XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ Giảng viên: ThS. Trần Thị Hải An

BÀI XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ Giảng viên: ThS Trần Thị Hải An v1.0011107218 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG BÀI Ngân hàng Trung ương nước X trì chế độ “Tỷ giá cố định” lượng ngoại tệ dự trữ Ngân hàng Trung ương không đủ để tiếp tục thực chế độ tỷ giá cố định Chính phủ nước X định lựa chọn “Chế độ tỷ giá thả có điều tiết” để giảm bớt lượng ngoại tệ dành riêng cho việc can thiệp vào sách tỷ giá cố định  v1.0011107218 Theo anh (chị) định nước X có phù hợp không? MỤC TIÊU Hiểu hệ thống tiền tệ quốc tế kỷ XX; Hiểu phương pháp xác định tỷ giá hối đối, phân tích ưu, nhược điểm phương pháp; Nắm nội dung sách tỷ giá; Nắm khái niệm cán cân toán quốc tế, phân tích đưa giải pháp cán cân toán quốc tế bội chi bội thu v1.0011107218 NỘI DUNG Hệ thống tiền tệ quốc tế Xác định tỷ giá hối đối sách tỷ giá Cán cân toán quốc tế v1.0011107218 HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ 1.1 Sự hình thành phát triển hệ thống tiền tệ quốc tế 1.2 Các hệ thống tiền tệ quốc tế chủ yếu v1.0011107218 1.1 SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ Khái niệm: Hệ thống tiền tệ quốc tế chế độ tổ chức lưu thông tiền tệ thể thoả ước qui định số quốc gia, có hiệu lực phạm vi khơng gian thời gian định Mục đích: • Tạo liên kết kinh tế thúc đẩy quan hệ giao thương kinh tế - xã hội nước khối; Ví dụ: ASEAN, EU • Thiết lập liên minh trị; Ví dụ: Hội quốc liên, NATO • Củng cố vai trị vị trí kinh tế - tiền tệ quốc gia khu vực Ví dụ: Kế hoạch Massall v1.0011107218 1.1 SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ (tiếp theo) Nội dung: • Đơn vị tiền tệ chung: Là đơn vị toán, đo lường dự trữ giá trị cộng đồng kinh tế Ví dụ: GBP, USD, Euro… • Chế độ tổ chức lưu thông tiền tệ:  Qui định tỷ giá đồng tiền chung với đồng tiền thành viên khối;  Qui định lưu thông tiền mặt, tốn khơng dùng tiền mặt lưu thơng loại giấy tờ có giá khác ghi đồng tiền chung;  Qui định dự trữ ngoại hối v1.0011107218 1.2 CÁC HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ CHỦ YẾU • Hệ thống tiền tệ dựa chế độ vị bảng Anh (1922-1929); • Hệ thống tiền tệ dựa chế độ vị dollar Mỹ - Breron Woods (1944-1971); • Hệ thống tiền tệ dựa chế độ Rúp chuyển nhượng SEV (1964-1991); • Hệ thống tiền tệ châu Âu; • Hệ thống tiền tệ tồn cầu v1.0011107218 XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CCTTQT 2.1 Tỷ giá, phương pháp xác định tỷ giá, nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá 2.2 Chế độ tỷ giá 2.3 Chính sách điều hành tỷ giá hối đối 2.4 Các cơng cụ CSTG v1.0011107218 2.1 TỶ GIÁ, PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG Những vấn đề chung tỷ giá: • Tỷ giá hối đối tương quan sức mua đồng tiền mức đồng tiền chuyển đổi cho • Đồng tiền yết giá đứng trước có đơn vị tính số ngun, đồng tiền định giá đứng sau biến số Ví dụ: USD/VND = 20.500 → USD đồng tiền yết giá, VND đồng tiền định giá • Yết giá trực tiếp: Lấy ngoại tệ làm đồng tiền yết giá, nội tệ làm đồng tiền định giá • Yết giá gián tiếp: Lấy nội tệ làm đồng tiền yết giá, ngoại tệ làm đồng tiền định giá Ví dụ: Tại Hà Nội USD = 20.500 VND → Yết giá trực tiếp; Tại New York USD = 20.500 VND → Yết giá gián tiếp • Điểm tỷ giá Ví dụ: Ngày 10/6: CAD = 15.000 VND; Ngày 11/6: CAD = 15.050 VND; → Ngày 11/6 đồng CAD lên 50 điểm so với ngày 10/6 v1.0011107218 10 CÁC LOẠI TỶ GIÁ • Tỷ giá thức; • Tỷ giá thị trường; • Tỷ giá ưu đãi; • Tỷ giá “chợ đen”; • Tỷ giá danh nghĩa; • Tỷ giá thực; • Tỷ giá bình quân; • Tỷ giá chéo; • Tỷ giá kỳ hạn 11 v1.0011107218 CÁC PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ • Phương pháp 1: Dựa vào tiêu chuẩn giá đồng tiền Ví dụ: USD = 0,888671 gam vàng; GBP = 2,488271 gam vàng; → GBP/USD = 2,488271/0,888671 = 2,8 • Phương pháp 2: Dựa vào ngang giá sức mua PPP (Purchasing Power Parity) Ví dụ: Chọn rổ hàng hóa gồm 25 mặt hàng Tổng số tiền cho rổ hàng Việt Nam 21.000.000 VND Trung Quốc 7.000 CNY → CNY/VND = 21.000.000/7.000 = 3.000 • Phương pháp 3: Xác định tỷ giá qua đồng tiền thứ (Xác định tỷ giá chéo) Ví dụ: USD = 10.000 LAK; USD = 20.000 VND → LAK/VND = 20.000/10.000 = v1.0011107218 12 CÂU HỎI THẢO LUẬN Phương pháp xác định tỷ giá hối đối theo ngang giá sức mua – PPP có ưu nhược điểm gì? v1.0011107218 13 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI TỶ GIÁ • Lạm phát; • Sự biến động cung cầu ngoại tệ; • Sự thay đổi lãi suất; • Tác động yếu tố tâm lý; • Tác động phủ v1.0011107218 14 2.2 CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ Khái niệm: Chế độ tỷ giá loại hình tỷ giá quốc gia lựa chọn áp dụng, bao gồm qui tắc xác định, phương thức mua bán, trao đổi thể nhân pháp nhân thị trường ngoại hối (Chế độ tỷ giá hối đoái cách thức đất nước quản lý đồng tiền liên quan đến đồng tiền nước quản lý thị trường ngoại hối) Các loại chế độ tỷ giá: • Chế độ tỷ giá cố định; • Chế độ tỷ giá thả nổi: thả hoàn toàn thả có điều tiết v1.0011107218 15 2.3 CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH TỶ GIÁ • Khái niệm sách tỷ giá; • Mục tiêu sách tỷ giá (Xem thêm giáo trình) v1.0011107218 16 CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ 3.1 Khái niệm vai trò BP 3.2 Nội dung BP 3.3 Nguyên tắc hạch toán ghi sổ kép 17 v1.0011107218 3.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRỊ CỦA CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ (BP) CÁN CÂN THANH TOÁN VIỆT NAM Khái niệm: Cán cân toán quốc tế (BOP, BP – Balance of Payment) báo cáo thống kê tổng hợp có hệ thống, ghi chép lại giá trị tất giao dịch kinh tế người cư trú người không cư trú thời kỳ định, thường năm Ví dụ: đối tượng để trở thành người cư trú Việt Nam phải thỏa mãn điều kiện sinh sống Việt Nam từ 12 tháng trở lên có thu nhập Việt Nam v1.0011107218 18 3.1 KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ (BP) (tiếp theo) Một số ngoại lệ người cư trú: • Trường hợp khơng coi người cư trú: Những người đến học tập, chữa bệnh, du lịch…; Cơ quan người làm việc quan đại diện cho phủ quốc gia, tổ chức quốc tế • Trường hợp coi người cư trú: Những chi nhánh nước sở công ty xuyên quốc gia • Đồng tiền ghi BP: Thống theo đồng tiền định, thường đồng tiền mạnh • Kỳ xác lập cán cân toán quốc tế: Xác lập cho khoảng thời gian xác định, thường năm v1.0011107218 19 VAI TRÒ CỦA CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ (BP) • Ở tầm quản lý kinh tế vĩ mơ:  Phản ánh tổng hợp tình hình hoạt động kinh tế đối ngoại;  Phản ánh mức độ hội nhập địa vị tài • Ở tầm vi mô:  Phản ánh cung cầu ngoại tệ quốc gia, có ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối, sách tỷ giá, sách tiền tệ quốc gia dự đoán biến động tỷ giá;  Có vai trị to lớn hoạt động kinh doanh xuất nhập hoạt động kinh doanh ngoại tệ v1.0011107218 20 3.2 NỘI DUNG CỦA BP 3.2.1 Cán cân vãng lai (Currency Account - CA) 3.2.2 Cán cân vốn tài (Capital Account – KA) 3.2.3 Lỗi sai sót (Errors and Omissions – E & O) 3.2.4 Cán cân tổng thể (Overall Balance – OB) 3.2.5 Cán cân bù đắp thức (Official Financing Balance – OFB) v1.0011107218 21 3.2.1 CÁN CÂN VÃNG LAI (CURRENCY ACCOUNT - CA) Bao gồm: • Cán cân thương mại hàng hố; • Cán cân thương mại dịch vụ; • Cán cân thu nhập; • Cán cân chuyển giao vãng lai chiều v1.0011107218 22 CÁN CÂN THƯƠNG MẠI HÀNG HOÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ • Cán cân thương mại hàng hố: Phản ánh tồn khoản thu, chi ngoại tệ gắn với xuất nhập hàng hố quốc gia Chú ý: Giá hàng hố phản ánh vào BP giá FOB (Free On Board) • Cán cân thương mại dịch vụ: Phản ánh giá trị dịch vụ mà quốc gia cung cấp hay nhận từ giới v1.0011107218 23 CÁN CÂN THU NHẬP Phản ánh thu nhập ròng người lao động thu nhập rịng từ đầu tư: • Thu nhập người lao động bao gồm: Các khoản tiền lương, tiền thưởng khoản thu nhập khác tiền, vật người không cư trú trả cho người cư trú ngược lại • Thu nhập từ đầu tư bao gồm: Các khoản thu từ lợi nhuận đầu tư trực tiếp, lãi đầu tư vào giấy tờ có giá, khoản lãi từ cho vay người không cư trú trả cho người cư trú ngược lại v1.0011107218 24 CÁN CÂN CHUYỂN GIAO VÃNG LAI MỘT CHIỀU Bao gồm khoản viện trợ khơng hồn lại, giá trị khoản quà tặng (bằng tiền vật người cư trú không cư trú với mục đích tiêu dùng) Chú ý: Nếu khoản viện trợ khơng hồn lại gắn với mục đích đầu tư cấu phần khoản tài trợ có mục đích đầu tư phải hạch tốn vào cán cân vốn tài v1.0011107218 25 3.2.2 CÁN CÂN VỐN VÀ TÀI CHÍNH (CAPITAL ACCOUNT – KA) Bao gồm: • Cán cân vốn dài hạn; • Cán cân vốn ngắn hạn; • Cán cân chuyển giao vốn chiều Trường hợp gói viện trợ bao gồm viện trợ nhân đạo viện trợ cho đầu tư Ví dụ: Nhật Bản viện trợ khơng hồn lại cho Việt Nam 100.000 USD đó: • 50.000 USD dùng để mua q tặng cho trẻ em nghèo miền núi; → hạch toán vào cán cân chuyển giao vãng lai chiều • 50.000 USD dùng để đầu tư xây dựng nhà máy nước sạch; → hạch toán vào cán cân chuyển giao vốn chiều v1.0011107218 26 3.2.3 LỖI VÀ SAI SÓT (ERRORS AND OMISSIONS – E&O) Phản ánh phần chênh lệch sai sót thống kê tất hạng mục cán cân toán BẢNG 1: CÁN CÂN THANH TOÁN CỦA VIỆT NAM (2007 – 2009) – Đơn vị: Triệu USD 2007 2008 2009 Quý Quý Quý Cán cân tài khoản vãng lai (không kể vàng) -5.692 -7.966 121 -2.442 -3.544 • Thương -9.000 -10.042 -208 -2597 -3.528 6.180 6.804 1.488 1.469 1.243 • Khác -2.812 -4.728 -1.159 -1.314 -1.259 Cán cân tài khoản vãng lai (có kể vàng) 15.891 8.439 -964 -306 1.446 • “Cơ 14.917 11.449 1.211 1.840 3.013 • Kiều hối bản” • Chính • Tư thức nhân (FDI, FPI, tín dụng thương mại) • “Khơng • Tài mại 993 322 470 484 10.456 889 1.370 2.529 bản” sản nước ngân hàng thương mại • Vàng • “Sai 2.045 12.872 974 -3.010 -2.175 -2.146 -1.567 2.623 677 -688 -265 1.500 -1.300 -2.740 2.530 70 -349 -947 -4.017 -1.951 -3.067 10.199 473 -843 2.748 -2.098 số thiếu sót” Cán cân tổng thể 27 Ngu ồn: Ngân hàng Nhà nước Quỹ tiền tệ Quốc tế v1.0011107218 3.2.4 CÁN CÂN TỔNG THỂ (OVERALL BALANCE – OB) Là tổng hợp CA KA Trên thực tế lỗi sai sót thường phát sinh nên OB xác định bằng: OB = CA + KA + E&O 2007 CÂN BẰNG VÃNG LAI 2008 2009 2010 -9,8 -11,1 -8,0 -10,6 -14,6 -14,2 -8,9 -10,1 Cán cân dịch vụ -1,3 -1,0 -1,2 -1,9 Thu nhập đầu tư -3,0 -4,9 -4,69 -5,4 9,0 8,1 8,1 6,9 23,7 13,4 13,4 FDI ròng 9,2 10,0 10,0 Vay trung dài hạn 2,9 1,1 1,1 Vốn khác 2,8 2,9 2,9 Đầu tư gián tiếp 8,8 -0,6 -0,6 14,3 0,3 -8,8 Cán cân thương mại Chuyển tiền CÁN CÂN VỐN CÁN CÂN TỔNG THỂ Nguồ n: SBV, IMF, WB (2010 ước Bộ Kế hoạch Đầu tư) – Đơn vị: tỷ USD v1.0011107218 -4,0 28 3.2.5 CÁN CÂN BÙ ĐẮP CHÍNH THỨC (OFFICIAL FINANCING BALANCE – OFB) • Thực chất, OFB dạng “cân đối tài khoản kế toán” để tổng hạng mục bên nợ bên có BP = OFB = - OB • Cán cân bù đắp thức gồm: Dự trữ ngoại hối quốc gia; vay nợ IMF; vay nợ nước ngoài; dàn xếp cách bù đắp đặc biệt v1.0011107218 29 3.3 NGUYÊN TẮC HẠCH TOÁN GHI SỔ KÉP BP hạch toán theo nguyên tắc bút toán kép, nghĩa giao dịch người cư trú với người không cư trú ghi hai bút tốn có giá trị tuyệt đối ngược dấu Ví dụ: Việt Nam tiếp nhận gói đầu tư Nhật Bản 100.000 USD; Theo nguyên tắc hạch tốn ghi số kép thì: BP Việt Nam ghi Có + 100.000 USD; BP Nhật Bản ghi Nợ - 100.000 USD v1.0011107218 30 CÂU HỎI THẢO LUẬN Theo bạn cần phải làm BP thặng dư, thâm hụt? 31 v1.0011107218 TÓM LƯỢC CUỐI BÀI Bài học đưa cách tổng quan hệ thống tiền tệ quốc tế; phương pháp xác định tỷ giá hối đoái giúp học viên xác định tỷ giá loại đồng tiền khác Ngoài ra, học giúp học viên nắm chế độ sách tỷ giá hối đối; nội dung vai trị cán cân tốn quốc tế, từ phân tích đưa giải pháp cán cân toán quốc tế bội chi bội thu v1.0011107218 32 ... USD 20 07 20 08 20 09 Quý Quý Quý Cán cân tài khoản vãng lai (không kể vàng) -5.6 92 -7.966 121 -2. 4 42 -3.544 • Thương -9.000 -10.0 42 -20 8 -25 97 -3. 528 6.180 6.804 1.488 1.469 1 .24 3 • Khác -2. 8 12 -4. 728 ... Tài mại 993 322 470 484 10.456 889 1.370 2. 529 bản” sản nước ngân hàng thương mại • Vàng • “Sai 2. 045 12. 8 72 974 -3.010 -2. 175 -2. 146 -1.567 2. 623 677 -688 -26 5 1.500 -1.300 -2. 740 2. 530 70 -349... v1.001110 721 8 20 3 .2 NỘI DUNG CỦA BP 3 .2. 1 Cán cân vãng lai (Currency Account - CA) 3 .2. 2 Cán cân vốn tài (Capital Account – KA) 3 .2. 3 Lỗi sai sót (Errors and Omissions – E & O) 3 .2. 4 Cán cân