Nghiên cứu các nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - PHẠM THỊ TRÚC QUỲNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU TẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ NỘI - 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - PHẠM THỊ TRÚC QUỲNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: GS.TS NGUYỄN VĂN NAM HÀ NỘI - 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân luận án tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Phạm Thị Trúc Quỳnh ii LỜI CẢM ƠN Tác giả xin chân thành cảm ơn giúp đỡ hướng dẫn nhiệt tình tập thể cán giảng viên viện Ngân hàng – Tài viện Sau đại học, trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Đặc biệt, tác giả xin bày tỏ biết ơn sâu sắc đến giảng viên hướng dẫn GS.TS Nguyễn Văn Nam tận tình hướng dẫn, hỗ trợ động viên tác giả trình làm luận án Tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành động viên giúp đỡ, chia sẻ, tạo điều kiện… gia đình, người thân, bạn bè đồng nghiệp Mặc dù cố gắng hết sức, với nguồn lực hạn chế, luận án khơng thể tránh khỏi thiếu sót Tác giả mong nhận đóng góp từ thầy cô, bạn bè đồng nghiệp để tác giả tiếp tục hoàn thiện vấn đề nghiên cứu luận án tương lai Trân trọng cảm ơn! Hà nội, ngày tháng năm 2020 Tác giả luận án Phạm Thị Trúc Quỳnh iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC HÌNH viii GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ NỢ XẤU VÀ THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU 1.1 Tổng quan tài liệu nghiên cứu .6 1.1.1 Các quan điểm nợ xấu 1.1.2 Các nhân tố tác động đến nợ xấu 1.1.3 Các biện pháp xử lý nợ xấu 20 1.1.4 Các nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu 22 1.2 Cơ sở lý thuyết .27 1.2.1 Lý thuyết thị trường 27 1.2.2 Lý thuyết hành vi gia nhập thị trường 30 Kết luận chương .34 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU TẠI VIỆT NAM VÀ KINH NGHIỆM XỬ LÝ NỢ XẤU Ở CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI 35 2.1 Quá trình phát triển kinh tế nguyên nhân phát sinh nợ xấu .35 2.1.1 Bối cảnh phát triển kinh tế xã hội Việt Nam 2005 – 2018 35 2.1.2 Hoạt động hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam 37 2.2 Thực trạng thị trường nợ xấu Việt Nam .40 2.2.1 Thực trạng nợ xấu Việt Nam 40 2.2.2 Thực trạng thị trường nợ xấu Việt Nam 43 2.3 Cơ chế sách hành lang pháp lý liên quan đến thị trường nợ xấu Việt Nam 49 2.3.1 Điều kiện tham gia thị trường nợ xấu Việt Nam 49 2.3.2 Những vấn đề quyền sở hữu tài sản quyền chuyển giao sở hữu tài sản liên quan đến việc mua bán khoản nợ xấu 51 2.3.3 Phương pháp định giá khoản nợ xấu nghĩa vụ tài hoạt động mua bán nợ xấu 53 iv 2.4 Kinh nghiệm xử lý nợ xấu thông qua thị trường nợ số nước giới 54 2.4.1 Kinh nghiệm xử lý nợ xấu số nước 54 2.4.2 Bài học kinh nghiệm Việt Nam xử lý nợ xấu thông qua thị trường 61 Kết luận chương .64 CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 65 3.1 Mẫu giả thiết thị trường nợ xấu 65 3.1.1 Cơ chế hình thành thị trường nợ xấu 65 3.1.2 Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường nợ xấu 66 3.1.3 Thước đo nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường nợ xấu 71 3.2 Mơ hình phân tích thực nghiệm kỹ thuật ước tính .75 3.2.1 Mơ hình Logistic nhị phân 75 3.2.2 Mơ hình Logistic đa thức 78 3.2.3 Các biến định nghĩa biến đưa vào mô hình phân tích 80 3.3 Số liệu thu thập số liệu nghiên cứu .87 3.3.1 Số liệu thứ cấp 87 3.3.2 Số liệu sơ cấp 88 3.4 Chuyển đổi số liệu kiểm định tính độc lập biến mơ hình 90 3.4.1 Chuyển đổi số liệu phân tích 90 3.4.2 Kiểm định tính độc lập biến mơ hình nghiên cứu 92 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 94 4.1 Thống kê miêu tả 94 4.2 Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán 107 4.2.1 Sự tác động biến phản ánh mức độ tiếp cận thông tin 107 4.2.2 Sự tác động biến phản ánh nhận thức thị trường 107 4.2.3 Sự tác động biến phản ánh thuộc tính khoản nợ 108 4.2.4 Sự tác động biến kinh tế vĩ mô bối cảnh doanh nghiệp 109 4.3 Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua 112 4.3.1 Sự tác động biến phản ánh mức độ tiếp cận thông tin 112 4.3.2 Sự tác động biến phản ánh nhận thức thị trường 113 4.3.3 Sự tác động biến phản ánh thuộc tính khoản nợ 113 4.3.4 Sự tác động biến kinh tế vĩ mô bối cảnh doanh nghiệp 115 4.4 Các nhân tố tác động đến phúc lợi xã hội thị trường nợ xấu .116 4.4.1 Phúc lợi thị trường nằm khoảng từ 0,68 đến 0,75 116 4.4.2 Phúc lợi thị trường nằm khoảng từ 0,76 đến 0,83 117 4.4.3 Phúc lợi thị trường nằm khoảng từ 0,84 đến 0,90 118 v Kết luận chương 121 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 122 5.1 Kết luận 122 5.1.1 Kết luận 122 5.1.2 Hạn chế luận án hướng nghiên cứu 123 5.2 Các khuyến nghị 124 5.2.1 Đối với phủ 124 5.2.2 Đối với tổ chức tín dụng doanh nghiệp 125 5.3 Các giải pháp nhằm gia tăng định mua bán thị trường nợ xấu.126 5.3.1 Tăng tính cơng khai minh bạch thơng tin thị trường hàng hóa 126 5.3.2 Đa dạng thành phần tham gia thị trường 126 5.3.3 Cần tổ chức thị trường tập trung dạng sàn giao dịch nợ 127 5.3.4 Xây dựng hệ thống sở xác định giá bán nợ xấu 128 5.3.5 Chú trọng sách phát triển ngành nghề 128 5.4 Giải pháp gia tăng phúc lợi xã hội thị trường nợ xấu 129 5.4.1 Các kịch sách góc độ phúc lợi xã hội 129 5.4.2 So sánh kịch phúc lợi xã hội lựa chọn sách phát triển 131 Kết luận chương 131 PHẦN KẾT LUẬN 132 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CƠNG BỐ CỦA TÁC GIẢ CĨ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI LUẬN ÁN 133 TÀI LIỆU THAM KHẢO 134 vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu Diễn giải AMC: Công ty quản lý nợ khai thác tài sản DATC: Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên mua bán nợ Việt Nam GDP: Tổng sản phẩm quốc nội NHNN: Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NBL/BD: Nợ xấu SHTC: Sở hữu tài sản ROA: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu TCTD: Tổ chức tín dụng TDN: Tổng dư nợ TLNX: Tỷ lệ nợ xấu TSTC: Tài sản chấp VAMC: Công ty Quản lý tài sản VNĐ: Việt Nam đồng WTO: Tổ chức thương mại giới vii DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Vốn đầu tư phát triển toàn xã hội giai đoạn 2005 – 2015 36 Bảng 2.2: Thống kê số lượng tổ chức tín dụng Việt Nam 38 Bảng 2.3: Lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay 39 Bảng 2.4: Tình hình nợ xấu ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2011 – 2018 41 Bảng 2.5: Kết xử lý nợ xấu ngân hàng qua VAMC 42 Bảng 2.6: Tỷ lệ nợ xấu bán cho VAMC 45 Bảng 2.7: Tỷ lệ xử lý nợ xấu VAMC 46 Bảng 2.8: Kết kinh doanh từ hoạt động mua bán nợ VAMC .46 Bảng 3.1: Tốc độ phát triển tỷ trọng GDP ngành 88 Bảng 4.1: Loại hình doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh 94 Bảng 4.2: Thông tin đối tượng vấn 95 Bảng 4.3: Kênh thông tin tiếp cận thị trường nợ xấu .96 Bảng 4.4: Đánh giá thực trạng thị trường nợ xấu .97 Bảng 4.5: Hành vi chi trả định giá bán 98 Bảng 4.6: Các vấn đề cần giải để gia tăng định mua bán phát triển thị trường nợ xấu Việt Nam 99 Bảng 4.7a: Các vấn đề quan tâm thực hành vi định giá bán 100 Bảng 4.7b: Mức độ quan tâm loại nợ xấu định bán .101 Bảng 4.7c: Hành vi chi trả định giá mua 102 Bảng 4.8: Các vấn đề quan tâm định giá mua .103 Bảng 4.9a: Các loại tài sản chấp quan tâm định giá mua 104 Bảng 4.9b: Mức độ quan tâm loại nợ xấu định mua 105 Bảng 4.10: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán 111 Bảng 4.11: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua 114 Bảng 4.12: Các nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường mua bán nợ xấu 119 Bảng 4.12: Các nhân tố tác động đến phúc lợi xã hội thị trường mua bán nợ xấu (tiếp) 120 Bảng 5.1: Kịch phúc lợi xã hội điểm lựa chọn 131 viii DANH MỤC HÌNH Hình Sơ đồ nghiên cứu Hình 1.1: Đồ thị mối quan hệ cầu giá .28 Hình 1.2: Đồ thị mối quan hệ cung giá 28 Hình 1.3: Trạng thái cân thị trường 29 Hình 1.4: Phúc lợi xã hội .30 Hình 1.5: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường 34 Hình 2.1: Cơ cấu tỷ trọng nhóm ngành kinh tế 35 Hình 3.1: Cung thị trường nợ xấu 67 Hình 3.2: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán 68 Hình 3.3: Cầu thị trường nợ xấu .69 Hình 3.4: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua 70 Hình 3.5: Đồ thị mối quan hệ thị trường tín dụng thị trường nợ xấu .72 Hình 3.6: Các nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường nợ xấu 74 149 PHỤ LỤC 3.1: BẢNG CÂU HỎI VỀ THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU Thực trạng thị trường mua bán nợ xấu việt nam 1.1 Ông/Bà có nghe nói thị trường mua bán nợ xấu Việt Nam hay khơng? Có: □ Khơng: □ 1.2 Nếu Ơng/Bà có nghe nói đến thị trường mua bán nợ xấu, Ơng/Bà nghe nói đến thị trường mua bán nợ xấu thông qua thông tin kênh thơng tin Vui lịng lựa chọn theo mức độ thông tin: nghe nhiều nhất; thơng tin Thơng qua ti vi (1) (2) (3) (4) (5) Thông qua Internet (1) (2) (3) (4) (5) Thơng qua báo, tạp chí (1) (2) (3) (4) (5) Thông qua hội thảo (1) (2) (3) (4) (5) Thông qua bạn bè (1) (2) (3) (4) (5) 1.3 Theo Ông/Bà, thị trường mua bán nợ xấu Việt Nam có hoạt động hiệu hay không? Thị trường mua bán nợ xấu hoạt động không hiệu □ (1) Thị trường mua bán nợ xấu hoạt động không hiệu □ (2) Thị trường mua bán nợ xấu hoạt động có hiệu □ (3) Thị trường mua bán nợ xấu hoạt động hiệu cao □ (4) Thị trường mua bán nợ xấu hoạt động hiệu cao □ (5) 1.4 Ơng/Bà nghĩ thơng tin khoản nợ thị trường mua bán nợ xấu nước ta nay: Rất thiếu thông tin công khai minh bạch khoản nợ xấu □ (1) Thiếu thông tin công khai khoản nợ xấu □ (2) Mức độ công khai thông tin khoản nợ bình thường □ (3) Thơng tin khoản nợ xấu công khai □ (4) Thông tin khoản nợ xấu công khai □ (5) 1.5 Ông/Bà nghĩ thủ tục hành tham gia thị trường mua bán nợ xấu nước ta nay: Thủ tục hành tham gia thị trường mua bán nợ xấu phức tạp □ (1) Thủ tục hành tham gia thị trường mua bán nợ xấu phức tạp □ (2) Thủ tục hành tham gia thị trường mua bán nợ bình thường □ (3) Thủ tục hành tham gia thị trường mua bán nợ đơn giản □ (4) 150 Thủ tục hành tham gia thị trường mua bán nợ đơn giản □ (5) 1.6 Ông/Bà nghĩ quy định vốn điều lệ loại hình kinh doanh dịch vụ môi giới mua bán nợ, tư vấn mua bán nợ tối thiểu tỷ đồng trở lên; loại hình kinh doanh hoạt động mua bán nợ tối thiểu phải 100 tỷ đồng trở lên; loại hình kinh doanh dịch vụ sàn giao dịch nợ tối thiểu 500 tỷ đồng trở lên: Quy định vốn điều lệ tham gia thị trường cao □ (1) Quy định vốn điều lệ tham gia thị trường cao □ (2) Quy định vốn điều lệ tham gia thị trường bình thường □ (3) Quy định vốn điều lệ tham gia thị trường thấp □ (4) Quy định vốn điều lệ tham gia thị trường thấp □ (5) 1.7 Ông/Bà nghĩ việc phân loại chia nhỏ khoản nợ xấu theo tài sản chấp nước ta nay: Phân loại chia nhỏ khoản nợ xấu không trọng □ (1) Phân loại chia nhỏ khoản nợ xấu không trọng □ (2) Phân loại chia nhỏ khoản nợ xấu mức bình thường □ (3) Phân loại chia nhỏ khoản nợ xấu trọng □ (4) Phân loại chia nhỏ khoản nợ xấu trọng □ (5) 1.9 Ông/Bà nghĩ thành phần tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu nước ta nay: Thành phần tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu không đa dạng □ (1) Thành phần tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu không đa dạng □ (2) Thành phần tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu bình thường □ (3) Thành phần tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu đa dạng □ (4) Thành phần tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu đa dạng □ (5) 1.10 Theo Ông/Bà trước thực trạng thị trường mua bán nợ xấu nước ta cần phải trọng đến vấn đề vấn đề (10 trọng nhất, trọng nhất) Cần thiết phải thành lập sàn (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) giao dịch mua bán nợ xấu Cần thiết phải đơn giản hóa thủ tục (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) tham gia thị trường mua bán nợ Cần thiết phải phân loại chia nhỏ (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) khoản nợ xấu 151 Cần phải có sách khuyến khích DN ngồi quốc doanh tham gia (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) thị trường Cần phải có quy định thông tin bắt buộc phải công khai minh (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) bạch thực mua bán nợ xấu Cần phải bỏ giảm bớt mức vốn (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) điều lệ tham gia vào thị trường Cần phải có quy định rõ ràng quyền sở hữu tài sản thực (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) giao dịch mua bán nợ xấu Cần phải có quy định thời gian xác lập QSHTS thực giao (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) dịch mua bán khoản nợ xấu Cần phải có quy định tính (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) kê khai thuế Cần phải có quy định hành (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) vi thu hồi nợ không công Quyết định tham gia thị trường người bán 2.1 Giả sử Ông/Bà sở hữu khoản nợ xấu có giá trị ghi sổ sách A dự án đầu tư với tài sản chấp kèm, Ơng/Bà có sẵn sàng trả khoản phí gọi phí giao dịch để tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu (sàn giao dịch) hay không: Sẵn sàng: □ Không sẵn sàng: □ 2.2 Mức phí mà Ơng/Bà sẵn sàng chi trả để tham gia vào thị trường % so với giá giao dịch thành cơng: Mức phí giao dịch:…………… (%) 2.3 Trước định bán mức giá bán Ơng/Bà quan tâm đến khía cạnh nhiều khía cạnh đây: a) Tài sản chấp lĩnh vực kinh doanh (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng bán; nhiều chọn 5, chọn 1) Tính khoản loại tài sản chấp (1) (2) (3) (4) (5) Kỳ vọng giá loại TSTC tăng tương lai (1) (2) (3) (4) (5) Triển vọng lĩnh vực đầu tư tương lai (1) (2) (3) (4) (5) 152 Các sách hỗ trợ lĩnh vực đầu tư (1) (2) (3) (4) (5) Nhu cầu đầu tư DN lĩnh vực đầu tư (1) (2) (3) (4) (5) b) Thời gian khoản nợ (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng bán; nhiều chọn 10, chọn 1) Các khoản nợ hạn từ 91 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn (1) 30 ngày theo thời hạn trả nợ cấu lại lần đầu (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn từ 30 ngày đến 90 ngày theo thời (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ cấu lại thời (1) hạn trả nợ lần thứ hai (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Là khoản nợ hạn (1) 360 ngày (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) ngày đến 180 ngày; Các khoản nợ miễn giảm lãi khách hàng không (1) đủ khả trả lãi đầy đủ theo hợp đồng tín dụng Là khoản nợ hạn từ 181 đến 360 ngày hạn trả nợ cấu lại lần đầu Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn từ (1) 91 ngày trở lên theo thời hạn trả nợ cấu lại lần đầu Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ hai hạn (1) theo thời hạn trả nợ cấu lại lần thứ hai Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ ba trở lên, kể (1) 153 chưa bị hạn hạn 2.4 Ông/Bà sẵn sàng bán khoản nợ xấu đề cập với mức giá % mức giá trị sổ sách khoản nợ xấu thị trường? Thấp 10% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 15% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 20% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 25% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 30% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Khác:………………………………………… Quyết định tham gia thị trường người mua 3.1 Nếu thị trường mua bán nợ (sàn giao dịch mua bán nợ) cung cấp thơng tin có liên quan đến dự án đầu tư tài sản chấp định giá giá trị sổ sách khoản nợ xấu A Để có hội đầu tư sở hữu tài sản châp mà Ơng/Bà tìm kiếm Ơng/Bà có sẵn sàng chi trả khoản phí (phí giao dịch) để tham gia mua khoản nợ xấu hay không? Sẵn sàng: □ Không sẵn sàng: □ 3.2 Mức phí mà Ơng/Bà sẵn sàng chi trả để tham gia vào thị trường % so với giá giao dich thành cơng Mức phí giao dịch: … % 3.3 Trước định mua mức giá mua Ơng/Bà quan tâm đến khía cạnh nhiều khía cạnh đây: a) Tài sản chấp lĩnh vực kinh doanh (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng mua; nhiều chọn 6, chọn 1) Lợi nhuận đạt mua bán lại khoản nợ (1) (2) (3) (4) (5) (6) Tính khoản loại tài sản chấp (1) (2) (3) (4) (5) (6) Kỳ vọng giá loại TSTC tăng tương lai (1) (2) (3) (4) (5) (6) Triển vọng lĩnh vực đầu tư tương lai (1) (2) (3) (4) (5) (6) Các sách hỗ trợ lĩnh vực đầu tư (1) (2) (3) (4) (5) (6) Nhu cầu đầu tư DN lĩnh vực đầu tư (1) (2) (3) (4) (5) (6) 154 b) Loại tài sản chấp (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng mua; nhiều chọn 5, chọn 1) Bất động sản (nhà ở, quyền sử dụng đất) (1) (2) (3) (4) (5) Động sản (Phương tiên vận chuyển, máy móc thiết bị) (1) (2) (3) (4) (5) Hàng hóa (Thành phẩm, bán thành phẩm) (1) (2) (3) (4) (5) Giấy tờ có giá (Tín phiếu trái phiếu, thường) (1) (2) (3) (4) (5) Vốn khả dụng (vàng, kim cương) (1) (2) (3) (4) (5) c) Thời gian khoản nợ (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng mua; nhiều chọn 10, chọn 1) Các khoản nợ hạn từ 91 (1) ngày đến 180 ngày; (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn (1) 30 ngày theo thời hạn trả nợ cấu lại lần đầu (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ miễn giảm lãi khách hàng không (1) đủ khả trả lãi đầy đủ theo hợp đồng tín dụng (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ cấu lại thời (1) hạn trả nợ lần thứ hai (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Là khoản nợ hạn (1) 360 ngày (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn từ (1) 91 ngày trở lên theo thời hạn trả nợ cấu lại lần đầu (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Là khoản nợ hạn từ 181 đến 360 ngày (1) Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn từ 30 ngày đến 90 ngày theo thời (1) hạn trả nợ cấu lại lần đầu 155 Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ hai hạn (1) theo thời hạn trả nợ (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) cấu lại lần thứ hai Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ ba trở lên, (1) kể chưa bị hạn hạn 3.4 Sau xem xét vấn đề Ông/Bà sẵn sàng trả mức giá bình quân so với giá trị sổ sách khoản nợ xấu Thấp 10% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 15% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 20% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 25% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 30% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Khác:………………………………………… Các thơng tin doanh nghiệp 4.1 Ơng/Bà sở hữu loại hình doanh nghiệp loại hình doanh nghiệp đây? Cơng ty có vốn Nhà nước 50% (bao gồm Công ty TNHH CTCP) □ Công ty TNHH khác □ Công ty cổ phần khác □ Công ty hợp danh □ Doanh nghiệp tư nhân □ Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi □ Hộ kinh doanh, cá nhân □ 4.2 Doanh nghiệp Ông/Bà hoạt động lĩnh vực đây? Kinh doanh bất động sản □ Bán buôn bán lẻ □ Đầu tư xây dựng □ Công nghiệp chế biến, chế tạo □ Kinh doanh dịch vụ vận tải kho vận □ 156 Kinh doanh lĩnh vực nông nghiệp thủy sản □ Kinh doanh lĩnh vực giáo dục □ Kinh doanh lĩnh vực thông tin truyền thông □ Kinh doanh lĩnh vực lưu trú ăn uống □ Kinh doanh lĩnh vực tài chính, ngân hàng bảo hiểm □ 4.1 Doanh nghiệp Ơng/Bà có tổng số lao động nằm khoảng đây? Tổng số lao động ≤ 10 người □ 10 người < Tổng số lao động ≤ 50 người □ 50 người < Tổng số lao động ≤ 100 người □ 100 người < Tổng số lao động ≤ 200 người □ 200 người < Tổng số lao động ≤ 300 người □ 300 người < Tổng số lao động □ 4.2 Tổng số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Ông/Bà nằm khoảng đây? Tổng số vốn ≤ tỷ □ tỷ < Tổng số vốn ≤ tỷ □ tỷ < Tổng số vốn ≤ 10 tỷ □ 10 tỷ < Tổng số vốn ≤ 50 tỷ □ 50 tỷ < Tổng số vốn ≤ 100 tỷ □ 100 tỷ < Tổng số vốn □ 4.3 Ơng/Bà vui lịng cung cấp thông tin cá nhân Họ tên: ……………………………………………………………………… Giới tính: ………………………………………………………………………… Độ tuổi: ………………………………………………………………………… Trình độ học vấn: Cao đẳng: □ Đại Học: □ Thạc sỹ: □ Tiến sỹ: □ GS-PGS: □ 157 PHỤ LỤC 4.1: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH SỐ LIỆU • Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán Model Summary Step -2 Log Cox & Snell R Nagelkerke R Square Square likelihood 119.069 a 491 797 a Estimation terminated at iteration number 20 because maximum iterations has been reached Classification Tablea Observed Predicted VAR00023 1.00 Percentage Correct 2.00 1.00 309 16 95.1 2.00 58 38 39.6 VAR00023 Step Overall Percentage 82.4 a The cut value is 500 Variables in the Equation B S.E Wald df Sig Exp(B) 95% C.I.for EXP(B) Lower P2 Step 1a Upper 534 094 32.329 000 1.706 030 2.397 VAR0002 -.838 391 4.605 032 433 828 6.062 VAR0003 -.275 396 0.480 048 760 355 4.382 VAR0004 -.475 397 1.429 023 622 347 4.127 VAR0005 241 360 0.446 050 1.272 231 1.863 VAR0006 -.160 362 0.196 658 852 828 6.062 VAR0008 -.213 393 0.294 588 808 347 4.127 VAR0009 -.244 388 0.397 529 783 000 3.012 VAR0010 1.204 422 8.142 004 3.332 251 2.375 VAR0011 -1.466 441 11.038 001 231 509 3.012 VAR0012 852 367 5.374 020 2.344 272 1.608 VAR0013 1.106 340 10.575 001 3.022 040 1.361 VAR0014 1.073 295 13.225 000 2.924 197 6.823 VAR0015 -.220 345 405 524 803 059 2.143 VAR0016 -.707 364 3.761 052 493 040 1.361 VAR0017 134 425 099 075 1.143 044 1.626 VAR0018 1.126 407 7.655 006 3,082 071 1.339 158 VAR0019 -.040 345 013 909 0.961 128 1.655 VAR0020 1.938 462 17.573 000 6.946 128 1.682 VAR0021 -.781 287 7.409 006 0.458 071 1.339 VAR0022 352 294 1.438 023 1.422 145 2.682 VAR0026 285 348 667 041 1.329 031 693 VAR0027 -.279 0,356 0,616 0,433 0,756 029 887 VAR0028 407 0,298 1,863 0,017 1,503 033 758 VAR0029 193 0,238 0,657 0,418 1,212 031 693 VAR0030 287 0,262 1,203 0,027 1,333 066 2.088 VAR0031 -.363 0,186 3,811 0,051 0,695 070 18.715 VAR0032 125 0,176 0,504 0,478 1,133 014 11.466 VAR0033 -.537 0,151 12,687 0,000 0,585 070 18.715 VAR0034 -.162 0,162 1,007 0,031 0,850 242 55.699 VAR0035 -.084 0,129 0,429 0,513 0,919 000 1.293 VAR0036 -.027 0,199 0,018 0,089 0,973 093 1.905 VAR0037 057 0,185 0,094 0,760 1,058 036 880 VAR0038 -.069 0,127 0,292 0,589 0,934 068 1.293 VAR0039 -.865 0,208 17,276 0,000 0,421 093 1.905 VAR0040 190 0,134 1,989 0,158 1,209 124 4.115 VAR0065 270 0,233 1,344 0,246 1,310 014 11.466 33.994 15,306 4,933 0,026 5,8E+10 000 880 VAR0066 VAR0067 173 0,125 1,911 0,167 1,189 070 18.715 VAR0068 -.526 0,149 12,508 0,000 0,591 000 3.229 VAR0069 -.027 0,328 0,007 0,093 0,973 070 18.715 VAR0070 269 0,323 0,692 0,405 1,308 014 11.466 VAR0071 -.167 0,737 0,051 0,821 0,846 055 3.229 VAR0072 -1.382 0,832 2,758 0,097 0,251 064 3.780 -30.511 10,942 7,776 0,005 0,000 153 9.216 Constant • Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua Model Summary Step -2 Log Cox & Snell Nagelkerke R likelihood R Square Square 186.495a 477 719 a Estimation terminated at iteration number 20 because maximum iterations has been reached 159 Classification Tablea Observed Predicted VAR00041 1.00 Percentage Correct 2.00 1.00 309 16 95.1 2.00 58 38 39.6 VAR00041 Step Overall Percentage 87.4 a The cut value is 500 Variables in the Equation B Step 1a S.E Wald df Sig Exp(B) 95% C.I.for EXP(B) Lower Upper P1 -.468 087 28.643 000 627 030 2.397 VAR0002 -.312 311 1.002 031 732 231 1.863 VAR0003 313 294 1.133 028 1.367 355 4.382 VAR0004 -.142 300 224 063 868 347 4.127 VAR0005 134 222 363 547 1.143 231 1.863 VAR0006 829 241 11.841 001 2.291 828 6.062 VAR0008 1.410 351 16.129 000 4.095 272 1.608 VAR0009 221 303 533 465 1.248 000 3.012 VAR0010 519 354 2.149 014 1.680 251 2.375 VAR0011 -.650 245 7.063 008 522 509 3.012 VAR0012 085 266 102 749 1.089 272 1.608 VAR0013 -.122 246 246 620 885 040 1.361 VAR0014 -.298 197 2.290 013 743 197 6.823 VAR0015 318 229 1.927 016 1.375 059 2.143 VAR0016 -.103 215 231 063 902 040 1.361 VAR0017 -.011 235 002 961 989 044 1.626 VAR0018 -.574 223 6.611 010 563 033 758 VAR0019 -.100 197 260 610 904 128 1.655 VAR0020 -.103 193 287 059 902 128 1.682 VAR0021 009 166 003 957 1.009 071 1.339 VAR0022 -.127 171 556 045 880 145 2.682 VAR0044 2.143 928 5.337 021 8.524 070 18.715 VAR0045 -3.138 1.501 4.367 037 043 029 887 VAR0046 6.641 2.874 5.341 021 766.009 033 758 VAR0047 -.827 776 1.136 028 438 031 693 VAR0048 1.241 458 7.348 007 3.460 066 2.088 VAR0049 163 098 2.761 097 1.178 031 693 160 VAR0050 185 111 2.808 094 1.204 014 11.466 VAR0051 123 116 1.122 029 1.131 070 18.715 VAR0052 027 087 100 752 1.028 242 55.699 VAR0053 -.349 119 8.632 003 705 093 1.905 VAR0054 131 100 1.714 019 1.140 093 1.905 VAR0055 086 123 493 048 1.090 036 880 VAR0056 167 147 1.283 ,025 1.181 068 1.293 VAR0057 -.340 124 7.523 006 711 093 1.905 VAR0058 -.285 120 5.613 018 752 124 4.115 VAR0059 -.224 161 1.942 016 799 055 3.229 VAR0060 -.546 813 450 050 579 087 6.918 VAR0061 587 1.204 238 626 1.798 064 3.780 VAR0062 -.317 2.212 021 088 728 093 1.905 VAR0063 -.281 745 142 070 755 087 6.918 VAR0064 111 426 067 795 1.117 064 3.780 VAR0065 -.888 193 21.279 000 411 055 3.229 VAR0066 24.622 13.178 3.491 062 4.9E+11 064 3.780 VAR0067 -.591 164 12.972 000 554 153 9.216 VAR0068 -.085 101 704 040 918 087 6.918 VAR0069 162 208 611 434 1.176 463 53.654 VAR0070 -.277 248 1.246 026 758 434 52.114 VAR0071 -.663 515 1.658 198 515 728 76.822 VAR0072 -1.660 585 8.058 005 190 463 53.654 Constant -11.232 13.163 728 393 000 315 53.507 • Các nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường mua bán nợ xấu Model Fitting Information Model Model Fitting Likelihood Ratio Tests Criteria Intercept Only Final -2 Log Chi- Df Sig Likelihood 137.207 Square 486.613 116 000 161 Pseudo R-Square Cox and Snell 683 Nagelkerke 735 McFadden 433 Likelihood Ratio Tests Effect Model Fitting Likelihood Ratio Tests Criteria -2 Log Likelihood Chi-Square df Sig of Reduced Model Intercept -25.980 17.402 000 VAR0002 -.173 13.059 470 VAR0003 322 20.276 031 VAR0004 684 19.364 032 VAR0005 -.613 19.861 011 VAR0006 671 7.740 000 VAR0008 1.068 9.991 000 VAR0009 809 3.926 000 VAR0010 175 14.119 600 VAR0011 -.273 4.703 021 VAR0012 -.204 5.596 473 VAR0013 -.233 2.100 487 VAR0014 734 2.339 009 VAR0015 394 7.758 013 VAR0016 284 2.487 019 VAR0017 693 19.861 027 VAR0018 -.181 7.740 501 VAR0019 472 7.758 041 VAR0020 -.023 5.596 913 VAR0021 193 2.100 033 VAR0022 173 2.339 375 VAR0065 -.075 7.758 622 VAR0066 34.708 9.991 000 VAR0067 -.114 3.926 024 VAR0068 -.161 14.119 077 VAR0069 -.364 4.703 010 VAR0070 603 4.703 010 VAR0071 -.587 5.596 033 VAR0072 -1.459 2.100 014 The chi-square statistic is the difference in -2 log-likelihoods between the final model and a reduced model The reduced model is formed by omitting an effect from the final model The null hypothesis is that all parameters of that effect are 162 Parameter Estimates 95% Confidence Interval for Exp(B) VAR00073a 1.00 2.00 B Std Error Wald df Sig Exp(B) Lower Bound Upper Bound Intercept VAR0002 VAR0003 VAR0004 VAR0005 VAR0006 VAR0008 VAR0009 VAR0010 VAR0011 VAR0012 VAR0013 VAR0014 VAR0015 VAR0016 VAR0017 VAR0018 VAR0019 VAR0020 VAR0021 VAR0022 VAR0065 VAR0066 VAR0067 VAR0068 VAR0069 VAR0070 VAR0071 VAR0072 -25.98 -.167 323 676 -.614 671 1.074 814 179 -.268 -.203 -.234 729 388 276 685 -.182 471 -.023 187 167 -.077 34.71 -.110 -.159 -.364 601 -.587 -1.455 7.632 244 307 324 254 253 328 302 348 259 268 334 302 254 266 334 269 239 223 187 187 168 12.454 101 087 234 234 575 557 11.579 513 1.026 4.334 5.934 7.124 10.176 7.333 254 1.124 523 472 5.677 2.433 1.133 4.365 455 3.901 011 956 801 242 7.757 1.353 2.977 2.444 6.423 1.034 6.657 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 001 466 032 032 011 000 000 000 600 022 472 487 011 011 021 033 501 041 911 032 371 621 000 020 080 011 013 029 011 840 1.383 1.976 544 1.957 2.922 2.257 1.202 758 824 787 2.077 672 1.344 1.987 833 1.611 976 1.222 1.187 922 111 887 854 703 1.823 548 233 342 427 514 927 415 584 746 891 403 827 001 104 009 947 415 584 746 891 897 813 986 268 746 891 403 827 001 104 817 1.013 1.120 2.137 1.661 1.429 1.778 2.501 1.132 1.931 003 104 1.459 1.261 1.661 1.429 1.778 2.501 2.116 1.661 1.988 3.707 1.778 2.501 1.132 1.931 003 104 Intercept VAR0002 VAR0003 VAR0004 VAR0005 VAR0006 VAR0008 VAR0009 VAR0010 VAR0011 VAR0012 VAR0013 VAR0014 VAR0015 VAR0016 VAR0017 VAR0018 VAR0019 VAR0020 -16.41 -.087 376 601 -.438 224 1.151 287 -.401 -.211 -.591 -.382 654 -.685 301 722 022 -.032 -.159 6.371 234 301 324 232 244 322 287 321 242 255 313 287 233 244 301 244 203 178 6.632 144 1.649 3.601 3.501 886 12.642 1.012 1.543 751 5.587 1.501 5.032 9.154 1.486 5.749 012 022 757 1 1 1 1 1 1 1 1 1 010 700 021 054 064 033 000 030 020 376 011 223 022 000 223 011 921 878 039 911 140.000 180.000 641 120.000 310.000 130.000 660 800 550 1.680 190.000 490 130.000 200.000 100.000 961 841 500 399 467 1.230 379 465 698 897 813 986 268 263 913 868 465 698 897 813 1.074 834 883 2.440 1.117 1.003 1.451 2.116 1.661 1.988 3.707 3.964 1.162 1.108 1.003 1.451 2.116 1.661 163 3.00 VAR0021 VAR0022 VAR0065 VAR0066 VAR0067 VAR0068 VAR0069 VAR0070 VAR0071 VAR0072 261 085 -.069 24.441 -.075 -.134 -.254 513 -.434 -.759 179 165 159 11.237 086 076 213 213 554 523 1.933 343 151 4.701 779 2.375 1.441 5.711 611 2.252 1 1 1 1 1 022 548 676 033 367 011 021 011 433 011 130.000 110.001 932 4,1E+10 0.922 873 771 160 643 451 897 813 986 268 001 104 009 947 415 813 2.116 1.661 1.988 3.707 003 104 1.459 1.261 1.661 1.661 Intercept VAR0002 VAR0003 VAR0004 VAR0005 VAR0006 VAR0008 VAR0009 VAR0010 VAR0011 VAR0012 VAR0013 VAR0014 VAR0015 VAR0016 VAR0017 VAR0018 VAR0019 VAR0020 VAR0021 VAR0022 VAR0065 VAR0066 VAR0067 VAR0068 VAR0069 VAR0070 VAR0071 VAR0072 5.831 -.343 -.561 449 -.843 -.167 -.719 -.285 -.359 -.176 -.732 -1.03 585 -.072 013 013 -.585 102 -.255 227 559 121 28.201 014 -.103 087 574 -1.713 -1.503 7.617 258 322 354 265 268 386 354 359 259 256 344 286 265 274 348 287 243 223 214 201 176 13.259 111 101 243 243 601 634 576 1.677 3.071 1.676 9.633 379 3.383 711 975 455 7.621 9.231 3.878 071 001 001 4.212 175 1.401 1.251 7.833 469 4.521 011 1.021 153 5.957 8.141 5.576 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 444 022 076 021 000 522 056 041 031 476 000 000 040 772 953 964 041 661 023 023 000 487 031 911 031 687 011 000 011 710 570 150.000 430 840 480 740 1.690 830 480 350 180.000 920 100.000 100.000 550 110.000 760 120.000 170.000 110.000 1,7E+12 100.0000 900 110.000 180.000 170 220 453 732 510 701 323 463 669 683 776 855 446 330 917 919 848 1.361 842 1.251 853 865 1.240 1.416 1.391 1.559 2.940 2.371 1.121 1.129 544 807 436 720 402 539 570 1.114 726 729 381 308 980 1.070 1.569 754 1.340 1.129 1.029 1.117 2.317 1.361 1.384 2.989 2.646 1.223 a The reference category is: 5.00 Notice = [0,68 ≤ ી ≤0,75], 2=[0,76 ≤ ી ≤0,83], 3=[0,84 ≤ ી ≤0,90] ... hội thị trường nợ xấu Việt Nam? Phạm vi đối tượng nghiên cứu • Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu Việt Nam, cụ thể nhân tố tác động đến định tham gia thị trường. .. thuyết thị trường nợ xấu nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu - Xác định đánh giá tác động nhân tố đến thị trường nợ xấu Việt Nam - Đề xuất giải pháp, khuyến nghị nhằm gia tăng định mua bán thị trường. .. động nhân tố tới thị trường nợ xấu Việt Nam tác giả sẽ: (i) xây dựng mẫu giả thuyết thị trường nợ xấu; (ii) xác định nhân tố tác động đến định mua bán thị trường nợ xấu; (iii) xác định nhân tố tác