy nguyên nhân hàng đầu cản trở việc phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối ngân hàng theo khảo sát trình độ hiểu biết khách hàng sản phẩm phái sinh ngoại hối cịn hạn chế (với mean 2,91) chưa có nhu cầu khách hàng hoạt động địa bàn (với mean 2,66) triển sản phẩm phái sinh ngoại hối chi nhánh ngân hàng thương mại thành phố Huế Theo phân tích trên, hầu kiến cho sản phẩm phái sinh ngoại hối chưa thu hút nhiều người tham gia Điều lý giải phần thơng qua việc phân tích ngun nhân Hình Các nguyên nhân cản trở việc phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế Nguồn: Kế́t xử lý́ số liệ̣u điều tra Hầu kiến điều không đồng ý sản phẩm Thông qua việc vấn, lấy ý kiến phái sinh ngoại hối chưa có lợi cho khách hàng chuyên gia tổng hợp kết nghiên cứu tham gia (với mean 1,60) Như vậy, sản phẩm trước, nhóm tác giả tập hợp đề xuất phái sinh ngoại hối đã có lợi cho nhằm phát triển sản phẩm phái sinh ngoại khách hàng tham gia để thu hút hối chi nhánh NHTM địa bàn Qua khách hàng tiềm năng, điều địi hỏi phía khảo sát ý kiến nhân viên ngân hàng trực cung phải xác định rõ đối tượng khách hàng tiếp tham gia mảng phái sinh ngoại hối có có biện pháp quảng bá, thu hút khách hàng liên quan biết đến sản phẩm này, hầu hết Về mức độ đồng ý nhân viên ngân đồng ý với đề xuất mà nghiên cứu đề hàng với đề xuất nhằm phát triển sản với mean đạt 2,34, phẩm phái sinh ngoại hối chi nhánh việc hoàn thiện sở pháp lý lại đồng NHTM địa bàn ý với mean đạt 2,29 58 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Hình Mức độ đồng ý với đề xuất nhằm phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối ngân hàng Nguồn: Kế́t xử lý́ số liệ̣u điều tra Qua khảo sát, thấy có đề xuất đông đảo nhân viên ngân hàng đồng ý để phát triển sản phẩm phái sinh ngoại hối ngân hàng tăng cường hoạt động marketing lại hoạt động lĩnh vực nông lâm thủy sản phẩm (mean 2,97) tăng cường đào tạo sản phẩm (mean 2,94), chi nhánh nên lưu ý để triển khai thực hoạt động có liên quan đến ngoại hối 3.3 Khảo sát khách hàng Nhóm tác giả tiến hành khảo sát doanh ro tỷ giá thực sự, có 44% doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh liên quan đến chưa biết đến loại rủi ro này, điều ngoại hối địa bàn thành phố Huế thu cho thấy doanh nghiệp địa bàn chưa 25 phiếu hợp lệ, với 64% (tương ứng với thấy tầm quan trọng việc bảo hiểm rủi 16 doanh nghiệp) thuộc lĩnh vực thương mại ro tỷ giá kinh doanh ngoại hối sản, có 24 doanh nghiệp (tức 96%) trả lời hoạt động họ có liên quan đến ngoại hối Mặc dù gần 100% số doanh nghiệp điều tra hỏi rủi ro tỷ giá có 12 doanh nghiệp (48%) trả lời họ nhận thức rủi nghiệp không quan tâm có 8% doanh nghiệp dịch vụ, 28% kinh doanh xuất nhập 8% 59 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Bảng Nhân tố thúc đẩy doanh nghiệp sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối Điều kiện sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối Tổ chức hội thảo, hội nghị giới thiệu sản phẩm Doanh nghiệp có lựa chọn tỷ giá mong muốn Giảm mức ký quỹ/phí Nhân viên ngân hàng tư vấn Tổng Trả lời % 17 15 18 59 Tỷ trọng mẫu 28.8% 77.3% 15.3% 40.9% 25.4% 68.2% 30.5% 81.8% 100.0% 268.2% Nguồn: Kế́t tổng hợp từ xử lý́ SPSS Qua Bảng cho thấy, muốn doanh nghiệp dễ yêu cầu chiếm 77,3%) Hiện nay, với xu hướng dàng tiếp cận sử dụng sản phẩm phái sinh hội nhập sâu vào thương mại giới ngoại hối có đến 18 doanh nghiệp (tương ứng doanh nghiệp động kinh chiếm 81,8% doanh nghiệp) cho họ cần nhân doanh, ngân hàng người sát cánh viên ngân hàng tư vấn nhiều Điều doanh nghiệp nhiều hoạt động nên cần dễ hiểu sản phẩm thực phức hội thảo để giúp doanh nghiệp tự tạp doanh nghiệp sử dụng mà tin hội nhập Ngoài ra, số doanh họ chưa am hiểu Do đó, ngân hàng nghiệp yêu cầu giảm mức ký quỹ cần trọng vấn đề giới thiệu phí thực giao dịch để tiết giảm sản phẩm đến cho doanh nghiệp địa bàn chi phí cho họ (68,2% doanh nghiệp) Cũng từ Nhân tố thứ hai doanh nghiệp đánh giá kết cho thấy việc lựa chọn tỷ giá mong cần ngân hàng thực tổ chức hội muốn doanh nghiệp quan tâm thảo, hội nghị để giới thiệu sản phẩm (có 17 khơng đáng kể doanh nghiệp Bảng Các nguyên nhân cản trở doanh nghiệp sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối Giá trị Nguyên nhân Biến động lãi suất, tỷ giá không đủ lớn 20 Tâm lý ngại trách nhiệm Doanh nghiệp chưa nhận thức đủ sản phẩm 22 Sản phẩm không đáp ứng nhu cầu Quy định pháp lý chưa rõ ràng Quy định hạch toán thuế bất lợi cho doanh nghiệp Thiếu dịch vụ hỗ trợ từ phía ngân hàng 21 Chưa có nhu cầu bảo hiểm biến động tỷ giá Sản phẩm phức tạp, khó tham gia 16 Lý khác Nguồn: Kế́t tổng hợp từ xử lý́ SPSS 60 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Bảng cho thấy nguyên nhân lựa chọn nhiều “Doanh nghiệp chưa nhận thức đủ sản phẩm” (22 doanh nghiệp) “Thiếu dịch vụ hỗ trợ từ phía ngân hàng” 21 doanh nghiệp lựa chọn 20 doanh nghiệp cho “Biến động lãi suất, tỷ giá không đủ lớn” 16 doanh nghiệp cho “Sản phẩm phức tạp, khó tham gia” Các ngun nhân cịn lại khơng lựa chọn nhiều, chứng tỏ nguyên nhân nói có ảnh hưởng nhiều đến việc sử dụng sản phẩm phái sinh ngoại hối doanh nghiệp địa bàn Như vậy, số kết đạt việc triển khai cơng cụ tài chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế như: tổng doanh số giao dịch phái sinh ngoại hối có xu hướng tăng dần qua năm từ 2014 đến 2016, có nhiều loại sản phẩm phái sinh đưa vào triển khai áp dụng với mức ký quỹ phí hợp lý, sản phẩm phái sinh góp phần bảo hiểm rủi ro tỷ giá giúp nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận Bên cạnh đó, thực trạng phát triển sản phẩm địa bàn cịn gặp khơng trở ngại, bất cập, cản trở phát triển địa bàn là: - Các giao dịch mua bán ngoại tệ chi nhánh chủ yếu giao dịch giao ngay, giao dịch phái sinh chiếm tỷ trọng nhỏ (chưa đến 7% tổng giao dịch) - Các sản phẩm phái sinh ngoại hối giai đoạn ban đầu, giản đơn, nữa, quy định chặt chẽ NHNN, sản phẩm ngoại hối phái sinh chưa có khác biệt sản phẩm loại tiền giao dịch, số lượng ngoại tệ giao dịch, chủ thể ký kết hợp đồng, mức ký quỹ thực hợp đồng,… Sự khác biệt chủ yếu số lượng ngoại tệ giao dịch tối thiểu hợp đồng quyền chọn tiền tệ - Việc hoạch định tỷ giá, mức ký quỹ, phí,… điều Hội sở NHTM đảm nhận, chi nhánh thực theo hầu hết không tự điều chỉnh - Phần lớn chi nhánh chưa quan tâm đầu tư mức để triển khai có hiệu cơng cụ phái sinh ngoại hối nên chưa thu hút khách hàng tham gia - Hầu hết nhân viên ngân hàng khách hàng chưa có am hiểu nghiệp vụ phái sinh ngoại hối, chưa biết cách thức giao dịch Kết luận Tóm lại, giao dịch phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn thành phố Huế giai đoạn sơ khai, đơn giản Từ kết phân tích thảo luận trên, nhóm tác giả đề xuất số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ phái sinh ngoại hối chi nhánh NHTM địa bàn sau: - Tăng cường hoạt động marketing quảng bá sản phẩm phái sinh ngoại hối, không hướng đến khách hàng doanh nghiệp mà khách hàng cá nhân có nhu cầu đầu tìm kiếm lợi nhuận - Tăng cường đào tạo sản phẩm phái sinh ngoại hối cho phía nhân viên ngân hàng khách hàng - Xây dựng hệ thống thông tin sản phẩm - Tạo điều kiện để khách hàng dễ dàng tham gia giao dịch - Hoàn thiện chế hoạt động chế giao dịch - Phát triển hạ tầng cơng nghệ - Đa dạng hóa sản phẩm phái sinh ngoại hối, tạo nhiều tiện ích hấp dẫn cho khách hàng Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] 61 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 47, 10/2018 Tài liệu tham khảo Tiếng Anh: Chandra Thapa, Suman Neupane, Andrew Marshall (2016), Market liquidity risks of foreign exchange derivatives and cross-country equity portfolio allocations, J of Multi Fin Manag 34 (2016) 46–64 Chris Adcock, Xiuping Hua, Khelifa Mazouz & Shuxing Yin (2014), Derivative activities and Chinese banks’ exposures to exchange rate and interest rate movements, The European Journal of Finance Don M.Chance, Robert Brooks Anintroduction to Derivatives and Risk management, 9th edition, 2013, South-Western, Cengage Learning Lee C.Adkins, David A.Carter, and W Gary Simpson (2007), Managerial incentives and the use of foreign-exchange derivatives by banks, The Journal of Financial ressearch, vol.30.No.3, pages 399-413, fall 2007 Stephen D Makar, Stephen P Huffman, Foreign exchange derivatives, exchange rate changes, and the value of the firm: U.S multinationals’ use of shortterm financial instruments to manage currency risk, Journal of Economics and Business 53 (2001) 421–437 Tiếng Việt: Đinh Thị Thanh Long (2014), Thực trạng giao dịch ̣ ngoại hối phái sinh Việ̣t Nam, Tạp chí Khoa học & Đào tạo ngân hàng, số 151 - tháng 12/2014 Báo cáo kết kinh doanh Chi nhánh ngân hàng thương mại địa bàn thành phố Huế qua năm từ 2014 đến 2016 Bùi Thụy Nam (2010), Phát triể̉n công cụ phái sinh thị ̣ trườ̀ng chứng khoán Việ̣t Nam, Đại học Đà Nẵng Ngô Thị Thùy Linh (2015), Thực trạng sử dụng công cụ tài phái sinh Việ̣t Nam phịng ngừa rủi ro, Khoa Kinh tế Nguyễn Phước Kinh Kha (2015), Phát triển giao dịch phái sinh hàng hóa phi tài Việt Nam, Luận án Tiến sĩ Kinh tế, Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Thị Loan (2013), Phát triể̉n công cụ tài phái sinh tiền tệ̣ ngân hàng thương mại Việ̣t Nam, Tạp chí Khoa học & Đào tạo ngân hàng 62