Phát triển hoạt động đầu tư tại công ty cổ phần chứng khoán thủ đô (tt)

i Theo cam kết Việt Nam gia nhập WTO, thời gian năm sau gia nhập, Việt Nam cho phép thành lập công ty Chứng khốn 100% vốn nước ngồi Ngay giai đoạn có nhiều cơng ty chứng khốn Mỹ, Nhật, Hàn Quốc… tiến hành khảo sát thị trường chứng khoán Việt Nam, công ty đối thủ tiềm cơng ty chứng khốn Việt Nam thời gian tới Do nhân tố nêu trên, thời gian tới chắn có cạnh tranh gay gắt công ty chứng khốn, buộc cơng ty phải triển khai giải pháp nâng cao hiệu hoạt động để tồn phát triển Với lý đó, tơi lựa chọn đề tài: Phát triển hoạt động đầu tư cơng ty cổ phần Chứng khốn Thủ Đơ Luận văn nhằm tới mục đích sau: Hệ thống hóa vấn đề hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn Phân tích thực trạng hoạt động đầu tư chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Thủ Đơ Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm phát triển hoạt động đầu tư công ty cổ phần chứng khốn Thủ Đơ Kết cấu luận văn gồm chương: Chương 1: Hoạt động đầu tư Cơng ty Chứng khốn Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Thủ Đơ- CSC Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động đầu tư Cơng ty Chứng khốn Ngồi ba chương nêu trên, luận văn cịn bao gồm phần: Lời mở đầu; Kết luận; Phụ lục; Danh mục tài liệu tham khảo ii Chương HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 KHÁI QT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN Cơng ty chứng khoán tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khốn thơng qua việc thực vài dịch vụ chứng khốn với mục đích kiếm lợi nhuận Các cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà cổ phiếu trái phiếu lưu thông buôn bán tấp nập thị trường chứng khốn, qua lượng vốn khổng lồ đưa vào đầu tư từ việc tập hợp nguồn vốn lẻ tẻ công chúng Hiện giới tồn hai mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn: mơ hình cơng ty đa mơ hình cơng ty chun doanh Cơng ty chứng khốn có đặc điểm sau: - Là tổ chức tài trung gian - Là tổ chức kinh doanh có điều kiện - Là tổ chức kinh doanh mà hoạt động bị kiểm sốt Cơng ty chứng khốn có vai trị: - Tạo chế huy động vốn cách nối người có tiền với người muốn huy động vốn - Cung cấp chế giá - Giúp chuyển chứng khoán thành tiền mặt Các hoạt động công ty chứng khốn bao gồm: Hoạt động mơi giới, Hoạt động bảo lãnh phát hành, Hoạt động tư vấn tài tư vấn đầu tư chứng khốn, Hoạt động tự doanh (hay hoạt động đầu tư) Ngồi cơng ty chứng khốn cịn có số hoạt động hỗ trợ khác như: Hoạt động lưu ký chứng khoán, Hoạt động cho vay cầm cố chứng khoán, Hoạt động cho vay iii bảo chứng, Hoạt động cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán 1.2 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN Đầu tư theo nghĩa chung trình sử dụng nguồn lực nhằm thu lại lợi ích tương lai Hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn bao gồm hai mặt: đầu tư quản lý danh mục chứng khoán đầu tư Hoạt động đầu tư chuyên nghiệp quản lý danh mục đầu tư ln có liên hệ chặt chẽ việc xây dựng danh mục đầu tư để định đầu tư Căn vào mục đích đầu tư, hoạt động đầu tư công ty chứng khốn chia thành hoạt động đầu tư hưởng lợi, đầu tư ngân quỹ, đầu tư phòng vệ hoạt động tạo lập thị trường Hoạt động đầu tư hoạt động cơng ty chứng khốn: mang lại lợi nhuận cho công ty, giúp quảng bá thương hiệu tạo điều kiện phát triển nghiệp vụ khác, hỗ trợ phát triển thị trường sơ cấp giúp ổn định thị trường Phát triển hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn q trình làm tăng lên chất lượng hoạt động đầu tư Các tiêu đánh giá phát triển hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn Tính đa dạng hoạt động đầu tư thể qua việc công ty chứng khoán tiến hành đầu tư vào nhiều loại chứng khoán khác nhau, nhiều mảng thị trường khác nhau, nhiều thời hạn khác Cơ cấu danh mục đầu tư tốt cấu đảm bảo cho danh mục đầu tư có lợi nhuận cao đồng thời hạn chế rủi ro Mức tăng doanh thu đầu tư tiêu chí quan trọng để đánh giá phát triển hoạt động đầu tư Tỷ lệ chi phí tiêu thể hiệu hoạt động đầu tư Tỷ lệ chi phí cao hay thấp ảnh hưởng trực tiếp tỷ lệ lợi nhuận từ iv hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư tiêu đo lường mức sinh lợi đồng vốn Tỷ suất cao chứng tỏ hoạt động đầu tư hiệu Chỉ tiêu tốc độ tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận hoạt động đầu tư đánh giá theo giai đoạn cụ thể Trong giai đoạn hoạt động đầu tư phát triển tiêu cần trì mức cao tỷ lệ thấp tỷ suất lợi nhuận đạt mức ổn định 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN Quan điểm lãnh đạo lãnh đạo công ty Đối với cơng ty chứng khốn mà có ban lãnh đạo có chiến lược tập trung phát triển dịch vụ liên quan đến chứng khốn như: mơi giới chứng khốn, tư vấn chứng khốn, tư vấn tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư thường bị xem nhẹ ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động đầu tư Khi nguồn vốn dành cho đầu tư thường nhỏ, nhân lực cho đầu tư hỗ trợ cho đầu tư thường yếu dẫn đến hiệu đầu tư khơng cao Nếu lãnh đạo dám sử dụng địn bẩy nợ để tạo tỷ suất sinh lợi tài sản hoạt động lớn Tuy nhiên, sử dụng đòn bẩy tài khơng đảm bảo chắn thành công khả xuất khoản lỗ tăng lên doanh nghiệp vào vị có tỷ lệ địn bẩy nợ cao Quản lý danh mục đầu tư: việc xây dựng danh mục loại tài sản đầu tư, thực theo dõi điều chỉnh danh mục nhằm đáp ứng tốt mục tiêu nhà đầu tư Quy mô vốn nhân tố quan trọng hoạt động đầu tư Quy mô vốn ảnh hưởng tới mức độ đa dạng hóa danh mục đầu tư, ảnh hưởng tới chi phí đầu tư ảnh hưởng đến việc tìm kiếm hội đầu tư Mơ hình tổ chức hoạt động đầu tư có ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư v thể qua tốc độ định tính xác định đầu tư Trong hoạt động đầu tư, nhân tố đặc biệt quan trọng ảnh hưởng tới phát triển hoạt động đầu tư người Một đội ngũ chuyên gia đầu tư giỏi mang lại hội đầu tư tốt cho cơng ty, đồng thời họ đưa giải pháp để tổ chức huy động vốn cho hoạt động đầu tư Khi hoạt động khác hoạt động mơi giới chứng khốn, hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp ngày phát triển cơng ty cơng ty trọng phát triển hoạt động đầu tư thường bị xem nhẹ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động đầu tư Ngoài nhân tố chủ quan kể cịn có nhân tố khách quan sau: Các quy định luật pháp hạn mức đầu tư Đối với công ty chứng khoán, trường hợp pháp luật hạn chế tỷ lệ đầu tư việc thâu tóm cơng ty khó khăn dẫn đến khả cạnh tranh với quỹ đầu tư lớn Sự ổn định phát triển thị trường chứng khoán nhân tố định đến hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn nói chung hoạt động đầu tư nói riêng Tăng trưởng kinh tế tiền đề cho phát triển thị trường chứng khoán Hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn phụ thuộc nhiều vào tăng trưởng kinh tế Nền kinh tế tăng trưởng tốt, có nghĩa rủi ro công ty giảm, lợi nhuận từ đầu tư cao Lãi suất nhân tố vĩ mô tác động trực tiếp đến hoạt động đầu tư Rủi ro lãi suất nói đến khơng ổn định giá trị thị trường số tiền thu nhập tương lai, nguyên nhân dao động mức lãi suất chung Rủi ro sức mua biến cố sức mua đồng tiền thu Rủi ro sức mua tác động lạm phát khoản đầu tư Ngồi ra, nhân tố trị ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư Tình hình trị bất ổn định làm nhà đầu tư không muốn bỏ tiền vi mua chứng khoán, làm giá chứng khốn giảm Ngược lại, tình hình trị ổn định tạo niềm tin vào tăng trưởng cho nhà đầu tư, giá chứng khốn tăng Qua thơng tin trình bầy thấy: hoạt động đầu tư hoạt động quan trọng công ty chứng khốn Có thể phân loại hoạt động đầu tư theo mục đích đầu tư thành đầu tư ngân quỹ, đầu tư hưởng lợi, đầu tư phòng vệ, đầu tư kiểm soát theo phương thức đầu tư thành đầu tư chứng khoán niêm yết, đầu tư chứng khoán chưa niêm yết Phát triển hoạt động đầu tư trình hoạt động đầu tư tăng lên quy mơ chất lượng Có nhiều nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư công ty chứng khoán bao gồm nhân tố chủ quan nhân tố khách quan Nhà quản lý cơng ty chứng khốn cần phải có giải pháp tác động vào nhân tố để phát triển hoạt động đầu tư theo định hướng đặt Chương THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THỦ ĐƠ- CSC 2.1 KHÁI QT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN THỦ ĐƠ- CSC CSC thành lập hoạt động theo định số 31/UBCKGPHĐKD ngày 21/12/2006 Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103015124 Sở kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 19/12/2006 CSC thức vào hoạt động với vốn điều lệ 60 tỷ thực tất hoạt động kinh doanh chứng khoán tư vấn tài phù hợp với pháp luật hành Nhà nước Việt Nam Tổng cơng ty Hàng hải, tập đồn Gami số tổ chức khác tham gia TTCK thơng qua việc góp vốn thành lập cơng ty cổ phần chứng khốn Thủ Đơ, theo mơ hình Chủ tịch hội đồng quản trị Tổng Giám đốc công ty vii quy định Luật doanh nghiệp Trong giai đoạn từ năm 2006 đến quý I năm 2007 thị trường chứng khốn Việt Nam có bước tăng trưởng vượt bậc Nhưng cuối từ quý II năm 2007 đến TTCK Việt Nam có giai đoạn phát triển thăng trầm Hay nói có giai đoạn khó khăn thị trường giảm sâu Vượt lên khó khăn CSC cơng ty chứng khốn nhỏ đạt kết kinh doanh đáng khích lệ Bảng 2.3 Kết kinh doanh CSC giai đoạn 21/12/2006 –31/12/2007 Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2007 1.Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán: Đồng 27.957.286.731 Doanh thu Đồng 27.909.164.857 Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán lãi đầu tư Đồng 28.261.574.802 Lợi nhuận gộp Đồng 10.920.266.275 Lợi nhuận từ kinh doanh chứng khoán Đồng 6.750.155.833 10 Lợi nhuận hoạt động kinh doanh Đồng 28.781.050 14 Lợi nhuận sau thuế Đồng 6.778.936.883 ROE (LNST/VCSH) % 11,30 Nguồn: Báo cáo tài rút gọn kiểm toán CSC Từ bảng cho thấy, tỷ suất lợi nhuận/Vốn chủ sở hữu (ROE) CSC mức 11.30% cao chút so với tốc độ tăng trưởng bình quân kinh tế giai đoạn Chứng tỏ việc sử dụng vốn CSC có kết Nhưng kết hoạt động chưa thật hiệu Nếu hoạt động đầu tư trọng đạt hiệu cao nhiều 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN CSC Do chưa hội đủ điều kiện cần đủ CSC chưa thể triển khai hoạt động đầu tư ngân quỹ, hoạt động đầu tư phòng vệ, hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm soát, hoạt động tạo lập hoạt động tạo lập thị trường viii CSC triển khai hoạt động đầu tư hưởng lợi Các hoạt động đầu tư CSC bao gồm: đầu tư cổ phiếu chưa niêm yết, đầu tư cổ phiếu niêm yết đầu tư trái phiếu Các khoản đầu tư chủ yếu đầu tư trung dài hạn, nghiệp vụ mua bán cổ phiếu sàn (trading) chưa triển khai CSC chưa triển khai nghiên cứu tổng thể để xây dựng danh mục đầu tư tối ưu thiếu nhân lực Cũng xu hướng phát triển ngành kinh tế, công ty chủ trương tập trung vào ngành then chốt kinh tế: lượng, tài ngân hàng, vận tải biển, khoáng sản Hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn CSC thực thơng qua hai phương thức: giao dịch chứng khốn niêm yết (trading), giao dịch chứng khoán qua thị trường phi tập trung Tuy có quy trình trading quy trình đầu tư dài hạn Nhưng nay, CSC chưa triển khai chưa có đủ nhân lực quy định rõ ràng quyền hạn trách nhiệm cán thực đầu tư Đến cuối tháng năm 2008 Danh mục đầu tư công ty cấu khơng cịn trái phiếu nào, chứng quỹ Điều cho thấy danh mục công ty cân đối, đơn giản đơn điệu Bởi đầu tư 100% vào cổ phiếu mức độ rủi ro cao Thu nhập từ hoạt động đầu tư CSC bao gồm thu nhập từ đầu tư cổ phiếu Bao gồm thu nhập từ cổ tức chênh lệch giá Bảng 2.6: Thu nhập từ hoạt động đầu tư CSC năm 2007 Đơn vị tính: đồng STT Chỉ tiêu so sánh Năm 2007 Giá trị Tỷ trọng Doanh thu đầu tư 15.361.810.500 100% Doanh thu từ đầu tư cổ phiếu 13.825.629.450 90% Doanh thu từ đầu tư trái phiếu 1.536.181.050 10% 11.637.810.500 100% Chi phí đầu tư ix Chi phí đầu tư cổ phiếu 10.474.029.450 90% Chi phí đầu tư trái phiếu 1.163.781.050 10% Lợi nhuận đầu tư 3.724.000.000 100% LN từ hoạt động đầu tư cổ phiếu 3.351.600.000 90% 372.400.000 10% LN từ hoạt động đầu tư trái phiếu Nguồn: Báo cáo tài CSC 2007 Số liệu từ bảng cho thấy, doanh thu lợi nhuận mang lại cho CSC chủ yếu cổ phiếu Hoạt động đầu tư trái phiếu, mang lại lợi nhuận thấp khoảng 10% tổng lợi nhuận đầu tư năm gần Trong bối cảnh thị trường chứng khốn Việt Nam có bước tăng trưởng mạnh mẽ thời gian qua chứng tỏ cấu hoạt động đầu tư CSC cần đánh giá lại tính hợp lý So sánh hiệu đầu tư CSC với cơng ty chứng khốn khác cho thấy, CSC có hiệu đầu tư thấp nhiều so với cơng ty chứng khốn khác Ngun nhân cơng tư chưa sử dụng tốt cơng cụ nợ nên địn bẩy tài thấp Từ phân tích thấy hoạt động đầu tư CSC nhiều hạn chế, thể qua quy mô đầu tư, phương thức đầu tư, mức độ đa dạng danh mục đầu tư Ngồi cịn có nhiều quy định khác ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư cơng ty chứng khốn như: Công ty chưa phát huy hoạt động đầu tư ngân quỹ Danh mục đầu tư CSC nhận định đơn điệu cân đối tỷ trọng Như nghiên cứu phản ánh, kết đầu tư CSC thời gian qua chưa hiệu Việc nhiều nguyên nhân gây ra, nguyên nhân quan trọng nhất, cơng ty chưa có chiến lược đầu tư dài hạn Các nguyên nhân CSC chưa quan tâm đến đầu tư loại chứng khốn phái sinh, chưa thực theo quy trình đầu tư, chưa x có quy trình tái cấu danh mục đầu tư Cơ chế định đầu tư chưa đáp ứng nhu cầu thị trường Chưa có chiến lược sử dụng người Ngồi ngun nhân kể cịn có ngun nhân khác hệ thống văn pháp luật chưa hồn thiện, cơng tác thống kê Việt Nam Thực tế thay đổi song văn pháp luật điều tiết thường ban hành chậm khơng mang tính kịp thời Việc giám sát quan chức cịn nhiều hạn chế, khơng theo kịp thị trường, Chính sách vĩ mơ bất cập, kinh tế thị trường thiếu ổn định Chương GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CSC 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CSC Ngày 05 tháng năm 2003 Thủ tướng Chính phủ ban hành định số 163/2003/QĐ-TTg phê duyệt Chiến lược Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010: a) Mục tiêu: phát triển thị trường chứng khốn quy mơ chất lượng hoạt động nhằm tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển; trì trật tự, quản lý giám sát thị trường nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp người đầu tư b) Quan điểm nguyên tắc phát triển thị trường chứng khoán: phát triển thị trường chứng khoán phù hợp với điều kiện thực tế định hướng phát triển kinh tế-xã hội đất nước, với tiêu chuẩn thông lệ quốc tế ; Xây dựng thị trường chứng khoán thống nước; Nhà nước quản lý pháp luật; Bảo đảm tính thống thị trường tài chính, gắn phát triển thị trường chứng khoán với thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường bảo hiểm c) Định hướng phát triển thị trường đến năm 2010:  Mở rộng quy mô thị trường chứng khoán tập trung, phấn đấu đưa tổng xi giá trị thị trường đến năm 2005 đạt mức 2-3% GDP đến năm 2010 đạt mức 10-15%GDP  Xây dựng phát triển Trung tâm Giao dịch chứng khoán, Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký chứng khoán  Phát triển định chế trung gian cho thị trường, tăng quy mô phạm vi hoạt động nghiệp vụ kinh doanh, dịch vụ công ty chứng khốn, khuyến khích cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư, phát triển công ty công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, thành lập cơng ty định mức tín nhiệm, xếp loại rủi ro  Phát triển nhà đầu tư có tổ chức cá nhà đầu tư cá nhân, tạo điều kiện cho nhà đầu tư có tổ chức tham gia thị trường với vai trò nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp thực chức nhà tạo lập thị trường, mở rộng phát triển loại hình quỹ đầu tư d) Giải pháp thực hiện: hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khốn, xây dựng Luật Chứng khốn trình Quốc hội vào năm 2005; tăng cung cho thị trường số lượng, chất lượng chủng loại; thực sách khuyến khích tổ chức, cá nhân tham gia thị trường chứng khoán; nâng cao chất lượng hoạt động thị trường chứng khoán; nâng cao chất lượng hoạt động Trung tâm giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký; nâng cao chất lượng hoạt động thị trường chứng khoán; nâng cao lực quản lý nhà nước thị trường chứng khoán; đẩy mạnh hoạt động tăng cường vai trò Hiệp hội ngành chứng khốn; tăng cường cơng tác đào tạo, nghiên cứu, thông tin, tuyên truyền, hợp tác quốc tế Theo dự báo chuyên gia kinh tế, từ đến năm 2010 thị trường chứng khoán Việt Nam có bước phát triển vượt bậc, thể qua số tiêu dự báo sau:  Quy mơ thị trường chứng khốn tăng mạnh, giá trị thị trường cổ phiếu niêm yết đạt 30% đến 40% GDP vào năm 2010 (khoảng 30 đến 40 tỷ xii USD, gấp đến lần nay)  Số lượng nhà đầu tư có khả tăng gấp đến lần  Quy mô cơng ty chứng khốn tăng mạnh, bình qn vốn điều lệ khoảng 500 tỷ đồng;  Các công ty quản lý quỹ triển khai nghiệp vụ nhằm tăng khả huy động vốn nước; Căn vào chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam dự báo phát triển thị trường chứng khoán năm tới, ban lãnh đạo CSC định hướng phát triển hoạt động đầu tư cho Công ty thời gian tới sau:  Tập trung tăng quy mô vốn dành cho hoạt động đầu tư  Liên tục cải thiện chất lượng đầu tư để đảm bảo hiệu sử dụng vốn Các định hướng cần phải cụ thể hóa tiêu kế hoạch giải pháp để thực kế hoạch Trong thời gian này, công ty tiếp tục nghiên cứu để đưa giải pháp phù hợp 3.2 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY Để tăng quy mơ đầu tư cơng ty thực số phương thức: tăng vốn chủ sở hữu tăng nợ vay Tuy nhiên, tăng vốn chủ sở hữu phương thức phù hợp tính dài hạn hoạt động đầu tư chứng khốn Cơng ty cần tăng vốn nhanh chóng việc tận dụng lợi thị trường chứng khoán Như đề cập phần trên, nguyên nhân làm hoạt động đầu tư chứng khoán CSC chưa phát triển là: đối tượng đầu tư chưa đa dạng Do vậy, để phát triển hoạt động đầu tư, công ty cần quan tâm đến loại hình đầu tư ngồi cổ phiếu trái phiếu Cụ thể, thị trường chứng khốn Việt Nam hình thành số loại chứng khoán phái sinh như: trái phiếu chuyển đổi, quyền mua cổ phiếu, chứng quỹ Các loại chứng khốn phái sinh thường nhà đầu tư cá nhân quan tâm tính khoản xiii thường không cao CSC tổ chức đầu tư chuyên nghiệp nên có khả đánh giá, đưa định đầu tư mức giá hợp lý, có khả nắm giữ lâu dài để đạt mức lợi nhuận kỳ vọng Phương thức đầu tư CSC đơn giản, chưa linh hoạt Hiện công ty đầu tư thông qua phương thức tham gia mua cổ phiếu công ty khách hàng tư vấn, đối tác Vinalines, Gami group Công ty cần phải phát triển phương thức đầu tư, nhờ tăng hiệu trình giải ngân, hiệu đầu tư Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến thực trạng hiệu đầu tư CSC chưa xây dựng danh mục đầu tư chiến lược Danh mục đầu tư tiêu chuẩn cho tất hoạt động đầu tư CSC CSC cần xây dựng danh mục đầu tư theo chiến lược ban lãnh đạo Tái cấu danh mục đầu tư công việc cần thiết hoạt động đầu tư quản lý danh mục đầu tư Vì vậy, cần phải có quy trình cho nghiệp vụ tái cấu danh mục đầu tư Kết hợp hai nghiệp vụ tư vấn tài đầu tư cho phép CSC tiết kiệm lớn chi phí tìm kiếm thơng tin Lập kế hoạch sử dụng chuyên gia cao cấp trợ lý đầu tư dài hạn Lập sách tiền lương, thưởng để đảm bảo khuyến khích cán giỏi lại đóng góp sức lao động cho CSC Cơng ty nên cải cách tiền lương theo hướng: tăng mức thưởng theo kết lao động, lập quỹ thu nhập dài hạn để giữ nhân viên thu hút nhân tài Lập kế hoạch tuyển dụng hàng năm để đảm bảo cho hoạt động đầu tư 3.3 CÁC KIẾN NGHỊ Đối với Tổng công ty Hàng hải - VINALINES VINALINES Tổng cơng ty lớn có nhiều cơng ty thành viên, với lợi giúp đỡ VINALINES việc tìm kiếm hội đầu tư CSC quan trọng xiv Đối với quan quản lý nhà nước Nâng cao chất lượng thống kê hỗ trợ lớn cho việc nâng cao hiệu hoạt động đầu tư giảm thiểu rủi ro đầu tư Hiện nay, websites tổng cục thống kê nơi cung cấp thơng tin thống kê cách tồn diện kinh tế Mặc dù vậy, websites công tác cập nhật Để phát triển websites này, cần có chế phối hợp chặt chẽ quan quản lý nhà nước, giải pháp khả thi là:  Phát triển websites bộ, ban ngành Tại trang web cần có đầy đủ cập nhật thơng tin thống kê lĩnh vực mà quan nhà nước quản lý Ví dụ: websites Ủy ban chứng khốn nhà nước cần có đầy đủ thơng tin quỹ đầu tư, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ , hồ sơ đăng ký phát hành phê duyệt  Công tác thống kê quan quản lý nhà nước phải bố trí người chuyên trách, phải tiến hành định kỳ, gửi thông tin kịp thời để Tổng cục thống kê cập nhật Để đảm bảo tính minh bạch, cơng khai, cơng thị trường chứng khốn, nhà nước cần quy định cụ thể chi tiết việc công bố thông tin quan quản lý kinh tế đối tượng tham gia thị trường chứng khoán Với giải pháp việc cải thiện hệ thống cung cấp, kiểm sốt thơng tin nêu trên, công việc thu thập thông tin cho hoạt động đầu tư nhà đầu tư nói chung, Cơng ty chứng khốn CSC nói riêng, trở nên dễ dàng hơn, nhờ giảm bớt rủi ro hoạt động đầu tư Đồng thời, việc công khai thông tin giúp cho thị trường định giá loại chứng khốn cách xác hơn, sở để thị trường chứng khoán tăng trưởng nhanh phát triển bền vững Luận văn trình bày thông qua chương, hệ thống lại lý luận xv cơng ty chứng khốn hoạt động đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn Qua rõ vấn đề lý thuyết liên quan đến cơng ty chứng khốn ảnh hưởng vấn đề tới hoạt động đầu tư chứng khốn cơng ty Đồng thời chương I rõ nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động đầu tư, bao gồm nhân tố chủ quan: chiến lược đầu tư, quy mô đầu tư, tổ chức đầu tư nhân tố khách quan như: lãi suất, ổn định thị trường chứng khoán Luận văn nêu rõ thực trạng hoạt động đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khoán CSC nay, kết CSC đạt hoạt động đầu tư chứng khoán mặt hạn chế cần khắc phục Các mặt hạn chế nêu bật là: quy mơ đầu tư cịn nhỏ, chất lượng đầu tư chưa cao, cấu đầu tư đơn giản, phương thức đầu tư đơn điệu Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến thực trạng là: quy mơ vốn đầu tư nhỏ, tổ chức đầu tư yếu kém, chiến lược đầu tư chưa rõ ràng quán, chưa có hỗ trợ cổ đông lớn Các giải pháp nhằm phát triển hoạt động đầu tư CSC trình bày luận văn Các giải pháp đưa dựa xu hướng phát triển chung thị trường chứng khốn chiến lược cơng ty thời gian tới Đồng thời, luận văn có kiến nghị Vinalines, Gami group quan quản lý nhà nước nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán CSC Phạm vi nghiên cứu luận văn đề cập đến hoạt động đầu tư chứng khốn CSC Cơng ty cần nghiên cứu để đưa giải pháp nhằm phối hợp phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán với hoạt động đầu tư khác để ngày nâng cao lực tài hiệu đầu tư  ... Các hoạt động cơng ty chứng khốn bao gồm: Hoạt động môi giới, Hoạt động bảo lãnh phát hành, Hoạt động tư vấn tài tư vấn đầu tư chứng khoán, Hoạt động tự doanh (hay hoạt động đầu tư) Ngồi cơng ty. .. bầy thấy: hoạt động đầu tư hoạt động quan trọng cơng ty chứng khốn Có thể phân loại hoạt động đầu tư theo mục đích đầu tư thành đầu tư ngân quỹ, đầu tư hưởng lợi, đầu tư phòng vệ, đầu tư kiểm soát... thức đầu tư thành đầu tư chứng khoán niêm yết, đầu tư chứng khoán chưa niêm yết Phát triển hoạt động đầu tư trình hoạt động đầu tư tăng lên quy mơ chất lượng Có nhiều nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động