Đang tải... (xem toàn văn)
Sử dụng phân tích chi phí – lợi ích góp phần nâng cao hiệu quả phân bổ nguồn lực bằng việc đảm bảo rằng những dự án mới có chi phí xã hội biên lớn hơn lợi ích xã hội biên thì sẽ không đư[r]
(1)1 PHÂN TÍCH LỢI ÍCH – CHI PHÍ DỰ ÁN CƠNG
5.1 Khái niệm phương pháp phân tích chi phí – lợi ích
5.2 Các kỹ thuật phân tích dự án
(2)PHÂN TÍCH LỢI ÍCH - CHI PHÍ
2
Phân tích lợi ích – chi phí việc đo lường chi phí lợi ích dự án để định:
• Thực thi hay khơng thực thi dự án • Qui mơ dự án
Ai sử dụng phân tích lợi ích – chi phí? • Cơng ty tư nhân
(3)PHÂN TÍCH LỢI ÍCH - CHI PHÍ
3
(4)TIÊU CHÍ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN
4
Tiêu chí giá lợi ích rịng - NPV (Net
present Value)
Tỉ suất nội hòan IRR (Internal Rate of Return)
Nội suất sinh lời
(5)NHẮC LẠI CÁC VẤN ĐỀ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH DỰ ÁN
Giá trị tương lai
FV: giá trị tiền tệ tương lai cho khoản đầu tư hiện tại
R: số tiền đầu tư tại T: số năm đầu tư
r: tỷ suất sinh lợi hàng năm
T
r R
FV 1
(6)NHẮC LẠI CÁC VẤN ĐỀ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH DỰ ÁN
Hiện giá (PV)
Giá trị USD tương lai tương ứng với bao nhiêu. Giá trị USD tương lai nhỏ giá trị USD hơm nay
Dịng thu nhập
(FV) Năm Hệ số chiết khấu (r) Gía trị (PV) R0 R1 R2 …… RT … T 1/(1 + r) 1/(1 + r)2
… 1/(1 + r)T
R0 R1/(1 + r) R2/(1 + r)2
…
RT/(1 + r)T
6
0 (1 )
I
(7)NHẮC LẠI CÁC VẤN ĐỀ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH DỰ ÁN
7
Tiêu chí giá lợi ích rịng - NPV (Net
present Value)
Thẩm định dự án X dự án Y:
(8)NHẮC LẠI CÁC VẤN ĐỀ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH DỰ ÁN
8
Dự án loại trừ nhau: Nếu chấp nhận dự án loại bỏ
hoàn toàn dự án khác (cùng thời gian) chọn dự án có NPV lớn
Dự án độc lập nhau: Chấp nhận dự án không làm ảnh
hưởng đến hoạt động (dòng tiền) dự án khác Dự án có NPV dương chọn
Dự án phụ thuộc nhau: chấp nhận dự án kéo
(9)NHẮC LẠI CÁC VẤN ĐỀ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH DỰ ÁN
9
Tiêu chí giá lợi ích ròng được xác định
theo nguyên tắc:
Một dự án đầu tư chấp nhận có
hiện giá lợi ích rịng dương.
(10)Công ty tư nhân: Xây dựng Nhà máy
10
Chi phí xây dựng ban đầu: $95,000 Lợi nhuận nhiều năm:
• $55,000 vào Năm 1
• $60,500 vào Năm 2
• r = 10%
PV lợi nhuận = $55,000
(1+r)
$60,500 (1+r)2
+
= $100,000
= $50,000 + $50,000 $55,000
(1.10)
$60,500 (1.10)^2 +
=