Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của những doanh nghiệp bất động sản được niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THÙY NHƢ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU CỦA NHỮNG DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN ĐƢỢC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã chuyên ngành: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2019 Cơng trình đƣợc hồn thành Trƣờng Đại học Cơng nghiệp TP Hồ Chí Minh Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Phạm Ngọc Vân (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị chữ ký) Ngƣời phản iện 1: TS Võ Xuân Hồng (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị chữ ký) Ngƣời phản iện 2: TS Hà Văn Dũng (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị chữ ký) uận văn thạc s đƣợc ảo vệ Hội đồng chấm ảo vệ uận văn thạc s Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh ngày tháng năm Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc s gồm: PGS.TS Trần Huy Hoàng - Chủ tịch Hội đồng TS Võ Xuân Hồng - Phản iện TS Hà Văn Dũng - Phản iện TS Nguyễn Hoàng Hƣng - Ủy viên TS Nguyễn Thị Tuyết Nga - Thƣ ký (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị Hội đồng chấm bảo vệ luận văn thạc sĩ) CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG TRƢỞNG KHOA………… BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CỘNG HỊA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: Nguyễn Thùy Nhƣ MSHV: 16001861 Ngày, tháng, năm sinh: 30/03/1990 Nơi sinh: Đắk ắk Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã chuyên ngành: 8340201 I TÊN ĐỀ TÀI: Các yếu tố ảnh hƣởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: Xác định yếu tố tác động tới giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Đánh giá mức độ tác động yếu tố tới giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Đƣa kết luận giúp cho nhà đầu tƣ có nhìn chiến lƣợc phân tích, dự áo giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam II NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 26/01/2018 III NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: 05/03/2019 IV NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Phạm Ngọc Vân Tp Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 2019 NGƢỜI HƢỚNG DẪN CHỦ NHIỆM BỘ MÔN ĐÀO TẠO (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) TRƢỞNG KHOA/VIỆN….……… (Họ tên chữ ký) LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cám ơn TS.Phạm Ngọc Vân tận tình hƣớng dẫn tơi suốt trình nghiên cứu, đƣa lời khuyên ổ ích để giúp tơi hồn thành ài luận văn Trong trình thực luận văn, thời gian kiến thức hạn chế nên sai sót khơng thể tránh khỏi Tơi mong nhận đƣợc thơng tin đóng góp từ Q thầy ạn đọc Xin chân thành cảm ơn i TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Đề tài nghiên cứu tác động yếu tố tỷ lệ lạm phát (INF), thu nhập cổ phần (EPS), cổ tức cổ phần (DPS) số giá vàng (DGP) đến giá cổ phiếu (SP) doanh nghiệp ngành ất động sản đƣợc niêm yết sở giao dịch chứng khoán TP.HCM giai đoạn từ 2012 đến 2017 Từ nghiên cứu Việt Nam quốc gia khác nhau, sau tiến hành xem xét, tác giả lựa chọn mơ hình phù hợp với tình hình Việt Nam để thực nghiên cứu Thông qua phƣơng pháp xử lý liệu ằng kỹ thuật hồi quy liệu ảng, ài nghiên cứu tiến hành phân tích yếu tố tác động đến giá cổ phiếu 30 doanh nghiệp nhóm ngành ất động sản đƣợc niêm yết sở giao dịch chứng khoán TP.HCM từ năm 2012 đến năm 2017 Kết nghiên cứu yếu tố thu nhập cổ phần (EPS), cổ tức cổ phần (DPS) số giá vàng (DGP) có tác động tới giá cổ phiếu (SP), thể qua kết mơ hình sau: SPi,t = 9.282,196 + 1,4685 DPSi,t + 2,1481 EPSi,t + 13.552,93 DGPi,t + εi,t Từ kết nghiên cứu nhận đƣợc, luận văn đƣa số kiến nghị giúp cho nhà đầu tƣ nhƣ doanh nghiệp ất động sản Việt Nam có nhìn tồn diện yếu tố tác động đến giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản, từ đƣa đƣợc định phù hợp ii ABSTRACT This study examines the impact of inflation rate (INF), earnings per share (EPS), dividend per share (DPS) and gold price index (DGP) to stock prices (SP) in real estate enterprises listed on Ho Chi Minh City Stock Exchange in the period from 2012 to 2017 From studies in Vietnam and different countries, after conducting the review, the author selected a model suitable for the situation in Vietnam to conduct research Through data processing methods using data regression techniques, the paper analyzes the factors affecting the stock prices of 30 real estate industry listed companies on the stock exchange Ho Chi Minh City contract from 2012 to 2017 Research results indicate that the earnings per share (EPS), dividend per share (DPS) and gold price index (DGP) have an impact on stock prices (SP), expressed through the following model results: SPi,t = 9.282,196 + 1,4685 DPSi,t + 2,1481 EPSi,t + 13.552,93 DGPi,t + εi,t From the research results received, the thesis has provided some recommendations to help investors and real estate enterprises in Vietnam have a more comprehensive view of the factors affecting prices shares of real estate businesses, thereby making the most appropriate decisions iii LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Các yếu tố ảnh hƣởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi dƣới hƣớng dẫn TS.Phạm Ngọc Vân Các nội dung, kết nghiên cứu đề tài trung thực chƣa đƣợc cơng ố dƣới ất kì hình thức Những số liệu ảng iểu phục vụ cho q trình phân tích, nhận xét, đánh giá đƣợc tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi rõ phần tài liệu tham khảo Nếu phát có ất kì gian lận nào, tơi xin chịu trách nhiệm hoàn toàn nội dung luận văn Học viên Nguyễn Thùy Nhƣ iv MỤC LỤC MỤC ỤC v DANH MỤC HÌNH ẢNH viii DANH MỤC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .x CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU 1.1 ý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phạm vi đối tƣợng nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Ý ngh a khoa học thực tiễn đề tài .3 1.6 Bố cục CHƢƠNG 2.1 CƠ SỞ Ý UẬN Sơ lƣợc thị trƣờng chứng khoán 2.1.1 Thị trƣờng chứng khoán 2.1.2 Chức thị trƣờng chứng khoán 2.1.3 Hàng hóa thị trƣờng chứng khoán 2.2 Giá chứng khoán vốn - cổ phiếu 2.2.1 Khái niệm cổ phiếu 2.2.2 Phân loại 2.2.3 Đặc điểm 2.3 Giá cổ phiếu 10 2.3.1 Mệnh giá cổ phiếu 10 2.3.2 Giá sổ sách .11 2.3.3 Giá thị trƣờng 11 2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến iến động giá cổ phiếu .12 2.4.1 Các điều kiện kinh tế v mô 12 2.4.2 Tình hình chung ngành 15 2.4.3 Tình hình tài ản thân cơng ty niêm yết .15 v 2.4.4 2.5 Một số nhân tố khác .16 Các mơ hình nghiên cứu giá cổ phiếu trƣớc 16 2.5.1 Một số mơ hình nghiên cứu giới 16 2.5.2 Một số mơ hình nghiên cứu Việt Nam .19 2.5.3 Tổng hợp nghiên cứu trƣớc .22 CHƢƠNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 25 3.1 Mô tả liệu 25 3.2 Mơ hình nghiên cứu 26 3.3 Đo lƣờng iến ảnh hƣởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 27 3.3.1 ạm phát (INF) 27 3.3.2 Tỷ giá vàng (DGP) 28 3.3.3 Thu nhập cổ phần (EPS) 28 3.3.4 Cổ tức mổi cổ phần (DPS) .29 3.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 30 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO UẬN 34 4.1 Thực trạng doanh nghiệp ất động sản thời gian qua .34 4.2 Mô tả mẫu nghiên cứu 36 4.3 Phân tích tƣơng quan iến kiểm định đa cộng tuyến .38 4.4 Kết phân tích mơ hình hồi quy kiểm định .39 4.4.1 Kết phân tích hồi quy 39 4.4.2 ựa chọn mơ hình 40 4.4.3 Kiểm định giả thuyết hồi quy 42 4.4.4 Tổng hợp kết kiểm định 44 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 46 4.5.1 Biến tỷ lệ lạm phát (INF) .46 4.5.2 Biến giá vàng (DGP) .46 4.5.3 Biến thu nhập cổ phần (EPS) 47 4.5.4 Biến cổ tức cổ phần (DPS) 47 CHƢƠNG KẾT UẬN VÀ KIẾN NGHỊ .49 vi 5.1 Kết luận 49 5.2 Một số kiến nghị 50 5.2.1 Đối với doanh nghiệp 50 5.2.2 Đối với Nhà nƣớc 52 5.3 Những hạn chế đề tài đề xuất hƣớng nghiên cứu 53 KẾT UẬN CHUNG 55 TÀI IỆU THAM KHẢO 56 PHỤ ỤC 59 Ý ỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN 70 vii TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Bùi Kim Yến, Nguyễn Thái Sơn (2014) Sự phát triển thị trƣờng chứng khoán VN dƣới ảnh hƣởng nhân tố kinh tế v mơ Tạp chí Phát triển Hội nhập, 16 (26), 3-10 Huỳnh Thế Nguyễn, Nguyễn Quyết (2013) Mối quan hệ tỷ giá hối đoái, lãi suất giá cổ phiếu TP.HCM, 2013 Tạp chí Phát triển hội nhập, 11(21), 3741 Huy động 500 vàng dân Truy xuất từ http://bizlive.vn/event/huy-dong500-tan-vang-trong-dan-115.html Nguyễn Minh Kiều (2009) Tài doanh nghiệp TP.HCM: Nhà xuất ản thống kê Nguyễn Minh Kiều, Nguyễn Văn Điệp (2013) Quan hệ yếu tố kinh tế v mô iến động thị trƣờng chứng khoán: ằng chứng nghiên cứu từ thị trƣờng Việt Nam Tạp chí phát triển KH&CN, tập 16, Số Q3-2013 Phan Thị Bích Nguyệt, Phạm Dƣơng Phƣơng Thảo (2013) Phân tích tác động nhân tố kinh tế v mơ đến thị trƣờng chứng khốn VN Tạp chí phát triển hội nhập, 8(18), 34-41 Phạm Trí Cao, Vũ Minh Châu (2009) Kinh tế lượng ứng dụng TP.HCM: Nhà xuất Thống kê Thân Thị Thu Thủy, Võ Thị Thùy Dƣơng (2015) Sự tác động nhân tố kinh tế v mô đến số giá cổ phiếu HOSE Tạp chí phát triển hội nhập, 24(34), 59-67 56 Thị trƣờng chứng khoán 2017 Truy xuất từ http://thoibaotaichinhvietnam.vn /pages/chung-khoan/2017-12-22/thi-truong-chung-khoan-2017-ket-qua-ngoai-mong -doi-51833.aspx 10 Trần Ngọc Thơ (2007) Giáo trình tài doanh nghiệp đại TP.HCM: Nhà xuất ản thống kê 11 Trƣơng Đông ộc (2014) Các nhân tố ảnh hƣởng đến thay đổi giá cổ phiếu Các ằng chứng từ sở giao dịch chứng khốn TP.HCM Tạp chí Khoa học trường ĐH Cần Thơ, 33(2014), 72-78 Tài liệu tiếng Anh Abdulllah, A .M (2014) Dividend Policy and Its impact on Stock Price-A study on Commercial Banks Listed in Dhaka Stock Exchange Global Disclosure of Economics and Business, 3(1), 9-17 Allahawiah, S., & Al-Amro, S (2012) Factors affecting Stock Market Prices in Amman Stock Exchange: A survey Study European Journal of Business and Management, 4(8), 236-245 Al-Shubiri, F N (2010) Analysis the Determinants of Market Stock Price Movements: An Empirical Study of Jordanian Commercial Banks International Journal of Business and Management, 5(10), 137-147 Al-Tamimi & Hussein (2007) Factors affecting stock price in the UAE financial markets The Business Review, 5(2), 225-223 Nisa, M (2011) The Determinants of Stock Prices in Pakistan Asian Economic and Financial Review, 1(4), 276-291 Nirmala, P.S., Sanju, P.S., & Ramachandran, M ( 2011) Determinants of share prices in India Journal of Emerging Trends in Economics and Management Sciences, 2(2), 124-130 57 Sharma, D S (2011) Determinants of Equity Share Prices In India Journal of Arts, Science & Commerce, 2(4), 51-60 Souvik, B (2016) Determinants of Dividend Policy for Selected Information Technology Companies in India: An Empirical Analysis Parikalpana-KIIT Journal of Management, 12(1),11-17 Uddin, M R., Rahman, S.Z., & Hossan, M.R (2013) Determainants of Stock Priecs in Financial Sector Companies in Bangladesh: A study on Dhaka Stock Exchange (DSE) Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(3), 471-480 10 Umar, G., & Ishiak, O I (2009) Environmental Factors Influencing Fluctuation of Share Prices on Nigeria Stock Exchange Market An International MultiDisciplinary Journal, 3(5), 199-212 11 Verma, O.P., Sharma., & Sanjeet, (2011) Macro Economic Indicators and Stock Prices: Evidence from Indian Stock Market Kegees Journal of Social Science, 3(2), 266-272 58 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH 30 DOANH NGHIỆP NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢNNIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (TỪ 01/01/2012 ĐẾN NGÀY 31/12/2017) STT Mã giao Tên Công ty dịch ASM Công Ty Cổ Phần Tập Đồn Sao Mai CCL Cơng Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Và Phát triển Đô thị Dầu Khí Cửu ong CIG Cơng Ty Cổ Phần COMA18 CLG Công Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Và Phát Triển Nhà Đất COTEC D2D Công Ty Cổ Phần Phát Triển Đô Thị Công Nghiệp Số DRH Công Ty Cổ Phần DRH Holdings DTA Công Ty Cổ Phần Đệ Tam DXG Công Ty Cổ Phần Tập Đồn Đất Xanh FDC Cơng Ty Cổ Phần Ngoại Thƣơng Và Phát Triển Đầu Tƣ Thành Phố Hồ Chí Minh 10 FLC Cơng Ty Cổ Phần Tập Đồn FLC 11 HDC Công Ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Bà Rịa-Vũng Tàu 12 HQC Công Ty Cổ Phần Tƣ Vấn-Thƣơng Mại-Dịch Vụ Địa Ốc Hồng Qn 13 ITC Cơng Ty Cổ Phần Đầu Tƣ - Kinh Doanh Nhà 14 KAC Công Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Địa Ốc Khang An 15 KBC Tổng Công Ty Phát Triển Đô Thị Kinh Bắc-CTCP 16 17 18 19 20 21 KDH LHG NBB NTL NVT PDR Công Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Kinh Doanh Nhà Khang Điền Công Ty Cổ Phần ong Hậu Công Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Năm Bảy Bảy Công Ty Cổ Phần Phát Triển Đô Thị Từ iêm Công Ty Cổ Phần Bất Động Sản Du lịch Ninh Vân Bay Công Ty Cổ Phần Phát Triển Bất Động Sản Phát Đạt 59 STT Mã giao Tên Công ty dịch 22 PTL Công Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Hạ Tầng Và Đơ Thị Dầu Khí PVC 23 QCG Cơng Ty Cổ Phần Quốc Cƣờng Gia 24 SCR Công Ty Cổ Phần Địa Ốc Sài Gịn Thƣơng Tín 25 SJS Công Ty Cổ Phần Đầu Tƣ Phát Triển Đô Thị Và Khu Công Nghiệp Sông Đà 26 SZL Công Ty Cổ Phần Sonadezi ong Thành 27 TDC Công Ty Cổ Phần Kinh Doanh Và Phát triển Bình Dƣơng 28 TIX CTCP Sản Xuất Kinh Doanh Xuất Nhập Khẩu Dịch Vụ Và Đầu Tƣ Tân Bình 29 VIC Tập Đồn Vingroup - Công Ty Cổ Phần 30 VPH Công Ty Cổ Phần Vạn Phát Hƣng 60 PHỤ LỤC 2: SỐ LIỆU 30 DOANH NGHIỆP NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM Tên DN ASM ASM ASM ASM ASM ASM CCL CCL CCL CCL CCL CCL CIG CIG CIG CIG CIG CIG CLG CLG CLG CLG CLG CLG D2D D2D D2D D2D D2D D2D DRH DRH DRH DRH DN 1 1 1 2 2 2 3 3 3 4 4 4 5 5 5 6 6 Năm 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 SP EPS 8,171.5600 54.9 3,991.6000 78.7 7,408.9879 392.9 8,903.7097 258.2 14,828.2470 879.1 12,340.9600 699.0 6,318.1481 240.9 3,602.7823 59.9 5,185.8300 62.7 3,585.6855 64.8 3,269.0040 128.7 3,872.8400 295.0 3,750.4237 (336.2) 2,586.1905 67.3 3,592.9167 (1,936.7) 2,110.2564 (735.5) 2,616.2896 90.3 2,639.3388 72.0 8,253.3600 84.2 9,516.9600 1,387.2 8,668.7045 663.0 6,524.5902 125.0 4,161.1694 544.0 5,277.5502 292.0 10,403.1356 4,034.0 11,874.3147 4,208.0 20,839.6121 5,379.0 26,157.5000 4,937.0 33,537.1186 5,410.0 42,542.3293 7,032.0 2,769.4400 (229.1) 1,679.7727 (30.1) 3,541.2146 210.5 6,052.4194 288.9 61 DPS INF DGP 300 300 2,500 2,500 2,500 1,500 3,500 1,500 - 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% DRH DRH DTA DTA DTA DTA DTA DTA DXG DXG DXG DXG DXG DXG FDC FDC FDC FDC FDC FDC FLC FLC FLC FLC FLC FLC HDC HDC HDC HDC HDC HDC HQC HQC HQC HQC HQC 6 7 7 7 8 8 8 9 9 9 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 28,259.0040 21,230.8800 4,391.9679 3,349.1736 4,270.9091 5,539.5480 3,596.1712 5,959.6787 3,568.8000 4,432.1200 7,028.7449 9,236.1290 8,921.8327 15,013.3200 13,468.8670 12,101.7483 16,280.0833 16,710.2966 26,229.8387 27,234.8837 9,246.6000 3,860.4898 7,831.1741 7,066.4919 5,299.7610 6,111.7600 7,088.1513 6,724.9558 10,619.2241 10,167.8059 10,022.1600 12,410.8400 3,302.2800 4,964.9200 6,863.6437 5,576.4919 4,968.5657 1,303.0 1,465.0 37.3 (511.3) 40.0 7.3 13.0 98.0 168.9 265.4 490.0 982.7 1,568.0 3,169.0 830.5 6,590.5 154.4 491.0 (313.1) 416.0 53.7 141.3 470.0 1,246.5 1,434.6 700.0 810.1 521.8 483.7 965.8 1,151.4 1,605.4 42.4 63.6 67.1 1,377.4 234.5 62 500 900 6,400 4,050 700 500 1,000 1,000 500 1,000 300 150 - 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% HQC ITC ITC ITC ITC ITC ITC KAC KAC KAC KAC KAC KAC KBC KBC KBC KBC KBC KBC KDH KDH KDH KDH KDH KDH LHG LHG LHG LHG LHG LHG NBB NBB NBB NBB NBB NBB 12 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 17 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2,859.8800 150.0 8,647.7200 84.0 7,547.3200 (4,225.0) 7,964.6154 121.0 8,008.3065 126.0 9,465.4217 375.0 13,195.1004 1,196.0 9,599.8182 (88.3) 6,270.9574 (1,828.3) 10,093.8509 60.0 9,086.0748 826.0 6,634.9351 148.0 16,908.6188 839.0 10,216.0000 (935.7) 8,364.8000 146.8 12,918.2186 694.5 14,888.3065 1,339.0 14,986.2550 1,188.0 14,667.8000 1,317.0 7,305.0800 (169.0) 5,098.2400 (449.9) 9,176.7755 303.8 11,402.3387 778.4 14,455.9363 1,124.7 21,655.3200 1,679.0 9,142.5294 1,008.9 6,489.9119 489.6 6,697.1795 503.1 10,200.0840 1,386.9 18,810.7171 3,232.6 17,203.6400 3,271.0 14,857.9891 1,759.4 9,341.4400 257.0 15,695.7490 354.7 17,812.7530 438.3 14,818.8980 474.7 17,743.0645 761.8 63 500 500 800 700 1,000 500 500 2,800 1,500 1,500 1,600 1,600 1,000 1,000 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% NTL NTL NTL NTL NTL NTL NVT NVT NVT NVT NVT NVT PDR PDR PDR PDR PDR PDR PTL PTL PTL PTL PTL PTL QCG QCG QCG QCG QCG QCG SCR SCR SCR SCR SCR SCR SJS 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 22 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24 24 24 25 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 13,114.4400 10,526.0000 12,462.5101 11,565.3629 9,444.1434 9,029.8400 4,045.6000 4,554.0984 6,584.2105 3,597.5806 2,143.2245 2,983.5200 8,279.5610 7,834.6512 7,994.3668 10,813.6694 10,061.5936 20,611.7600 4,142.8000 2,711.2000 3,390.2041 2,180.2419 2,174.9402 3,318.6000 8,863.0400 6,369.7600 8,300.0405 6,511.3710 3,994.1833 13,088.8353 4,931.2800 5,064.8000 6,765.8704 6,226.3710 7,482.2764 8,561.6400 23,309.5600 887.0 1,494.0 606.0 1,549.0 1,300.0 1,519.0 (771.5) 235.0 43.0 (1,418.0) 106.0 (5,038.0) 18.1 11.7 157.4 593.2 909.1 1,682.5 48.0 (1,368.0) 29.0 62.0 24.0 (335.0) 38.3 24.0 205.1 85.0 253.0 1,540.0 264.8 25.1 83.8 556.7 547.1 690.8 (2,640.0) 64 1,000 1,000 1,000 500 860 - 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% SJS SJS SJS SJS SJS SZL SZL SZL SZL SZL SZL TDC TDC TDC TDC TDC TDC TIX TIX TIX TIX TIX TIX VIC VIC VIC VIC VIC VIC VPH VPH VPH VPH VPH VPH 25 25 25 25 25 26 26 26 26 26 26 27 27 27 27 27 27 28 28 28 28 28 28 29 29 29 29 29 29 30 30 30 30 30 30 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 12,597.8367 18,850.6883 18,596.4113 19,175.6574 23,869.6400 7,562.3581 8,909.6186 14,073.0364 14,853.1667 21,424.0816 33,837.1545 4,669.1600 4,726.1200 7,076.1943 6,127.3387 5,184.8207 6,663.9200 11,338.5909 12,462.1244 15,915.6098 17,736.1963 25,654.3624 33,137.0588 19,538.3468 20,236.0000 22,841.8219 24,790.0403 32,368.7251 40,679.4800 2,006.0081 2,212.6800 3,675.0607 4,964.8387 5,712.9482 8,763.3600 619.1 1,366.1 1,944.4 1,552.2 297.4 2,511.0 2,124.0 2,386.0 2,519.0 5,657.0 4,895.0 1,575.0 1,577.0 1,088.0 1,162.0 1,208.0 1,344.0 3,491.5 2,517.1 2,641.3 3,526.9 2,640.4 4,341.0 492.3 2,116.8 996.3 363.5 486.8 1,697.5 108.1 140.9 49.1 1,237.3 969.9 2,525.9 65 1,500 800 1,800 1,400 1,600 1,600 3,500 2,000 1,300 1,400 1,000 1,000 1,050 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,149 500 - 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% 6.81% 6.04% 1.84% 0.60% 4.74% 2.60% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% 0.40% -24.36% -3.73% -4.97% 10.98% 4.74% PHỤ LỤC 3: CÁC BẢNG KẾT QUẢ HỒI QUY Phụ lục 3.1 Thống kê mô tả biến Phụ lục 3.2 Ma trận tƣơng quan biến Phụ lục 3.3 Kết kiểm định đa cộng tuyến 66 Phụ lục 3.4 Kết phân tích hồi quy - Pooled regression - Fixed effects regression 67 - Random effects regression - FGLS regression 68 Phụ lục 3.5 Kết kiểm định Hausman test Phụ lục 3.6 Kết kiểm định phƣơng sai sai số không đổi Phụ lục 3.7 Kết kiểm định tƣợng tự tƣơng quan 69 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN I LÝ LỊCH SƠ LƢỢC: Họ tên: Nguyễn Thùy Nhƣ Giới tính: Nữ Ngày, tháng, năm sinh: 30/03/1990 Nơi sinh: Đắk ắk Email: nguyenthuynhu303@gmail.com Điện thoại: II QUÁ TRÌNH ĐÀO TẠO: Từ năm 2000 đến 2005 học sinh Trƣờng Tiểu Học Phú Trinh Từ năm 2005 đến 2007 học sinh Trƣờng Trung Học Cơ Sở Nguyễn Du Từ năm 2007 đến 2009 học sinh Trƣờng Trung Học Cơ Sơ Hùng Vƣơng Từ năm 2009 đến 2012 học sinh Trƣờng Trung Học Phổ Thông Dân ập ê ợi Từ năm 2012 đến 2016 học Đại học chuyên ngành Tài – Ngân hàng Trƣờng Đại Học Công Nghiệp TP.HCM Từ năm 2016 đến 2018 học Thạc s chuyên ngành Tài – Ngân hàng Trƣờng Đại học Công Nghiệp TP.HCM III QUÁ TRÌNH CƠNG TÁC CHUN MƠN: Thời gian Nơi cơng tác Công việc đảm nhiệm 2015-2018 Ban Chỉ huy quân phƣờng Thạnh Thống kê quân Xuân Quận 12 Tháng 5/2018 Ngân hàng TMCP Quân Đội Chuyên viên quan hệ khách hàng cá nhân Hiện Công ty TNHH CNlighting CEO XÁC NHẬN CỦA Tp HCM, ngày tháng Năm 2019 CƠ QUAN / ĐỊA PHƢƠNG Ngƣời khai (Ký tên, đóng dấu) (Ký tên) 70 ... TÀI: Các yếu tố ảnh hƣởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: Xác định yếu tố tác động tới giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động. .. áo giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam  Câu hỏi nghiên cứu: - Các yếu tố tác động tới giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị. .. nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam - Đánh giá mức độ tác động yếu tố tới giá cổ phiếu doanh nghiệp ất động sản đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam - Đƣa