MỘT số vấn đề lý LUẬN cơ bản về CHO THUÊ tài CHÍNH

Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún CHỈÅNG I. MÄÜT SÄÚ VÁÚN ÂÃƯ L LÛN CÅ BN VÃƯ CHO TH TI CHÊNH. I. LËCH SỈÍ HÇNH THNH V XU HỈÅÏNG PHẠT TRIÃØN CA DËCH VỦ CHO TH TI CHÊNH. 1. Lëch sỉí hçnh thnh ca nghiãûp vủ cho th ti chênh. Cho th ti chênh m ngưn gäúc âáưu tiãn l cho th ti sn â âỉåüc sạng tảo ra tỉì ráút såïm trong lëch sỉí vàn minh nhán loải. Theo cạc thỉ tëch cäø, cạc giao dëch th ti sn â xút hiãûn tỉì nàm 2800 tr.CN tải thnh phäú Sumerian thüc Iraq ngy nay. Cạc tháưy tu giỉỵ vai tr ngỉåìi cho th, ngỉåìi th l nhỉỵng näng dán tỉû do. Ti sn âỉåüc âem giao dëch bao gäưm: Cäng củ sn xút näng nghiãûp, sục váût kẹo, nh cỉía, rüng âáút; nọi chung bao gäưm nhiãưu loải ti sn ráút âa dảng. Tuy nhiãn cạc giao dëch th ti sn thåìi cäø thüc hçnh thỉïc th mua kiãøu truưn thäúng (Traditional Lease). Phỉång thỉïc giao dëch ca hçnh thỉïc ny tỉång tỉû nhỉ phỉång thỉïc th mua váûn hnh ngy nay v trong sút lëch sỉí hng ngn nàm täưn tải ca nọ, â khäng cọ sỉû thay âäøi låïn vãư tênh cháút giao dëch. Nhàòm âạp ỉïng nhu cáưu väún trung di hản, nghiãûp vủ tên dủng th mua thưn (Net Lease hay th ti chênh - Finance Lease, hay cn gi l th tỉ bn - Capital Lease) â âỉåüc sạng tảo ra trỉåïc tiãn åí Hoa K vo nàm 1952, do cäng ty tỉ nhán Unitel State leasing Corporation sạng tảo ra. Sau âọ nghiãûp vủ th mua ti chênh phạt triãøn mảnh v lan räüng ra khàõp cạc cháu lủc. Tên dủng th mua ngy nay â cọ màût åí nhiãưu qúc gia trãn thãú giåïi, Khại niãûm th mua âỉåüc trçnh by nhỉ sau: Th mua l hçnh thỉïc cho th ti sn di hản, m trong thåìi hản âọ, ngỉåìi cho th chuøn giao ti sn thüc såí hỉỵu ca mçnh cho ngỉåìi âi th sỉí dủng. Ngỉåìi th cọ trạch nhiãûm thanh toạn tiãưn th trong sút thåìi hản th v cọ thãø âỉåüc quưn såí hỉỵu ti sn th, hồûc âỉåüc quưn mua ti sn th, hồûc âỉåüc quưn th tiãúp theo cạc âiãưu kiãûn â âỉåüc hai bãn tho thûn. 2. Âàûc âiãøm ca cho th ti chênh. Cho th ti chênh l mäüt hçnh thỉïc cho th cọ âàûc âiãøm khạc hàón hçnh thỉïc cho th váûn hnh. Theo quy âënh ca U Ban Tiãu Chøn Kãú Toạn Qúc Tãú (IASC) thç SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún cỉï loải cho th no tho mn 1 trong 4 âiãưu kiãûn sau âáy âỉåüc coi l cho th ti chênh: 1- Quưn såí hỉỵu ti sn th âỉåüc tỉû âäüng chuøn giao cho bãn th khi thåìi hản cho th kãút thục v bãn th â thanh toạn â tiãưn th theo quy âënh. 2- Håüp âäưng th cọ quy âënh bãn th cọ quưn chn mua ti sn theo giạ tỉåüng trỉng khi thåìi hản cho th kãút thục v bãn th â thanh toạn â tiãưn th theo quy âënh. 3- Thåìi hản cho th chiãúm pháưn låïn thåìi gian hỉỵu dủng ca ti sn (trỉì trỉåìng håüp ti sn cho th â qua sỉí dủng). 4- Giạ trë hiãûn tải ca khon tiãưn th täúi thiãøu bàòng hồûc låïn hån giạ trë thë trỉåìng ca ti sn tải thåìi âiãøm k håüp âäưng th. Ngoi ra, cho th ti chênh cn cọ cạc âàûc âiãøm sau: - Ti sn th l âäüng sn hồûc báút âäüng sn do bãn cho th mua hồûc sn xút ra. - Bãn cho th l cạc täø chỉïc, cạ nhán âỉåüc lût phạp bo häü v nàõm giỉỵ quưn såí hỉỵu ti sn. H khäng phi chëu cạc chi phê nhỉ : Chi phê váûn hnh, bo trç, bo hiãøm, ri ro; m cạc chi phê ny do bãn th chëu. - Bãn th khäng cọ quưn hu ngang håüp âäưng th. - Ngỉåìi cho th hỉåíng ỉu âi vãư thú v kháúu trỉì vo tiãưn th. - Ngỉåìi cho th khäng phi chëu phê bo hiãøm ti sn nhỉng âỉåüc hỉåíng tiãưn bäưi thỉåìng thiãût hải tỉì cạc cäng ty bo hiãøm. 3. Låüi êch, hản chãú ca cho th ti chênh. 3.1. Låüi êch ca cho th ti chênh. 3.1.1. Låüi êch âäúi våïi nãưn kinh tãú. 1- Th mua gọp pháưn thu hụt väún âáưu tỉ cho nãưn kinh tãú. Do tên dủng th mua cọ mỉïc âäü ri ro tháúp, phảm vi ti tråü räüng ri hån cạc hçnh thỉïc tên dủng khạc nãn â huy âäüng âỉåüc nhiãưu ngưn väún nhn räùi trong nãưn kinh tãú, tháûm chê tỉì cạc lénh vỉûc âáưu tỉ khạc, tỉì nỉåïc ngoi thäng qua cạc loải mạy mọc thiãút bë cho th m khäng lm tàng nåü nỉåïc ngoi ca qúc gia âọ. 2 - Th mua gọp pháưn thục âáøy âäøi måïi cäng nghãû, thiãút bë, ci tiãún khoa hc k thût. Thäng qua hoảt âäüng cho th ti chênh, cạc loải mạy mọc thiãút bë cọ trçnh âäü cäng nghãû tiãn tiãún âỉåüc âỉa vo cạc doanh nghiãûp lm náng cao trçnh âäü cäng nghãû ca nãưn sn xút trong nhỉỵng âiãưu kiãûn khọ khàn vãư väún âáưu tỉ. SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún 3.1.2. Låüi êch âäúi våïi ngỉåìi cho th. 1- Cho th ti chênh l hçnh thỉïc ti tråü cọ mỉïc âäü an ton cao. Do quưn såí hỉỵu ti sn cho th váùn thüc ngỉåìi cho th nãn h cọ quưn kiãøm tra, giạm sạt, âm bo cho viãûc sỉí dủng ti sn âụng mủc âêch , trạnh âỉåüc thiãût hải, máút väún ti tråü. Do ti tråü bàòng ti sn hiãûn váût nãn hản chãú âỉåüc nh hỉåíng ca lảm phạt, khäng lm gim dáưn khon väún ti tråü. 2 - Th ti chênh giụp ngỉåìi cho th linh hoảt trong kinh doanh. Trong thåìi gian diãùn ra giao dëch th mua, väún ti tråü âỉåüc thu häưi dáưn dáưn dỉûa trãn hiãûu qu hoảt âäüng ca ti sn cho phẹp ngỉåìi cho th tại âáưu tỉ chụng vo hoảt âäüng kinh doanh sinh låüi v giỉỵ vỉỵng nhëp âäü hoảt âäüng. Do táûp trung vo lénh vỉûc hẻp nãn cọ âiãưu kiãûn âáưu tỉ theo chiãưu sáu c vãư kiãún thỉïc kinh tãú, k thût v k nàng nghiãûp vủ tên dủng. Tuy nhiãn, trong âiãưu kiãûn mä trỉåìng vé mä khäng thûn låüi. Chàóng hản, tải cạc qúc gia khäng cọ lût quy âënh r rng vãư quưn såí hỉỵu hay khäng cọ thë trỉåìng mua bạn mạy mọc thiãút bë c hồûc cạc quy chãú xút nháûp kháøu, thú .thç nguy cå gàûp phi ri ro máút väún, thiãût hải vãư ti sn l âiãưu ráút dãù xy ra. 3.1.3. Låüi êch âäúi våïi ngỉåìi th. 1 - Ngỉåìi th cọ thãø gia tàng nàng lỉûc sn xút trong nhỉỵng âiãưu kiãûn ngưn väún âáưu tỉ bë hản chãú. Trong kinh doanh, cạc doanh nghiãûp âàûc biãût l cạc doanh nghiãûp vỉìa v nh thỉåìng gàûp khọ khàn vãư väún trung di hản nhàòm gia tàng cäng sút ca doanh nghiãûp. Nãúu âi vay theo cạc thãø thỉïc tên dủng thäng thỉåìng lải thiãúu ti sn thãú cháúp. Do âọ thäng qua tên dủng th mua, cạc doanh nghiãûp tỉì tay khäng m váùn cọ thãø cọ âỉåüc mạy mọc, thiãút bë phủc vủ u cáưu ca sn xút v sau mäüt säú nàm cọ thãø cọ âỉåüc mäüt säú ti sn têch lu nháút âënh. 2 - Cho th ti chênh khäng gáy nh hỉåíng báút låüi âäúi våïi cạc hãû säú kinh doanh ca doanh nghiãûp. Háưu hãút cạc qúc gia (trỉì Hoa K v Mexico) âãưu quy âënh pháưn tiãưn th tr cho ngỉåìi cho th âỉåüc âỉa vo pháưn gii trçnh ca bng cán âäúi kãú toạn. Nhỉ váûy ti sn th mua âỉåüc hảch toạn ngoải bng v âỉåüc coi nhỉ mäüt khon nåü phạt sinh trong nàm ti chênh. Do âọ, khäng lm thay âäøi cạc hãû säú phán têch ti chênh ca doanh nghiãûp theo hỉåïng báút låüi. 3 - Nhỉỵng doanh nghiãûp khäng tho mn cạc u cáưu vay väún ca cạc âënh chãú ti chênh cng cọ thãø nháûn SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún âỉåüc väún ti tråü qua tên dủng th mua. Vç cạc cäng ty Leasing khäng âi hi ti sn thãú cháúp, h cọ thãø tho mn nhu cáưu âáưu tỉ ca khạch hng l cạc doanh nghiãûp cọ quy mä vỉìa v nh hay nhỉỵng doanh nghiãûp måïi thnh láûp, ngay c khi vë thãú ti chênh, uy tên ca h cọ nhỉỵng hản chãú. 4 - Th mua cọ thãø giụp doanh nghiãûp âi th khäng bë âng väún trong ti sn cäú âënh. Thäng qua nghiãûp vủ bạn v tại th, cạc doanh nghiãûp cọ thãø chuøn ngưn ti sn cäú âënh thnh ti sn lỉu âäüng hay chuøn dëch väún âáưu tỉ cho cạc dỉû ạn kinh doanh khạc cọ hiãûu qu cao hån trong khi váùn duy trç âỉåüc hoảt âäüng âáưu tỉ hiãûn hnh vç ti sn váùn âỉåüc tiãúp tủc sỉí dủng. Màût khạc, nãúu doanh nghiãûp mún dnh väún têch lu cho kinh doanh m cọ nhu cáưu vãư thiãút bë v ti sn thç váùn cọ thãø thỉûc hiãûn âỉåüc thäng qua th mua ti sn cäú âënh. 5 - Cho th ti chênh l phỉång thỉïc rụt ngàõn thåìi gian triãøn khai âáưu tỉ âạp ỉïng këp thåìi cạc cå häüi kinh doanh. Vç th mua cọ mỉïc âäü ri ro tháúp hån cạc hçnh thỉïc ti tråü khạc nãn cạc th tủc v âiãưu kiãûn ti tråü cng âån gin. Ngỉåìi th cọ thãø tỉû tçm kiãúm ngưn cung ỉïng ti sn thiãút bë, hay âm phạn, tho thûn trỉåïc vãư håüp âäưng mua bạn thiãút bë våïi nh cung cáúp, sau âọ måïi u cáưu cäng ty Leasing ti tråü nãn cọ thãø cho phẹp ngỉåìi th rụt ngàõn thåìi gian tiãún hnh âáưu tỉ thiãút bë. 6 - Th mua cho phẹp ngỉåìi th hiãûn âải hoạ sn xút theo këp täúc âäü phạt triãøn ca cäng nghãû måïi. Trong âiãưu kiãûn bng näø cäng nghãû hiãûn nay, viãûc thay âäøi thiãút bë, mạy mọc theo këp â phạt triãøn ca cäng nghãû måïi l hãút sỉïc cáưn thiãút. Thäng qua th mua, cạc doanh nghiãûp cọ thãø bạn thiãút bë c, nháûp thiãút bë måïi hay nháûn âỉåüc låìi khun nãn ạp dủng trçnh âäü cäng nghãû åí mỉïc no cho ph håüp våïi doanh nghiãûp, thë trỉåìng v mäi trỉåìng kinh tãú vé mä. 7 - Cho th ti chênh cho phẹp cạc doanh nghiãûp trong nỉåïc thu hụt väún âáưu tỉ nỉåïc ngoi. Tên dủng th mua giụp cạc doanh nghiãûp trong nỉåïc cọ thãø huy âäüng âỉåüc väún ti tråü nỉåïc ngoi thäng qua cạc cäng ty Th mua qúc tãú hay cạc cäng ty Liãn doanh th mua hoảt âäüng tải Viãût Nam. 8 - Tên dủng th mua cho phẹp ngỉåìi th hon thú. Cạc khon tiãưn th phi tr hng nàm âỉåüc tênh vo chi phê ca doanh nghiãûp. Do âọ, chụng l gim mỉïc låüi nhûn ca doanh nghiãûp bàòng chênh nhỉỵng khon chi phê SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chuyón õóử tọỳt nghióỷp GVHD: Họử Hổợu Tióỳn õoù. Khoaớn chi phờ naỡy õổồỹc nhỏn vồùi thuóỳ suỏỳt thuóỳ thu nhỏỷp doanh nghióỷp seợ cho ta bióỳt khoaớn tióỳt kióỷm do hoaợn thuóỳ bồới thuó mua õem laỷi cho doanh nghióỷp. Vờ duỷ: Tọứng sọỳ tióửn thuó phaới traớ haỡng nm cuớa doanh nghióỷp laỡ 10 trióỷu õọửng, Mổùc thuóỳ thu nhỏỷp doanh nghióỷp cuớa cọng ty laỡ 28%. Khoaớn tióửn tióỳt kióỷm do hoaợn thuóỳ trong nm cuớa doanh nghióỷp laỡ: 10 x 0,28 = 2,8 tr. õ 3.2. Haỷn chóỳ cuớa cho thuó taỡi chờnh. Bón caỷnh nhổợng mỷt maỷnh, hoaỷt õọỹng cho thuó coỡn mọỹt sọỳ haỷn chóỳ nhổ sau: 1- Laợi suỏỳt cho thuó taỡi chờnh (chi phờ thuó mua) thổồỡng cao hồn laợi suỏỳt vay vọỳn cuỡng loaỷi cuớa caùc ngỏn haỡng, vỗ caùc cọng ty thuó mua vay tióửn õóứ taỡi trồỹ cho giao dởch thuó mua. Khi thổỷc hióỷn dổỷ aùn, khaùch haỡng luọn thổỷc hióỷn baỡi toaùn: Chi phờ tọỳi thióứu - lồỹi nhuỏỷn tọỳi õa. Vaỡ trong õióửu kióỷn caỷnh tranh gay gừt giổợa caùc tọứ chổùc tờn duỷng, õỏy laỡ mọỹt haỷn chóỳ lồùn cuớa nghióỷp vuỷ naỡy, laỡm giaớm hỏỳp dỏựn õọỳi vồùi khaùch haỡng õỷc bióỷt laỡ caùc khaùch haỡng coù nhu cỏửu õỏửu tổ vọỳn lồùn, thồỡi gian thổỷc hióỷn dổỷ aùn daỡi. 2- Cho thuó taỡi chờnh laỡ nghióỷp vuỷ mồùi, ngoaỡi kióỳn thổùc vóử nghióỷp vuỷ ngỏn haỡng coỡn cỏửn coù kióỳn thổùc cuớa nghióỷp vuỷ khaùc nhổ : Baớo hióứm, nhỏỷp khỏứu haỡng hoaù, thuóỳ . Trong khi caùn bọỹ mồùi õổồỹc õaỡo taỷo chuớ yóỳu vóử hoỷc laỡ kióỳn thổùc ngỏn haỡng hoỷc laỡ quaớn lyù kinh tóỳ vaỡ nhióửu chuyón ngaỡnh khaùc, õaợ thóứ hióỷn bỏỳt cỏỷp trong quaù trỗnh taùc nghióỷp, chỏỳt lổồỹng cho thuó chổa cao, quaớn lyù dổỷ aùn chổa chỷt cheợ, sai soùt phaùt sinh trong xổớ lyù nghióỷp vuỷ coỡn nhióửu. ỏy chờnh laỡ nhổợng haỷn chóỳ chuớ quan laỡm aớnh hổồớng tồùi vióỷc mồớ rọỹng vaỡ phaùt trióứn nghióỷp vuỷ naỡy. 3- Sổỷ caỷnh tranh cuớa caùc ngỏn haỡng, caùc cọng ty cho thuó taỡi chờnh vaỡ caùc tọứ chổùc tờn duỷng khaùc ngaỡy caỡng tng caớ ồớ khu vổỷc thaỡnh thở vaỡ nọng thọn; caùc ngỏn haỡng thổồng maỷi nồùi loớng caùc õióửu kióỷn cho vay, thổỷc hióỷn thóỳ chỏỳp tióửn vay bũng taỡi saớn hỗnh thaỡnh tổỡ vọỳn vay, cho vay tờn chỏỳp; thaỡnh lỏỷp caùc chi nhaùnh ồớ caùc khu vổỷc coù mọi trổồỡng õỏửu tổ thuỏỷn lồỹi, coù tióửm nng kinh tóỳ lồùn caỡng laỡm cho caỷnh tranh trong õỏửu tổ vọỳn gay gừt hồn. 4- giai õoaỷn cuọỳi cuớa thoaớ thuỏỷn thuó mua, duỡ õaợ traớ gỏửn õuớ sọỳ tióửn thuó, nhổng ngổồỡi thuó vỏựn chổa õổồỹc quyóửn sổớ duỷng taỡi saớn vaỡo muỷc õờch khaùc. Ngoaỡi ra trong trổồỡng hồỹp, hồỹp õọửng coù dổỷ lióỷu quyóửn mua taỡi saớn vồùi giaù tổồỹng trổng bở phaù vồợ, ngổồỡi thuó seợ bở thióỷt SVTH: Trổồng Cọng Thởnh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún hải do máút quưn ỉu tiãn ny, båíi trong phê th â tênh gäüp c pháưn tiãưn th tr cho quưn chn mua ti sn. 4. Xu hỉåïng phạt triãøn ca cho th ti chênh trãn thãú giåïi. Hoảt âäüng cho th ti chênh â cọ tỉì láu v phạt triãøn mảnh m vo nhỉỵng nàm 50 ca thãú k 20. Ra âåìi âáưu tiãn åí M vo nàm 1952, sau âọ lan räüng sang Cháu Áu v â âỉåüc ghi vo lût th mua ca Phạp nàm 1960 våïi tãn gi "Credit Bail". Tỉì khi xút hiãûn hçnh thỉïc th mua thưn, cạc hoảt âäüng giao dëch th mua â cọ nhỉỵng bỉåïc phạt triãøn hãút sỉïc mảnh m c vãư chng loải ti sn, thiãút bë v khäúi lỉåüng giao dëch. Trong giao dëch th mua ngy nay, cạc cäng ty Leasing cọ thãø cho th c nhỉỵng nh mạy hon chènh theo phỉång thỉïc chça khoạ trao tay. Âäưng thåìi vãư màût chng loải, hoảt âäüng th mua bao gäưm tỉì cạc thiãút bë, dủng củ vàn phng cho tåïi nhỉỵng to nh låïn, tháûm chê c nhỉỵng täø håüp nàng lỉåüng âiãûn tỉí. Chè tênh riãng tải Hoa K, täøng säú väún thiãút bë cho th trong nàm 1987 ỉåïc tênh lãn tåïi 107,9 t USD v cọ täúc âäü gia tàng 7% nàm. Ngy nay, ngnh cho th thiãút bë Hoa K chiãúm khong 25% - 30% täøng säú tiãưn ti tråü cho cạc giao dëch mua bạn thiãút bë hng nàm. Tên dủng th mua cng cọ nhỉỵng bỉåïc phạt triãøn mảnh m åí Cháu Ạ v cạc khu vỉûc khạc kãø tỉì âáưu tháûp niãn 70. Nàm 1994, åí cạc nỉåïc âang phạt triãøn giạ trë thiãút bë, mạy mọc thäng qua hoảt âäüng cho th åí cạc nỉåïc ny lãn tåïi 44 t USD, tàng gáưn 3 láưn so våïi nàm 1990. Hn Qúc l mäüt trong nhỉỵng nỉåïc m hoảt âäüng cho th phạt triãøn våïi täúc âäü cao, nàm 1994 â tråí thnh thë trỉåìng th ti chênh âỉïng thỉï 5 thãú giåïi. Nàm 1994, giạ trë mạy mọc, thiãút bë ti tråü qua hçnh thỉïc cho th ti chênh trãn thãú giåïi khong 350 t USD thç âãún nàm 1998 con säú ny l 450 t USD. Hiãûn nay, doanh säú hoảt âäüng ca nghiãûp vủ ny khong 500 t USD/nàm. (Ngưn : TÇm hiãøu v sỉí dủng TÊN DỦNG TH MUA. Tạc gi: Tráưn Tä Tỉí - Nguùn Hi Sn) SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún II. CHO TH TI CHÊNH ÅÍ VIÃÛT NAM. 1. Sỉû ra âåìi v phạt triãøn ca cho th ti chênh åí Viãût nam. ÅÍ Viãût Nam cho th ti chênh â manh nha tỉì láu, nhỉng thë trỉåìng cho th chè chênh thỉïc âi vo hoảt âäüng nàm 1994 våïi sỉû ra âåìi ca cäng ty cho th ti chênh âáưu tiãn åí phêa Bàõc l cäng ty Linco. Cäng ty âỉåüc thnh láûp cúi nàm 1994, l chi nhạnh ca Ngán hng ngoải thỉång, hiãûn nay âang kinh doanh phủc vủ cạc doanh nghiãûp nh nỉåïc phêa Bàõc. Tiãúp sau âọ l hng loảt cạc cäng ty cho th âỉåüc thnh láûp. Tênh âãún 31/12/2003 Viãût Nam cọ 09 cäng ty cho th ti chênh âỉåüc Ngán Hng Nh Nỉåïc cáúp giáúy phẹp hoảt âäüng, bao gäưm: 5 cäng ty trỉûc thüc 4 NHTMQD l cäng ty CTTC ngán hng ngoải thỉång; cäng ty CTTC ngán hng cäng thỉång; cäng ty CTTC I, cäng ty CTTCII NHNo&PTNT, cäng ty CTTC ngán hng âáưu tỉ v phạt triãøn; 2 cäng ty liãn doanh v 2 cäng ty 100% väún nỉåïc ngoi. Nhçn chung thë trỉåìng cho th Viãût Nam måïi hçnh thnh cn ráút non tr, tuy nhiãn lỉåüng cáưu ráút to låïn â tảo âiãưu kiãûn thûn låüi cho cạc cäng ty cho th hoảt âäüng, mang lải sỉû phạt triãøn vỉåüt báûc ca thë trỉåìng. L mäüt qúc gia âang phạt triãøn, trỉåïc màõt cng nhỉ láu di ráút cáưn ngưn väún låïn âãø âáưu tỉ hãû thäúng cå såí hả táưng, phạt triãøn kinh tãú - x häüi. Do âọ, hng hoạ trãn thë trỉåìng táûp trung vo cạc loải mạy mọc, thiãút bë, nh xỉåíng phủc vủ sn xút, phủc vủ âáưu tỉ xáy dỉûng, tiãưm nàng cn ráút låïn. Tuy nhiãn do hãû thäúng phạp l chun biãût chỉa âáưy â dáùn tåïi mäi trỉåìng kinh doanh th mua cọ khạ nhiãưu ri ro nãn viãûc tiãún hnh hoảt âäüng ti tråü cáưn phi hãút sỉïc tháûn trng. 2. Sỉû cáưn thiãút ca cho th ti chênh åí Viãût Nam. Sau hån 15 nàm âäøi måïi, nãưn kinh tãú nỉåïc ta tàng trỉåíng nhanh v khạ äøn âënh so våïi cạc nỉåïc trong khu vỉûc Âäng Nam Ạ våïi täúc âäü tàng GDP tỉì nàm 1990 âãún nay khong 6,5% - 9,5%. Mäüt trong nhỉỵng úu täú quan trng gọp pháưn tảo nãn kãút qu âọ l chênh sạch âáưu tỉ phạt triãøn kinh tãú â âỉåüc måí räüng. Bãn cảnh cạc ngưn väún âáưu tỉ tỉì bãn ngoi nhỉ: ODA, WB, ADB, väún liãn doanh cạc doanh nghiãûp cn âỉåüc cạc täø chỉïc ti chênh, tên dủng trong nỉåïc cho vay hng chủc ngn t âäưng âãø âạp ỉïng nhu cáưu âáưu tỉ phạt triãøn sn xút kinh doanh. Tuy nhiãn, viãûc cho vay väún ca cạc täø chỉïc tên dủng âäúi våïi cạc doanh nghiãûp âàûc biãût l väún trung, di hản âãø trang bë, âäøi måïi mạy mọc thiãút bë v cäng nghãû SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún cn gàûp nhiãưu khọ khàn v tråí ngải. Trong khi cäng nghãû chụng ta âang sỉí dủng hiãûn nay pháưn âäng l lảc háûu, âiãøn hçnh nhỉ tải Thnh Phäú Häư Chê Minh, l trung tám kinh tãú nàng âäüng v låïn nháút c nỉåïc, nhỉng theo säú liãûu thäúng kã gáưn âáy cho tháúy: chè cọ 14% doanh nghiãûp cọ thiãút bë v cäng nghãû sn xút tiãn tiãún, 50% åí mỉïc âäü trung bçnh v 36% lảc háûu c k. Âãø gọp pháưn gii quút nhỉỵng khọ khàn vỉåïng màõc trong âáưu tỉ väún. Tỉì thỉûc tãú hoảt âäüng ca hãû thäúng cạc cäng ty cho th ti chênh tải Viãût Nam cho tháúy: Hoảt âäüng cho th ti chênh l mäüt trong nhỉỵng hçnh thỉïc ti tråü väún trung di hản quan trng cho cạc doanh nghiãûp âãø trang bë, âäøi måïi mạy mọc thiãút bë v cäng nghãû sn xút. Cho th ti chênh cọ thãø khàõc phủc âỉåüc nhỉỵng khọ khàn, vỉåïng màõc gàûp phi khi cạc doanh nghiãûp vay väún bàòng tiãưn åí cạc täø chỉïc tên dủng, âọ l: * Thỉï nháút, âiãưu kiãûn doanh nghiãûp phi cọ ti sn thãú cháúp khi vay väún tải cạc täø chỉïc tên dủng, âàûc biãût l âäúi våïi cạc doanh nghiãûp ngoi qúc doanh l mäüt trong nhỉỵng khọ khàn låïn nháút hiãûn nay. Nhiãưu doanh nghiãûp khi lm th tủc thãú cháúp ti sn âãø vay väún ngán hng â gàûp phi khäng êt vỉåïng màõc. * Thỉï hai, doanh nghiãûp khi vay trung v di hản åí cạc täø chỉïc tên dủng bàõt büc phi cọ êt nháút 20% väún tỉû cọ tham gia vo täøng giạ trë dỉû ạn. Âáy l mäüt váún âãư khạ nan gii âäúi våïi cạc doanh nghiãûp. * Thỉï ba, khi cạc täø chỉïc tên dủng cho doanh nghiãûp vay väún bàòng tiãưn, sau khi phạt tiãưn vay thç viãûc kiãøm soạt sỉí dủng väún cho vay âụng mủc âêch thỉûc sỉû l khọ khàn båíi vç cạn bäü tên dủng khäng thãø lục no cng thỉûc hiãûn v kiãøm soạt âỉåüc viãûc ny. Cạc doanh nghiãûp thỉåìng sỉí dủng väún vay sai mủc âêch: dng tiãưn vay tr nåü c, mua ti sn khäng âụng nhỉ trong dỉû ạn xin vay, sỉí dủng vo mủc âêch khạc .Trỉåìng håüp doanh nghiãûp khäng tr âỉåüc nåü, cạc täø chỉïc tên dủng khäng trỉûc tiãúp xỉí l, thu häưi âỉåüc màûc d ti sn âọ hçnh thnh tỉì väún cho vay ca mçnh. Âáy l l do khiãún cạc täø chỉïc tên dủng hản chãú cho vay trung, di hản âäúi våïi cạc doanh nghiãûp. * Thỉï tỉ, doanh nghiãûp cọ thãø âỉåüc th ti chênh âäúi våïi táút c cạc loải âäüng sn liãn quan trỉûc tiãúp hồûc giạn tiãúp âãún hoảt âäüng sn xút, kinh doanh, dëch vủ. Trong âọ cọ mäüt säú loải ti sn phủc vủ cho sn xút, kinh doanh nhỉng khäng thüc âäúi tỉåüng cho vay ca SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún cạc täø chỉïc tên dủng nhỉ: Phỉång tiãûn phủc vủ cäng tạc (ätä, xe mạy ), phỉång tiãûn vàn phng (vi tênh, mạy phätäcopy, mạy lảnh ), dủng củ y tãú . * Thỉï nàm, doanh nghiãûp âỉåüc dng phỉång phạp kháúu hao nhanh âäúi våïi ti sn âi th. Theo quy âënh hiãûn nay thåìi gian kháúu hao nhanh ca ti sn th ti chênh cọ thãø rụt ngàõn bàòng 60% thåìi gian kháúu hao theo quy âënh ca Bäü Ti Chênh âäúi våïi ti sn cäú âënh mua vãư tải cạc doanh nghiãûp. Cạc doanh nghiãûp (nháút l cạc doanh nghiãûp âang kinh doanh cọ hiãûu qu) cọ cå häüi âãø âiãưu tiãút linh hoảt låüi nhûn v thú låüi tỉïc ca doanh nghiãûp khi âang cn nåü th. Sau khi tr hãút tiãưn th ti sn, ti sn âọ âỉåüc chuøn quưn såí hỉỵu hồûc bạn våïi giạ tỉåüng trỉng cho doanh nghiãûp. Trãn säø sạch thç giạ trë ti sn ráút tháúp hồûc â kháúu hao hãút, nhỉng thỉûc tãú giạ trë v giạ trë sỉí dủng váùn cn cao. Lục ny doanh nghiãûp v nh nỉåïc cng cọ thu nháûp thỉûc thủ do chi phê kháúu hao ti sn âọ khäng âạng kãø, giạ thnh sn pháøm hả. Doanh nghiãûp vỉìa cọ âiãưu kiãûn cảnh tranh vỉìa cọ låüi nhûn trỉåïc thú tàng lãn so våïi trỉåïc. * Thỉï sạu, trỉåìng håüp doanh nghiãûp â dng väún tỉû cọ hồûc ngưn väún ngàõn hản khạc âãø âáưu tỉ mua sàõm mạy mọc thiãút bë sn xút, dáùn tåïi thiãúu väún lỉu âäüng âãø mua ngun nhiãn váût liãûu, hng hoạ phủc vủ cho sn xút kinh doanh, doanh nghiãûp cọ thãø dng phỉång thỉïc bạn v th lải ti sn hiãûn cọ. Nhỉ váûy doanh nghiãûp vỉìa cọ ti sn âãø sỉí dủng lải vỉìa cọ väún lỉu âäüng âãø kinh doanh. 3. Phán loải cho th ti chênh. Tu theo ch thãø cho th v tênh cháút ca tỉìng loải håüp âäưng cho th m cọ cạc hçnh thỉïc cho th ti chênh sau: 3.1. Cho th ti chênh cọ sỉû tham gia ca 2 bãn (Direct Lease) Theo loải hçnh ny, chè cọ 2 bãn tham gia giao dëch cho th, bãn cho th sỉí dủng thiãút bë cọ sàơn ca chênh h âãø trỉûc tiãúp ti tråü cho bãn th. Bãn cho th thỉåìng l cäng ty cho th trỉûc thüc nh sn xút hồûc cạc âënh chãú ti chênh, hồûc cạc cäng ty cho th âäüc láûp. 3.2. Cho th ti chênh cọ sỉû tham gia ca 3 bãn (Net Finance Lease) Trong phỉång thỉïc ny, trỉåïc khi nghiãûp vủ cho th xy ra, ngỉåìi cho th chỉa nàõm quưn såí hỉỵu vãư ti sn, ngỉåìi âi th âỉåüc quưn lỉûa chn ti sn v nh SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chuyón õóử tọỳt nghióỷp GVHD: Họử Hổợu Tióỳn cung cỏỳp theo yóu cỏửu cuớa mỗnh. Vỗ vỏỷy, quy trỗnh nghióỷp vuỷ cho thuó coù sổỷ phổùc taỷp, mọỳi quan hóỷ 3 bón õổồỹc thóứ hióỷn theo sồ õọử sau: (2b) (2a) (1b) (1a) (3b) (4) (1c) (3a) (1a) Ngổồỡi cho thuó vaỡ ngổồỡi õi thuó kyù hồỹp õọửng thuó mua. (1b) Ngổồỡi cho thuó vaỡ ngổồỡi cung cỏỳp kyù hồỹp õọửng mua baùn taỡi saớn. (1c) Ngổồỡi õi thuó vaỡ ngổồỡi cung cỏỳp kyù caùc hồỹp õọửng phuỷ nhổ baớo haỡnh, baớo dổồợng vaỡ vỏỷn haỡnh taỡi saớn. (2a) Ngổồỡi cung cỏỳp lỏỷp thuớ tuỷc chuyóứn giao quyóửn sồớ hổợu taỡi saớn. (2b) Ngổồỡi cho thuó thanh toaùn tióửn thuó taỡi saớn. (3a) Ngổồỡi cung cỏỳp chuyóứn giao taỡi saớn cho ngổồỡi õi thuó. (3b) Ngổồỡi cho thuó lỏỷp thuớ tuỷc chuyóứn giao quyóửn sổớ duỷng taỡi saớn. (4) Ngổồỡi õi thuó thanh toaùn tióửn thuó theo õởnh kyỡ. 3.3. Cho thuó hồỹp taùc (Leveraged Lease) ỏy laỡ mọỹt hỗnh thổùc cho thuó õỷc bióỷt xuỏỳt phaùt tổỡ thổỷc tóỳ caùc cọng ty cho thuó coù nhổợng haỷn chóỳ vóử nguọửn vọỳn, khọng õuớ khaớ nng tổỷ taỡi trồỹ cho khaùch haỡng vồùi nhổợng taỡi saớn yóu cỏửu vọỳn lồùn. Trong hỗnh thổùc naỡy coù sổỷ tham gia cuớa 4 bón: Bón cho thuó, Bón thuó, Nhaỡ cung cỏỳp, Nhaỡ cho vay. Theo hỗnh thổùc naỡy, ngổồỡi cho thuó õi vay õóứ mua taỡi saớn cho thuó tổỡ ngổồỡi cho vay. Vỏỷt thóỳ chỏỳp cho khoaớn vay naỡy laỡ quyóửn sồớ hổợu taỡi saớn cho thuó vaỡ caùc khoaớn tióửn thuó maỡ ngổồỡi thuó seợ traớ trong tổồng lai. Ngổồỡi cho vay õổồỹc hoaỡn traớ tióửn õaợ cho vay tổỡ caùc khoaớn tióửn thuó, thổồỡng do ngổồỡi thuó trổỷc tióỳp chuyóứn traớ theo yóu cỏửu cuớa ngổồỡi cho thuó. Sau khi traớ hóỳt moùn nồỹ vay, nhổợng khoaớn tióửn thuó coỡn laỷi seợ õổồỹc traớ cho ngổồỡi cho thuó. 3.4. Baùn vaỡ taùi thuó (Sale & Leareback) SVTH: Trổồng Cọng Thởnh Ngổồỡi cho thuó Lessor Nhaỡ cung cỏỳp Supplier Ngỷổồỡi õi thuó Lessee . Phán loải cho th ti chênh. Tu theo ch thãø cho th v tênh cháút ca tỉìng loải håüp âäưng cho th m cọ cạc hçnh thỉïc cho th ti chênh sau: 3.1. Cho th ti. gia giao dëch cho th, bãn cho th sỉí dủng thiãút bë cọ sàơn ca chênh h âãø trỉûc tiãúp ti tråü cho bãn th. Bãn cho th thỉåìng l cäng ty cho th trỉûc thüc