TÓM TẮT LUẬN VĂN Lời mở đầu Sau 15 năm hình thành phát triển thị trường chứng khốn (TTCK) có nhiều thăng trầm tính đến cuối tháng 6/2015 tổng giá trị vốn hóa thị trường đạt gần 1,7 triệu tỷ đồng với 1,4 triệu tài khoản chứng khoán giao dịch, tăng 250 lần so với năm 2000 Sự phát triển TTCK dẫn tới việc đời hàng loạt tổ chức trung gian tài hoạt động lĩnh vực chứng khốn có Cơng ty chứng khốn Trong hoạt động cơng ty chứng khốn (CTCK) mơi giới chứng khoán hoạt động thường mang lại lợi nhuận ổn định cho công ty chứng khoán Từ năm 2013 đến cuối năm 2014 có 24 cơng ty chứng khốn làm ăn thua lỗ bị tước giấy phép hoạt động (từ 105 công ty chứng khốn năm 2013 đến cịn 81 cơng ty chứng khoán) Sự cạnh tranh CTCK lĩnh vực mơi giới ngày khốc liệt hơn, địi hỏi cơng ty chứng khốn phải khơng ngừng đổi hồn thiện hoạt động Cơng ty cổ phần chứng khốn MB (MBS) cơng ty chứng khoán đời Việt Nam Mặc dù đứng top 10 thị phần môi giới TTCK nhiều công ty chứng khoán khác MBS phải chịu sức ép cạnh tranh lớn từ CTCK ngành Để tồn phát triển MBS buộc phải tìm cách nhằm thu hút nhà đầu tư đến giao dịch Một giải pháp quan trọng phát triển hoạt động môi giới Nhận biết tầm quan trọng hoạt động môi giới phát triển CTCK MB, nên đề tài: “Phát triển hoạt động môi giới công ty cổ phần chứng khoán MB” chọn làm đề tài nghiên cứu cho luận văn Kết cấu đề tài bao gồm chƣơng CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Trong chương này, tác giả thực khái quát lý thuyết cơng ty chứng khốn, hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khốn 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn Phần nêu rõ khái niệm, đặc điểm, chức năng, vai trị cơng ty chứng khốn Các hoạt động cơng ty chứng khốn bao gồm: Mơi giới chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn 1.2 Hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn Phần nêu rõ khái niệm hoạt động môi giới công ty chứng khốn, phân loại mơi giới chứng khốn, đặc điểm, chức vai trị cơng ty chứng khốn 1.3 Phát triển hoạt động mơi giới cơng ty chứng khoán 1.3.1 Quan điểm phát triển Phát triển tăng lên theo chiều hướng ngày tốt Điều phản ánh mặt số lượng chất lượng tượng, việc Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn tăng lên số lượng chất lượng hoạt động môi giới 1.3.2 Các tiêu đánh giá phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Các tiêu đánh giá phát triển hoạt động mơi giới bao gồm tiêu định tính tiêu định lượng Chỉ tiêu định tính gồm tiêu: Mức độ hồn thiện quy trình nghiệp vụ mơi giới; Sự đa dạng chất lượng sản phẩm dịch vụ hỗ trợ môi giới; Mức độ thỏa mãn khách hàng Chỉ tiêu định lượng bao gồm: Sự thay đổi thị phần môi giới công ty so với toàn thị trường, thay đổi số lượng tài khoản giao dịch, thay đổi doanh thu lợi nhuận từ hoạt động môi giới 1.3.3 Nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động môi giới Nhân tố chủ quan bao gồm: Chất lượng đội ngũ nhân viên; Hệ thống công nghệ thông tin; Chiến lược phát triển khách hàng; Chính sách đãi ngộ; Mơ hình tổ chức Nhân tố khách quan bao gồm: Sự phát triển kinh tế vĩ mô ổn định trị; Sự phát triển TTCK; Sự hiểu biết chứng khoán nhà đầu tư, tập quán sinh hoạt, kinh doanh nhà đầu tư; Đối thủ cạnh tranh; Hệ thống quy định pháp luật CHƢƠNG THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB Trong chương tác giả dựa vào tiêu chí chương để sâu phân tích thực trạng hoạt động mơi giới thực trạng phát triển hoạt động môi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB từ năm 2012-2014 Từ đó, tác giả đưa đánh giá kết đạt được, vấn đề tồn đồng thời tìm ngun nhân hạn chế 2.1 Khái qt cơng ty cổ phần chứng khốn MB Tác giả giới thiệu số thông tin cơng ty chứng khốn MB bao gồm thông tin cấu tổ chức, nhân MBS, kết hoạt động kinh doanh MBS từ năm 2012-2014 tổng giá trị tài sản, doanh thu, chi phí lợi nhuận 2.2 Thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB 2.2.1 Cơ sở pháp lý quy định hoạt động môi giới chứng khoán MBS 2.2.2 Thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB Quy trình giao dịch chứng khốn MBS gồm bước: Mở tài khoản giao dịch; Nhận lệnh khách hàng; Thực lệnh; Xác nhận kết thực lệnh; Thanh toán bù trừ giao dịch; Thanh toán nhận chứng từ Sản phẩm dịch vụ chứng khoán MBS bao gồm: Mở tài khoản giao dịch chứng khoán; Mơi giới chứng khốn; Lưu ký chứng khốn, Sản phẩm hỗ trợ tài chính; Sản phẩm dịch vụ điện tử; Tư vấn đầu tư; Ủy thác quản lý tài khoản Khối dịch vụ chứng khốn MBS bao gồm: Phịng Dịch vụ quản lý tài sản, Phòng phát triển sản phẩm, Phòng quản lý dịch vụ khách hàng (SSG), Trung tâm chăm sóc khách hàng – HO đơn vị kinh doanh CN/PGD Biểu phí giao dịch chứng khoán MBS: chia theo khoảng giá trị giao dịch kênh giao dịch Mạng lưới giao dịch MBS: Tính cuối năm 2014, MBS có 05 chi nhánh, trung tâm chăm sóc khác hàng, phòng giao dịch 16 điểm giao dịch trực tuyến Tình hình nhân mơi giới MBS: Năm 2014 tổng số 295 nhân viên MBS có 198 nhân viên mơi giới có 102 nhân nam chiếm 51%, 96 nhân nữ chiếm 49% Đa phần nhân viên mơi giới có trình độ đại học trở lên (chiếm 92%) Tuổi trung bình nhân viên môi giới từ 25-30 tuổi, 70% nhân viên mơi giới có chứng hành nghề Chính sách đãi ngộ MBS: Nhân viên mơi giới thức MBS hưởng mức lương cứng, chế độ phúc lợi theo quy định phí hoa hồng từ việc môi giới cho khác hàng Cộng tác viên nhận phí hoa hồng từ mơi giới Doanh thu lợi nhuận từ hoạt động môi giới: Doanh thu lợi nhuận từ hoạt động môi giới từ 2012 – 2014 có xu hướng tăng Doanh thu năm 2014 tăng 49,69 tỷ đồng so với năm 2013 tăng 72,67 tỷ đồng so với năm 2012 Lợi nhuận tăng tương ứng so với năm 2013, 2012 16,21 tỷ đồng 19,08 tỷ đồng Số lượng tài khoản giao dịch cấu khách hàng: Từ năm 2012-2014 tổng số lượng tài khoản, số lượng tài khoản mở số lượng tài khoản hoạt động tăng qua năm 2.3 Thực trạng phát triển hoạt động môi giới MBS 2.3.1 Các tiêu định lượng 2.3.1.1 Sự thay đổi thị phần môi giới MBS Năm 2013 thị phần giao dịch MBS có tăng trưởng tốt so với năm 2012 Tính chung hai sàn thị phần mơi giới MBS đạt 4,17% tăng 41% so với toàn thị trường Tuy nhiên, năm 2014 thị phần hai sàn giảm 17% từ mức 5,87% xuống 4,86% năm 2013 Thị phần môi giới thay đổi không ổn định kéo theo vị trí xếp hạng MBS top 10 CTCK có thị phần cao thay đổi theo Tính chung hai sàn MBS xếp hạng thứ năm 2012 tăng lên vị trí số năm 2013 giảm xuống vị trí thứ năm 2014 2.3.1.2 Sự thay đổi số lượng tài khoản Số lượng tài khoản (TK) năm 2012 đạt 55.140 tài khoản, năm 2013 đạt 60.261 tài khoản năm 2014 đạt 64.168 tài khoản tương ứng với tốc độ tăng trưởng TK năm 7,08%, 9,29% 6,48% Tỷ lệ TK mở năm 2012 đạt 6,85%, năm 2013 đạt 8,73% tăng 1,89% so với năm 2012, năm 2014 đạt 7,58% giảm 1,15% so với năm 2013 Tuy nhiên, số lượng TK hoạt động tỷ lệ tài khoản hoạt động tổng tài khoản tăng qua năm Tài khoản cá nhân nước chiếm tỷ trọng lớn 99,25%, 0,53% tài khoản tổ chức nước, cịn lại tài khoản nước ngồi chiếm 0.22%, cấu khách hàng gần khơng có thay đổi năm 2.3.1.3 Sự thay đổi doanh thu từ hoạt động môi giới Doanh thu từ hoạt động mơi giới hoạt động mang lại tăng trưởng cho MBS Doanh thu từ mơi giới có xu hướng tăng năm 2014 chiếm tỷ trọng 31% tổng doanh thu Từ năm 2012 – 2014, tốc độ tăng độ tăng trưởng doanh thu môi giới có xu hướng tăng, cụ thể năm 2012, 2013, 2014 tốc độ tăng trưởng doanh thu môi giới tương ứng -15,03%, 48,1%, 70,22% Đây tín hiệu khả quan việc phát triển hoạt động môi giới MBS 2.3.1.4 Sự thay đổi lợi nhuận từ hoạt động môi giới Lợi nhuận từ hoạt động mơi giới có xu hướng tăng tương đồng với doanh thu từ môi giới Cụ thể, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận năm 2013 đạt 202%, năm 2014 đạt 377% Ngồi tỷ lệ lợi nhuận từ mơi giới tổng lợi nhuận gia tăng hàng năm từ 11,96% năm 2012 lên 28,19% năm 2014 Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận môi giới cao với tỷ trọng tổng lợi nhuận tăng qua năm chứng tỏ hoạt động mơi giới ngày phát triển đóng góp ngày lớn vào kết hoạt động kinh doanh MBS 2.3.2 Các tiêu định tính Để đánh giá tiêu tác giả thực phương pháp nghiên cứu định tính thơng qua Bảng câu hỏi đóng gửi trực tiếp tới khác hàng Tác giả đưa 160 phiếu, phiếu có 35 câu hỏi chia làm phần dịch vụ chứng khốn, phát triển mơi giới, mức độ thỏa mãn khách hàng thông tin chung Việc lấy số liệu thực khoảng thời gian từ tháng 4/2015 đến tháng 6/2015 2.3.2.1 Mức độ hoàn thiện quy trình nghiệp vụ mơi giới Theo tổng hợp kết điều tra khách hàng MBS có 60% khách hàng hài lịng với quy trình giao dịch, 31,3% trung lập 8,7% khơng hài lịng Nhìn trình giao dịch MBS đa phần khách hàng đánh giá tốt, có 8,7% khách hàng hỏi khơng hài lịng 2.3.2.2 Sự đa dạng chất lượng sản phẩm dịch vụ hỗ trợ môi giới Theo tổng hợp kết điều tra khách hàng MBS sản phẩm dịch vụ hỗ trợ mơi giới chứng khốn trung bình 61,6% hài lịng, 32% trung lập, 5,7% khơng hài lịng 0,7% ý kiến khác Có thể khẳng định đa phần khách hàng hài lòng với đa dạng, chất lượng sản phẩm dịch vụ hỗ trợ môi giới 2.3.2.3 Mức độ thỏa mãn khách hàng Tác giả đánh giá mức độ thỏa mãn khách hàng dựa tiêu chí Bảng 2.19, tiêu chí tác giả đưa câu hỏi đánh giá (xem phụ lục1.1 ) Sau tổng kết đánh giá mức độ thỏa mãn khách hàng MBS, tác giả thu kết có 53,73% khách hàng thỏa mãn, 31% trung lập 15,73% khơng thỏa mãn Nhìn chung đa phần khách hàng thỏa mãn giao dịch MBS, nhiên số lượng khách hàng không thỏa mãn chiếm 15% tổng số khách hàng tham gia khảo sát 2.4 Đánh giá phát triển hoạt động môi giới MBS 2.4.1 Thành công Trong khoảng thời gian từ năm 2012-2014 hoạt động môi giới công ty chứng khốn MB có thành cơng định cụ thể: MBS ln năm nhóm 10 cơng ty chứng khốn có thị phần cao thị trường chứng khoán; Tốc độ tăng trưởng doanh thu từ hoạt động môi giới tăng qua năm; Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thu từ hoạt động môi giới MBS tăng qua năm, tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động môi giới tổng lợi nhuận có xu hướng tăng; Chất lượng tài khoản MBS ngày tốt; Quy trình nghiệp vụ mơi giới MBS đánh giá tốt; Biểu phí giao dịch MBS cạnh tranh so với CTCK khác thị trường; Các sản phẩm, dịch vụ hỗ trợ mơi giới đa dạng, có chất lượng cập nhật đầy đủ; Đa phần khách hàng cảm thấy hài lòng giao dịch MBS 2.4.2 Hạn chế Bên cạnh kết đạt được, hoạt động môi giới MBS tồn số hạn chế: Tốc độ tăng trưởng thị phần MBS qua năm không ổn định; Tốc độ tăng trưởng tài khoản tỷ lệ tài khoản mở tổng tài khoản lại biến động tăng giảm liên tục không theo xu thế; Số lượng TK KH MBS chủ yếu nhà đầu tư cá nhân nước; Khách hàng đánh giá chưa cao mức độ thấu hiểu MBS; Khách hàng đánh giá chưa cao trình độ chun mơn, khả tư vấn việc cung cấp tài liệu có chất lượng cao nhân viên môi giới; 2.4.3 Nguyên nhân Các nguyên nhân chủ quan bao gồm: Chất lượng nhân viên môi giới MBS chưa cao; MBS không thường xuyên đào tạo kỹ mềm kỹ gọi điện tìm kiếm khách hàng; Việc áp dụng phần mềm kỹ thuật vào hoạt động môi giới công ty chưa thực hoàn chỉnh; MBS chủ yếu tập chung vào khách hàng cá nhân, chưa có sách cụ thể để phát triển khách hàng tổ chức, khách hàng nước ngoài; MBS chưa trú trọng việc cập nhật giới thiệu tới khách hàng sản phẩm dịch vụ mới; Việc tận dụng điểm giao dịch ngân hàng MB việc bán chéo, khai thác tập hợp khách hàng ngân hàng MB chưa triển khai triệt để; MBS chưa có phịng riêng chun phụ trách mảng truyền thơng, quảng bá hình ảnh, cịn có kết hợp lồng ghép phòng hỗ trợ khác Nguyên nhân khách quan bao gồm: Thị trường chứng khoán Việt Nam chưa thực minh bạch hiệu quả; Mức độ cạnh tranh gay gắt cơng ty chứng khốn; Mơi trường pháp lý chưa hoàn thiện, văn pháp lý chưa đầy đủ; Đại đa số dân chúng chưa có hiểu biết nhiều TTCK CHƢƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MB 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB 3.1.1 Định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt nam 2015-2020 - Xây dựng phát triển TTCK phù hợp với điều kiện phát triển kinh tế xã hội, hình thành hệ thống TTCK đồng thống tổng thể thị trường tài - Phát triển, mở rộng TTCK có tổ chức, thu hẹp thị trường tự Phát triển TTCK gắn kết với việc cải cách, xếp khu vực Doanh nghiệp nhà nước - Tăng cung hàng hóa cho thị trường cải thiện chất lượng nguồn cung - Xây dựng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh, phát triển đa dạng hóa tổ chức đầu tư chứng khốn Xây dựng chế thu hút nhà đầu tư nước - Tăng cường hợp tác quốc tế nhằm hỗ trợ xây dựng sách, quản lý thị trường đào tạo nhân lực cho thị trường chứng khoán Tham gia chương trình liên kết thị trường khu vực ASEAN giới 3.1.2 Định hƣớng phát triển công ty cổ phần chứng khoán MB Dựa thành đạt từ năm trước đồng thời nắm bắt định hướng phát triển TTCK Việt Nam, MBS đặt định hướng phát triển đến năm 2020 phát triển MBS thành công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ tốt cho khách hàng với mục tiêu “Hoàn thành tái cấu trúc, đột phá chiến lược phát triển bền vững” Mục tiêu cụ thể: Giữ vững gia tăng thị phần, vị trí xếp hạng top 10 CTCK có thị phần cao nhất; Tiếp tục hoàn thiện phát triển sản phẩm mới; Tăng cường công tác tuyển dụng nhân sách đào tạo; Phát triển mạng lưới giao dịch dựa vào hỗ trợ ngân hàng Quân đội 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB Xuất phát từ hạn chế việc phát triển hoạt động môi giới MBS, luận văn đề xuất số giải pháp sau: Tập trung chăm sóc phát triển khách hàng dựa việc xây dựng sách khác cho nhóm khách hàng (KH tiềm năng, KH cá nhân tổ chức, KH nước nước,…); Xây dựng phát triển sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao sản phẩm, dịch vụ phục vụ cho thị trường phái sinh, tìm kiếm thêm nhiều nguồn vốn để tăng cường sản phẩm tài chính…; Đẩy mạnh việc thu hút phát triển nguồn nhân lực có chất lượng cao dựa việc xây dựng sách tuyển dụng đầu vào khoa học, tăng cường công tác đào tạo, bồi dưỡng nhân qua khóa đào tạo đồng thời thay đổi sách đãi ngộ; Hiện đại hóa đảm bảo ổn định, xác hệ thống phần mềm kỹ thuật; Đẩy mạnh hoạt động truyền thông, quảng cáo để phát triển thương hiệu; Tăng cường bán chéo sản phẩm với ngân hàng TMCP Quân Đội 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ Bộ tài Luận văn kiến nghị với Chính phủ Bộ tài việc hồn thiện hệ thống pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn Hồn thiện văn pháp lý, chế sách cho phát triển thị trường chứng khoán Tăng cường xây dựng hệ thống khung pháp lý đồng bộ, thị trường vận hành theo nguyên tắc công khai, minh bạch, tạo niềm tin cho chủ thể tham gia đảm bảo phát triển hiệu TTCK 3.3.2 Kiến nghị với Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc Luận văn kiến nghị với UBCKNN việc tăng cường quản lý giám sát thị trường nhằm giảm thiểu hành vi gian lận nhằm đảm bảo cho TTCK hoạt động công khai, minh bạch Kiến nghị với UBCK việc phổ biến kiến thức tạo niềm tin cho công chúng đầu tư dựa việc tăng cường hoạt động đào tạo bồi dưỡng nghiệp vụ tuyên truyền phổ cập rộng dãi kiến thức thị trường chứng khoán cho người dân UBCKNN cần tạo nhiều hàng hóa có chất lượng tốt cho thị trường, cần phải thúc đẩy mạnh mẽ cơng tác cổ phần hóa gắn với niêm yết tạo nguồn hàng chất lượng cho thị trường, phát triển ETF, quỹ bất động sản, sản phẩm tạo nguồn hàng cho thị trường tốt Ngoài ra, luận văn kiến nghị với UBCKNN phát triển thị trường chứng khốn phái sinh nhằm tăng cường cơng cụ tài phịng ngừa rủi ro cho TTCK 3.3.3 Kiến nghị Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Quân Đội - Tạo điều kiện cho MBS tiếp cận với khách hàng tổ chức có quan hệ mật thiết với ngân hàng Quân đội, đặc biệt doanh nghiệp nhà nước, công ty cổ phần khách hàng MB - Giúp MBS mở rộng mạng lưới giao dịch thông qua mạng lưới hoạt động rộng khắp nước MB Triển khai hệ thống đại lý nhận lệnh tỉnh thành phố lớn nước sau phát triển thành cầu nối cơng ty chứng khốn với ban ngành, doanh nghiệp công chúng đầu tư đại bàn - Kết nối với hệ thống thông tin mạng nội MB để triển khai giao dịch chứng khốn qua mạng, tích hợp với cơng nghệ đại ngân hàng - Phối hợp với MBS để bán chéo sản phẩm, môi giới khách hàng cho nhau, tư vấn đầu tư đại lý phân phối chứng quỹ, tư vấn phát hành,… Kết luận ... PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MB 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động môi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB 3.1.1 Định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán. .. TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB Trong chương tác giả dựa vào tiêu chí chương để sâu phân tích thực trạng hoạt động mơi giới thực trạng phát triển hoạt động môi. .. cơng ty cổ phần chứng khốn MB 2.2.1 Cơ sở pháp lý quy định hoạt động môi giới chứng khốn MBS 2.2.2 Thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty cổ phần chứng khốn MB Quy trình giao dịch chứng khốn MBS