Phân tích tình hình tài chính và giải pháp nâng cao năng lực tài chính của công ty cổ phần cao su sa thầy

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG PHÂN HIỆU TẠI KONTUM TRẦN HOÀNG ANH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU SA THẦY Kon Tum, tháng năm 2014 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG PHÂN HIỆU TẠI KONTUM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU SA THẦY GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN:TH.S PHẠM THỊ MAI QUYÊN SINH VIÊN THỰC HIỆN : TRẦN HOÀNG ANH LỚP : K410KT Kon Tum, tháng năm 2014 MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU .iii DANH MỤC HÌNH…………………………………………………………………… iv DANH SÁCH CÁC CHỮ VIẾT TẮT v LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Nguồn liệu nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghi ệp 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Sự cần thiết PTTC kinh tế thị trường 1.2 Nhiệm vụ mục tiêu phân tích tài doanh nghi ệp 1.2.1 Nhiệm vụ 1.2.2 Mục tiêu 1.3 Cơ sở liệu phục vụ phân tích tài doanh nghi ệp 1.3.1 Thông tin từ hệ thống kế toán 1.3.2 Thông tin bên ngịai hệ thống kế tốn 1.4 Phương pháp phân tích tài doanh nghi ệp 1.4.1 Phương pháp so sánh 1.4.2 Phương pháp thay liên hoàn 1.4.3 Phương pháp cân đối 1.4.4 Phương pháp phân tích t ỷ lệ 1.5 Nội dung phân tích tài doanh nghi ệp 1.5.1 Đánh giá khái qt tình hình tài c doanh nghiệp 1.5.2 Phân tích khả toán 1.5.3 Phân tích hiệu hoạt động 1.5.4 Phân tích khả sinh lời CHƯƠNG PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU SA THẦY GIAI ĐOẠN 2009 -2012 11 2.1 Giới thiệu tổng quan công ty .11 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty .11 2.1.2 Chức & nhiệm vụ công ty 11 2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 11 2.1.4 Sơ đồ máy quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty 12 2.2 Phân tích thực trạng tài cơng ty giai đoạn 2009 – 2012 12 2.2.1 Đánh giá khái quát tình hình tài c cơng ty .12 2.2.2 Phân tích khả tốn công ty .24 i 2.2.3 Phân tích hiệu hoạt động công ty 28 2.2.4 Phân tích khả sinh lời 32 CHƯƠNG CÁC ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU SA THẦY 39 3.1 Phương hướng kế hoạch năm 2013 .39 3.1.1 Một số công tác cụ thể triển khai thực năm 2013 39 3.1.2 Kế hoạch đầu tư năm 2013 .39 3.1.3 Kế hoạch tài năm 2013 39 3.2 Các đề xuất nhằm nâng cao lực tài cơng ty 40 3.2.1 Mở rộng sách tài trợ phát huy sức mạnh địn bẩy tài 40 3.2.2 Thực tốt công tác quản lý khoản phải thu 41 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho 42 KẾT LUẬN 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO ii STT Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 2.8 Bảng 2.9 Bảng 2.10 DANH MỤC BẢNG BIỂU TÊN BẢNG Đánh giá khái quát tình hình tài sản Đánh giá khái quát tình hình nguồn vốn Độ bẩy tài Tình hình nợ ngắn hạn Khả tốn giai đoạn 2009 -2012 Hiệu suất sử dụng TSCĐ đơn vị Hiệu suất sử dụng VLĐ Khả chuyển hóa thành tiền HTK nợ phải thu KH Khả sinh lợi công ty Một số tiêu tác động đến ROE iii TRANG 13 18 20 23 25 29 30 30 33 37 STT Hình 2.1 Hình 2.2 Hình 2.3 Hình 2.4 Hình 2.5 Hình 2.6 Hình 2.7 Hình 2.8 Hình 2.9 Hình 2.10 Hình 2.11 Hình 2.12 Hình 2.13 Hình 2.14 Hình 2.15 DANH MỤC HÌNH TÊN HÌNH Sơ đồ tổ chức máy Cơng ty CP cao su Sa Thầy Tình hình tổng tài sản đơn vị giai đoạn 2009 -2012 Biều đồ thể cấu tài sản giai đoạn 2009 -2012 Biểu đồ thể tính tự chủ mặt tài Biểu đồ thể độ bẩy tài Biểu đồ thể tính ổn định nguồn tài trợ Tình hình NVTX doanh nghiệp giai đoạn 2009 -2012 Khả toán hành doanh nghiệp Khả toán nhanh doanh nghiệp Khả toán tức thời doanh nghiệp Biểu đồ thể hiệu suất sử dụng TSCĐ Biểu đồ phản ánh hiệu hoạt động Biểu đồ thể khả sinh lời tài sản Biểu đồ thể tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Sơ đồ phản ánh nhân tố ảnh hưởng đến ROE phương pháp Dupont iv TRANG 12 14 15 20 21 21 22 26 27 27 29 31 33 35 36 DANH SÁCH CÁC CHỮ VIẾT TẮT Bq DTT ĐTTC HĐKD HTK K KH LNST LNTT NHNN NV NVL NVTT NVTX PTTC ROA ROE TCDH TCNH TNDN TS TSCĐ TSSL VCSH VLĐ Bình qn Doanh thu Đầu tư tài Hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho Tỷ số toán tổng hợp Khách hàng Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trước thuế Ngân hang Nhà nước Nguồn vốn Nguyên vật liệu Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên Phân tích tài Tỷ suất lợi nhuận tài sản Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Tài dài hạn Tài ngắn hạn Thu nhập doanh nghiệp Tài sản Tài sản cố định Tỷ suất sinh lời Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động v LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Robert S.Kaplan – giáo sư chuyên nghành kế toán & quản trị kinh doanh trường đại học Harvard, đồng chủ tịch cao cấp tập đoàn Palladium Group cha đẻ mơ hình Balarced Scorecard phát biểu: “Quốc gia thuyền, doanh nghiệp tay chèo, thuyền đất nước lướt tới đích tay chèo nhịp nhàng, phối hợp” Thật vậy, Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp khơng hoạt động đơn lẻ mà cần vận hành cách đồng mối tương quan với nhiều chủ thể khác, nhà đầu tư, chủ nợ, quan quản lý nhà nước, khách hàng….Các nhà đầu tư hành hay tiềm định đầu tư vốn vào doanh nghiệp, họ quan tâm đến khả sinh lời đồng vốn đầu tư mức rủi ro đầu tư vốn Trong chủ nợ lại quan tâm đến khả trả gốc lãi doanh nghiệp có quan hệ tín dụng Các quan quản lý nhà nước lại quan tâm đến tình hình hoạt động doanh nghiệp để đưa sách kinh tế - tài phù hợp, cho doanh nghiệp phát triển hướng thực tốt nghĩa vụ nhà nước Như nhà quản trị doanh nghiệp bên có liên quan muốn biết tình hình tài doanh nghiệp Để có câu trả lời cho vấn đề nêu cần phải thực phân tích tài doanh nghiệp, khâu quan trọng để cung cấp cho đối tượng quan tâm thông tin cần thiết từ có giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp Xuất phát từ thực tế em lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình tài giải pháp nâng cao lực tài cơng ty Cổ Phần cao su Sa Thầy” với mong muốn làm rõ sở lý luận cơng tác phân tích tài đánh giá thực trạng tình hình tài để từ đưa giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy Nội dung chuyên đề gồm chương Chương 1: Lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Đánh giá thực trạng tài cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy Chương 3: Giải pháp nâng cao lực tài cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu nhằm đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy để đưa kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty Nguồn liệu nghiên cứu Từ báo cáo tài cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động kinh doanh,… tiến hành phân tích tổng hợp so sánh số liệu để đạt mục tiêu nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Phương pháp sử dụng xuyên suốt đề tài phương pháp phân tích biện chứng Bên cạnh cịn có phương pháp hệ thống, phương pháp phân tích so sánh số số liệu chủ yếu từ báo cáo tài Phạm vi nghiên cứu Vấn đề xem xét công ty Cổ phần cao su Sa Thầy giai đoạn 2009 -2012 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghi ệp 1.1.1 Khái niệm Phân tích tài công cụ quản lý, sở sử dụng hệ thống tiêu phân tích phù hợp thơng qua phương pháp phân tích nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp khoảng thời gian định Trên sở đó, giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đối tượng quan tâm đưa định nhằm tăng cường quản lý tài đạt hiệu cao kinh doanh1 1.1.2 Sự cần thiết PTTC kinh tế thị trường a Đối với nhà quản trị doanh nghiệp Các nhà quản lý doanh nghiệp cần thơng tin để kiểm sốt đạo tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phân tích giúp họ có định hướng cho định đầu tư, cấu nguồn tài chính, phân chia lợi nhuận, đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh phù hợp b Đối với nhà đầu tư Các nhà đầu tư tổ chức cá nhân giao vốn cho doanh nghiệp sử dụng chấp nhận chịu chung rủi ro mà doanh nghiệp gặp phải Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận, nên mối quan tâm lớn họ khả sinh lãi doanh nghiệp Phân tích tài giúp họ đánh giá khả sinh lợi ổn định lâu dài doanh nghiệp c Đối với nhà cung cấp tín dụng Các nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả doanh nghiệp hồn trả khoản nợ Do đó, họ phải trọng đến khả sinh lãi ổn định lâu dài doanh nghiệp Trên sở cung cấp thông tin khía cạnh này, phân tích tài giúp cho chủ nợ đưa định khoản nợ như: có cho vay hay khơng, thời hạn bao lâu, vay d Các quan quản lý Nhà nước kinh tế Cơ quan quản lý nhà nước kinh tế gồm: cục thuế, cán chủ quản, tra, cảnh sát kinh tế… Họ phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có sách chế độ luật pháp khơng, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước e Các đối tượng khác Phân tích tài doanh nghiệp cần thiết với số đối tượng khác như:  Người lao động ( người hưởng lương doanh nghiệp )  Bạn hàng doanh nghiệp cụ thể nhà cung ứng khách hàng 1.2 Nhiệm vụ mục tiêu phân tích tài doanh nghi ệp 1.2.1 Nhiệm vụ Nguồn : Giáo trình Quản Trị Tài Doanh nghiệp – PGS.TS Phạm Quang Trung Trường ĐH Kinh Tế Quốc Dân – Viện Quản Trị Kinh Doanh NXB: ĐH Kinh Tế Quốc Dân xuống Đặc biệt năm 2012 số vòng quay khoản phải thu 5,6 vòng giảm 2,74 vòng so với năm 2011 Khoản phải thu doanh nghiệp phát sinh nhiều hay phụ thuộc vào yếu tố tình hình kinh tế, giá sản phẩm, chất lượng sản phẩm, sách bán chịu doanh nghiệp Trong yếu tố này, sách bán chịu ảnh hưởng mạnh đến khoản phải thu Đối với khách hàng truyền thống thường xun Tập Đồn Cơng Nghiệp Cao Su Việt Nam Công ty hữu hạn xuất nhập Phịng Thành (Trung Quốc) phương thức bán tín dụng mà đơn vị sử dụng cho khách hàng (n:30) tức bán hàng toán sau 30 ngày kể từ nhận hàng Đây sách hợp lý để đơn vị níu giữ khách hàng cũ tìm kiếm khách hàng thời buổi có nhiều đối thủ cạch tranh nay, nhiên sách lại khơng có khoản chiết khấu cho khách hàng có mong muốn tốn sớm trước thời hạn Vì vậy, khơng có tác dụng kích thích nhu cầu khách hàng thúc đẩy khả trả tiền sớm họ Mặc khác, năm qua kinh tế Trung Quốc chịu ảnh hưởng từ khủng hoảng giới bong bóng bất động sản làm cho mức tăng trưởng Trung Quốc giảm từ 9,5% xuống 9,1%, thấp vòng hai năm qua Các ngành công nghiệp Trung Quốc bị ảnh hưởng nhu cầu nhập châu Âu giảm Nguyên nhân tác động không nhỏ đến doanh nghiệp nhập Trung Quốc khả toán khoản nợ từ việc mua sản phẩm cao su Việt Nam Mặc dù so với cơng ty ngành, số vịng quay khoản phải thu đơn vị cao Nhưng với xu hướng ngày giảm dễ dẫn đến lượng vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày tăng, gây cản trở nghiêm trọng hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị Để cải thiện tình hình doanh nghiệp cần có sách bán tín dụng thơng thống để kích thích nhu cầu tiêu thụ tạo mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng, từ tạo vũ khí cạnh tranh với đối thủ ngành Kết luận: Từ tiêu phân tích, nhìn chung hiệu hoạt động kinh doanh đơn vị tốt Tuy nhiên, đơn vị cần thay thế, lý tài sản sử dụng không hiệu quả, trọng việc quản lý VLĐ Vì năm 2011, đơn vị lãng phí 288,2302 tỷ đồng tài sản ngắn han Thêm vào đó, đơn vị cần xem lại sách bán tín dụng hợp lý để cải thiện tình hình vốn bị chiếm dụng 2.2.4 Phân tích khả sinh lời Khả sinh lời khía cạnh mà nhà đầu tư quan tâm đến doanh nghiệp suy cho người đầu tư hưởng lợi từ việc doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận hay khơng Phân tích tài giúp họ đánh giá khả sinh lợi ổn định lâu dài doanh nghiệp Các tiêu khả sinh lời bao gồm :  Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA)  Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 32 Bảng 2.9 Khả sinh lợi công ty Chỉ tiêu LN sau thuế TNDN Tổng TS bình quân VCSH bình quân Doanh thu TSSL sau thuế DT ((1)/(4) (%) TSSL sau thuế TS ((1)/(2)) (%) Đơn vị : Tỷ đồng Tốc độ tăng công ty (%) Năm 2010 Năm 2011 Công ty TB ngành 97.45 776.74 344.83 440.04 22.15 12.55 21 Công ty TB ngành Công ty TB ngành 163.01 130.53 948.39 1,139.75 433.95 577.81 610.12 555.18 26.72 23.51 17.19 25 11.45 18 TSSL sau thuế VCSH ((1)/(3)) (%) 28.26 32 37.56 Năm 2012 39 22.59 29 2011/2010 2012/2011 67.28 -19.93 22.10 20.18 25.84 33.15 38.65 -9.00 20.63 -12.01 36.97 -33.39 32.91 -39.86 (Nguồn : Báo cáo tài giai đoạn 2009 -2012, cophieu68.com.vn) a Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Hình 2.13 Biểu đồ thể khả sinh lời tài sản 33 ROA tỷ số đánh giá hiệu từ việc quản lý sử dụng nguồn tài sản công ty thơng qua việc xác định mức lợi nhuận rịng 100 đồng tài sản bỏ Nhìn chung, ROA doanh nghiệp có tăng giảm khơng đồng qua năm, tạo thành hình chóp nón đồ thị Năm 2010 100 đồng tài sản bỏ DN thu 12,55 đồng lợi nhuận sau thuế, so với trung bình ngành 21 đồng số doanh nghiệp cịn thấp Điều nói lên hiệu sử dụng tài sản đơn vị chưa cao Tuy nhiên đến năm 2011 số cải thiên nhiều mức tăng trưởng 17,19% trung bình ngành 25% ROA năm 2011 tăng so với năm 2010 so với trung bình ngành cịn mức thấp Nguyên nhân gia tăng ROA nguồn cung nước sản xuất cao su giới có xu hướng giảm sâu ảnh hưởng mưa đẩy giá cao su lên Nắm bắt hội, tháng đầu năm 2011 đơn vị xuất số lương lớn cao su với mức giá cao làm lợi nhuận tăng tăng nhiều tốc độ tăng tài sản Đến năm 2012 ROA lại sụt giảm so với năm trước Nguyên nhân sụt giảm doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ bị giảm từ 610,30 tỷ đồng năm 2011 xuống 555,18 tỷ đồng năm 2012, thêm vào chi phí lãi vay gia tăng làm cho lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp bị giảm tài sản tăng mức cao Tài sản cơng ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA Ngồi cơng tức tính ROA cách lấy lợi nhuận sau thuế chia tổng tài sản ROA cịn thể dạng tích tỷ suất sinh lời doanh thu (ROI) với hiệu suất sử dụng tài sản(Hts) Dựa vào công thức ta tìm hiểu rõ nguyên nhân tác động đến ROA doanh nghiệp Một số nguyên nhân tác động tới ROA doanh nghiêp bao gồm:  Thứ nhất, trình độ tay nghề cơng nhân: Đa phần công nhân đơn vị người đồng bào dân tộc thiểu số mà việc nắm bắt khoa học kỹ thuật cơng nghệ cịn hạn chế Chính mà chưa phát huy hết hiệu sử dụng tài sản  Thứ hai, lực quản lý tài sản đơn vị chưa đạt hiệu số nôi dung như: quản lý tiền mặt, quản lý khoản phải thu, quản lý khoản đầu tư tài  Thứ ba, vấn đề quản lý chi phí chưa đạt hiệu đặc biệt chi phí quản lý doanh nghiệp cịn mức cao  Thứ tư, khả huy động vốn cấu vốn doanh nghiệp Vốn nguồn hình thành nên tài sản Nếu doanh nghiệp có khả huy động vốn lớn tạo hội mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh, đa dạng hóa hoạt động đầu tư làm tăng doanh thu doanh nghiệp từ làm tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản Nhưng đơn vị lại doanh nghiệp có 60% vốn nhà nước Vì vậy, việc huy động thêm vốn từ bên bị hạn chế 34 Bất kỳ chủ thể kinh tế muốn tiến hành hoạt động phải có lượng vốn định Một mặt, lượng vốn thể dạng vật chất phi vật chất, đo lường thước đo tiền tệ gọi tài sản Mặt khác, lượng vốn lại hình thành từ hay nhiều nguổn khác gọi nguồn vốn Một tài sản hay nhiều nguồn vốn hình thành ngược lại nguồn vốn tham gia hình thành nên hay nhiều tài sản khác nhau.Do dó, mặt lượng, thời điểm nào, tổng tài sản tổng nguồn vốn Vì vậy, ngồi tiêu ROA để đánh giá hiệu sử dụng tài sản có tiêu ROE để đánh giá hiệu sử dụng vốn b Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sử hữu (ROE) Cũng giống tiêu ROA, xu hướng biến động ROE đơn vị tăng giảm không đồng năm Hình 2.14 Biểu đồ thể tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Quan sát đồ thị ta thấy năm 2011 ROE đạt mức cao vòng năm qua tiến lại gần với tiêu trung bình ngành Tăng cao so với năm 2010 9,3% cao năm 2012 14,97% Nguyên nhân gia tăng ROE cao su lên giá nguồn cung cao su nước sản xuất cao su giới tiếp tục có xu hướng giảm ảnh hưởng mưa tiếp tục đẩy giá cao su lên mức kỷ lục Xu hướng minh chứng qua giá cao su thị trường châu Á tiếp tục đạt đỉnh cao phiên giao dịch đầu năm 2011 Các doanh nghiệp xuất cao su Việt Nam có cao su Sa Thầy tận dụng tốt hội tháng đầu năm 2011 đơn vị bán lương cao su đáng kể làm tăng lợi nhuận sau thuế lên 67,28% so với năm 2010 nguồn vốn chủ tăng 22,23% Điều cho thấy hiệu từ việc sử dụng vốn đơn vị năm Đến năm 2012, ROE đơn vị giảm xuống 22,59% tạo khoảng cách xa so với trung bình ngành 29% Một mặt từ đầu năm 2012, giá cao su biến động mạnh, tăng lên mùa khô cao su ngưng cạo mủ giảm dần nguồn 35 cung dồi cao su khai thác trở lại mùa mưa Bên cạnh ảnh hưởng thời vụ hàng năm, giá cao su chịu tác động nhu cầu tăng chậm so với nguồn cung Năm 2012, kinh tế có dấu hiệu phục hồi, nhiều nước dừng sách kích cầu Cao su tiêu thụ tăng lượng tốc độ chậm kinh tế Châu Âu suy yếu khủng hoảng nợ cơng kinh tế Hoa Kỳ, Nhật, Trung Quốc tăng trưởng thấp Trong đó, sản lượng lại tăng nhanh tạo áp lực đưa giá xuống làm cho doanh thu đơn vị bị giảm kéo theo lợi nhuận sau thuế giảm 19,93% so với kỳ năm trước Vì vậy, làm cho nguồn vốn chủ sở hữu tăng 136,24% so với năm 2011 Lợi nhuận sau thuế giảm cộng với vốn chủ gia tăng tác động tới sụt giảm ROE c.Phân tích thay đổi ROE dựa vào phương pháp Dupont ROE = LNST VCSH LNTT DT DT * * TSbq TSbq * VCSH * * bq 1-Thuế suất * DT Phản ánh hiệu HĐKD Chính sách tài trợ Thuế Hình 2.15 Sơ đồ phản ánh nhân tố ảnh hưởng đến ROE phương pháp Dupont Qua sơ đồ ta nhận thấy thay đổi ROE chủ yếu tác động nhân tố chính: Hiệu hoạt động kinh doanh, sách tài trợ, thuế Sau phân tích nhân tố cách cụ thể chi tiết  Hiệu hoạt động kinh doanh 36 Bảng 2.10 Một số tiêu tác động đến ROE Chỉ tiêu LNTT 2.DT TSbq VCSHbq LNTT/DT DT/TSbq 7.TSbq/ VCSHbq Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 130.23 440.04 776.74 344.83 0.30 0.57 2.25 196.58 610.12 948.39 433.95 0.32 0.64 2.19 161.20 555.18 1139.75 577.81 0.29 0.49 1.97 Đơn vị : Tỷ đồng Tốc độ tăng (%) 2011/2010 50.95 38.65 22.10 25.84 8.87 13.55 -2.98 2012/2011 -18 -9 20.18 33.15 -9.88 -24.28 -9.74 Những năm qua, thị trường cao su có biến động đáng mừng, giá tăng, mủ cao su xem mặt hàng thiết yếu để góp phần phát triển kinh tế, ngành cao su trọng Điều tác động tích cực đến tình hình tiêu thụ ngồi nước Sản lượng mủ công ty sản xuất hàng năm tiêu thụ hết mà gia tăng sản lượng với gia tăng thị trường tiêu thụ năm gần Vấn đề minh chứng qua doanh thu năm đầu đơn vị tăng từ 440,04 tỷ đồng năm 2010 lên đến 610, 12 tỷ đồng năm 2011 tương ứng với tốc độ tăng 38,65% Doanh thu tăng nhờ vào kết hợp sản lượng tiêu thụ giá bán tăng Sản lượng tiêu thụ tăng cho thấy sản phẩm làm doanh nghiệp ngày đáp ứng yêu cầu mẫu mã lẫn chất lượng, số lượng khách hàng đến với doanh nghiệp ngày nhiều từ dẫn đến tình hình tiêu thụ đạt kết tốt Để làm sản phẩm tốt địi hỏi phải có phối hợp nhịp nhàng máy móc tối tân đội ngũ cơng nhân có trình độ tay nghề cao Tỷ lệ doanh thu tài sản bình quân tăng từ 0,57 năm 2010 lên 0,64 năm 2011 Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản năm giúp tiết kiệm chi phí sản xuất làm cho lợi nhuận trước thuế đơn vị gia tăng từ 130,23 tỷ đồng năm 2010 lên tới 196,58 tỷ đồng năm 2011 Tốc độ tăng LNTT tăng cao so với tốc độ tăng doanh thu làm cho tỷ lệ LNTT DT tăng từ 0,3 năm 2010 lên 0,32 năm 2011 tương ứng với tốc độ tăng 8,87% Từ đó, làm cho tiêu ROE doanh nghiệp tăng mức xấp xỉ với số liệu trung bình ngành Đến năm 2012, ROE giảm mạnh nguyên nhân phần ảnh hưởng từ sụt giảm giá cao su trình bày phần làm cho doanh thu giảm xuống 9% so với kỳ năm trước, mặt khác gia tăng đột ngột chi phí tài (Phụ lục 2) làm cho lợi nhuận trước thuế giảm xuống 18% Sự giảm sút doanh thu với gia tăng chi phí hoạt động dẫn đến ROE khơng mong đợi Như vậy, yếu tố hoạt động kinh doanh tác động đến tiêu ROE vấn đề quản lý chi phí, sản lương tiêu thụ giá bán Nếu doanh nghiệp muốn tăng sản lượng tiêu thụ phải thực tốt công tác từ khâu mua sắm trang thiết bị đưa vào sử dụng đạt hiệu sản xuất cao đến cơng tác tiêu thụ hàng hóa Đồng thời đơn 37 vị nên có kế hoạch cắt giảm khoản định phí, đầu tư TSCĐ cách hợp lý, tiến hành lý tài sản sử dụng không hiệu để gia tăng lợi nhuận  Chính sách tài trợ đơn vị Tỷ lệ tài sản vốn chủ sở hữu phản ánh khả sử dụng vốn doanh nghiệp nguồn vốn vay sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh Tỷ lệ phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh, quy mô công ty, điều kiện kinh tế nhiều nhân tố khác Khơng có số coi lý tưởng tỷ lệ Dựa vào tỷ lệ tài sản vốn chủ ta lý giải biến động ROE qua năm sau: Năm 2011 việc bổ sung thêm vốn chủ làm cho tốc độ tăng vốn chủ lên đến 25,84% so với năm 2010 tốc độ tăng tài sản đạt mức 22,10% làm cho tỷ lệ TS tài sản vốn chủ giảm xuống từ 2,25 năm 2010 xuống 2,19 năm 2011, làm cho tiêu ROE tăng đáng kể Điều cho thấy năm nguồn vốn chủ bổ sung thêm mức hợp lý dẫn đến thu nhập mà số vốn tạo lớn chi phí dẫn đến hiệu kinh doanh đơn vị nâng cao Sang năm 2012, đơn vị tiếp tục gia tăng nguồn vốn lên với tốc độ tăng 33,15% dẫn đến tỷ lệ tài sản vốn chủ giảm xuống 1,97 đồng thời kéo theo tiêu ROE năm giảm mạnh Hành động gia tăng vốn chủ năm 2012 không giúp cho doanh nghiệp cải thiện tình hình hoạt động kinh doanh mà vơ hình chung tạo khoản chi phí lớn thu nhập từ nguồn vốn tạo lại qua thấp Từ thực trạng nêu rút nhận định Khơng phải lúc sử dụng sách tự tài trợ Việc lạm dụng mức nguồn vốn chủ vơ tình làm cho ROE giảm mạnh dẫn đến hiệu tài Trong kinh doanh cần có kết hợp hài hịa việc vay tài trợ Điều này, vừa đảm bảo cho doanh nghiệp có đủ vốn để trang trải cho HĐSXKD đồng thời đảm bảo cho doanh nghiệp chịu mức chi phí hợp lý  Thuế suất thuế thu nhập Nếu thuế suất phải nộp cho nhà nước cao lợi nhuận thu đơn vị giảm dẫn đến hiệu tài Đây vấn đề doanh nghiệp tự định mà cịn phụ thuộc vào điều hành, quản lý nhà nước Vì vậy, doanh nghiệp nên đầu tư vào khu vực mà nhà nước quy định mức thuế suất thấp để cải thiện ROE doanh nghiệp Nhìn chung, ROE doanh nghiệp cịn thấp so với số liệu trung bình ngành khoảng cách chúng không xa Con số mang tính chất tạm thời, tăng cao dự án đơn vị vào hoạt động hiệu 38 CHƯƠNG CÁC ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU SA THẦY 3.1 Phương hướng kế hoạch năm 2013 - Theo nhận định tổ chức nghiên cứu kinh tế, năm 2013 kinh tế giới tiếp tục khó khăn phụ thuộc nhiều vào yếu tố việc giải nợ công khu vực đồng tiền chung Châu Âu, phục hồi kinh tế Mỹ xung đột trị tranh chấp chủ quyền số khu vực giới - Trong nước, tình hình kinh tế Việt Nam năm 2013 tiếp tuc biến động khó lường, tình trạng nợ xấu hàng tồn kho tiếp diễn tháng đầu năm 2013 cung vượt cầu Tuy nhiên, với tâm phủ, thể qua sách biện pháp mạnh mẽ tài tiền tệ, giảm lãi suất ngân hàng, giữ lạm phát mức thấp, thực trình tái cấu kinh tế, đặc biệt tái cấu đầu tư công tiến hành mạnh mẽ hiệu trước Bên cạnh đó, sách miến giảm thuế cho doanh nghiệp người tiêu dùng áp dụng năm 2013 nhằm hổ trợ thúc đẩy sản xuất tiêu dùng nội địa, khắc phục tình trạng đình đốn sản xuất doanh nghiệp Trên sở đó, Chính phủ dự kiến mức tăng trưởng GDP năm 2013 vào khoảng 5,5%, cao tăng trưởng GDP năm 2012 5% - Đối với công ty, bên cạnh điều kiện khách quan chung kinh tế nêu trên, phía chủ quan, với chủ trương tập trung mở rộng diện tích trồng cao su, nâng cao trình độ tay nghề cơng nhân biện pháp quản lý tài Cơng ty tin tưởng phấn đấu trì phát triển đạt năm 2012, đạt mục tiêu tăng trưởng tất tiêu lợi nhuận so với năm trước 3.1.1 Một số công tác cụ thể triển khai thực năm 2013 - Duy trì mối quan hệ với khách hàng lớn khách hàng thuyền thống công ty - Tăng cường nhân lực cho nông trường, đẩy mạnh công tác quản lý công nhân sản phẩm mủ không bị mát mùa thu hoạch - Tiếp tục hoàn thiện thủ tục pháp lý liên quan đến sở đất đai công ty quản lý - Chú trọng đổi thiết bị máy móc, đổi dây chuyền quy trình cơng nghệ nâng cao chất lượng sản phẩm - Từng bước đại hóa phương tiện làm việc nâng cao lực quản lý, trì thực hệ thống quản lý chất lượng - Đảm bảo làm việc thường xuyên ổn định cho người lao động 3.1.2 Kế hoạch đầu tư năm 2013 Đầu tư trồng 1500 cao su nông trường với chi phí khoảng 244 tỷ đồng 02 xe chở mủ trị giá 1,5 tỷ đồng 3.1.3 Kế hoạch tài năm 2013 39 Trên sở kết kinh doanh đạt năm 2012 phương hướng kinh doanh dự kiến nêu Công ty phấn đấu thực kế hoạch tài năm 2013 sau: - Tổng doanh thu: 680 tỷ đồng, tăng 24,48% so với năm 2012 - Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế: 180 tỷ đồng, tăng 11,66% so với năm 2012 - Tổng lợi nhuận kế toán sau thuế:150 tỷ đồng, tăng 14,92% so với năm 2012 3.2 Các đề xuất nhằm nâng cao lực tài cơng ty 3.2.1 Mở rộng sách tài trợ phát huy sức mạnh địn bẩy tài Với tỷ suất tự tài trợ chiếm 50% tổng nguồn vốn, thể doanh nghiệp có tính tự chủ mặt tài Đây điều kiện vững để doanh nghiệp hoạt động ổn định Tuy nhiên, với xu hướng gia tăng vốn chủ chưa phải điều kiện tốt cho doanh nghiệp khơng tận dụng lợi ích từ chắn thuế tiếp cận nguồn vốn vay với chi phí rẻ Vì việc mở rộng sách tài trợ điều kiện cần thiết cho doanh nghiệp Ngoài nguồn vốn Nhà nước cấp hàng năm đơn vị nên mở rộng nguồn vốn việc vay tổ chức tín dụng ngân hàng quỹ đầu tư Bởi lẽ, nhà nước có sách thơng thống thiết thực để giúp doanh nghiệp vấn đề huy động vốn kinh doanh Cụ thể: - Theo thông báo từ Thống đốc Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Quyết định 1073 Thông tư số 10 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) từ ngày 13-52013 việc quy định, mức lãi suất chủ chốt lãi suất tái cấp vốn; lãi suất tái chiết khấu; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt toán bù trừ NHNN ngân hàng điều chỉnh giảm tiếp 1% Lãi suất cho vay ngắn hạn đồng Việt Nam (VND) nhu cầu vốn phục vụ nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao giảm từ 11%/năm xuống cịn 10%/năm - Đứng trước tình hình khó khăn nay, nhiều doanh nghiệp rơi vào tình trạng “đói “vốn trầm trọng việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng lại gặp khơng rào cản thân ngân hàng lo sợ tình trạng” nợ xấu” lại diễn Vì vậy, để giải toán nợ xấu ngân hàng khai thông nguồn vốn cho doanh nghiệp Thông tin gửi tới báo chí ngày 20-5, Ngân hàng Nhà nước cho biết, dự kiến đề án thành lập công ty quản lý tài sản (VAMC) để mua bán nợ xấu phê duyệt tháng Đây doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước nhà nước chịu trách nhiệm quản lý, phát hành trái phiếu mua nợ tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng dùng trái phiếu đặc biệt để vay tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước Thông qua việc mua bán xử lý nợ xấu , VAMC cung cấp giải pháp để hỗ trợ, giảm khó khăn cho doanh nghiệp có khoản nợ bán cho VAMC như: Điều chỉnh kỳ hạn trả nợ; giảm miễn toàn số lãi hạn toán; đầu tư, cung cấp tài để hỗ trợ doanh nghiệp xử lý khó khăn tài tạm thời Các doanh nghiệp có nợ xấu bán cho VAMC tiếp tục vay vốn tổ chức tín dụng theo quy định hành “Ngoài 40 ra, VAMC với chế hoạt động, quyền đặc thù với phối hợp quan, tổ chức có liên quan tháo gỡ khó khăn pháp lý, sách thuế… cho doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp nói chung đơn vị nói riêng sách nêu nhà nước việc làm thiết thực giúp cho doanh nghiệp có nguồn vốn mà cần Thêm vào đó, Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam có dự án ưu tiên bảo lãnh cho đơn vị cao su thực thuộc tập đồn có tình hình tài cịn khó khăn lập đề án vay vốn ngân hàng, tổ chức tài nước ngồi với lãi suất ưu đãi Thiết nghĩ, với điều kiện thuận lợi doanh nghiệp nên mạnh dạn vay điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn vay với giá rẻ tạo tiền đề cho doanh nghiệp nâng cao sức mạnh tài Bên cạnh thuận lợi nêu trên, để có nguồng kinh phí ổn định giúp cho doanh nghiệp trang trải cho khoản chi trả lãi suất định kỳ lại vấn đề khó khăn mà doanh nghiệp phải đối mặt Để đảm bảo điều doanh nghiệp cần phải thực tốt công tác thu hồi khoản phải nợ để tránh tình trạng nợ bị chiếm dụng nhiều gây nêm tình trạng thiếu vốn Vì vậy, quản lý khoản phải thu vấn đề mà doanh nghiệp nên quan tâm trọng 3.2.2 Thực tốt cơng tác quản lý khoản phải thu a Chính sách bán tín dụng hợp lý - Hiện nay, điều kiện toán mà đơn vị áp dụng cho khách hàng truyền thống thường xuyên N:30 tức bán hàng toán sau 30 ngày kể từ ngày nhận hàng Điều cho thấy cơng ty có sách bán tín dụng tương đối thơng thống hợp lý bối cảnh có nhiều đối thủ cạnh tranh ngành để công ty giữ chân khách hàng lớn thu hút khách hàng tiềm Tuy nhiên đơn vị nên có thêm hạn mức tỷ lệ chiết khấu để thúc đẩy khách hàng có nhu cầu trả sớm, mặt giúp cho doanh nghiệp khơng bị chiếm dụng vốn, mặt khác củng cố mối quan hệ với khách hàng Đồng thời, để đưa tỷ lệ chiết khấu hợp lý vừa đảm bảo cho doanh nghiệp có lợi đồng thời tạo sức hấp dẫn người tốn đơn vị nên tổ chức họp, cử cán chun mơn tài kế tốn kết hợp với chun gia tài để nghiên cứu, phân tích đưa mức chiết khấu phù hợp với tình hình tài công ty - Đối với khách hàng không thường xuyên nhỏ lẻ đơn vị áp dụng điều kiện tốn ( Tiền – Hàng) Vì đảm bảo tính thận trọng an tồn tuyệt đối kinh tế có nhiều doanh nghiệp đa sở hữu, đặc biệt doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu không Tuy nhiên, khách hàng có tiềm lực vốn mạnh doanh nghiệp nên mở rộng thời gian thu hồi nợ khoản 10 ngày, cịn gọi phương thức tốn (N:10) để thu hút họ vào nhóm khách hàng quen thuộc 41 b Cơng tác thu hồi nợ mềm dẻo cương Theo phân tích phần thực trạng, khoản phải thu đơn vi có xu hướng gia tăng phần có khách hàng khơng tốn tiền hàng hợp đồng, doanh nghiệp chưa có biện pháp thu hồi nợ hợp lý Đối với khách hàng thời gian trả nợ mà công ty chưa thu hồi nợ đơn vị cần thiết lập trình tự thu hồi nợ vừa mềm dẻo, vừa cương sau.:  15 ngày sau hóa đơn hết hạn: Gửi thư kèm theo số hóa đơn nhắc thời hạn giá trị hạn yêu cầu trả tiền  45 ngày sau đến hạn: Gửi thư kèm theo thơng tin hóa đơn thúc giục trả tiền khuyến cáo làm giảm uy tín yêu cầu tín dụng  75 ngày sau hóa đơn hẹn: Gửi thư, gửi thơng tin hóa đơn, thơng báo khơng trả tiền thời hạn 30 ngày hủy bỏ giá trị tín dụng thiết lập  80 ngày sau hóa đơn đến hạn: Gọi điện thoại khẳng định thơng báo cuối  105 ngày sau hóa đơn đến hạn: Gửi thư thông báo hủy bỏ giá trị tín dụng khách hàng trả đủ tiền Nếu khoản nợ lớn thông báo cho khách địi nợ đường pháp luật  135 ngày sau hóa đơn đến hạn: Có thể đưa khoản nợ thành nợ khó đòi khởi đòi nợ đường pháp luật 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho Để quản lý tốt vốn dự trữ hàng tồn kho cần phối hợp nhiều biện pháp từ khâu mua sắm vận chuyển, dự trữ vật tư đến dự trữ thành phẩm hàng hóa để bán Trong cần trọng số biện pháp quản lý chủ yếu sau:  Xác định lựa chọn nguồn cung ứng thích hợp để đạt mục tiêu: điều khoản thương lượng có lợi cho doanh nghiệp tất gắn liền với chất lượng hàng hóa Hiện nguồn cung ứng cơng ty đa phần từ hộ nông dân xung quanh cơng ty cung cấp Để chất lượng nguồn cung đảm bảo - Đối với công nhân đơn vị, năm lần công ty nên cử cán kỹ thuật xuống nông trường mở lớp tập huấn hướng dẫn cho công nhân cách trồng , chăm sóc cây, thơng báo thời điểm dễ mắc phải loại bệnh nào, hướng dẫn họ cách xử lý có nguồn bệnh xuất hiện, quy trình cạo mủ để số lượng mủ cạo nhiều đảm bảo chất lượng yêu cầu - Đối với bà nông dân, bà gần nơng thường cán tun truyền công ty nên thông báo cho bà đến lớp tập huấn đơn vị để học cách thức chăm sóc quy trình thu hoạch mủ Đối với bà khu vực khác cơng ty nên mở lớp học mới, miễn phí, mặt giúp cho bà nâng cao kiến thức làm nhiều sảm phẩm tốt , mặt khác tạo hình ảnh tốt đẹp mắt người dân từ giúp cho doanh nghiệp có nguồn cung ổn định, giá rẻ đảm bảo chất lượng Tuy nhiên, nguồn cung giá rẻ đơn vị mua vào mà cần có đội ngũ kiểm định chất lượng trình thu mua mủ 42  Thường xuyên theo dõi biến động thị trường hàng hóa Dự đốn xu biến động kỳ tới để có định điều chỉnh kịp thời việc mua sắm, dự trữ vật tư, hàng hóa có lợi cho doanh nghiệp trước biến động thị trường Ngành hàng cao su thị trường sản phẩm nông nghiệp, sản phẩm khơng cung cấp cho ngành cơng nghiệp săm lốp, tơ mà cịn mặt hàng thay dầu thơ Gía cao thay đổi theo tăng trưởng ngành mà cung cấp thay Vì vậy, doanh nghiệp cần thường xuyên theo dõi biến động thị trường, thông qua biến động thị trường tơ, dầu khí, hay nước nhập cao su giúp cho doanh nghiệp tiên liệu nhu cầu cao su thời gian tới dự đoán giá tương lai Từ có sách dự trữ hàng tồn kho cho phù hợp, tận dụng hội mang lại cho doanh nghiệp khoản lợi nhuận lớn giá lên tránh rủi ro thô lỗ giá giảm  Tổ chức tốt việc dự trữ, bảo quản vật tư, hàng hóa Cần áp dụng thưởng phạt hành để tránh tình trạng bị mát, hao hụt mức Thường xuyên kiểm tra, phát kịp thời tình trạng vật tư bị ứ đọng, khơng phù hợp để có biện pháp giải phóng nhanh số vật tư đó, thu hồi vốn - Hiện nay, tình trạng mát trộm cắp tồn đơn vị, cơng ty cần tăng cường cơng tác bảo vệ bên nhà kho vườn mùa thu hoạch - Phân công trách nhiệm cho nhân viên quản lý kho phải thường xuyên theo dõi đình kỳ lần năm, báo cáo tình trạng hàng tồn số lượng, phẩm chất, tình trạng kho có bị ẩm móc hay hư hỏng đâu kịp thời báo lên cấp để có phướng hướng xử lý tình - Mua bảo hiểm cho hàng tồn kho: Để tiêu thụ sản phẩm công ty phải chịu trách nhiệm khâu vận chuyển cá chi phí vận chuyển Vì vậy, để đảm bảo tính an tồn trình vận chuyển thời gian lưu kho đơn vị Hiện nay, công ty bảo hiểm cho nhiều dòng sản phẩm đáp ứng nhu cầu khách hàng, có dịng sản phẩm “bảo hiểm đơn hàng trọn gói” tức sản phẩm bảo hiểm cho hàng hoá trình lưu kho trình vận chuyển đơn bảo hiểm từ nguyên vật liệu thành phẩm để đảm bảo phạm vi bảo hiểm thống toàn giới thuận tiện cho công tác quản lý khách hàng 43 KẾT LUẬN Qua q trình tìm hiểu phân tích, ta rút thành đạt mặt hạn chế đơn vị sau:  Điểm mạnh - Trong năm qua cơng ty có trọng đầu tư vào tài sản cố định mạnh chiếm 54 % Với dây chuyền công nghệ ngày cải tiến Vì vậy, sản phẩm làm vừa bắt mắt đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng Do đó, thu hút thêm nhiều khách hàng đến với đơn vị - Tỷ trọng hàng tồn kho mức chấp nhận được, khơng để hàng tồn bị ứ đọng q nhiều, khơng gây khó khăn việc bảo quản tổn thất việc hàng bị hạn sử dụng - Xét tương lai khả tự chủ tài đơn vị vững Từ làm hạn chế khả phá sản kiệt quệ tài - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ tương đối cao gần với số liệu trung bình ngành Cho thấy tính hiệu việc sử dụng nguồn vốn chủ  Điểm yếu - Công ty có xu hướng giảm dần nợ vay để giảm nguy vỡ nợ Tuy nhiên, doanh nghiệp không tận dụng chắn thuế tốt phải chịu nguồn chi phí sử dụng cao sử dụng nguồn vốn chủ nhiều - Tỷ trọng khoản phải thu đơn vị ngày gia tăng dẫn đến mức độ bị chiếm dụng vốn ngày cao, kéo theo việc gia tăng khoản chi phí quản lý nợ, cơng tác thu hồi nợ, chi phí trả lãi vay để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động thiếu vốn doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng - Tỷ trọng hàng tồn kho đơn vị mức chấp nhận với xu hướng ngày gia tăng Gây nên tình trạng ứ đọng hàng hóa Từ đó, cản trở tốc độ chu chuyển vốn lưu động - Khả tốn đơn vị cịn mức thấp - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tài sản thấp Tài doanh nghiệp kết hợp hài hoà ba định: Quyết định đầu tư, định tài trợ định phân phối Nếu doanh nghiệp xử lý tốt ba vấn đề hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nâng cao Trong chặng đường hình thành phát triển mình, cơng ty gặp khơng khó khăn với phấn đấu nổ lực cán cơng nhân viên tồn đơn vị giúp cho cơng ty có thành đáng mừng ngày hơm Bên cạnh thành đó, để tạo chỗ đứng vững kinh tế thị trường đầy biến động, cạnh tranh gay gắt địi hỏi doanh nghiệp cần phải nắm vững tình hình tài mình, nắm bắt xu hướng biến động giới nói chung Việt Nam nói riêng từ tạo cho doanh nghiệp chủ động đối phó trước đổi thay kinh tế Mặc dù, cịn có hạn chế, doanh nghiệp có giải pháp hợp lý cải thiện tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh mình, 44 hình ảnh doanh nghiệp khơng nước mà thể giới biết đến đạt tương lai không xa 45 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng Tài doanh nghiệp Bài giảng Phân tích tài doanh nghiệp Giáo trình tài doanh nghiệp, Nguyễn Đình Kiệm, Học Viện Tài Chính , NXB Học Viện Tài Chính Giáo trình Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp, Phạm Quang Trung, Viện Quản Trị Kinh Doanh, Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân, NXB Đại Học Kinh Tế Quốc Dân Phân tích báo cáo tài chính, Biên soạn Hồng Thị Kim Thoa Trường đại Học Kinh tế Huế Quyết định, quy định, báo cáo tài chính….của Cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy Tài liệu ngành cao su Việt Nam ... trạng tài cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy Chương 3: Giải pháp nâng cao lực tài cơng ty Cổ phần cao su Sa Thầy Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu nhằm đánh giá thực trạng tài Cơng ty Cổ phần cao. .. cao lực tài doanh nghiệp Xuất phát từ thực tế em lựa chọn đề tài ? ?Phân tích tình hình tài giải pháp nâng cao lực tài công ty Cổ Phần cao su Sa Thầy? ?? với mong muốn làm rõ sở lý luận công tác phân. ..ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG PHÂN HIỆU TẠI KONTUM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU SA THẦY GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN:TH.S