Kinh nghiệm triển khai dịch vụ tài chính cá nhân ở các nước phát triển

KINH NGHIỆM TRIỂN KHAI DỊCH VỤ TÀI CHÍNH CÁ NHÂN Ở CÁC NƯỚC PHÁT TRIỂN ThS Nguyễn Thị Mai Lan – Đại học FPT Tài Cá nhân dịch vụ quản lý tài cho hộ gia đình nhằm thỏa mãn mục tiêu tài họ Khi kinh tế ngày chun mơn hóa, thị trường tài ngày phát triển mạnh, dịch vụ Tài cá nhân trở nên phổ biến, đặc biệt nước phát triển Do đó, viết tập trung thảo luận đặc điểm dịch vụ Tài Cá nhân nước tiên tiến, tập trung vào thị trường Mỹ, để từ rút học xây dựng phát triển dịch vụ Việt Nam Tổng quan dịch vụ Tài Cá nhân Thế giới - Nghiên cứu thị trường Mỹ Lịch sử Phát triển Vấn đề quản lý tài cá nhân xuất từ lâu, tính tới thời kỳ năm 1500 trước Cơng Ngun Tuy nhiên, xét kinh tế đại Dịch vụ Tài Cá nhân cho phát triển vào năm 1969, Loren Dunton, người sáng lập đồng thời chủ tịch Trung Tâm Quốc Gia Đào Tạo Tài Chính Mỹ (NCFE - National Center for Financial Education) thành lập Cộng đồng Đạo đức Tư vấn Tài Sau cộng đồng phát triển thành nghề nghiệp – Tư vấn Tài Cá nhân Và Dunton coi cha để dịch vụ Những năm 1990 giai đoạn ngành Tài Cá nhân phát triển mạnh nhờ điều kiện kinh tế thuận lợi đời hàng loạt ngân hàng công ty môi giới Các ngân hàng công ty tài nhìn nhận giá trị dịch vụ việc phát triển sản phẩm dịch vụ tài Thời gian này, dịch vụ Tài Cá nhân hoạt động dựa hai cách thu phí: Dịch vụ trả hoa hồng (commission-based) dịch vụ trả phí cố định (fee-only) Tuy nhiên, có xu hướng chuyển dịch sang hình thức dịch vụ trả phí cố định, nhà quản lý nhận thấy việc cung cấp dịch vụ trả hoa hồng nguyên nhân dẫn tới số vụ scandal tài Đáng ý việc thay đổi đạo luật Anh có tên Retail Distribution Review (RDR) yêu cầu nhà tư vấn tài cơng ty cung cấp tảng đầu tư trực tuyến phải nhận phí ban đầu (upfront fees) từ khách hàng thay nhận hoa hồng từ đơn vị cung cấp sản phẩm đầu tư Do phát triển ngày nhanh chóng dịch vụ Tài Cá nhân, số tổ chức đời nhằm phát triển chuẩn mực đạo đức hành nghề Có thể kể tới nhưFinancial Planning Association Mỹ (FPA), Financial Conduct Authority Anh (FCA) Financial Planning Association Úc (FPA) Một số công ty tên tuổi ngành Ameriprise Financial có trụ sở Mỹ, AXA Financial (công ty France's AXA), AMP Limited (Úc), IGM Financial (Canada), Morgan Stanley (Mỹ).Theo báo cáo Boston Consulting Group (2014), tính tồn cầu, cơng ty Tài Cá nhân quản lý khối tài sản khoảng $60 nghìn tỷ khách hàng Thị trường Tài Cá nhân Mỹ Hiện nay, nhu cầu sử dụng dịch vụ Tài Cá nhân thị trường Mỹ nói riêng Thế giới nói chung ngày gia tăng Nguyên nhân nhu cầu cần giải vấn đề tài hộ gia đình tăng trưởng mạnh Dưới số thống kê National Association of Personal Financial Advisors (NAPFA), vào năm 2012, cho thấy nhu cầu tăng cao dịch vụ Tài Cá nhân Mỹ  56% người trưởng thành Mỹ khơng có ngân sách  40% người trưởng thành Mỹ tiết kiệm năm 2012 so với năm 2011  39% người trưởng thành Mỹ khơng có tiền tiết kiệm  41% người thuộc thời kỳ khủng hoảng dân số(Baby Boomers)không có di chúc  50% người Mỹ có khơng có di chúc  Vào năm 1991, có 11% công nhân Mỹ nghỉ hưu sau 65 tuổi Trong số vào năm 2012 tăng lên 37% Như vậy, có số lượng tương đối lớn hộ gia đình thị trường Mỹ gặp phải vấn đề tài Đặc biệt hơn, khủng hoảng tài 2008-09 khiến cho tình trạng trở nên trầm trọng Và số số liệu chi tiết tăng trưởng nhanh ngành Tài Cá nhân Mỹ năm vừa qua Bảng 1: Báo cáo tình hình thị trường Tài Cá nhân Mỹ giai đoạn 2009-2019 Revenue $34bn Annual Growth 09Annual Growth 14-19 14 5.3% 5.2% Employment Businesses 174,725 87,073 Nguồn: IBISWorld (2014) Theo báo cáo này, doanh thu ngành Tài Cá nhân giảm nhẹ giai đoạn khủng hoảng, nhanh chóng khơi phục lại sau Trung bình từ 2009-2014, doanh thu tăng trưởng 5.2% Theo dự báo năm tới từ 2014-2019, với hồi phục kinh tế già dân số Hoa Kỳ, dịch vụ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ tăng doanh thu năm dự báo mức 5.3% Mức dự báo cao nhiều so với dự báo tăng trưởng GDP kỳ Mỹ 2.5% Điều cho thấy dịch vụ Tài Cá nhân giai đoạn phát triển nhanh Trên thị trường Mỹ có khoảng 87,000 cơng ty hoạt động lĩnh vực Tài Cá nhân với doanh thu tổng thể đạt khoảng $34 tỷ, nửa doanh thu tới từ 50 công ty lớn ngành Một số công ty chiếm thị phần lớn ngành thị trường Mỹ bao gồm: Ameriprise Financial Inc., Bank of America , Morgan Stanley Wealth Management Wells Fargo (IBISWorld, 2014) Nhu cầu thúc đẩy thu nhập người tiêu dùng, lượng cải yếu tố nhân học Các cơng ty lớn thường có lợi họ có kiến thức khả đưa lựa chọn đầu tư đa dạng với mức phí thấp Các cơng ty nhỏ cạnh tranh cách cung cấp dịch vụ tốt 50 công ty lớn chiếm nửa doanh thu Số lao động làm việc ngành Tài Cá nhân tăng mạnh đạt số 174,000 người Do yêu cầu lao động có trình độ ngày cao, loạt tổ chức đời nhằm củng cố chuẩn mực ngành, kể tới Financial Planning Association (FPA), với 29,000 thành viên; National Association of Personal Financial Advisors, (NAPFA), với 1,300 thành viên cung cấp dịch vụ trả phí cố định; Personal Financial Planning division of the American Institute of Certified Public Accountants với 7,400 thành viên; nhóm nhà môi giới độc lập, Financial Services Institute (FSI), với 2,000 thành viên cá nhân 100 thành viên doanh nghiệp Đặc điểm quy trình triển khai dịch vụ Tài Cá nhân Dịch vụTài Cá nhân nước phát triển đời từ lâu, có đặc điểm khác so với dịch vụ triển khai Việt Nam Trước hết, gói dịch vụ đa dạng, phục vụ mục tiêu khác khách hàng Các mục tiêu ngồi tiết kiệm chi tiêu cịn mở rộng sang mục tiêu khác đảm bảo thu nhập hưu trí, chi trả chi phí giáo dục cho cái, thiết lập khoản thừa kế hay đơn dịch vụ quản lý tối ưu hóa thuế thu nhập cá nhân Chính vậy, gói dịch vụ sản phẩm đầu tư đưa cho khách hàng vô phong phú.Theo Financial Planning Standards Board (2014) dịch vụ bao gồm:  Xác định Tình hình Tài - Financial position: Liên quan tới việc tìm hiểu nguồn lực cá nhân cách định giá tài sản xác định dòng tiền Đầu dịch vụ báo cáo tài cá nhân năm, từ xác định khả thời gian cần thiết để cá nhân đạt mục tiêu tài  Bảo hiểm rủi ro - Adequate protection: Dịch vụ phân tích khả bảo vệ trước rủi ro không lường trước Các rủi ro phân loại thành rủi ro trả nợ, tài sản, tử vong, thương tật vĩnh viễn, sức khỏe chăm sóc dài hạn Một số rủi ro tự bảo hiểm, số cịn lại địi hỏi khách hàng phải mua hợp đồng bảo hiểm để phòng ngừa Dịch vụ giúp xác định mức bảo hiểm cần mua để đạt tính tối ưu chi phí, dó cần tới kiến thức thị trường bảo hiểm cá nhân Đồng thời, nước tiên tiến, nguồn thu từ bảo hiểm thường hưởng ưu đãi thuế, dó sản phẩm bảo hiểm đươc sử dụng phần quan trọng danh mục khách hàng cá nhân  Tối ưu hóa chi phí Thuế - Tax planning: Ở nước tiên tiến, chi phí thuế coi chi phí lớn hộ gia đình, dó dịch vụ tương đối phát triển giúp khách hàng trì hỗn tiết kiệm tối đa lượng thuế phải nộp Khách hàng tư vấn đề tận dụng tối đa ưu đãi giảm thuế hay ân hạn thuế Chính phủ, từ cải thiện dịng tiền  Đầu tư Mục tiêu Tích lũy- Investment and accumulation goals: dịch vụ lập kế hoạch để có đủ tài cho khoản mua sắm lớn hay kiện lớn như: mua nhà, mua xe, khởi nghiệp, chi trả chi phí giáo dục tiết kiệm hưu trí Để đạt mục tiêu này, trước tiên cần xác định mức chi phí thời điểm cần tới số tiền Đặc biệt, tư vấn viên cần tính tới yếu tố giá trị thời gian tiền tệ tăng giá lạm phát quan tâm tới yếu tố rủi ro Các rủi ro thông thường quản trị dựa việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, phân bổ tiền vào loại tài sản cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ sản phẩm thay khác Sự lựa chọn sản phẩm đầu tư cân nhắc dựa mức độ khả chấp nhận rủi ro khách hàng  Kế hoạch Tài Hưu trí - Retirement planning dịch vụ yêu cầu xác định chi phí cần thiết hưu, từ xây dựng kế hoạch phân phối đầu tư tài sản để đạt mục tiêu Các phương pháp xây dựng kế hoạch tài hưu trí bao gồm việc tận dụng hình thức quản lý thuế thu nhập hay sách hưu trí đơn vị tuyển dụng  Kế hoạch di chúc - Estate planning dịch vụ lên kế hoạch bán tài sản sau qua đời Thông thường, việc bán tài sản đơi với nghĩa vụ thuế Do việc tránh giảm khoản thuế làm tăng giá trị cho người thừa kế Bởi đa dạng dịch vụ cơng cụ tài vậy, chun gia Tài Cá nhân cần có am hiểu nhiều lĩnh vực nhiều thị trường tài Thơng thường, họ cần tới trợ giúp chuyên gia lĩnh vực khác thông qua dịch vụ th ngồi Hình cho biết tỷ lệ chuyên gia Tài Cá nhân sử dụng tới dịch vụ th ngồi Theo đó, có tới 23% chuyên gia hỏi sử dụng dịch vụ Quản lý Quỹ Tùy Nghi (Discretionary Fund Management) Ngoài có số dịch vụ th ngồi tương đối nhiều với số lượng chuyên gia sử dụng 12-15%, bao gồm: dịch vụ Quản lý Hành (Management of back office systems), Tìm kiếm Quỹ (Fund search), Phân bố Tài sản (Asset allocation) Xác định rủi ro (Risk profiling) Hình 1:Các dịch vụ th ngồi sử dụng ngành Tài Cá nhân Anh Nguồn: Clare, et.al.(2013) Một đặc điểm bật khác dịch vụ tài cá nhân nước phát triển vấn đề quản trị rủi ro Trước tư vấn đầu tư đưa cho khách hàng, yếu tố mục tiêu lợi nhuận cân nhắc chung với rủi ro thân khách hàng kiện bất ngờ xảy tới tương lai phát sinh khoản chi tiêu đáng kể Yếu tố rủi ro có tầm quan trọng khơng so với mục tiêu lợi nhuận mà khách hàng đặt ra, đó, tất yếu tố mức độ ổn định thu nhập, độ tuổi, tình trạng gia đình, khả chịu rủi ro…của khách hàng xem xét trước thiết lập danh mục đầu tư cho khách hàng Chính đặc điểm trên, thực dịch vụ Tài Cá nhân nước phát triển, bước triển khai thường tuân theo quy trình gồm năm bước sau:  Bước – Đánh giá: Trong bước này, tình hình tài nhân đánh giá dựa “báo cáo tài giản lược” bao gồm bảng cân đối kế toán báo cáo thu nhập Bảng cân đối kế toán liệt kê tài sản khoản nợ cá nhân Trong Báo cáo thu nhập liệt kê khoản thu nhập chi phí khách hàng  Bước – Thiết lập mục tiêu: Thông thường khách hàng thường có nhiều mục tiêu lúc, ngắn hạn dài hạn Ví dụ mục tiêu dài hạn việc đảm bảo thu nhập hưu trí mục tiêu ngắn hạn đơn việc đủ khả mua xe năm tới Đồng thời, khả chịu rủi ro cá nhân cân nhắc kỹ với mục tiêu chi tiêu người Bước quan trọng, giúp định hướng cho kế hoạch đầu tư, làm sau cho thỏa mãn tốt mục tiêu khách hàng đề mức độ rủi ro chấp nhận  Bước – Lập kế hoạch: Kế hoạch tài chi tiết thiết lập cho phép đạt mục tiêu đề Kế hoạch bao gồm việc cắt giảm chi tiêu không cần thiết, tăng nguồn thu nhập đầu tư vào thị trường chứng khoán  Bước – Thực hiện: Bước thực cần có quy tắc định Thơng thường, bước địi hỏi nhiều nhân có chun mơn hỗ trợ, có th ngồi kế tốn, chun gia tư vấn đầu tư, chuyên gia lập kế hoạch tài luật sư  Bước – Giám sát đánh giá lại: Trong trình thực hiện, kế hoạch tài ban đầu cần giám sát, đánh giá lại điều chỉnh cho phù hợp Chứng hành nghề Các chuyên gia tư vấn tài Cá nhân thường phải có kiến thức hiểu biết rộng nhiều thị trường cơng cụ tài khác nhau, phù hợp với mục tiêu rủi ro khách hàng Đồng thời, việc am hiểu luật phát, pháp luật thuế vô quan trọng chuyên gia Tuy nhiên tham gia tư vấn Tài Cá nhân thỏa mãn yêu cầu Theo nghiên cứu Clare, et.al (2013) thị trường Anh, việc không thỏa mãn tiêu chuẩn hành nghề tối thiểu nguyên nhân lớn khiến nhân phải rời khỏi ngành Tài Cá nhân, chiếm tới 16% trưởng hợp Do đó, vấn đề đào tạo nhân ngành ngày trở nên cấp thiết Hình 2:Các lý khiến nhân phải rời khỏi ngành Tài Cá nhân Anh Nguồn: Clare, et.al (2013) Theo quy định đa số Cơ quan di trú nước tiên tiến, để hành nghề lĩnh vực Tài Cá nhân, người hành nghề cần có Cử nhân với chuyên ngành liên quan Hiện có nhiều trường đại học giới cung cấp khóa học cấp Cử nhân Thạc sỹ lĩnh vực Tài Cá nhân, nhiên thực tế, chứng nghề đánh giá cao hơn, điều kiện bắt buộc, coi “chứng nhận đảm bảo” người hành nghề Trong chứng hành nghề công nhận quốc tế lĩnh vực Tài Cá nhân nay, biết đến nhiều chứng CFP (Certified Financial Planner) cấp CFP Boardtại Mỹ Financial Planning Standards Board Ltd (FPSB) giới, CFP Board FPSB hiệp hội phi lợi nhuận, làm nhiệm vụ đào tạo, vận hành quản lý việc cấp chứng CFP, nhằm nâng cao tiêu chuẩn hành nghề Tài Cá nhân toàn cầu Các tiêu chuẩn bao gồm kiến thức, kỹ năng, kinh nghiệm đạo đức nghề nghiệp Đồng thời, việc thường xuyên củng cố mạng lưới thành viên giúp CFP Board FPSB kết nối thiết lập mối quan hệ sâu rộng với nhà quản lý, đơn vị đào tạo, doanh nghiệp, hiệp hội thương mại hiệp hội hành nghề khác, từ đưa ngành Tư vấn Tài Cá nhân lên nghề nghiệp cơng nhận tồn cầu mang lại lợi ích cho cộng đồng hành nghề giới Theo thống kê FPSB (2013), tổng số thành viên 25 vùng lãnh thổ năm 2013 đạt 153,376 thành viên, tăng 5000 người so với năm 2012 Dưới đồ thị cho thấy mức độ tăng trưởng số lượng thành viên nhanh qua năm, bảng số liệu cho biết phân bố số lượng thành viên theo khu vực địa lý thành viên chủ yếu tập trung Mỹ, Nhật, Canada Trung Quốc Hình 3:Phân bố thành viên CFP theo quốc gia tăng trưởng thành viên toàn cầu Nguồn: FPSB (2013) Việc có chứng CFP giúp trở nên cạnh tranh lĩnh vực Tài Cá nhân Để đạt chứng này, người hành nghề phải thỏa bốn chữ “E”:  Education – Giáo dục: Để cấp chứng chỉ, trước hết ứng viên phải có Cử Nhân từ trường đại học cơng nhận u cầu phải có số mơn học liên quan tới lập kế hoạch tài chính, mơn FPSB quy định  Examination – Kỳ thi: Sau thỏa mãn điều kiện đầu tiên, ứng viên đăng ký thi chứng CFP Kỳ thi đánh giá khả áp dụng kiến thức lập kế hoạch tài nhiều ngữ cảnh tình giả định Vượt qua kỳ thi này, ứng viên công nhận khả hành nghề thực tiễn  Experience – Kinh nghiệm: Bên cạnh việc vượt qua kỳ thi chứng CFP, ứng viên phải có năm kinh nghiệm hành nghề liên quan tới lập kế hoạch tài chính, hai năm học việc thỏa mãn thêm số yêu cầu khác  Ethics – Đạo đức: Tiêu chuẩn đạo đức CFP cao, tuân theo Tiêu chuẩn Ứng xử Nghề nghiệp (Standards of Professional Conduct) CFP Các tiêu chuẩn kiểm chứng hồ sơ xin cấp chứng CFP Ngồi CFP, cịn có số chứng nghề khác chấp nhận Trước tiên chứng AICPA’s Personal Financial Specialist (PFS) cấp American Institute of CPAs (AICPA), tổ chức cấp chứng CPA Mỹ Theo AICPA, ngày có nhiều thành viên CPA muốn tham gia vào lĩnh vực Tài Cá nhân, vào đầu năm 2014, tổ chức phát hành thêm Tuyên bố Chuẩn mực Dịch vụ Lập Kế Hoạch Tài Cá nhân (Statement on Standards in Personal Financial Planning Services) Bộ chuẩn mực cung cấp lộ trình để đạt tiêu chuẩn lĩnh vực Tài Cá nhân tăng cường hiểu biết quy phạm ngành Tài Cá nhân cho thành viên CPA Khi thành viên CPA đào tạo vượt qua kỳ kiểm tra, họ cấp thêm chứng PFS dạng CPA/PFS Ngồi ra, cịn cóchứng nhận SMSF Specialist Advisor™ (SSA™) cấp SMSF Professionals’ Association of Australia Ltd (SPAA) Đây tổ chức chuyên gia tư vấn Úc bao gồm nhiều ngành nghề khác như: Kế tốn, Kiểm tốn, Tài Cá nhân, Luật sư, Phịng ngừa rủi ro, Định phí Bảo hiểm, Quản trị Giáo dục Trong chứng nhận SSA cấp cho chuyên gia thuộc lĩnh vực tư vấn nói chung bao gồm Tài Cá nhân Để đạt chứng nhận này, người hành nghề Tài Cá nhân phải có năm kinh nghiệm lĩnh vực liên quan Đồng thời, họ phải vượt qua thi trực tuyến cho mơn học lĩnh vực Và sau gửi hồ sơ xin cấp chứng nhận SSA Hiện tại, SSA nằm số chương trình đào tạo hàng đầu lĩnh vực Tài Cá nhân 4 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Sau tìm hiểu số đặc điểm dịch vụ Tư vấn Tài Cá nhân nước phát triển, có số kinh nghiệm cần học tập phát triển dịch vụ tương tự Việt Nam Trước tiên, cần giúp người dân nhận thức tầm quan trọng Tài Cá nhân việc quản lý tài sản đạt mục tiêu chi tiêu thân gia đình Cần nhận thức rõ dịch vụ Tài Cá nhân không dành cho “người giàu” mà dành cho tất người Thứ hai, vấn đề lợi nhuận rủi ro cần nhận thức song hành Dịch vụ Tài cá nhân cần cá biệt hóa cho khách hàng, từ đưa danh mục đầu tư phù hợp với yêu cầu chi tiêu khả chấp nhận rủi ro khách hàng Vấn đề rủi ro trước bị coi nhẹ, cần nâng cao nhận thức quản lý rủi ro chuyên gia hành nghề khách hàng Thứ ba, gói dịch vụ đưa cho khách hàng cần đa dạng hóa, phù hợp với mục tiêu chi tiêu khác hàng Đồng thời, cơng cụ tài cần mở rộng nhiều thị trường bao gồm thị trường cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, bảo hiểm công cụ thay khác Việc đa dạng hóa cơng cụ tài giúp dễ dàng việc đạt mục tiêu lợi nhuận rủi ro cho khách hàng Thứ tư, cần xây dựng củng cố thêm dịch vụ hỗ trợ cho ngành Tài Cá nhân, mở rộng tương tác chuyên gia tư vấn Tài Cá nhân với chuyên gia nhiều lĩnh vực khác Kế toán, Luật sư, Tư vấn Thuế, Quản lý Quỹ… để tăng cường hiệu cho dịch vụ Tài Cá nhân Thứ năm, cần trọng vấn đề đào tạo cho người hành nghề kiến thức lẫn đạo đức nghề nghiệp Đơn vị quản lý cần chuẩn hóa chương trình đào tạo áp dụng chuẩn đào tạo giới, từ cấp chứng hành nghề cho ứng viên đạt tiêu chuẩn, nhằm đảm bảo chất lượng dịch vụ Tài Cá nhân nước nhà Tài liệu tham khảo Websites: Official website of AICPA (http://www.aicpa.org) Official website of CFP certification (http://www.cfp.net) 3 Official website of Center for Financial Planning and Investment (http://www.cfpionline.org/education) Official website of FPSB (http://www.fpsb.org) Official website of SPAA (http://www.spaa.asn.au) Articals and Reports: IBISWorld, 2014, “Financial Planning & Advice market research report”, NAICS 52393, [Available at: http://www.ibisworld.com/industry/default.aspx?indid=1316] Clare, A, Thomas,S, Walgama, O and Makris, C, 2013, “The impact of the RDR on theUK’s market for financial advice: Challenge and Opportunities”, Cass Business School’s Report Altfest, L 2004, “Personal financial planning: origins, developments and a plan for future direction”, American Economist, 48.2:53(8), viewed November 2007, [Available at: http://find.galegroup.com/itx/start.do?prodId=AONE] Cowen, J, Blair, W and Taylor, S, 2006, “Personal financial planning education in Australianuniversities”, Financial Services Review, vol 15, pp 43-57 10 Cull, M., 2009, “The rise of the financial planning industry”, Australasian Accounting, Business and Finance Journal, Vol 3/1/4  ... thành viên cá nhân 100 thành viên doanh nghiệp Đặc điểm quy trình triển khai dịch vụ Tài Cá nhân Dịch v? ?Tài Cá nhân nước phát triển đời từ lâu, có đặc điểm khác so với dịch vụ triển khai Việt... hàng đầu lĩnh vực Tài Cá nhân 4 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Sau tìm hiểu số đặc điểm dịch vụ Tư vấn Tài Cá nhân nước phát triển, có số kinh nghiệm cần học tập phát triển dịch vụ tương tự Việt... khách hàng Chính đặc điểm trên, thực dịch vụ Tài Cá nhân nước phát triển, bước triển khai thường tuân theo quy trình gồm năm bước sau:  Bước – Đánh giá: Trong bước này, tình hình tài nhân đánh