Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng của các cú sốc giá dầu đến các yếu tố kinh tế vĩ mô ở các quốc gia Châu Á - Thái Bình Dương

Đề tài tiến hành xây dựng một mô hình định lượng để xác định các tác động của cú sốc giá dầu đến các yếu tố kinh tế vĩ mô ở các nước châu Á Thái Bình Dương có tầm quan trọng ngày càng lớn trên thị trường thế giới và cũng là một điểm nóng trong thời gian quan cả về dầu mỏ lẫn chính trị. Từ đó cung cấp những cơ sở để đưa ra các chính sách phù hợp điều hành lãi suất phù hợp với diễn biến lạm phát và tăng trưởng.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN XUÂN THÙY ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CÚ SỐC GIÁ DẦU ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á -THÁI BÌNH DƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN XUÂN THÙY ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CÚ SỐC GIÁ DẦU ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á -THÁI BÌNH DƯƠNG Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã Số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS.NGUYỄN THỊ UYÊN UYÊN TP Hồ Chí Minh – Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Trong trình thực Luận văn Thạc sĩ với đề tài “Ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mơ quốc gia Châu Á- Thái Bình Dương”, vận dụng kiến thực học tập với trao đổi, hướng dẫn góp ý Giáo viên hướng dẫn để thực đề tài Luận văn Thạc sĩ Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, số liệu kết Luận văn Thạc sĩ hồn tồn trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Các kết Luận văn chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu Luận văn thực hướng dẫn TS Nguyễn Thị Uyên Uyên TP.HCM, Ngày 15 Tháng 10 Năm 2016 Học viên thực Luận văn Nguyễn Xuân Thùy MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁCHÌNH VẼ, ĐỒ THỊ LỜI CAM ĐOAN TÓM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý thực nghiên cứu 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1.4 Ý nghĩa nghiên cứu đề tài 1.5 Kết cấu đề tài CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Các loại cú sốc giá dầu 2.2 Các kênh truyền dẫn cú sốc giá dầu đến kinh tế vĩ mô 10 2.3 Những chứng thực nghiệm tác động cú sốc giá dầu đến kinh tế vĩ mô 16 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 26 3.1 Ảnh hưởng loại cú sốc giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mơ - phân tích SVAR 28 3.2 Dữ liệu phân tích mơ tả biến 34 CHƯƠNG KẾT QUẢ PHÂN TÍCH THỰC NGHIỆM 40 4.1 Kiểm định tương quan chéo 40 4.2 Kiểm định tính dừng 41 4.3 Kết ước lượng mơ hình VAR- SVAR 45 4.3.2 Kiểm định tính ổn định mơ hình 48 4.3.3 Kết ước lượng ma trận ràng buộc mơ hình 49 4.3.4 Kết phân tích ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mô quốc gia Châu Á - Thái Bình Dương 52 4.3.5 Kiểm định mơ hình ước lượng 64 CHƯƠNG KẾT LUẬN 68 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT  CPI : Consumer Price Index : Chỉ số giá tiêu dùng  GDP : Gross Domestic Product : Tổng sản phẩm quốc nội  IRF : Impulse response function : Hàm phản ứng xung  OLS : Ordinary least squares : Phương pháp bình phương bé  VAR : Vector autoregression : Mơ hình vec-tơ tự hồi quy  SVAR : Structural vector autoregressive : Mơ hình vec-tơ tự hồi quy cấu trúc  PSVAR : Panel structural vector autoregressive models : Mơ hình vec-tơ tự hồi quy liệu bảng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng Bảng 2.1 Tên Bảng Bảng tóm tắt nghiên cứu thực nghiệm tác động Trang 22 - 23 cú sốc giá dầu đến yếu tố vĩ mô kinh tế Bảng 2.2 Bảng tóm ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến yếu 24 tố kinh tế vĩ mô Bảng 2.3 Kỳ vọng kết ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến 25 yếu tố kinh tế vĩ mô quốc gia Châu Á – Thái Bình Dương Bảng 3.1 Những cú sốc giá dầu khác 29 Bảng 3.2 Thứ tự biến mơ hình SVAR 32 Bảng 3.3 Kỳ vọng chiều hướng tác động cú sốc giá 33 dầu lên yếu tố kinh tế vĩ mô Bảng 3.4 Tóm tắt biến sử dụng 37 - 38 Bảng 3.5 Thống kê mô tả biến 39 Bảng 4.1 Kiểm định tương quan chéo (cross-section 40 independence) Bảng 4.2 Kết kiểm định tính dừng Pesaran (2007) 42 Bảng 4.3 Kết kiểm định tính dừng Levin–Lin–Chu, 2002 43 Bảng 4.4 Độ trễ tối ưu cho mơ hình PVAR –PSVAR 47 Bảng 4.5 Kiểm định tính ổn định mơ hình 48 Bảng 4.6 Kết ước lượng ma trận ràng buộc 50 - 51 Bảng Tên Bảng Trang Bảng 4.7 Kết ước lượng ma trận ràng buộc C 52 Bảng 4.8 Kết ước lượng VAR 53 Bảng 4.9 Kết phân tích phân rã phương sai ảnh hưởng 56 cú sốc giá dầu đến tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Bảng 4.10 Kết phân tích phân rã phương sai ảnh hưởng 57 cú sốc giá dầu đến số giá tiêu dùng (CPI) Bảng 4.11: Kết phân tích phân rã phương sai ảnh hưởng 58 cú sốc giá dầu đến biến động tỷ giá (EX) Bảng 4.12 Kết phân tích phân rã phương sai ảnh hưởng 60 cú sốc giá dầu đến biến động trong lãi suất chiếu khấu (DR) Bảng 4.13 Bảng tổng hợp kết nghiên cứu 64 Bảng 4.14 Kết kiểm định tượng tự tương quan LM Test 65 Statistic Bảng 4.15 Kết kiểm định tượng tự tương quan 66 Portmanteau Test Bảng 4.16 Kết kiểm định tượng phương sai thay đổiKiểm định White 67 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình vẽ Tên hình Trang Hình 2.1 Sơ đồ kênh truyền dẫn cú sốc giá dầu đến 11 kinh tế vĩ mơ Hình 4.1 Đồ thị biểu diễn thay đổi theo thời gian 44 chuỗi liệu Hình 4.2 Đồ thị phân tích phản ứng xung (impulse) cú sốc giá dầu yếu tố kinh tế vĩ mơ quốc gia Châu Á- Thái Bình Dương 55 TÓM TẮT Dựa theo chứng thực nghiệm nghiên cứu “Ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mô Châu Á” Cunado, J., cộng (2015) với mẫu nghiên cứu gồm 13 quốc gia Châu Á- Thái Bình Dương, nghiên cứu thực với mục tiêu phân tích ảnh hưởng cú sốc giá dầu (cú sốc cung dầu - oil supply shocks, cú sốc tổng cầu dầu - aggregate demand shocksvà cú sốc phát sinh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giá dầu - oil market specific demand shocks) đến yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm, tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tỷ giá hối đoái (EX),chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lãi suất chiết khấu (DR) Thơng qua mơ hình SVAR với liệu bảng, có tần suất theo năm, từ năm 1997 đến năm 2015, nghiên cứu “Ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mơ nước Châu Á- Thái Bình Dương” đạt kết sau: Thứ nhất, xảy ba cú sốc giá dầu, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm 0.5%, CPI tăng trung bình 15% Bởi vì, 13 quốc gia mẫu quốc gia có sản lượng dầu mỏ nhập chiếm đến 33% tổng nhu cầu lượng sử dụng, nên giá dầu yếu tố cấu thành chủ yếu chi phí sản xuất Do đó, giá dầu tăng bắt nguồn từ cú sốc giá dầu, chi phí sản xuất gia tăng, làm giá tăng sản lượng kinh tế sụt giảm Thứ hai, xảy cú sốc giá dầu làm lãi suất chiết khấu (DR) tăng từ 2%- 3% tỷ giá hối đoái (EX) giảm trung bình 3% Đây hiệu ứng cân thực (Mork, 1994) trường hợp lãi suất cơng cụ thực thi sách tiền tệ quan điều hành (Cunado, J., cộng 2015), biểu quốc gia khu vực có biện pháp nới lỏng sách tiền tệ để thúc đẩy cho phát triển kinh tế, hạn chế sụt giảm sản lượng (Brown Yule, 2002) hiệu ứng kỳ vọng (Milani, 2009), người dân gia tăng tiết kiệm lo sợ tác động mạnh giá dầu theo hiệu ứng chuyển giao thu nhập tổng cầu (Dohner, 1981) Từ khóa chính: Cú sốc, giá dầu, kinh tế vĩ mơ, mơ hình VAR, PSVAR ... (impulse) cú sốc giá dầu yếu tố kinh tế vĩ mô quốc gia Châu ? ?- Thái Bình Dương 55 TĨM TẮT Dựa theo chứng thực nghiệm nghiên cứu ? ?Ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mô Châu Á? ?? Cunado,...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN XUÂN THÙY ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CÚ SỐC GIÁ DẦU ĐẾN CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á -THÁI BÌNH DƯƠNG Chun... dầu đến yếu 24 tố kinh tế vĩ mô Bảng 2.3 Kỳ vọng kết ảnh hưởng cú sốc giá dầu đến 25 yếu tố kinh tế vĩ mô quốc gia Châu Á – Thái Bình Dương Bảng 3.1 Những cú sốc giá dầu khác 29 Bảng 3.2 Thứ