Bài giảng Tài chính tiền tệ: Chương 8 - HV Tài chính - Trường Đại Học Quốc Tế Hồng Bàng

đánh giá tình hình sử dụng các công cụ Chính sách tiền tệ của Ngân hàng nhà nước Việt Nam. điều kiện để chuyển sang sử dụng hoàn toàn công cụ gián tiếp.[r]

CHƯƠ

Ngân hàng trung

chính sách tiền tệ

ƯƠNG 8

NỘI DUNG CỦA CH

 1 Ngân hàng trung ương

 2 Chính sách tiền tệ NHTW

NỘI DUNG CỦA CHƯƠNG

1 NGÂN HÀNG TRUNG

1.1 định nghĩa Ngân hàng trung ươ

là định chế quản lý Nhà nước tiền tệ, tín dụng ngân hàng,

quyền phát hành tiền tệ, ngân hàng ngân hàng tổ chức

hịa lưu thơng tiền tệ phạm vi n

tiền

1 NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

ương

ớc tiền tệ, tín dụng ngân hàng, độc

quyền phát hành tiền tệ, ngân hàng ngân hàng tổ chức điều

1.2 Mô hình tổ chức

-Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ: + Là mơ hình phổ biến

+ NHTW chịu chi phối trực tiếp Chính phủ nhân sự, tài chính, định xây dựng thực thi CSTT

-Ngân hàng trung ương độc lập với Chính phủ: + NHTW quốc hội lập

+Quốc hội điều hành chi phối nhân sự, mục tiêu sách tiền tệ

+Quan hệ NHTW Chính phủ quan hệ hợp tác ng trực thuộc Chính phủ:

+ NHTW chịu chi phối trực tiếp Chính phủ nhân sự, tài ịnh xây dựng thực thi CSTT

ộc lập với Chính phủ:

iều hành chi phối nhân sự, mục tiêu sách

1.3 Chức NHTW

1.3.1 Chức phát hành tiền.

 Giữ độc quyền phát hành tiền vào l

 Hình thức tiền: giấy bạc ngân hàng tiền kim loại giá

 Nguyên tắc phát hành: dựa nhu cầu luân chuyển hàng hóa,

dịch vụ phát hành vay

 Nhân tố ảnh hưởng:

 Tốc độ tăng trưởng kinh tế  Mức độ giá tiền  Thâm hụt NSNN

 Nhu cầu tiền mặt …

ng NHTW

ng phát hành tiền.

ộc quyền phát hành tiền vào lưu thơng.

Hình thức tiền: giấy bạc ngân hàng tiền kim loại giá

1.3.1 Chức phát hành tiền

 Các kênh phát hành tiền:

 Cho vay NHTM TCTD

 Phát hành qua thị trường mở

 Phát hành qua thị trường vàng ngoại tệ

 Phát hành cho NSNN vay

ng phát hành tiền

Cho vay NHTM TCTD

ờng mở

ờng vàng ngoại tệ

1.3.1 Chức phát hành tiền

 Tham gia kiểm soát việc tạo tiền CK NHTM.  Tham gia tạo tiền chuyển khoản

 Kiểm sốt tạo tiền CK thơng qua quy

cấu TM tiền CK, LSTCK…

ng phát hành tiền

ham gia kiểm soát việc tạo tiền CK NHTM.

Tham gia tạo tiền chuyển khoản

Kiểm sốt tạo tiền CK thơng qua quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc,

1.3.1 Chức phát hành tiền

Một số vấn đề đặt ra:

- Tại phải quy định vai trò NHTƯ?

- Tại việc phát hành tiền

yếu qua chế TD ngắn hạn? - NHTƯ sử dụng công

tiền hệ thống NHTM?

ng phát hành tiền

trò độc quyền phát hành tiền của của NHTƯ thực chủ hạn?

1.3.2 Chức ngân hàng ngân hàng

 Quản lý TK nhận TG NHTM TCTD (TK tiền gửi

thanh toán, TKTG dự trữ bắt buộc)

 Cho vay NHTM TCTD: táI CK táI cầm cố chứng

từ có giá, táI cấp vốn, cho vay tốn bù trừ

 Tổ chức tốn khơng dùng tiền mặt  Quản lý NN kiểm soát hoạt

Cấp giấy phép; kiểm tra giám sát hoạt phạm vi, quy chế nghiệp vụ; đ

ng ngân hàng ngân hàng

Quản lý TK nhận TG NHTM TCTD (TK tiền gửi toán, TKTG dự trữ bắt buộc)

ối với NHTM TCTD: táI CK táI cầm cố chứng từ có giá, táI cấp vốn, cho vay tốn bù trừ

Tổ chức tốn khơng dùng tiền mặt

Quản lý NN kiểm soát hoạt động NHTM TCTD: Cấp giấy phép; kiểm tra giám sát hoạt động; Quy định nội dung,

Thực quản lý nhà nước vế tiền tệ,TD NH:

 NHTW xây dựng thực thi sách tiền tệ quốc gia  Quản lý nhà nước hoạt đ

như đối ngoại

 Nhận tiền gửi KBNN, cho NSNN vay, quản lý quỹ dự trữ ngoại

hối quốc gia

 Thay mặt Chính phủ kí kết hiệp

ngoài tổ chức TC-TD quốc tế

 đại diện cho Chính phủ tham gia vào số tổ chức TC

với cương vị thành viên tổ chức

1.3.3 Chức ngân hàng nhà n

ớc vế tiền tệ,TD NH:

NHTW xây dựng thực thi sách tiền tệ quốc gia

động tiền tệ,TD NH đối nội

Nhận tiền gửi KBNN, cho NSNN vay, quản lý quỹ dự trữ ngoại

Thay mặt Chính phủ kí kết hiệp định tiền tệ, TD, TT với nước TD quốc tế

ại diện cho Chính phủ tham gia vào số tổ chức TC-TD quốc tế ng vị thành viên tổ chức

2 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

2.1 Định nghĩa (F.S Miskin, Luật NHNN Việt Nam 1997)

Chính sách tiền tệ CS kinh tế vĩ mô mà NHTW

thơng qua cơng cụ thực việc kiểm soát

điều tiết khối lượng tiền cung ứng nhằm

Kinh tế-Xã hội đất nước thời kỳ 2 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

2.1 Định nghĩa (F.S Miskin, Luật NHNN Việt Nam

Chính sách tiền tệ CS kinh tế vĩ mô mà NHTW

thông qua cơng cụ thực việc kiểm sốt

ợng tiền cung ứng nhằm đạt mục tiêu

- Chính sách tiền tệ điều hành + Chính sách tiền tệ mở rộng: việc

tế, nhằm khuyến khích đầu tư làm

+ Chính sách tiền tệ thắt chặt: tế, nhằm kiểm sốt lạm phát, kìm kinh tế

Phát hành tiền

Rút bớt tiền thừa

hành theo hai hướng

việc cung ứng thêm tiền cho kinh mở rộng sản xuất, tạo công ăn việc

việc giảm cung ứng tiền cho kinh kìm hãm phát triển nóng

2.2 MỤC TIÊU CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

2.2.1 Mục tiêu cao

 ổn định tiền tệ: ổn định sức mua

đồng tiền quốc gia

 Tăng trưởng kinh tế: tỷ lệ tăng trư  Công ăn việc làm: tạo nhiều công

 Phân tích mối quan hệ mục tiêu trên?

2.2.2 Mục tiêu trung gian: lựa chọn đ

 chọn hai tiêu: khối l

thị trường

Nên chọn tiêu cho mục tiêu trung gian?

2.2 MỤC TIÊU CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

ịnh sức mua đối nội sức mua đối ngoại

ưởng GDP phải bền vững ổn định n việc làm: tạo nhiều công ăn việc làm, tỷ lệ thất nghiệp thấp Phân tích mối quan hệ mục tiêu trên?

để đạt mục tiêu cao

chỉ chọn hai tiêu: khối lượng tiền cung ứng lãi suất

2.2 MỤC TIÊU CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.2.3 Mục tiêu hoạt động: các tiêu có phản ứng tức thời

với điều chỉnh cơng cụ sách tiền Chỉ tiêu lựa chọn:

 Dự trữ Ngân hàng thươ

thống tài chưa phát triển.

 Lãi suất thị trường liên NH tr

chính tương đối phát triển

2.2 MỤC TIÊU CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

các tiêu có phản ứng tức thời iều chỉnh cơng cụ sách tiền

ương mại trường hợp hệ a phát triển.

2.3 Nội dung sách tiền tệ

2.3.1 Chính sách tín dụng: là sách cung ứng vốn tín dụng cho kinh tế

 Chính sách lãi suất

 Chính sách quy chế tín dụng.

2.3.2 Chính sách ngoại hối

 Chính sách tỷ giá hối đối  Chính sách quản lý ngoại hối  Chính sách dự trữ ngoại hối.

2.3 Nội dung sách tiền tệ

là sách cung ứng vốn tín

Chính sách quy chế tín dụng.

2.3 NỘI DUNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 2.3.3 Chính sách NSNN :

phương tiện tốn cho Chính phủ.

 Chính sách cho vay NSNN bội chi.

 Phân định quyền hạn trạch nhiệm NHTW Bộ

tài quản lý vĩ mơ

2.3 NỘI DUNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ối với NSNN : đảm bảo cung cấp ng tiện tốn cho Chính phủ.

Chính sách cho vay NSNN bội chi.

2.4 CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

2.4.1 Cơng cụ trực tiếp

Công cụ trực tiếp sử dụng

Phân tích ưu điểm hạn chế công cụ trực tiếp? 2.4.2 Công cụ gián tiếp

a Lãi suất tái chiết khấu: lãI suất cho vay ngắn hạn NHTW NHTM hình thức TCK chứng từ có giá

 Cơ chế sử dụng:

 Khi lãi suất TCK tăng lên, l  Khi lãi suất TCK giảm, l

2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

ợc sử dụng điều kiện nào?

iểm hạn chế công cụ trực tiếp?

là lãI suất cho vay ngắn hạn NHTW ới hình thức TCK chứng từ có giá

2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

b Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: tỷ lệ phần tr

và tổng số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc NHTM thu hút khoảng thời gian

 Cơ chế sử dụng

 Khi NHTW tăng TLDTBB

 Khi hạ TLDTBB  tăng mức cung ứng tiền tệ  Cho biết tác dụng cách xác

ương?

2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

là tỷ lệ phần trăm số tiền dự trữ bắt buộc tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc NHTM thu hút ợc khoảng thời gian định

ng TLDTBB  giảm mức cung ứng tiền tệ ng mức cung ứng tiền tệ

2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

c Nghiệp vụ thị trường mở: nghiệp vụ mua bán chứng từ có giá Ngân hàng trung ương Thị tr

 Cơ chế sử dụng;

 Khi muốn gia tăng khối lượng tiền cung ứng, Ngân hàng trung

ương thực mua chứng từ có giá

 Khi muốn giảm mức tiền cung ứng, Ngân hàng trung

các chứng từ có giá

2.4 CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

là nghiệp vụ mua bán chứng từ có giá ng Thị trường tiền tệ

ợng tiền cung ứng, Ngân hàng trung ng thực mua chứng từ có giá

MỘT SỐ VẤN ĐỀ ĐẶT RA KHI NGHIÊN CỨU CSTT

1 Trình bày ưu điểm hạn chế công cụ gián tiếp?

2 đánh giá tình hình sử dụng cơng cụ Chính sách tiền tệ của Ngân hàng nhà nước Việt Nam?

3 điều kiện để chuyển sang sử dụng hồn tồn cơng cụ gián tiếp.?

ẶT RA KHI NGHIÊN CỨU

iểm hạn chế công cụ gián

nh sử dụng công cụ Chính sách tiền tệ ớc Việt Nam?