BÀI GIẢNG MÔN THANH TOÁN QUỐC TẾ :TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

BÀI : TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI I Tỷ giá hối đoái: Khái niệm: - Tỷ giá hối đoái tỷ lệ chuyển đổi từ đơn vị tiền tệ nước sang đơn vị tiền tệ nước khác - Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nước biểu đơn vị tiền tệ nước khác - Tỷ giá hối đoái giá để mua bán trao đổi ngoại tệ - Tỷ giá hối đoái quan hệ tỷ lệ so sánh đồng tiền nước với đồng tiền nước khác - Tỷ giá hối đoái giá mua bán đồng tiền quan hệ so sánh với đồng tiền khác 2 Cơ sở hình thành tỷ giá hối đối: 2.1 Thời kỳ chế độ vị vàng (1971 trở trước): - Thời kỳ này, đồng tiền nước quy định hàm lượng vàng cho đơn vị tiền tệ, vậy, tỷ giá hối đối hai đồng tiền hình thành từ so sánh hàm lượng vàng hai đồng tiền Sự so sánh gọi ngang giá vàng, đồng giá vàng - Ví dụ: hàm lượng vàng USD = 0.888671g vàng Hàm lượng vàng DEM = 0.3600g vàng 0.888671  ta có ngang giá vàng USD so với DEM = 2.4685 0.3600 - Nghĩa hàm lượng vàng đơn vị tiền tệ Mỹ (USD) gấp 2.4685 lần lượng vàng đơn vị tiền tệ Đức (DEM) - Tỷ giá hối đoái USD DEM lấy ngang giá vàng làm sở tỷ giá biến động xung quang ngang giá vàng (tức cao thấp 2.4685) 2.2 Thời kỳ vị tiền giấy (sau 12/1971 đến nay): - Sự sụp đổ hệ thống vị dollar Mỹ kéo theo sụp đổ hệ thống vị vàng toàn giới - Và hệ thống tiền tệ dựa chế độ vị tiền giấy thay vị vàng – đồng tiền nước khơng cịn liên hệ trực tiếp với vàng - Trong điều kiện đó, sở để hình thành tỷ giá hối đối ngang sức mua, tức so sánh sức mua đồng tiền hai nước để làm sở tham chiếu xác định tỷ giá hai đồng tiền - Ví dụ: Nhóm hàng hóa A (xe chẳng hạn) có giá bán thị trường Mỹ 100,000 USD, xe loại có giá bán thị trường Pháp 668,000 FRF Thì ngang giá sức mua USD/FRF 6.68 - tức sức mua USD gấp 6.68 lần sức mua FRF (đối với xe con) Đây tỷ giá hối đoái USD FRF, nghĩa USD = 6.68 FRF Nhóm hàng hóa A Hoa Kỳ có tổng giá năm 2005 127,930,000 USD, Pháp 100,000,000 EURO Tỷ giá hối đoái USD EURO bao nhiêu? Phương pháp biểu tỷ giá: 3.1 Phương pháp trực tiếp: - Yết giá trực tiếp hay gọi yết giá ngoại tệ: phương pháp lấy ngoại tệ làm đơn vị để so sánh với tiền nước đồng ngoại tệ = x đồng nội tệ (bản tệ) - Theo phương pháp này: đồng ngoại tệ gọi đồng tiền yết giá, đồng nội tệ gọi đồng tiền định giá Ví dụ: Việt Nam ngày 25/11/2013, ngân hàng công bố tỷ giá 1USD = 21,115 VND Đồng tiền đồng tiền yết giá ? Đồng tiền đồng tiền định giá? 3.2 Phương pháp gián tiếp: - Yết giá gián tiếp hay gọi yết giá tệ: phương pháp lấy đồng nội tệ làm đơn vị để so sánh với tiền nước đồng nội tệ = x đồng ngoại tệ Theo phương pháp này: đồng nội tệ đồng tiền yết giá, đồng ngoại tệ đồng tiền định giá - Ví dụ: Cơng bố tỷ giá USD/SGD = 1.4659 / 1.4665 Thị trường Yết giá T.tiếp Yết giá G.tiếp Tiền yết giá Tiền định giá Mỹ USD SGD  Singapore USD SGD  - Ví dụ: Thị trường Yết giá Yết giá Yết giá trực tiếp gián tiếp London GPB/USD: 1.8312 – 1.8369  NewYork USD/EUR: 0.6970 – 0.7020  Tokyo USD/JPY: 105.96 – 106.36 Singapore SGD/HKD: 5.4168 – 5.4220 Ha Noi USD/VND: 21,200 – 21,220    Những nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá: 4.1 Quan hệ cung cầu: Đây nhân tố ảnh hưởng trực tiếp mạnh mẽ đến thay đổi tỷ giá hối đoái - Nếu cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ  tỷ giá giảm - Nếu cung ngoại tệ < cầu ngoại tệ  tỷ giá tăng - Nếu cung ngoại tệ = cầu ngoại tệ  tỷ giá không thay đổi 10 Tỷ giá thương mại: a Khái niệm: Tỷ giá thương mại (tỷ giá thị trường, tỷ giá kinh doanh) tỷ giá ngân hàng xác định công bố để áp dụng hoạt động kinh doanh ngoại hối b Phân loại: b1 Căn vào phương thức kinh doanh có: - Tỷ giá mua (Buying Rate Bid Rate) - Tỷ giá bán (Selling Rate Ask Rate) 21 Trong tỷ giá mua (Bid) tỷ giá ngân hàng mua vào, tỷ giá bán khách hàng Còn tỷ giá bán (Ask) tỷ giá ngân hàng bán ra, tỷ giá khách hàng mua vào Khi công bố tỷ giá kinh doanh tỷ giá mua phải công bố trước, tỷ giá bán công bố tỷ giá bán ln lớn tỷ giá mua Ví dụ: USD/VND = 22,260 / 22,330 GBP / VND = 29,342 / 29,813 ngân hàng ACB công bố tỷ giá ngày t: Ngoại tệ USD GBP Mua vào 22,260 29,342 Bán 22,330 29,813 22 Khi công bố tỷ giá kinh doanh, người ta thường công bố cặp tỷ giá gồm chữ số, vị trí số quy ước sau: - Chữ số đứng trước dấu phẩy đơn vị tiền tệ - Hai chữ số đứng sau dấu phẩy gọi số, 100 số tăng lên đơn vị tiền tệ - Hai chữ số cuối điểm, 100 điểm tăng lên số Ví dụ: USD / CAD = 1.1125 / 1.1130 GBP / USD = 1.8395 / 12 23 Để thống ký hiệu tiền tệ quốc tế có cấu trúc sau: hai chữ đầu tên nước, chữ cuối tên đơn vị tiền tệ nước Ví dụ: Nước Đồng Việt Nam Dollar Mỹ Bảng Anh Dollar Sing Yên Nhật France Pháp France Thụy sĩ Nhân dân tệ Ký hiệu VND USD GBP SGD JPY FRF CHF CNY Nước Tiền Châu Âu Đô la Canada Đô la Hồng Kông Đô la Úc Mark Đức Ký hiệu EUR CAD HKD AUD DEM 24 b2 Căn vào kỳ hạn giao dịch: Tỷ giá giao ngay: tỷ giá hình thành thời điểm giao dịch – tức tỷ giá thực tế ngày giao dịch – tỷ giá sử dụng hợp đồng mua bán giao Tỷ giá kỳ hạn: tỷ giá hai bên mua bán thỏa thuận sở tỷ giá giao yếu tố tác động tương lai để ký kết ghi vào hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn 25 IV CÁC PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ Phương pháp xác định tỷ giá chéo: 1.1 Khái niệm: Tỷ giá chéo (tỷ giá bắc cầu) việc ngân hàng công bố tỷ giá số đồng tiền chủ yếu, tỷ giá đồng tiền khác sử dụng phương pháp tính chéo để xác định 26 1.2 Phương pháp tính: a Xác định tỷ giá chéo hai đồng tiền định giá: Giá mua hai = đồng tiền định giá Giá bán hai đồng tiền định giá = - Ví dụ: ngân hàng công bố tỷ giá: USD / DEM = 1.6923 / 42 USD / FRF = 6.1723 / 84 Hãy xác định tỷ giá DEM với FRF 27 b Xác định tỷ giá chéo hai đồng tiền yết giá: Giá mua hai đồng tiền yết giá = Giá bán hai đồng tiền yết giá = - Ví dụ: Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá: USD / DEM = 1.6923 / 42 EUR / DEM = 2.1231 / 54 Tính tỷ giá EUR USD 28 c Xác định tỷ giá chéo hai đồng tiền hai vị trí khác nhau: Muốn xác định tỷ giá mua, tỷ giá bán hai đồng tiền hai vị trí khác nhau, ta lấy tỷ giá mua hai tỷ giá công bố nhân với để có tỷ giá mua, lấy tỷ giá bán nhân tỷ giá bán để có tỷ giá bán Lưu ý : GIỮ ĐÚNG VỊ TRÍ CỦA ĐỒNG TIỀN KHI TÍNH TỐN - Ví dụ: Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá: GBP / USD = 1.6148 / 65 USD / VND = 21,120 / 30 Tính tỷ giá GBP VND? GBP/VND = 1,6148 * 21,120 / 1,6165 * 21,130 = 24,416 / 24,458 ? 29 Yết giá thị trường quốc tế Tỷ giá chéo USD/VND:22220 -22320 GBP/VND = 40.931- 41.294 GBP/USD: 1,8421/01 EUR/VND = 28.475 – 28.724 EUR/USD:1,2815/69 JPY/VND = 208,19 – 210,01 ? AUD/USD:0,7481/15 GBP/AUD = 2,4512 - 2,4731 USD/JPY:106,28/73 AUD/JPY = 79,51 -80,21 9:41:18 AM 30 Xác định tỷ giá đối ứng: Muốn xác định tỷ giá đối ứng ta cần nghịch đảo tỷ giá bán cho để có tỷ giá mua đối ứng, nghịch đảo tỷ giá mua cho để có tỷ giá bán đối ứng - Ví dụ: Ngân hàng Nhà nước cơng bố tỷ giá: EUR/USD = 1.1538 / 42 Giá mua USD/EUR = Giá bán USD/EUR = = = = 0,8664 = 0,8667 31 Bài tập Vào ngày x, ngân hàng công bố tỷ giá đồng USD/JPY sau: Bank A: 145.65/70 Bank B: 145.60/65 Bank C: 145.61/63 145,61/63 Bank D: 145.67/70 Một khách hàng muốn mua USD đồng JPY, hỏi khách hàng chọn ngân hàng để giao dịch? 32 Bài tập Vào ngày x, ngân hàng công bố tỷ giá đồng USD/VND sau: Bank A: 16,653/60 Bank B: 16,650/62 Bank C: 16,652/58 Bank D: 16,649/61 Doanh nghiệp nắm giữ 1,000,000USD, doanh nghiệp muốn đổi tiền VND chọn ngân hàng nào? 33 Bài tập Tỷ giá USD/VND = 16,580/40 GBP/EUR = 1.2312/19 USD/SGD = 1.3999/67 Tỷ giá JPY/VND = 149.56/74 EUR/USD = 1.4579/22 Giao dịch Ngân hàng bán 100,000USD, khách hàng toán VND Khách hàng dùng 50,000EUR để mua GBP Doanh nghiệp bán 1,000,000JPY để lấy tiền VND Khách hàng mang 30,000 USD để đổi sang EUR Khách hàng dùng USD để mua 30,000SGD Thành tiền 1.664.000.000 VND 40,587.71 GBP 149.560.000 VND 20,517.03 EUR 21,430.10 USD 34 Bài tập Vào thời điểm t, ngân hàng công bố tỷ sau: USD/VND = 16,650/60 Tính tỷ giá đồng GBP/USD? GBP/VND = 30,394/25 GBP/USD = 1,8244/73 Bài tập Vào ngày t, ngân hàng công bố tỷ sau: EUR/USD = 1.4395/20 USD/JPY = 140.10/65 GBP/USD = 1.8246/65 USD/SGD = 1.4280/52 - Hãy tính tỷ giá đồng tiền sau: GBP/EUR = 1.2653/88 ? ? GBP/SGD = 2.6055/2.6214 SGD/JPY= 97.617/98.494 ? ? GBP/JPY = 255.63/256.90 EUR/JPY = 201.67/202.82 SGD/EUR = 0.4832/65 ? ? 35