Bài giảng phân tích báo cáo tài chính – chương 2 giới thiệu phân tích báo cáo tài chính (tt)

CHƯƠNG GIỚI THIỆU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÌ SAO PHẢI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH? 41 Kiểm tra mối liên hệ số BCTC & phát xu hướng biến động số đó. Sử dụng số liệu khứ để dự đoán tình hình tương lai. Đánh giá hoạt động doanh nghiệp nhằm phát vấn đề cần tháo gỡ. CƠ SỞ DỮ LIỆU PHÂN TÍCH BCTC 42 Sổ kế toán chi tiết Báo cáo thường niên, báo cáo ngành Báo cáo tài NỘI DUNG PHÂN TÍCH BCTC 43 1. Phân tích cấu trúc tài 2. Phân tích khả toán 3. Phân tích hiệu kinh doanh PHÂN TÍCH CƠ BẢN 4. Phân tích góc độ nhà đầu tư thị trường chứng khoán 5. Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài & phá sản PHÂN TÍCH CÁC CHỦ ĐỀ ĐẶC BIỆT 6. Dự báo tài 7. Định giá doanh nghiệp PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC – PHƯƠNG PHÁP SO SÁNH 44   Tại phải so sánh ? Gốc so sánh ? Không gian (đơn vị với đơn vị khác, khu vực với khu vực khác)  Thời gian (hiện với khứ)   Các dạng so sánh ? So sánh số tuyệt đối ∆A = A1 – A0 A1  So sánh số tương đối x 100 (%)  A0 CÔNG CỤ PHÂN TÍCH 45 Phân tích ngang So sánh tình trạng tài kết hoạt động công ty kỳ. Time CÁC BÁO CÁO SO SÁNH 46 Biến động số tiền Tỷ lệ biến động = Giá trị kỳ phân tích = Biến động số tiền Giá trị kỳ gốc – Giá trị kỳ gốc × 100 Vinaconex Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2009 (triệu đồng) 47 TÀI SẢN 31/12/2009 31/12/2008 chênh lệch triệu đồng % A. Tài sản ngắn hạn 5,457,515 4,651,660 805,855 1. Tiền tương đương tiền 2. Đầu tư tài ngắn hạn 3. Phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán 4. Hàng tồn kho 5. Tài sản ngắn hạn khác 1,198,148 2,660 2,714,988 664,820 1,305,172 1,287,834 253,885 692,948 178,587 2,414,268 417,799 987,544 1,127,389 238,468 505,200 72.91% (175,927) -98.51% 300,720 12.46% 247,021 59.12% 317,628 32.16% 160,445 14.23% 15,417 6.47% 11,254,467 9,342,541 1,911,926 5,255,583 679,801 194,394 5,120,924 3,765 6,909,842 119,867 2,304,262 8,570 5,255,583 (6,230,041) -90.16% 74,527 62.17% 2,816,662 122.24% (4,805) -56.07% 16,711,982 13,994,201 B. Tài sản dài hạn 1. 2. 3. 4. 5. Phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản 2,717,781 17.32% 20.46% 19.42% PHÂN TÍCH XU HƯỚNG Phân tích xu hướng sử dụng để thể đường số liệu cho số thời kỳ. % = xu hướng Giá trị kỳ phân tích Giá trị kỳ gốc × 100 48 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG 49 Berry Products Thông tin Lợi nhuận Cho năm tài kết thúc ngày 31.12 Khoản mục 20011 Doanh thu $ 400,000 Giá vốn hàng bán 285,000 Lợi nhuận gộp 115,000 2010 $ 355,000 250,000 105,000 2009 $ 320,000 225,000 95,000 2008 $ 290,000 198,000 92,000 2007 năm gốc nên giá trị 100%. 2007 $ 275,000 190,000 85,000 BIỂU ĐỒ QUI MÔ CHUNG 58 Phân tích biểu đồ cho BCKQKD công ty Clover năm 2011. PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC – phương pháp chi tiết 59    Chi tiết theo thời gian Chi tiết theo địa điểm Chi tiết theo phận cấu thành PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC – phương pháp liên hệ cân đối 60  Xem xét mối quan hệ cân đối yếu tố trình kinh doanh. Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC – phương pháp Dupont 61 A B A = C C x D D x B PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BCTC – phương pháp loại trừ 62   Lượng hoá ảnh hưởng nhân tố tới tiêu phân tích. Khi xác định ảnh hưởng nhân tố phải loại trừ ảnh hưởng tất nhân tố khác. Các dạng phương pháp loại trừ:  Phương pháp thay liên hoàn  Phương pháp số chênh lệch PHƯƠNG PHÁP THAY THẾ LIÊN HOÀN 63 Chỉ tiêu phân tích: Q = a x b x c Kỳ gốc: Q0 = a0x b0 x c0 Kỳ phân tích: Q1 = a1x b1 x c1 Biến động tiêu phân tích: ∆Q = Q1 - Q0 = ∆Q(a)+∆Q(b)+∆Q(c) PHƯƠNG PHÁP THAY THẾ LIÊN HOÀN 64 ∆Q = ∆Q(a)+∆Q(b)+∆Q(c) ∆Q(a) = a1xb0xc0 – a0xb0xc0 ∆Q(b) = a1xb1xc0 – a1xb0xc0 ∆Q(c) = a1xb1xc1 – a1xb1xc0 PHƯƠNG PHÁP SỐ CHÊNH LỆCH 65 ∆Q = ∆Q(a)+∆Q(b)+∆Q(c) ∆Q(a) = (a1 – a0) x b0x c0 ∆Q(b) = a1x (b1- b0) x c0 ∆Q(c) = a1x b1x (c1 – c0) PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ - Ví dụ 66   Công ty Tường An chuyên sản xuất kinh doanh dầu ăn. Năm 2010 tổng sản lượng tiêu thụ 12 triệu lít với giá bán bình quân 12000đ/lít. Năm 2011 tổng sản lượng tiêu thụ 14 triệu lít với giá bán bình quân 12500đ/lít. Hãy phân tích nhân tố ảnh hưởng tới doanh thu tiêu thụ công ty Tường An. PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ - Ví dụ 67   Doanh thu (R) = Sản lượng tiêu thụ (Q) x Giá bán đơn vị sản phẩm (P) Doanh thu năm 2011: R1 = Q1x P1 175.000.000.000 đ = 14.000.000 lít x 12.500đ/lít  Doanh thu năm 2010: R0 = Q0x P0 144.000.000.000 đ = 12.000.000 lít x 12.000đ/lít PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ - Ví dụ Chỉ tiêu 2011 2010 2010 so với 2009 ∆+(-) % Sản lượng tiêu thụ (triệu lít) 14 12 +2 117 Đơn giá bán (đ/lít) 12.500 12.000 + 500 104 Doanh thu tiêu thụ (triệu đồng) 175.000 144.000 + 31.000 121 68 PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ - Ví dụ 69 So với năm 2010, doanh thu tiêu thụ năm 2011 tăng 31.000 triệu đồng, hay đạt 121% ảnh hưởng nhân tố:  Sản lượng tiêu thụ thay đổi làm doanh thu tăng: 14 triệu lít x 12.000đ/lít – 12 triệu lít x 12.000đ/lít = 24.000 triệu đồng  Đơn giá bán thay đổi làm doanh thu tăng: 14 triệu lít x 12.500đ/lít – 14 triệu lít x 12.000đ/lít = 7.000 triệu đồng PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ - Ví dụ 70 So với năm 2010, doanh thu tiêu thụ năm 2011 tăng 31.000 triệu đồng, hay đạt 121% ảnh hưởng nhân tố:  Sản lượng tiêu thụ thay đổi làm doanh thu tăng: (14 triệu lít – 12 triệu lít) x 12.000đ/lít = 24.000 triệu đồng  Đơn giá bán thay đổi làm doanh thu tăng: 14 triệu lít x (12.500đ/lít - 12.000đ/lít) = 7.000 triệu đồng PHƯƠNG PHÁP LOẠI TRỪ - Điều kiện áp dụng 71   Sắp xếp nhân tố ảnh hưởng đến tiêu nghiên cứu vào công thức toán học. Sắp xếp theo thứ tự: từ nhân tố số lượng đến nhân tố chất lượng. Qui trình phân tích BCTC 72 BƯỚC Xác định mục tiêu phân tích BƯỚC Xác định nội dung cần phân tích BƯỚC Thu thập liệu phân tích BƯỚC Xử lí liệu phân tích BƯỚC Tổng hợp kết phân tích 73 Kết thúc chương [...]... 3,849,3 52 100.0% 2, 848,155 100.0% 1,001,197 35 .2% 0.0% 2 Giá vốn hàng bán 3,574,803 92. 9% 2, 767,680 97 .2% 807, 123 29 .2% -4.3% 3 Lợi nhuận gộp từ BH & CCDV 27 4,549 7.1% 80,475 2. 8% 194,074 24 1 .2% 4.3% 4 Doanh thu hoạt động tài chính 8 02, 940 20 .9% 199 ,22 5 7.0% 603,715 303.0% 13.9% 5 Chi phí tài chính 581,0 12 15.1% 1 12, 749 4.0% 468 ,26 3 415.3% 11.1% trong đó chi phí lãi vay 356,843 9.3% 34,061 1 .2% 322 ,7 82 947.7%... 5 Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn 1 Phải thu dài hạn 2, 714,988 664, 820 1,305,1 72 1 ,28 7,834 25 3,885 11 ,25 4,467 5 ,25 5,583 2 Tài sản cố định 679,801 3 Bất động sản đầu tư 194,394 4 Đầu tư tài chính dài hạn 5 Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản 5, 120 , 924 3,765 16,711,9 82 % 32. 66% 7.17% 0. 02% 16 .25 % 3.98% 7.81% 7.71% 1. 52% 67.34% 31/ 12/ 2008 triệu đồng 4,651,660 % 9,3 42, 541 33 .24 % 4.95% 1 .28 % 17 .25 %... 1 32% 124 % 20 09 $ 320 ,000 22 5,000 95,000 20 09 116% 118% 1 12% 20 08 $ 29 0,000 198,000 92, 000 20 08 105% 104% 108% 20 07 $ 27 5,000 190,000 85,000 20 07 100% 100% 100% PHÂN TÍCH XU HƯỚNG 52 CÔNG CỤ PHÂN TÍCH So sánh tình trạng tài chính, kết quả hoạt động của một công ty với một mức cơ sở (100%) 53 P h â n t í c h d ọ c BÁO CÁO TÀI CHÍNH QUI MÔ CHUNG 54 Tính % qui mô chung % qui mô chung = Giá trị phân tích Giá... 1,850,804 2 Thặng dư vốn cổ phần 3 Chênh lệch tỉ giá hối đoán 4 Quĩ đầu tư phát triển 5 Quĩ dự phòng tài chính 6 LN sau thuế chưa p.phối Tổng nguồn vốn 350,9 52 327 161,047 42, 8 02 414,768 16,711,981 5,1 32, 196 1,906,353 320 ,984 1, 928 ,689 28 7,344 7,368 ,22 8 6,468,3 42 1,493,778 1,499,8 52 triệu đồng 804 ,28 7 tỉ lệ % tỉ trọng % 1,913,4 92 6.4% 33.0% -43.9% 33.8% -0 .2% 824 .3% - 12. 1% 0.1% 128 .1% -9.7% 4 .2% -7 .2% 0.3%... 40.8% 6.4% 2. 6% 11.5% 15.9% 38.8% 38.8% 20 .4% 89.3% 36.7% 13.6% 2. 3% 13.8% 2. 1% 52. 7% 46 .2% 10.7% 11.1% 2. 1% 0.0% 1.0% 0.3% 2. 5% 10.7% 0.0% (467,575) -3.3% 77,119 0.6% 27 ,5 42 0 .2% 170,190 1 .2% 56 13,994 ,20 2 100.0% 2 Phải trả người bán 429 ,319 3 Người mua trả tiền trước 1, 924 ,379 4 Phải trả phải nộp NH khác 2, 655,856 II Nợ dài hạn 6,478,8 52 Vay nợ dài hạn 6,477, 428 B Nguồn vốn chủ sở hữu 3,407 ,27 0 1 Vốn... 108% 20 08 $ 29 0,000 198,000 92, 000 20 08 105% 104% 108% 20 07 $ 27 5,000 190,000 85,000 20 07 100% 100% 100% PHÂN TÍCH XU HƯỚNG 51 Berry Products Thông tin Lợi nhuận Cho các năm tài chính kết thúc ngày 31. 12 Khoản mục 20 11 Doanh thu $ 400,000 Giá vốn hàng bán 28 5,000 Lợi nhuận gộp 115,000 Khoản mục Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp 20 11 145% 150% 135% 20 10 $ 355,000 25 0,000 105,000 20 10 129 % 1 32% 124 %... 17 .25 % 2. 99% 7.06% 8.06% 1.70% 66.76% 31.45% 6,909,8 42 4.07% 119,867 1.16% 2, 304 ,26 2 30.64% 8,570 0. 02% 55 100.00% 13,994 ,20 1 0.00% 49.38% 0.86% 16.47% 0.06% 100.00% 6 92, 948 178,587 2, 414 ,26 8 417,799 987,544 1, 127 ,389 23 8,468 NGUỒN VỐN Vinaconex Bảng cân đối kế toán tại ngày 31/ 12/ 2009 31/ 12/ 2009 31/ 12/ 2008 Chênh lệch Triệu đồng % triệu đồng % A Nợ phải trả 13,304,711 12, 500, 424 I Nợ ngắn hạn 6, 825 ,859... 824 .3% - 12. 1% 0.1% 128 .1% -9.7% 4 .2% -7 .2% 0.3% -2. 3% 13.8% -13.9% -7.5% 9.7% 350,9 52 23.4% 0.4% 2. 1% 3.3% 0.4% 0.1% 1.3% 1,693,663 (836,858) 108,335 (4,310) 2, 368,5 12 (889,376) 9,086 350,9 52 467,9 02 83, 928 15 ,26 0 24 4,578 2, 717,779 -100.1% 108.8% 55.4% 143.7% 19.4% Vinaconex Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Cho năm tài chính kết thúc ngày 31/ 12/ 2009 20 09 20 08 Chênh lệch Chỉ tiêu triệu đồng % triệu đồng...PHÂN TÍCH XU HƯỚNG 50 Berry Products Thông tin Lợi nhuận Cho các năm tài chính kết thúc ngày 31. 12 Khoản mục 20 11 Doanh thu $ 400,000 Giá vốn hàng bán 28 5,000 Lợi nhuận gộp 115,000 Khoản mục Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp 20 10 $ 355,000 25 0,000 105,000 20 09 $ 320 ,000 22 5,000 95,000 20 10 20 09 20 11 (29 0,000  27 5,000)  (198,000  190,000)  ( 92, 000  85,000)  100% =... chung = Giá trị phân tích Giá trị gốc × 100 Báo cáo tài chính Giá trị gốc Bảng cân đối kế toán Tổng tài sản Báo cáo kết quả KD Doanh thu Báo cáo lưu chuyển tiền Tổng LCT thuần trong kì TÀI SẢN Vinaconex Bảng cân đối kế toán tại ngày 31/ 12/ 2009 31/ 12/ 2009 Triệu đồng A Tài sản ngắn hạn 5,457,515 1 Tiền và tương đương tiền 1,198,148 2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 2, 660 3 Phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng . GIỚI THIỆU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHƯƠNG 2 VÌ SAO PHẢI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH? 1 Kiểm tra mối liên hệ giữa các con số trên các. LIỆU PHÂN TÍCH BCTC Báo cáo tài chính Báo cáo thường niên, báo cáo ngành Sổ kế toán chi tiết 42 NỘI DUNG PHÂN TÍCH BCTC 43 4. Phân tích dưới góc độ nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán 5. Phân. Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài chính & phá sản PHÂN TÍCH CÁC CHỦ ĐỀ ĐẶC BIỆT 1. Phân tích cấu trúc tài chính 2. Phân tích khả năng thanh toán 3. Phân tích hiệu quả kinh doanh PHÂN TÍCH