Hoàn thiện thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh thực trạng và giải pháp

slide báo cáo, slide thuyết trình, download slide, slide thực tập, slide bài giảng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC LẠC HỒNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC LẠC HỒNG KHOA TÀI CHÍNH-KẾ TỐN KHOA TÀI CHÍNH-KẾ TỐN       ĐỀ TÀI : ĐỀ TÀI : Hồn Thiện Thơng Tin Trên Báo Cáo Tài Chính Hồn Thiện Thơng Tin Trên Báo Cáo Tài Chính Của Các Cơng Ty Niêm Yết Trên Sở Giao Dịch Của Các Cơng Ty Niêm Yết Trên Sở Giao Dịch Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh.Thực Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh.Thực Trạng Và Giải Pháp Trạng Và Giải Pháp SVTH: BÙI THỊ THANH MINH SVTH: BÙI THỊ THANH MINH LỚP : 04KT1 LỚP : 04KT1 NIÊN KHÓA : 2004 - 2008 NIÊN KHÓA : 2004 - 2008 Sự phát triển của thị trường chứng khoán đòi Sự phát triển của thị trường chứng khoán đòi hỏi các thông tin trên báo cáo tài chính của các hỏi các thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết ngày một rõ ràng và minh công ty niêm yết ngày một rõ ràng và minh bạch hơn. Nhất là trong thời điểm chỉ số giá bạch hơn. Nhất là trong thời điểm chỉ số giá chứng khoán có nhiều biến động như hiện nay chứng khoán có nhiều biến động như hiện nay thì yêu cầu hoàn thiện thông tin trên báo cáo tài thì yêu cầu hoàn thiện thông tin trên báo cáo tài chính càng là yêu cầu cần thiết của các nhà đầu chính càng là yêu cầu cần thiết của các nhà đầu tư chứng khoán. tư chứng khoán. Chính vì vậy tôi đã chọn nghiên Chính vì vậy tôi đã chọn nghiên cứu đề tài “ cứu đề tài “ Hoàn Thiện Thông Hoàn Thiện Thông Tin Trên Báo Cáo Tài Chính Của Tin Trên Báo Cáo Tài Chính Của Các Công Ty Niêm Yết Trên Sở Các Công Ty Niêm Yết Trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành Giao Dịch Chứng Khoán Thành Phố Hồ Chí Minh.Thực Trạng Và Phố Hồ Chí Minh.Thực Trạng Và Giải Pháp” Giải Pháp”  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Từ trước đến nay, báo cáo tài chính là công cụ Từ trước đến nay, báo cáo tài chính là công cụ được sử dụng để công bố những hoạt động được sử dụng để công bố những hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Vậy mà, nhiều kinh doanh của doanh nghiệp. Vậy mà, nhiều công ty đã sử dụng chính công cụ này để “che công ty đã sử dụng chính công cụ này để “che dấu” những thua lỗ trong kinh doanh, lừa dối dấu” những thua lỗ trong kinh doanh, lừa dối các nhà đầu tư. Điều này đã dẫn đến “một các nhà đầu tư. Điều này đã dẫn đến “một nghịch lý đáng buồn đối với báo cáo tài chính, nghịch lý đáng buồn đối với báo cáo tài chính, một công cụ vốn được xem là cái gậy của các một công cụ vốn được xem là cái gậy của các cơ quan quản lý nhằm duy trì tính minh bạch cơ quan quản lý nhằm duy trì tính minh bạch trong các hoạt động kinh doanh”, như lời John trong các hoạt động kinh doanh”, như lời John Patosa, cựu giám đốc Uỷ ban chứng khoán và Patosa, cựu giám đốc Uỷ ban chứng khoán và hối đoái Mỹ (SEC) đã từng nhận xét, “đó là hối đoái Mỹ (SEC) đã từng nhận xét, “đó là càng che dấu tài chính bao nhiêu thì lại càng dễ càng che dấu tài chính bao nhiêu thì lại càng dễ phơi bày những lỗi lầm bấy nhiêu”. phơi bày những lỗi lầm bấy nhiêu”.  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Có thể nói rằng, báo cáo tài chính của mỗi công ty sẽ chứng Có thể nói rằng, báo cáo tài chính của mỗi công ty sẽ chứng minh rằng công ty đang hoạt động bình thường và cung cấp minh rằng công ty đang hoạt động bình thường và cung cấp những thông tin cần thiết cho các cơ quan quản lý, các nhà những thông tin cần thiết cho các cơ quan quản lý, các nhà đầu tư hiện tại và tương lai, các chủ nợ,… về tình hình tài đầu tư hiện tại và tương lai, các chủ nợ,… về tình hình tài chính của công ty. Vì vậy, tính trung thực trong báo cáo tài chính của công ty. Vì vậy, tính trung thực trong báo cáo tài chính có ý nghĩa đặc biệt quan trọng. Tiếc thay, hiện nay tính chính có ý nghĩa đặc biệt quan trọng. Tiếc thay, hiện nay tính trung thực trong các báo cáo tài chính không còn được trung trung thực trong các báo cáo tài chính không còn được trung thực! Câu hỏi đặt ra là, vì sao xảy ra tình trạng ấy và cần làm thực! Câu hỏi đặt ra là, vì sao xảy ra tình trạng ấy và cần làm gì để khắc phục? gì để khắc phục?  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Có thể khẳng định rằng phần lớn các báo cáo tài chính của các Có thể khẳng định rằng phần lớn các báo cáo tài chính của các công ty trên thị trường chứng khoán hiện này còn chứa đựng công ty trên thị trường chứng khoán hiện này còn chứa đựng những thông tin thiếu trung thực nhằm những mục đích khác những thông tin thiếu trung thực nhằm những mục đích khác nhau. nhau. Với một số công ty lớn, sự thiếu trung thực phổ biến nhất là Với một số công ty lớn, sự thiếu trung thực phổ biến nhất là biến lỗ thành lãi, hay còn gọi là tạo ra tình trạng “lãi giả, lỗ biến lỗ thành lãi, hay còn gọi là tạo ra tình trạng “lãi giả, lỗ thật”. Thực chất của vấn đề này là tránh cổ phiếu tụt giá làm thật”. Thực chất của vấn đề này là tránh cổ phiếu tụt giá làm nản lòng các nhà đầu tư. Vì vậy, trong khi thực chất con số nản lòng các nhà đầu tư. Vì vậy, trong khi thực chất con số thua lỗ ngày một tăng thì nhiều công ty để che dấu sự thật đã thua lỗ ngày một tăng thì nhiều công ty để che dấu sự thật đã khuyếch trương thanh thế để vay vốn được ngân hàng, nâng khuyếch trương thanh thế để vay vốn được ngân hàng, nâng giá cổ phiếu,… Khi đó “những diễn viên ảo thuật” cần có giá cổ phiếu,… Khi đó “những diễn viên ảo thuật” cần có một báo cáo tài chính đẹp, tức là phải phản ánh tình trạng tài một báo cáo tài chính đẹp, tức là phải phản ánh tình trạng tài chính của công ty một cách lành mạnh, có lãi, thậm chí lãi chính của công ty một cách lành mạnh, có lãi, thậm chí lãi năm sau phải cao hơn năm trước. Thế là bộ máy kế toán phải năm sau phải cao hơn năm trước. Thế là bộ máy kế toán phải ra sức “vận dụng sáng tạo” để đưa ra kết quả theo ý muốn ra sức “vận dụng sáng tạo” để đưa ra kết quả theo ý muốn của những ông chủ. của những ông chủ.  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Ngoài ra, có một nghịch lý khác đó là nhiều công Ngoài ra, có một nghịch lý khác đó là nhiều công ty nhỏ cũng cố ý “biến tướng” báo cáo tài ty nhỏ cũng cố ý “biến tướng” báo cáo tài chính theo chiều hướng ngược lại, tức là “biến chính theo chiều hướng ngược lại, tức là “biến lãi thành lỗ”. Lý do chính là để tránh thuế. lãi thành lỗ”. Lý do chính là để tránh thuế. Một công ty vừa phát hành cổ phiếu ra công Một công ty vừa phát hành cổ phiếu ra công chúng với giá cao hơn nhiều so với giá khởi chúng với giá cao hơn nhiều so với giá khởi điểm. Sau khi phát hành giá cổ phiếu tiếp tục điểm. Sau khi phát hành giá cổ phiếu tiếp tục tăng với tốc độ phi mã. Các nhà đầu tư vui tăng với tốc độ phi mã. Các nhà đầu tư vui mừng, lãnh đạo công ty hỉ hả. mừng, lãnh đạo công ty hỉ hả.  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Cũng đúng thôi, lãnh đạo công ty vui mừng vì đã Cũng đúng thôi, lãnh đạo công ty vui mừng vì đã huy động được vốn với giá rẻ bất ngờ, hơn huy động được vốn với giá rẻ bất ngờ, hơn nữa các vị này nữa các vị này (thường nắm một số lớn cổ phiếu) cũng trở (thường nắm một số lớn cổ phiếu) cũng trở nên giàu có hơn rất nhiều. Các nhà đầu tư vui nên giàu có hơn rất nhiều. Các nhà đầu tư vui mừng vì kiếm tiền dễ quá.Lợi ích trước mắt mừng vì kiếm tiền dễ quá.Lợi ích trước mắt quá hấp dẫn khiến mọi người dường như quên quá hấp dẫn khiến mọi người dường như quên mất rằng việc cổ phiếu được đánh giá quá cao mất rằng việc cổ phiếu được đánh giá quá cao cũng tiềm ẩn những nguy cơ chết người. Một cũng tiềm ẩn những nguy cơ chết người. Một trong những nguy cơ đó chính là sự xói mòn trong những nguy cơ đó chính là sự xói mòn tính tính minh bạch của thông tin tài chính minh bạch của thông tin tài chính  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Xét về bản chất cổ phiếu chỉ là một mảnh giấy hay một bút toán Xét về bản chất cổ phiếu chỉ là một mảnh giấy hay một bút toán ghi sổ không hơn không kém. Giá trị đích thực của cổ phiếu ghi sổ không hơn không kém. Giá trị đích thực của cổ phiếu phụ thuộc vào khả năng sinh lợi của công ty phát hành ra phụ thuộc vào khả năng sinh lợi của công ty phát hành ra chúng. Khi cổ phiếu của một công ty đang bị đánh giá quá chúng. Khi cổ phiếu của một công ty đang bị đánh giá quá cao (overvaluation) có nghĩa là khả năng sinh lợi thực sự của cao (overvaluation) có nghĩa là khả năng sinh lợi thực sự của công ty đó không tương xứng với giá trị thị trường của cổ công ty đó không tương xứng với giá trị thị trường của cổ phiếu. Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến triển vọng của phiếu. Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến triển vọng của công ty? công ty? Thứ nhất, giá cổ phiếu cao đồng nghĩa với kỳ vọng cao của các Thứ nhất, giá cổ phiếu cao đồng nghĩa với kỳ vọng cao của các nhà đầu tư về khả năng sinh lợi của công ty. Đến lượt nó, kỳ nhà đầu tư về khả năng sinh lợi của công ty. Đến lượt nó, kỳ vọng cao của các nhà đầu tư sẽ tạo ra một sức ép rất lớn lên vọng cao của các nhà đầu tư sẽ tạo ra một sức ép rất lớn lên các nhà lãnh đạo công ty về việc phải tạo ra được mức các nhà lãnh đạo công ty về việc phải tạo ra được mức lợi lợi nhuận nhuận tương ứng nếu không muốn gánh chịu những phản tương ứng nếu không muốn gánh chịu những phản ứng tiêu cực từ thị trường. ứng tiêu cực từ thị trường.  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Mặt khác, bản thân các nhà lãnh đạo công ty đang nắm giữ một Mặt khác, bản thân các nhà lãnh đạo công ty đang nắm giữ một số lượng lớn cổ phiếu cũng không muốn giá cổ phiếu bị sút số lượng lớn cổ phiếu cũng không muốn giá cổ phiếu bị sút giảm. Sức ép lớn từ các nhà đầu tư, cộng với động cơ cá giảm. Sức ép lớn từ các nhà đầu tư, cộng với động cơ cá nhân như vậy khiến cho các nhà quản lý công ty khó có lựa nhân như vậy khiến cho các nhà quản lý công ty khó có lựa chọn nào khác hơn là phải tìm đến những thủ thuật phù phép chọn nào khác hơn là phải tìm đến những thủ thuật phù phép báo cáo tài chính nhằm làm ra vẻ như công ty đang làm ăn rất báo cáo tài chính nhằm làm ra vẻ như công ty đang làm ăn rất phát đạt trong khi thực tế thì không phải như vậy. Giáo sư phát đạt trong khi thực tế thì không phải như vậy. Giáo sư Jensen (2004) đã môt tả điều này giống như “ép những người Jensen (2004) đã môt tả điều này giống như “ép những người trung thực phải làm những việc không trung thực”. . Khi trung thực phải làm những việc không trung thực”. . Khi thông tin tài chính không minh bạch, các nhà đầu tư sẽ có thông tin tài chính không minh bạch, các nhà đầu tư sẽ có nguy cơ đưa ra những quyết định sai lầm. Ngoài ra, trong nguy cơ đưa ra những quyết định sai lầm. Ngoài ra, trong một số trường hợp nỗ lực phù phép lợi nhuận trong ngắn hạn một số trường hợp nỗ lực phù phép lợi nhuận trong ngắn hạn đòi hỏi các nhà lãnh đạo công ty phải đưa ra những quyết đòi hỏi các nhà lãnh đạo công ty phải đưa ra những quyết định hy sinh lợi ích dài hạn của công ty (chính là lợi ích của định hy sinh lợi ích dài hạn của công ty (chính là lợi ích của các cổ đông). các cổ đông).  Mặt hạn chế Mặt hạn chế Dưới đây là một số biện pháp Dưới đây là một số biện pháp phù phép báo cáo tài chính phù phép báo cáo tài chính thường gặp trong các doanh thường gặp trong các doanh nghiệp Mỹ Tuy nhiên, theo sự nghiệp Mỹ Tuy nhiên, theo sự hiểu biết của em thì các thủ hiểu biết của em thì các thủ thuật này cũng chẳng mấy xa thuật này cũng chẳng mấy xa lạ với các doanh nghiệp Việt lạ với các doanh nghiệp Việt Nam (bài báo cáo nghiên cứu Nam (bài báo cáo nghiên cứu này chỉ để cập tới các thủ thuật này chỉ để cập tới các thủ thuật hợp pháp và “tuân thủ” theo hợp pháp và “tuân thủ” theo các chuẩn mực Kế toán. Các các chuẩn mực Kế toán. Các hành vi vi phạm pháp luật như hành vi vi phạm pháp luật như cố tình tạo doanh thu khống cố tình tạo doanh thu khống hay tạo ra các giao dịch ảo hay tạo ra các giao dịch ảo không được đề cập đến trong không được đề cập đến trong bài báo cáo nghiên cứu này) bài báo cáo nghiên cứu này)