Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần FPT: Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng chuyên ngành Tài chính - ngân hàng [Mã số: 603420]

Nhà quản lý có thể biết thông tin về tình hình hoạt động hiện tại của công ty để đề ra chiến lƣợc phù hợp hơn trong giai đoạn tiếp theo…Chính vì vậy, để đảm bảo đƣợc mục tiêu này đòi [r]

(1)

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-

NGUYỄN THỊ THANH HỊA

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN FPT

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

(2)

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-

NGUYỄN THỊ THANH HỊA

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN FPT

Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 20

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THẾ HÙNG

(3)

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu Luận văn trung thực chưa công bố cơng trình nào khác

Tác giả luận văn

(4)

MỤC LỤC

Trang

Danh mục ký hiệu chữ viết tắt i

Danh mục bảng ii

Danh mục hình vẽ, đồ thị iv

MỞ ĐẦU

Chƣơng I: CƠ SƠ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP

9

1.1 Khái niệm, ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 10 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 11 1.2 Tài liệu phƣơng pháp phân tích tài 11

1.2.1 Tài liệu phân tích tài 11

1.2.2 Các phƣơng pháp phân tích tài 15

1.3 Nội dung phân tích tài 21

1.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp 21 1.3.2 Phân tích tiêu tài chủ yếu doanh nghiệp

1.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến tình hình tài doanh nghiệp

(5)

PHẦN FPT

2.1 Khái quát cơng ty 39

2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 39

2.1.2 Cơ cấu quản lý công ty 41

2.1.3 Các lĩnh vực kinh doanh 42

2.1.4 Thơng tin tài Cơng ty 46

2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ phần FPT 47 2.2.1 Khái quát tình hình kinh tế, ngành kinh doanh phần mềm

máy tính, dịch vụ máy tính tình hình tài Cơng ty Cổ phần FPT giai đoạn 2011-2013

47

2.2.2 Phân tích so sánh tiêu tài chủ yếu doanh nghiệp

2.2.3 So sánh tiêu kinh tế với công ty ngành

63 75 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần FPT giai đoạn

2011-2013

78

2.3.1 Ƣu điểm 78

2.3.2 Hạn chế 79

Chƣơng III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN FPT

82

3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển kinh doanh Công ty Cổ phần FPT

82

(6)

3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Công ty Cổ phần FPT

88

3.2.1 Tăng cƣờng quản lý khoản phải thu 88

3.2.2 Cắt giảm quản lý chi phí bán hàng để đạt đƣợc lợi nhuận cao

89 3.2.3 Nâng cao khả sinh lợi tài sản 90 3.2.4 Tăng cƣờng khả sinh lợi vốn chủ sở hữu

3.2.5 Tiếp cận nguồn vốn có chi phí thấp

3.2.6 Điều chỉnh cấu nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản nguồn vốn

3.2.7 Hoàn thiện máy quản lý tài chính, nâng cao trình độ cán công ty

3.2.8 Tăng cƣờng hoạt động marketing, tìm kiếm thị trƣờng phát triển sản phẩm

91 91 92 94 96

3.3 Kiến nghị 97

3.3.1 Kiến nghị công ty FPT

3.3.2 Kiến nghị với Bộ thông tin truyền thông

97 100 KẾT LUẬN

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

(7)

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT

STT Ký hiệu Nguyên nghĩa

1 BEP Hệ số sức sinh lợi

2 EBIT Lợi nhuận kế toán trƣớc thuế lãi vay EPS Hệ số lợi nhuận cổ phiếu EVA Giá trị kinh tế gia tăng

5 FPT Công ty cổ phần FPT

6 GDP Tổng sản phẩm quốc nội

7 IRG Tỷ số tăng trƣởng nội

8 P/E Tỷ số giá – thu nhập

9 ROA Tỷ số lợi nhuận tài sản

10 ROE Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu 11 ROS Tỷ số lợi nhuận doanh thu 12 SRG Tỷ số tăng trƣởng bền vững

(8)

DANH MỤC BẢNG BIỂU

STT Bảng Nội dung Trang

1 Bảng 2.1 Cơ cấu tài sản FPT 46

2 Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn FPT 49

3 Bảng 2.3 Phân tích kết kinh doanh FPT 52

4 Bảng 2.4 Phân tích dịng tiền FPT 54

5 Bảng 2.5 Hệ số khả tốn 56

6 Bảng 2.6 Hệ số vịng quay hàng tồn kho 58

7 Bảng 2.7 Hệ số vòng quay khoản phải thu 58 Bảng 2.8 Hệ số hiệu sử dụng tài sản 59 Bảng 2.9 Hệ số hiệu sử dụng toàn tài sản 59

10 Bảng 2.10 Hệ số nợ 60

11 Bảng 2.11 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu 60 12 Bảng 2.12 Hệ số khả toán lãi tiền vay 61

13 Bảng 2.13 Hệ số nợ dài hạn 62

14 Bảng 2.14 Hệ số lợi nhuận doanh thu 62

15 Bảng 2.15 Hệ số lợi nhuận tổng tài sản 63

16 Bảng 2.16 Hệ số sức sinh lợi 63

(9)

19 Bảng 2.19 Hệ số Beta 64

20 Bảng 2.20 Hệ số EVA 64

21 Bảng 2.21 Hệ số EPS 65

22 Bảng 2.22 Hệ số P/E 65

23 Bảng 2.23 Tỷ suất tăng trƣởng nội 65 24 Bảng 2.24 Tỷ suât tăng trƣởng bền vững 66 25 Bảng 2.25 Tỷ suât tăng trƣởng bền vững 66

26 Bảng 2.26 Hệ số phá sản Altman 67

27

Bảng 2.27 Tình hình tài sản năm 2011-2013

Công ty FPT, HIPT, Viettel 75

28

Bảng 2.28 Tình hình doanh thu năm 2011-2013

Công ty FPT, HIPT, Viettel 76

29

Bảng 2.29 Tình hình lợi nhuận sau thuế năm

2011-2013 công ty FPT, HIPT, Viettel 77

30

Bảng 2.30 Hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS) năm 2011-2013 Công ty FPT, HIPT,

Viettel 77

31

Bảng 2.31 Hệ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA) năm 2011-2013 Công ty FPT, HIPT,

Viettel 77

32

Bảng 2.32 Hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2011-2013 Công ty FPT, HIPT,

(10)

DANH MỤC HÌNH

STT Hình Nội dung Trang

1 Hình 2.1 Cơ cấu tổ chức Cơng ty FPT 35

2 Hình 2.2 Cơ cấu tài sản Cơng ty FPT 48 Hình 2.3 Cơ cấu nguồn vốn Công ty FPT 51

4

Hình 2.4 Doanh thu – Chi phí – Lợi nhuận Công ty FPT

53

5 Hình 2.5 Biến động dịng tiền Cơng ty FPT 55 Hình 2.6 Hệ số khả tốn FPT 57

7

Hình 2.7 Tình hình tài sản cơng ty FPT, HIPT, Viettel giai đoạn 2011-2013

(11)

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết đề tài

(12)

Việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp có vai trị quan trọng với đối tƣợng doanh nghiệp Với đối tƣợng bên doanh nghiệp việc phân tích tình hình tài khơng cung cấp thơng tin quan trọng cho chủ doanh nghiệp việc đánh giá tiềm lực vốn có doanh nghiệp, xem xét khả mạnh sản xuất kinh doanh mà cịn thơng qua xác định đƣợc xu hƣớng phát triển doanh nghiệp, tìm bƣớc vững chắc, hiệu tƣơng lai gần Việc phân tích tài cơng cụ quan trọng cho công tác quản lý chủ doanh nghiệp nói riêng hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung

Với đối tƣợng bên doanh nghiệp, việc phân tích báo cáo tài có vai trò quan trọng Đối với nhà đầu tƣ, việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp cho nhà đầu tƣ thấy đƣợc tranh toàn cảnh doanh nghiệp, thấy đƣợc hiệu hoạt động doanh nghiệp tƣơng lai doanh nghiệp, qua họ đƣa định có đầu tƣ vào doanh nghiệp hay khơng Đối với tổ chức tín dụng, ngân hàng, qua việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp, tổ chức đánh giá đƣợc nhu cầu, khả vốn doanh nghiệp, đồng thời biết đƣợc khả toán doanh nghiệp, qua tổ chức đƣa định có tài trợ vốn cho doanh nghiệp hay không Đối với quan nhà nƣớc nhƣ quan thuế, việc phân tích tình hình tài giúp cho quan chức nắm đƣợc tình hình thực nghĩa vụ thuế doanh nghiệp nhà nƣớc đủ chƣa

Nhận thức đƣợc tầm quan trọng đó, tơi chọn đề tài “Phân tích tình

(13)

2 Tình hình nghiên cứu

Về phân tích tài doanh nghiệp có nhiều đề tài nghiên cứu, có đề tài nhƣ

- Luận văn thạc sỹ năm 2012 Vũ Thị Bích Hà – Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội Phân tích tài cơng ty cổ phần Kinh Trong tác giả phân tích thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần Kinh Đơ phân tích khái qt phân tích nhóm hệ số tài Trong luận văn có sử dụng nhóm hệ số giá trị thị trƣờng mơ hình điểm số Z phân tích

- Luận văn thạc sỹ năm 2013 Nguyễn Thu Hà – Đại học kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội Phân tích tình hình tài Trung tâm sản xuất phim truyền hình – Đài truyền hình Việt Nam Kết cấu luận văn phân tích thực trạng tình hình tài thực phân tích tiêu tài để đƣa đề xuất giải pháp khắc phục Tuy nhiên luận văn không nhắc đến nhóm hệ số giá trị thị trƣờng

- Luận văn thạc sĩ Phan Thị Thanh Giang – Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Giải pháp nâng cao khả huy động nguồn vốn kinh doanh cho doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam, 2013 Kết cấu luận văn phân tích thực trạng tình hình tài thực phân tích tiêu tài để đƣa giải pháp nhằm nâng cao khả huy động nguồn vốn cho doanh nghiệp nhỏ nhỏ

- Luận văn thạc sĩ Bùi Văn Lâm – Đại học Đà Nẵng Phân tích tình hình tài công ty cổ phần Vinaconex 25, 2013 Kết cấu luận văn phân tích thực trạng tình hình tài thực phân tích tiêu tài để đƣa đề xuất giải pháp khắc phục

(14)

thông trực tuyến14 Luận văn phân tích tình hình tài đƣa giải pháp thực tế nhằm nâng cao hiệu hoạt động quản lý tài Các tiêu chí áp dụng phân tích tiêu chí truyền thống Luận văn chƣa có số liệu so sánh với giá trị trung bình ngành so sánh với công ty khác ngành

-Luận văn thạc sỹ năm 2014 Nguyễn Thanh Tùng Đại học kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội Phân tích tài Tổng Cơng ty cổ phần Bƣu Viettel Tác giả đƣợc ƣu điểm, hạn chế hoạt động tài cơng ty phân tích khái qt phân tích nhóm hệ số Trong luận văn thực so sánh hệ số với số công ty hoạt động ngành

Về phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần FPT có số cơng ty chứng khốn tƣ vấn tài thực phân tích đƣa đánh giá Các phân tích đánh giá đƣa đƣợc ƣu điểm hạn chế hoạt động tài công ty thông tin cần thiết cho đối tƣợng bên ngồi cơng ty Tuy nhiên phân tích này, số vấn đề nhƣ chi phí vốn cơng ty, giá trị kinh tế gia tăng, giá trị thị trƣờng gia tăng mơ hình điểm Z, tốc độ tăng trƣởng bền vững chƣa đƣợc nhắc đến Chính vậy, nghiên cứu phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần FPT có bổ sung thêm các tiêu chí nói thơng tin báo cáo tài cơng ty thời gian gần cho đánh giá tổng quát hoạt động tài cơng ty việc làm cần thiết

3 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu

(15)

doanh thể nhiều mặt phụ thuộc vào nhiều yếu tố, vấn đề tài yếu tố quan trọng Việc phân tích tình hình tài chính, chuẩn đốn cách đắn “ bệnh” doanh nghiệp, từ cho “ liều thuốc” hữu dụng dự đoán đƣợc hệ tài từ hoạt động Mặt khác nhà đầu tƣ chủ nợ doanh nghiệp nguồn thơng tin có giá trị, ảnh hƣởng trực tiếp đến định đầu tƣ họ Nhằm đạt mục đích nêu, đề tài có nhiệm vụ nghiên cứu nội dung sau:

-Hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp xây dựng khung phân tích áp dụng vào phân tích tình hình tài doanh nghiệp

-Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần FPT tìm ƣu điểm, hạn chế hoạt động tài cơng ty nhƣ nguyên nhân hạn chế

-Đề xuất số giải pháp thực tế kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động quản lý tài Cơng ty cổ phần FPT

Để đạt đƣợc mục đích ấy, nhiệm vụ phân tích tài so sánh doanh nghiệp phải thể đƣợc nội dung:

- Cung cấp đầy đủ thông tin việc đánh giá khả tính chắn dòng tiền mặt hiệu sử dụng tài sản, khả toán doanh nghiệp

- Cung cấp thông tin nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình hoạt động sản xuất kinh doanh, kiện tình làm biến đổi nguồn vốn khoản nợ doanh nghiệp

- Cung cấp đầy đủ thơng tin tình hình tài sản, nguồn vốn Công ty cổ phần FPT

(16)

động, tình hình sử dụng địn bẩy tài nhƣ cung cấp thông tin khả sinh lời công ty

4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu

- Đối tƣợng nghiên cứu: tình hình tài cơng ty cổ phần FPT

- Phạm vi nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu tình hình tài Cơng ty cổ phần FPT giai đoạn từ 2011 đến 2013

5 Phƣơng pháp nghiên cứu

Về lý thuyết, có nhiều phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp, nhƣng đề tài sử dụng phƣơng pháp phƣơng pháp thống kê, so sánh, tỷ lệ phân tích

Các số liệu luận văn dựa Báo cáo tài hàng năm Tổng Cơng ty Cổ phần FPT, viết đƣợc đăng tạp chí, báo, sách, trang Web

6 Dự kiến đóng góp luận văn

Xuất phát từ lý luận hệ thống tiêu phân tích tài cơng bố cơng khai, đề tài tập trung làm rõ sở lý luận tài doanh nghiệp, phân tích tài doanh nghiệp hệ thống tiêu phân tích tài nhằm hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài công ty cổ phần niêm yết công bố công khai thị trƣờng chứng khoán Việt Nam hành Cụ thể:

- Tài doanh nghiệp: tài doanh nghiệp mối quan hệ tiền tệ gắn với vận động chuyển hóa nguồn lực tài q trình hoạt động Điều tạo cho doanh nghiệp có tình trạng tài chính, cấu trúc tài chính, rủi ro tài chính, hiệu kinh doanh, luồng tiền khác

(17)

định nguồn tài trợ Phân tích tài doanh nghiệp giúp cho đối tƣợng sử dụng thông tin nắm đƣợc thực trạng an ninh tài doanh nghiệp, dự đốn đƣợc tiêu tài tƣơng lai nhƣ rủi ro mà doanh nghiệp phải đƣơng đầu qua đó, đề định đầu tƣ, định kinh doanh đắn, phù hợp lợi ích họ

- Hệ thống tiêu phân tích tài biểu cụ thể tài doanh nghiệp cách thức tiếp cận tài doanh nghiệp khoa học, tin cậy nhằm đo lƣờng tình trạng, sức mạnh an ninh tài doanh nghiệp nhƣ đo lƣờng hiệu kinh doanh, khả toán, lực hoạt động doanh nghiệp

Ngồi ra, luận văn góp phần hệ thống hóa sở lý luận cơng tác phân tích tài doanh nghiệp làm sở để phát triển cơng trình nghiên cứu có liên quan

Không vậy, mặt thực tiễn, luận văn đƣa giải pháp đƣa số đề xuất tổ chức phân tích tài nhằm tăng cƣờng quản trị tài kiểm sốt chi phí cho Cơng ty Cổ phần FPT, bao gồm:

- Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến tiêu ROA ROE nhằm nâng cao hiệu kinh doanh, giúp cho Công ty bảo đảm an tồn vốn

- Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu mối quan hệ với đòn bẩy tài chính, địn bẩy hoạt động nhằm xây dựng cấu vốn vay khoa học, giúp cho nhà quản trị khai thác tối đa nguồn tài chính, yếu tố sản xuất nhằm tối ƣu mục đích

- Tổ chức phân tích tài phù hợp với Công ty Cổ phần FPT hoạt động chế thị trƣờng cạnh tranh phát triển, nhằm tăng quyền tự chủ trách nhiệm cao hoạt động kinh doạnh phận doanh nghiệp phù hợp với kinh tế toàn cầu

(18)

tập nghiên cứu, hoạch định sách

7 Bố cục luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận tài liệu tham khảo, luận văn đƣợc kết cấu thành chƣơng nhƣ sau:

Chƣơng 1: Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp

(19)

CHƢƠNG I

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP

Chƣơng I đƣa lí luận chung, sở lý thuyết việc phân tích tài doanh nghiệp Hệ thống lý luận đƣợc xây dựng nhằm định hƣớng cho toàn q trình phân tích Nó giúp cho nhà quản lý có nhìn tổng quan việc phân tích tài chính, thấy đƣợc vai trị, mục đích việc phân tích Bên cạnh đó, chƣơng cung cấp nguồn thơng tin đƣợc sử dụng q trình phân tích nhƣng phƣơng pháp đƣợc sử dụng để phân tích thơng tin nội dung phân tích chủ yếu nhằm đƣa đến kết quả, đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp

1.1 Khái niệm, ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp

Báo cáo tài doanh nghiệp báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu nợ phải trả nhƣ tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp

(20)

Từ việc phân tích báo cáo tài để tìm điểm mạnh, điểm yếu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trên sở đề biện pháp tận dụng lợi thế, khắc phục hạn chế phát huy hết tiềm doanh nghiệp

1.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp

Thơng tin tài doanh nghiệp đƣợc nhiều cá nhân, tổ chức quan tâm nhƣ: chủ doanh nghiệp, nhà đầu tƣ, nhà cung cấp, khách hàng, quan quản lý chức năng…Tuy nhiên, cá nhân tổ chức lại quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác nhau, phân tích tài có vai trị khác cá nhân, tổ chức:

- Đối với nhà quản lý doanh nghiệp: phân tích tài nhằm tìm giải pháp tài để xây dựng cấu tài sản, cấu nguồn vốn thích hợp nhằm nâng cao hiệu quả, tiềm lực tài cho doanh nghiệp

- Đối với chủ sở hữu: phân tích tài giúp đánh giá thành nhà quản lý thực trạng tài sản, nguồn vốn, thu nhập, chi phí, lợi nhuận doanh nghiệp; an tồn hiệu đồng vốn đầu tƣ vào doanh nghiệp

- Đối với khách hàng, chủ nợ: phân tích tài giúp đánh giá đắn khả thời hạn toán doanh nghiệp

- Đối với quan quản lý chức (cơ quan thuế, thống kê…): phân tích tài giúp đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp, tình hình thực nghĩa vụ với nhà nƣớc, đóng góp tác động doanh nghiệp đến tình hình sách kinh tế - xã hội

(21)

nền kinh tế quốc dân

1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp

Phân tích tình hình tài ứng dụng theo nhiều chiều khác nhƣ với mục đích tác nghiệp ( chuẩn bị định nội bộ) với mục đích thơng tin (trong ngồi doanh nghiệp ) Việc thƣờng xun tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho ngƣời sử dụng thấy đƣợc thực trạng hoạt động tài chính, từ xác định đƣợc ngun nhân mức độ ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh Trên sở có biện pháp hữu hiệu định cần thiết để nâng cao chất lƣợng công tác quản lý kinh doanh

- Phân tích báo cáo tài phải cung cấp đầy đủ thơng tin hữu ích cho nhà đầu tƣ, tổ chức tín dụng ngƣời sử dụng thơng tin tài khác để giúp họ có định đắn định đầu tƣ, định cho vay

- Phân tích báo cáo tài phải cung cấp đầy đủ cho chủ doanh nghiệp, nhà đầu tƣ, ngƣời cho vay ngƣời sử dụng thông tin khác việc đánh giá khả tính chắn dòng tiền mặt vào, hiệu sử dụng tài sản, khả toán doanh nghiệp

- Phân tích báo cáo tài phải cung cấp thông tin nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình hoạt động sản xuất kinh doanh, kiện tình làm biến đổi nguồn vốn, khoản nợ doanh nghiệp

1.2 Tài liệu phƣơng pháp phân tích tài 1.2.1.Tài liệu phân tích tài

(22)

cơ phân tích tài cung cấp thơng tin cần thiết giúp ngƣời sử dụng đánh giá đƣợc thực trạng tài tiềm doanh nghiệp để đƣa định Những cổ đơng, nhà đầu tƣ dựa thơng tin để định có nên bỏ vốn vào cơng ty khơng hay nên đầu tƣ vào chứng khốn cơng ty Nhà quản lý biết thơng tin tình hình hoạt động công ty để đề chiến lƣợc phù hợp giai đoạn tiếp theo…Chính vậy, để đảm bảo đƣợc mục tiêu địi hỏi hệ thống thơng tin đƣợc sử dụng để làm phân tích, đánh giá tài doanh nghiệp khơng phải xác đảm bảo độ tin cậy mà cịn phải cơng khai, minh bạch từ ngƣời phân tích đƣa đến kết phân tích xác thực với tình hình thực tế doanh nghiệp Hệ thống thơng tin đƣợc sử dụng bao gồm nhiều thông tin khác có liên quan nhƣ:

Thơng tin chung: thơng tin tình hình tài kinh tế có ảnh hƣởng đến hoạt động doanh nghiệp q trình hoạt động sản xuất Sự suy thối tăng trƣởng kinh tế có tác động mạnh mẽ đến hội kinh doanh, đến biến động giá yếu tố đầu vào thị trƣờng tiêu thụ sản phẩm đầu từ tác động mạnh mẽ đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp tác động đến tình hình tài doanh nghiệp

Thông tin ngành kinh tế: thông tin phát triển hay suy giảm ngành ảnh hƣởng chung đến tình hình phát triển, đặc điểm sản xuất kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn từ ảnh hƣởng đến tình hình tài doanh nghiệp

(23)

tài báo cáo đƣợc trình bày tổng quát, phản ánh cách tổng hợp tình hình tài sản, khoản nợ, nguồn hình thành vốn, tình hình tài chính, nhƣ kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Báo cáo tài cung cấp thơng tin kinh tế, tài chủ yếu để đánh giá tình hình kết hoạt động kinh doanh, thực trạng tài doanh nghiệp kỳ hoạt động qua giúp cho việc kiểm tra, giám sát tình hình sử dụng vốn khả huy động vốn vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong hệ thống báo cáo tài chính, Bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh tƣ liệu cốt yếu hệ thống thơng tin doanh nghiệp Ngồi báo cáo lƣu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài nguồn liệu quan trọng để phân tích tình hình tài doanh nghiệp

Các báo cáo tài gồm :

 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng qt tồn tài sản có nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định ( thời điểm lập báo cáo)

Các thành phần Bảng cân đối kế toán gồm:

Phần tài sản: phản ánh toàn giá trị tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp

Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý sử dụng vào thời điểm lập báo cáo

 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh

(24)

doanh thu chi phí

Kết cấu Báo cáo kết hoạt động kinh doanh gồm:

Phần I: Lãi, lỗ: phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh, hoạt động tài hoạt động khác

Phần II: Tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước: phản ánh tình hình thực nghĩa vụ với nhà nƣớc thuế khoản phải nộp khác

 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ báo cáo trình bày vận động tiền, thể lƣợng tiền tệ doanh nghiệp thực thu, thực chi kỳ kế toán gồm ba phần sau:

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: luồng tiền có liên quan đến hoạt động tạo doanh thu chủ yếu doanh nghiệp hoạt động khơng phải đầu tƣ hoạt động tài

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: phản ánh tồn dịng tiền thu vào chi liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp

- Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính: phản ánh tồn dòng tiền thu vào chi trực tiếp đến việc làm tăng, giảm vốn kinh doanh doanh nghiệp nhƣ nhận vốn góp, phát hành cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp Ngồi hoạt động cịn bao gồm việc vay vốn hoàn trả nợ vay

(25)

Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ bộc lộ vấn đề phát triển cho thấy tiền mặt từ hoạt động kinh doanh không đủ công ty vay mƣợn để trì việc tốn cổ tức mức độ không bền vững

 Thuyết minh báo cáo tài

Là phần trình bày bổ sung thông tin cần thiết khác liên quan đến đặc điểm tổ chức cơng tác kế tốn, tình hình tài sản, nguồn vốn nhƣ tình hình kết hoạt động doanh nghiệp mà thông tin chƣa đƣợc trình bày Báo cáo tài khác Các thơng tin bổ sung cần thiết cho đối tƣợng sử dụng để qua đối tƣợng hiểu cách đầy đủ, đắn thực trạng, tình hình tài tình hình kinh doanh doanh nghiệp

1.2.2 Các phƣơng pháp phân tích tài

Để phân tích tài chính, sử dụng hay tổng hợp nhiều phƣơng pháp khác hệ thống phƣơng pháp phân tích tài Những phƣơng pháp phân tích tài đƣợc sử dụng phổ biến: thống kê số liệu, phân tích theo chiều ngang, phân tích xu hƣớng, phân tích theo cấu, phân tích nhóm tiêu tài chính, phƣơng pháp đồ thị, phƣơng pháp phân tích nhân tố Tuy nhiên, nay, phân tích tài sử dụng số phƣơng pháp sau:

1.2.2.1 Phương pháp thống kê

Thống kê hệ thống phƣơng pháp bao gồm thu thập, tổng hợp, trình bày số liệu, tính tốn đặc trƣng đối tƣợng nghiên cứu nhằm phục vụ cho q trình phân tích, dự đoán đề định

Nội dung phƣơng pháp thống kê

(26)

xuất kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ

- Thu thập thơng tin phản ánh tình hình sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, thống kê phân tích giá thành, giá bán xác định mức cầu thị trƣờng, để điều chỉnh kế hoạch sản xuất cho thích hợp

- Xây dựng hệ thống tiêu thống kê, phân tích mặt hoạt động, hiệu kinh doanh lợi nhuận kinh doanh doanh nghiệp

- Thống kê tổng hợp xử lý thông tin thu thập, làm sở ứng dụng thống kê công tác quản lý doanh nghiệp

1.2.2.2 Phương pháp phân tích

Phân tích tài mơn khoa học độc lập, phân tích tài có đối tƣợng nghiên cứu riêng Lĩnh vực nghiên cứu phân tích tài khơng ngồi hoạt động sản xuất kinh doanh nhƣ tƣợng kinh tế, xã hội đặc biệt Để phân chia tổng hợp đánh giá tƣợng hoạt động kinh doanh, đối tƣợng nghiên cứu phân tích kinh doanh kết kinh doanh cụ thể, đƣợc thể tiêu kinh tế, với tác động tác nhân kinh tế

Nhiệm vụ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp nguyên tắc tài doanh nghiệp để phân tích đánh giá tình hình thực trạng triển vọng hoạt động tài chính, đƣợc mặt tích cực hạn chế việc thu chi tiền tệ, xác định nguyên nhân mức độ ảnh hƣởng yếu tố Trên sở đề biện pháp hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để đạt đƣợc mục tiêu chủ yếu đó, nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp là:

- Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp

(27)

- Phân tích tình hình dự trữ TSLĐ

- Phân tích hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp - Phân tích số hoạt động

- Phân tích hệ số sinh lời - Phân tích hệ số tăng trƣởng - Phân tích tỷ số phá sản

1.2.2.3 Phương pháp so sánh

Đây là phƣơng pháp đƣợc sƣ̉ du ̣ng rô ̣ng rãi , phổ biến phân tích kinh tế nói chung và phân tích tài chính nói riêng , đƣợc áp du ̣ng tƣ̀ khâu đầu đến khâu cuối trình phân tích: tƣ̀ sƣu tầm tài liê ̣u đến kết thúc phân tích Khi sƣ̉ du ̣ng phƣơng pháp so sánh cần chú ý đến điều kiê ̣n so sánh , tiêu thƣ́c so sánh và kỹ thuâ ̣t so sánh

Về điều kiê ̣n so sánh:

- Phải tồn đa ̣i lƣợng hoă ̣c hai chỉ tiêu

- Các đại lƣợng , tiêu phải thống nội dung phƣơng pháp tính tốn, thớng nhất về thời gian và đơn vi ̣ đo lƣờng

Tuy nhiên, ngƣời ta có thể so sánh giƣ̃a các đa ̣i lƣợng có quan ̣ chă ̣t chẽ với để hình thành chỉ tiêu nghiên cƣ́u về mô ̣t vấn đề nào đó

Về tiêu thức so sánh : Tuỳ thuộc mục đích phân tích , ngƣời ta lựa chọn tiêu thức sau đây:

- Để đánh giá tình hình thƣ̣c hiê ̣ n mu ̣c tiêu đă ̣t : tiến hành so sánh tài liê ̣u thƣ̣c tế đa ̣t đƣợc với tài liê ̣u kế hoa ̣ch, dƣ̣ đoán hoă ̣c ̣nh mƣ́c

- Để xác ̣nh xu hƣớng cũng nhƣ tốc đô ̣ phát triển : tiến hành so sánh giƣ̃a số liê ̣u thƣ̣c tế kỳ này với thƣ̣c tế kỳ trƣớc

(28)

kinh doanh hoă ̣c giá tri ̣ trung bình của ngành kinh doanh

Số liê ̣u của mô ̣t kỳ đƣợc cho ̣n làm cƣ́ so sánh đƣợc go ̣i là gốc so sánh

Về kỹ thuật so sánh: thƣờng sƣ̉ du ̣ng các kỹ thuâ ̣t so sánh sau đây: - So sánh về số tuyê ̣t đối: việc xác định chênh lệch trị số tiêu kỳ phân tích với tri ̣ số của chỉ tiêu kỳ gốc Kết quả so sánh cho thấy sƣ̣ biến đô ̣ng về số tuyê ̣t đối của hiê ̣n tƣợng nghiên cƣ́u

- So sánh bằng số tương đối: xác định số % tăng giảm giƣ̃a thƣ̣c tế so với kỳ gốc c tiêu phân tích , có tỷ trọng tƣợng kinh tế tổng thể quy mô chung đƣợc xác ̣nh

Về nội dung so sánh:

- So sánh số thực kỳ với số thực kỳ trƣớc để thấy rõ xu hƣớng thay đổi tình hình tài doanh nghiệp, từ đánh giá đƣợc hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tăng trƣởng hay thụt lùi

- So sánh số thực với số kế hoạch để thấy mức độ hoàn thành kế hoạch doanh nghiệp

- So sánh số liệu doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, doanh nghiệp ngành khác để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp tốt hay xấu so với mức trung bình ngành, hay doanh nghiệp khác ngành

- So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng tiêu so với mục tiêu tổng thể, so sánh theo chiều ngang nhiều kỳ thấy biến đổi số tƣơng đối tuyệt đối tiêu qua niên độ kế tốn liên tiếp

(29)

cáo tài đƣợc xem xét mối quan hệ với tiêu phản ánh quy mơ chung chúng đƣợc xem xét nhiều kỳ để phản ánh rõ xu hƣớng phát triển doanh nghiệp

Để áp dụng phƣơng pháp so sánh, cần phải bảo đảm điều kiện so sánh đƣợc tiêu tài chính, nhƣ: thống khơng gian, nội dung, tính chất, đơn vị tính tốn… Theo mục đích phân tích mà ngƣời ta xác định kỳ gốc so với kỳ so sánh

1.2.2.4 Phương pháp tỷ lệ

Phƣơng pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lƣợng tài quan hệ tài

Đây phƣơng pháp đƣợc sử dụng phổ biến phân tích tài chính, phƣơng pháp có tính thực cao Nguồn thơng tin kế tốn tài đƣợc cải tiện đƣợc cung cấp đầy đủ - sở đáng tin cậy cho việc đánh giá tỷ lệ tài doanh nghiệp Bên cạnh đó, phƣơng pháp giúp nhà phân tích khai thác hiệu số liệu phân tích cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục theo giai đoạn

Về nguyên tắc, phƣơng pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định đƣợc ngƣỡng, định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu

Trong phân tích tài doanh nghiệp, tỷ lệ tài thƣờng đƣợc phân thành nhóm tỷ lệ đặc trƣng, phản ánh nội dung theo mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Mỗi nhóm tỷ lệ bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động trƣờng hợp khác nhau, tùy theo góc độ phân tích mà ngƣời phân tích lựa chọn nhóm tiêu khác để phục vụ mục tiêu phân tích

1.2.2.5 Phương pháp dự đoán:

(30)

tƣơng lai Tuỳ thuộc vào mối quan hệ nhƣ dự đốn tình hình kinh tế xã hô ̣i tác đô ̣ng đến doanh ngh iê ̣p mà sƣ̉ du ̣ng các phƣơng pháp khác Thƣờng ngƣời ta sƣ̉ du ̣ng phƣơng pháp hồi quy , tốn xác suất , tốn tài chính,và phƣơng pháp phân tích chun dụng nhƣ phân tích dịng tiền , phân tích hoà vốn , phân tích lãi gô ̣p , lãi thuần, lãi đầu tƣ , phân tích dãy thời gian Các phƣơng pháp có tác dụng quan trọng việc đƣa quyết ̣nh kinh tế cũng nhƣ lƣ̣a cho ̣n các phƣơng án đầu tƣ hoă ̣c kinh doanh

* Phương pháp phân tích Du Pont

Phƣơng pháp phân tích tài Dupont cịn đƣợc gọi phân tích tách đoạn, đƣợc thực cách tách ROE thành nhân tố khác nhau, nhằm phân tích ảnh hƣởng nhân tố tới thu nhập chủ sở hữu cho phép đánh giá nhân tố ảnh hƣởng tới kết kinh doanh

ROE = ROS x Vòng quay tổng tài sản x Địn bẩy tài Hoặc:

Lợi nhuận ròng Doanh thu Tổng tài sản ROE =  x  x  Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Trong đó:

Vốn chủ sở hữu = Tài sản (A) - Nợ (D)

Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu = 1/(1-D/A) = 1/(1-Rd)

ROE tăng ROS, doanh thu/Tài sản địn bẩy tài tăng

Theo doanh nghiệp tăng ROE cách quản lý tốt chi phí, nâng cao hiệu sử dụng tổng tài sản , tăng tỷ lệ đòn bẩy tài

(31)

Báo cáo tài cung cấp thơng tin quan trọng cho việc đánh giá sức mạnh tài chính, khả khoản, rủi ro lợi nhuận doanh nghiệp Thơng qua phân tích theo số nội dung sau đánh giá đƣợc tình hình tài doanh nghiệp giai đoạn, thời kỳ hoạt động doanh nghiệp

Có thể phân tích tình hình tài doanh nghiệp thơng qua nội dung nhƣ sau:

- Khái quát tình hình tài doanh nghiệp

- Phân tích tiêu tài doanh nghiệp

1.3.1 Đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp

Đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp việc dựa liệu tài khứ doanh nghiệp để tính tốn xác định tiêu phản ánh thực trạng an ninh tài doanh nghiệp, nhằm mục đích đƣa nhận định sơ bộ, ban đầu thực trạng tài sức mạnh tài doanh nghiệp Thơng thƣờng, đối tƣợng quan tâm đến thông tin khái quát chủ yếu nhà quản lý doanh nghiệp Qua kết phân tích đó, nhà quản lý nắm đƣợc mức độ độc lập tài chính; an ninh tài nhƣ khó khăn mà doanh nghiệp phải đƣơng đầu Bên cạnh đó, đối thủ cạnh tranh sử dụng thơng tin để có đánh giá tổng quan lực tài doanh nghiệp để góp phần đƣa sách hợp lý trình hoạt động doanh nghiệp

Có thể thực đánh giá khái qt tình hình tài theo bƣớc sau:

1.3.1.1 Phân tích biến động tài sản – nguồn vốn

a Phân tích tình hình tài sản

(32)

cơ cấu sử dụng vốn giúp nhà quản lý nắm đƣợc tình hình đầu tƣ (sử dụng) số vốn có phù hợp với lĩnh vực kinh doanh có phục vụ tích cực cho mục đính kinh doanh doanh nghiệp hay khơng

Phân tích cấu tài sản doanh nghiệp đƣợc thực cách tính tốn, so sánh tình hình biến động kỳ phân tích kỳ gốc tỷ trọng phận tài sản tổng tài sản nhƣ giá trị phận Bên cạnh cịn xem xét xu hƣớng biến động chúng theo thời gian để thấy đƣợc mức độ hợp lý việc phân bổ

b Phân tích tình hình nguồn vốn

Qua việc phân tích tình hình nguồn vốn, nhà quản lý nắm đƣợc cấu vốn huy động, biết đƣợc trách nhiệm doanh nghiệp ngƣời cho vay, nhà cung cấp, ngƣời lao động, ngân sách, số tài sản tài trợ nguồn vốn họ Đồng thời nhà quản lý nắm đƣợc mức độ độc lập tài nhƣ xu hƣớng biến động cấu nguồn vốn huy động

Việc phân tích cấu nguồn vốn tiến hành tƣơng tự nhƣ phân tích cấu tài sản, tức xem xét tỷ trọng khoản mục tổng nguồn vốn so sánh giá trị khoản mục kỳ so sánh so với kỳ gốc

1.3.1.2 Phân tích tiêu báo cáo kết hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hay báo cáo thu nhập bảng tóm tắt lợi nhuận công ty thời đoạn, nhƣ năm Báo cáo trình bày doanh thu tạo kỳ hoạt động, chi phí phát sinh kỳ, thu nhập rịng hay lợi nhuận cơng ty, chênh lệch doanh thu chi phí

(33)

kinh doanh, đồng thời so sánh chúng qua số niên độ kế toán liên tiếp với số liệu trung bình ngành (nếu có) để đánh giá xu hƣớng thay đổi tiêu kết kinh doanh doanh nghiệp so với doanh nghiệp khác

Báo cáo kết hoạt động kinh doanh thƣờng đƣợc lập phân tích theo tỷ lệ phần trăm, theo khoản mục báo cáo đƣợc biểu thị tỷ lệ phần trăm tổng doanh thu Điều giúp ta so dễ dàng so sánh cơng ty có qui mơ khác

1.3.1.3 Phân tích ln chuyển dịng tiền

Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ báo cáo tài trình bày khoản thu tiền mặt toán tiền mặt thời đoạn cụ thể

Nhƣ̃ng luồng tiền vào của tiền và các khoản coi nhƣ là tiền đƣợc tổng hợp và chia thành nhóm:

- Lƣu chuyển tiền tê ̣ tƣ̀ hoa ̣t đô ̣ng sản xuất kinh doanh - Lƣu chuyển tiền tê ̣ tƣ̀ hoa ̣t đô ̣ng đầu tƣ

- Lƣu chuyển tiền tê ̣ tƣ̀ hoa ̣t đô ̣ng tài chính

Trên sở đó, nhà phân tích thực cân đối ngân quỹ với số dƣ ngân quỹ đầu kỳ để xác định số dƣ ngân quỹ cuối kỳ Tƣ̀ đó, thiết lập m ức dƣ̣ phòng tới thiểu cho doanh nghiê ̣p đảm bảo khả chi trả

Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ có mối liên hệ chặt chẽ với bảng cân đối kế toán bảng kết kinh doanh phân tích tài Đây là sở quan trọng để nhà quản lý xây dựng kế hoạch quản lý tiền mặt

1.3.2 Phân tích tiêu tài chủ yếu doanh nghiệp [1,2,3]

(34)

kinh doanh khả tài doanh nghiệp Trên sở dự đốn khả tƣơng lai lập kế hoạch giúp cho doanh nghiệp phát triển hoàn thiện, bền vững, đồng thời khắc phục hạn chế yếu

Các hệ số tài thƣờng đƣợc phân nhóm đặc trƣng [5,17,18]

- Nhóm hệ số khả tốn - Nhóm hệ số hoạt động

- Nhóm hệ số địn bẩy tài - Nhóm hệ số lợi nhuận

- Nhóm hệ số giá trị thị trƣờng - Nhóm tỷ số tăng trƣởng

- Nhóm hệ số phá sản

Ngồi sử dụng thơng tin qua đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp, nhà quản lý doanh nghiệp nhƣ đối thủ cạnh tranh doanh nghiệp quan tâm đến thông số nhóm hệ số Mỗi nhóm hệ số với ý nghĩa riêng giúp họ có đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp đƣợc phân tích đánh giá Cịn thân cổ đơng, ngƣời đầu tƣ, họ thƣờng có xu hƣớng quan tâm đến nhóm hệ số khả tốn, nhóm hệ số lợi nhuận nhóm hệ số giá trị thị trƣờng Đây nhóm hệ số cung cấp thông tin cần thiết để họ xem xét đến khả an toàn đồng vốn bỏ đầu tƣ hay khả sinh lời, lợi ích mà họ nhận đƣợc để đến định xác có nên đầu tƣ hay khơng đầu tƣ vào doanh nghiệp

1.3.2.1 Nhóm hệ số khả toán

(35)

- Hệ số toán ngắn hạn: đƣợc xác định tỷ số tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn

Hệ số toán ngắn hạn = Tài sản ngắn hạnNợ ngắn hạn

Hệ số cho ta biết với đồng vay nợ ngắn hạn doanh nghiệp có đồng tài sản ngắn hạn để trả nợ

- Hệ số toán nhanh: đƣợc xác định tỷ số tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho nợ ngắn hạn

Hệ số toán nhanh = Tài sản ngắn hạn- Hàng tồn khoNợ ngắn hạn

Hệ số toán nhanh khác với hệ số toán ngắn hạn chỗ hệ số loại trừ hàng tồn kho khỏi cơng thức tính nên hệ số đo lƣờng tính khoản doanh nghiệp cách thận trọng

- Hệ số toán tức thời: đƣợc xác định tỷ số tiền mặt nợ ngắn hạn

Hệ số toán tức thời = Nợ ngắn hạn Tiền mặt

Hệ số cho ta biết với đồng vay nợ ngắn hạn doanh nghiệp có đồng tiền mặt để trả nợ

1.3.2.2 Nhóm hệ số hoạt động

- Hệ số vòng quay hàng tồn kho: đƣợc xác định tỷ số giá vốn hàng bán giá trị hàng tồn kho

Hệ số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân Giá vốn hàng bán

(36)

của doanh nghiệp dài

- Hệ số vòng quay khoản phải thu : đƣợc xác định tỷ số doanh thu khoản phải thu

Hệ số vòng quay khoản phải thu = Khoản phải thu bình quân Doanh thu

Hệ số vòng quay khoản phải thu đƣợc sử dụng để đánh giá việc quản lý công ty khoản phải thu bán chịu

- Hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định: tỷ số doanh thu giá trị tài sản cố định

Hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định = Tài sản cố định bình quân Doanh thu Hệ số cho ta biết đồng tài sản cố định tạo đồng doanh thu, phản ánh việc thâm dụng vốn kinh doanh

- Hệ số vịng quay tồn tài sản: đƣợc xác định tỷ số doanh thu tổng tài sản

Hệ số vịng quay tồn tài sản = Tổng tài sản bình quân Doanh thu

Hệ số cho ta biết đồng đầu tƣ vào tài sản thu đƣợc đồng doanh thu Nó cho thấy hiệu sử dụng toàn tài sản doanh nghiệp Giá trị hệ số cao thể hiệu tạo doanh thu từ tài sản cao

1.3.2.3 Nhóm hệ số địn bẩy tài

Nhóm hệ số địn bẩy tài thể mức độ vay nợ khả toán doanh nghiệp

(37)

Hệ số nợ = Tổng tài sản Tổng nợ

Hệ số cho biết nợ chiếm tỷ lệ phần trăm tổng tài sản doanh nghiệp Tỷ số thấp cho thấy doanh nghiệp sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản

Một hệ số khác thƣờng đƣợc đƣa xem xét với hệ số nợ hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu

Hệ số nợ so với VCSH = Tổng vốn chủ sở hữu Tổng nợ

Tỷ số phản ánh cấu tài trợ doanh nghiệp, thể mức độ đảm bảo chủ nợ vốn chủ sở hữu Tỷ số thƣờng phải nên nhỏ (hay tổng vốn chủ sở hữu phải lớn tổng nợ)

- Hệ số nợ dài hạn: đƣợc tính tốn dựa vào hai giá trị: nợ dài hạn tổng nợ dài hạn vốn chủ sở hữu

Hệ số nợ dài hạn = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Nợ dài hạn

- Hệ số khả toán lãi tiền vay: đƣợc xác định tỷ số lợi nhuận trƣớc trả lãi chịu thuế (EBIT) lãi tiền vay phải trả

HS khả toán lãi tiền vay = Lãi tiền vay phải trả EBIT

Hệ số cho biết cơng ty có đồng để trả cho đồng lãi tiền vay Nó cho biết khả toán lãi vay doanh nghiệp Hệ số cao tốt, cho thấy hiệu kinh doanh doanh nghiệp cao

1.3.2.4 Nhóm hệ số lợi nhuận

(38)

- Hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS): đƣợc xác định tỷ số lợi nhuận sau thuế doanh thu

Hệ số cho biết đồng doanh thu sinh đồng lãi ròng

ROS = Lợi nhuận sau thuếDoanh thu

- Hệ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA): đƣợc xác định tỷ số lợi nhuận sau thuế tổng tài sản

ROA = Tổng tài sản bình quân Lợi nhuận sau thuế

Hệ số cho biết đồng đầu tƣ vào tài sản thu đƣợc lãi ròng Đây hệ số quan trọng thƣờng sử dụng để đánh giá mức sinh lợi khoản đầu tƣ

- Hệ số sức sinh lợi (BEP): đƣợc xác định tỷ số lợi nhuận trƣớc thuế lãi với tổng tài sản

BEP = Tổng tài sản EBIT

Hệ số cho biết đồng đầu tƣ vào tài sản thu đƣợc lãi chƣa trừ thuế lãi tiền vay Đây hệ số quan trọng thƣờng sử dụng để đánh giá mức sinh lợi khoản đầu tƣ

- Hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE): tỷ số lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu

ROE = Lợi nhuận sau thuếVốn chủ sở hữu

Hệ số ROE cho ta biết đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận sau thuế

- Giá trị kinh tế gia tăng (EVA)

(39)

kinh doanh thay đầu tƣ vào hoạt động khác EVA đo lƣờng giá trị doanh nghiệp thực tạo từ hoạt động EVA giúp nhà đầu tƣ xác định đƣợc doanh nghiệp có khả tạo giá trị hoạt động tốt so với đối thủ cạnh tranh Nếu yếu tố khác tƣơng tự nhau, doanh nghiệp có EVA cao thƣờng tốt so với doanh nghiệp có EVA thấp hơn, hay tệ EVA âm Nếu EVA khả quan nhƣng kỳ vọng tƣơng lai EVA thấp tín hiệu khơng tốt nhà đầu tƣ Ngƣợc lại, doanh nghiệp có EVA âm nhƣng đƣợc kỳ vọng EVA gia tăng lên mức khả quan lại tín hiệu tốt thúc đẩy nhà đầu tƣ mua vào cổ phiếu doanh nghiệp

Hệ số EVA có nhiều cách tính, cách tính là: EVA = Lợi nhuận sau thuế - ks x Vốn chủ sở hữu (ks chi phí vốn chủ

sở hữu)

Để ƣớc tính ks ngƣời ta sử dụng mơ hình định giá tài sản vốn

(CAPM)

Trong mơ hình này, ks đƣợc tính nhƣ sau:

ks= krf + (km – krf) x β

Ở đây, krf tỷ lệ lợi tức khơng có rủi ro, km tỷ lệ lợi tức kỳ vọng

danh mục đầu tƣ thị trƣờng, β hệ số đo độ rủi ro hệ thống mà cổ phiếu mang lại hình thành danh mục đầu tƣ

1.3.2.5 Nhóm hệ số giá trị thị trường

- Hệ số lợi nhuận cổ phiếu (EPS): tỷ suất lợi nhuận cổ phần

E = EPS =Lợi nhuận sau thuế -Cổ tức cổ phiếu ƣu đãiSố cổ phiếu PT lƣu hành

(40)

nhƣ số thể khả kiếm lợi nhuận doanh nghiệp Trong việc tính tốn EPS, xác sử dụng lƣợng cổ phiếu lƣu hành bình quân kỳ để tính tốn lƣợng cổ phiếu thƣờng xun thay đổi theo thời gian Tuy nhiên thực tế ngƣời ta thƣờng hay đơn giản hố việc tính tốn cách sử dụng số cổ phiếu lƣu hành vào thời điểm cuối kỳ Có thể làm giảm EPS dựa cơng thức cũ cách tính thêm cổ phiếu chuyển đổi, bảo chứng (warrant) vào lƣợng cổ phiếu lƣu thông EPS thƣờng đƣợc coi biến số quan trọng việc tính tốn giá cổ phiếu Đây phận chủ yếu cấu thành nên tỉ lệ P/E

- Hệ số giá thu nhập ( P/E): tỷ suất giá thu nhập cổ phiếu

Hệ số giá P/E số phân tích quan trọng định đầu tƣ chứng khoán nhà đầu tƣ

Hệ số đƣợc tính tỷ số giá trị thị trƣờng cổ phiếu (P) thu nhập mà mang lại

P/E = EPS P

Ý nghĩa quan trọng hệ số P/E phản ánh kỳ vọng thị trƣờng tăng trƣởng cổ phiếu tƣơng lai Một cơng ty có số P/E cao kỳ vọng thị trƣờng vào lợi nhuận công ty cao Điều góp phần cải thiện sức thu hút đầu tƣ từ nhà đầu tƣ công ty

1.3.2.6 Nhóm tỷ số tăng trưởng

* Tỷ số tăng trưởng nội (IGR) Tỷ số lợi nhuận giữ lại:

(41)

Tỷ số lợi nhuận giữ lại = Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận giữ lại

Tỷ số cho biết đồng lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp giữ lại đồng để tái đầu tƣ Tỷ số lớn tức doanh nghiệp tái đầu tƣ mạnh

Tỷ số tăng trƣởng nội = 1 - ROA x Tỷ số lợi nhuận giữ lại ROA x Tỷ số lợi nhuận giữ lại Tỷ số cho biết tốc độ tăng trƣởng lớn mà doanh nghiệp đạt đƣợc không cần nguồn tài trợ từ bên

* Tỷ số tăng trưởng bền vững (SGR):

Tỷ số tăng trƣởng bền vững = 1 - ROE x Tỷ số lợi nhuận giữ lại ROE x Tỷ số lợi nhuận giữ lại Tỷ số cho biết tốc độ tăng trƣởng lớn doanh nghiệp đạt đƣợc mà không cần tài trợ cho vốn chủ sở hữu từ bên ngồi với điều kiện khơng tăng địn bẩy tài (tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu khơng thay đổi)

1.3.2.7 Nhóm hệ số phá sản

Hệ số phá sản Z[18]:

Hệ số đƣợc phát minh giáo sƣ Edward I.Altman, trƣờng kinh doanh Leonard N.Stern, thuộc trƣờng đại học New York, dựa vào việc nghiên cứu công phu số lƣợng nhiều công ty khác Mỹ Đối với doanh nghiệp cổ phần hóa thuộc ngành sản xuất, hệ số đƣợc tính nhƣ sau:

Z = 0,012 X1 + 0,014 X2 + 0,033 X3 + 0,006 X4 + 0,999 X5

Trong :

(42)

X2 = Lợi nhuận giữ lạiTổng tài sản X3 = Tổng tài sản EBIT X4 = Vốn chủ sở hữuNợ phải trả X5 = Tổng tài sản Doanh thu

Việc tính tốn hệ số phá sản Z cho phép nhà quản lý doanh nghiệp phát đƣợc liệu doanh nghiệp có dấu hiệu phá sản hay khơng

 Giá trị Z

 Z < 1.8  1.8 < Z < 2.99  Z > 2.99

 Doanh nghiệp nằm vùng nguy hiểm, nguy phá sản cao

 Doanh

nghiệp nằm vùng cảnh báo, có nguy phá sản

 Doanh nghiệp nằm vùng an tồn, chƣa có nguy phá sản

Phát triển mơ hình Altman xây dựng hàm phân biệt Z‟ Z” (có tham khảo cách xếp hạng S&P) phù hợp cho hầu hết ngành cụ thể là:

Z‟ =6,56 X1 + 3,26 X2 +6,72 X3 +1,05 X4

Với cơng thức này, theo tính tốn thực tế cho thấy:

 Giá trị Z’

(43)

 Doanh

Z‟‟ =3,25 +6,56X1+3,26X2 +6,72X3+1,05X4

Dƣới bảng xếp hạng tín dụng dựa số Z”

 Giá trị Z’’

 Z’’ < 4.15 4.15 < Z’’ < 5.85  Z’’ > 5.85

 Doanh

Có thể thấy mơ hình có độ tin cậy cao đƣợc thực sở định lƣợng cụ thể nhân tố ảnh hƣởng

1.4.Các nhân tố ảnh hƣởng đến tài doanh nghiệp:

(44)

Thị trường tiêu thụ:

Khách hàng vấn đề vô quan trọng đƣợc doanh nghiệp đặc biệt quan tâm ý Nếu nhƣ sản phẩm doanh nghiệp cung cấp mà khơng có ngƣời khơng đƣợc ngƣời tiêu dùng chấp nhận rộng rãi doanh nghiệp phát triển đƣợc Mật độ dân cƣ, mức độ thu nhập, tâm lý sở thích tiêu dùng… khách hàng ảnh hƣởng lớn tới sản lƣợng giá sản phẩm cung ứng doanh nghiệp, ảnh hƣởng tới cạnh tranh doanh nghiệp ảnh hƣởng tới hiệu doanh nghiệp

Bên cạnh doanh nghiệp cần nghiên cứu kỹ lƣỡng thị trƣờng tiêu thụ phƣơng thức tiêu thụ, toán tiền hàng:Việc lựa chọn phƣơng thức tiêu thụ tốn tiền hàng có ảnh hƣởng tới doanh thu tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp Một doanh nghiệp áp dụng nhiều hình thức bán hàng toán tất yếu tiêu thụ đƣợc nhiều sản phẩm doanh nghiệp áp dụng hình thức Bên cạnh việc tổ chức hoạt động quảng cáo, giới thiệu mặt hàng dịch vụ sau bán hàng cần đƣợc coi trọng khách hàng biết đƣợc nhiều thông tin yên tâm sản phẩm hơn, qua mở rộng thị trƣờng tiêu thụ làm sở cho việc tăng khối lƣợng sản phẩm tiêu thụ

Nhà cung cấp

(45)

lớn, chi phí yếu tố đầu vào cao bình thƣờng nên làm giảm hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Còn yếu tố đầu vào doanh nghiệp sẵn có chuyển đổi việc đảm bảo số lƣợng, chất lƣợng nhƣ hạ chi phí yếu tố đầu vào dễ dàng khơng bị phụ thuộc vào ngƣời cung ứng nâng cao đƣợc hiệu sản xuất kinh doanh

Sản phẩm công ty

Các đặc tính sản phẩm nhân tố quan trọng định khả cạnh tranh doanh nghiệp góp phần lớn tới việc tạo uy tín, đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ sản phẩm làm sở cho tồn phát triển doanh nghiệp nên có ảnh hƣởng lớn tới hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

(46)

thị trƣờng

Bên cạnh chất lƣợng sản phẩm đặc tính mang hình thức bên ngồi sản phẩm nhƣ : Mẫu mã, bao bì, nhãn hiệu…trƣớc khơng đƣợc coi trọng nhƣng ngày trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng thiếu đƣợc Thực tế cho thấy, khách hàng thƣờng lựa chọn sản phẩm theo trực giác, loại hàng hố có mẫu mã bao bì nhãn hiệu đẹp gợi cảm…luôn giành đƣợc ƣu so với hàng hoá khác loại

Một yếu tố quan trọng giá thành sản phẩm hàng hoá dịch vụ tiêu thụ:Trong điều kiện nhân tố khác khơng đổi, việc thay đổi giá bán ảnh hƣởng trực tiếp đến doanh thu tiêu thụ Giá bán sản phẩm cao hay thấp làm cho doanh thu tiêu thụ tăng giảm theo Việc thay đổi giá bán phần quan trọng quan hệ cung cầu thị trƣờng định Do doanh nghiệp phải có sách giá hợp lý linh hoạt nhằm tối đa hoá lợi nhuận tuỳ thuộc vào chu kỳ kinh doanh, ngành nghề kinh doanh, khu vực kinh doanh mà định giá

Tác động sách vĩ mơ, mơi trường trị, luật pháp, văn hoá xã hội, kinh tế, khoa học kỹ thuật công nghệ

(47)

điều kiện cho doanh nghiệp phát triển sản xuất, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh ngƣợc lại

Mơi trƣờng trị, luật pháp ổn định luôn tiền đề cho việc phát triển mở rộng hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp, tổ chức cá nhân nƣớc Các hoạt động đầu tƣ lại tác động trở lại lớn tới hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Môi trƣờng pháp lý bao gồm luật, văn dƣới luật, quy trình quy phạm kỹ thuật sản xuất tạo hành lang pháp lý cho doanh nghiệp hoạt động, hoạt động doanh nghiệp nhƣ sản xuất kinh doanh gì, sản xuất cách nào, bán cho đâu, nguồn đầu vào lấy đâu phải dựa vào quy định pháp luật Các doanh nghiệp phải chấp hành quy định pháp luật, phải thực nghĩa vụ với nhà nƣớc, với xã hội với ngƣời lao động nhƣ luật pháp quy định (nghĩa vụ nộp thuế, trách nhiệm đảm bảo vệ sinh môi trƣờng, đảm bảo đời sống cho cán công nhân viên doanh nghiệp ) Có thể nói luật pháp nhân tố kìm hãm khuyến khích tồn phát triển doanh nghiệp, ảnh hƣởng trực tiếp tới kết nhƣ hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

Mơi trƣờng văn hố xã hội: Tình trạng thất nghiệp, trình độ giáo dục, phong cách, lối sống, phong tục, tập quán, tâm lý xã hội tác động cách trực tiếp gián tiếp tới hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, theo hai chiều hƣớng tích cực tiêu cực

(48)

đó ảnh hƣởng tới suất chất lƣợng sản phẩm tức ảnh hƣởng tới hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

(49)

CHƢƠNG II

THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN FPT

Trong chƣơng này, nét khái quát công ty từ hình thành, phát triển đến cấu tổ chức hay hoạt động kinh doanh chủ yếu đƣợc đề cập Bên cạnh đó, nội dung chủ yếu phân tích tình hình tài cơng ty giai đoạn qua thông qua việc sử dụng phƣơng pháp khác để phân tích, đánh giá từ khái quát đến chi tiết thông tin liên quan đến trình hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty

2.1 Khái quát Công ty cổ phần FPT 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển

- Tên Cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN FPT - Tên tiếng Anh: FPT CORPORATION - Tên viết tắt: FPT CORP

- Trụ sở chính: Quận Cầu Giấy, Thành phố Hà Nội - Điện thoại: (84-4) 73007300

- Fax: (84-4) 37687410 - Website: www.fpt.com.vn

(50)

Số lĩnh vực Xuất phần mềm quy mô nhân lực doanh thu; Số lĩnh vực Cung cấp Giải pháp phần mềm Tích hợp hệ thống quy mơ doanh số, số lƣợng khách hàng, độ phức tạp giá trị dự án CNTT; TOP Nhà Cung cấp Dịch vụ Viễn thông cố định Internet lớn Việt Nam; Số lĩnh vực Phân phối sản phẩm công nghệ Là Công ty Công nghệ lớn Việt Nam với 6.500 kỹ sƣ, chuyên gia công nghệ diện 57 tỉnh thành toàn quốc; 17 quốc gia toàn cầu.Là đối tác cấp cao sở hữu hàng ngàn chứng công nghệ quốc tế hãng công nghệ lớn giới Giữ vị trí Nhà Tuyển dụng đƣợc ƣa thích lĩnh vực CNTT, Trực tuyến Viễn thông mạng tuyển dụng hàng đầu CareerBuilder đánh giá

(51)

Trong gần26 năm phát triển, FPT công ty Công nghệ thông tin Viễn thông hàng đầu Việt Nam, tạo 17.000 việc làm giá trị vốn hóa thị trƣờng (tại 28/2/2014) đạt 17.608 tỷ đồng, nằm số doanh nghiệp tƣ nhân lớn Việt Nam (theo báo cáo Vietnam Report 500)

Ngồi ra, FPT cịn sở hữu khối giáo dục đại học dạy nghề với tổng số gần 16.000 sinh viên đơn vị đào tạo CNTT tốt Việt Nam

Con đƣờng FPT chọn công nghệ, vƣơn tới tầm cao suất lao động tri thức thông qua công nghệ Phát huy tối đa khả sáng tạo linh hoạt để nắm bắt hội mới, nỗ lực ứng dụng sáng tạo công nghệ hoạt động cấp yêu cầu ngƣời FPT, hƣớng tới mục tiêu chung OneFPT - Tập đồn Cơng nghệ Tồn cầu Hàng đầu Việt Nam

2.1.2 Cơ cấu quản lý công ty

Đại hội đồng cổ đông: Gồm tất cổ đơng có quyền biểu quyết, quan quyền lực cao Công ty, định vấn đề đƣợc Luật pháp điều lệ Công ty quy định

Hội đồng quản trị: Là quan quản lý Cơng ty, có tồn quyền nhân danh Công ty để định vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi Cơng ty, trừ vấn đề thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đơng

Ban kiểm sốt: Ban Kiểm sốt có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp điều hành hoạt động kinh doanh, báo cáo tài Cơng ty Ban kiểm sốt hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị Ban Giám đốc

(52)

- Các phòng ban chức năng: Văn phịng Cơng ty, Ban Kế hoạch tài chính, Ban Công tác Quan hệ Doanh nghiệp, Ban Tổ chức cán bộ, Ban Công nghệ thông tin, Ban Đảm bảo chất lƣợng

Cơ cấu tổ chức FPT thể qua sơ đồ sau:

Hình 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần FPT 2.1.3 Các lĩnh vực sản xuất kinh doanh

Công ty cổ phần FPT công ty sản xuất kinh doanh đa ngành nhiên lĩnh vực hoạt động công ty thuộc lĩnh vực công nghệ thông tin – viễn thông Các sản phẩm, dịch vụ FPT:

2.1.3.1 Xuất phần mềm

(53)

- Ứng dụng di động (Mobility) với giải pháp quan trọng nhƣ hệ thống quản lý thiết bị di động, hệ thống quản lý ứng dụng di động, di động hóa hệ thống IT doanh nghiệp ;

- Dịch vụ gia cơng quy trình kinh doanh (BPO) với dịch vụ kế tốn tài chính, xử lý liệu, dịch vụ khách hàng - quản trị nguồn lực ;

- Thiết kế phần mềm nhúng cho thiết bị điện thoại di động chạy hệ điều hành iOS, Android, thiết bị bán dẫn, thiết bị điện tử tiêu dùng, ngành sản xuất ô tô thiết bị hàng không;

- Phát triển ứng dụng bảo trì;

- Chuyển đổi cơng nghệ phần mềm nhƣ chuyển đổi ứng dụng; chuyển đổi sở hạ tầng;

- Kiểm thử chất lƣợng phần mềm bao gồm kiểm thử tích hợp hệ thống, kiểm thử vận hành, kiểm thử tự động hóa;

- Xây dựng phát triển phần mềm gồm phát triển sản phẩm phần mềm, phát triển ứng dụng mới, phát triển phần mềm tùy chỉnh…

(54)

của SAP, Oracle People Soft cho ngành kinh tế: tài cơng, viễn thơng, ngân hàng, sản xuất, thƣơng mại, dƣợc phẩm, dầu khí, chất đốt, bất động sản tiện ích cơng cộng

- Các dịch vụ Tích hợp Hệ thống thiết bị FPT cung cấp gồm: Dịch vụ hạ tầng CNTT, thiết kế xây dựng sở liệu doanh nghiệp, hệ thống mạng, bảo mật, lƣu trữ, máy chủ, dịch vụ triển khai giải pháp ngân hàng, chứng khoán viễn thơng, hệ thống tốn, giám sát, thiết bị đặc chủng cho ngành ngân hàng nhƣ ATM, POS

2.1.3.2 Dịch vụ công nghệ thông tin

- Dịch vụ Gia cơng quy trình doanh nghiệp (BPO- Business Process Outsourcing): tiên phong cung cấp dịch vụ BPO Việt Nam với phần mềm dịch vụ BPO nhƣ kế tốn tài chính, xử lý liệu, dịch vụ khách hàng, quản trị nguồn lực, cung cấp tri thức…;

- Dịch vụ Trung tâm Dữ liệu (Data Center): dịch vụ cho thuê máy chủ, thuê chỗ đặt máy chủ, dịch vụ quản trị dịch vụ theo yêu cầu khách hàng

- Dịch vụ xử lý điện tử kết nối Ngƣời dân – Doanh nghiệp – Chính phủ nhƣ: chữ ký điện tử, gateway thu ngân sách qua ngân hàng, dịch vụ thuế điện tử, dịch vụ Hải quan điện tử, dịch vụ xử lý toán tờ khai thuế…;

- Dịch vụ chứng thực chữ ký số (CA)

- Dịch vụ bảo mật đƣợc thiết kế với gói dịch vụ đáp ứng cao nhu cầu giữ vững bảo vệ hệ thống ổn định khách hàng;

- Dịch vụ bảo hành - Bảo trì – Sửa chữa thiết bị tin học cung cấp linh kiện điện tử(Laptop, PC, UPS, Server… thiết bị ngoại vi khác);

2.1.3.3 Viễn thông

(55)

gồm: ADSL, ADSL2+, VDSL; dịch vụ cáp quang (Fiber to the home – FTTH)

- Dịch vụ chia sẻ liệu trực tuyến Fshare, dịch vụ truyền hình tƣơng tác, thiết bị giải trí thông minh FPT Play HD

- Dịch vụ kênh thuê riêng (Internet leased-line), d5ch vụ viễn thông nƣớc gồm: Dịch vụ truyền số liệu nội hạt, dịch vụ truyền số liệu liên tỉnh

2.1.3.4 Nội dung số

- FPT sở hữu hệ thống báo điện tử gồm:Vnexpress.net, Ngoisao.net, sohoa.vnexpress.net, iOne.net, Gamethu.vnexpress.net

- Quảng cáo trực tuyến: Ngồi hình thức banner, logo theo kiểu truyền

thống, FPT triển khai cung cấp hình thức quảng cáo cao cấp nhƣ rich media Hệ thống mạng quảng cáo (adnetwork

- Trò chơi trực tuyến: Bao gồm trò chơi trực tuyến loại cài đặt (client game), trò chơi loại chơi trực tiếp trình duyệt (webgame) trị chơi trực tuyến điện thoại di động

- Thanh toán trực tuyến: Thẻ Gate lựa chọn số cơng cụ tốn trực tuyến dành cho khách hàng

- Nghe nhạc trực tuyến: Nhacso.net website âm nhạc trực tuyến Việt Nam với hợp tác nhiều ca sĩ, nhạc sĩ hãng phát hành nƣớc

- Trang Thƣơng mại điện tử Sendo.vn: Là trung tâm mua sắm trực tuyến đƣợc xây dựng theo mô hình B2B2C (business-business- to-consumer)

2.1.3.5 Phân phối sản xuất sản phẩm CNTT Viễn thông

(56)

Cisco, Dell, Asus, Acer, HTC, Apple, Intel, Symantec, NEC, Seagate, MSI, Foxconn, Sandisk, Logitech…FPT có mạng lƣới phân phối lớn Việt Nam, với 1.500 đại lý 63/63 tỉnh, thành toàn quốc Hệ thống bán lẻ FPT bao gồm: Hệ thống bán lẻ FPT Shop, F.Studio F.Store by FPT

2.1.3.6 Dịch vụ đào tạo

Trƣờng Đại học FPT đơn vị đào tạo tiên phong Việt Nam triển khai chƣơng trình đào tạo đại theo chuẩn quốc tế

Hiện nay, Đại học FPT đã và đào ta ̣o 7.000 sinh viên đại học quy khối ngành Cơng nghệ thơng tin, Kinh tế - Tài Trƣờng có đơn vị trực thuộc Viện đào tạo Quốc tế FPT, Hệ Cao đẳng Thực hành FPT (FPT Polytechnic), Viện Quản trị Kinh doanh FPT (FSB) Viện nghiên cứu cơng nghệ FPT

2.1.4.Thơng tin tài Cơng ty

Chế độ kế tốn đƣợc áp dụng FPT đƣợc thực theo quy định sau:

Việc lập báo cáo tài hợp tuân thủ theo Chuẩn mực kế toán Việt Nam, Hệ thống kế toán Việt Nam quy định hành có liên quan Việt Nam theo yêu cầu Ban giám đốc phải có ƣớc tính giá định ảnh hƣởng đến số liệu báo cáo cơng nợ, tài sản việc trình bày khoản nợ công tài sản tiềm tàng ngày lập báo cáo tài hợp nhƣ số liệu báo cáo doanh thu chi phí suốt kỳ hoạt động

Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền bao gồm: tiền mặt quỹ, khoản tiền gửi không kỳ hạn, khoản đầu tƣ ngắn hạn, có khả khoản cao, dễ dàng chuyển đổi thành tiền rủi ro liên quan đến việc biến động giá trị

(57)

trị thực đƣợc Giá gốc hàng tồn kho đƣợc xác định theo phƣơng pháp nhập trƣớc xuất trƣớc (FIFO), phƣơng pháp hạch toán hàng tồn kho phƣơng pháp kê khai thƣờng xuyên

Tài sản cố định hữu hình đƣợc trình bày theo nguyên giá trừ giá trị hao mòn lũy kế

Tài sản cố định hữu hình đƣợc khấu hao theo phƣơng pháp đƣờng thẳng dựa thời gian hữu dụng ƣớc tính, cụ thể nhƣ sau:

Số năm Nhà cửa vật kiến trúc – 25

Máy móc thiết bị – 25

Phƣơng tiện vận tải – 10

Thiết bị văn phòng –

Tài sản khác – 25

2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty CP FPT 2.2.1 Khái qt tình hình kinh tế, ngành kinh doanh phần mềm, dịch vụ máy tính tình hình tài Cơng ty cổ phần FPT giai đoạn 2011 - 2013

2.2.1.1 Tình hình kinh tế ngành kinh doanh phần mềm, dịch vụ máy tính

(58)

đời sống dân cƣ GDP năm 2011 ƣớc tính tăng 5.89% so với năm 2010, thấp mức tăng 6.78% năm 2010 nhƣng điều kiện tình hình sản xuất khó khăn nƣớc tập trung ƣu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ mức tăng trƣởng cao hợp lý Vốn đầu tƣ toàn xã hội thực năm 2011 theo giá thực tế ƣớc tính đạt 877,9 nghìn tỷ đồng, tăng 5.7% so với năm 2010 Chỉ số giá tiêu dùng mức cao nhƣng có xu hƣớng giảm

(59)

(60)

điểm năm trƣớc, bao gồm: 14,9 triệu thuê bao cố định, giảm 2,9% 121,7 triệu thuê bao di động, tăng 3,5% Số thuê bao internet băng rộng ADSL phát triển năm 2012 355,6 nghìn th bao Tính đến cuối tháng 12/2012, tổng số thuê bao internet băng rộng ADSL nhà cung cấp dịch vụ toàn quốc ƣớc tính đạt 4,3 triệu thuê bao, tăng 5,4% so với thời điểm năm trƣớc Tổng doanh thu bƣu chính, viễn thơng năm 2012 ƣớc tính đạt 179,9 nghìn tỷ đồng, tăng 7,6% so với năm 2011 Chỉ số giá tiêu dùng tháng 12/2012 tăng 0,27% so với tháng trƣớc tăng 6,81% so với tháng 12/2011 Chỉ số giá tiêu dùng bình quân năm 2012 tăng 9,21% so với bình quân năm 2011

(61)

cầu an sinh xã hội, phúc lợi xã hội, cải thiện mơi trƣờng sống bảo đảm quốc phịng an ninh ngày cao nguồn lực hạn hẹp Trƣớc diễn biến tình hình, sau Đại hội XI, Đảng Nhà nƣớc ta kịp thời điều chỉnh mục tiêu nhiệm vụ trọng tâm theo hƣớng tập trung ƣu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, trì tăng trƣởng hợp lý, bảo đảm an sinh xã hội Quốc hội ban hành nghị kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm hàng năm Chính phủ quản lý, điều hành liệt thực nghị Đảng Nhà nƣớc phù hợp với thực tế tình hình Đây sách kịp thời, đắn, có ý nghĩa quan trọng ổn định phát triển kinh tế - xã hội đất nƣớc Thực đồng giải pháp để kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô Điều hành linh hoạt, hiệu cơng cụ sách tài khóa tiền tệ Tốc độ tăng giá tiêu dùng giảm từ 18,13% năm 2011 xuống 6,81% năm 2012, năm 2013 4,63% Thực đồng nhiều giải pháp để đẩy mạnh xuất Xuất tăng 15,7%, bình quân năm tăng 22%/năm (kế hoạch năm 12%/năm) Nhập năm 2013 tăng 15,6%, nhập siêu khoảng 0,4% tổng kim ngạch xuất Cán cân thƣơng mại đƣợc cải thiện rõ rệt Quan hệ thƣơng mại đầu tƣ tiếp tục đƣợc mở rộng với hầu hết quốc gia kinh tế Môi trƣờng kinh doanh tiếp tục đƣợc cải thiện Vốn FDI đăng ký thực năm sau cao năm trƣớc, chiếm khoảng 25% tổng vốn đầu tƣ toàn xã hội tập trung vào công nghiệp chế biến, chế tạo, công nghệ cao Vốn FDI đăng ký tăng 36,1%, vốn thực tăng 6,4%; vốn ODA ký kết tăng 8,83%, giải ngân tăng 8,68% Cùng với nguồn vốn khác đƣợc huy động, tổng vốn đầu tƣ toàn xã hội năm 2013 ƣớc đạt 29,1% GDP

(62)

Ứng dụng công nghệ thông tin xã hội, ngƣời dân doanh nghiệp có chuyển biến tích cực nhờ tác dụng lan toả Chỉ thị 58-CT/TW ngày 17/10/2009 Bộ Chính trị “ Đẩy mạnh ứng dụng phát triển công nghệ thông tin phục vụ cho nghiệp cơng nghiệp hóa, đại hóa” Năm 2010 Thủ tƣớng phủ ban hành Quyết định 1775/QĐ- TTg ngày 22/9/2010 việc phê duyệt Đề án đƣa Việt Nam sớm trở thành nƣớc mạnh công nghệ thông tin Mọi tầng lớp xã hội miền đất nƣớc đƣợc tạo điều kiện để khai thác, sử dụng thơng tin điện tử ứng dụng công nghệ thông tin vào hoạt động Việt Nam trở thành nƣớc có số lƣợng ngƣời dùng Internet cao

Hiện nay, ngành công nghệ thông tin viễn thơng giới có xu hƣớng phát triển với hội tụ ngày sâu ngành điện tử, viễn thông, công nghệ thông tin phát truyền hình, chuyển dịch từ sản xuất sản phẩm sang dịch vụ công nghệ thông tin

2.2.1.2 Phân tích tình hình Tài sản – Nguồn vốn

a Tình hình Tài sản

Phân tích tình hình tình tài sản doanh nghiệp giúp nhà quản lý nắm đƣợc tình hình đầu tƣ (sử dụng) số vốn có phù hợp với lĩnh vực kinh doanh có phục vụ tích cực cho mục đính kinh doanh doanh nghiệp hay khơng để đƣa sách điều chỉnh phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn

(63)

Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản FPT

Đơn vị tính : Triệu đồng

Chỉ tiêu

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Mức tăng Tỷ trọng

tăng

Giá trị Tỷ trọng Mức tăng Tỷ trọng

tăng A TÀI SẢN

NGẮN HẠN

11,372,728 76% 10,229,470 72% (1,143,258) -4.11% 12,908,243 73% 2,678,773 1.47%

I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền

2,902,383 19% 2,318,915 16% (583,468) -3.10% 2,750,971 16% 432,056 0.66% -II Các khoản đầu

tƣ tài ngắn hạn

861,597 5.77% 662,021 4.66% (199,577) -1.11% 1,443,449 8.22% 781,429 3.56% III Các khoản phải

thu ngắn hạn

3,781,514 25% 3,775,642 27% (5,872) 1.27% 4,411,534 25% 635,892 1.46% -IV Hàng tồn kho

3,275,850 22% 2,699,509 19% (576,341) -2.92% 3,328,881 19% 629,372 0.05% -V Tài sản ngắn

hạn khác

551,384 3.69% 773,383 5.44% 221,999 1.75% 973,408 5.54% 200,024 0.10%

B TÀI SẢN DÀI HẠN

3,570,358 24% 3,979,712 28% 409,354 4.11% 4,662,314 27% 682,601 1.47%

-I Các khoản phải thu dài hạn

1,029 0.01% 1,434 0.01% 405 0.00% 1,213 0.01% (221) 0.00%

II Tài sản cố định

2,150,890 14% 2,617,662 18% 466,772 4.03% 3,075,863 18% 458,201 0.92% -III Các khoản đầu

tƣ tài dài hạn

865,424 5.79% 696,286 4.90% (169,138) -0.89% 706,727 4.02% 10,442 0.88% -IV Tài sản dài hạn

khác

336,649 2.25% 447,964 3.15% 111,315 0.90% 647,002 3.68% 199,038 0.53% V Lợi thƣơng

mại

216,366 1.45%

216,366 1.52%

- 0.07%

231,508 1.32%

15,142

-0.21%

TỔNG TÀI SẢN

14,943,087 100.00% 14,209,183 100.00% (733,904) 17,570,557 100.00% 3,361,375 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán FPT giai đoạn 2011 – 2013)

Có thể thấy Tổng tài sản FPT biến động qua năm từ năm 2011 đến năm 2013 Chiếm tỷ trọng lớn Tổng tài sản FPT phần Tài sản ngắn hạn Cụ thể:

(64)

Chiếm tỷ trọng lớn Tổng tài sản FPT phần Tài sản ngắn hạn.Tài sản ngắn hạn FPT năm 2011 chiếm 76%, năm 2012 xuống 72% năm 2013 lại tăng lên mức 73% tổng tài sản Trong Tài sản ngắn hạn FPT từ năm 2011 – 2013, chiếm phần lớn tiền khoản tƣơng đƣơng tiền, khoản phải thu ngắn hạn hàng tồn kho Năm 2011, phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản FPT mức 25% tƣơng đƣơng 3.781.514 triệu đồng, đến năm 2012 khoản mục tăng 2% lên mức 27% tƣơng đƣơng 3.775.642 triệu đồng Sang năm 2013, khoản mục tăng thêm 635.892 triệu đồng nhƣng giảm tỷ trọng tổng tài sản 1.46%, đạt mức 4.411.534 triệu đồng Năm 2011, khoản mục tiền khoản tƣơng đƣơng mức 2.902.383 triệu đồng chiếm tỷ trọng 19% tổng tài sản FPT Năm 2012 2013, tỷ trọng khoản mục giữ mức 16% tổng tài sản, tƣơng ứng với giá trị 2.318.915 triệu đồng 2.750.971 triệu đồng Bên cạnh đó, hàng tồn kho FPT giai đoạn 2011– 2013 tƣơng đối ổn định tỷ trọng so với Tài sản ngắn hạn Năm 2011, Hàng tồn kho chiếm 22% tƣơng ứng giá trị 3.275.850 triệu đồng, năm 2012 giảm 3% dẫn đến khoản mục chiếm 19% Tổng tài sản tƣơng ứng 2.699.509 triệu đồng sang năm 2013 giảm chút xuống mức 0.05% tƣơng đƣơng giá trị 629.372 triệu đồng đạt mức 3.328.881 triệu đồng Hàng tồn kho công ty chủ yếu hàng mua để bán, hàng mua đƣờng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Hàng tồn kho FPT đạt mức vừa phải Tổng tài sản điều chứng tỏ khả quay vịng vốn nhanh không tồn ứ nhiều hàng kho

(65)

đoạn 2011 – 2013 Tài sản cố định FPT lần lƣợt chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản dài hạn, tƣơng ứng năm 2011, 2012 2013 14%, 18% 18% Giá trị tài sản năm 2011 2.150.890 triệu đồng, năm 2012 2.617.662 triệu đồng, năm 2013 3.075.863 triệu đồng Các khoản đầu tƣ tài dài hạn chiếm tỷ trọng lần lƣợt 5.8%, 4.9% 4% Tổng tài sản FPT

- Lợi thƣơng mại báo cáo tài FPT phần phụ trội mức giá phí hợp kinh doanh so với phần lợi ích Cơng ty mẹ tổng giá trị hợp lý tài sản, công nợ công nợ tiềm tàng công ty con, công ty liên kết, đơn vị góp vốn liên doanh ngày thực nghiệp vụ đầu tƣ Lợi thƣơng mại đƣợc coi loại tài sản vơ hình khơng tính khấu hao theo sách Cơng ty

Hình 2.2 : Cơ cấu tài sản Cơng ty FPT

b Tình hình Nguồn vốn

Tỷ lệ tổng nợ vốn chủ sở hữu giúp nhà đầu tƣ có nhìn khái quát sức mạnh tài chính, cấu trúc tài doanh nghiệp làm doanh nghiệp chi trả cho hoạt động Thơng thƣờng, hệ số

-2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 16,000,000 18,000,000

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Cơ cấu tài sản

(66)

này lớn 1, có nghĩa tài sản doanh nghiệp đƣợc tài trợ chủ yếu khoản nợ, cịn ngƣợc lại tài sản doanh nghiệp đƣợc tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu Về nguyên tắc, hệ số nhỏ, có nghĩa nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn doanh nghiệp gặp khó khăn tài Tỷ lệ lớn khả gặp khó khăn việc trả nợ phá sản doanh nghiệp lớn

Bảng 2.2: Cơ cấu nguồn vốn FPT

Chỉ tiêu

FPT

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

Giá trị

Tỷ

trọng Giá trị

Mức tăng Tỷ trọng Tỷ trọng

tăng Giá trị

Mức tăng Tỷ trọng Tỷ trọng tăng A NỢ PHẢI TRẢ 8,717,275 58% 7,114,921

(1,602,354) 50% -8.26% 9,316,700 2,201,780 53% 2.95%

I Nợ ngắn hạn

8,475,465 57% 6,819,506 (1,655,958) 48% -8.72% 9,068,740 2,249,234 52% 3.62%

II Nợ dài hạn

241,810 1.62% 295,414 53,604 2.08% 0.46% 247,960 (47,454) 1.41% -0.67%

B NGUỒN VỐN

CHỦ SỞ HỮU 5,521,005 37% 6,181,762

660,757 44% 6.56% 7,208,665 1,026,903 41% 2.48%

-I Vốn chủ sở hữu

5,518,255 37% 6,179,012 660,757 43% 6.56% 7,205,915 1,026,903 41% -2.47%

II Nguồn kinh phí và quỹ khác

2,750 0.02% 2,750 - 0.02% 0.00% 2,750 - 0.02% 0.00%

C LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU

SỐ 704,807 4.72% 912,500

207,693 6.42% 1.71% 1,045,192 132,692 5.95% 0.47%

-TỔNG CỘNG

NGUỒN VỐN 14,943,087 100.00% 14,209,183

(733,904) 100.00% 17,570,557 3,361,375 100.00% (Nguồn: Bảng cân đối kế toán FPT giai đoạn 2011 – 2013)

(67)

1.58, 1.15 1.29 Con số nói lên rằng, năm 2011, FPT trạng thái vay mƣợn nhiều số vốn có mức vay mƣợn cao Đến năm 2012, trạng thái vay mƣợn nhiều số vốn có nhƣng mức độ giảm xuống rõ rệt Điều năm 2012 doanh nghiệp tự chủ động mặt tài đồng nghĩa với việc doanh nghiệp gặp khó khăn tài Tuy nhiên, việc sử dụng nợ có ƣu điểm, chi phí lãi vay đƣợc trừ vào thuế thu nhậpdoanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp phải cân nhắc rủi ro tài ƣu điểm vay nợ để đảm bảo tỷ lệ hợp lý Trên thực tế, nợ phải trả chiếm nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu có nghĩa doanh nghiệp vay mƣợn nhiều số vốn có, nên doanh nghiệp gặp rủi ro việc trả nợ, đặc biệt doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn lãi suất ngân hàng ngày tăng cao

Cũng giống nhƣ Tổng tài sản, giá trị Tổng nguồn vốn FPT biến động giảm năm 2012, nhiên đến năm 2013 có tăng nhẹ Chiếm tỷ trọng lớn Tổng nguồn vốn Nợ phải trả Nguồn vốn chủ sở hữu, phần nhỏ Lợi ích cổ đông thiểu số

(68)

- Nếu tỷ trọng Nợ phải trả có xu hƣớng giảm giai đoạn 2011 – 2013 tỷ trọng Nguồn vốn chủ sở hữu lại tăng lên Năm 2011 Nguồn vốn chủ sở hữu Công ty đạt 5.521.005 triệu đồng chiếm 37%, năm 2012 tăng lên 6.181.762 triệu đồng tỷ trọng tăng lên 44% đến năm 2013 giá trị khoản mục 7.208.665 triệu đồng chiếm 41% Chiếm đại đa số Nguồn vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Tỷ trọng khoản mục giai đoạn 2011 – 2013 lần lƣợt là: 37%, 43%, 41% Nguồn kinh phí quỹ khác chiếm tỷ trọng nhỏ không đáng kể

Hình 2.3 : Cơ cấu nguồn vốn Cơng ty FPT

2.2.1.3 Phân tích tiêu Báo cáo kết hoạt động kinh doanh

Có thể thấy doanh thu FPT giai đoạn 2011 đến 2013 có biến động rõ rệt Năm 2011, tiêu 25.370 tỷ, nhƣng năm 2012 giảm xuống 776 tỷ đạt mức 24.594 tỷ Lý giải điều này, phải thừa nhận khủng khoảng kinh tế toàn cầu tác động mạnh đến tình hình sản xuất kinh doanh tất doanh nghiệp, doanh thu năm 2012 FPT có sụt giảm điều khơng ngạc nhiên Tuy đến năm 2013, doanh thu

-2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 16,000,000 18,000,000

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Cơ cấu nguồn vốn

(69)

FPT tăng thêm 2.434 tỷ lên số 27.028 tỷ Đây tín hiệu đáng mừng đánh dấu nỗ lực mặt FPT

Bảng 2.3: Phân tích kết kinh doanh FPT

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Mức tăng Năm 2013 Mức tăng Tổng thu bán hàng cung cấp

dịch vụ 25,370,247 24,594,304 (775,943) 27,027,889 2,433,585

Giá vốn hàng bán 20,412,099 19,902,159 (509,940) 21,488,736 1,586,577

Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp

dịch vụ 4,958,148 4,692,145 (266,003) 5,539,153 847,008

Doanh thu hoạt động tài 552,058 636,518 84,460 385,721 (250,797)

Chi phí tài 693,758 549,888 (143,869) 270,556 (279,333)

Chi phí bán hàng 793,285

857,893 64,608 1,356,607 498,714

Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,603,155 1,602,676 (478) 1,846,474 243,797

Lợi nhuận từ hoạt động kinh

doanh 2,420,008 2,318,205 (101,803) 2,451,237 133,032

Thu nhập khác 104,921 167,744 62,823 204,959 37,215

Chi phí khác 58,923 112,051 53,127 119,641 7,590

Lợi nhuận khác 45,997 55,693 9,696 85,319 29,625

Lợi nhuận từ công ty liên kết 35,538 32,662 (2,876) 21,521 (11,141)

Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế 2,501,543

2,406,561 (94,982) 2,558,077 151,516

Trích lập quỹ đầu tƣ phát triển - - - 42,447 42,447

Chi phí thuế TNDN hành 418,067 424,440 6,373 477,971 53,531

Thuế TNDN hoãn lại 4,328 (3,367) (7,695) (27,654) (24,288)

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh

nghiệp 2,079,148 1,985,487 (93,661) 2,065,313 79,826 (Nguồn: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh FPT giai đoạn 2011 – 2013)

(70)

Có thể thấy Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh công ty thay đổi giai đoạn 2011 – 2013 Năm 2012, lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ giảm 266.003 triệu đồng so với năm 2011 năm 2013 tăng lên so với năm 2012 847.008 triệu đồng Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh FPT biến động giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2013 Năm 2011 tiêu đạt 2.420.008 triệu đồng, năm 2011 giảm 101.803 triệu đồng 2.318.205 triệu đồng, đến năm 2013 tăng 133.32 triệu đồng đạt mức 2.451.237 triệu đồng

Sự biến động lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cơng ty có ảnh hƣởng lớn đến lợi nhuận kế toán trƣớc thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) nhƣ lợi nhuận sau thuế TNDN công ty Biến động chiều với lợi nhuận kế toán trƣớc thuế TNHD, tiêu lợi nhuận sau thuế TNDN biến động đạt giá trị năm 2011, 2012, 2013 nhƣ sau 2.079.148, 1.985.487, 2.0656.313 triệu đồng Đặc biệt năm 2013, FPT trích lập ngân sách cho quỹ Đầu tƣ phát triển 42.447 triệu đồng

Hình 2.4 : Doanh thu – Chi phí – Lợi nhuận Cơng ty FPT

Bên cạnh việc phân tích tiêu doanh thu, chi phí lợi nhuận, ta cần phân biệt bốn nhóm chi phí chính: giá vốn hàng bán, chi phí trực tiếp

-5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 30,000,000

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Doanh thu - Chi phí - Lợi nhuận

(71)

để sản xuất sản phẩm mà cơng ty bán ra; chi phí quản lý, tƣơng ứng với chi phí gián tiếp, tiền lƣơng, quảng cáo, chi phí vận hành cơng ty khác mà không trực tiếp qui cho việc sản xuất; chi phí lãi vay cơng ty; thuế thu nhập phải nộp cho Nhà nƣớc

2.2.1.4 Phân tích biến dộng dòng tiền Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Bảng 2.4: Phân tích dịng tiền FPT

Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Mức tăng Năm 2013 Mức tăng I Lƣu chuyển tiền từ hoạt động kinh

doanh

1 Lợi nhuận trƣớc thuế 2,501,543 2,406,561 (94,982) 2,515,630 109,069

2 Điều chỉnh cho khoản: - - - - -

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh

trƣớc thay đổi vốn lƣu động 2,861,417 2,655,524 (205,894) 2,721,499 65,976

Lƣu chuyển tiền từ hoạt động

kinh doanh 1,846,584 2,410,339 563,754 1,400,131 (1,010,208) II Lƣu chuyển tiền từ hoạt động đầu tƣ - - - - -

đầu tƣ 107,017 (253,393) (360,410) (1,575,711) (1,322,318) III Lƣu chuyển tiền từ hoạt động tài

chính - - - - -

tài (487,346) (2,740,414) (2,253,068) 607,636 3,348,050 Lƣu chuyển tiền năm/kỳ 1,466,255 (583,468) (2,049,723) 432,056 1,015,524 Tiền tƣơng đƣơng tiền đầu năm 2,501,543 2,902,383 400,840 2,318,915 (583,468) Tiền tƣơng đƣơng tiền cuối năm 2,902,383 2,318,915 (583,468) 2,750,971 432,056

(Nguồn: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh FPT giai đoạn 2011 – 2013)

(72)

lớn theo thời gian Theo số liệu đây, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh công ty qua năm 2011, 2012 2013 tƣơng ứng 1.846.584, 2.401.339 1.400.131 triệu đồng Với số khơng âm tín hiệu đáng mừng Điều rằng, hoạt động sản xuất kinh doanh công ty chủ động tài

Phần thứ hai báo cáo lƣu chuyển tiền tệ việc hạch toán tiền mặt từ hoạt động đầu tƣ Các mục đầu tƣ vào tài sản cần thiết để công ty trì hay nâng cao lực sản xuất Số liệu năm 2011 107.017 triệu đồng, năm 2012 âm 253.392 triệu đồng năm 2013 1.575.711 triệu đồng Con số nói lên rằng, năm 2012 2013 FPT giành nhiều số tiền vào lĩnh vực đầu tƣ, nhƣng giai đoạn chƣa thu đƣợc giá trị tiền mặt

Cuối cùng, phần cuối báo cáo liệt kê tiền mặt đạt đƣợc từ hoạt động tài Việc phát hành chứng khốn góp phần tạo tiền mặt dƣơng, việc mua lại chứng khoán lƣu hành sử dụng tiền mặt Tổng cộng, hoạt động tài FPT năm 2011, 2012 2013 tạo tƣơng ứng âm 487.346 ; âm 2,740,414 607.636 triệu USD đồng tiền mặt

Hình 2.5 : Biến động dịng tiền Cơng ty FPT

(3,000,000) (2,000,000) (1,000,000) -1,000,000 2,000,000 3,000,000

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Biến động dòng tiền

(73)

2.2.2 Phân tích tiêu tài chủ yếu doanh nghiệp 2.2.2.1 Nhóm hệ số khả toán

Bảng 2.5: Hệ số khả toán

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số toán ngắn hạn 1.34 1.50 1.42

Hệ số toán nhanh 0.96 1.10 1.06

Hệ số toán tức thời 0.34 0.34 0.30

(Nguồn: Báo cáo tài FPT giai đoạn 2011 – 2013) Hệ số toán ngắn hạn

Hệ số toán ngắn hạn FPT thay đổi đáng kể từ 1.34 lần năm 2011 lên 1.42 lần năm 2013 Sự thay đổi cho thấy khả toán FPT tốt Năm 2012 nợ ngắn hạn giảm tới 9% so với năm 2011 năm 2013 tăng nhẹ thêm 3.6% Phù hợp với tình hình kinh doanh, nợ ngắn hạn biến động xu hƣớng với tài sản ngắn hạn

Tuy nhiên, cần lƣu ý không nên trì mức tỷ trọng lớn tài sản Các khoản phải thu ngắn hạn Công ty để tránh tình trạng hiệu sử dụng vốn giảm

Hệ số toán nhanh

Cùng với biến động hệ số toán ngắn hạn, hệ số toán nhanh FPT biến động qua năm từ 2011 – 2013 Hệ số toán nhanh công ty giai đoạn lần lƣợt là: 0.96 lần; 1.1 lần; 1.06 lần Hệ số cơng ty tăng ngồi lý nêu tỷ trọng Hàng tồn kho qua năm giảm đáng kể Với hệ số toán nhanh hệ số toán ngắn hạn mức cao nhƣ đảm bảo đƣợc khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn

(74)

thấy nhìn chung hệ số giai đoạn 2011 – 2013 lớn Điều cho thấy khả toán nợ ngắn hạn khả tốn nhanh cơng ty tốt – đồng nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo nhiều gần đồng tài sản ngắn hạn

Hệ số toán tức thời

Hệ số FPT năm 2011, 2012 2013 mức 34%, 34% 3% Trên thực tế có doanh nghiệp có số tiền mặt khoản tƣơng đƣơng tiền đủ để đáp ứng tồn khoản nợ ngắn hạn, số tốn tiền mặt lớn hay Điều không nghiêm trọng Vì giữ tiền mặt khoản tƣơng đƣơng tiền mức cao để bảo đảm chi trả khoản nợ ngắn hạn việc làm không thực tế nhƣ đồng nghĩa với việc cơng ty khơng biết sử dụng loại tài sản có tính khoản cao cách có hiệu Cơng ty hồn tồn sử dụng số tiền khoản tƣơng đƣơng tiền để tạo doanh thu cao

Hình 2.6 : Hệ số khả tốn Cơng ty FPT

-0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số toán

HS toán ngắn hạn

HS tốn nhanh

(75)

2.2.2.2 Nhóm hệ số hoạt động

Hệ số vòng quay hàng tồn kho

Bảng 2.6: Hệ số vòng quay hàng tồn kho

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số vòng

quay hàng tồn kho 7.13 6.66 7.13

(Nguồn: Báo cáo tài FPT giai đoạn 2011 – 2013)

Hệ số vòng quay hàng tồn kho FPT thay đổi thời ba năm qua: Năm 2011 hệ số 7.13 lần, năm 2012 6.66 lần, đến năm 2013 7.13 lần Tuy nhiên hệ số mức cao điều nói lên hoạt động bán hàng FPT hiệu

Hệ số vòng quay khoản phải thu

Bảng 2.7: Hệ số vòng quay khoản phải thu

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số vòng quay

khoản phải thu 7.22 6.51 6.60

(76)

Hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định

Bảng 2.8: Hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số hiệu sử

dụng tài sản cố định 12.22 10.32 9.49

Nhìn chung, hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định công ty giảm xuống rõ rệt giai đoạn 2011 – 2013 Hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định FPT lần lƣợt năm: 12.22 lần, 10.32 lần, 9.49 lần Hệ số FPT cao giá trị doanh thu qua năm lớn nhiên hệ số giảm qua năm năm 2011 2013 tốc độ tăng tài sản cố định công ty lớn so với tốc độ tăng doanh thu

Hệ số hiệu sử dụng tài sản cố định thể đồng tài sản cố định đƣa vào hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ tạo đồng doanh thu Do đó, hệ số công ty giảm xuống giai đoạn 2011 – 2013 sức sản xuất tài sản cố định cơng ty có giảm sút

Hệ số vịng quay tồn tài sản

Bảng 2.9: Hệ số hiệu sử dụng toàn tài sản

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số vịng quay

tồn tài sản 1.86 1.69 1.70

(77)

Nhƣ vậy, thấy qua giảm xuống hệ số hiệu sử dụng tổng tài sản công ty thể hiệu sức sản xuất tổng tài sản ngày giảm xuống thời gian qua

2.2.2.3 Nhóm hệ số địn bẩy tài

Hệ số nợ

Bảng 2.10: Hệ số nợ

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số nợ 0.58 0.5 0.53

Qua bảng số liệu thấy, hệ số nợ biến động nhẹ giai đoạn 2011 – 2013, nhƣng xoay quanh khoảng 50% Hệ số mức 0.58 vào năm 2011 giảm xuống 0.5 vào năm 2012 0.53 vào năm 2013 nguyên nhân khoản nợ dài hạn công ty giảm nhẹ thời gian

Hệ số nợ FPT cao có giảm nhƣng khơng đáng kể thể phụ thuộc vào nguồn vốn vay bên cao

Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu

Bảng 2.11: Hệ số nợ so với vỗn chủ sở hữu

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số nợ so với

VCSH 1.58 1.15 1.29

(78)

sở hữu tăng lên

Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu phản ánh cấu tài trợ doanh nghiệp, thể mức độ đảm bảo chủ nợ vốn chủ sở hữu Tỷ số thƣờng phải nên nhỏ (hay tổng vốn chủ sở hữu phải lớn tổng nợ) Nhƣ vậy, thấy giai đoạn khoản nợ FPT đƣợc đảm bảo vốn chủ sở hữu thấp Hệ số nhỏ thể đƣợc mức độ đảm bảo khoản nợ vốn chủ sở hữu công ty nhƣng biến động thất thƣờng hệ số điểm công ty cần lƣu ý

Hệ số khả toán lãi tiền vay

Bảng 2.12: Hệ số khả toán lãi tiền vay

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Hệ số khả toán

lãi tiền vay 9.03 9.52 18.31

(79)

Hệ số nợ dài hạn

Bảng 2.13: Hệ số nợ dài hạn

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Hệ số nợ dài hạn 0.04 0.05 0.03

Hệ số nợ dài năm 2011 0.04 lần tức nợ dài hạn chiếm 4% tổng nợ dài hạn vốn chủ sở hữu Hệ số tăng lên 0.01 lần vào năm 2012 năm nợ dài hạn tăng nhẹ đồng thời vốn chủ sở hữu tăng lên Đến năm 2013 có giảm nhẹ hệ số xuống 0.02 lần mà nguyên nhân chủ yếu nợ dài hạn giảm rõ rệt vốn chủ sở hữu có tăng thêm phần

Hệ số nợ dài hạn công ty thay đổi qua năm nhƣng nhìn chung theo chiều hƣớng giảm thể xu hƣớng sử dụng nợ dài hạn trình sản xuất kinh doanh cơng ty

2.2.2.4 Nhóm hệ số lợi nhuận

- Hệ số lợi nhuận doanh thu(ROS)

Bảng 2.14: Hệ số lợi nhuận doanh thu

ROS (%) Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

FPT 8.2 8.1 7.6

(80)

- Hệ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA)

Bảng 2.15: Hệ số lợi nhuận tổng tài sản

ROA (%) Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

FPT 15.3 13.6 13

Tỷ suất sinh lời tổng tài sản FPT cao Năm 2011 100 đồng đầu tƣ vào tổng tài sản mang lại cho công ty 15.3 đồng lợi nhuận sau thuế, đến năm 2013 số giảm xuống mức 13 đồng

- Hệ số sức sinh lợi (BEP)

Bảng 2.16: Hệ số sức sinh lợi

BEP (%) Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

FPT 18.4 18.5 15.3

Tỷ suất sinh lời FPT cao Năm 2011 100 đồng đầu tƣ vào tài sản mang lại cho công ty 18.4 đồng lợi nhuận sau thuế, đến năm 2013 số giảm xuống mức 15.3 đồng

- Hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE)

Bảng 2.17: Hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu

ROE (%) Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 11 – 12 12 – 13

FPT 43.78 33.95 30.86 (9.83) (3.09)

(81)

- Hệ số giá trị kinh tế gia tăng (EVA):

Bảng 2.18: Lãi suất trái phiếu phủ

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Lãi suất trái phiếu

phủ (kỳ hạn năm) 11.9% 9.65% 8.45%

(Nguồn: Dựa thông báo kết đấu thầu trái phiếu phủ)

Bảng 2.19: Hệ số Bêta

β2011 β2012 β2013

1.21 0.87 0.98

(Nguồn: www.cafef.vn)

Dựa vào cơng thức ƣớc tính ks = krf + (km – krf) x β với krf lãi suất trái

phiếu phủ kỳ hạn năm, phần bù rủi ro thị trƣờng 11% β cơng ty nhƣ bảng ta có ks ƣớc tính cho giai đoạn phân tích 23.31%

Dựa vào công thức EVA = Lợi nhuận sau thuế - ks x Vốn chủ sở hữu, ta

có kết sau:

Bảng 2.20: Giá trị EVA

Đơn vị tính : Triệu đồng

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

EVA 792.842 545.159 385.614

(Nguồn: Dựa vào tính tốn theo cơng thức tác giả)

(82)

2.2.2.5 Nhóm hệ số giá thị trường

- Hệ số EPS

Bảng 2.21: Hệ số EPS

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

EPS 7.783 5.625 5.842

Qua số liệu thể bảng trên, hệ số EPS FPT cao Có điều phần lợi nhuận sau thuế công ty dành trả cho cổ đông nắm giữ cổ phiếu thƣờng lƣu hành cao có biến động qua năm từ 2011 – 2013 Nhƣ vậy, giai đoạn qua, khả kiếm lợi nhuận FPT mức cao, năm 2011 7.783; năm 2012 5.625 năm 2013 5.842 đồng với cổ phiếu phổ thông

- Hệ số P/E

Bảng 2.22: Hệ số P/E

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

P/E 4.73 6.58 7.50

(83)

2.2.2.6 Nhóm tỷ số tăng trưởng

* Tỷ số tăng trưởng nội (IGR) Tỷ số lợi nhuận giữ lại:

Bảng 2.23: Tỷ số lợi nhuận giữ lại

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Tỷ số lợi nhuận giữ lại 0.55 0.80 0.45

(Nguồn: Báo cáo tài FPT giai đoạn 2011– 2013)

Tỷ số lợi nhuận giữ lại (hay hệ số tái đầu tƣ) tỷ số tài đánh giá mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế cho tái đầu tƣ doanh nghiệp Có thể thấy mức chia lợi tức FPT cao năm 2011 2013 tƣơng ứng với 45% 55%, có năm 2012, với mục tiêu tăng trƣởng cho cơng ty tƣơng lai công ty chia cổ tức mức 20%

Bảng 2.24: Tỷ số tăng trƣởng nội tại

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

IGR 0.0829 0.1259 0.0558

(Nguồn: Dựa vào tính tốn theo cơng thức tác giả)

Tỷ số cho biết tốc độ tăng trƣởng lớn mà doanh nghiệp đạt đƣợc không cần nguồn tài trợ từ bên năm 2011; 2012 2013 tƣơng ứng 8.29%; 12.59% 5.58% Tỷ lệ có giảm giai đoạn từ năm 2011 đến 2013 nhiên tỷ lệ ln mức cao so với tình hình chung kinh tế

* Tỷ số tăng trưởng bền vững (SGR):

Bảng 2.25: Tỷ số tăng trƣởng bền vững

Năm 2011 Năm 2012 2013 Năm

SGR 0.2614 0.3460 0.1481

(84)

Tỷ số cho biết tốc độ tăng trƣởng lớn doanh nghiệp đạt đƣợc mà khơng cần tài trợ cho vốn chủ sở hữu từ bên với điều kiện khơng tăng địn bẩy tài (tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu không thay đổi) Tỷ số FPT đạt cao vào năm 2012 mà mục tiêu giữ lại lợi nhuận để phát triển công ty năm nên cổ tức đƣợc chia đạt mức 20%, SGR lên đến 34.6%

2.2.2.7 Nhóm hệ số phá sản Altman

Hệ số phá sản Altman kết hợp tiêu phản ánh hiệu kinh doanh với tiêu phản ánh khả toán tiêu phản ánh độc lập mặt tài Đây cơng cụ hiệu để phát dấu hiệu báo trƣớc nguy phá sản doanh nghiệp

Qua tính tốn hệ số Z, Z‟ Z” cơng ty giai đoạn 2011 – 2013 ta thấy rõ FPT có hệ số giảm nhƣng ln nằm vùng an tồn, khơng có nguy phá sản

Bảng 2.26: Hệ số phá sản Altman

Hệ số Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

X1 0.194 0.240 0.219

X2 0.077 0.112 0.053

X3 0.184 0.183 0.153

X4 0.633 0.869 0.774

X5 1.698 1.731 1.538

Hệ số Z 1.71 1.74 1.55

Hệ số Z’ 3.42 4.10 3.45

Hệ số Z’’ 6.67 7.35 6.70

An toàn

(85)

2.2.3 So sánh tiêu kinh tế với công ty ngành Có thể so sánh tiêu kinh tế Công ty Cổ phần FPT với Công ty Cổ phần tập đồn HIPT Cơng ty Cổ phần bƣu Viettel để thấy đƣợc quy mơ tầm vóc FPT nhƣ hiệu hoạt động kinh doanh so với đối thủ thị trƣờng nƣớc

Bảng 2.27: Tình hình tài sản năm 2011 – 2013

Đơn vị tính :Triệu đồng Cơng ty Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

(86)

Hình 2.7 : Tình hình tài sản giai đoạn 2011-2013

Cơng ty FPT có doanh thu hàng năm cao gần gấp lần so với tổng tài sản Trong doanh thu Cơng ty HIPT nửa 3/2 so với tổng tài sản Doanh thu Viettel cao gấp lần tổng tài sản

Bảng 2.28: Tình hình doanh thu từ năm 2011 đến 2013 công ty

FPT, HIP Viettel

Đơn vị tính :Triệu đồng Công ty Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

FPT 25,397,760 24,624,085 27,114,702 HIPT 425,619 302,551 523,024 Viettel 530,554 629,560 846,133 -2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 16,000,000 18,000,000

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

Tình hình tài sản 2011-2013

(87)

Bảng 2.29: Tình hình lợi nhuận sau thuế từ năm 2011 đến 2013 cơng ty FPT, HIPT Viettel

Đơn vị tính : Triệu đồng Công ty Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

FPT 2,079,148 1,985,487 2,065,313 HIPT 3,728 2,705 3,467 Viettel 18,237 19,280 22,651

Cũng nhƣ biến động doanh thu, biến động lợi nhuận sau thuế có tăng giảm tƣơng ứng Nếu nhƣ năm 2012, có giảm chung doanh thu lợi nhuận năm 2013 có tăng nhẹ số công ty lĩnh vực cơng nghệ thơng tin nói riêng tồn kinh tế nói chung

Bảng 2.30: Hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS) từ năm 2011 đến 2013

của công ty FPT, HIPT Viettel

Công ty Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013

FPT 8.18% 8.06% 7.61%

HIPT 0.87% 0.91% 0.66%

Viettel 3.43% 3.06% 2.68%

Bảng 2.31: Hệ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA) từ năm 2011 đến

2013 công ty FPT, HIPT Viettel

FPT 15.30% 13.62% 13.00%

HIPT 0.61% 0.45% 0.53%

(88)

Bảng 2.32: Hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) từ năm 2011 đến 2013 công ty FPT, HIPT Viettel

FPT 43.78% 33.95% 30.06%

HIPT 1.00% 0.73% 0.92%

Viettel 28.51% 20.37% 21.05%

So sánh tiêu thuộc nhóm hệ số lợi nhuận công ty giai đoạn 2011-2013, ta thấy đƣợc cơng ty FPT ln có số ROS, ROA, ROE mức cao, điều chứng tỏ hiệu hoạt động kinh doanh Công ty FPT so với đối thủ cạnh tranh tốt

2.3 Đánh giá tình hình tài chính Công ty cổ phần FPT 2.3.1 Ƣu điểm

Trong giai đoạn qua, công ty gặt hái đƣợc thành tựu đáng kể Với nỗ lực phấn đấu không ngừng Công ty công ty đứng đầu, khẳng định đƣợc vị trí cao lĩnh vực công nghệ thông tin – viễn thông Việt Nam

Quá trình hoạt động kinh doanh giai đoạn 2011 – 2013, giá trị Tổng tài sản hay Tổng nguồn vốn công ty lớn Tuy nhiên, nguồn tài trợ chủ yếu Nợ phải trả cụ thể khoản Vay nợ ngắn hạn Hay nói cách khác, cơng ty tận dụng, khai thác nguồn lợi từ nguồn tài trợ bên ngoài, sử dụng địn bẩy tài lớn để đảm bảo nhƣ phát triển hoạt động kinh doanh

(89)

những thay đổi khó khăn tình hình kinh tế Việt Nam nhƣ tình hình kinh tế giới Bên cạnh đó, hệ số vịng quay hàng tồn kho FPT cao chứng tỏ số lần hàng tồn kho đƣợc bán hết năm nhiều giúp giải phóng vốn để vốn khơng bị ứ đọng ảnh hƣởng đến nguồn vốn hoạt động kinh doanh cơng ty

Trong giai đoạn phân tích, nhận thấy rõ tình hình tài FPT mức tốt, xứng đáng đơn vị dẫn đầu ngành công nghệ thông tin – viễn thông Giá trị Tổng tài sản FPT tăng lên nhanh chóng, rõ rệt giai đoạn 2011 – 2013 Trƣớc khó khăn chung kinh tế, FPT tìm đƣợc thị trƣờng hoạt động, giữ thị phần mình, cạnh tranh tốt để giữ vững hoạt động giúp giữ vững kết hoạt động kinh doanh công ty Kết hoạt động kinh doanh qua năm khơng khơng giảm xuống mà tình hình cịn đƣợc cải thiện rõ rệt số qua năm tăng lên Với kết kinh doanh nhƣ vậy, hệ số lợi nhuận mà cụ thể giá trị hệ số ROS, ROA, ROE mức cao FPT giai đoạn 2011 – 2013 thể đƣợc hiệu kinh doanh cơng ty Chính vậy, hoạt động cơng ty ln nằm vùng an toàn đồng thời giá trị kinh tế tăng thêm mức cao

FPT công ty hàng đầu công nghệ tin học, phát triển phần mềm phân phối điện thoại di động Việt Nam Hệ thống nhân lực tốt, lãnh đạo đoàn kết xây dựng văn hóa cơng ty vững Thƣơng hiệu tốt, quan hệ mạnh Hiện Công ty mở rộng nhiều lĩnh vực kinh doanh tiềm nhƣ tài chính, ngân hàng, bất động sản Kết kinh doanh tăng trƣởng mạnh

2.3.2 Hạn chế

(90)

lƣu ý cơng ty

Nhìn chung, Các khoản phải thu mà đặc biệt tỷ trọng Các khoản phải thu ngắn hạn công ty chiếm mức lớn Tổng tài sản Điều chứng tỏ, công ty bị ứ đọng khoản vốn lớn, khoản vốn khách hàng mua chịu chiếm dụng mà ảnh hƣởng lớn đến q trình hoạt động kinh doanh cơng ty giai đoạn khó khăn kinh tế Ngồi ra, phân tích hệ số vịng quay khoản phải thu cho thấy hệ số công ty giảm rõ rệt chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ năm qua giảm xuống nhiều Bên cạnh đó, tỷ trọng Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn Việc trì hàng tồn kho cần thiết nhƣng công ty phải trọng trì mức hợp lý để đảm bảo vốn khơng bị ứ đọng nhiều lâu

Mặc dù sử dụng địn bẩy tài để kích thích tăng trƣởng kinh doanh cơng ty biện pháp hữu hiệu nhiên nguồn vốn vay bên ngồi cơng ty lớn đƣợc thể giá trị hệ số đòn bẩy cao chứng tỏ phụ thuộc nhiều vào nguồn tài trợ bên doanh nghiệp

Đồng thời, vấn đề cần lƣu ý công ty hiệu sử dụng tài sản cố định nhƣ tổng tài sản giảm thời gian qua chứng tỏ sức sản xuất tài sản tổng tài sản giảm hay chƣa hiệu

(91)

(92)

CHƢƠNG III

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN FPT

Chƣơng tập trung vào việc đánh giá tổng quan thuận lợi khó khăn mà cơng ty gặp phải q trình hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn Bên cạnh đó, định hƣớng, chiến lƣợc cơng ty đƣợc đề cập Ngồi ra, kết hợp với phân tích đánh giá chƣơng 2, chƣơng chủ yếu đƣa giải pháp nhằm phát huy tốt thành tích đạt đƣợc thời gian qua, hạn chế khó khăn, nhƣợc điểm cơng ty tồn nhằm mục tiêu giúp công ty tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh tốt giai toạn tới

3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển kinh doanh Công ty Cổ phần FPT

3.1.1 Những thuận lợi khó khăn ngành kinh doanh phần mềm dịch vụ máy tính Cơng ty giai đoạn

FPT mong muốn trở thành tổ chức kiểu mới, hùng mạnh nỗ lực lao động sáng tạo khoa học kỹ thuật công nghệ, làm khách hàng hài lịng, góp phần hƣng thịnh quốc gia, đem lại cho thành viên điều kiện phát triển đầy đủ tài sống đầy đủ vật chất, phong phú tinh thần

Đến thời điểm tại, FPT có mặt 17 quốc gia gồm: Việt Nam, Lào, Campuchia, Mỹ, Nhật Bản, Singapore, Đức, Myanmar, Pháp, Malaysia, Úc, Thái Lan, Anh, Philippines, Kuwait, Bangladesh Indonesia

(93)

FPT lọt top 100 Nhà Cung cấp dịch vụ Gia cơng Tồn cầu Hiệp hội chuyên gia outsourcing chuyên nghiệp quốc tế IAOP xếp hạng

Các dự báo thống nhận định kinh tế giới năm 2014 tiếp tục khó khăn, chí tồi tệ nhiều so với năm 2013 Hai điểm nhấn quan trọng sụt giảm tốc độ tăng trƣởng kinh tế toàn cầu, trung tâm tăng trƣởng (Mỹ, EU, Nhật, Trung Quốc), với khó khăn đó, tăng trƣởng chậm lại lạm phát gia tăng kinh tế nhƣ: Trung Quốc, Ấn Độ, bất ổn trị, xung đột khu vực, tranh chấp lãnh thổ gây thêm khó khăn cho phát triển Trong bối cảnh đó, sách biện pháp bảo hộ mậu dịch, hàng rào thuế quan phi thuế quan gia tăng Việt Nam ngồi khó khăn từ bên ngồi, thân nội kinh tế vừa trải qua năm 2011 nhiều bất ổn từ hệ thống tài chính, lạm phát Kinh tế vĩ mô chƣa ổn định; lạm phát lãi suất mức cao ảnh hƣởng tiêu cực đến sản xuất đời sống nhân dân Hoạt động đầu tƣ kinh doanh doanh nghiệp, doanh nghiệp nhỏ vừa gặp nhiều khó khăn Thị trƣờng chứng khốn thị trƣờng bất động sản hoạt động trì trệ Ngồi ra, thiên tai, bão lũ, dịch bệnh yếu tố phức tạp, khó lƣờng thời gian tới Khó khăn kinh tế, lạm phát tăng cao tác động mạnh đến môi trƣờng kinh doanh doanh nghiệp, tạo áp lực khó khăn lớn tồn tại, phát triển doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp cơng nghệ thơng tin viễn thơng nói riêng Khơng thế, phát triển doanh nghiệp lĩnh vực giới tạo canh tranh mạnh mẽ, gây nhiều khó khăn cho doanh nghiệp nƣớc

(94)

chi ngân sách nhà nƣớc giảm dần, xuất tăng nhanh góp phần giảm nhập siêu, cân cán cân toán quốc tế, tăng dự trữ ngoại hối nhà nƣớc Đó điều kiện quan trọng tạo đà tăng trƣởng cao năm 2012 năm Bộ thông tin truyền thơng có sách phối hợp với sở, ngành thực đề án phát triển Việt Nam trở thành nƣớc mạnh công nghệ thông tin-truyền thơng, có số hoạt động cụ thể nhƣ: Chƣơng trình quốc gia ứng dụng cơng nghệ thông tin-truyền thông quan Nhà nƣớc giai đoạn 2011-2015; Chƣơng trình phát triển phần mềm, thơng tin số, công nghiệp điện tử Đồng thời, Bộ đề xuất với Chính phủ sách ƣu đãi cho ngành đặt hàng doanh nghiệp triển khai số hệ thống thƣ điện tử quốc gia, dịch vụ công nghệ thông tin-truyền thông… tạo hội thuận lợi cho doanh nghiệp phát huy mạnh

Chiến lƣợc FPT có tính dài hạn bền vững Do vậy, việc thay đổi nhân cấp cao không ảnh hƣởng đến việc triển khai chiến lƣợc tập đoàn FPT tập trung vào lĩnh vực kinh doanh chủ chốt

FPT sử dụng công cụ thẻ điểm cân (Balanced Score Card) để quản trị chiến lƣợc tốt hơn, nhằm tìm động lực tăng trƣởng bên cạnh hƣớng kinh doanh chủ chốt Với công cụ này, chiến lƣợc đƣợc đo đạc số cụ thể

3.1.2 Định hƣớng phát triển Công ty CP FPT

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô triển vọng lĩnh vực hoạt động FPT nhƣ trên, Hội đồng Quản trị đề định hƣớng chiến lƣợc cho năm 2014 nhƣ sau:

Tồn cầu hóa: Đẩy mạnh mảng Xuất phần mềm thị trƣờng

(95)

- Phát triển dịch vụ BPO mà nguồn nhân lực đƣợc chuẩn bị đƣợc đối tác Nhật Bản đào tạo kỹ lƣỡng năm 2013;

- Đẩy mạnh cung cấp giải pháp phần lĩnh vực chuyên biệt nhƣ: Chính phủ, Ngân hàng, Viễn thơng, y tế,… thị trƣờng nƣớc ngoài, đặc biệt thị trƣờng nƣớc phát triển nhƣ: Lào, Campuchia, Myanmar, bangladesh, Ghana, bhutan, Senegal, …;

- Tiếp tục mở rộng thị phần viễn thông nƣớc khu vực tiếp tục tìm kiếm hội thị trƣờng mới;

- Xây dựng khu làm việc Việt Nam theo mơ hình campus mở rộng quy mơ văn phịng nƣớc ngồi

Thị trƣờng nƣớc: củng cố vị lĩnh vực truyền thống

Khối Công nghệ:

- Giữ vững thị phần nƣớc lĩnh vực Giải pháp phần mềm Tích hợp hệ thống;

- Giữ vững tăng trƣởng thị phần dịch vụ bảo dƣỡng, cài đặt, lắp đặt, đào tạo, chuyển giao công nghệ bảo hành, với trọng tâm hệ thống phần mềm ứng dụng, thiết bị đặc thù ngành ngân hàng, hệ thống bảo mật, hệ thống lƣu trữ lớn;

- Đẩy mạnh dịch vụ điện tử, nỗ lực tiếp tục đạt tăng trƣởng hai chữ số so với năm 2013

Khối Viễn thông:

- Đầu tƣ nâng cấp cải tạo hạ tầng viễn thông tạo tảng để cung cấp dịch vụ cao cấp, đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng băng thông, tốc độ ổn định;

(96)

- Cải tiến hoạt động mảng trò chơi trực tuyến, đẩy mạnh phát hành trò chơi nhƣ phát hành trò chơi di động

Khối Phân phối, Bán lẻ sản phẩm công nghệ:

- Củng cố danh mục phân phối, hoàn thiện hệ thống phân phối nhằm giữ vững vị số phân phối sản phẩm công nghệ Việt Nam;

- Mở rộng quy mô chuỗi bán lẻ theo kế hoạch đƣợc phê duyệt năm 2012, tăng thêm 50 cửa hàng, với mục tiêu đạt 150 cửa hàng vào cuối năm2014

Đầu tƣ cho công nghệ hoạt động nghiên cứu phát triển: Trong năm 2014, ban Công nghệ đẩy mạnh hoạt động nghiên cứu đề xuất giải pháp cho tất lĩnh vực kinh doanh FPT nhƣ:

Mảng Xuất phần mềm: Nghiên cứu mở rộng cung cấp dịch vụ công nghệ S.M.A.C nhằm chủ động đề xuất giải pháp mở rộng phạm vi cung cấp cho khách hàng, bên cạnh dịch vụ ủy thác Phát triển phần mềm truyền thống;

Lĩnh vực Giải pháp phần mềm Tích hợp hệ thống: Thiết kế tiếp tục hồn thiện giải pháp trọn gói; giải pháp hạ tầng thông minh với giải pháp cụ thể nhƣ camera giao thông, y tế điện tử, nhận dạng an ninh…,các giải pháp Cloud, Mobility cho khách hàng vừa nhỏ, trƣớc mắt phục vụ thị trƣờng nƣớc;

Lĩnh vực Dịch vụ Viễn thông: Nghiên cứu giải pháp quản lý trung tâm chăm sóc khách hàng, phân tích file nhật ký (log), phát triển ứng dụng dịch vụ cho thuê hạ tầng (IaaS);

(97)

Lĩnh vực Phân phối, Bán lẻ sản phẩm công nghệ: Phát triển cổng thƣơng mại điện tử, phát triển ứng dụng cài đặt sẵn điện thoại bán

Đẩy mạnh hoạt động mua bán, sáp nhập, tích cực tìm kiếm hội thị trƣờng Singapore, Mỹ Nhật Bản

Hệ thống giá trị cốt lõi

"Ngƣời FPT tôn trọng cá nhân, đổi đồng đội Đây nguồn sức mạnh tinh thần vô địch đem đến cho FPT thành công nối tiếp thành công Tinh thần hồn FPT, FPT khơng cịn FPT Mỗi ngƣời FPT có trách nhiệm bảo vệ đến tinh thần FPT Lãnh đạo cấp – ngƣời giữ lửa cho tinh thần cần chí cơng, gƣơng mẫu sáng suốt Có nhƣ FPT phát triển trƣờng tồn thời gian"

3.1.3 Chiến lƣợc phát triển Công ty CP FPT

(98)

mục tiêu tăng trƣởng thiếu đầu tƣ vào phát triển công nghệ diện rộng sâu Các hƣớng chiến lƣợc ƣu tiên hàng đầu cho Cơng nghệ cấp tập đồn giai đoạn tới bao gồm:

- Trong lĩnh vực viễn thông tiến sâu vào thị trƣờng viễn thông băng rộng không dây, tận dụng hội mua bán sáp nhập (M&A) tập trung nguồn lực tối đa để tham gia thị trƣờng cung cấp sản phẩm, dịch vụ Nội dung số tảng công nghệ băng thông rộng khơng dây, đƣa ứng dụng tiện ích vào mạng lƣới thiết bị đại phủ diện rộng

- Năm 2014, bên cạnh đẩy mạnh hƣớng toàn cầu hóa tại, FPT tập trung tìm kiếm quốc gia có trình độ phát triển thấp Việt Nam, nhƣng dân số đơng thu nhập bình quân khá, để triển khai toàn diện hƣớng kinh doanh chủ lực FPT nhƣ phần mềm, dịch vụ công nghệ thông tin, viễn thông, đào tạo, phân phối… quốc gia

3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Công ty cổ phần FPT

3.2.1 Tăng cƣờng quản lý khoản phải thu

(99)

Bên cạnh đó, việc đánh giá sách bán chịu cơng ty để tìm sách bán chịu hợp lý nhằm mang lại hiệu kinh tế cao với rủi ro thấp điều cần thiết

Ngoài ra, cần đánh giá, phân loại khách hàng dựa vào lịch sử quan hệ mua bán công ty với khách hàng, đánh giá hoạt động kinh doanh tài khách hàng Nếu khách hàng tốt bán với khối lƣợng lớn, khách hàng trung bình bán với khối lƣợng hạn chế, khách hàng yếu khơng nên bán chịu

- Cần đôn đốc theo dỏi công nợ thu nợ

- Xử lý mặt pháp lý trƣờng hợp nợ hạn cố tình dây dƣa, chiếm dụng vốn công ty

3.2.2 Cắt giảm quản lý chi phí bán hàng để đạt đƣợc lợi nhuận cao nhất

(100)

tránh nhàn rỗi lãng phí nguồn vốn Để đảm bảo hiệu sản xuất trƣớc tình hình giá điện tăng làm tăng chi phí sản xuất, cơng ty phải chọn giải pháp tiết kiệm điện, cải tiến thiết bị kỹ thuật phƣơng tiện để sử dụng hiệu nguồn lƣợng, nhƣ sử dụng bóng đèn tiết kiệm điện, không dùng thiết bị cũ kỹ tiêu tốn nhiều điện năng… Tiết kiệm điện thời điểm đƣợc xem giải pháp tối ƣu đƣợc khuyến khích thực vừa có lợi cho công ty lại giúp công ty thực đƣợc hiệu xã hội đóng góp việc tiết kiệm điện cho quốc gia

3.2.3 Nâng cao khả sinh lợi tài sản

Nhìn chung Các khoản phải thu Các khoản phải thu ngắn hạn công ty chiếm tỷ trọng lớn Tổng tài sản Hệ số vòng quay khoản phải thu giảm rõ rệt thời gian qua nên Cơng ty cần có sách bán hàng thích hợp để hạn chế khoản vốn công ty bị khách hàng chiếm dụng ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh Có thể đƣa biện pháp để hạn chế việc nhƣ chƣơng trình bán hàng giảm giá, chiết khấu hay kèm quà tặng bán hàng khuyến khích khách hàng trả tiền trả thời gian ngắn Bên cạnh đó, Hàng tồn kho lớn nguyên nhân làm giảm hiệu sử dụng nguồn vốn công ty Những biện pháp để giảm nguồn Hàng tồn kho đƣợc đề cập phần giải pháp tăng hoạt động quảng cáo, marketing công ty

(101)

3.2.4 Tăng cƣờng khả sinh lời vốn chủ sở hữu

Doanh nghiệp tiếp tục theo đuổi sách an tồn với tỉ trọng Vốn chủ tổng nguồn vốn cao có xu hƣớng tăng Phần lớn vốn chủ Vốn cổ phần thặng dƣ vốn cổ phần, tỷ trọng thặng dƣ vốn cổ phần tổng nguồn vốn tăng mạnh Qua khẳng định độc lập khả tự chủ tài cơng ty Tổng nợ phải trả có xu hƣớng giảm, tỷ trọng vốn vay tổng nguồn vốn giảm, doanh nghiệp hạn chế sử dụng vốn vay tăng cƣờng sử dụng vốn chủ Điều làm giảm chi phí lãi vay song lại không đƣợc lợi thuế Thu nhập doanh nghiệp chƣa cách tốt để tiết kiệm chi phí sử dụng vốn

3.2.5 Tiếp cận nguồn vốn có chi phí thấp

(102)

cao hiệu kinh doanh cơng ty Trong giai đoạn kinh tế khó khăn, cơng ty khó để tiếp cận đƣợc nguồn vốn bên để phát triển sản xuất kinh doanh nguồn vốn thị trƣờng chứng khoán Chính vậy, cơng ty tiếp cận nguồn vốn từ cá nhân nhƣ huy động vốn cán nhân viên cơng ty Ngồi ra, nhà nƣớc có sách nhằm tháo gỡ khó khăn cho cơng ty nên cơng ty tận dụng nguồn vốn từ khoản chi phí thuế đƣợc gia hạn cắt giảm theo nghị 13 phủ Bên cạnh đó, với việc lãi suất cho vay ngân hàng thƣơng mại thời gian giảm mạnh, cơng ty tìm kiếm vốn từ nguồn để đảm bảo phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn khó khăn chung kinh tế nƣớc nhƣ tồn giới

3.2.6 Điều cấu nhằm nâng cao hiệu sử dụng Tài sản – Nguồn vốn

Qua trình phân tích tình hình tài Cơng ty giai đoạn 2011 – 2013, thấy rõ hiệu sử dụng Tài sản cố định nói riêng Tổng tài sản nói chung cơng ty chƣa hiệu Quá trình đầu tƣ, sử dụng tài sản gây thất thốt, lãng phí dƣới hình thức tài sản cố định bị hƣ hỏng trƣớc thời hạn, tài sản cố định bị ứ đọng không sử dụng, khoản đầu tƣ dài hạn bị giảm giá, bị thua lỗ thu hồi đƣợc vốn, giá trị tài sản cố định đầu tƣ dài hạn bị giảm sút tác động yếu tố nhƣ lạm phát, tỷ giá gây Do đó, cơng ty cần phải quản lý nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định nhƣ đầu tƣ dài hạn nhằm bảo đảm an toàn, phát triển giá trị chúng góp phần nâng cao hiệu sử dụng tổng tài sản công ty

(103)

cho tiêu biểu hiệu tài sản cố định đạt đƣợc kết mức mong đợi Công ty nghiên cứu triển khai số biện pháp nhƣ: xây dựng, thẩm định lựa chọn phƣơng án đầu tƣ tài sản cố định tối ƣu; tổ chức thực quản lý tốt trình đầu tƣ tài sản cố định để đảm bảo tiến độ đầu tƣ, hình thành tài sản cố định tiết kiệm chi phí q trình đầu tƣ Bên cạnh đó, khai thác huy động vốn tài trợ cho tài sản cố định, công ty cần quán triệt nguyên tắc nguồn vốn ngắn hạn đầu tƣ cho tài sản ngắn hạn, nguồn vốn dài hạn đầu tƣ cho tài sản cố định để đảm bảo trì khả tốn vững cơng ty Trong q trình sử dụng tài sản cố định, cơng ty xây dựng tổ chức thực tốt quy trình sử dụng, bảo quản, bảo dƣỡng sửa chữa tài sản cố định nhằm tăng lực phục vụ tài sản nhƣ ngăn ngừa, hạn chế tình trạng tài sản cố định bị hƣ hỏng trƣớc thời hạn sử dụng Khai thác triệt để công suất, công dụng tài sản cố định biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng

* Điều chỉnh cấu tài sản

Hàng năm, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ cao tổng tài sản Phần lớn tài sản ngắn hạn đƣợc cấu thành từ tiền, khoản phải thu ngắn hạn Cơ cấu tài sản nhƣ chƣa thật hiệu có phần lãng phí nguồn lực Công ty Để cấu tài sản hợp lý hơn, Công ty cần giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn

(104)

đảm bảo toán khoản nợ đến hạn

Cũng chiếm tỷ trọng lớn tài sản ngắn hạn khoản phải thu khách hàng, khoản mục lớn dể đƣa Công ty đứng trƣớc nguy phải đối mặt với việc khả toán đối tác đặc biệt giai đoạn nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh Để hạn chế nguy đề nghị Công ty xây dựng hệ thống quản trị công nợ trực tuyến điều hành bám sát theo khách hàng có đánh giá tiềm lực tài nhƣ thƣơng hiệu trƣớc thực phục vụ cung cấp dịch vụ để hạn chế rủi ro toán

* Điều chỉnh cấu nguồn vốn

Từ phân tích cấu vốn Cơng ty ta nhận thấy toàn nợ phải trả đƣợc cân đối điều chỉnh khoản phải thu nên để tạo tính hiệu Cơng ty cần có phƣơng án cân đối sử dụng phải thu – phải trả để từ tìm lƣợng tiền tồn bình quân để phƣơng án đầu tƣ tài hiệu

Ngồi Cơng ty sử dụng linh hoạt, tiết kiệm nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi quỹ trích lập nhƣng chƣa sử dụng đến

3.2.7 Hoàn thiện máy quản lý tài chính, nâng cao trình độ cán bộ công ty

Con ngƣời yếu tố quan trọng, định hoạt động, hoạt động sản xuất kinh doanh công ty ngoại lệ Yếu tố nhân lực nhân tố bản, quan trọng để tạo giá trị gia tăng cho sản phẩm công ty

(105)

công ty phải trọng chất lƣợng nguồn nhân lực Các công ty nên có sách đào tạo, nâng cao kiến thức chuyên môn, kỹ nghiệp vụ cán nhân viên thƣờng xuyên Các cán nhân viên cần đƣợc hƣớng dẫn định hƣớng để đảm bảo hòa nhập, tiếp cận, thích nghi với mơi trƣờng làm việc nhanh chóng Bên cạnh đó, cơng ty cần ƣu tiên nguồn lực để cán nòng cốt đƣợc đào tạo nhằm trở thành lực lƣợng quản lý, lãnh đạo kế cận, phục vụ nhu cầu dài hạn công ty Đội ngũ cán quản lý cần đƣợc đào tạo để tập trung phát triển chuyên môn lẫn lực quản lý Một số sách áp dụng nhƣ: gửi cán đào tạo nƣớc nƣớc ngoài; trao đổi cán thuộc lĩnh vực với nƣớc tiên tiến giới; mời chun gia nƣớc ngồi có trình độ, kinh nghiệm đến giảng dạy

(106)

3.2.8 Tăng cƣờng hoạt động marketing, tìm kiếm thị trƣờng phát triển sản phẩm

Marketing trình tổ chức quản lý toàn hoạt động sản xuất kinh doanh, từ việc phát biến sức mua ngƣời tiêu dùng thành nhu cầu thực mặt hàng cụ thể, đến việc sản xuất đƣa hàng hóa đến ngƣời tiêu dùng cuối cùng, nhằm đảm bảo cho công ty thu đƣợc lợi nhuận dự kiến Marketing định điều phối kết nối hoạt động sản xuất kinh doanh công ty với thị trƣờng, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh công ty hƣớng theo thị trƣờng, biết lấy thị trƣờng, nhu cầu ƣớc muốn khách hàng làm chỗ dựa vững cho định kinh doanh Vì hoạt động marketing có vai trò quan trọng nhƣ vậy, nên việc tăng cƣờng hoạt động marketing nhƣ vạch chiến lƣợc marketing hợp lý yếu tố quan trọng hoạt động kinh doanh công ty Thị trƣờng tiêu dùng sản phẩm công nghệ thông tin viễn thông đa dạng với nhiều loại sản phẩm nhiều công ty đặc biệt sản phẩm nƣớc Đây thị trƣờng mà sản phẩm liên tục đƣợc giới thiệu nhanh chóng thay sản phẩm đƣợc bày bán thị trƣờng Vì vậy, nghiên cứu thị trƣờng nhƣ đối thủ kinh doanh giúp cơng ty cải tiến mẫu mã, chất lƣợng sản phẩm, nâng cao sức cạnh tranh đối thủ

(107)

Bên cạnh đó, cơng ty cần phát triển sản phẩm mới, đa dạng hóa hình thức, mẫu mã sản phẩm Thế giới thay đổi thói quen ngƣời tiêu dùng thời đại ngày thay đổi nên công ty cần đƣa phƣơng pháp tiếp thị thích hợp với đối tƣợng khách hàng mục tiêu Doanh nghiệp đổi hoạt động kinh doanh, giảm chi phí nâng cao hiệu hoạt động nhằm giảm giá sản phẩm, nâng cao chất lƣợng phục vụ khách hàng, tăng cƣờng mức chiết khấu ƣu đãi cho đại lý nhằm tăng mức tiêu thụ sản phẩm

Ngày nay, hoạt động marketing thông thƣờng, với phát triển phổ biến Internet tồn giới cơng ty dễ dàng tăng cƣờng hoạt động Internet marketing Đặc biệt, công ty kinh doanh lĩnh vực cơng nghệ thơng tin viễn thơng nên hồn tồn khai thác triệt để tiện ích từ internet Việc cung cấp thông tin phong phú để giới thiệu sản phẩm công ty Website phƣơng pháp hữu hiệu giúp khách hàng nhanh chóng tiếp cận với sản phẩm Bên cạnh đó, Mobile marketing phƣơng pháp hiệu để công ty quảng bá hình ảnh, sản phẩm nhƣ chất lƣợng tới ngƣời tiêu dùng nhanh chóng, hiệu

3.3 Kiến nghị

Từ phân tích trên, tác giả đƣa số kiến nghị sau

3.3.1 Kiến nghị Công ty FPT

- Nâng cao sở hạ tầng mạng tuyến huyện, xã Hiện triển khai tập trung thành phố số trung tâm thị xã, đối thủ VNPT, Viettel cung cấp thành phố tất huyện địa bàn tỉnh thành phố

(108)

ngày đa dạng biến động phức tạp Do địi hỏi cơng ty phải ln bám sát thị trƣờng đƣa sản phẩm tiện ích cho khách hàng Đối thủ triển khai lắp đặt Internet kết hợp mạng điện thoại cố định, FPT khơng

- Trong q trình phục vụ khách hàng chƣa làm 100% khách hàng hài lịng, hội cho nhà cung cấp khác Hình ảnh FPT địa bàn tỉnh, đƣờng dây nóng, trụ sở để phục vụ khách hàng cịn hạn chế Ngồi thời gian đón tiếp khách hàng: Buổi sáng 7h-11h30, Buổi chiều từ 13h30-18h khơng có nhân viên trực Chi nhánh tỉnh chƣa có phận CallCenter riêng, khách hàng gọi lên Call Center kết nối Hà Nội TP.Hồ Chí Minh Khủng hoảng kinh tế toàn cầu: dẫn đến kinh tế ngƣời dân gặp nhiều khó khăn, thay đổi thói quen tiêu dùng ảnh hƣởng đến kết kinh doanh đơn vị Tổng đài CSKH bao gồm miền Bắc miền Nam khách hàng gọi số tổng đài thƣờng xuyên nhận đƣợc hỗ trợ nhân viên call miền Nam bất đồng giọng nói hai miền dẫn đến khách hàng cảm thấy khó chịu có đƣợc hƣớng dẫn nhƣng nghe khơng rõ ảnh hƣởng đến chất lƣợng nhƣ thời lƣợng gọi bị kéo dài Chi nhánh đề xuất callcenter miền Bắc miền Nam nên tách biệt Và nguồn nhân lực miền Bắc nhƣ miền Nam cần đáp ứng đủ nhu cầu giải đáp cho khách hàng qua call khu vực phụ trách

(109)

đầy đủ thông tin cần thiết khách hàng, nắm đƣợc lịch sử khách hàng, thực trạng cƣớc thuê bao hàng tháng khách hàng tăng hay giảm nguyên nhân, biết đầy đủ nhu cầu nhu cầu phát sinh khách hàng, lịch sử thiết bị, bảo hành thiết bị Các liệu đƣợc đƣa vào lƣu trữ cần đƣợc phân loại thông tin theo tiêu chí khác để khai thác hiệu Tổ chức, triển khai chƣơng trình chăm sóc khách hàng, đặc biệt, tri ân khách hàng

- Hồn thiện tính phần mềm quản lý tài để bám sát cơng nợ, tránh tƣợng thất cơng nợ Bằng việc sử dụng phần mềm tài trực tuyến Cơng ty liên tục theo dõi cập nhật tiến độ dòng tiền từ giám sát đƣợc lộ trình tốn khách hàng để từ thành lập nhật ký khách hàng

- Ngoài việc sử dụng hệ thống phần mềm để tìm chu kỳ tốn khách hàng Công ty cần xây dựng kế hoạch thu nợ đến đơn vị Công ty theo ngày tuần để có đơn đốc kịp thời thu nợ Nhu cầu thị trƣờng thƣơng mại điện tử ngày phát triển dịch vụ phát hàng thu tiền Công ty phát triển với dòng tiền mặt đơn vị tăng nhanh khơng có kế hoạch rõ ràng khả thất thoát dễ xảy hiển trƣớc mắt

(110)

phịng, lễ tân, hành đơi hai thi chƣa thực phản ánh lực ứng viên Công ty nên thay đề thi IQ, Gmat đề thi chun mơn kết thi tuyển mang tính xác Cơng ty sử dụng mức đề B cho tất vị trí cơng việc Với vị trí lại quy định mức điểm đạt khác nên công tác chấm thi phức tạp Đểkhắc phục nhƣợc điểm đó, cơng ty nên sử dụng mức đề thi với độ khó dễ khác cho vị trí khác nhƣng có mức điểm đạt qua vòng thi tuyển nhƣ Nhƣ thế, cán nhân dễ dàng xác định đƣợc ngƣời đạt không đạt Công tác thi tuyển cần đƣợc tiến hành nghiêm túc để đảm bảo công tuyển dụng Nội dung đề thi phải thƣờng xuyên đƣợc cập nhật để ngân hàng câu hỏi thi đƣợc phong phú đa dạng Hàng năm, công ty tuyển dụng chủ yếu lao động ngành công nghệ thông tin Việc thi đầu vào với môn thi chƣa thực đánh giá đƣợc lực làm việc ứng viên Cơng ty cần có thêm đề thi chun mơn nhiều ứng viên có điểm IQ, Gmat cao nhƣng vào làm việc họ lại bộc lộ yếu kiến thức chuyên môn, mà điều chƣa thể hết trình vấn Thực vấn tuyển chọn cách chuyên nghiệp Phỏng vấn bƣớc quan trọng trình tuyển chọn Bƣớc cần đƣợc tiến hành cách chuyên nghiệp

- Thực chƣơng trình đào tạo đào tạo nâng cao nhằm nâng cao nghiệp vụ tài cho nhân viên kế tốn Phịng Tài Tổng Công ty nhƣ Công ty thành viên chi nhánh Tổng Công ty Việc đào tạo định kỳ theo hệ thống giúp Phịng Tài Tổng Công ty đƣa biện pháp khắc phục theo tình hình diễn biến thực tế dƣới đơn vị

3.3.2 Kiến nghị với Bộ thông tin truyền thông

(111)

cũng nhƣ hiệu sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp, để tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực Viễn thông, Công nghệ thông tin phát triển, xin đề xuất số kiến nghị với Bộ Thông tin Truyền thơng nhƣ sau :

- Phải có sách phù hợp với môi trƣờng kinh tế xã hội để thúc đẩy hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có hiệu Xây dựng hệ thống pháp luật quy định cụ thể phù hợp với thực tiễn tạo mơi trƣờng kinh doanh bình đẳng, cạnh tranh lành mạnh doanh nghiệp Xây dựng sách hỗ trợ cho doanh nghiệp tham gia vào số đề án quốc gia nhƣ đề án “Việt Nam sớm trở thành nƣớc mạnh CNTT truyền thông” thơng qua cơng cụ tài chính, tiền tệ…Rút ngắn thời gian thẩm định, phê duyệt, cấp phép dự án đầu tƣ để doanh nghiệp có khả nắm bắt kịp thời hội kinh doanh xu mở cửa hội nhập

- Bộ Thông tin Truyền thông phối hợp với ban ngành tiến hành yêu cầu công ty viễn thông triển khai hạ ngầm mạng lƣới hạ tầng viễn thông nhằm hạn chế ảnh hƣởng thiên tai đến doanh nghiệp nhƣ với chất lƣợng sử dụng dịch vụ khách hàng

- Cùng với Cơ quan chức nhà nƣớc, Bộ Thông tin truyền thông thiết lập hành lang pháp lý thơng thống phù hợp với xu hƣớng thời đại nhằm tạo hội cho doanh nghiệp Việt Nam đặc biệt doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực công nghệ tiếp cận đƣợc thành tựu khoa học liên tục phát triển Thế giới Cụ thể, Từ đầu năm 2014 đến nay, lần Công ty TNHH FPT TP.HCM phải gửi công văn xin nhập tivi, điện thoại cũ để nghiên cứu dù mặt hàng đƣợc Bộ Thông tin truyền thông xác nhận không bị cấm nhập

(112)

(113)

KẾT LUẬN

Phân tích tài so sánhCơng ty Cổ phần FPT giúp ta thấy đƣợc tình hình tài cơng ty thời gian qua Tuy nhiên, nhận thấy rõ Công ty Cổ phần FPT khẳng định đƣợc vị trí số lĩnh vực cơng nghệ thơng tin – viễn thơng với thành tích đáng ý thời gian qua số thể kết kinh doanh tốt Làm đƣợc điều FPT có tảng vững nhƣ với khả chiến lƣợc đắn để vƣợt qua khó khăn riêng cơng ty tình hình kinh tế chung

Với thời gian nghiên cứu không dài, khả cịn hạn chế nên khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận đƣợc bảo góp ý thầy giáo để đề tài đƣợc hồn thiện có ý nghĩa thực tiễn cao

(114)

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tiếng Việt

1 Nguyễn Tấn Bình (2009), Phân tích hoạt động doanh nghiệp – Phân tích kinh doanh – Phân tích báo cáo tài – Phân tích hiệu dự án, NXB Thống kê

2 Nguyễn Tấn Bình dịch (2008), “Higgins: Phân tích quản trị tài chính”, NXB ĐHQG TP Hồ Chí Minh

3 Đặng Kim Cƣơng, Nguyễn Cơng Bình (2008), Phân tích báo cáo tài chính – Lý thuyết tập giải, NXB Giao thông vận tải

4 FPT (2011-2013), Báo cáo thường niên FPT, Báo cáo tài kiểm tốn, Bản cáo bạch FPT

5 Nguyễn Minh Kiều (2010), Tài doanh nghiệp bản, NXB Thống kê

6 Nhiều tác giả (2009), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB ĐHQG TP Hồ Chí Minh

7 Nhiều tác giả (2008), Quản trị tài đầu tư – Lý thuyết ứng dụng, NXB Lao động xã hội

8 Võ Văn Nhị (2007), Báo cáo tài báo cáo quản trị - Áp dụng cho doanh nghiệp Việt Nam, NXB Giao thông vận tải

9 Nguyễn Trƣờng Phú Hồ Quốc Tuấn dịch (2010), Mary Buffett David Clark: Báo cáo tài góc nhìn Warren Bufeett, NXB Trẻ

(115)

giải, NXB Thống kê

11 Phan Thị Thanh Giang (2013), Giải pháp nâng cao khả huy động nguồn vốn kinh doanh cho doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam, luận văn thạc sĩ, Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh

12 Lê Văn Hƣng (2014 ), Phân tích tài cơng ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến, luận văn thạc sỹ, Đại học kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội

13 Bùi Văn Lâm (2013), Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Vinaconex 25, luận văn thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng

14 Nguyễn Thu Phƣơng (2013), Vận dụng thủ tục phân tích kiểm tốn báo cáo tài cơng ty TNHH kiểm toán tư vấn thuế ATAX, luận văn thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng

15 Nguyễn Thanh Tùng (2014 ), Phân tích tài Tổng Cơng ty cổ phần Bưu Viettel, luận văn thạc sỹ, Đại học kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội

Tiếng Anh

16 Brealey, Myers,Allen (2006), Principles of Corporate Finance, McGraw-Hill Irwin

17 Brigham, Houston (2004), Fundamentals of Financial Management, 10th edition, Harcourt College Publisher

18 Ross, Westerfield, Jaffe (2005), Corporate Finance, 7th edition, McGraw-Hill Irwin

(116)

Website:

20 www.cafef.vn

(117)

PHỤ LỤC

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN FPT GIAI ĐOẠN 2011 – 2013

Đơn vị : Đồng

TÀI SẢN 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

A TÀI SẢN NGẮN HẠN 11,372,728,248,045 10,229,470,211,202 12,908,243,472,406 I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 2,902,382,823,282 2,318,915,022,090 2,750,971,144,015

1 Tiền 1,498,138,209,402 1,448,573,791,559 1,426,911,070,762

2 Các khoản tƣơng đƣơng tiền 1,404,244,613,880 870,341,230,531 1,324,060,073,253

II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 861,597,468,810 662,020,767,658 1,443,449,364,921

1 Đầu tƣ ngắn hạn 861,597,468,810 677,627,389,412 1,452,854,862,041

2.Dự phòng giảm giá đầu tƣ ngắn hạn (15,606,621,754) (9,405,497,120)

III Các khoản phải thu ngắn hạn 3,781,513,726,520 3,775,642,141,085 4,411,534,370,955

1 Phải thu khách hàng 3,055,170,440,701 3,208,601,584,061 3,658,267,197,017

2 Trả trƣớc cho ngƣời bán 202,305,584,199 209,644,308,313 253,623,307,137

3 Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng 259,634,990,533 272,484,692,839 419,888,616,854

4 Các khoản phải thu khác 368,964,010,051 265,938,583,078 320,026,947,899

5.Dự phịng phải thu ngắn hạn khó đòi (104,561,298,964) (181,027,027,206) (240,271,697,952)

IV Hàng tồn kho 3,275,849,800,433 2,699,508,806,652 3,328,880,961,810

1 Hàng tồn kho 3,294,682,950,896 2,710,301,221,144 3,353,805,593,239

2.Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (18,833,150,463) (10,792,414,492) (24,924,631,429)

V Tài sản ngắn hạn khác 551,384,429,000 773,383,473,717 973,407,630,705

1 Chi phí trả trƣớc ngắn hạn 81,837,721,116 114,201,682,230 178,529,969,119

2 Thuế GTGT đƣợc khấu trừ 405,237,862,119 621,883,774,582 757,073,611,102

(118)

4 Tài sản ngắn hạn khác 26,213,412,379 22,924,261,526 27,779,020,471

B TÀI SẢN DÀI HẠN 3,570,358,291,380 3,979,712,411,237 4,662,313,781,106 I.Các khoản phải thu dài hạn 1,028,639,950 1,434,084,775 1,212,664,525

1.Phải thu dài hạn khác 1,028,639,950 1,434,084,775 1,212,664,525

II Tài sản cố định 2,150,890,020,172 2,617,661,929,811 3,075,863,270,475

1 Tài sản cố định hữu hình 1,458,878,278,435 1,806,909,797,593 2,263,586,993,603

- Nguyên giá 2,715,424,230,866 3,396,114,230,189 4,132,422,050,335

- Giá trị hao mòn lũy kế (1,256,545,952,431) (1,589,204,432,596) (1,868,835,056,732)

2.Tài sản cố định thuê tài

595,836,958

645,973,398

545,870,029

- Nguyên giá 965,721,579 1,172,124,293 794,460,808

- Giá trị hao mòn lũy kế (369,884,621) (526,150,895) (248,590,779)

3 Tài sản cố định vơ hình 268,330,648,339 269,109,800,119 272,627,710,038

- Nguyên giá 390,244,795,346 432,866,818,574 480,191,028,731

- Giá trị hao mòn lũy kế (121,914,147,007) (163,757,018,455) (207,563,318,693)

4 Chi phí xây dựng dở dang 423,085,256,440 540,996,358,701 539,102,696,805

II Các khoản đầu tƣ tài dài hạn 865,424,033,772 696,285,615,938 706,727,341,936

1 Đầu tƣ vào công ty 212,185,131,510 210,440,925,092 225,525,036,285

2 Đầu tƣ dài hạn khác 672,534,221,546 663,357,798,632 663,468,944,666

3 Dự phịng giảm giá đầu tƣ tài dài hạn (19,295,319,284) (177,513,107,786) (182,266,639,015)

III Tài sản dài hạn khác 336,649,236,703 447,964,419,930 647,002,229,017

1.Chi phí trả trƣớc dài hạn 225,343,888,201 330,699,555,321 489,423,569,136

2.Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 73,225,086,409 74,743,219,962 103,536,509,729

2 Tài sản dài hạn khác 38,080,262,093 42,521,644,647 54,042,150,152

(119)

TỔNG CỘNG TÀI SẢN (280 = 100 + 200) 14,943,086,539,425 14,209,182,622,439 17,570,557,253,512 NGUỒN VỐN

A NỢ PHẢI TRẢ 8,717,275,015,362 7,114,920,592,482 9,316,700,305,301 I Nợ ngắn hạn 8,475,464,627,022 6,819,506,261,500 9,068,740,122,198

1 Vay nợ ngắn hạn 4,674,454,686,852 2,859,683,974,981 4,166,634,532,080

2 Phải trả cho ngƣời bán 1,338,827,517,569 1,809,370,535,796 2,200,022,923,453

3 Ngƣời mua trả tiền trƣớc 335,440,515,687 345,908,138,944 374,759,654,082

4 Thuế khoản phải nộp cho Nhà nƣớc 337,468,389,390 297,344,146,695 196,311,775,347

5 Phải trả ngƣời lao động 342,051,528,648 310,779,284,729 506,482,831,093

6 Chi phí phải trả 196,519,022,047 234,919,624,218 447,646,454,864

7 Phải trả theo tiến độ hợp đồng 16,886,638,003 6,475,957,808 28,377,082,233

8.Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 708,436,527,483 299,917,617,141 172,163,501,647

9.Dự phòng phải trả ngắn hạn 24,125,222,347 24,077,425,262 52,496,233,059

10.Quỹ khen thƣởng, phúc lợi 194,122,831,946 234,719,440,517 211,131,680,402

11.Doanh thu chƣa thực 307,131,747,050 396,310,115,409 712,713,453,938

II Nợ dài hạn 241,810,388,340 295,414,330,982 247,960,183,103

1 Phải trả dài hạn khác 196,674,666,730 271,774,167,660 191,130,136,496

2 Vay nợ dài hạn 274,583,554 21,804,643,161 55,406,052,179

3 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 1,848,413,023 1,138,933,402

4 Dự phòng trợ cấp việc làm 1,482,292,216

5 Dự phòng phải trả dài hạn 557,179,639 59,711,127 12,905,000

6 Doanh thu chƣa thực 7,629,691,000

7 Quỹ phát triển khoa học công nghệ 33,343,562,178 1,775,809,034 272,156,026

(120)

I Vốn chủ sở hữu 5,518,254,779,653 6,179,012,066,438 7,205,914,664,472

1 Vốn điều lệ 2,160,826,760,000 2,738,488,330,000 2,752,017,550,000

2 Thặng dƣ vốn cổ phần 49,546,879,484 49,465,703,201 49,465,703,201

3 Cổ phiếu quỹ (513,440,000) (794,340,000) (823,760,000)

4 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 19,393,997,526 27,959,758,134 4,302,490,092

5 Quỹ đầu tƣ phát triển 103,009,261 67,103,009,261 78,666,938,875

6 Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ 115,476,089,217 115,477,144,855 114,943,857,509

7 Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 3,173,421,484,165 3,181,312,460,987 4,207,341,884,795

II Nguồn kinh phí quỹ khác 2,750,000,000 2,750,000,000 2,750,000,000

1 Nguồn kinh phí 2,750,000,000 2,750,000,000 2,750,000,000

(121)

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH FPT GIAI ĐOẠN 2011 – 2013

Đơn vị : Đồng

CHỈ TIÊU 2011 2012 2013

1 Tổng thu bán hàng cung cấp dịch vụ 25,397,759,809,554 24,624,085,073,577 27,114,701,620,108

2.Các khoản giảm trừ doanh thu 27,512,943,153 29,781,279,167 86,812,893,801

3.Doanh thu bán hàng cung cấp

dịch vụ 25,370,246,866,401 24,594,303,794,410 27,027,888,726,307

4 Giá vốn hàng bán dịch vụ cung cấp 20,412,099,286,524 19,902,158,833,281 21,488,735,997,741

5 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch

vụ 4,958,147,579,877 4,692,144,961,129 5,539,152,728,566

6 Doanh thu hoạt động tài 552,057,804,065 636,518,017,402 385,721,360,302

7 Chi phí tài 693,757,749,103 549,888,372,973 270,555,567,201

Trong đó: Chi phí lãi vay 249,500,890,165 228,658,640,864 132,491,172,822

8 Chi phí bán hàng 793,284,728,364 857,892,994,946 1,356,607,364,353

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,603,154,839,368 1,602,676,357,135 1,846,473,690,787

10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 2,420,008,067,107 2,318,205,253,477 2,451,237,466,527

11 Thu nhập khác 104,920,544,425 167,744,037,808 204,959,308,306

12 Chi phí khác 58,923,327,122 112,050,540,397 119,640,696,452

13 Lợi nhuận khác 45,997,217,303 55,693,497,411 85,318,611,854

14 Lợi nhuận từ công ty liên kết 35,537,691,711 32,661,858,396 21,520,886,281

15 Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế

- Trƣớc trích lập quỹ đầu tƣ phát triển 2,501,542,976,121 2,406,560,609,284 2,558,076,964,662

- Trích lập quỹ đầu tƣ phát triển 42,446,972,450

- Sau trích lập quỹ đầu tƣ phát triển

(122)

2,501,542,976,121 2,406,560,609,284 2,515,629,992,212

16 Chi phí thuế TNDN hành 418,067,272,905 424,440,322,537 477,971,353,268

17 (Thu nhập)/chi phi thuế TNDN hoãn lại 4,327,973,530 (3,366,546,576) (27,654,356,365)

18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2,079,147,729,686 1,985,486,833,323 2,065,312,995,309

18.1 Lợi ích cổ đông cổ phiếu 397,329,534,986 445,159,932,992 457,604,776,329

18.2 Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty

mẹ 1,681,818,194,700 1,540,326,900,331 1,607,708,218,980

(123)

BÁO CÁO LƢU CHUYỂN TIỀN TỆ FPT GIAI ĐOẠN 2011 – 2013 Đơn vị : Đồng

CHỈ TIÊU 2011 2012 2013

I Lƣu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

1 Lợi nhuận trƣớc thuế 2,501,542,976,121 2,406,560,609,284 2,515,629,992,212 2 Điều chỉnh cho khoản:

- Khấu hao tài sản cố định 375,956,684,154 399,559,790,020 442,985,954,392

- Các khoản dự phòng 59,937,938,863 242,249,402,527 71,929,294,278

-Lợi nhuận đầu tƣ từ công ty liên kết (25,369,852,877) (23,922,459,582) (15,084,111,193)

- Chênh lệch tỷ giá hối đoái chuyển đổi

báo cáo tài 409,467,514 8,565,760,608 (23,657,268,042)

- (Lãi)/lỗ từ hoạt động đầu tƣ (300,560,951,351) (606,148,184,382) (402,795,583,777)

- Chi phí lãi vay 249,500,890,165 228,658,640,864 132,491,172,822

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh

trƣớc thay đổi vốn lƣu động 2,861,417,152,589 2,655,523,559,339 2,721,499,450,692

- (Tăng) giảm khoản phải thu (290,780,558,057) 105,223,933,857 (686,587,885,329)

- (Tăng) giảm hàng tồn kho (834,229,232,855) 584,381,729,752 (643,504,372,095)

- Tăng (giảm) khoản phải trả (không kết

lãi vay phải trả, thuế thu nhập phải nộp) 974,370,578,362 (114,770,681,926) 617,658,722,473

- Tăng (giảm) chi phí trả trƣớc (79,826,956,983) (137,719,628,234) (64,328,286,889)

- Tiền lãi vay trả (220,209,220,032) (248,983,168,244) (139,995,347,058)

- Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp (401,260,017,116) (417,395,313,328) (440,791,857,488)

- Tiền thu (chi) khác từ hoạt động kinh

doanh (162,897,462,490) (15,921,782,216) 36,180,670,497

Lƣu chuyển tiền từ hoạt động kinh

(124)

II Lƣu chuyển tiền từ hoạt động đầu tƣ

1 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ

các tài sản dài hạn khác (465,352,162,753) (716,454,374,091) (919,555,304,469)

2 Tiền thu từ lý, nhƣợng bán TSCĐ

và tài sản dài hạn khác 12,944,087,088 8,122,583,128 8,533,736,154

3 Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ

của đơn vị khác (295,705,297,188) 183,970,079,398 (775,227,472,629)

4 Tiền chi đầu tƣ, góp vốn vào đơn vị khác 804,592,238,800 9,176,422,914

5 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận

đƣợc chia 50,537,846,873 261,792,472,258 156,458,913,777

6 Tiền chi mua lại cổ phần vốn góp

cổ đông thiểu số (45,920,974,281)

Lƣu chuyển tiền từ hoạt động đầu

tƣ 107,016,712,820 (253,392,816,393) (1,575,711,101,448) III Lƣu chuyển tiền từ hoạt động tài

chính

1 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu 27,716,100,000 37,628,990,000 13,529,220,000

2.Vốn góp cổ đơng thiểu số vào

cơng ty 6,511,460,000 2,375,180,000 3,898,290,000

3 Tiền chi trả vốn góp cổ đông, mua lại cổ phiếu phát hành thu từ cổ

phiếu tái phát hành 8,249,100,000 1,179,060,000 (29,420,000)

4 Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận đƣợc 11,504,198,543,665 10,415,676,735,351 14,216,536,260,965

5 Tiền chi trả nợ gốc vay (11,305,754,272,430) (12,208,917,387,615) (12,875,984,294,847)

6 Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu (728,266,869,721) (988,356,211,535) (750,313,927,548)

Lƣu chuyển tiền từ hoạt động tài

(125)

Định dạng
Số trang	125
Dung lượng	2,01 MB