Đồng bạc xanh tăng nhanh trong bối cảnh Bộ Lao động Mỹ cuối tuần trước bất ngờ công bố số liệu về thị trường lao động ấn tượng với 943.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 7, cao hơn so với mức kỳ vọng 870.000 việc làm. Cùng với đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống chỉ còn 5,4%, so với mức 5,9% trong tháng 9
LỜI CẢM ƠN Hộ i tụ kiến thức ngày hơm nay, thân ghi lịng biết ơn sâu sắc đố i vớ i Quý Thầy, Cô Trường Đạ i Họ c Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Manh tận tình truyền giả ng kiến thứ c bản, quý báu cho chúng em suố t khóa học.Đặ c biệ t vớ i hướng dẫ n nhiệt tình Thầy Nguyễn Khắc Bả o Quốc giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề tố t nghiệp Xin chân thành cảm n Lãnh đạo Chi nhánh Xăng dầu Bạc Liêu tồn thể anh chị Phịng kế tốn - tài vụ Phịng ban tân tình dẫn tạo điều kiện thuận lợ i cho em tìm hiểu thực cơng việc Cơng ty để nâng cao trình độ nghiệp vụ hồn thành chuyên đề tốt nghiệp Dù cố gắng, thiếu sót chuyên đ ề điều khơng tránh khỏ i Em kính mong Q Thầy, Cô anh, chị củ a Chi nhánh Xăng dầu Bạc Liêu sẵn lịng thiếu sót để em hồn thiện phần nhược điềm Em xin chân thành cảm ơn ! Bạc Liêu, ngày 25 tháng 12 năm 2008 Sinh Viên Thực Tập Trang Chuyên đề tốt nghiệp PHẦN MỞ ĐẦU Phân tích tài tổ ng thể phươ ng pháp theo phép đánh giá tình hình tài qua hiệ n nay, giúp nhà quản lý đưa đượ c định n lý chuẩn xác đánh giá đ ượ c Cơng ty, từ giúp đối tượng quan tâm tớ i dự đón xác mặ t tài Cơng ty Có nhiều ngườ i quan tâm sử dụng thơng tin kinh tế tài Cơng ty mỗ i ngườ i lạ i theo đuổ i mục tiêu khác để từ đáp ứng nhu cầ u đối tượng quan tâm Người quan tâm đến tình hình tài Cơng ty có nhiều đối tượng khác đáp ứng vấn đề chun mơn khác nhau, đơn cử: Phân tích tài đ ố i vớ i nhà quản lý: ngườ i trực tiế p quản lý Công ty, nhà quản lý ngườ i hiểu rõ tình hình tài hoạt động khác Cơng ty Do đó, ngườ i quản lý có nhiều thơng tin phụ c vụ cho việc phân tích tài Đố i vớ i nhà quản!ý, phân tích tài để đáp ứng mục tiêu: Tạo chu kỳ đặn để đánh giá hoạt độ ng quản lý giai đoạn qua, việc thực cân tài chính, khả sinh lờ i, khả toán, ; sở cho dự đốn tài Từ tầ m quan trọ ng nêu trên, tơi chọn đề tài “phân tích tình hình tài chi nhánh xăng dầu Bạc Liêu” làm chuyên đề tố t nghiệ p Nhằm xác định giá trị kinh tế, đánh giá mặ t mạnh, mặ t yếu Chi nhánh, tìm nguyên nhân khách quan chủ quan, đưa giả i pháp nhằ m nâng cao liệu sử dụng vốn, góp phần làm cho tình hình tài Chi nhánh vững mạnh II MỤC ĐÍCH VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Mục đích việc chọn đề tài nhằm đánh giá tình hình tài Chi nhánh thơng qua tiêu tài chính, dựa vào số liệu bảng cân đối kế toán, báo cáo kế t kinh doanh số tài liệu khác có liên quan Qua thấy thuận lợi khó khăn doanh nghiệp tạ i xu hứng phát triển tương lai, tù đ ưa giải pháp có tính tham khảo góp phần làm lành mạnh tình hình tài chính, đưa Chi nhánh phát triển cách tồn diện Phạm vi phân tích đánh giá tình hình tài Chi nhánh qua năm 2005-2006 Qua đó, có s so sánh, đánh giá cách tương đối tình hình tài năm gần nhất, từ đưa biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn, góp phần cải thiện tình hình tài Chi nhánh BI PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU - Phương pháp luận theo chủ nghĩa vật biện chứng, chủ nghĩa vật lịch sứ để nhìn nhận việc theo sư vận động phát triển SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo - Phương pháp tổng hợp số liệ u dựa trên: báo cáo, tài liệ u quan thực tập số liệu lưu trữ Chi nhánh xăng dầ u Bạc Liêu - Phương pháp so sánh: theo thời gian, theo tiêu - Phương pháp liên hệ cân đối: dựa vào mối liên hệ lượng, mức độ biến động hai mặt yếu tố trình quản lý SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH I KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH , PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Khái niệm phân tích tài - Phân tích, hiểu theo nghĩa chung nhấ t phân chia, xem xét, nghiên cứu vậ t tượng mố i quan hệ hữ u cơ, biện chứng phận cấu thành đa vậ t tượng Trên sở , nhậ n thức đượ c chấ t, tính chấ t hình thức phát triể n vậ t tượng nghiên cứu mố i quan hệ hữu cơ, biện chứng vật tượng - Phân tích tài tổ ng hợp phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài qua nay, dự đốn tình hình tài tương lai, giúp cho nhà quản lý đưa định n lý chuẩn xác đánh giá Chi nhánh, đồng thời giúp đối tượng quan tâm đưa định hợp lý, phù hợ p vớ i mục tiêu mà họ quan tâm Mục đích phân tích - Cung cấ p thơng tin cho đối tượng có liên quan nhà đầu tự, nhà cho vay, thông tin phả i tính tồn điện dùng cho ngườ i có hiểu biết tương đố i kinh doanh hoạt độ ng kinh tế - Cung cấ p thơng tin cho cấp quản lý như: Chính phủ, Sở Tài chính, tạo điều kiệ n cho việc quản lý kinh tế tầm vi mô vĩ mô - Cung cấ p thông tin tiềm kinh tế mộ t xí nghiệ p, hiệu của công việc kinh doanh, điều trọng tâm đượ c coi thông tin thu nhập phậ n cấu thành nó, phân tích thu nhập cho thấy đầu mố i thực hành quản lý, thu nhập tương lai, rủi ro liên quan tới việc cho vay đầu tư vào xí nghiệp - Cung cấp thông tin để giúp nhà đầu tư, nhà cho vay người khác đánh giá rủi ro, thờ i hạ n kết đầu tư Ý nghĩa phân tích tài Hoạ t độ ng tài hoạt độ ng sản xuấ t kinh doanh có mơi quan hệ gắn bó mậ t thiết với Hoạt độ ng tài có mố i quan hệ trực tiếp đến mọ i hoạt độ ng sản xuất kinh doanh doanh nghiệ p, từ cung ứng vật tư đến sản xuấ t tiêu thụ sả n phẩm ảnh hưởng trực tiếp đến cơng tác tài đợ n vị Ngượ c lạ i, cơng tác tài tố t hay xấu ảnh hưởng trực tiế p đến sản lượ ng, kế hoạch khai thác yếu tố trình sả n xuấ t, kế hoạch giả thành, việ c chuẩ n bị mộ t số vố n cẩn SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo thiết tố i thiể u kịp thờ i nhiệ m vụ hàng đầu kế hoạ ch Do đó, kế hoạch tài khơng có liên quan đến hoạt động tài doanh nghiệp khác thơng qua cơng tác tốn Do việc phân tích tài doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nhiề u nhân tố đến phạ m vi rộ ng phức tạp, đòi hỏi ngườ i làm cơng tác tài phải nắm bắt đượ c tồn chế độ sách tài Đồng thờ i, hiểu sâu sắc tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mọ i thời điểm định Qua phân tích tài hiểu việc tổ chức chu chuyể n vốn doanh nghiệp phục vụ sản xuấ t có khó khăn thuận lợ i Những hợ p lý bấ t hợ p lý cho công tác chu chuyể n vốn, xác định vốn ứ đọ ng tiế t kiệ m mỗ i phận Do đó, cơng tác phân tích tài vơ quan trọng II TÀI LIỆU DÙNG ĐỂ PHÂN TÍCH Tài liệu phân tích - Bảng cân đố i kế tốn thơng qua số số liệ u thể hiệ n bảng cân đố i Kết cấ u bảng cân đối sau: + Phầ n tài sả n: tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn; tài sả n cố định đầu tư dài hạn + Phần nguồn vốn: bao gồ m nợ phả i trảvà nguồn vốn chủ sở hữu - Báo cáo kết hoạt độ ng kinh doanh, nộ i dung báo cáo kết kinh doanh bao gồm: + Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ + Doanh thu hoạt động tài + Thu nhập khác + Giá vốn hàng bán + Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp + Chi phí tài + Chi phí khác + Lợ i nhuận trước thuế + Thuế thu nhậ p doanh nghiệp + Lợ i nhuận sau thuế Phương pháp phân tích Phương pháp phân tích tài cách thức, kỹ thuậ t để đánh giá tình hình tài Chính Chi nhánh q khứ, hiệ n tạ i dự đốn tài Chi nhánh tươ ng lai Từ giúp đối tượng đưa định kinh tế phụ hợp với mục tiêu mong muố n đối tượng Đ ể đáp ứng mục tiêu phân tích tài chính, thơng thường ngườ i ta sử dụng phương pháp phân tích sau: 2.l Phương pháp so sánh Đây phươ ng pháp đượ c sử dụng rộng rãi, phổ biế n phân tích kinh tế nói chung phân tích tài nói riêng áp dụng từ khâu đầu đến khâu cuối trình phân tích: từ sưu tầ m tài liệu đến kết thúc phân tích Khi sử SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo dụng phương pháp phân tích so sánh cần có điều kiện, kỹ thuật tiêu so sánh - Điều kiện so sánh + Thứ nhất: phải tồn đại lượng hai tiêu + Thứ hai: đ ại lượng, tiêu phải thống nôi dung phương pháp tính tốn, thống thời gian đơn vị đo lường - Về tiêu thức so sánh: tuỳ thuộc vào mục đích phân tích, người ta chọn lựa tiêu thức sau đây: + Để đánh giá tình hình thực lục tiêu đặt ra: tiến hành so sánh tài liệu thực tế với tài liệu kế hoạch, dự toán định mức + Đ ể so sánh xu hướng tốc độ phát triển: tiến hành so sánh số liệu thực tế kỳ trước hàng loạt kỳ trước + Để xác định vị trí sức mạnh Chi nhánh: tiế n hành so sánh số liệu Chi nhánh với doanh nghiệp khác loại hình kinh doanh giá trị trung bình nghành kinh doanh Số liệu kỳ chọn làm so sánh gọi gốc so sánh - Kỹ thuật so sánh: thường người ta sử đụng kỹ thuật so sánh sau: + So sánh số tuyệt đối: việc xác định chênh lệch trị số tiêu kỳ phân tích với số tiêu kỳ gốc (trị số tiêu đơn lẻ, số bình qn, số điều chỉnh theo hệ số hay tỷ lệ đó) Kết so sánh cho thấy biến động số tuyệt đối tượng kinh tế nghiên cứu + So sánh số tương đối xác định số % tăng (giảm) thực tế so với kỳ gốc tiêu phân tích có tỷ trọng tượng kinh tế tổng thể quy mô chung xác định Kết tốc độ phát triển kết cấu, mức phổ biến tượng kinh tế Khi phân tích báo cáo tài sử dụng phương pháp phân tích theo chiều dọc phân tích theo chiều ngang Phân tích theo chiều ngang việc so sánh số tuyệt đối số tương đối hàng (cùng tiêu) báo cáo tài Qua thấy biến động tiêu Phân tích theo chiều dọc việc xem xét, xác định tỷ trọng tiêu tổng thể quy mơ chung Qua đó, thấy mức độ quan trọng tiêu tổng thể Vấn đề xác định quy mô quan chung cho phù hợp với báo cáo mối quan hệ tiêu xem xét với quy mơ chung 2.2 Phương pháp phân chia Là việc chia tượng kinh tế thành phận cấu thành mối quan hệ biện chứng hữu với phận khác tượng khác Tuỳ theo mục đích phân tích phân chia theo tiêu thức khác - Phân chia tượng kiện kinh tế theo thời gian việc phân chia theo trình tự thời gian phát sinh phát triển tượng kiện kinh tế năm, tháng, tuần, kỳ, Việc phân chia cho phép đánh giá tiến độ phát triển tiêu kinh tế nghiên u - Phân chia theo không gian việc phân chia tượng kinh tế theo địa điểm phát sinh tượng nghiên cứu Chi nhánh A, B, phận X, Y,…việc phân chia cho phép đánh giá vị trí sức mạnh phận SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Chi nhánh - Phân chia theo yếu tố cấ u thành việ c chia nhỏ hiệ n tượ ng kinh tế nghiên cứu để nhậ n thức chất, nội dung, trình hình thành phát triển tiêu kinh tế 2.31 Phương pháp phân tích nhân tố Là kỹ thuật phân tích xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố tác động đến tiêu phân tích nghiên cứu Để phân tích nhân tố ảnh hưởng, trước hết cần xác định mứ c độ ảnh hưởng nhân tố ảnh hưởng đến phân tích Sau xem xét tính chất ảnh hưởng nhân tố xu nhân tố tươ ng lai vận động Từ đó, có dự tốn tiêu phân tích tương lai phát triển đến đâu Tuỳ thuộ c mối quan hệ nhân tố đến tiêu phân tích nhân tố có quan hệ với tiêu phân tích thể dạng phương trình tích thương 2.41 Phương pháp phân tích Dupont tỷ số tài Các tỷ số tài đ ược trình bày theo dạng phân số Điều có nghĩa tỷ số tài tăng hay giả m tùy thuộc vào hai nhân tố: mẫu số tử số nhân tố Mặt khác, tỷ số tài cịn ảnh hưởng lẩn Hay nói cách khác, tỷ số tài lúc trình bày tích vài tỷ số tài khác 2.51 Phương pháp hệ số chênh lệch Là phương pháp dùng để xác định mức độ ả nh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích Phương pháp dùng trực tiếp, số chênh lệch nhân tố, để xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích III NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Thơng qua báo cáo tài chính, ta đánh giá làm được, dự kiến xảy ra, sở kiến nghị biện pháp để tậ n dụng triệt để mặt mạnh, khắc phục mặt yếu Phân tích báo cáo tài cho số báo cáo biết “nói” để người sử dụng chúng hiểu rõ tình hình tài doanh nghiệp mục tiêu, phương pháp hành động nhà quản lý doanh nghiệp Một số nội dung chủ yếu cần phân tích sau đây: l Phân tích tình hình tài qua bảng cân đối kế tốn 1.1 Tình hình biến động tài sả n - nguồn vốn Dùng tiêu, xác định tỉ lệ tăng giảm tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp niên độ với Phần Tài sản phản ánh tình hình tài sản có doanh nghiệp Xét mặt kinh tế, tiêu thuộc phần tài sản bảng cân đối kế toán thể vốn doanh nghiệp thời điểm lập BCĐKT Xét mặt pháp lý, vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp Dựa vào tiêu phản ánh phần tài sản bả n cân đối kế toán, nhà n trị đánh giá khái quát quy mô vốn, cấu vốn, quan hệ lực sản xuất với trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2 Phân tích kết cấu tài sản - nguồn vốn SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Phầ n nguồ n vốn phản ánh nguồ n hình thành phần tài sản doanh nghiệp bao gồ m nợ vố n doanh nghiệp Dựa vào việc phân tích kế t cấu tài sản, thấy hướng đầu tư vốn doanh nghiệp hợp lí hay chưa thơng qua việc phân tích kết cấu tài sản cố định tài sản lưu động mố i liên hệ vớ i mục đích kinh doanh doanh nghiệp Kết cấu nguồ n vố n doanh nghiệp chủ yế u dựa vào vố n vay hay vốn sở hữu để từ đưa kết luậ n thực trạ ng tài doanh nghiệp Phân tích theo chiều ngang: Phân tích nhằm phản ánh biến động tăng giảm tiêu bảng cân đối kế toán kỳ so sánh Phân tích theo chiều dọc: Tất khoản mục đem so sánh với tổng nguồn vốn, tổng tài sả n để xác định kết cấu khoản mục tổng số, đánh giá biến động so với quy mô chung, cuối kỳ so với đầu kỳ 1.3 Phân tích chi phí sử dụ ng vốn 1.3.1 Khái niệm Chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp phải trả cho việc sử dụng nguồn vốn để tài trợ cho định đầu tư 1.3.2 Các loạ i chi phí sử dụ ng vốn a Chi phí sử dụng nợ: định - Chi phí sử dụng nợ vay ngân hàng : lãi suất tiền vay ngân hàng ấn - Chi phí sử dụng vốn vay phát hành trái phiếu - Chi phí sử dụng vốn vay phát hành trái phiếu không trả lãi định kỳ: Trong đó: FVn: giá trị danh nghĩa trái phiếu PV: giá trị gốc trái phiếu n: thời hạn trái phiếu Chi phí sử dụng vốn vay phát hành trái phiếu trả lãi định kỳ: để xác định chi phí sử dụng vốn trái phiếu này, ta sử dụng phương pháp th thay giá trị khác rD ta áp dụng cơng thức sau để có giá trị thử ban đầu rD FVn - PV CF+ n rD= FVn + PV 2P PV: giá trị trái phiếu FVn: giá trị danh nghĩa trái phiếu thời điểm đáo hạn CF: tiền lãi hàng năm - Chi phí sử dụng nợ s au thuế: T: thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp rD = rD x (1-T) SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo b Chi phí sử dụ ng vốn cổ phần - Chi phí sử dụng vố n cổ phân ưu đãi: rD Dp rP = Pp Pp: giá cổ phiếu ưu đãi Dp: lợ i tức cổ phần ưu đãi rD: chi phí sử dụng vốn - Chi phí sử dụng cổ phần thường : Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường lợ i nhuậ n giữ lại (rE) D1 re= P0 + D1: lợ i tức phần năm thứ I P0: giá tạ i cổ phiếu g: tốc độ tăng trưở ng lợ i tức Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường phát hành cổ phiếu (rne): D1 rne= P0(1-T) T: tỷ lệ cổ phiếu phát hành +g c Chi phí sử dụng vốn bình qn : WACC Trong đó: WACC : (Wd x rd*) (We x re) re: tỷ suấ t sinh lợ i vốn cổ phần rA: tỷ suấ t sinh lợ i tồn vốn đầu tư rD: tỷ suấ t sinh lợ i nợ d Chi phí sử dụ ng vốn biên tế: Là chi phí sử dụng vốn trung bình gắ n vớ i mộ t đồng tài trợ tăng thêm Khi doanh nghiệp tăng nguồ n tài trợ chi phí sử dụng vốn nguồn không đứng yên mà có tăng lên tương ứng Nếu tăng vốn vay mức giớ i hạn Wd* rD tăng làm cho rD* dẫn đến WACC tăng chuyển WMCC Do tăng nợ khả phá sả n doanh nghiệp tăng, rủi ro chủ nợ tăng Rủi ro tính vào lãi suất tiền vay (chi phí phá sản) Nếu tăng bằ ng vốn cổ phần re tăng kéo theo WACC tăng chuyển thành WMCC, tăng vốn cổ phần vượ t lợ i nhuận giữ lại nhà đầu tư phải phát hành cổ phiế u mớ i, tốn thêm chi phí phát hành re chuyển thành rne làm cho WACC tăng chuyển thành WMCC Phân tích tình hình tài qua bảng báo cáo hoạt động kinh doanh 2.1.Phân tích tình hình doanh thu, lợi nhuận SVTH: Trần Minh Thưởng Trang Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Phân tích tiêu liên quan vớ i doanh thu nh tổng doanh thu, giảm giá hàng bán hàng bán bị trả lại phân tích cần phải xem xét yếu tố làm tăng làm giảm doanh thu mối quan hệ với loại chi phí kể việc tăng TSCĐ nhằm mục đích hổ trợ cho việc tăng thêm khoái lượng hàng tiêu thụ Phân tích lợi nhuậ n: phản ánh kết hoạt động kinh doanh kỳ doanh nghiệp, Phân tích theo quy mơ chung khoản mục theo tỉ lệ kết cấu xác định chiếm quy mô chung đó, Các phân tích báo cáo KQHĐKD theo quy mơ chung cơng cụ phân tích bổ ích để cung cấp thơng tin có giá trị cho doanh nghiệp 2.2 Phân tích tác động địn bẩy lên doanh lợi rủi ro 2.2.1 Phân tích địn bẩy kinh doanh lên doanh lợi rủi ro a Khái niệm Địn bẩy kinh doanh: phân tích thay đổi lãi trước thuế van lãi vay doanh nghiệp so với thay đổi doanh thu doanh nghiệp Phân tích việc sử dụng chi phí tài cố định để thấy thay đổi giá bán, doanh số Rủi ro kinh doanh: Rủi ro kinh doanh rủi ro gắn liền với định đầu tư, rủi ro tiềm ẩn thân doanh nghiệp, ngành; tính khả biến hay tính khơng chắn EBIT đạt tương lai doanh nghiệp b Rủi ro kinh doanh với việc phân tích điểm hồ vốn - Điểm hịa vốn khối lượng hoạt động mà tổng doanh thu tổng chi phí - Bằ ng kỹ thuật phân tích hịa vốn giúp doanh nghiệp dự tính khoản lợi nhuận thu tương lai thời gian thu hồi số vốn bỏ - Điểm hịa vốn điểm mà tạ i doanh thu với chi phí bỏ Nghĩa điểm doanh nghiệp sản xuất kinh doanh không lời khơng lỗ - Tại điểm hịa vố n (EBIT = 0) nghĩa doanh thu lại sau trừ biến phí vừa đủ để bù đắp định phí Định phí có tác động lớn đến EBIT, cụ thể doanh nghiệp chưa bù đắp đủ định phí (EBLT < 0) doanh nghiệp bị lỗ với số lỗ định phí hay nhỏ định phí, lúc doanh nghiệp gặp rủi ro kinh doanh Ngược lại, bù đắp đủ định phí (EBIT > 0), vượt qua điểm hịa vốn doanh nghiệp có lời Công thức xác định điềm hồ vốn (theo phương pháp đại số) sau: Để xác định điểm hòa vốn theo phương pháp đạ i số, cần cho hàm số tổng doanh thu tổng chi phí hoạt động giải phương trình để tìm sản lượng hồ vốn Điểm hòa vốn theo sản lượng: F Qhv = P-V Với: Qhv : Sản lượng hoà vốn F SVTH: Trần Minh Thưởng : Tổng biến phí Trang 10 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo hàng tồ n kho nhằ m nâng cao hiệ u sử dụng, từ hiệu sả n xuất kinh doanh nâng cao Vòng quay hàng tồ n kho cao chứng tỏ khả vốn dự trữ Công ty tốt Ngược lạ i vòng quay hàng tồ n kho thấ p mứ c dự trữ vượ t mức cầ n thiết hoặ c hàng dự trữ kém, mấ t phẩ m chấ t không sử dụng khơng tiêu thụ cầ n có biện pháp xử lý khắc phục Công thức: Doanh thu Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho 360 Kỳ luân chuyể n bình quân hàng tồn kho = -Số vòng quay hàng tồn kho Khoả n mục Thay số, ta có: Doanh thu Hàng tồn kho bình qn Thời kỳ phân tích (ngày) Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Thờ i gian vòng luân chuyển HTK Năm 2005 Năm 2006 215.593.506 4.651.545 360 46,35 7,87 273.899.994 4.284.221 360 63,93 5,71 So sánh Tuyệt đối 58.306.488 -367.324 17,58 -2,16 Qua bảng phân tích ta thấy, năm 2006 hàng tồn kho bình qn Cơng ty ln chuyển 63,93 vòng, tăng 17,58 vòng so với kỳ năm trước Nguyên nhân giá trị hàng tồn kho bình quân năm 2006 giảm, điều cho thấy việc dự trữ hàng hoá hợp lý Mặt khác thờ i gian vòng quay hàng tồn kho năm 2006 5,71 ngày, giả m 2,16 ngày so với kỳ năm trước Điều cho thấ y thờ i gian chuyển đổ i hàng tồn kho đượ c khắ c phục 3.3 Hiệu suấ t sử dụ ng tài sả n cố đị nh Tỷ suấ t nói lên đồ ng tài sản cố định tạo đồng doanh thu Qua đánh giá hiệu sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp: Công thức: Doanh thu Hiệ u suấ t sử dụng tài sản cố định = -Thay số, ta có: Tài sản cố định ĐVT: ngàn đồng Khoả n mục Năm 2005 Năm 2006 Doanh thu Tài sả n cố định 215.593.506 6.105.735 273.899.994 8.654.028 SVTH: Trần Minh Thưởng So sánh Tuyệt đối 58.306.488 2.548.293 Trang 47 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Hiệ u suấ t sử dụng tài sả n cố định 35,31 31,65 -3,66 Năm 2005 hiệu suấ t sử dụng tài sả n cô đ ịnh 35,31 có nghĩa đồng tài sản cố định tham gia vào trình sả n xuấ t kinh doanh tạ o 35,31 đồng doanh thu, năm 2006 t ỷ suất có 31,65 Sở dĩ có giảm sút tốc độ tăng doanh thu chậm hơ n tốc độ tăng tài sản cố định 3.4 Hiệu suấ t sử dụ ng vốn lưu động Trọng trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động khơng ngừng vận động, mang nhiều hình thái khác biến đổi liên tục theo chu kỳ sản xuất kinh doanh Vòng luân chuyển vốn lưu động xác định lúc bắt đầu bỏ tiền mua nguyên vật liệu hay hàng hoá để đ ến lúc tồn số vốn đượ c thu hồi Hiệu suấ t sử dụng vốn lưu động hay gọi hiệu suất luân chuyển vốn l ưu động thể hiệ n qua hai tiêu: Số vòng vay luân chuyển vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Cơng thức: - Số vịng quay luân chuyển: cho biết thời gian định, vốn lưu động luân chuyển vòng Doanh thu Số vòng luân chuyển = Vốn lưu động - Kỳ luân chuyển: Cho biết số ngày luân chuyển vòng quay vốn lưư động 360 Kỳ luân chuyển = -Số vòng quay luân chuyển Thay số, ta có: Khoản thu Năm 2005 Năm 2006 So sánh Tuyệt đối Doanh thu 215.593.506 273.899.994 58.306.488 Vốn lưu động 7.915.917 9.673.986 1.758.069 Vòng quay luân chuyển 27,23 28,31 1,08 Kỳ luân chuyển vốn lưu động 13,22 12,71 -0,51 Qua kết ta thấy năm 2005 số vòng quay luân chuyển 27,23 vòng, tức vòng luân chuyển 13,22 ngày Năm 2006 số vòng quay luân chuyển tăng 1,08 vòng , tỷ lệ tăng 3,97% Điều có nghĩa năm 2005 đồng tài sản lưu động tạo 27,23 đồng doanh thu, năm 2006 đồ ng tài sản lưu động lại 28,31 đồng doanh thu Qua ta thấy hiệu sử dụng vốn lưu động năm 2006 tốt năm 2005 chiều hướng tốt cần trì phát huy 4.1 Tỷ suất lợi nhuận: Lợi nhuận mục đích cuối doanh nghiệp, biểu định sách doanh nghiệp, hay nói khác thể kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việc phân tích tập trung khảo sát tiêu Lợi nhuận - phản ánh mối quan hệ lợi nhuận với doanh thu, lợi SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 48 % 2 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo nhuậ n vớ i vốn chủ sở hữu, lợ i nhuận vớ i tổng tài sả n Các tỷ số tài doanh lợi tiêu chất lượng tổng hợp phản ánh tồn kết kinh doanh doanh nghiệp Bởi nhà kinh doanh bỏ vốn đầu tư lĩnh vực có mục đích lợi nhuận Thơng qua việc phân tích tỷ số doanh lợi mà nhà đầu tư định mở rộng hay thu hẹp quy mơ sản xuất kinh doanh Đặc biệt điều kiện kinh tế giới có nhiều biến động (khủng hoảng tài chính) vấn đề lợi nhuận đặt cần thiết nhà doanh nghiệp, điều kiện sống tất doanh nghiệp, để đáp ứng vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, ngồi nguồn vốn tự có doanh nghiệp cịn phải chiếm dụng vay, khoản doanh nghiệp phải trả lãi với cung lãi thoả thuận Do mà doanh nghiệp phải tính đến khoản lợi nhuận tạo từ nguồn vốn vay Vì doanh nghiệp khơng thể vay vốn để sản xuất kinh doanh lợi thu không đủ để trả nợ tiền vay 4.1 Tỷ suất sinh lợi doanh thu: Tỷ số cho ta biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận, biến động tỷ số phản ánh biến động hiệu quả, từ tác động đến chiến lược tiêu thụ Cơng thức Lợi nhuận rịng Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu = Thay số, ta có: Doanh thu ĐVT: ngàn đồng Khoản mục Năm 2006 Doanh thu Lợi nhuận ròng Tỷ suất sinh lợi doanh thu 215.593.506 273.899.994 258.712 383.460 0,0012 0,0014 Năm 2006 So sánh Tuyệt đối 58.306.488 124.748 0,0002 Từ kết tính tốn bảng ta thấy, năm 2006 đồng doanh thu tạo 0,0014 đồng lãi ròng, tăng 0,0002 so với năm 2005, điều chứng tỏ lợi nhuận đem lại từ đồng doanh thu tăng, nói cách khác chi phí cho đồng doanh thu giảm, gia tăng có lợi cho doanh nghiệp Qua hai nhân tố doanh thu lợ i nhuận ta thấy gia tăng doanh thu thuầ n điều doanh nghiệp mong muốn Vấn đề lại doanh nghiệp tăng lợi nhuận từ đồng doanh thu Để tăng doanh thu doanh nghiệp tăng chi phí đầu vào, giảm chi phí đầu làm tăng lợi nhuận từ đồng doanh thu tiêu thụ, gia tăng mức độ vừa phải tốc độ gia tăng lợi nhuận không nhỏ so với tốc độ tăng doanh thu Tử bảng phân tích cho thấy tốc độ tăng doanh thu năm 2006 so với năm 2005 là: 27,04%, lợ i nhuận ròng tăng lên 48,22% so với năm trước Đây dấu hiệu tốt Tuy nhiên, Chi nhánh cần quan tâm việc tiết kiệm chi phí nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh biện pháp như: việc định mức dự trữ hợp lý hay chưa cần có biện pháp q trình SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 49 % Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo kinh doanh thờ i gian tớ i, việc định mức hợp lý mộ t lợ i không nhỏ đố i vớ i hoạt độ ng doanh nghiệp tương lai 4.2 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản: Chỉ tiêu đo lường khả sinh lợi đồng vốn đầu tư vào Cơng ty Cơng thức: Lợi nhuận rịng Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản = - x 100% Tổng tài sản ĐVT: ngàn đồng Khoản mục Tổng tài sản Lợi nhuậ n ròng Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản Năm 2005 14.126.391 258.712 1,90 Năm 2006 So sánh Tuyệt đối % 18.490.492 4.364.101 30,89 383.460 124.748 48,22 2,10 0,20 Qua bảng số liệu ta thấy, Công ty tỷ suất sinh lợi tổng tài sản năm 2006 2,1%, tăng 0,2% so với năm 2005 Điều cho thấy năm 2006 đồng vốn Công ty bỏ vào kinh doanh tạo 0,21 đồng lợi nhuận ròng tăng 0,2 đồng so với năm 2005 Nguyên nhân tăng tốc độ tăng lợi nhuận nhanh tốc độ tăng tài sản 4.3 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu: Đây tiêu phản ánh mức độ sinh lời đồng vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu phản ánh xác chất lượng sản xuất kinh doanh mà nhà đầu tư ln quan tâm đến mục đích nhà đầu tư với đồng vốn bỏ thu đồng lợi nhuận Việc phân tích doanh lợi theo vốn yêu cầu thiết thiếu người làm công tác tài nhà đầu tư, mục đích nhà đầu tư tối đa hố lợi nhuận tìm biện pháp phải thu lợi nhuận cao Làm điều đưa sở phân tích để thấy nguyên nhân làm giảm doanh lợi theo vốn, từ có biện pháp thích hợp làm tăng hiệu sản xuất kinh Cơng thức: Lợi nhuận rịng Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu = -Nguồn CSH ĐVT: ngàn đồng Khoản mục Năm 2005 Năm 2006 Vốn chủ sở hữu 3.679.148 3.822.960 SVTH: Trần Minh Thưởng vốn So sánh Tuyệt đối 143.812 Trang 50 % 3,9 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Lợ i nhuận ròng 258.712 383.460 124.748 Tỷ suấ t sinh lợ i vốn chủ sở hữu 7,03 10,03 3,00 Qua bảng phân tích cho thấ y tỷ số sinh lợ i vố n chủ sở hữu năm 2006 10,03%, nghĩa 100 đồng vố n chủ sở hữu bỏ đầu tư thu 10,03 đồ ng lợ i nhuận, mức sinh lợi tăng so với năm 2005 đồng, cho thấy việc sử dụng vố n chủ sở hữu năm sau mang lạ i hiệu sử dụng vốn cao hơ n năm trước Sinh lợ i vố n chủ sở hữu phả n ánh hiệu sản xuấ t kinh doanh Công ty mộ t cách xác nhất, điều mà doanh nghiệp ln quan tâm thơng qua tỷ số cho thấy đồ ng vốn mà họ bỏ kinh doanh thu đồ ng lợ i nhuận Để tăng tốc độ luân chuyể n vố n cầ n phải giả m chi phí khơng cầ n thiế t sản xuất kinh doanh, đồng thờ i phải tăng doanh thu tiêu thụ sở số vốn có Chỉ tiêu Tỷ số toán 1.Tỷ số toán hành Tỷ số toán nhanh Tỷ số tốn tức thời Phân tích Số vòng quay số hoạt động khoản phải thu Kỳ thu tiền bình qn Số vịng quay hàng tồn kho Số ngày bình qn vịng quay hàng tồn kho Hiệu suất sử dụng ài sản cố định Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Vịng quay vốn lưu động Số ngày bình quân luân chyển Tỷ số đòn bẩy Tỷ số nợ tài tổng tài sản Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu Tỷ số nựo lãi vay Tỷ số sinh lợi Tỷ suất sinh lợi SVTH: Trần Minh Thưởng 2005 0,75 2006 0,65 0,31 0,36 0,15 0,24 126 144 2,89 46,35 2,53 63,93 7,87 5,71 35,31 31,65 15,26 14,81 27,23 28,31 13,22 12,71 73,96 79,32 2,84 3,84 148,04 37,94 0,0012 0,0014 Trang 51 48, Chuyên đề tốt nghiệp Doanh thu thu?n/T S 15,26 ROE 0,070 doanh thu Tỷ suấ t sinh lợi tổng tài sản TỷTS/V?nsuấtsinhCSHlợi GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo 0,021 0,019 LN/doanh thu 10,03 7,03 thu?n 0,0012 vố n3,84chủ sở hữu Mối quan hệ tương hỗ giữ a tỷ số tài (Phân tích Dupont) Cứ vào số liệ u bảng cân đố i kế toán báo cáo kế t kinh doanh chi nhánh qua hai năm 2005 - 2006, ta có: Doanh thu Tài sản Lợ i nhuận ROE = - x x thu thần Tài sản Vốn chủ sở hữu Doanh Năm 2005: + Doanh thu thuần: 215.593.506 ngàn đồng + Tài sản: 14.126.391 ngàn đồng + Vố n chủ sở hữu: 3.679.148 ngàn đồng + Lợ i nhuận: 266.171 ngàn đồng ROE = 15,26 x 3,84 x 0,0012 = 0,070 Năm 2006: + Doanh thu thuần: 273.899.994 ngàn đồng + Tài sản: 18.490.492 ngàn đồng + Vố n chủ sở hữu: 3.784.511 ngàn đồng + Lợ i nhuận: 390.801 đồng ROE = 14,81 x 4,88 x 0,0014 = 0,101 * Nhận xét: lần Ta có lợ i nhuậ n vốn chủ sở hữu năm 2006 tăng so với năm 2005: 0,031 Doanh thu thuầ n tài sản năm 2006 giả m so với năm 2005: 0,45 lần - Tài sả n vốn chủ sở hữu năm 2006 tăng so với năm 2005: l,04 lần - Lợ i nhuậ n doanh thu năm 2006 tăng so với năm 2005: 0,0002 lần Điề u thể hiệ n hiệ u hoạt độ ng sả n xuấ t kinh doanh Chi nhánh năm sau cao năm trước SƠ ĐỒ DUPONT (rút gọn) NĂM 2005 SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 52 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo SƠ ĐỒ DUPONT (rút gọn) NĂM 2006 SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 53 Chuyên đề tốt nghiệp ROE 0,101 GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo IV LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH TẠI CHI NHÁNH Lập bảng báo cáo thu nhập, nguồ n - sử dụ ng nguồ n bảng cân đố i kế toán năm 2006 Bảng: báo cáo thu nhập ỉ tiêuSố tiền (ngàn đồng)Ch LN/doanh thu thu?n Doanh thu thu?n/TSDoanh thu TS/V?n CSH 7.596.333 0,0014 014,81 Chi phí bán hàng 4,88 EBIT 591.041 Lãi vay (INT) 200.240 Lãi trước thuế 390.801 Thuế thu nhập doanh thu 109.424 Lãi ròng 281.377 8.187.374 Bảng: nguồn sử dụ ng nguồn tiêu I Nguồn Lãi ròng Khấu hao Dòng tiền hoạt động Vay Tổng nguồn II Sử dụ ng nguồn Tăng vố n luân chuyển Đầ u tư Lợ i tức cổ phần Tổng sử dụng Chỉ tiêu I Tài sản Vốn luân chuyển Tài sả n cố định Tổng tài sản II Nguồn vốn Nợ phả i trả Vốn chủ sơ hữu Tổng nguồn vốn Số tiền (ngàn đồng) 281.377 596.623 3.486.534 4.364.101 1.758.069 2.606.032 4.364.101 Năm 2005 Bảng cân đối kế toán Năm 2006 Thay đổi 9.673.986 7.915.917 1.758.069 8.816.506 6.210.474 2.606.032 18.490.492 14.126.391 4.364.101 14.667.532 3.822.960 10.447.243 3.679.148 4.220.289 143.812 18.490.492 14.126.391 4.364.101 Lậ p kế hoạch tài năm 2007 2.1 Dự kiến số liệu cho lập kế hoạch Trướ c tình hình cạnh tranh ngày gây gắ t thị trường Do đó, để phát SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 54 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo triển Chi nhánh dự kiến mở rộ ng thêm mạng lướ i kinh doanh huyện Trước mắt, năm 2007, dự kiế n Chi nhánh đầu tư cửa hàng bán xăng dầu huyện Phước Long, tỉnh Bạc Liêu Khi đầu tư thêm cửa hàng bán xăng dầu, lúc đó: - Doanh thu dự kiến tăng 15% so với năm 2006 - Chi phí bán hàng tăng 50% so với năm 2006; - Giá vốn hàng bán, tỷ trọng chiếm doanh thu, không thay đổi so với năm 2006 - Chi phí đầu tư mớ i 2.400.000 ngàn đồng; nguồn tiền, vay với lãi suất 0,92%/tháng, tương đương 11,04%/năm - Do đầu tư nên cần thêm lượng vốn luân chuyển, dự kiến tăng 3% so với năm 2006 2.2 Mơ hình tài doanh nghiệp Các phương trình báo cáo thu nhập: - Doanh thu năm 2007 = doanh thu năm 2006 x (l + 15%) 273.899.994 ngàn đồng x (1+15%) = 314.984.993 ngàn đồng; - Giá vốn hàng bán năm 2007 = tỷ trọng giá vốn hàng bán năm 2006 x doanh thu năm 2007= 96,83% x 314.984.993 ngàn đồng = 304.999.968 ngàn đồng; - Chi phí bán hàng = chi phí bán hàng năm 2006 x (1+5%) = 7.596.333 ngàn đồng x (1+5%) =7.976.149 ngàn đồng; Chi phí lãi vay = chi phí lãi vay năm 2006 + chi phí lãi vay tăng thêm đầu tư năm 2007 = 200.240 ngàn đồng + (2.400.000 ngàn đồng x 10,04%/năm) = 441.200 ngàn đồng 2.3 Các phương trình báo cáo nguồn sử dụng - Khấu hao tăng thêm năm 2007 = 0,1 x 2.400.000 ngàn đồng = 240.000 ngàn đồng; - Vay tăng thêm: 2.400.000 ngàn đồng; - Đầu tư tăng thêm: 2.400.000 ngàn đồng 2.4 Các phương trình cân đối kế toán - Vốn luân chuyển năm 2007 = vốn luân chuyển năm 2006 x (1 + 5%) = 9.673.986 ngàn đồng x (1 +5%) =10.157.685 ngàn đồng - Tài sản cố định sau đầu tư = 10.732.807 ngàn đồng ĐVT: ngàn đồng Chỉ tiêu Năm 2005 I Tài sản Vốn luân 10.157.685 chyển Tài sản cố 10.732.807 định Tổng tài sản 20.890.492 II Nguồn vốn Nợ phải trả 17.067.532 Vốn chủ sở 3.822.960 hữu Tổng nguồn 20.890.492 SVTH: Trần Minh Thưởng Năm 2006 Thay đổi 9.673.986 483.699 8.816.506 1.916.301 18.490.492 2.400.00 14.667.532 3.822.960 2.400.000 18.490.492 2.400.000 Trang 55 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo vốn * Hiệ u sau đầu tư Chỉ tiêu Phân tích Hiệu suất sử số dụng tài sản cố hoạt động định Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Tỷ số đòn Tỷ số nợ bẩy tài tỏng tài sản (%) Tỷ số sinh Tỷ suất sinh lời lợi doanh thu Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản 2006 31,65 2007 29,34 Chênh lệch -2,31 14,81 15,08 0,27 79,32 81,70 2,38 0,0014 0,0031 0,0017 0,021 0,0473 0,0263 Như vậy, giả định đư a thực tế phát sinh, việc đ ầ u tư mở rộng thị trường sang huyện Phước Long, tỉ nh Bạc Liêu mang lạ im hiệu Trên kết phân tích tình hình tài Chi nhánh Xăng dầu Bạc Liêu, bên cạnh kết đạt được, có số hạn chế Với kiến thức học được, thông tin thu nhập, xin đưa số nhận xét, giải pháp số kiến nghị sau: CHƯƠNG III NHẬN XÉT VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CHI NHÁNH XĂNG DẦU BẠC LIÊU - TỈNH BẠC LIÊU I CÁC MẶT ĐẠT ĐƯỢC VÀ TỒN TẠI TRONC CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CHI NHÁNH Các mặt đạt cơng tác quản lý tài Có kế hoạch lập tài cụ thể cho giai đoạn sản xuất kinh doanh Chi nhánh - Dự báo nhu cầu sử dụng vốn phục vụ cho kinh doanh - Kết cấu vốn cố định lưu động phù hợp với ngành nghề kinh doanh xăng SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 56 Chuyên đề tốt nghiệp Quốc Bảo GVHD: Th.S Nguyên Khắc dầu - Tình hình tài Chi nhánh tốt, thể hiệu hoạt động năm sau cao năm trước, có tích luỹ tái đầu tư cho chu kỳ sau Giá trị tài sản tăng, vố n chủ sở hữu ngày lớ n, thể tính tự chủ cao Tồn tạ i cơng tác quản lý tài - Quả n lý công nợ chưa đượ c chặ t chẽ, để khách hàng chiế m dụng vốn nhiều -Hàng tồ n kho mức cao, điều làm cho vố n bị ứ đọ ng lớ n, hiệ u kinh doanh chưa cao Trong Chi nhánh phải vay Ngân hàng để phục vụ sản xuất kinh doanh - Doanh thu tiêu thụ tăng, chưa tươ ng x ứng vớ i quy mô mộ t thị trường đầy tiềm khu vực Đồng sơng cửu long - Các khoản nợ cịn mức cao, làm cho áp lực trả nợ lớn, tính tự chủ khơng cao - Rủi ro tiề m tàng ln ẩn chứa lịng Chi nhánh thể mức độ rủi ro tương đối cao Vớ i mặ t tồ n nêu trên, xin đưa mộ t số giả i pháp nhằm khắc phục mộ t số hạn chế nêu II ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNC CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CHI NHÁNH Quả n lý nguồn vốn: Trong tình hình nhu cầu cho vốn lưu động cầ n thiết, vốn tự có hạn hẹp mớ i thành lậ p, tích luỹ chưa nhiều, Chi nhánh cầ n tìm nguồn tài trợ thực trạ ng nguồn vố n vay tổ chức tín dụng, phả i trả khách hàng chiếm tỷ lệ cao tong nguồ n vốn Để hoạ t độ ng mang lạ i hiệu cao doanh nghiệp phả i tìm cách giảm tỷ lệ nợ nguồn vốn, tăng vố n chủ sở hữu thơng qua việc trích lợi nhuậ n bổ sung nguồ n vốn Hạ n chế giả m khoả n phả i thu, phả i trả : nghiệp vụ phát sinh đồng thời hàng đường, tiền chuyển gây nên tình trạ ng chiếm dụng bị chiếm dụng giả tạo Mộ t biện pháp làm tăng nguồ n vố n tậ n dụng nguồ n vố n tạ m thời nhàn rỗ i? Các nguồ n vố n bao gồm quỹ Chi nhánh, khoản phải trả chưa đến hạ n lợ i nhuận kỳ chưa phân phát Đây nguồn vố n nhàn rỗi sử dụng để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu độ ng Ngồi khoả n sử dụng tính vào chi phí kinh doanh (coi nguồ n vố n vay) nguồ n vốn nhàn rỗi sử dụng để trang trả i cho nhu cầu vố n vừa đáp ứng nhu cầu sản xuấ t vừa tăng hiệu đồ ng vốn Nâng cao khả tốn: Tình hình thực tế năm 2006 tỷ số khả toán Chi nhánh giả m so với năm 2005 t ỷ số toán nợ đến hạn nhỏ Để nâng cao khả toán cố tỷ số khả toán Chi nhánh cầ n xem xét, làm tốt công tác sau: - Hồn thiện phương thức tốn với khách hàng: Khi tình hình tài Chi nhánh tố t khả tốn dồi dào, uy tín Chi nhánh đượ c nâng lên, chiếm dụng vốn bị chiếm dụng vốn SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 57 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Điều tạ o cho Chi nhánh chủ độ ng vốn, đả m bảo trình kinh doanh thuậ n lợ i Ngược lạ i tình hình tài Chi nhánh gặp khó khăn dẫn đến tình trạ ng chiếm dụng vố n lẫ n nhau, Chi nhánh tính chủ động kinh doanh Phương thức tốn chi nhánh tố t hay xấ u nói lên thực trạng tài Chi nhánh có đ ủ chi trả khoả n nợ đến hạ n hay không Muốn thu hồ i nợ khách hàng hạn đầy đủ ngồi việc uy tín sẵn có chi nhánh thị trường mà cịn phải thay đồi phương thức toán cho khách hàng cho cảm giác an tồn Bên cạ nh đó, đố i vớ i khách hàng nợ hạn chưa toán cho Chi nhánh, cầ n phả i có nhữ ng biện pháp khắc khe như: ngưng thi công, hoặ c không thiết kế cho chủ đầu tư Quả n lý tài sản 3.1 Quả n lý tài sản ngắ n hạn - Xác định nhu cầu vốn lưu động: Đây việc làm quan trọng có xác định lượng vốn lưu động cần thiết sở để có kế hoạch huy động vố n xác lậ p cấ u nguồ n vốn hợp lý sử dụng vố n có hiệu đồng thời đả m bảo cho hoạ t độ ng sả n xuấ t Chi nhánh Việc xác định nhu cầ u vốn lưu độ ng vấn đề rấ t cầ n thiế t xác định riêng cho hoạt động đồng thờ i có phương pháp riêng phù hợp cho hoạt động theo đặc điểm ngành kinh doanh - Giảm lượ ng dự trữ hàng tồ n kho: Hàng tồn kho có ảnh hưở ng trực tiếp đến khả toán nhanh Chi nhánh Việc tính tốn, xác định hàng tồn kho dự trữ hợp lý thời điểm, nhằm tránh hư hao tài sản khâu bả o quản Nên nắ m bắ t tình hình biế n động thị trườ ng, thời gian qua (năm 2006) giá xăng tăng giả m thất thường làm cho chi phí đầu vào tăng, giảm theo Do đó, cần định mức tồ n kho phù hợp, để hạ n chế mua vào giá cao, sau bán giá thấp Khi Chính phủ giảm giá Có thế, Chi nhánh mớ i hạn chế rủi ro kinh doanh (nếu nắ m vững thơng tin, giá xăng có chiều hướng gia tăng, Chi nhánh mua dự trữ, tăng giá Chi nhánh có hàng để bán, giá thành khơng tăng, cịn ngượ c lạ i nế u giá có xu hướng giảm Chi nhánh khơng cần thiết phả i dự trữ nhiề u mà nguồn nhiên liệu rấ t dồ i vớ i nhiều phương thức bán) - Có biện pháp xử lý khoả n phả i thu: Các khoản phải thu khoản vốn bị chiếm dụng, có ả nh hưởng rấ t lớn đến tình hình vố n toán doanh nghiệp Chi nhánh cầ n phải tăng cườ ng biện pháp thu hồ i khoản nợ phải thu, nhấ t khoả n nợ dây dưa kéo dài, có vậ y mớ i i thiện tình hình vốn lưu độ ng bị thiếu hụt - Đặ c biệ t cầ n phả i thực tố t biệ n pháp nhằm làm tăng doanh thu thuầ n, qua giúp cho doanh nghiệ p rút ngắn đượ c kỳ thu tiền bình quân, tăng đượ c vòng quay khoả n phải thu - Thường xuyên thu hồ i công nợ nhằ m tạ o vố n phục vụ cho sả n xuất kinh doanh 3.2 Quả n lý tài sản cố định - Đố i vớ i tài sản không cần sử dụng Chi nhánh nên cho đơn vị khác thuê mướ n hoặ c có khả lý để bổ sung vốn kinh doanh - Đào tạo độ i ngũ công nhân lành nghề để sử dụng hết chức SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 58 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo thiết bị Giải pháp tăng doanh thu, lợi nhuận 4.1 Tăng doanh thu tiêu thụ: Tăng doanh thu tiêu thụ biện pháp đẩ y mạ nh tố c độ luân chuyể n vốn, biện pháp để tăng đ ược lợ i nhuận - Tăng doanh thu tiêu thụ làm gia tăng hiệu sử dụng vốn Để gia tăng doanh thu tiêu thụ cần thực đồng thờ i biện pháp sau: - Tổ chức hệ thố ng cửa hàng nhỏ lẻ, linh động, chấ p nhận bán vùng sâu Thực việc thuê mướn lao động thờ i vụ nơi - Muốn tăng doanh thu tiêu thụ cịn cần phải tính đến chất lượng uy tín đố i với khách hàng Do đó, cầ n kiểm tra thường xuyên chất lượng hàng hoá, nhấ t tiêu chuẩn đo lường 4.2 Tăng lợi nhuận Tăng lợ i nhuậ n phả i trọng đến việc giả m chi phí kinh doanh Cụ thể: Chi phí bao gồ m chi phí lưu thơng chi phí bán hàng Quản lý khoả n chi phí cơng việc vơ phức tạ p Tuy nhiên, mức độ tương đối Chi nhánh nên quy định chi phí quản lý hợp lý, tiết kiệm theo tỷ lệ phần trăm doanh thu kỳ Riêng khoản nợ vay năm tương đố i lớn Chi nhánh sử dụng vố n vay nhiều Trên sở xác định lạ i lượ ng vố n cầ n thiế t hợp lý tận dụng nguồ n vố n tạ m thờ i nhàn rỗ i lợ i nhuận chưa phân phát, để giảm đượ c nguồn tín dụng từ giảm đượ c chi phí phả i trả lãi vay Việc tính tốn định mức chi phí trình kinh doanh giúp cho Chi nhánh kiểm số t, giả m đ ược chi phí bấ t hợ p lý Chi nhánh cần phải quan tâm giả m khoả n chi phí gián tiế p, khoả n hiệ n chiế m tỷ lệ cao nên ảnh hưởng không nhỏ đến lợ i nhuận Chi nhánh Kiể m số t chặ t chẽ khoả n chi phí tiền lương, chi phí văn phịng, chi phí tiệ n ích Cầ n tiế t kiệm tối đa khoản dịch vụ mua ngồi chi phí mua hàng, bán hàng nâng cao hiệu kinh doanh Giảm rủi ro kinh doanh, rủi ro tài - Rủi ro mà Chi nhánh phải đố i phó gồ m rủi ro kinh doanh rủi ro tài Trong rủi ro kinh doanh rủi ro tiề m ẩ n cịn rủi lo tài xảy Chi nhánh sử dụng nợ EBIT không đủ khả trả lãi vay Nói chung kinh doanh Chi nhánh ln ln tìm ẩn rủi ro vậ y Chi nhánh nên dự đón trước điều kiệ n biến động môi trường kinh doanh để hạ n chế rủi ro - Thường xun phân tích hồ vốn từ phân tích hồ vốn, giúp Chi nhánh có sở để so sánh thực tế với kế hoạch nhằm chấn chỉnh kịp thời với thay đổi thị trường, hạn chế mức độ rủi ro _ SVTH: Trần Minh Thưởng Trang 59 Chuyên đề tốt nghiệp SVTH: Trần Minh Thưởng GVHD: Th.S Nguyên Khắc Quốc Bảo Trang 60 ... Khắc Quốc Bảo hàng tồ n kho nhằ m nâng cao hiệ u sử dụng, từ hiệu sả n xuất kinh doanh nâng cao Vòng quay hàng tồ n kho cao chứng tỏ khả vốn dự trữ Công ty tốt Ngược lạ i vòng quay hàng tồ n kho... Công ty giám sát trực tiếp n vị Tuy qui mô kinh doanh Chi nhánh tương đố i rộng vớ i máy gọn nhẹ đả m bả o suất cao, phân công công tác vớ i chuyên môn, giúp cho hoạt độ ng kinh doanh Công ty luôn... dụng vốn, từ tìm biện pháp nâng cao hiệu sử dụng, xác định lại cấu vốn nguồn vốn hợp lý vấ n đề sử dụng nợ vay để không ngừng nâng cao hiệu sản xuất kinh Công ty Để phục vụ cho cơng việc phân