Luận văn thạc sĩ tác động của rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng đến sự ổn định của các ngân hàng thương mại

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH PHẠM VĂN HIỆU TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN VÀ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH PHẠM VĂN HIỆU TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN VÀ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang TP Hồ Chí Minh – Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Phạm Văn Hiệu – học viên lớp Cao học Khóa 26 chuyên ngành Tài Chính, Khoa Tài Chính, Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh, tác giả Luận văn thạc sĩ luật học với đề tài “Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng thương mại Việt Nam” (Sau gọi tắt “Luận văn”) Tôi xin cam đoan tất nội dung trình bày Luận văn kết nghiên cứu độc lập cá nhân hướng dẫn người hướng dẫn khoa học Trong Luận văn có sử dụng, trích dẫn số ý kiến, quan điểm khoa học số tác giả Các thơng tin trích dẫn nguồn cụ thể, xác kiểm chứng Các số liệu, thơng tin sử dụng Luận văn hồn toàn khách quan trung thực Học viên thực Chữ ký PHẠM VĂN HIỆU MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục đồ thị Tóm tắt – Abstract Giới thiệu 1.1 Sự phát triển song hành hệ thống ngân hàng mơ hình quản lý rủi ro NHTM Việt Nam 1.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng khủng hoảng tài tồn cầu Khung lý thuyết chứng thực nghiệm 2.1 Mối quan hệ đối ứng rủi ro khoản rủi ro tín dụng 2.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng 11 Mơ hình kinh tế lượng liệu 15 3.1 Mơ hình kinh tế lượng 15 3.1.1 Mơ hình GMM kiểm chứng mối quan hệ rủi ro tín dụng rủi ro khoản 15 3.1.2 Mô hình PVAR kiểm chứng mối quan hệ rủi ro tín dụng rủi ro khoản trường hợp có độ trễ 16 3.1.3 Mơ hình GMM kiểm chứng tác động đồng thời rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng 17 3.1.4 Mơ hình PVAR kiểm chứng tác động đồng thời rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng trường hợp có độ trễ 18 3.2 Dữ liệu 19 3.2.1 Nguồn liệu 19 3.2.2 Mô tả thống kê 19 3.2.3 Ma trận hệ số tương quan 23 Kết thảo luận 24 4.1 Mối liên hệ rủi ro khoản rủi ro tín dụng 24 4.1.1 Mối liên hệ rủi ro tín dụng rủi ro khoản: Mơ hình GMM 24 4.1.2 Mối liên hệ rủi ro tín dụng rủi ro khoản có độ trễ: Mơ hình PVAR 27 4.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng 28 4.2.1 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng: Mơ hình GMM 28 4.2.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng có độ trễ: Mơ hình PVAR 33 Kết luận hàm ý sách 35 Tài liệu tham khảo DANH MỤC KÝ HIỆU VÀ CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Tên đầy đủ tiếng Việt NHNN Ngân hàng Nhà Nước NHTM Ngân hàng thương mại RRTD Rủi ro tín dụng RRTK Rủi ro khoản QLRR Quản lý rủi ro car Tỷ lệ an toàn vốn cr Rủi ro tín dụng roe ROE nim NIM ligap Thiếu hụt khoản roa ROA size Quy mô ngân hàng li Tính khoản loangr Tăng trưởng dư nợ crisis Yếu tố khủng hoảng loan Tỷ lệ cho vay effi Hiệu hoạt động diver Đa dạng thu nhập inf Tỷ lệ lạm phát gdpgr Tăng trưởng GPD DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Bảng mô tả biến sử dụng Bảng 3.2: Các giá trị thống kê mô tả biến sử dụng Bảng 4.1: Mối quan hệ RRTK RRTD (mơ hình GMM) Bảng 4.2: Mối quan hệ RRTK RRTD có độ trễ (mơ hình PVAR) Bảng 4.3: Tác động RRTK RRTD đến ổn định ngân hàng (mô hình GMM) Bảng 4.4: Tác động RRTK RRTD đến ổn định ngân hàng có độ trễ (mơ hình PVAR) DANH MỤC ĐỒ THỊ Đồ thị 3.1: Đồ thị biểu diễn thương quan theo cặp biến số TÓM TẮT Lý chọn đề tài: Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu gây loạt thất bại nặng nề thị trường tài nói chung hầu hết ngân hàng giới nói riêng, đồng thời ảnh hưởng khơng nhỏ tới hệ thống ngân hàng Việt Nam Sự thiết hụt khoản vỡ nợ hàng loạt khoản cấp tín dụng chuẩn nguyên nhân trọng yếu dẫn tới đổ vỡ hàng loạt Theo đó, nghiên cứu thực nhằm mục đích tìm hiểu ngun nhân dẫn đến bất ổn NHTM Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu: Phân tích mối quan hệ rủi ro tín dụng rủi ro khoản, đồng thời phân tích tác động hai loại rủi ro đến ổn định NHTM Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp nghiên cứu định lượng, sử dụng phương pháp GMM việc phân tích tương quan đồng thời phương pháp PVAR việc phân tích tương quan có độ trễ Kết nghiên cứu: Rủi ro tín dụng rủi ro khoản khơng có tương quan đồng thời tương quan có xét độ trễ Tuy nhiên, hai loại rủi ro đồng thời có tác động đến ổn định ngân hàng tác động loại tác động có độ trễ Kết luận hàm ý: Những phát cung cấp cho nhà quản lý lĩnh vực ngân hàng rõ rủi ro khoản rủi ro tín dụng, tác động hai loại rủi ro tới ổn định hoạt động ngân hàng Bên cạnh kết nghiên cứu đóng góp cho nỗ lực điều tiết nhằm tăng cường quản lý đồng thời rủi ro khoản rủi ro tín dụng, hướng đến mục tiêu tăng trưởng ổn định bền vững ABSTRACT Reason for writing: The global financial crisis has caused a series of heavy failures of the financial market and many banks around the world, and the banking system in Vietnam is also affected sinificantly The lack of liquidity and the subprime loan default is one of the key reasons for these failures This paper is conducted for investigating the cause of banking instability in Vietnam Problem: Analysing the relationship between liquidity risk and credit risk, and its impact on bank instability Method: The thesis uses quantitative methods, using GMM method in reciprocal contemporaneous analysis and PVAR approach in lagged relationship analysis Results: Liquidity risk and credit risk have no reciprocal contemporaneous or timelagged relationship However, both risks separately influence bank stability and this interaction is time-lagged type Conclusion: These findings provide managers in the banking sector with a better understanding of liquidity risk and credit risk, and the impact of these risks on bank stability Besides, my results also contribute to the regulatory efforts to enhance the simultaneous management of liquidity risk and credit risk, aiming at stable and sustainable development 1 Giới thiệu 1.1 Sự phát triển song hành hệ thống ngân hàng mơ hình quản lý rủi ro NHTM Việt Nam Quá trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1954 đến chia thành 04 giai đoạn tóm tắt sau: giai đoạn 1951-1975, giai đoạn 1975-1985, giai đoạn 1985-1990 giai đoạn 1990 đến Giai đoạn sơ khai từ năm 1951 – 1975, Chủ tịch Hồ Chí Minh ký sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc Gia Việt Nam với nhiệm vụ phát hành tiền tệ, quản lý tiền tệ, thực sách tín dụng nhằm phát triển hoạt động sản xuất Ngày 21/01/1960, Ngân hàng Quốc Gia Việt Nam đổi tên thành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Đến giai đoạn hai (sau 1975), Ngân hàng Quốc gia Việt Nam miền Nam quốc hữu hoá sáp nhập vào hệ thống Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thực nhiệm vụ thống tiền tệ nước Giai đoạn ba (1986-1990) giai đoạn chuẩn bị cho công cải cách hệ thống ngân hàng Việt Nam, nhằm đảm bảo hệ thống phát triển cách tồn diện Điển hình từ tháng 5/1990, hai pháp lệnh ngân hàng đời bao gồm Pháp lệnh NHNN Việt Nam Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng Cơng ty tài Từ thời điểm này, hệ thống tài Việt Nam chuyển từ hệ thống cấp sang hệ thống hai cấp Cụ thể, NHNN Việt Nam phụ trách cấp một, thực thi nhiệm vụ Quản lý nhà nước hoạt động kinh doanh tiền tệ, tín dụng, tốn, ngoại hối ngân hàng Bên cạnh đó, tổ chức tài cấp hai (bao gồm Ngân hàng cổ phần, liên doanh, chi nhánh văn phòng đại diện Ngân hàng nước ngồi, Hợp tác xã tín dụng, Quỹ tín dụng nhân dân Cơng ty tài chính) giữ nhiệm vụ lưu thơng tiền tệ, tín dụng, toán, ngoại hối dịch vụ ngân hàng toàn kinh tế quốc dân 30 Bảng 4.3 Tác động RRTK RRTD đến ổn định ngân hàng (mơ hình GMM) Tên biến độc lập Hệ số tương quan Giá trị P value Độ ổn định kỳ trước 0.2550 0.1714 Tính khoản -5.2584 0.5091 Rủi ro tín dụng 146.6749 0.5174 Rủi ro tín dụng*Rủi ro -18.2260 0.2146 khoản ROA -685.1049 0.0007 *** Quy mô ngân hàng 0.6868 4.355e-05 *** CAR 103.5748 9.023e-07 *** Tăng trưởng dư nợ -2.1237 0.0899 Đa dạng hóa thu nhập 1.8652 0.6757 Hiệu hoạt động -24.3355 0.0010 ** Tăng trưởng GPD 57.9571 0.0158 * Tỷ lệ lạm phát -53.8138 0.0429 * Yếu tố khủng hoảng 3.2345 0.0002 *** Kiểm định Sargan 32.8630 0.1070 Kiểm định AR(1) -2.43239 0.0150 Kiểm định AR(2) 1.90567 0.0567 Ghi chú: “.”, “*”, “**”, “***” tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5%, 1% 0.1% Nguồn: Tác giả tự tổng hợp Không kỳ vọng ban đầu, theo kê từ Bảng 4.3, yếu tố rủi ro tín dụng, rủi ro khoản tác động rủi ro tín dụng*rủi ro khoản mơ hình hồn tồn khơng có ý nghĩa thống kê Vì vậy, nghiên cứu tạm kết luận theo mơ hình GMM, rủi ro khoản rủi ro tín dụng khơng tác động đến độ ổn định ngân hàng Trước tiến hành phân tích tiếp giả thiết H3, nghiên cứu tiếp tục phân tích yếu tố tác động mạnh đến độ ổn định NHTM theo mơ hình GMM Đầu tiên, nghiên cứu nhận thấy hệ số ROA tác động ngược chiều với độ ổn định ngân hàng, kết ủng hộ cho kết Srairi (2013), 31 Imbierowicz Rauch (2014) – nhà nghiên cứu tìm thấy tác động tiêu cực ROA ổn định ngân hàng Tuy nhiên không dễ dàng phân tích ROA đơn thuần, nghiên cứu tiến hành phân tích ROA sau: ROA = Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân = (Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần) x (Doanh thu / Tổng tài sản bình quân) = Tỷ suất lợi nhuận doanh thu * Vòng quay tổng tài sản = ROS * Vịng quay tổng tài sản Giả sử tơi nhà điều hành NHTM đối mặt với việc ROA bị suy giảm tình hình kinh doanh gặp khó khăn Lựa chọn hàng đầu tác động vào ROS, lý thuyết tác động theo hướng “quản lý chi phí tốt hơn”, thực tế lựa chọn “cắt giảm chi phí” ln ln phổ biến hơn, đơn giản lựa chọn dễ dàng nhanh Vì vậy, tiến hành cắt giảm biên chế nhân viên, giảm chi phí lương, giảm chi phí đầu tư phát triển phần mềm đắt đỏ phần mềm tính CAR, LOS, PD… Và dĩ nhiên, ROA tăng dần, nhiên hệ lụy từ việc cắt giảm giảm hiệu hoạt động, thiếu hụt nhân sự….và điều dĩ nhiên làm giảm độ ổn định ngân hàng thông qua việc gián tiếp tác động tiêu cực vào số khác Như biết, học từ NHTM lớn ngân hàng lớn đối diện với rủi ro phá sản cao tâm lý “too big too fail”, quan điểm trợ thành đề tài nóng hổi giai đoạn khủng hoảng tài tồn cầu vừa qua, đặc biệt thất bại hàng loạt tên tuổi lớn Lehman Brother, Bear Stearns, IndymacBank… Hoa Kỳ Tuy nhiên, liệu khăn khăn quan điểm “chân lý” áp dụng cách máy móc hệ hệ thống NHTM Việt Nam liệu có ổn hay khơng? Hãy nhìn vào mặt tích cực NHTM có 32 quy mơ lớn, ngân hàng có nhiều vốn đầu tư vào cơng cụ quản lý tài sản, nhiều hội đa dạng hóa danh mục đầu tư, NHNN “chú ý” nhiều hơn, người gửi tiền thiên vị lợi quy mô… Nếu họ khai thác tốt uy điểm này, rõ ràng việc quy mơ ngân hàng tỷ lệ thuận với độ ổn định khơng có đáng ngạc nhiên Tiếp theo, tỷ lệ an toàn vốn CAR tác động mạnh tích cực đến độ ổn định NHTM Trên thực tế, vốn đóng vai trị “một lớp đệm an toàn” ngân hàng giai đoạn khủng hoảng, làm giảm khả khả toàn ngân hàng Điều xác nhận lại kết Imbierowicz Rauch (2014), theo tỷ lệ vốn tài sản có mối tương quan ngược chiều với việc ngân hàng vỡ nợ Mặc dù không mạnh ý nghĩa thống kê so với yếu tốc khác (chỉ mức ý nghĩa 10%), tăng trưởng dư nợ thể tác động nghịch biến đến ổn định ngân hàng, điều xác nhận lại kết Imbierowicz Rauch (2014) Rõ ràng, việc tăng trưởng tín dụng kênh quan trọng việc gia tăng rủi ro ngân hàng Hơn nữa, số phản ảnh hiệu hoạt động (CIR) tác động nghịch biến đến ổn định ngân hàng, điều ngụ ý ngân hàng có hiệu quản lý thấp đối diện nhiều với rủi ro (Shehzad cộng (2010)) Điều khẳng định kết nghiên cứu Srairi (2013), Bourkhis Nabi (2013), Imbierowicz Rauch (2014) Bên cạnh đó, tỷ lệ lạm phát có tác động nghịch biến với ổn định ngân hàng, điều trái ngược hoàn toàn theo nghiên cứu Srairi (2013) Như giải thích trên, lạm phát tăng, công chúng kỳ vọng thu nhập tăng thơng qua tiền lương để bảo tồn sức mua, dẫn đến giá tăng Vì vậy, doanh nghiệp phải hoạt động mơi trường khó khăn hơn, phía người gửi tiền 33 nhận thấy khó khăn đủ nghiệm trọng, họ rút tiền ạt từ ngân hàng Và cuối cùng, ổn định NHTM bị đe dọa nghiêm trọng Cũng từ bảng 4.3, nhận thấy hệ số tăng trưởng GDP có tác động đồng biến với ổn định ngân hàng Điều giúp làm giảm nguy ngân hàng vỡ nợ (Imbierowicz Rauch (2014)) Cuối cùng, yếu tố khủng hoảng cho có tác động đồng biến đến ổn định ngân hàng, rõ ràng vấn đề nan giải Tuy nhiên, nghiên cứu tôn trọng kết từ mơ hình, kết có Vì giai đoạn khủng hoảng, NHNN Việt Nam thực nhiều biện pháp phù hợp hiệu quả, điều quan trọng niềm tin tuyệt đối nhà điều hành NHTM cơng chúng Những yếu tố góp phần làm yếu tố khủng hoảng không tác động tiêu cực đến mức độ ổn định NHTM Giải thích chưa thỏa đáng, nghiên cứu hy vọng nhà nghiên cứu khác tương lai giải đáp xác dựa mơ hình phân tích mở rộng khác Và kế hoạch phần xây dựng mơ hình kinh tế lượng đề ra, nghiên cứu tiếp tục chạy mơ hình PVAR để xác nhận tác động rủi ro tín dụng rủi ro khoản đến ổn định NHTM trường hợp xuất độ trễ 3.2.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng có độ trễ: Mơ hình PVAR Ở mơ hình cuối này, nghiên cứu tiếp tục phân tích tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến độ ổn định ngân hàng Theo kết phần phân tích theo phương pháp GMM, rõ ràng không tồn mối quan hệ tác động gộp hai loại rủi ro độ ổn định ngân hàng Bài nghiên cứu thay phương pháp GMM phương pháp PVAR nhằm phát tác động trường hợp có độ trễ bậc 34 Bảng 4.4 trình bày kết ước tính thơng qua việc sử dụng mơ hình hồi quy PVAR Đúng theo kỳ vọng ban đầu, tác động đồng thời rủi ro khoản - tín dụng có ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng trường hợp có độ trễ bậc Rõ ràng, đồng tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng kỳ trước (t-1) có ảnh hưởng nghịch biến đến độ ổn định ngân hàng mức ý nghĩa 0.1%, chiều ngược lại có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1* Bảng 4.4 Tác động RRTK RRTD đến ổn định ngân hàng có độ trễ (mơ hình PVAR) Tác động gộp rủi ro Hệ số Z khoản rủi ro tín dụng Tác động gộp RRTD 0.1513 -0.0018 *** RRTK kỳ trước (0.1980) (0.0002) -0.0016 ** 0.7255 *** Hệ số Z kỳ trước (0.0006) (0.0718) Kiểm định Sargan = 27.92 (P-value = 0.925) Ghi chú: “*”, “**”, “***” tương ứng với mức ý nghĩa 5%, 1% 0.1% Nguồn: Tác giả tự tổng hợp Như vậy, có tồn tương quan rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng, tương quan ngược chiều có ý nghĩa thống kê 35 Kết luận hàm ý sách Rủi ro khoản rủi ro tín dụng hai nhân tố quan trọng sống ngân hàng Bài nghiên cứu ảnh hưởng đến rủi ro khoản rủi ro tín dụng ổn định ngân hàng cách sử dụng số liệu panel 34 NHTM hoạt động Việt Nam giai đoạn từ 2005-2017 Hơn nữa, nghiên cứu thấy rủi ro tín dụng rủi ro khoản khơng có mối tương quan đồng thời hay tương quan trễ có ý nghĩa kinh tế Bài nghiên cứu ghi nhận tương tác hai loại rủi ro có tác động đáng kể đến ổn định ngân hàng Do đó, kết ước tính cho thấy tầm quan trọng rủi ro tín dụng rủi ro khoản việc nghiên cứu ổn định ngân hàng Việt Nam Kết nghiên cứu cho thấy tầm quan trọng việc quản lý đồng thời rủi ro khoản rủi ro tín dụng Vì vậy, kết góp phần ủng hộ nỗ lực điều tiết gần NHNN việc định hướng cho NHTM theo chuẩn Basel II Cụ thể, hai văn quan trọng Ngân hàng Nhà nước ban hành để hướng dẫn cụ thể việc triển khai Basel II Thơng tư 41/2016/TTNHNN quy định tỷ lệ an tồn vốn ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước Thông tư 13/2018/TT-NHNN quy định hệ thống kiểm soát nội ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi Một lợi ích rõ ràng việc áp dụng tỷ lệ an toàn vốn theo định hướng Basel II NHTM hoạt động an toàn hơn, với lượng vốn “đủ” theo thông lệ tiên tiến để trang trải rủi ro xảy cho loại rủi ro chính, đặc biệt rủi ro khoản rủi ro tín dụng Phát nghiên cứu có số ý nghĩa sách thú vị Đầu tiên, phát cung cấp số khuyến nghị cho nhà quản lý ngân hàng giám sát ngân hàng Việt Nam Cuộc khủng hoảng tài thất bại lĩnh vực ngân hàng rủi ro tín dụng danh mục đầu tư họ gây đóng băng thị trường, tác động đến rủi ro khoản Tuy 36 nhiên, kết giúp nhà quản lý, nhà hoạch định sách quan quản lý ngân hàng hiểu rõ ổn định hiệu ngân hàng hành vi họ rủi ro tín dụng rủi ro khoản Thứ hai, kết nghiên cứu ngụ ý việc quản lý đồng thời rủi ro khoản rủi ro tín dụng ngân hàng tăng đáng kể ổn định ngân hàng Cuối cùng, kết nghiên cứu hỗ trợ nỗ lực điều tiết gần đây, đặc biệt theo chuẩn Basel II trọng đến tầm quan trọng việc quản lý đồng thời rủi ro khoản rủi ro tín dụng TÀI LIỆU THAM KHẢO Acharya, V V., & Mora, N (2013) A crisis of banks as liquidity providers The Journal of Finance (in press) Acharya, V V., & Viswanathan, S (2011) Leverage, moral hazard, and liquidity The Journal of Finance, 66(1), 99-138 Acharya, V V., Mehran, H., & Thakor, A V (2016) Caught between Scylla and Charybdis? Regulating bank leverage when there is rent seeking and risk shifting Review of Corporate Finance Studies, 5(1) Acharya, V V., Shin, H S., & Yorulmazer, T (2010) Crisis resolution and bank liquidity Review of Financial Studies, 24, 2166-2205 Acharya, V V., Shin, H S., & Yorulmazer, T (2011) Crisis resolution and bank liquidity Review of Financial Studies, 24(6), 2166-2205 Agnello, L., & Sousa, R M (2012) How banking crises impact on income inequality? Applied Economics Letters, 19(15), 1425-1429 Akhtar, M F., Ali, K., & Sadaqat, S (2011) Liquidity risk management: A comparative study between conventional and Islamic banks of Pakistan Journal of Research in Business, 1(1), 35-44 Anam, S., Bin Hasan, S., Huda, H A E., Uddin, A., & Hossain, M M (2012) Liquidity risk management: A comparative study between conventional and Islamic banks of Bangladesh Research Journal of Economics, Business and ICT, Arellano, M., & Bond, S (1991) Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297 Arellano, M., & Bover, O (1995) Another look at the instrumental variable estimation of error-components models Journal of Econometrics, 68, 29-51 Aubuchon, C P., & Wheelock, D C (2010) The geographic distribution and characteristics of US bank failures, 2007e2010: Do bank failures still reflect local economic conditions? Federal Reserve Bank of St Louis Review, 92, 395-415 Berger, A N., & Bouwman, C H S (2009) Bank liquidity creation The Review of Financial Studies, 22(9), 3779-3837 Berger, A N., & Bouwman, C H S (2013) How does capital affect bank performance during financial crises? Journal of Financial Economics, 109(1), 146176 Berger, A N., & DeYoung, R (1997) Problem loans and cost efficiency in commercial banks Journal of Banking and Finance, 21, 849-870 Blair, R D., & Heggestad, A A (1978) Bank portfolio regulation and the probability of bank failure: Note Journal of Money, Credit and Banking, 10(1), 8893 Blundell, R., & Bond, S (1998) Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models Journal of Econometrics, 87(1), 115-143 Bonfim, D (2009) Credit risk drivers : Evaluating the contribution of firm level information and of macroeconomic dynamics Journal of Banking and Finance, 33(2), 281-299 Borio, C (2010) Ten propositions about liquidity crises CESifo Economic Studies, 56(1), 70-95 Boyd, J H., & Graham, S L (1988) The profitability and risk effects of allowing bank holding companies to merge with other financial firms: A simulation study Quarterly Review (Federal Reserve Bank of Minneapolis), 12, 3-20 Brunnermeier, M., Crocket, A., Goodhart, C., Persaud, A., & Shin, H (2009) Cai, J., & Thakor, A V (2008) Liquidity risk, credit risk, and interbank competition Working Paper Calomiris, C W., Heider, F., & Hoerova, M (2015) A theory of bank liquidity requirements Columbia Business School Research Paper (pp 14-39) Cecchetti, S G., & Schoenholtz, K L (2011) Money, banking, and financial markets (3rd ed.) New York: McGraw-Hill Education Cole, R A., & White, L J (2012) Deja Vu all over again: The causes of US commercial bank failures this time around Journal of Financial Services Research, 42, 5-29 Crowley, J (2008) Credit growth in the Middle East, North Africa, and Central Asia region Working Paper No WP/08/184 Washington: International Monetary Fund Demirguỗ-Kunt, A., & Huizinga, H (2010) Bank activity and funding strategies: The impact on risk and returns Journal of Financial Economics, 98(3), 626-650 Dermine, J (1986) Deposit rates, credit rates and bank capital: The Klein- Monti model revisited Journal of Banking & Finance, 10(1), 99-114 Dewatripont, M., & Tirole, J (1994) The prudential regulation of banks Working paper DeYoung, R., & Torna, G (2013) Nontraditional banking activities and bank failures during the financial crisis Journal of Financial Intermediation, 22, 397421 Diamond, D W., & Dybvig, P H (1983) Bank Runs, deposit insurance, and liquidity The Journal of Political Economy, 91(3), 401-419 Diamond, D W., & Rajan, R G (2005) Liquidity shortages and banking crises Journal of Finance, 60(2), 615-647 Diamond, J (1980) A model of reserves, bank runs and deposit insurance Journal of Banking & Finance, 4, 335-344 Distinguin, I., Roulet, C., & Tarazi, A (2013) Bank regulatory capital and liquidity: Evidence from U.S and European publicly traded banks Journal of Banking & Finance, 37(9), 3295-3317 Easley, D., & O'Hara, M (2010) Liquidity and valuation in an uncertain world Journal of Financial Economics, 97(1), 1-11 Ejoh, N., Okpa, I., & Inyang, E (2014) The relationship and effect of credit and liquidity risk on bank default risk among deposit money banks in Nigeria Research Journal of Finance and Accounting, 5(16) Eklund, T., Larsen, K., & Bernhardsen, E (2001) Model for analyzing credit risk in the enterprise sector, Norges Bank economic bulletin, Q3 01 Espahbodi, P (1991) Identification of problem banks and binary choice models Journal of Banking & Finance, 15, 53-71 Gatev, E., Schuermann, T., & Strahan, P E (2009) Managing bank liquidity risk: How deposit-loan synergies vary with market conditions Review of Financial Studies, 22, 995-1020 Goldstein, I., & Pauzner, A (2005) Goldstein, I., & Pauzner, A (2005) Demand deposits contracts and the probability of bank runs Journal of Finance, 60, 1293-1327 Gorton, G., & Metrick, A (2011) Securitized banking and the run on repo Journal of Financial Economics, 104, 425-451 Hassan, M K., Unsal, O., & Tamer, H E (2016) Risk management and capital adequacy in Turkish participation and conventional banks: A comparative stress testing analysis Borsa Istanbul Review, 1-10 He, Z., & Xiong, W (2012) Dynamic debt runs Review of Financial Studies, 25, 1799-1843 He, Z., & Xiong, W (2012) Rollover risk and credit risk Journal of Finance, 67(2), 391-430 Hieider, F., Hoerova, M., & Holthausen, C (2009) Liquidity hoarding and interbank market spreads: The role of counterparty risk Working Paper Holmstrom, B., & Tirole, J (1998) Private and public supply of liquidity The Journal of Political Economy, 106(1), 1-40 Huang, R., & Ratnovski, L (2011) The dark side of bank wholesale funding Journal of Financial Intermediation, 20(2), 248-263 Imbierowicz, B., & Rauch, C (2014) The relationship between liquidity risk and credit risk in banks Journal of Banking and Finance, 40, 242-256 Iqbal, A (2012) Liquidity risk management: A comparative study between conventional and Islamic banks of Pakistan Global Journal of Management and Business Research, 12(5) Iyer, R., & Puri, M (2012) Understanding bank runs : The importance of depositor-bank relationships and networks American Economic Review, 102, 1414-1445 Kabir, M N., Worthington, A., & Rakesh, G (2015) Comparative credit risk in Islamic and conventional bank Pacific Basin Finance Journal, 34, 327-353 Kashyap, A K., Rajan, R., & Stein, J C (2002) Banks as liquidity providers: An explanation for the coexistence of lending and deposit-taking The Journal of Finance, 57(1), 33-73 Kolari, J., Glennon, D., Shin, H., & Caputo, M (2002) Predicting large US commercial bank failures Journal of Economics andBusiness, 54, 361-387 Laidroo, L (2016) Bank ownership and lending: Does bank ownership matter Emerging Markets Finance and Trade, 52(2), 285-301 Leland, H E (1994) Corporate debt value, bond covenants, and optimal capital structure Journal of Finance, 49(4), 1213-1252 Leland, H E., & Toft, K B (1996) Optimal capital structure, endogenous bankruptcy, and the term structure of credit spreads The Journal of Finance, 51(3), 987-1019 Louati, S., Abida, I G., & Boujelbene, Y (2015) Capital adequacy implications on Islamic and non-Islamic bank's behavior: Does market power matter? Borsa Istanbul Review, 192-204, 15-23 Louzis, D P., Vouldis, A T., & Metaxas, V L (2012) Macroeconomic and bankspecific determinants of non-performing loans in Greece: A comparative study of mortgage, business and consumer loan portfolios Journal of Banking & Finance, 36(4), 1012-1027 Love, I., & Zicchino, L (2006) Financial development and dynamic investment behavior: Evidence from panel VAR The Quarterly Review of Economics and Finance, 46, 190-210 Martin, D (1977) Early warning of bank failure: A logit regression approach Journal of Banking & Finance, 1, 249-276 Meyer, P A., & Pfifer, H W (1970) Prediction of bank failures Journal of Finance, 25, 853-868 Misman, F N., Bhatti, I., Lou, W., Samsudin, S., & Abd Rahman, N H (2015) Islamic banks credit risk: A panel study Procedia Economics and Finance, 31, 7582 Muharam, H., & Kurnia, H P (2012) The influence of fundamental factors to liquidity risk on banking industry: Comparative study between Islamic and conventional banks in Indonesia In, 1(2) Conference in business, accounting and management (CBAM) 2012 (pp 359-368) Semarang Indonesia: Unissula Munteanu, I (2012) Bank liquidity and its determinants in Romania Journal of Economics and Finance, 3, 993-998 Nikomaram, H., Taghavi, M., & Diman, S K (2013) The relationship between liquidity risk and credit risk in Islamic banking industry of Iran Management Science Letters, 3, 1223-1232 Ozsuca, E A., & Akbostanci, E (2016) An empirical analysis of the Risktaking channel of monetary policy in Turkey Emerging Markets Finance and Trade, 52(3), 589-609 Prisman, E Z., Slovin, M B., & Sushka, M E (1986) A general model of the banking firm under conditions of monopoly, uncertainty, and recourse Journal of Monetary Economics, 17, 293-304 Ratnovski, L (2013) Liquidity and transparency in bank risk management IMF Working Paper, 13-16 Roy, A D (1952) Safety first and the holding of assets Journal of Econometric Society, 20(3), 431-449 Samartin, M (2003) Should bank runs be prevented Journal of Banking & Finance, 27, 977-1000 Shehzad, C T., Haan, J D., & Scholtens, B (2010) The impact of bank ownership concentration on impaired loans and capital adequacy Journal of Banking and Finance, 34(2), 399-408 Srairi, S (2013) Ownership structure and risk-taking behaviour in conventional and Islamic banks: Evidence for MENA countries Borsa Istanbul Review, 13(4), 115-127 Thomson, J B (1992) Modeling the bank regulator's closure option: A twostep logit regression approach Journal of Financial Services Research, 6, 5-23 Tirole, J (2011) Illiquidity and all its friends Journal of Economic Literature, 49(2), 287-325 Vazquez, F., & Federico, P (2015) Bank funding structures and risk: Evidence from the global financial crisis Journal of Banking & Finance, 61, 1-14 Wagner, W (2007) The liquidity of bank assets and banking stability Journal of Banking and Finance, 31, 121-139 Zhang, D., Cai, J., Dickinson, D G., & Kutan, A M (2016) Non-performing loans, moral hazard and regulation of the Chinese commercial banking system Journal of Banking and Finance, 63, 48-60 ... kê rủi ro tín dụng rủi ro khoản 3.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng 3.2.1 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng: Mơ hình GMM Sau kiểm chứng tác. .. 4.2 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng 28 4.2.1 Tác động rủi ro khoản rủi ro tín dụng đến ổn định ngân hàng: Mơ hình GMM 28 4.2.2 Tác động rủi ro khoản. .. thấy rủi ro tín dụng rủi ro khoản tương tác cách đồng thời ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng, nghiên cứu thực nghiệm cho thấy cách thức rủi ro khoản rủi ro tín dụng tác động đến ổn định ngân hàng