TÓM TẮT LUẬN VĂN Từ năm 2008 đến nay, kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng bước vào giai đoạn khủng hoảng kéo dài dẫn tới hậu trì trệ, chậm phát triển nhiều lĩnh vực, đặc biệt TTCK Các cơng ty chứng khốn (CTCK) liên tục gặp nhiều khó khăn hoạt động Mơi giới nghiệp vụ truyền thống, cầu nối gắn kết lâu dài khách hàng CTCK Trong bối cảnh TTCK “đóng băng”, nghiệp vụ mơi giới chứng khốn bị hạn chế nhiều Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hịa Bình (HBS) thành lập từ năm 2008 Ra đời vào thời điểm TTCK chịu tác động mạnh mẽ khủng hoảng kinh tế giới, HBS phải chịu thử thách lớn Trong năm vừa qua, với suy thoái kinh tế nói chung, hoạt động HBS bị tác động đặc biệt nghiệp vụ môi giới chứng khoán dường lúc bị xa rời Vì lý đó, đề tài đề tài: “Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hịa Bình” lựa chọn nghiên cứu CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn (CTCK) đóng vai trị quan trọng Thị trường chứng khoán (TTCK) “CTCK định chế tài trung gian thực nghiệp vụ TTCK.” CTCK tồn hai dạng mơ hình là: mơ hình đa kinh doanh chứng khoán tiền tệ (đa phần đa hồn tồn) mơ hình chun doanh chứng khốn Theo Luật Chứng khốn số 27/2013/VBHN-VPQH thơng qua ngày 18/12/2013 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam, CTCK tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp CTCK tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số toàn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn Trong đó, mơi giới chứng khốn nghiệp vụ phổ biến CTCK có đặc điểm riêng biệt so với doanh nghiệp thông thường Với tư cách thành viên tham gia TTCK, CTCK đóng vai trị trung gian tài chính, trung gian giao dịch, trung gian toán, trung gian rủi ro CTCK tổ chức kinh doanh có điều kiện Các sản phẩm CTCK đa dạng CTCK cung cấp dịch vụ trung gian cung cầu chứng khoán thị trường Các hoạt động CTCK bị kiểm sốt chặt chẽ SGDCK UBCKNN CTCK có xung đột lợi ích quyền lợi với khách hàng CTCK hoạt động theo nguyên tắc đạo đức, nguyên tắc tài 1.2 Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khốn cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Đối với nhà đầu tư, mơi giới chứng khốn góp phần làm giảm chi phí giao dịch, cung cấp thơng tin tư vấn cho khách hàng Đối với CTCK, môi giới chứng khoán mang lại nhu nhập đáng kể cho cơng ty Đối với thị trường, góp phần phát triển dịch vụ sản phẩm thị trường, cải thiện mơi trường kinh doanh Quy trình hoạt động mơi giới chứng khốn thường bao gồm bước: tìm kiếm khách hàng, lựa chọn khách hàng tiềm cố gắng để tiếp xúc họ, giới thiệu, tư vấn cho khách hàng sản phẩm dịch vụ phù hợp với mục tiêu nhu cầu khách hàng, giúp khách hàng giao dịch đảm bảo dịch vụ sau bán hàng cho khách hàng Rủi ro giao dịch mơi giới chứng khốn thường bao gồm: rủi ro luật pháp, rủi ro khoản, rủi ro uy tín Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn q trình hồn thiện quy trình hoạt động mơi giới chứng khốn, mở rộng quy mơ, đối tượng phương thức môi giới Đồng thời, phát triển phải gắn liền với nâng cao chất lượng dịch vụ hiệu hoạt động CTCK Các tiêu chí đánh giá phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn: Tốc độ tăng trưởng doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn, tỷ trọng doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn, lợi nhuận từ hoạt động mơi giới chứng khốn, tốc độ tăng trưởng giá trị mơi giới giao dịch chứng khốn, tốc độ tăng trưởng thị phần mơi giới chứng khốn theo giá trị giao dịch, hệ thống khách hàng (Tốc độ tăng số lượng tài khoản giao dịch CTCK), đa dạng sản phẩm dịch vụ hỗ trợ, phát triển mạng lưới giao dịch 1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động môi giới chứng khoán Luận văn đề cập tới nhân tố chủ quan khách quan ảnh hưởng tới hoạt động mơi giới chứng khốn Nhân tố chủ quan bao gồm: nhận thức lãnh đạo công ty hoạt động môi giới, nhân tố người, vốn, chất lượng dịch vụ, sở vật chất vả trình độ khoa học cơng nghệ, kiểm sốt nội bộ, phát triển hoạt động khác Các nhân tố khách quan bao gồm: mơi trường kinh tế, mơi trường trị, môi trường pháp luật, phát triển thị trường chứng khoán, yếu tố nhà đầu tư, nhân tố đối thủ cạnh tranh CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HỊA BÌNH 2.1 Giới thiệu cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hịa Bình Cơng ty cổ phần chứng khốn Hịa Bình thành lập vào tháng 02/2008 theo định số 82/UBCK-GP ngày 29/02/2008 Ủy ban chứng khốn nhà nước thức vào hoạt động từ tháng 04/2008 Công ty thành lập với số vốn điều lệ ban đầu 160 tỷ đồng Qua lần tăng vốn điều lệ, số 330 tỷ đồng Hoạt động kinh doanh CTCK Hịa Bình (HBS) mơi giới chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khốn, tự doanh chứng khoán lưu ký chứng khoán Trong cơng ty trọng phát triển hai mảng lĩnh vực tư vấn tư vấn niêm yết tư vấn phát hành chứng khoán huy động vốn Tình hình kinh doanh HBS biến động theo xu hướng biến động chung TTCK Từ năm 2010 đến năm 2013, nằm bối cảnh kinh tế tồn cầu suy giảm cơng ty chứng khốn Hịa Bình gặp nhiều khó khăn Doanh thu lợi nhuận công ty giảm mạnh Đến năm 2014, kinh tế có dấu hiệu “phục hồi chậm, tăng trưởng nhẹ”, HBS có tăng trưởng nhẹ lợi nhuận đạt 2.048 triệu đồng, tăng 613,5% so với năm 2013 đạt mức 273,5% kế hoạch đề Đối với CTCK Hịa Bình, hoạt động mơi giới chứng khốn hoạt động cơng ty góp phần lớn vào tổng doanh thu công ty Hoạt động tự doanh hay gọi hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn hoạt động có vai trò quan trọng định hướng phát triển kinh doanh HBS Trong giai đoạn 20112014, thị trường chứng khốn sụt giảm, nhiều cơng ty chứng khốn thua lỗ khoản tự doanh, buộc phải cắt giảm hoạt động HBS nằm vịng xốy khó khăn nên buộc phải giảm bớt hoạt động tự doanh chứng khốn Mặc dù HBS có đăng ký kinh doanh hoạt động bảo lãnh, phát hành chứng khoán giai đoạn từ 2011 đến 2014, công ty hầu không trọng vào hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn gần khơng có doanh thu từ hoạt động Trong bối cảnh thị trường chứng khốn gặp vơ nhiều khó khăn hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán bị suy giảm mạnh 2.2 Thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn Hịa Bình Trong giai đoạn 2011-2014, hoạt động mơi giới chứng khốn có nhiều biến động với biến động TTCK thể qua khối lượng giá trị giao dịch chứng khốn, thị phần mơi giới chứng khốn doanh thu môi giới TTCK Việt Nam Khối lượng giao dịch TTCK Việt Nam không ngừng tăng trưởng giai đoạn Thị phần giá trị giao dịch môi giới lớn hai sở giao dịch chiếm lĩnh cơng ty chứng khốn lớn, lâu năm, có uy tín có số vốn lớn Các số cho thấy giai đoạn 2011-2013, kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn, hoạt động kinh doanh chứng khốn nói chung hoạt động mơi giới chứng khốn nói riêng bị ảnh hưởng nặng nề Tuy nhiên, đến năm 2014, TTCK có nhiều dấu hiệu khởi sắc, hoạt động mơi giới chứng khốn mà phát triển mạnh mẽ chất lượng Đây môi trường tốt để CTCK hoạt động sơi nổi, cạnh tranh tìm kiếm hội nâng cao doanh thu lợi nhuận cho Doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn CTCK Hịa Bình biến động theo xu hướng biến động chung TTCK Doanh thu môi giới HBS năm 2011 đạt 27,133 tỷ VNĐ chiếm 50% tổng doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty sụt giảm mạnh năm 2012 2013 Đến năm 2014, doanh thu môi giới HBS đạt 4,57 tỷ VNĐ, tăng 335% so với năm 2013 Đây dấu hiệu tốt cho phục phồi hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới tổng doanh thu giảm dần từ năm 2011 đến 2013 tăng trở lại năm 2014 với tốc độ tăng 38% Giá trị giao dịch HBS trồi sụt từ năm 2011-2013, đặc biệt năm 2013, giá trị giao dịch giảm tới 92% Nguyên nhân TTCK giai đoạn suy giảm mạnh, nhà đầu tư niềm tin không thiết tha với hoạt động đầu tư uy tín HBS bị ảnh hưởng nhiều xảy mâu thuẫn nhà đầu tư công ty việc công ty sử dụng trái phép tài khoản nhà đầu tư vào giao dịch.Năm 2014, giá trị giao dịch chứng khốn tồn thị trường tăng tới 580% chủ yếu giá trị giao dịch thỏa thuận tăng (792%) giá trị giao dịch khớp lệnh giảm 22% Thị phần hoạt động mơi giới chứng khốn theo giá trị giao dịch HBS giai đoạn 2011-2014 sụt giảm dần Thị phần môi giới năm 2012 công ty giảm xuống nửa so với năm 2011 1,01% 0,5% tương ứng sàn HNX HOSE Năm 2014, HBS quay trở lại đường đua với tăng nhẹ thị phần giá trị giao dịch từ 0,11% lên 0,3% HNX từ 0,03% lên 0,11% HOSE Số lượng khách hàng giao dịch HBS tăng dần qua năm tăng mạnh vào năm 2014 mức 37,02% Trong đó, số lượng tổ chức nước tìm đến HBS để giao dịch tăng lên đáng kể tới 88% HBS trọng phát triển dịch vụ tiện ích kèm để tạo lợi cạnh canh cho cơng ty, bao gồm: dịch vụ giao dịch chứng khốn trực tuyến, dịch vụ hỗ trợ giao dịch chứng khoán, sản phẩm dịch vụ phân tích Mạng lưới giao dịch HBS có trụ sở 46-48 Bà Triệu 01 chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh So sánh số lượng chi nhánh phòng giao dịch HBS với số CTCK TTCK Việt Nam thấy mạng lưới HBS thưa so với CTCK khác 2.3 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới Cơng ty Chứng khốn Hịa Bình Kết đạt được: doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn năm 2014 có dấu hiệu tăng, giá trị mơi giới giao dịch chứng khốn HBS có xu hướng tăng trưởng trở lại vào năm 2014, số lượng khách hàng có tài khoản giao dịch năm 2014 tăng mạnh so với năm 2013, hệ thống phần mềm giao dịch đáp ứng yêu cầu nhà đầu tư Hạn chế tồn bao gồm: tỷ trọng doanh thu hoạt động mơi giới chứng khốn cịn thấp, thị phần hoạt động môi giới công ty ngày giảm, số lượng tài khoản giao dịch thường xuyên nhiều so với số lượng tài khoản mở chất lượng tài khoản thấp Những hạn chế nhiều nguyên nhân Nguyên nhân chủ quan bao gồm: định hướng lãnh đạo công ty – không trọng mức vào hoạt động môi giới, nguồn nhân lực non trẻ, thiếu kinh nghiệm yếu chuyên môn, quy mô vốn công ty nhỏ, hiệu sử dụng vốn chưa cao, chất lượng dịch vụ chưa cao, sở vật chất trình độ khoa học cơng nghệ cịn yếu kém, kiểm sốt nội cịn lỏng lẻo chưa nghiêm túc, hoạt động trợ giúp mơi giới cịn phát triển Nguyên nhân khách quan bao gồm: môi trường kinh tế phức tạp, thiếu minh bạch, mơi trường trị không ổn định, môi trường pháp luật nhiều sơ hở chưa đồng bộ, môi trường thông tin chưa đầy đủ, không đáng tin cậy, yếu tố nhà đầu tư nhiều hạn chế, điều cuối đối thủ cạnh tranh ngày gay gắt CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN HỊA BÌNH 3.1 Định hướng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Chứng khốn Hịa Bình Trong thời gian tới, để TTCK Việt nam thực trở thành kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế, phủ UBCKNN đề chiến lược phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2015- 2020 với giải pháp tổng thể, dài hạn nhằm phát triển TTCK ổn định, vững chắc, tăng quy mô chất lượng hoạt động, đa dạng hóa sản phẩm, nghiệp vụ, đảm bảo thị trường hoạt động hiệu trở thành kênh huy động vốn trung dài hạn quan trọng kinh tế Với định hướng phát triển ngân hàng đầu tư, mảng môi giới chứng khốn khơng chiếm tỷ trọng lớn hoạt động HBS mảng hoạt động cốt lõi mà công ty cần tập trung phát triển Trong năm 2015 công ty tiếp tục thực phương châm chiến lược “Hợp tác phát triển” với mục tiêu “Củng cố nội lực, phát triển bền vững, hội nhập khu vực giới” phấn đấu đạt mục tiêu đề năm 2015 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Chứng khốn Hịa Bình Để khơng ngừng củng cố uy tín khách hàng nâng cao vị cơng ty thị trường HBS phải không ngừng nâng cao chất lượng hoạt động kinh doanh để tiến tới trở thành CTCK hàng đầu Việt Nam Để nâng cao hiệu hoạt động CTCK vấn đề phải đề cập hàng đầu phải nâng cao chất lượng hoạt động môi giới Các giải pháp bao gồm: đổi nhận thức lãnh đạo công ty hoạt động mơi giới chứng khốn, nâng cao trình độ chun mơn, kỹ phân tích nhận định thị trường nhân viên môi giới, nâng cao lực tài cho HBS, nâng cao chất lượng dịch vụ hỗ trợ khách hàng, xây dựng nâng cấp sở hạ tầng hồn thiện, nâng cao trình độ khoa học, cơng nghệ, nâng cao chất lượng kiểm sốt nội bộ, xây dựng chiến lược phát triển hoạt động hỗ trợ môi giới 3.3 Một số kiến nghị Để có phục hồi ổn định TTCK Việt Nam quan quản lý Nhà nước cần có nhiều biện pháp cụ thể để định hướng TTCK trở thành môi trường giao dịch lành mạnh có chất lượng hơn, với rổ hàng hóa đa dạng Một số kiến nghị với Chính phủ Bộ Tài bao gồm: Cải thiện mơi trường kinh tế, đẩy mạnh phát triển thị trường tài chính; tạo lập hành lang pháp lý rõ ràng để vận hành theo quy luật kinh tế thị trường quản lý rủi ro để phát triển thị trường chứng khoán bền vững Một số kiến nghị với Ủy ban Chứng khốn Nhà nước bao gồm: thiết lập mơi trường thơng tin đầy đủ, tin cậy cơng khai hóa, tăng cường giám sát để củng cố tính minh bạch, có sách ưu đãi cho hoạt động CTCK nói chung hoạt động mơi giới nói riêng Hoạt động mơi giới chứng khốn nghiệp vụ khơng thể thiếu TTCK nghiệp vụ chủ yếu CTCK, hoạt động theo nguyên tắc trung gian nhằm đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư, tính công bằng, ổn định phát triển thị trường, TTCK phát triển hoạt động mơi giới phức tạp Thông qua việc nghiên cứu hoạt động mơi giới CTCK Hịa Bình, nhận thấy CTCK có cố gắng định, hoạt động môi giới chứng khốn CTCK nói chung CTCK Hịa Bình nói riêng chưa thực phát triển để xứng với chất nghiệp vụ CTCK Luận văn dựa thực tiễn TTCK, thực tiễn hoạt động CTCK Hịa Bình để đưa số giải pháp giúp cho phát triển hoạt động môi giới CTCK Hịa Bình Tuy nhiên giới hạn thời gian lực tác giả nên luận văn tránh khỏi thiếu sót, hy vọng tham khảo có ích cho chiến lược phát triển hoạt động mơi giới CTCK Hịa Bình nói riêng CTCK khác nói chung, đồng thời mong nhận ý kiến đóng góp phê bình để luận văn hoàn thiện ... luật, phát triển thị trường chứng khoán, yếu tố nhà đầu tư, nhân tố đối thủ cạnh tranh CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN HỊA BÌNH 2.1 Giới. .. với CTCK Hịa Bình, hoạt động mơi giới chứng khốn hoạt động cơng ty góp phần lớn vào tổng doanh thu cơng ty Hoạt động tự doanh hay cịn gọi hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn hoạt động có vai... giảm bớt hoạt động tự doanh chứng khoán Mặc dù HBS có đăng ký kinh doanh hoạt động bảo lãnh, phát hành chứng khoán giai đoạn từ 2011 đến 2014, công ty hầu không trọng vào hoạt động bảo lãnh phát