Giáo trình quản lý danh mục đầu tư

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH PGS.TS HỒNG VĂN QUỲNH - THS CAO MINH TIẾN (Đồng chủ biên) GIÁO TRÌNH QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ NHÀ XUẤT BẢN TÀI CHÍNH LỜI NĨI ĐẦU Để phục vụ cho việc nghiên cứu, giảng dạy, học tập giáo viên sinh viên nhằm đáp ứng tốt yêu cầu đổi nội dung, chương trình đạo tạo, chuyên ngành đào tạo Học viện Tài từ đào tạo chun ngành Chứng khốn sang chun ngành Đầu tư Tài Học viện Tài giao nhiệm vụ cho Bộ mơn Đầu tư Tài tổ chức biên soạn giáo trình “Quản lý danh mục đầu tư” Nội dung giáo trình “Quản lý danh mục đầu tư” gồm chương, bao hàm vấn đề quản lý danh mục đầu tư, thị trường hiệu quả, tài hành vi, xây dựng danh mục, lựa chọn danh mục đầu tư, chiến lược quản lý danh mục đầu tư đánh giá hiệu quản lý danh mục đầu tư Giáo trình Quản lý danh mục đầu tư cơng trình tập thể PGS,TS Hồng Văn Quỳnh, ngun Trưởng mơn Đầu tư tài - Học viện Tài làm chủ biên, trực tiếp viết chương đồng tác giả chương 4; ThS Cao Minh Tiến, giảng viên môn Đầu tư tài chính, đồng chủ biên đồng tác giả chương 4, với tham gia giảng viên: - TS Nguyễn Lê Cường, Trưởng mơn Đầu tư Tài chính, viết chương 2; - Ths Hồng thị Bích Hà, giảng viên mơn Đầu tư Tài chính, đồng tác giả chương 3; - Ths Lê Thị Hằng Ngân, Phó trưởng mơn Đầu tư Tài chính, đồng tác giả chương 3; - TS Trần Thị Xn Anh, Trưởng mơn Kinh doanh chứng khốn, Học viện Ngân hàng, viết chương Giáo trình quản lý danh mục đầu tư biên soạn dựa kết kết hợp kế thừa giáo trình Phân tích đầu tư chứng khốn xuất năm 2009, đồng thời tham khảo giáo trình, tài liệu nước nước để chọn lọc, bổ sung kiến thức quản lý danh mục đầu tư làm phong phú thêm nội dung khoa học rút từ lý luận thực tế công tác quản lý danh mục đầu tư Việt Nam Tuy nhiên, quản lý danh mục đầu tư hoạt động phong phú, đa dạng phức tạp Do vậy, tập thể tác giả cố gắng để hồn thành giáo trình với chất lượng cao, song giáo trình Quản lý danh mục đầu tư không tránh khỏi khiếm khuyết định Tập thể tác giả mong nhận ý kiến đóng góp quý báu nhà khoa học bạn đọc để giáo trình hồn thiện Học viện Tài xin chân thành cảm ơn nhà khoa học Học viện, gồm: PGS,TS Nguyễn Trọng Cơ; PGS,TS Nguyễn Thị Hoài Lê; PGS,TS Đoàn Hương Quỳnh; PGS,TS Đoàn Minh Phụng; TS Lã Thị Lâm đóng góp nhiều ý kiến quý báu q trình đánh giá, nghiệm thu hồn thiện, góp phần nâng cao chất lượng khoa học giáo trình này./ Hà Nội, năm 2017 Ban Quản lý khoa học Học viện Tài CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ 1.1 KHÁI NIỆM DANH MỤC ĐẦU TƯ VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ 1.1.1 Khái niệm danh mục đầu tư Trong đầu tư tài chính, tài sản có mức sinh lời cao thường gắn với độ rủi ro lớn, đa dạng hóa danh mục đầu tư cách mà nhà đầu tư thường lựa chọn đầu tư Danh mục đầu tư tập hợp/rổ tài sản mà đó, trọng số xác định tỷ trọng đầu tư vào tài sản danh mục so với tổng giá trị tồn danh mục đầu tư Giả sử có một danh mục gồm N tài sản Ta có: Xi trọng số thành tố (tài sản) danh mục (tính theo tỷ lệ % tỷ lệ tương đối), tức tỷ lệ đầu tư vào tài sản i, i= 1, 2, N Khi danh mục đầu tư thể vector trọng số (x1, x2, , xn) ta có: N x i 1 i 1 Lưu ý xảy trường hợp trọng số 0, tức không đầu tư vào tài sản này, trọng số