Phân tích tài chính tại công ty cổ phần vtc truyền thông trực tuyến

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ VĂN HƢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ VĂN HƢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN Chuyên ngành : Tài Ngân hàng Mã số: 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC : TS NGUYỄN THẾ HÙNG Hà Nội – 2014 MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa, nhiệm vụ đối tƣợng phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Nhiệm vụ phân tích tài doanh nghiệp 12 1.1.4 Đối tƣợng phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2 Cơ sở liệu phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2.1 Cơ sở liệu phục vụ việc phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2.2 Các phƣơng pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 21 1.3 Nội dungphân tích tình hình tài 23 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty 23 1.3.2 Các nhóm hệ số tài 28 1.3.3 Các yếu tố tác động phi tài chính: 40 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN 45 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến 45 2.1.1 Giới thiệu chung Công ty 45 2.1.2 Tổ chức Bộ máy Công ty 48 2.1.3 Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh công ty 52 2.2 Phân tích tài Cơng ty cổ phần VTC Truyền thơng trực tuyến 54 2.2.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 54 2.2.2 Các nhóm hệ số tài 67 2.2.3 Các yếu tố tác động phi tài 86 2.3 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến 89 2.3.1 Ƣu điểm 89 2.3.2 Hạn chế 91 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THÔNG TRỰC TUYẾN 95 3.1 Định hƣớng, mục tiêu phát triển Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến95 3.2.Một số giải pháp nâng cao hiệu quản lý tài Cơng ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến thời gian tới 97 3.2.1 Cơ cấu lại danh mục đầu tư tài sản dài hạn 97 3.2.2 Phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ 97 3.2.3 Giảm chi phí đến mức tối đa 98 3.2.4 Nâng cao khả toán .100 3.2.5 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản 101 3.2.6 Hoàn thiện máy quản lý tài chính, nâng cao trình độ cán 102 3.3 Một số kiến nghị 103 KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu HTK Hàng tồn kho TSCĐ Tài sản cố định ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu ROA Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu EBIT Lợi nhuận trƣớc thuế trả lãi tiền vay 10 SXKD Sản xuất kinh doanh 11 LNST Lợi nhuận sau thuế 12 CBCNV Cán công nhân viên 13 VTCOnline Công ty CP VTC truyền thông trực tuyến DANH MỤC CÁC BẢNG STT Số hiệu Nội dung Trang Bảng 2.1 Bảng phân tích cấu biến động tài sản 54 Bảng 2 Bảng phân tích cấu biến động nguồn vốn 59 Bảng 2.3 Bảng tổng hợp doanh thu 62 Bảng 2.4 Bảng tổng hợp chi phí kinh doanh 63 Bảng 2.5 Bảng tổng hợp lợi nhuận 65 Bảng 2.6 Bảng lƣu chuyển tiền tệ qua năm 66 Bảng 2.7 Bảng phân tích khả tốn tổng qt 67 Bảng 2.8 Bảng phân tích khả tốn nợ ngắn hạn 68 Bảng 2.9 Bảng phân tích khả toán nhanh 69 10 Bảng 2.10 Bảng phân tích khả tốn tiền 70 11 Bảng 2.11 Bảng vòng quay hàng tồn kho 72 12 Bảng 2.12 Bảng kỳ thu tiền bình quân 73 13 Bảng 2.13 Bảng vòng quay tài sản cố định 74 14 Bảng 2.14 Bảng vòng quay tài sản ngắn hạn 75 15 Bảng 2.15 Bảng vòng quay tổng tài sản 76 16 Bảng 2.16 Bảng hệ số nợ tổng tài sản 77 17 Bảng 2.17 Bảng hệ số nợ VCSH 78 18 Bảng 2.18 Bảng hệ số khả toán lãi vay 80 19 Bảng 2.19 Bảng hệ số phản ánhkhả sinh lời 81 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ STT Số hiệu Nội dung Trang Hình 1.1 Vận dụng phƣơng pháp Dupont để phân tích ROE 22 Hình 2.1 Sơ đồ tổ chức máy Công ty cổ phần VTC online 48 Hình 2 Biểu đồ thể biến động TSNH TSDH 56 Hình 2.3 Biểu đồ thể biến động nợ phải trả, VCSH 62 Hình 2.4 Biểu đổ thể khả tốn tổng qt 68 Hình 2.5 Biểu đổ thể khả toán nợ ngắn hạn 69 Hình 2.6 Biểu đổ thể khả tốn nhanh 70 Hình 2.7 Biểu đổ thể khả tốn tiền 71 Hình 2.8 Biểu đồ thể số vòng quay hàng tồn kho 72 10 Hình 2.9 Biểu đồ thể kỳ thu tiền bình quân 74 11 Hình 2.10 Biểu đồ thể hiệu sử dụng TSCĐ 75 12 Hình 2.11 Biểu đồ thể hiệu sử dụng TSNH 76 13 Hình 2.12 Biểu đồ thể hiệu sử dụng Tổng TS 77 14 Hình 2.13 Biểu đồ thể hệ số nợ Tổng TS 78 15 Hình 2.14 Biểu đồ thể hệ số nợ VCSH 79 16 Hình 2.15 Biểu đồ thể khả tốn lãi vay 80 17 Hình 2.16 Biểu đồ thể biên lợi nhuận ROS 81 18 Hình 2.17 Biểu đồ thể sức sinh lời BEP 83 19 Hình 2.18 Biểu đồ thể tỷ suất sinh lời tài sản ROA 84 20 Hình 2.19 Biểu đồ thể tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 86 PHẦN MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Trong điều kiện kinh tế nay, cơng tác phân tích tài doanh nghiệp ngày đƣợc trọng đem lại cho nhà quản lý, nhà đầu tƣ, cổ đơng nhìn xác thực tình hình sử dụng tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thông qua nhiều tiêu tài khác Đồng thời, phân tích tài cịn đóng vai trị dự báo tình hình tài tƣơng lai làm cho việc định quản lý, chiến lƣợc kinh doanh đầu tƣ Việc tổ chức huy động nguồn vốn kịp thời, việc quản lý phân phối sử dụng nguồn vốn hợp lý tạo điều kiện tối đa cho hoạt động sản xuất kinh doanh đƣợc tiến hành liên tục có lợi nhuận cao Bởi vậy, hoạt động phân tích tài nhu cầu cần thiết, trƣớc hết lợi ích thân doanh nghiệp, lợi ích chủ sở hữu vốn, nhà đầu tƣ nƣớc, nhƣ lợi ích chủ nợ, nhu cầu quản lý Nhà nƣớc Do đó, để đáp ứng phần u cầu mang tính chiến lƣợc doanh nghiệp cần tiến hành định kỳ phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp thơng qua báo cáo tài Từ đó, phát huy mặt tích cực, khắc phục mặt hạn chế hoạt động tài doanh nghiệp, tìm ngun nhân ảnh hƣởng đến mặt đề xuất đƣợc biện pháp cần thiết để cải tiến hoạt động tài tăng hiệu sản xuất kinh doanh Thành lập từ tháng 04/2008, Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến (VTC Online) với sức trẻ, động biết nắm bắt thời dần khẳng định đƣợc vị trí lĩnh vực nội dung số Việt Nam Ngành kinh doanh trò chơi trực tuyến Việt Nam mức khởi đầu nhƣng đà phát triển nhanh Từ năm 2005 năm đánh dấu bùng nổ game online Việt Nam Hiện có nhiều Cơng ty kinh doanh lĩnh vực truyền thông công nghệ nhƣ Tổng Công ty truyền thông đa phƣơng tiện Việt Nam VTC, Công ty Cổphần Dịch vụ Phần mềm trị chơi Vina (Vina Gme), Cơng ty Cổ phần Viễn thông FPT, Đa số Công ty cho đời game online thật lạ hấp dẫn ngƣời chơi Tuy nhiên, ngành kinh doanh trò chơi trực tuyến chƣa thật ổn định xuất nhiều loại game online (mà đa số mua phiên từ Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản ) tạo nên chạy đua cạnh tranh khốc liệt Công ty kinh doanh lĩnh vực không riêng lực kỹ thuật cơng nghệ mà cịn lực tài việc độc chiếm quyền phát hành phiên game có sức thu hút lớn thị trƣờng Đặc biệt, doanh nghiệp phí lớn cho game “ vịng đời” game lại ngắn, bình qn từ khoảng đến năm Do doanh nghiệp cần phải đầu tƣ quản lý hiệu game Cùng với hội khó khăn thách thức, cơng tác quản lý tài Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến giữ vai trò to lớn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Công tác phân tích tài trở thành cơng cụ hữu ích phục vụ việc quản lý sử dụng hiệu nguồn tài doanh nghiệp; dự báo tình hình tƣơng lai, đặc biệt rủi ro xảy giúp doanh nghiệp đƣa giải pháp công tác quản trị phát triển kinh doanh đơn vị Nhận thức đƣợc tầm quan trọng phân tích tình hình tài doanh nghiệp nói chung cần thiết phải phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần VTC Truyền thơng Trực tuyến nói riêng giai đoạn nay, tơi định chọn đề tài“ Phân tích tài Cơng ty Cổ phần VTC Truyền thông Trực tuyến” làm luận văn thạc sĩ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI Về sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp có nhiều cơng trình nghiên cứu, nhƣ lý thuyết đƣợc trình bày tài liệu xuất ngồi nƣớc nhƣ: - TS Nguyễn Minh Kiều: Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống kê 2010 - Nguyễn Tấn Bình, Nguyễn Trần Huy: Phân tích quản trị tài chính, NXB Thống kê Tp Hồ Chí Minh2004 - Higgins: Phân tích quản trị tài (Nguyễn Tấn Bình biên dịch), NXB ĐHQG Tp Hồ Chí Minh 2008 - GS.TS Ngơ Thế Chi, TS Nguyễn Trọng Cơ: Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài 2005 Phân tích tài hoạt động quan trọng khơng thể thiếu quản trị tài doanh nghiệp Nhận thức đƣợc tầm quan trọng nên có nhiều đề tài luận văn phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chẳng hạn nhƣ: - Đề tài “Phân tích tài cơng ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật TECHNIMEX”, Luận văn Thạc sỹ tác giả Lê Chí Thành viết năm 2010 đề cập đến sở lý luận thực trạng tài cơng ty - Đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần VINACONEX 25”, Luận văn Thạc sỹ tác giả Bùi Văn Lâm viết năm 2011 đề cập đến thực trạng phân tích tình hình tài cơng ty Các đề tài đề cập đến vấn đề chung thực trạng phân tích tài công ty nay, đƣa số giải pháp nhằm hồn thiện phân tích tài Tuy nhiên, chƣa có đề tài phân tích tình hình tài doanh nghiệp cung cấp dịch vụ trị chơi trực tuyến nhƣ Cơng ty cổ phần VTC truyền thơng trực tuyến Chính vậy, việc nghiên cứu phân tích tình hình tài báo cáo tài Cơng ty cổ phần VTC truyền thơng trực tuyến tìm giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài doanh nghiệp việc làm cần thiết có ý nghĩa bên quan tâm bên doanh nghiệp - Cắt giảm nhân sự:Từ ngàyđầu thành lập, với 77 nhân năm 2008, với phát triển, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, số lƣợng nhân tăng lên với tốc độ năm sau gấp 2, gấp lần năm trƣớc, lên 328 nhân năm 2009, lên 630 nhân năm 2010 680 nhân năm 2011.Công ty xây dựng đƣợc đội ngũ cán có lực, đầy nhiệt huyết gắn bó, đoàn kết Đến năm 2012, nhân VTC online đƣợc trì ổn định quanh số 500 nhân viên,so với năm 2011 cắt giảm gần 180 nhân viên Mặc dù phận có chức năng, nhiệm vụ cách rõ ràng, cụ thể, đồng thời quy trình phịng ban ban hành, nhiên việc thực quy trình khơng đƣợc tn thủ, hợp tác phịng ban lỏng lẻo, dẫn đến công việc chƣa thực hiệu Công tác tham mƣu kém, nguồn nhân lực bị lãng phí cách trầm trọng.Vì thời điểm công ty cần lọc nhân viên khơng cịn tin tƣởng vào cơng ty, làm việc theo kiểu đối phó Với cơng việc cơng ty nhƣ khó khăn trƣớc mắt thu hẹp quy mơ văn phịng nƣớc ngồi, Công ty nên tiếp tục cắt giảm khoảng 15% đến 20% số lƣợng nhân viên Bên cạnh việc quản lý bố trí nhân cần đƣợc nghiên cứu hoạt động hiệu hơn, cần nghiên cứu hình thức trả tiền cơng hợp lý Chẳng hạn, nhân viên phận quản lý server games thay trả tiền cơng theo ngày trả công theo doanh thu games mà nhân viên trực tiếp làm Rà sốt lại vị trí quản lý, nhân viên Công ty, nắm bắt đƣợc phận có nhu cầu bổ sung lao động đơn vị chƣa khai thác hết khả ngƣời lao động để điều động cho phù hợp với lực ngƣời Chỉ tuyển dụng thêm lao động thực cần thiết điều động từ đơn vị khác Giảm lực lƣợng cộng tác viên - Cắt giảm đầu tƣ, không đầu tƣ dàn trải:Công ty nên tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi dịch vụ sản xuất games trực tuyến Tập trung toàn diện vào việc hợp tác mở rộng thị trƣờng với đối tác cam kết năm trƣớc, tìm kiếm đối tác mới, bên cạnh thúc đẩy phát triển dịch vụ địa bàn công 99 ty tự đầu tƣ Tạm ngừng dự án tự đầu tƣ có mức đầu tƣ cao, thu hẹp thị trƣờng nƣớc thực hoạt động không hiệu nhƣ thị trƣờng Mỹ, Nhật Bản - Đối với chi phí sản xuất chung, cần phải khai thác, tận dụng tối đa tài sản cố định để giảm chi phí dịch vụ thuê Bên cạnh nhà cung cấp có quan hệ lâu dài với Cơng ty cần tìm kiếm thêm nhiều nhà cung cấp để có điều kiện so sánh giá cả, chất lƣợng, điều kiện tốn, từ lựa chọn nhà cung cấp phù hợp - Các khoản chi phí mua ngồi, chi phí chung thực tế, Cơng ty nên có quy định định mức, phần chi vƣợt định mức phải xác định rõ nguyên nhân, phần tiết kiệm so với định mức giao khoán đƣợc tập trung quản lý, hạch toán tồn Cơng ty khen thƣởng cho phận thực tốt công tác - Định kỳ hàng quý tiến hành phân tích chi phí sản xuất, giá thành sản phẩm nhằm phát khâu yếu quản lý, yếu tố làm tăng chi phí, giá thành sản phẩm để có biện pháp khắc phục kịp thời - Tuyên truyền nâng cao ý thức tiết kiệm đến ngƣời lao động; có hình thức khen thƣởng ngƣời lao động có ý thức tiết kiệm, có sáng kiến cải tiến kỹ thuật góp phần làm giảm chi phí sản xuất; kỷ luật ngƣời lao động khơng có ý thức tiết kiệm, gây lãng phí sản xuất 3.2.4 Nâng cao khả toán Thanh toán nợ ngắn hạn chủ yếu trông vào tài sản ngắn hạn VTC online làm đảm bảo Do đó, Bảng cân đối kế tốn, nhà quản lý ln phải quan tâm đến mối quan hệ đối ứng khoản nợ ngắn hạn tài ngắn hạn, phải dùng tài sản ngắn hạn để đối phó với khoản nợ ngắn hạn Trong đó, nên có chế quản lý tài sản ngắn hạn cách hợp lý, nhƣ: - Đảm bảo lƣợng tiền mặt định để toán cho khoản nợ ngắn hạn gần đến hạn Ngoài ra, cần phải dự trữ lƣợng tiền mặt vừa phải cho khoản nợ ngắn hạn chƣa đến hạn, nhƣng để tránh rủi ro từ phía chủ nợ lý phải địi tốn 100 - Dự trữ lƣợng chứng khốn có tính khoản cao: Trái phiếu phủ, Tín phiếu Kho Bạc Nhà nƣớc, loại chứng khốn tổ chức nƣớc ngồi…đểđảm bảo tính khoản cao cho tài sản lƣu động - Do đặc thù lĩnh vực công ty hoạt động, vật tƣ thiết bị chủ yếu hàng nhập nên cơng ty thƣờng hay trì hàng tồn kho số lƣợng lớn để tiết kiệm chi phí giao dịch, vận chuyển, tỷ giá ngoại tệ Tuy nhiên điều làm cho chi phí tăng lên hao hụt, bảo quản Tồn kho mặt có tác động tích cực giúp cho cơng ty chủ động công tác mở rộng hoạt động kinh doanh tiêu thụ sản phẩm công ty, chủ động việc hoạch định kế hoạch, tiếp thị nhằm khai thác thỏa mãn tối đa nhu cầu thị trƣờng Tuy nhiên, trì tồn kho có mặt trái làm phát sinh chi phí liên quan đến tồn kho bao gồm chi phí kho bãi, chi phi bảo quản chi phí hội vốn bị kẹt đầu tƣ vào tồn kho Do công ty cần xem xét đánh đổi lợi ích phí tổn việc trì tồn kho Đối với hàng tồn kho giảm cách quản lý chặt chẽ việc nhập cung ứng nguyên liệu cho dựángames mới.Để quản lý hàng tồn kho cách hiệu công ty cân phải làm tốt công tác tiêu thụ sản phẩm, mở rộng thị trƣờng, tìm kiếm khách hàng để hàng tồn kho nhanh chóng đƣợc giải phóng từ tăng vịng quay vốn 3.2.5 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản Hiện đòn bẩy kinh doanh VTC Online lớn thể qua tỷ trọng TSCĐ Tổng nguồn vốn lớn cụ thể ngày 31/12/2012 24,92% Trong tổng giá trị tài sản cố định, tòa nhà trụ sở làm việc 21 tầng 18 Tam Trinh có nguyên giá xấp xỉ 264 tỷ chiếm tỷ lệ 38,4% tổng giá trị Với tổng diện tích sàn xây dựng 31.815 m2 Hiện tại, VTC online sử dụng 4.545 m2 vào hoạt động kinh doanh, cho thuê đƣợc 15.150 m2, doanh thu từ dịch vụ cho thuê văn phòng hàng năm xấp xỉ 44,5 tỷ đồng chiếm 2,54% tổng doanh thu năm 2012, chi phí khấu hao quản lý tòa nhà năm tƣơng ứng xấp xỉ 13,2 tỷ đồng 21,8 tỷ đồng chiếm 1,03% tổng chi phí Tỷ lệ diện tích sàn chƣa khai thác chiếm 38,1% 101 (tƣơng đƣơng 12.120 m2) Nhƣ vậy, việc khai thác hiệu sử dụng tịa nhà, doanh thu từ cho th tịa nhà đem lại hàng năm khoảng72,89 tỷ đồng tƣơng ứng mức lợi nhuận gộp hàng năm 26,2 tỷ đồng Vì Ban giám đốc Cơng ty VTC online cần có sách hợp lý để đầu tƣ khai thác hiệu tối đa cơng tịa nhà Hiện Công ty áp dụng phƣơng pháp khấu hao theo đƣờng thẳng tất tài sản Công ty cần nghiên cứu áp dụng phƣơng pháp khấu hao hợp lý cho loại tài sản nhằm phản ánh tốt giá trị tài sản.Chẳng hạn nhƣ games Công ty đƣợc xem TSCĐ vơ hình, nhƣng tuổi thọ games thƣờng ngắn, chi phí khấu hao lớn, dùng phƣơng pháp khấu hao nhanh để hạch toán nhằm nhanh chóng thu hồi vốn đầu tƣ Về việc quản lý tài sản cố định, Công ty cần đề quy định quản lý chặt chẽ vật, tránh mát hƣ hỏng trƣớc thời hạn khấu hao, cần tăng cƣờng kiểm kê tài sản theo định kỳ, phân cấp trách nhiệm quản lý tài sản cố định cho đơn vị, cá nhân trực tiếp sử dụng nhằm nâng cao ý thức, trách nhiệm ngƣời sử dụng, khuyến khích ngƣời lao động sử dụng tài sản cách hiệu nhất, giúp kéo dài tuổi thọ tài sản cố định 3.2.6 Hoàn thiện máy quản lý tài chính, nâng cao trình độ cán Hiện nay, Cơng ty chƣa có phận chun trách thực cơng tác phân tích tài Việc phân tích tài đƣợc thực cách sơ lƣợc phịng kế tốn thơng qua tính tốn số tài mà chƣa sâu vào nghiên cứu, phân tích đánh giá tình hình tài để tìm nguyên nhân giải pháp phù hợp Vì bên cạnh việc cần thiết phải nâng cao trình độ nhân viên chuyên trách: Chọn lọc nhân viên cho phịng kế tốn phải có trình độ tài chính, có kinh nghiệm thâm niên cơng tác tài chính; kịp thời tiếp nhận thay đổi sách kế tốn chuẩn mực kế toán mới; bổ sung kiến thức pháp luật sách tài thơng qua thơng tin, cử tạo điều kiện cho nhân viên tham gia khóa học ngắn, dài hạn nƣớc 102 giới kiến thức quản lý tài doanh nghiệp đại; tin học hóa đội ngũ nhân viên tài chính; thƣờng xun cử họ dự hội thảo chuyên ngành… 3.3 Một số kiến nghị Với công ty VTC Online Một điều phủ nhận từ thành lập đến công ty không ngừng nỗ lực vƣơn lên, mở rộng sản xuất kinh doanh, xây dựng uy tín thị trƣờng Cơng ty bƣớc trƣởng thành trở thành công ty cung cấp dịch vụ games onlinevà công nghệ số hàng đầu Việt Nam Khách hàng ngày nhiều ngƣời biết đến dịch vụ công ty nhiều Tuy nhiên Công ty VTC Online đơn vị có lĩnh vực kinh doanh đặc thù, cần phải hoàn thiện số nội dung nhằm nâng cao hiệu hệ thống tiêu phân tích doanh nghiệp lựa chọn: - Hồn thiện hệ thống báo cáo tài Công ty nội dung, kết cấu, phù hợp với đặc trƣng Công ty - Xây dựng đội ngũ cán đủ lực để thực cơng tác phân tích tài Cơng ty: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp mặt đáp ứng đƣợc yêu cầu quản lý Nhà nƣớc, tuân thủ chấp hành chế độ quản lý tài Nhà nƣớc ban hành, mặt khác cung cấp đầy đủ thông tin tài cho quản lý doanh nghiệp Để đáp ứng nhu cầu trên, cần phải xây dựng đội ngũ cán quản lý kinh tế tài Cơng ty có đủ phẩm chất nghề nghiệp, lực chuyên môn, đặc biệt ngƣời làm công tác kế toán Hiện nay, thị trƣờng games online bắt đầu bƣớc sang cạnh tranh quy mô VTC Online ngoại lệ, để công ty phát triển theo định hƣớng, cơng ty nên tìm kiếm đối tác doanh nghiệp lớn nƣớc ngồi có bề dày kinh nghiệm để hợp tác tiếp nhận công nghệ Đối với việc hoàn thiện nâng cao khả phân tích tài Cơng ty nội dung, kết cấu, phù hợp với đặc trƣng Công ty, tác giả 103 đề nghị Cơng ty nên bổ sung, hồn thiện hệ thống tiêu phân tích nhằm nâng cao hiệu quản lý tài Khi xây dựng hệ thống tiêu phân tích cần vào nhu cầu thông tin chủ thể quản lý Công ty Ở cấp quản lý, đối tƣợng sử dụng thơng tin kế tốn có nhu cầu số lƣợng, chủng loại thông tin khác Bởi vậy, xây dựng hệ thống tiêu phân tích tình hình tài cần phải ánh tổng qt tình hình tài chính, đồng thời phản ánh chi tiết phù hợp với nhu cầu thông tin chủ thể quản lý Cụ thể: Bổ sung tiêu phân tích có ảnh hưởng đến tình hình biến động cấu vốn chủ sở hữu Để phân tích cấu vốn chủ sở hữu, trƣớc hết cần so sánh theo chiều dọc tiêu để thấy đƣợc tỷ trọng loại vốn chiếm tổng số nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Trên sở đó, xác định rõ nguyên nhân làm thay đổi cấu vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Qua đó, kiến nghị giải pháp nhằm tạo cấu vốn chủ sở hữu doanh nghiệp ngày hợp lý Trong đặc biệt ý đến phân tích nội dung sau: - Tỷ trọng vốn đầu tư chủ đầu tư chiếm tổng số vốn chủ sở hữu - Tỷ trọng thặng dư vốn cổ phần chiếm tổng số vốn chủ sở hữu: - Tỷ trọng vốn cổ phiếu quỹ chiếm tổng số vốn chủ sở hữu: Ngồi ra, cần tính phân tích tiêu phản ánh tỷ trọng phần chênh lệch đánh giá lại tài sản, chênh lệch tỷ giá hối đoái, quỹ đầu tƣ phát triển, … chiếm tổng số nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp cổ phần Phân tích tình hình biến động cấu vốn đầu tư chủ sở hữu Bên cạnh việc phân tích khái qt quy mơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp cần phân tích chi tiết vốn đầu tƣ chủ sở hữu – nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Vốn đầu tƣ chủ sở hữu tồn vốn góp chủ sở hữu vào doanh nghiệp Đối với VTC Online vốn góp cổ đơng Các cổ đơng 104 gồm có: Tổng Cơng ty truyền thơng đa phƣơng tiện VTC, quỹ đầu tƣ IDG, quỹ Duxton, cán cơng nhân viên đối tƣợng khác.Để phân tích biến động cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu, cần tính phân tích tiêu chủ yếu sau: - Tỷ trọng vốn góp cổ đông tổng số vốn đầu tư chủ sở hữu - Tỷ trọng vốn đầu tư Nhà nước chiếm tổng vốn đầu tư chủ sở hữu - Tỷ trọng thặng dư vốn cổ phần chiếm tổng số vốn đầu tư chủ sở hữu Qua phân tích quy mơ cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu, nhà quản trị doanh nghiệp thấy đƣợc tranh tài doanh nghiệp khả quan hay không khả quan Trên sở đó, quản trị doanh nghiệp tìm giải pháp nhằm tăng cƣờng sức mạnh Trên sở phân tích biến động quy mơ cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu cần phân tích chi tiết vốn cổ phần doanh nghiệp Bổ sung tiêu phản ánh khả tốn Cơng ty Việc phân tích tình hình tốn, tìm ngun nhân ngƣng trệ khoản công nợ nhằm tiến tới làm chủ tài có ý nghĩa quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp * Đối với khoản phải thu: Để phân tích khoản phải thu, trƣớc hết cần so sánh tổng số khoản phải thu cuối năm so với đầu năm, kể số tuyệt đối tƣơng đối để có nhận xét chung tình hình tốn doanh nghiệp Sau đó, cần xem xét tình hình biến động khoản phải thu.Để phân tích khoản phải thu ảnh hƣởng nhƣ đến tình hình tài doanh nghiệp ta cần xác định tiêu sau đây: - Tỷ suất nợ phải thu tổng hợp: - Tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn chiếm tổng khoản phải thu doanh nghiệp 105 - Tỷ trọng khoản phải thu dài hạn chiếm tổng khoản phải thu doanh nghiệp - Tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn so với tổng tài sản ngắn hạn: - Tỷ trọng khoản phải thu dài hạn chiếm tổng tài sản dài hạn * Đối với khoản nợ phải trả: Để phân tích khoản phải trả, trƣớc hết cần so sánh tổng số khoản phải trả cuối năm so với đầu năm, kể số tƣơng đối tuyệt đối Nếu tổng số khoản phải trả cuối kỳ so với đầu năm mà giảm, điều thể doanh nghiệp có nhiều cố gắng việc toán khoản phải trả, làm giảm bớt khoản tiền chiếm dụng Điều có nghĩa doanh nghiệp tơn trọng kỷ luật tốn kỷ luật tín dụng Để phân tích khoản phải trả ảnh hƣởng nhƣ đến tình hình tài doanh nghiệp ta cần xác định tiêu sau đây: - Tỷ trọng khoản nợ ngắn hạn so với tổng số khoản nợ phải trả doanh nghiệp - Tỷ trọng nợ phải trả dài hạn chiếm tổng nợ phải trả doanh nghiệp Trong kinh doanh, việc chiếm dụng vốn bị chiếm dụng vốn đơn vị với việc bình thƣờng Song khơng phải lẽ mà quản trị doanh nghiệp khơng quan tâm tới tình hình tốn doanh nghiệp Bởi vì, tiêu phân tích tình hình tốn lớn, phản ánh tình hình tài doanh nghiệp có xu hƣớng xấu ngƣợc lại Khi phân tích, kết hợp khoản phải thu khoản phải trả, quản trị doanh nghiệp rút đuợc kết luận cần thiết tình hình tài doanh nghiệp Từ có định kịp thời, hạn chế biến động tiêu cực tác động xấu đến tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ngồi để hiệu vấn đề quản lý tài chính, ngồi việc thực phân tích nhƣ với theo dõi chi tiết sổ sách kế tốn, nhà quản lý phân tích nên thực thêm cơng việc phân tích nhu cầu khả tốn Trên sở phân tích này, nhà quản lý tiến hành so sánh khả toán 106 với nhu cầu toán giai đoạn (thanh toán ngay, toán tháng tới, toán quý tới, toán tháng tới ) Việc so sánh cho nhà quản lý biết đƣợc liệu doanh nghiệp có bảo đảm đƣợc khả tốn giai đoạn hay khơng để đề sách phù hợp Trƣờng hợp doanh nghiệp khơng bảo đảm khả tốn (khi khoản dùng để tốn nhỏ khoản phải toán hay trị số tiêu "Hệ số khả toán" < 1), nhà quản lý phải tìm kế sách để huy động nguồn tài kịp thời bảo đảm cho việc tốn khơng muốn rơi vào tình trạng phá sản Bổ sung tiêu phân tích mức độ tạo tiền tình hình lưu chuyển tiền tệ Cơng ty Phân tích mức độ tạo tiền tình hình lƣu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin cho ngƣời sử dụng đánh giá thay đổi tài sản thuần, cấu tài chính, khả chuyển đổi thành tiền tài sản, khả toán khả doanh nghiệp việc tạo luồng tiền q trình hoạt động Phân tích lƣu chuyển tiền tệ làm tăng khả đánh giá khách quan tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp khả so sánh doanh nghiệp loại trừ đƣợc ảnh hƣởng phƣơng pháp kế toán khác cho giao dịch tƣợng Phân tích mức độ tạo tiền tình hình lƣu chuyển tiền tệ phân tích dịng lƣu chuyển lƣợng tiền doanh nghiệp thông qua nghiệp vụ thu chi, toán tiến hành hoạt động SXKD, hoạt động đầu tƣ, hoạt động tài kỳ định Việc phân tích xuất phát từ cân đối thu chi tiền tệ thể vòng lƣu chuyển tiền tệ doanh nghiệp Từ đó, ta có thơng tin hữu ích cho đánh giá khả tạo tiền, khả toán nhu cầu vay vốn doanh nghiệp; tạo điều kiện cho dự báo khả tài phát triển tài doanh nghiệp 107 Tiền mặt, hình thức biến đổi theo thời gian tiền nhƣ hàng tồn kho, khoản phải thu quy trở lại thành tiền mạch máu doanh nghiệp Nếu mạch máu (dòng tiền) bị tắc nghẽn nghiêm trọng hay dù thiếu hụt tạm thời dẫn doanh nghiệp đến chỗ phá sản Từ báo cáo lƣu chuyển tiền tệta nhận thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Công ty dƣơng đảm bảo cho doanh nghiệp trì hoạt động doanh nghiệp liên tục, từ kéo theo hoạt động khác nhƣ đầu tƣ tài trợ Dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh dƣơng chứng tỏ tiền thu bán hàng kỳ lớn chi phí doanh nghiệp bỏ ra, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp làm ăn có lãi Đặc biệt tiêu Hệ số khả trả nợ ngắn hạn đƣợc ƣu tiên sử dụng là: Hệ số khả trả nợ ngắn hạn = Lƣợng tiền lƣu chuyển từ hoạt động kinh doanh Tổng số nợ ngắn hạn Hệ số cho thấy: doanh nghiệp có đủ khả trả khoản nợ ngắn hạn hay không từ lƣợng tiền thu đƣợc hoạt động sản xuất, kinh doanh Trị số tiêu cao, khả trả nợ ngắn hạn cao ngƣợc lại Trên số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý tài góp phần nâng cao hiệu quản lý Cơng ty VTC Online Tuy giải pháp tiêu, chúng có khác nội dung ý nghĩa kinh tế, nhƣng có tác dụng định việc quan sát, nghiên cứu đánh giá tình hình tài Cơng ty kỳ kinh doanh định Giữa tiêu có mối quan hệ mật thiết, bổ sung cho giúp cho việc đánh giá đầy đủ, toàn diện sâu sắc tình hình tài Cơng ty Trên sở đó, giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp có biện pháp điều chỉnh kịp thời, khắc phục đƣợc tồn yếu ảnh hƣởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, góp phần lành mạnh hóa tình hình tài Cơng ty, tránh đuợc rủi ro khơng đáng có tài 108 Với Tổng cơng ty VTC Tổng cơng ty truyền thông đa phƣơng tiện VTC công ty tiên phong lĩnh vực truyền hình số, cơng nghệ số, có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực cung cấp truyền hình kỹ thuật số, thƣơng hiệu VTC trở nên thân quen với ngƣời tiêu dùng Hiện VTC thƣơng hiệu giành đƣợc nhiều thiện cảm ngƣời tiêu dùng Trong thị trƣờng dịch vụ trò chơi trực tuyến cịn rộng mở, Cơng ty VTC Online nhà cung cấp có nhiều thị phần nhiên việc cạnh tranh thu hút khách hàng thách thức khơng nhỏ tƣơng lai ngày có nhiều doanh nghiệp tham gia lĩnh vực Để phát triển đa dạng hóa dịch vụ Tổng Cơng ty VTC, đề xuất tổng công ty VTC đƣa dịch vụ nội dung số, trò chơi trực tuyến thành ngành mũi nhọn bên cạnh dịch vụ truyền hình số vệ tinh, truyền hình số mặt đất, truyền hình di động Tổng Cơng ty Với mạnh truyền thông sản xuất chƣơng trình, Tổng cơng ty tích cực quảng bá dịch vụ nội dung số VTC tới khán giả xem truyền hình, để khách hàng biết đến sử dụng dịch vụ Công ty nhiều Hiện nhà đầu tƣ lớn tìm hội đầu tƣ vào Doanh nghiệp lĩnh vực công nghệ số đầy tiềm Với doanh nghiệp có thƣơng hiệu uy tín lớn nhƣ VTC việc tiếp cận với nguồn quỹ đầu tƣ ƣu đãi từ nƣớc ngồi dễ dàng Đề xuất Tổng cơng ty VTC tích cực tìm kiếm nguồn vốn vay ƣu đãi từ nƣớc ngồi cho cơng ty VTC Online vay để phát huy đƣợc nguồn tài chi phí thấp nhƣ giảm tối đa lãi suất từ ngân hàng Với quan quản lý Nhà nƣớc Kinh doanh Nội dung số lĩnh vực phát triển mạnh Việt Nam vòng năm trở lại đây, với tăng trƣởng nhanh mạnh số lƣợng chất lƣợng dẫn đến hạn chế hành lang pháp lý chƣa theo kịp Chỉ cần động thái từ quan quản lý Nhà nƣớc gây tác động lớn tới doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực, ảnh hƣởng tới tăng trƣởng ngành 109 Việc Nghị định 72/2013/NĐ- CP có hiệu lực ngày 1/9/2013 nói kiện đáng ý làng game Việt năm 2013 Đây đƣợc xem hành lang pháp lý sát vấn đề quản lý game quan Nhà nƣớc Sau gần năm chờ đợi, cuối làng game đƣợc quan quản lý “cởi trói” Nghị định 72/2013/NĐ-CP Tại Nghị định “Trò chơi điện tử mạng” (còn gọi game trực tuyến) đƣợc đƣa vào quy định cụ thể phân loại game, hạn chế chơi, quy định quản lý đại lý Internet, độ tuổi ngƣời chơi quan trọng việc quy định cấp phép game… Sự xuất Nghị định đóng vai trò quan trọng, bởi, doanh nghiệp game chờ đợi việc cấp phép từ năm 2010 đến năm, việc chƣa có quy định cụ thể để quản lý hƣớng dẫn gây cho doanh nghiệp khơng khó khăn q trình hoạt động kinh doanh Bên cạnh để áp dụng có hiệu hệ thống tiêu phân tích nhằm đáp ứng nhu cầu quản lý kinh doanh doanh nghiệp cần có điều kiện mơi trƣờng kinh doanh ổn định: - Sự ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt ổn định tỷ giá hối đoái tiền tệ - Sự thống việc áp dụng sách Thuế, sách Tài sách Kế toán áp dụng cho sản phẩm nội dung số - Sự tạo điều kiện thuận lợi quan quản lý Nhà nƣớc lĩnh vực nội dung số với sách ƣu đãi, tạo mơi trƣờng thơng thoáng cho doanh nghiệp ngành phát triển mạnh Nhà nƣớc cần sớm hoàn thiện hệ thống pháp luật kinh tế cho lĩnh vực kinh doanh nội dung số tạo hành lang pháp lý cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành 110 KẾT LUẬN Đối với doanh nghiệp hiệu hoạt động kinh doanh thể nhiều mặt phụ thuộc vào nhiều yếu tố, vấn đề tài yếu tố quan trọng Phân tích tài với vai trị cơng cụ quản lý quan trọng giúp cho nhà quản lý có nhìn tồn diện tình hình tài chính, từ có điều chỉnh, định đầu tƣ mặt tài hiệu để đạt đƣợc mục tiêu đề Dựa trình nghiên cứu tìm hiểu thực tiễn phân tích tài Cơng ty cổ phần VTC truyền thơng trực tuyến, luận văn với đề tài “Phân tích tài Cơng ty cổ phần VTC truyền thơng trực tuyến ” đƣợc thực với mong muốn làm rõ lý luận phân tích tài doanh nghiệp nói chung, đánh giá thực trạngphân tích tài đơn vị nói riêng Qua đó, đƣa ý kiến đề xuất điều kiện để nâng cao hiệu quản lý tài VTC Online Trong năm vừa qua, đơn vị thành lập kinh doanh lĩnh vực đặc thù nhƣng Công ty cổ phần VTC truyền thơng trực tuyến đạt đƣợc thành tích đáng kể đóng góp vào phát triển Tổng Cơng ty truyền thơng đa phƣơng tiện nói riêng kinh tế nói chung Với tốc độ phát triển nhanh nóng nhƣ VTC online, địi hỏi nhà quản lý việc động, nhanh nhạy nắm bắt hội kinh doanh đồng thời phải huy động sử dụng tối đa hiệu nguồn lực doanh nghiệp đặc biệt nguồn lực tài Do vậy, việc nghiên cứu phân tích tài đƣa giải pháp nhằm hoàn thiện hiệu quản lý tài Cơng ty yêu cầu cấp bách cần thiết Đối với Cơng ty VTC Online nói riêng doanh nghiệp Việt Nam nói chung cần ý thức việc hồn thiện nâng cao hiệu quản lý tài việc làm cần thiết thƣờng xuyên nhằm đáp ứng nhu cầu quản lý nhƣ phát triển ngày lớn mạnh doanh nghiệp Trong Đề tài kết hợp sở lý luận với thực tiễn phân tích hệ thống tiêu tài phục vụ quản lý kinh doanh Công ty VTC Online, đánh giá kết đạt đƣợc, phân tích mặt hạn chế nguyên nhân đồng thời đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý tài thơng qua việc cấu nguồn vốn kinh doanh, quản lý chi phí, tăng hiệu sinh lời phục vụ cho quản lý tài đơn vị Trong q trình hồn thành luận văn, cố gắng nhiên khơng tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận đƣợc nhận xét, đánh giá đóng góp ý kiến giảng viên, đồng nghiệp để luận văn đuợc hoàn thiện Tác giả xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành tới Tiến sĩ Nguyễn Thế Hùng tận tình hƣớng dẫn có nhiều ý kiến giúp đỡ hồn thiện luận văn tốt nghiệp Tác giả xin đƣợc gửi lời cảm ơn tới Giảng viên trƣờng Đại học Kinh tế Đại học quốc gia Hà Nội, Tác giả xin đƣợc gửi lời cảm ơn chân thành tới Lãnh đạo Cơng ty, lãnh đạo phịng ban đồng nghiệp Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến nhiệt tình giúp đỡ q trình hồn thành luận văn Trân trọng cảm ơn! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: Nguyễn Tấn Bình(2001), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nxb Đại học Quốc Gia TP.HCM Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2005), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài Vƣơng Đình Huệ, Đồn Xn Tiên (2011), Giáo trình kiểm tốn báo cáo tài chính, Nxb Tài Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức HIển (2008), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nxb Tài Nguyễn Minh Kiều (2010), Tài doanh nghiệp bản, Nxb Thống kê Robert, C.Higgins (2008) Phân tích quản trị tài chính, Nxb ĐHQG Tp Hồ Chí Minh Vụ chế độ kế tốn kiểm tốn, Bộ tài (2011), Chuyên đề Tài quản lý tài nâng cao, Chuyên đề phân tích Tài nâng cao, Hội kiểm toán viên hành nghề Việt Nam (VACPA) phát hành Website: www.fetp.edu.vn Chƣơng trình giảng dạy kinh tế Fulbright Việt nam www.mof.gov.vn Cổng thông tin Bộ Tài Chính 10 www.cafef.vn 11 www.vaccpa.org.vn Hội hành nghề kiểm toán Việt Nam ... LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VTC TRUYỀN THƠNG TRỰC TUYẾN 95 3.1 Định hƣớng, mục tiêu phát triển Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến9 5 3.2.Một số giải pháp nâng cao hiệu quản lý tài. .. hình tài doanh nghiệp nói chung cần thiết phải phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần VTC Truyền thơng Trực tuyến nói riêng giai đoạn nay, định chọn đề tài? ?? Phân tích tài Cơng ty Cổ phần VTC Truyền. .. Cơng ty Cổ phần VTC Truyền thơng Trực tuyến * Phạm vi nghiên cứu: Phân tích đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần VTC Truyền thông Trực tuyến giai đoạn 2010 - 2012 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Đề tài