Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 27 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
27
Dung lượng
39,82 KB
Nội dung
TỔNGQUANVỀCÔNGTYCHỨNGKHOÁNVÀHIỆUQUẢKINHDOANHCỦACÔNGTYCHỨNGKHOÁN I. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNGKHOÁN Cùng với sự vận động và phát triển kinh tế, nhu cầu đầu tư và tích luỹ trong xã hội không ngừng tăng và ngày càng phong phú, đa dạng hơn. Những người có cơ hội đầu tư sinh lời thì thiếu vốn, trái lại những người có vốn nhàn rỗi lại không có cơ hội đầu tư. Từ đó trong nền kinh tế cũng hình thành nên một cơ chế chuyển vốn từ tiết kiệm sang đầu tư. Lúc đầu sẽ xuất hiện những khoản vay trực tiếp, dựa trên quan hệ quen biết cá nhân để giải quyết nhu cầu vốn của mình. Tuy nhiên, khi cung cầu vốn tăng lên thì hình thức này không đáp ứng được nữa. Thực tế đòi hỏi phải xuất hiện các trung gian tài chính, mặt khác do nhu cầu về các khoản vốn lớn nên phải có các cách khác nhau để vay vốn. Các nhà đầu tư phát hành ra chứngkhoán để vay vốn. Thị trường tài chính xuất hiện. Thị trường chứngkhoán nằm trong thị trường tài chính dài hạn thông qua cơ chế tài trợ trực tiếp, là nơi diễn ra các hoạt động mua bán, chuyển nhượng các loại chứngkhoán dài hạn. Cho tới nay, thị trường chứngkhoán phát triển ở mức có thể nói là không thể thiếu trong đời sống kinh tế của những nước theo cơ chế thị trường và nhất là những nước đang phát triển cần thu hút luồng vốn dài hạn cho nền kinh tế quốc dân. 1.Vai trò của thị trường chứngkhoán đối với nền kinh tế thị trường. Thị trường chứngkhoán là một định chế tài chính tất yếu của nền kinh tế thị trường phát triển.Thị trường chứngkhoán là chiếc cầu nối vô hình giữa cung và cầu vốn trong nền kinh tế. Một thị trường chứngkhoán lành mạnh và hoạt động có hiệuquả sẽ tạo điều kiện khai thác tốt các tiềm năng của nền kinh tế, tạo sự lành mạnh trong việc thu hút và phân phối vốn trong nền kinh tế một cách có hiệuquả nhất. Thị trường chứngkhoán góp phần thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế. Chức năng cơ bản của thị trường chứngkhoán là công cụ huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế và tăng tiết kiệm quốc gia thông qua việc phát hành và luân chuyển chứngkhoán có giá. Việc mua đi bán lại chứngkhoán trên thị trường chứngkhoán đã tạo điều kiện di chuyển vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu vốn, tạo điều kiện chuyển hướng đầu tư từ ngành này sang ngành khác, từ đó góp phần điều hoà vốn giữa các ngành kinh tế, phá vỡ ‘‘tính ỳ’’ của đầu tư trong sản xuất, tạo ra những động năng cho sản xuất kinh doanh, góp phần tạo nên sự phát triển nhanh và đồng đều của nền kinh tế. Thị trường chứngkhoán là một định chế rất cơ bản trong hệ thống thị trường tài chính, là chất xúc tác quan trọng trong việc huy động vốn cho đầu tư phát triển và thúc đẩy các hoạt động kinh tế. Thị trường chứngkhoán tạo điều kiện thu hút và kiểm soát vốn đầu tư nước ngoài. Với nguyên tắc công khai, thị trường chứngkhoán là nơi mà các nhà đàu tư nước ngoài có thể theo dõi và nhận định một cách dễ dàng hoạt động của các ngành, các doanh nghiệp trong nước. Hơn nữa, thị trường chứngkhoán thu hút vốn thông qua mua bán chứng khoán, từ đó tạo môi trường đầu tư thuận lợi cho các nhà đầu tư nước ngoài. Thị trường chứngkhoán kích thích các doanh nghiệp sản xuất kinhdoanh lành mạnh và có hiệuquả hơn. Các doanh nghiệp muốn huy động được vốn và duy trì vốn thông qua thị trường chứngkhoán phải tính toán, làm ăn đàng hoàng, lành mạnh và có hiệuquả ngày càng cao. Nếu không thì doanh nghiệp và ban lãnh đạo sẽ được quyết định bởi thị trường. Thị trường chứngkhoán là phương tiện giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế, tài chính. Bên cạnh việc tăng thu ngân sách từ thuế, Nhà nước thường sử dụng biện pháp phát hành trái phiếu Nhà nước-một hình thức tín dụng Nhà nước, trong đó Nhà nước vay tiền củacông chúng. Thị trường chứngkhoán còn là công cụ đánh giá hoạt động kinhdoanhvà phong vũ biểu của nền kinh tế. Thị trường chứngkhoán phản ánh tình trạng của các doanh nghiệp vàcủa cả nền kinh tế quốc gia. Các thị giá chứngkhoán được thể hiện thường xuyên trên thị trường đã phản ánh giá trị phần tài sản Có củadoanh nghiệp, mức độ đầu tư, trạng thái kinh tế. Chỉ có những doanh nghiệp làm ăn lành mạnh, có hiệuquả cao, hứa hẹn triển vọng tương lai tốt đẹp thì giá trị thị trường củachứngkhoáncôngty mới cao và ngược lại. Ngoài ra, thị trường chứngkhoán còn là phong vũ biểu của nền kinh tế, giúp những người đầu tư và những người quản lý có cơ sở đánh giá thực trạng và dự đoán tương lai của nền kinh tế. Rõ ràng, với cách thức hoạt động mềm dẻo linh hoạt của thị trường chứng khoán, thị trường chứngkhoán đã phát huy vai trò tích cực và có ý nghĩa quan trọng đối với nền kinh tế phát triển theo cơ chế thị trường. 2. Nguyên tắc hoạt động của thị trường chứngkhoán Thị trường chứngkhoán thường nhìn vào 3 mục tiêu lớn: hoạt động có hiệu quả, điều hành công bằng, phát triển ổn định. Để đạt được mục tiêu đó, thị trường chứngkhoán phải tuân thủ các nguyên tắc sau : Nguyên tắc trung gian: Nguyên tắc này đòi hỏi việc mua bán chứngkhoán phải thực hiện thông qua môi giới trung gian. Trên thị trường sơ cấp, các nhà đầu tư thường không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ các nhà bảo lãnh phát hành. Trên thị trường thứ cấp, thông qua các nghiệp vụ môi giới kinh doanh, các côngtychứngkhoán mua, bán chứngkhoán giúp các khách hàng, hoặc kết nối các khách hàng với nhau qua việc thực hiện cácgiao dịch mua bán chứngkhoán trên tài khoảncủa mình. Nguyên tắc trung gian đảm bảo cho thị trường hoạt động lành mạnh, đều đặn, hợp pháp và phát triển, bảo vệ lợi ích của người đầu tư. Có tác dụng đảm bảo an toàn vềchứng khoán, tránh chứngkhoán giả mạo, trộm cắp chứng khoán, khắc phục những hạn chế về không gian của sàn giao dịch. Điều này thể hiện rõ hơn trên thị trường chứngkhoán tập trung – tức là Sở giao dịch chứng khoán. Nguyên tắc đấu giá: Mục tiêu của thị trường chứngkhoán là cạnh tranh hoàn hảo. Vì vậy không ai có quyền định giá chứngkhoán một cách độc đoán, mà giá cả chỉ có thể xác định căn cứ vào sự tác động qua lại của cung và cầu chứngkhoán theo nguyên tắc đấu giá. Giá cả củachứngkhoán được định ra trên nguyên tắc thị trường. Vì vậy thị trường chứngkhoán được coi là thị trường mang tính tự do nhất trong các loại thị trường. Nguyên tắc công khai thông tin : Để đảm bảo công bằng trong buôn bán và hình thành giá chứng khoán, đảm bảo quyền lợi cho người mua bán chứng khoán, giảm các hoạt động gian lận trong kinhdoanhchứng khoán, mọi hoạt động trên thị trường chứngkhoán đều phải được công khai, như các loại chứngkhoán được đưa ra mua bán trên thị trường, tình hình tài chính và kết quảkinhdoanhcủacôngty phát hành chứng khoán, số lượng chứngkhoánvà giá cả các loại chứngkhoán giao dịch.Việc công khai thông tin về thị trường chứngkhoán đòi hỏi thoả mãn các yêu cầu về tính chính xác, tính kịp thời và tính dễ dàng. Tất cả những nguyên tắc này đều được thể hiện bằng các văn bản pháp quy, các đạo lụât, các quy chế, điều lệ của từng thị trường chứng khoán, nhằm bảo vệ cho các nhà đầu tư và ràng buộc các thành viên của thị trường chứng khoán, tạo điều kiện ổn định và phát triển thị trường chứng khoán. 3. Hàng hoá trên thị trường chứng khoán. Trên thị trường chứng khoán, hàng hoá của thị trường bao gồm nhiều loại. Nhưng xét về mặt lich sử và theo cách gọi có tính thống nhất, các loại hàng hoá này đều có tên là chứng khoán. Có thể hiểu khái quát chứngkhoán là những chứng thư dưới dạng vật chất hoặc điện tử (bút toán ghi sổ) xác nhận quyền sở hưũ hợp pháp của chủ chứngkhoánvà có thể được mua bán, trao đổi, chuyển nhượng trên thị trường chứngkhoán Thông thường chứngkhoán gồm 3 loại cơ bản là: Chứngkhoán vốn: Cổ phiếu (Equity securities); Chứngkhoán nợ: Trái phiếu (Debt securities); Chứngkhoán phái sinh: Các chứng từ tài chính có nguồn gốc chứngkhoán (Derivatives). Cổ phiếu: Là một chứng thư xác nhận quyền sở hữu đối với tài sản và vốn củacôngty cổ phần, do đó nó được coi là một tài sản thực sự. Người sở hữu cổ phiếu được gọi là cổ đông. Các cổ đông được hưởng quyền lợi hợp pháp tại côngty cổ phần tuỳ theo tỉ lệ vốn tham gia vào côngty cổ phần đó. Trái phiếu: Là một chứng thư xác nhận một khoản nợ của tổ chức phát hành đối vớ người sở hữu (trái chủ), trong đó cam kết sẽ trả số tiền gốc kèm với tiền lãi trong một thời hạn nhất định. Các chứngkhoán phái sinh: Trên thị trường chứng khoán, bên cạnh các giao dịch mua bán các chứngkhoán vốn, chứngkhoán nợ, còn có các giao dịch mua bán các chứng từ tài chính khác như chứng quyền, chứng khế, quyền lựa chọn…Các chứng từ tài chính nay được ra đời từ các giao dịch chứngkhoánvà được quyền chuyển đổi sang chứngkhoánqua mua bán. Do đó, người ta gọi chúng là các chứng từ có nguồn gốc tài chính hoặc các chứngkhoán phái sinh. 4. Chủ thể tham gia thị trường chứngkhoán Trên thị trường chứngkhoán có nhiều loại chủ thể tham gia hoạt động theo nhiều mục đích khác nhau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu tư, chủ thể trung gian chứng khoán, chủ thể quản lý và giám sát các hoạt động của thị trường chứngkhoánvà các tổ chức có liên quan. Chủ thể phát hành: Đây là những người cần tiền và huy động vốn bằng cách phát hành chứngkhoánvà bán cho những người đầu tư hoặc những người kinhdoanhchứng khoán. Chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệp và một số tổ chức khác theo qui định của pháp luật. Chủ thể đầu tư: Người đầu tư là người có tiền nhàn rỗi, sử dụng tiền đầu tư và thị trường chứngkhoán bằng cách thực sự mua bán chứngkhoán trên thị trường chứngkhoán nhằm hưởng lãi và lợi nhuận. Có 2 loại chủ thể đầu tư là nhà đầu tư cá nhân và các tổ chức đầu tư. Chủ thể trung gian chứng khoán: Nhà trung gian chứngkhoán có thể hoạt động với tư cách là nhà trung gian cá nhân, tổ chức trung gian ( pháp nhân ). Vai trò chủ yếu của nhà trung gian chứngkhoán là kinh doanh, môi giới và bảo lãnh chứng khoán, ngoài ra còn thực hiện các nghiệp vụ khác như tư vấn đầu tư, quản lý quỹ, giao dịch mua bán chịu chứngkhoán . Người quản lý và giám sát các hoạt động của thị trường chứng khoán: Thực hiện việc quản lý và giám sát ngành công nghiệp chứngkhoán là một cơ quan chuyên trách theo dõi, hỗ trợ, kiểm soát, chỉnh lý, điều hoà hoạt động các thị trường chứngkhoán trong cả nước. Các tổ chức liên quan: Ngoài các tổ chức trên, trên thị trường chứngkhoán còn có các tổ chức quan trọng khác có liên quan đến tổ chức và hoạt động của thị trường chứngkhoán như Sở giao dịch chứng khoán; tổ chức thanh toán bù trừ và lưu giữ chứng khoán; tổ chức dịch vụ sang tên và đăng ký lại quyền sở hữu chứng khoán; Hiệp hội đầu tư chứng khoán; Hiệp hội kinhdoanhchứng khoán; côngty tín thác đầu tư; các tổ chức dịch vụ vi tính vềchứng khoán; trung tâm đào tạo và hành nghề chứng khoán. II. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNGVỀCÔNGTYCHỨNG KHOÁN. 1. Mô hình tổ chức côngtychứng khoán. Trong hoạt động của thị trường chứng khoán, tuỳ theo luật định ở mỗi nước mà các Ngân hàng, tổ chức tín dụng hay côngtychứngkhoán có vai trò nhất định trên thị trường. Ở các nước kinh tế thị trường, trong hệ thống ngân hàng hoạt động theo mô hình ngân hàng chuyên doanh hay ngân hàng đa năng một phần, các côngtychứngkhoán là các chủ thể quan trọng và đông đảo của thị trường chứng khoán, thực hiện nhiều nghiệp vụ cơ bản trong lĩnh vực này. Hiện nay trên thế giới có hai mô hình phổ biến vềcôngtychứngkhoán sau: Mô hình côngty chuyên doanhchứng khoán: Theo mô hình này, hoạt động kinhdoanhchứngkhoán sẽ do các côngtychứngkhoán độc lập, chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứngkhoán đảm nhận, các ngân hàng không được tham gia vào kinhdoanhchứng khoán, được áp dụng ở nhiều nước như Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Canada… Mô hình này có ưu điểm là hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho thị trường chứngkhoán phát triển. Tuy nhiên, khả năng san bằng rủi ro trong kinhdoanh bị hạn chế. Trong thời gian gần đây, các nước áp dụng mô hình này có xu hướng giảm dần sự hạn chế đối với ngân hàng thương mại trong nghiệp vụ chứng khoán. Mô hình côngty đa năng: Có hai loại côngty đa năng, đó là côngty đă năng một phần vàcôngty đa năng hoàn toàn. Côngty đa năng một phần: Ở đây các ngân hàng muốn kinhdoanhchứngkhoán phải thành lập côngty con độc lập. Côngty đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng thương mại được phép kinhdoanhtổng hợp. Mô hình này có ưu điểm là kết hợp đa năng rất cao, do đó mà giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinhdoanh chung, có khả năng chịu đựng các biến động của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nếu như thị trường có biến động mạnh thì hoạt động kinhdoanh sẽ bị ảnh hưởng nếu không tách bạch rõ ràng các nghiệp vụ kinh doanh. Thường thường, các nước châu Âu, châu Úc thường áp dụng mô hình côngty đa năng. 2. Cơ cấu tổ chức củacôngtychứngkhoán Hội đồng quản trị Giám đốc Phó giám đốc Phòng giao dịchPhòng kế toán-tài chínhPhòng marketing Phòng quản trị – hành chính Phòng lưu ký, đăng ký lưu trữ Cơ cấu tổ chức một côngtychứngkhoán có thể được xây dựng từ đơn giản đến phức tạp tuỳ theo qui mô của thị trường, phương thức kinhdoanhcủa chủ sở hữu, khách hàng…, mặt khác, tuỳ thuộc vào tính chất sở hữu củacông ty. Cơ quan quyền lực cao nhất củacôngtychứngkhoán là Hội đồng quản trị. Hội đồng quản trị bổ nhiệm ban Giám đốc và Giám đốc điều hành công ty. Giúp việc cho Hội đồng quản trị có Ban kiểm soát, có nhiệm vụ theo dõi và kiểm soát tất cả các giao dịch chứng khoán. Theo thông lệ quốc tế, cơ cấu tổ chức của một côngtychứngkhoán gồm các phòng chủ yếu sau: Hình 1: Sơ đồ tổ chức chungcủacôngtychứngkhoán : Phòng giao dịch: Thực hiện các giao dịch tại Sở giao dịch chứngkhoánvà OTC. Thông thường, phòng giao dịch bao gồm ba bộ phận: Bộ phận môi giới cho khách hàng, bộ phận tự doanh, bộ phận nghiên cứu và phân tích chứng khoán. Chức năng chính của phòng giao dịch là nhận và thực hiện giao dịch tại Sở đối với các lệnh giao dịch. Các thông báo về việc giao dịch đã được thực hiện xong chuyển đến cho người đặt lệnh và cuối cùng chuyển các tờ lệnh cho phòng tài chính – kế toán để soạn các văn bản hợp đồng tương ứng và đưa dữ liệu sang bộ phận lưu trữ. Bộ phận nghiên cứu và phân tích chứngkhoán cung cấp cho các bộ phận củacông ty, khách hàng các báo cáo vềkinh tế và tình hình hoạt động của các côngty được niêm yết, tình hình thị trường và động thái giá chứng khoán, các nhà môi giới ra các quyết định mua bán chứngkhoán có lợi nhất cho côngtyvà cho khách hàng củacông ty. Phòng kế toán- tài chính: Phòng này có hai bộ phận chủ yếu là bộ phận kế toán và bộ phận tài chính. Bộ phận kế toán xử lý các hợp đồng và tài liệu giao dịch, soạn thảo, in ấn, gửi cho khách hàng, nhận tài liệu từ khách hàng, lưu trữ các hợp đồng, chứng từ, lệnh…Bộ phận tài chính quản lý tài chính củaCôngty thông qua tài khoảnchứngkhoánvà tiền quản lý việc cho khách hàng vay tiền để đầu tư chứng khoán, thoả thuận với khách hàng trong các giao dịch nhận thế chấp chứng khoán, bảo đảm việc tuân thủ tỷ lệ vốn cho vay trên tổng giá trị chứngkhoán thế chấp. Bộ phận này thường thoả thuận với các ngân hàng để vay tiền từ ngân hàng, cho khách hàng vay và ký kết các văn bản thoả thuận thế chấp có liên quan. Phòng Marketing: Với chức năng chủ yếu là quan hệ với khách hàng củacông ty, nhận lệnh từ khách hàng sau đó chuyển sang phòng giao dịch để thực hiện, nghiên cứu phát triển thị trường. Phòng quản trị – hành chính tổng hợp: Phòng này có nhiệm vụ chủ yếu là duy trì cơ sở kinh doanh, văn phòng làm việc, trang thiết bị đồ dùng văn phòng nói chung, duy trì điện nước, nhà ăn…; tổ chức gặp gỡ, làm việc với các cơ quan hữu quan, các tổ chức quốc tế, tổ chức kinhdoanh khác; ký kết vàquản lý các hợp đồng tuyển dụng lao động, quản lý nhân sự… Phòng lưu ký, đăng ký và lưu trữ thông tin: Thực hiện các việc liên quan đến lưu ký, đăng ký chứngkhoánvà lưu giữ thông tin về giao dịch chứng khoán, về tài khoảncủa khách hàng… Trong trường hợp côngtychứngkhoán được cấp quản lý tài sản khách hàng, quản lý danh mục đầu tư, côngtychứngkhoán có thể thành lập phòng quản lý tài sản. Các phòng này đem lại cho côngty những thu nhập to lớn bằng cách đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tạo ra sản phẩm phù hợp với nhu cầu đó. Trên thực tế, nhiều côngtychứngkhoán chào bán rất nhiều chủng loại chứngkhoánvà loại hình khác nhau. Vì vậy, mỗi côngtychứngkhoán là một thực thể riêng biệt và rất phức tạp, có cơ cấu hoạt động riêng và cơ cấu này luôn thay đổi theo thời gian. Cơ cấu tổ chức củacôngtychứngkhoán chịu ảnh hưởng và phản ánh của nhiều nhân tố, vềquản lý, về thị trường, về con người. Trình độ chuyên môn hoá cao độ dẫn đến phân cấp quản lý, nhiều khi các bộ phận trong tổ chức không phụ thuộc lẫn nhau. Bên cạnh đó, thị trường tài chính có ảnh hưởng lớn đến các Côngtychứng khoán, đến chuyên môn, sản phẩm, dịch vụ và khả năng thu lợi nhuận củacông ty. Mọi hoạt động quản lý và chuyên môn trong côngtychứngkhoán đều diễn ra trong bối cảnh của thị trường chứng khoán. Mặt khác trong côngtychứng khoán, quan hệ với khách hàng có tầm quan trọng số một. Sản phẩm càng trừu tượng thì nhân tố con người càng quan trọng. Khách hàng tin tưởng vào người môi giới về mua bán chứng khoán, giá, thời điểm…Vì vậy nhân viên môi giới phải thực hiện nguyên tắc ‘‘biết khách hàng của mình’’, nắm khả năng tài chính của khách hàng, tư vấn cho khách hàng, giữ gìn đạo đức kinhdoanhvà tôn trọng khách hàng, luôn đặt quyền lợi của khách hàng lên trên hết. 3. Các loại côngtychứngkhoán Các côngtychứngkhoán thường được phân loại theo hình thức kinhdoanh mà côngty tiến hành. Côngty môi giới (The member firm): [...]... yêu cầu của khách hàng, côngtychứngkhoán phải tuân thủ những quy định trong quy chế củacôngtyvà pháp luật vềchứngkhoánvà thị trường chứngkhoán để đảm bảo lợi ích và thuận tiện cho cả khách hàng vàcôngtychứngkhoán Nghiệp vụ tự doanhchứng khoán: Giao dịch tự doanh là các giao dịch bằng chính nguồn vốn kinhdoanhcủacôngtychứngkhoán nhằm phục vụ mục đích đầu tư kinhdoanh thu lợi của chính... trường giao dịch OTC Các côngtychứngkhoán là đối tượng quản lý của các nguyên tắc, qui chế do Uỷ ban chứngkhoán ban hành Các quy chế này chi phối hoạt động của các côngty này, kiểm soát họ trong quan hệ giữa các côngtychứngkhoán với nhau và giữa côngtychứngkhoán với khách hàng của họ 4 Vai trò củacôngtychứngkhoán Khi thực hiện các hoạt động của mình, các côngtychứngkhoán cũng tạo ra sản... kiến thức vềchứngkhoánvà thị trường chứngkhoán Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán: Đây là nghiệp vụ uỷ thác của khách hàng thực hiện các quyền của mình đối với chứngkhoán Thực hiện nghiệp vụ này khách hàng sẽ đưa số chứngkhoán họ cần thu gỡ hộ đến côngtyvà ký hợp đồng với côngtychứngkhoánCôngtychứngkhoán có trách nhiệm bảo quản, lưu giữ anh toàn cho các chứngkhoán này Côngtychứngkhoán thu... với hoạt động của một côngty Trong nền kinh tế thị trường, bất kỳ một côngty nào cũng luôn quan tâm đến hiệuquảkinhdoanh vì nó quyết định sự sống còn củacôngty Hoạt động kinh doanhcủacôngty lại chịu chi phối bởi rất nhiều các yếu tố cả bên trong lẫn bên ngoài côngtyvà chính vì thế hiệu quảkinhdoanhcủacôngty cũng bị ảnh hưởng bởi các nhân tố này Là một mắt xích quan trọng của thị trường,... động kinh tế theo hướng không chỉ chú ý đến hiệuquảkinhdoanhcủa riêng bản thân côngty mà còn phải quan tâm đến hiệuquảcủa toàn xã hội Cùng với điều này, thì nội dung của các chính sách quản lý kinh tế, chính sách quản lý vềchứngkhoánvà thị trường chứngkhoán có ý nghĩa quyết định đối với hoạt động kinhdoanhchứngkhoán Mọi hoạt động kinhdoanhchứngkhoán đều phải nằm trong khuôn khổ của. .. Trong nền kinh tế thị trường một doanh nghiệp kinhdoanh có hiệuquả khi doanh nghiệp đó đạt được hiệuquảkinh tế vàhiệuquả xã hội Để đánh giá hiệuquảkinhdoanhcủadoanh nghiệp thường dựa trên các chỉ tiêu định lượng và chỉ tiêu định tính 1.1 Chỉ tiêu định lượng Chỉ tiêu phản ánh hiệuquả sử dụng vốn: Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quảkinhdoanhcủa toàn bộ hoạt động trong quá trình kinh doanh, thể...Loại côngty này còn được gọi là côngty thành viên vì nó là một thành viên của Sở giao dich chứngkhoánCông việc kinhdoanh chủ yếu củacôngty môi giới là mua và bán chứngkhoán cho khách hàng của họ trên Sở giao dịch chứngkhoán mà côngty đó là thành viên Côngty đầu tư ngân hàng (The Investment Banking Firm): Loại côngty này phân phối những chứngkhoán mới được phát hành cho công chúng... đức nghề nghiệp mang tính định tính cao và đòi hỏi các cá nhân phải có ý thức tự giác thực hiện cùng với các quy tắc về hoạt động đảm bảo lợi ích củacôngchúng đầu tư và thị trường hoạt động lành mạnh III HIỆUQUẢKINHDOANHCỦACÔNGTYCHỨNGKHOÁNVÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG 1 Đánh giá hiệu quảkinhdoanhcủacôngty chứng khoán Tất cả các doanh nghiệp tồn tại và phát triển đều phải đặt ra những mục... cầu khách quanvà chủ quan trong những hoạt động của thị trường chứngkhoán nói chungvà người đầu tư nói riêng đòi hỏi côngtychứngkhoán cung cấp rất nhiều các dịch vụ trung gian Tuy nhiên, với phạm vi hoạt động khác nhau mà các côngtychứngkhoán có thể cung cấp theo hướng chuyên môn hoá các nghiệp vụ sau: 5.1 Nghiệp vụ kinhdoanhchứngkhoáncủacôngtychứngkhoán Giao dịch chứngkhoán theo... cho khách hàng Côngty buôn bán chứng khoán: Là côngty đứng ra mua bán chứngkhoán với chi phí do côngty tự chịu Côngty phải cố gắng bán chứngkhoán với giá cao hơn giá mua vào Vì vậy loại côngty này hoạt động với tư cách là người uỷ thác chứ không phải là đại lý nhận uỷ thác Côngty buôn bán chứngkhoán không nhận hoa hồng: Loại côngty này nhận chênh lệch giá qua việc buôn bán chứng khoán, do đó . TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN I. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Cùng với sự vận động và. biến về công ty chứng khoán sau: Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán: Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty chứng khoán