Bài giảng: phần PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH

CDV Tài chính – Ngân hàng là một ngành khá là rộng, liên quan đến tất cả các dịch vụ giao dịch, luân chuyển tiền tệ. Vì vậy có rất nhiều các lĩnh vực chuyên ngành hẹp. Ngành Tài chính – Ngân hàng chia thành nhiều lĩnh vực khác nhau: Chuyên ngành Tài chính, chuyên ngành Ngân hàng, chuyên ngành Phân tích tài chính, Quỹ tín dụng…

Giới Thiệu Chung LOGO  Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp  Các đối tượng tham gia phân tích tài chính: doanh nghiệp, nhà nước, nhà đầu tư, cá nhân ………………  Mục tiêu nhà cung cấp hàng hóa (dịch vụ) tính khoản cao & khả trả nợ ngắn hạn DN  Mục tiêu nhà đầu tư (đầu cơ) quan tâm đến khả trả nợ & sinh lợi (tăng trưởng) DN  Mục tiêu nhà quản lý tìm nguồn vốn tài trợ & lên kế hoạch sử dụng nguồn vốn hiệu Phân Tích Báo Cáo Tài Chính DN LOGO  Đối tượng sử dụng báo tài ?  Báo cáo tài có lợi cho doanh nghiệp, hay nhà nước, nhà đầu tư (đầu cơ) bên ? Bản Chất Phân Tích BCTC LOGO Là phận phân tích tài Là q trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành với q khứ phương pháp thích hợp Giúp người sử dụng thơng tin đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp, hiểu chất vấn đề họ quan tâm giúp họ đưa định phù hợp Mục Đích Của Phân Tích BCTC LOGO Cung cấp kịp thời, đầy đủ, trung thực thông tin kinh tế cần thiết Đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp kỳ báo cáo tính hình quản lý sử dụng vốn Cung cấp thơng tin tình hình cơng nợ khả tốn, khả tiêu thụ sản phẩm dự đoán xu hướng phát triển doanh nghiệp tương lai Yù Nghóa Của Phân Tích Tài Chính LOGO  Với nhà quản lý doanh nghiệp: giúp đưa giải pháp, định quản lý kịp thời  Với nhà đầu tư, nhà cho vay: giúp nhận biết khả tài chính, tình hình sử dụng loại tài sản, nguồn vốn, khả sinh lời, hiệu hoạt động SXKD, mức độ rủi ro…  Với nhà cung cấp: giúp nhận biết khả toán, phương thức tốn…  Với cổ đơng, cơng nhân viên: giúp nắm bắt thơng tin khả sách chi trả cổ tức, tiền lương, BHXH vấn đề khác liên quan đến lợi ích họ  Với quan hữu quan Nhà nước: giúp kiểm tra, giám sát, hướng dẫn, tư vấn cho doanh nghiệp thực sách Đối Tượng Sử Dụng LOGO Nhà đầu tư bên ngoài: “xác định hội đầu tư” Chủ nợ: Cổ đông: “xác định “theo dõi khả quản lý toán nguồn vốn” công ty” Người quản lý: “đánh giá hiệu quản lý” Nhà nước: “kiểm tra theo quy định pháp luật”  Giới Thiệu Mô Hình BCTC LOGO Bảng Cân Đối Kế Toán mơ tả tình trạng TC DN thời điểm định Tổng Tài sản = Tổng Nguồn vốn Bảng CĐKT xếp theo khoản giảm dần TS dài hạn đầu tư từ phần VCH & nợ DH VLĐT = VLĐ – nợ NH LOGO LOGO Cơ Cấu Bảng Cân Đối Kế Toán Tài Sản Nguồn Vốn Tỷ số Hoạt động  Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Hiệu suất sử dụng Vốn cổ phần = = Doanh Thu Thuần Vốn cổ phần 3,28 LOGO LOGO Tỷ Số Đòn Bẩy  Tỷ số nợ tài sản Tỷ số nợ tài sản = Tổng nợ Tổng tài sản = 58,03%  Tỷ số nợ vốn cổ phần Tỷ số nợ vốn cổ phần = Tổng nợ Vốn cổ phần = 1,383 LOGO Tỷ Số Đòn Bẩy  Tỷ số tổng tài sản vốn cổ phần Tổng tài sản vốn cổ phần Khả toán lãi vay = = = Tổng tài sảnï Vốn cổ phần = 2,3828 Lãi trước thuế & lãi vay Lãi vay 3,645 Tỷ Số Sinh Lợi Lợi nhuận ròng Tỷ suất sinh lợi doanh thu = Doanh Thu Thuần = Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần (ROE) 4,45% = Lợi nhuận ròng Tổng tài sản = 6,12% = Lợi nhuận ròng = 14,59% Vốn cổ phần Tỷ Số Giá Trị Thị Trường Thu nhập cổ phần (EPS) = Số lượng CPT lưu hành = 1,7 1,27 = EPS Thị giá cổ phần Tỷ số giá thị 11,77 = = EPS trường thu nhập Tỷ lệ chi trả cổ tức = LNR – CTƯĐ Tỷ suất cổ tức = Cổ tức cổ phần Cổ tức cổ phần Thị giá cổ phần = 10,75% LOGO Sơ Đo Ph ân Tí ch Du po nt Cu ûa C oân g Ty A Na êm N ROE (14,6%) ROA (6,12%) nhân nhân Tỷ suất sinh lợi doanh thu (4,45%) Lãi ròng 5.016$ Doanh thu 112.760$ chia Doanh thu 112.760$ Tổng chi phí 107,744$ Tỷ số tổng TS VCH 2,3828 Vòng quay tài sản (1,37) Doanh thu 112.760$ chia Tổng tàn sản 81.890$ B Phân Tích Xu Hướng LOGO Là kỹ thuật phân tích cách so sánh tỷ số tài kỳ với kỳ trước tỷ số ngành 2000 2001 Bình Quân Ngành Tỷ Số Thanh Khoản - TSTK lưu động - TSTK nhanh 13,82 13,11 24,15 22,99 ? ? Tỷ Số Đòn bẩy tài - tỷ số nợ so với vốn - tỷ số nợ so tổng tài sản 0,54 0,35 0,60 0,38 ? ? Tỷ Số trang trải lãi vay Tỷ Số trang trải lãi vay 4628,86 2403,10 ? 36 ngày 15,1 vòng 0,57 44 ngày 14,23 vòng 0,60 ? ? ? 0,60 20,6% 11,6% 18,0% 0,57 18,6% 11,2% 17,9% ? ? ? ? Tỷ Số hiệu hoạt động - kỳ thu tiền bình quân - số ngày vòng quay tồn kho - vòng quay tổng tài sản Tỷ Số khả sinh lợi - tỷ số lãi gộp - tỷ số lãi ròng - lợi nhuận tài sản (ROA) - lợi nhuận vốn (ROE) C Phân Tích Cơ Cấu LOGO Là kỹ thuật phân tích tỷ trọng khoản mục báo cáo tài tất khoản mục bảng cân đối tài sản so sánh với tổng giá trị tài sản tất khoản mục báo cáo kết kinh doanh so sánh với doanh thu ròng Tài Sản Số tiền Tỷ Trọng Tài sản lưu động 50.190 61,29% Tiền mặt Khoản phài thu Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác 2.540 18.320 27.530 1.800 3,10% 22,37% 33,62% 2,2 % 31.700 38,71% 81.890 100% Tài sản cố định TỔNG TS Nguồn Vốn Số tiền Tỷ Trọng Vay Nợ 47.523 58,03% Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn 25.523 22.000 31,17% 26,86% 34.367 41,97% 81.890 100% VCSH TỔNG NV Khoản Mục Doanh thu Giá vồn hàng bán Lãi gộp Chi phí hoạt động Lãi trước thuế lãi vay (EBIT) Lãi vay Lãi trước thuế Thuế TNDN (40%) Lãi sau thuế (lãi ròng) 10 Cổ tức ưu đãi 11 Số lượng CPT lưu hành 12 Thị giá CPT 13 Giá sổ sách cồ phần 14 Cổ tức cổ phần Năm N Tỷ Trọng 112.760 (85.300) 27.460 (15.940) 11.520 (3.160) 8.360 (3.344) 100% (75,65%) 24,35% (14,14%) 10,22% (2,8%) 7,4% (3,0%) 5.016 2.800 1.300 20 26,44 2,15 4,45% D Phân Tích Chỉ Số LOGO Là kỹ thuật phân tích BCTC tất khoản mục bảng CĐKT & BCKQHĐKD tính tỷ trọng, nghóa so sánh năm trước (năm gốc) với năm hành, hình thức % 2004 2003 Chênh Lệch Tỷ Troïng (%) 47.026 2.081 1.625 16.850 26.470 30.000 33.000 (3.000) 3.164 459 175 1.470 1.060 1.700 2.220 (520) 6,728 22,056 10,769 8,724 4,005 5,667 6,7273 (17,334) 81.890 77.026 4.864 6,315 Tài Sản I Tài sản lưu động Vốn tiền Chứng khoán thị trường Các khoản phải thu Hàng tồn kho II Tài sản cố định Tài sản cố định gộp Khấu hao TỔNG TÀI SẢN 50.190 2.540 1.800 18.320 27.530 31.700 35.220 (3.520) 2004 2003 Chênh Lệch 47.523 25.523 9.721 8.500 2.000 5.302 22.000 22.000 34.367 7.886,4 1.300 22.751 2.429,6 81.890 2.648 4.648 1.381 2.865 402 (2.000) (2.000) 2.216 886,4 0 1.329,6 4.864 Tỷ Trọng (%) Nguồn vốn I Nợ Phải Trả A Nợ Ngắn Hạn khoản phải trả vay ngắn hạn ngân hàng nợ dài hạn đến hạn trả 10 nợ ngắn hạn khác B Nợ Dài Hạn 11 nợ dài hạn II Vốn Cổ Phần 12 cổ phần ưu đãi 13 cổ phần thường 14 thặng dư vốn so với mệnh giá 15 thu nhập giữ lại TỔNG NGUỒN VỐN 44.875 20.875 8.340 5.635 2.000 4.900 24.000 24.000 32.151 7.000 1.300 22.751 1.100 77.026 5,9 22,266 16,56 50,843 8,204 (8,334) (8,334) 6,89 12,66 0 120,873 6,315 ... Mục tiêu nhà quản lý tìm nguồn vốn tài trợ & lên kế hoạch sử dụng nguồn vốn hiệu Phân Tích Báo Cáo Tài Chính DN LOGO  Đối tượng sử dụng báo tài ?  Báo cáo tài có lợi cho doanh nghiệp, hay nhà...Giới Thiệu Chung LOGO  Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp  Các đối tượng tham gia phân tích tài chính: doanh nghiệp, nhà nước, nhà đầu tư, cá nhân ……………… ... Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài (dịng tiền tài trợ) Là kết từ định tài trợ vốn vay & vốn cổ phần định tài trợ doanh nghiệp Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài (dòng tiền tài trợ) Dòng Chi  Tiền chi