GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN ĐÔNG NAM Á

Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN ĐÔNG NAM Á 3.1 Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á. 3.1.1 Định hướng phát triển chung Sau 10 năm đi vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua nhiều bước thăng trầm, chứng kiến sự thay da đổi thịt của một thị trường còn non trẻ. Nhằm tạo cơ sở cho sự phát triển của thị trường, các nhà hoạch định chính sách đã ban hành “Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010”. Và trong giai đoạn sắp tới theo ông Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường (Uỷ ban chứng khoán Nhà nước) tại hội thảo khoa học "Định hướng chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010-2020," tổ chức tại Hà Nội ngày 18/11 cũng cho biết định hướng chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010-2020 đó là: Mục tiêu chiến lược phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2011-2020 là phát triển về quy mô, chất lượng hoạt động cho thị trường chứng khoán, duy trì trật tự an toàn cho thị trường. Về định hướng chiến lược, dự kiến năm 2015, quy mô vốn hóa thị trường đạt 65-70% GDP và đến năm 2020 quy mô vốn hóa thị trường đạt 90-100% GDP. Để thực hiện được những mục tiêu trên, cần hoàn thiện khung pháp lý, thể chế mà cơ bản là hoàn thiện Luật Chứng khoán và các văn bản hướng dẫn; tạo cơ chế để các cơ quan quản lý có tính độc lập; tăng nguồn cung cho thị trường chứng khoán, nâng cao hiệu lực quản lý của nhà nước và phát huy vai trò các Hiệp hội ngành nghề chứng khoán, vai trò tư vấn độc lập, phản biện chính sách từ các tổ chức. Để không nằm ngoài sự phát triển chung của thị trường chứng khoán Việt Nam công ty đã đặt ra mục tiêu là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam và định hướng trở thành một tập đoàn ngân hàng đầu tư chuyên nghiệp. Cụ thể trong năm 2010 là năm tạo đà phát triển của công ty, vấn đề công ty tập trung chủ yếu là: 1 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 1 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển + Trong năm nay công ty tiếp tục mở rộng phạm vi hoạt động, tiếp tục mở thêm chi nhánh ở các tỉnh thành phố khi điều kiện cho phép. + Tăng vốn điều lệ và phát triển các loại hình nghiệp vụ kinh doanh. + Tiếp tục đào tạo cán bộ theo chiều sâu nhằm đáp ứng yêu cầu của thị trường. Định hướng phát triển giai đoạn sau 2010 là giai đoạn phát triển mạnh của công ty. Nhờ việc chuẩn bị thật tốt, công ty trong giai đoạn này đã có vốn và kinh nghiệm cũng như đội ngũ có trình độ và năng lực tốt, đây là điều kiện để tạo sức bật phát triển mạnh công ty. Trong giai đoạn này, công ty sẽ hướng tới sự hoàn thiện và mở rộng toàn bộ các hoạt động kinh doanh, dịch vụ, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường, thực hiện các nghiệp vụ theo tiêu chuẩn quốc tế, góp phần vào cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam. 3.1.2 Quan điểm phát triển hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á Qua hơn 3 năm thực tiễn đi vào hoạt động, hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán chưa thực sự coi trọng và sự đóng góp vào doanh thu của công ty là không đáng kể. Tuy nhiên, cùng với sự phát triển của thị trường và diễn biến gần đây của nhiều công ty chứng khoán hiện nay, công ty đã bắt đầu giành những sự quan tâm đáng kể cho hoạt động tư vấn tài chính và đầu tư trong đó có tư vấn phát hành chứng khoán. Về quy mô và đối tượng khách hàng: công ty xác định phát triển đa dạng các loại hình hoạt động tư vấn, trong đó có tư vấn phát hành chứng khoán, để quảng bá cho thương hiệu của SASC. Công ty sẽ thu hút tối đa các khách hàng trong hệ thống của Seabank sau đó sẽ mở rộng ra các đối tượng khách hàng khác. Công ty xác định trong thời gian đầu, doanh thu từ hoạt động tư vấn có thể thấp do nhiều nguyên nhân khách quan. Song, xét về lâu dài, hoạt động này sẽ có đem lại nguồn thu nhập ổn định, tạo nhiều cơ hội cho sự phát triển của công ty trong tương lai. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ngày dần cải thiện và phát triển hội nhập ngày càng sâu rộng với quốc tế. Tiềm năng của thị trường chứng khoán Việt Nam còn rất lớn, do vậy nhu cầu tư vấn phát hành chứng khoán của các doanh nghiệp trong tương lai là một cơ hội tốt cho người biết nắm bắt thời cơ. Mặt khác chất lượng dịch vụ của công ty sẽ góp phần nâng cao hình ảnh của công ty trong mắt khách hàng, tạo ra một mạng lưới tiềm năng cho SASC, một trong những nhân tố quan trọng cho sự phát triển của các công ty chứng khoán. Do vậy về lâu dài công ty đặt 2 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 2 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển mục tiêu phát triển toàn diện hoạt động tư vấn nói chung và tư vấn phát hành chứng khoán nói riêng, đáp ứng tốt nhất nhu cầu của khách hàng đặc biệt là chất lượng dịch vụ. 3.2 Giải pháp phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á 3.2.1 Phát triển và duy trì mối quan hệ với các nhà đầu tư Với vai trò là một tổ chức trung gian trên thị trường chứng khoán mà cụ thể là trong hoạt động phát hành chứng khoán có sự liên kết giữa tổ chức phát hành và các nhà đầu tư với nhau, nên công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á cũng cần có các biện pháp phát triển các mối quan hệ với các nhà đầu tư. Vai trò của các nhà đầu tư vô cùng lớn trong phát hành chứng khoán vì họ là người mua chứng khoán của tổ chức phát hành nên với một mạng lưới rộng lớn khách hàng truyền thống cũng như chất lượng nhà đầu tư sẽ giúp đảm bảo thành công cho đợt phát hành được các tổ chức phát hành xem xét khi lựa chọn tổ chức tư vấn phát hành chứng khoán. Việc phát triển các mối quan hệ với nhà đầu tư bằng cách tạo lập thông tin về nhà đầu tư thông qua tiếp xúc với họ qua các đợt phát hành, đồng thời cần chủ động xây dựng cho mình một danh sách các nhà đầu tư chiến lược, những nhà đầu tư lớn trên thị trường. Ngoài ra để trở thành một nhà tạo lập thị trường, Công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á cần phải quan tâm tới đối tượng là các nhà đầu tư cá nhân. Hiện tại đối tượng này trên thị trường rất hạn chế về số lượng và chất lượng, do vậy công ty cần phải tham gia các buổi hỗ trợ và đào tạo, tổ chức các buổi phổ cập kiến thức giúp họ nâng cao trình độ và có một cái nhìn toàn diện và sâu sắc hơn về thị trường chứng khoán và đầu tư chứng khoán. 3.2.2 Tăng cường tìm kiếm khách hàng Bên cạnh việc phát triển và duy trì các mối quan hệ với các nhà đầu tư. Để mở rộng thị phần công ty phải tăng cường tìm kiếm các khách hàng tiềm năng. Như ta đã biết đối tượng của hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán là các tổ chức có nhu cầu về vốn và có đủ điều kiện về phát hành chứng khoán. Do vậy công ty phải có chiến lược tăng cường mở rộng đối tượng của hoạt động tư vấn phát hành. Không chỉ đặt mục tiêu hướng đến là các doanh nghiệp nhà nước đang có nhu cầu về tư vấn chuyển 3 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 3 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển đổi sang cổ phần, mặc dù đây là đối tượng khách hàng lớn có nhu cầu về vốn lớn. Bên cạnh đó, công ty cũng cần mở rộng đối tượng khách hàng của mình sang các đối tượng khác như các công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty có vốn đầu tư nước ngoài có nhu cầu huy động về vốn. Với công ty trách nhiệm hữu hạn mặc dù nhu cầu huy động vốn hiện tại của họ còn thấp, nhưng trong tương lai do nhu cầu hội nhập cao, cạnh tranh lớn yêu cầu cần phải có một nguồn vốn lớn nên khả năng cần tư vấn phát hành chứng khoán ra công chúng là rất cao; trong khi đó nhu cầu vốn đầu tư của công ty có vốn đầu tư nước ngoài không phải là nhỏ, nhằm nâng cao sự hợp tác về phương diện tài chính giữa các chủ thể đầu tư nước ngoài dần chuyển từ trực tiếp sang gián tiếp. 3.2.3 Hoàn thiện quy trình và đào tạo phát triển nguồn nhân lực Hiện nay, công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á đã có quy trình tư vấn phát hành chứng khoán nhưng quy trình tư vấn vẫn còn khá đơn giản, chưa chi tiết, cụ thể. Cần xây dựng các quy trình bổ trợ khác như quy trình tìm kiếm và xử lý thông tin về khách hàng, quy trình lập và chuẩn bị các hồ sơ liên quan tới phát hành chứng khoán của doanh nghiệp…Tất cả các quy trình này phải được xây dựng phù hợp với luật hiện hành và phải được điều chỉnh trong trường hợp có sự thay đổi. Nhân tố con người là một trong những nguyên nhân gây nên hạn chế trong hoạt động tư vấn nói chung và tư vấn phát hành chứng khoán nói riêng của SASC. Với tốc độ phát triển hiện nay, để khai thác được hết những lợi thế của công ty cũng như tiềm năng của thị trường. Công ty cần đào tạo phát triển nhân sự cho đội ngũ tư vấn, cả về số lượng và chất lượng. Công tác tuyển dụng thêm đội ngũ nhân viên để đáp ứng nhu cầu phát triển của công ty cần phải được làm ngay. Bên cạnh lựa chọn những nhân viên đã có giàu kinh nghiệm, SASC có thể tuyển dụng một nguồn nhân lực khác với chi phí không đắt nhưng lại có nhiều tiềm năng, đó là các sinh viên các trường đại học có đào tạo về ngành tài chính, thị trường chứng khoán. Những sinh viên mới ra trường tuy chưa có nhiều kinh nghiệm nhưng lại có vốn kiến thức nền tảng chắc chắn, ham học hỏi và tràn đầy nhiệt huyết. Nếu được công ty định hướng đào tạo đây sẽ là đội ngũ nhân viên trung thành, năng động trong công việc, không ngại khó ngại khổ và về lâu dài sẽ đem lại nhiều lợi ích cho công ty. Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán đặc biệt rất cần tới chất xám của đội ngũ cán bộ công nhân viên. Trước những thử thách trong giai đoạn mới và yêu cầu 4 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 4 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển ngày càng cao của khách hàng thì công ty cũng phải có những biện pháp đào tạo một đội ngũ các nhà tư vấn dày dạn kinh nghiệm, yêu nghề và có kiến thức đầy đủ về thị trường chứng khoán và trong lĩnh tực ngân hàng-tài chính. Cụ thể: SASC cần liên kết chặt chẽ với Ủy ban chứng khoàn nhà nước, liên kết với các trung tâm nghiên cứu khoa học, với những trường đại học danh tiếng có đào tạo về lĩnh vực ngân hàng tài chính và đặc biệt là thị trường chứng khoán-một chuyên ngành còn khá mới mẻ như các trường: Đại học kinh tế quốc dân, Đại học ngoại thương, Học viện tài chính, Học viên ngân hàng… Từ đó đào tạo chứng khoán mở các lớp bồi dưỡng nghiệp vụ về chứng khoán, thị trường chứng khoán để nâng cao trình độ hiểu biết về nghiệp vụ của nhân viên công ty nói chung và của nhân viên tư vấn nói riêng. Từ đó cũng sẽ nâng cao được hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán. Hơn nữa, SASC cũng phải tính đến việc cử những nhân viên ưu tú đi sang các nước phát triển để học hỏi thêm kiến thức cũng như kinh nghiệm của các nước. 3.2.4 Phát triển đồng bộ các hoạt động của công ty Trong quy trình tư vấn phát hành chứng khoán của SASC, tất cả các bước đều có sự tham gia của nhiều phòng ban trong công ty như: phòng tư vấn, môi giới, kế toán, thông tin…Muốn đảm bảo sự thành công của một hợp đồng tư vấn thì cần có sự kết hợp ăn ý giữa các phòng ban với nhau. Công ty không chỉ có thực hiện một hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán đơn thuần mà còn phải thực hiện nhiều hoạt động khác. Khi tất cả các hoạt động khác của công ty đều hoàn thiện và phát triển thì sẽ tạo ra nhiều dịch vụ tốt nhất cho khách hàng, họ sẽ càng ngày càng tin tưởng hơn vào công ty. Phát triển đồng bộ các hoạt động sẽ hỗ trợ, thúc đẩy hoạt động tư vấn phát hành có thể phát triển hơn. Các hoạt động khác như môi giới, marketing, tư vấn đầu tư chứng khoán…sẽ giúp công ty có được một lượng lớn khách hàng tiềm năng. Nếu dịch vụ này hoạt động tốt đem lại sự hài lòng cho khách hàng và công ty có nhiều cơ hội để phát triển hoạt động tư vấn phát hành. Bởi tâm lý khách hàng khi đã và đang hài lòng với công ty họ sẽ tiếp tục sử dụng các dịch vụ khác của chính công ty khi phát sinh nhu cầu và có thể giới thiệu những khách hàng mới cho công ty. Hay hoạt động marketing phát triển, hình ảnh của công ty sẽ được đông đảo khách hàng biết tới như là một công ty với những dịch vụ tốt nhất dành cho khách hàng. Điều này sẽ thu hút được một lượng khách hàng lớn đến với công ty. Như vậy gián tiếp các hoạt động này đã giúp lượng 5 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 5 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển khách hàng đến với công ty tăng lên và doanh thu lợi nhuận của hoạt động tư vấn phát hành cũng có thể tăng cao. Như vậy, giải pháp phát triển đồng bộ các hoạt động của SASC là một giải pháp quan trọng, vừa góp phần nâng cao uy tín chung của công ty vừa tạo điều kiện cho sự phát triển của hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán. 3.2.5 Liên kết với các tổ chức khác và tăng vốn kinh doanh Ngoài ra, để tăng cường hiệu quả của hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán công ty cũng nên tăng cường hợp tác với các công ty chứng khoán khác và các tổ chức tài chính khác, liên kết với các tổ chức quốc tế. Liên kết với các công ty chứng khoán khác trong việc trao đổi thông tin và tìm đối tác, hợp tác với nhau trong hợp đồng của khách hàng lớn sẽ làm tăng tính hiệu quả cũng như khả năng cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á trên thị trường chứng khoán. Việc hợp tác cũng có thể là việc thông qua hiệp hội đầu tư chứng khoán nhằm xây dựng hệ thống cơ sở dữ liệu về thông tin có liên quan tới phát hành chứng khoán nói riêng và thông tin tài chính nói chung, hoặc cùng nhau xây dựng một ngân hàng dữ liệu thông qua một trang Web được lập bởi các công ty chứng khoán. Bên cạnh đó công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á cũng nên hợp tác với các công ty nước ngoài để nâng cao trình độ quản lý, tiếp thu kinh nghiệm từ các thị trường phát triển, tham gia vào các liên kết hợp tác với các tổ chức phát hành chứng khoán quốc tế để thực hiện tư vấn phát hành cho các đợt phát hành chứng khoán của các công ty Việt Nam ra quốc tế hoặc phát hành chứng khoán của các công ty quốc tế tại Việt Nam. Vốn là cơ sở, là điều kiện để một công ty có thể đầu tư phát triển các hoạt động của mình tốt nhất. Công ty có thể huy động nguồn vốn từ ngân hàng mẹ, như nhận hỗ trợ vốn từ công ty mẹ để mở rộng mạng lưới, hay huy động vốn từ việc uỷ thác vốn đầu tư của các cá nhân và tổ chức. Bên cạnh đó công ty cũng có thể tăng vốn thông qua việc phát hành chứng khoán hoặc với lợi nhuận thu được hàng năm khá lớn, công ty cũng nên có kế hoạch sử dụng lợi nhuận để lại này để nhằm tăng vốn chủ sở hữu, tái đầu tư. Tuy nhiên, việc nâng cao quy mô vốn của SASC không thể thực hiện nóng vội mà cần thiết theo từng giai đoạn một cách hợp lý. Tùy theo điều kiện thị trường, môi trường kinh doanh và khả năng của công ty mà công ty có những quyết định mở rộng quy mô vốn cho phù hợp. 3.2.6 Kết hợp chặt chẽ với ngân hàng mẹ - Ngân hàng Seabank 6 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 6 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển Công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á vẫn còn nhiều hạn chế trong hoạt động do một số nguyên nhân. Một trong những nguyên nhân quan trọng là do sự phối hợp với ngân hàng mẹ chưa thực tốt trong việc phân bổ nguồn vốn kinh doanh. Ngân hàng mẹ nên cùng phối hợp và hỗ trợ cho công ty chứng khoán Đông Nam Á trong việc đào tạo và tuyển dụng nguồn nhân lực. Cụ thể giúp đỡ kinh phí đi học, cử cán bộ đi nghiên cứu ở nước ngoài, tham gia các khoá học đào tạo chuyên ngành… Kết hợp với công ty để tăng lượng khách hàng. Vì Ngân hàng có quan hệ với khách hàng rất lớn, mà khách hàng của Ngân hàng lại chủ yếu là các doanh nghiệp, đây có thể là một thuận lợi rất lớn đối với công ty chứng khoán khi được kế thừa mối quan hệ khách hàng truyền thống từ ngân hàng mẹ. Ngân Hàng Seabank có thể tư vấn cho doanh nghiệp đến vay những khoản vay mà rủi ro tín dụng cao, bằng cách phát hành chứng khoán. Như vậy cả ba bên đều có lợi, ngân hàng giảm thiểu được rủi ro, khách hàng huy động được vốn và Công ty chứng khoán thì có thêm được khách hàng … Ngoài ra Ngân hàng Seabank có thể thực hiện cho khách hàng của công ty chứng khoán Đông Nam Á vay ứng trước tiền bán chứng khoán, cho người lao động của các công ty cổ phần hoá vay để mua cổ phần, chứng khoán hóa hay các khoản nợ của công ty cổ phần. 1.2.7 Tăng cường quảng bá, tiếp thị về dịch vụ của công ty tới các doanh nghiệp Để thu hút hơn nữa khách hàng sử dụng dịch vụ của công ty, SASC phải tăng cường công tác quảng bá, tiếp thị hình ảnh của mình đến các doanh nghiệp. Trước tiên, công ty cần xác định rõ mục tiêu, đối tượng mà hoạt động marketing hướng tới, quảng bá cho các khách hàng cũ hay tìm kiếm khách hàng mới, mỗi mục tiêu đó sẽ có một cách tiếp thị khác nhau. Về cách thức marketing, SASC hiện nay nhờ rất nhiều vào uy tín của ngân hàng mẹ - Seabank. Hầu hết khách hàng của công ty cũng là hệ thống khách hàng của Seabank. Hình ảnh của SASC trên các phương tiện thông tin đại chúng, truyền thông, là chưa có nhiều, do đó chưa được biết đến rộng rãi trong hệ thống các doanh nghiệp. Công ty chứng khoán Đông Nam Á nên có một cách thức quảng cáo rộng rãi hơn để đưa hình ảnh công ty đến được đông đảo khách hàng có nhu cầu. 3.2.8 Các giải pháp khác 7 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 7 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển Các giải pháp trên là các giải pháp cơ bản để phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á. Các giải pháp trên có mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau và cần phải có sự phối hợp giữa các giải pháp đó. Bên cạnh đó cần phải thực hiện một số biện pháp bổ sung như: Xây dựng chiến lược cho các dịch vụ hỗ trợ khác liên quan tới phát hành như tập trung vào các chiến lược tìm kiếm khách hàng, chiến lược phân phối chứng khoán…. Bên cạnh đó cần phải hoàn thiện mô hình tổ chức kinh doanh, giải bỏ các quy chế rườm rà, bổ sung những thiếu hụt trong mô hình. Nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh công ty phải chú trọng một số vấn đề sau: + Tạo không khí làm việc chuyên nghiệp và thân thiện cho cán bộ công ty. + Linh hoạt trong việc thuyên chuyển, điều động nhân viên cho phù hợp với khả năng để các nhân viên phát huy được thế mạnh của mình. + Đưa ra các tiêu chuẩn cho nhân viên công ty từ bộ máy lãnh đạo tới từng công việc cụ thể. + Nâng cao sức cạnh tranh về công nghệ: Có thể thấy mặt công nghệ ở công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á chưa được tốt, và chưa đáp ứng được với lượng khách hàng đến công ty như hiện nay. Do vậy trong thời gian tới công ty nên đầu tư trang bị thêm nhiều máy tính nối mạng, nâng cao chất lượng các máy chiếu hiện có cũng như các trang bị tin học quan trọng khác để giải quyết nhanh quá trình phân tích và xử lý thông tin. + Phí tư vấn cũng là một điều đáng quan tâm khi muốn phát triển các dịch vụ tư vấn chất lượng, để có các dịch vụ tư vấn chất lượng phù hợp thì công ty phải đầu tư nhiều cả về chất xám và công nghệ do vậy để có một mức phí cạnh tranh công ty phải có một sự điều chỉnh hợp lý, và đồng thời phải nâng cao trách nhiệm của mình đối với dịch vụ tư vấn phát hành trước và sau khi đợt phát hành diễn ra. Tóm lại, các giải pháp trên là thuộc về phía công ty nhằm phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán mà công ty cần thực hiện. Tuy nhiên để phát triển dịch vụ này cũng cần có một số kiến nghị với Bộ Tài Chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. 3.3 Kiến nghị với Bộ Tài Chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Về hoàn thiện môi trường pháp lý 8 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 8 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển Thị trường chứng khoán là sản phẩm đặc trưng của nền kinh tế thị trường và là biểu hiện của thị trường tài chính bậc cao, đồng thời là một thị trường chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro, nhạy cảm với mọi diễn biến của nền kinh tế. Mặc dù đã thu hút được sự quan tâm rất nhiều của Chính Phủ và Nhà nước, thị trường chứng khoán Việt Nam trong những năm gần đây đã có rất nhiều phát triển song sự phát triển chưa ổn định, còn mang tính tự phát. Để nâng cao hiệu lực, đảm bảo ổn định về mặt pháp lý cho các hoạt động của công ty chứng khoán trong thời gian tới, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cùng Bộ Tài Chính cần phối hợp thực hiện một số biện pháp: + Hoàn thiện các văn bản hướng dẫn cụ thể cho các công ty chứng khoán những quy định có liên quan và quy trình thực hiện từng nghiệp vụ tư vấn cụ thể, giúp các công ty trên cơ sở đó phát triển thành quy trình riêng của mình, vừa đảm bảo hiệu quả, vừa đảm bảo tính pháp lý cho hoạt động + Đơn giản hoá thủ tục đăng ký phát hành chứng khoán, thời gian thông báo kết quả chấp nhận đơn đăng ký phát hành còn khá lâu vì vậy cần nhanh chóng giảm bớt các khâu phê duyệt trong quá trình đăng ký. + Bên cạnh việc hoàn thiện hệ thống luật cần phải nâng cao vai trò quản lý của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước. Do nhiều loại đối tượng phát hành chứng khoán, mỗi đối tượng này lại có cơ quan quản lý nhà nước riêng nên trong quá trình phát hành chứng khoán còn nhiều khó khăn cho Uỷ ban chứng khoán Nhà nước trong việc quản lý phát hành cũng như đưa ra các quy định cụ thể. Chính vì thế chính phủ cần nâng cao vị thế của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước lên có chức năng quản lý cao nhất về phát hành chứng khoán trong thực tế. + Thường xuyên kiểm tra kiểm soát hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán của các công ty chứng khoán, ngăn ngừa tiêu cực hay xung đột quyền lợi xảy ra. 9 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 9 Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển Về cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Các bộ ngành liên quan cần khuyến khích và tạo điều kiện cho các doanh nghiệp nhà nước đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa, thành lập ban chỉ đạo cổ phần hóa, nhanh chóng đưa các công ty cổ phần lên niêm yết hoặc đăng ký giao dịch tại các trung tâm giao dịch chứng khoán. Bên cạnh đó, Bộ tài chính và UBCK cần tạo ra những chính sách bình đẳng giữa các công ty cổ phần với các doanh nghiệp nhà nước để thúc đẩy quy mô thị trường chứng khoán để tăng nguồn cung cho TTCK, tạo ra một nguồn khách hàng ổn định cho nghiệp vụ tư vấn phát hành chứng khoán. Chính phủ cần xem xét quy định giữ 51% cổ phần tại các doanh nghiệp cổ phần làm phần vốn nhà nước và bổ sung các chính sách phù hợp để quản lý một cách hiệu quả mà vẫn đảm bảo được tính tự chủ của doanh nghiệp. Vấn đề lao động thừa khi doanh nghiệp cổ phần hóa cũng nên được lưu ý. Cần có những biện pháp ưu đãi hỗ trợ cho họ trong thời gian tìm việc khác, tránh tình trạng người lao động không muốn cho doanh nghiệp cổ phần hóa sẽ làm giảm lượng khách hàng đến với công ty. Về phát triển thị trường chứng khoán Tăng cường công tác quản lý, điều hành thị trường chứng khoán để thị trường phát triển tạo môi trường hoạt động thuận lợi cho các công ty chứng khoán bằng việc: + Đẩy mạnh tái cấu trúc doanh nghiệp trên cơ sở triển khai trung tâm giao dịch trái phiếu chuyên biệt, từng bước hoàn thiện thị trường niêm yết, thị trường OTC, trái phiếu và khả năng kết nối thị trường khu vực. + Từng bước nghiên cứu sử dụng các sản phẩm mới, phát sinh… nhằm giảm thiểu các rủi ro và đa dạng hóa các công cụ đầu tư. + Có chính sách phù hợp khuyến khích đầu tư nước ngoài, tăng cường tính công khai, minh bạch, chế độ báo cáo, cơ chế nắm bắt thông tin về đầu tư nước ngoài. + Kịp thời nắm bắt tình hình các doanh nghiệp, tổ chức kinh doanh trên thị trường, xây dựng phương án và các giải pháp hỗ trợ, xử lý đảm bảo an toàn cho thị trường. + Tích cực đầu tư vào khoa học công nghệ, thiết bị hiện đại đáp ứng nhu cầu quản lý, hạn chế sử dụng biện pháp hành chính về biên độ giá để can thiệp thị trường. Về hỗ trợ các công ty chứng khoán 10 SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C 10 [...]... những nghiên cứu lý thuyết về tư vấn Phát hành chứng khoán và các chỉ tiêu đánh giá mức độ phát triển của dịch vụ tư vấn phát hành cùng với các nhân tố ảnh hưởng tới dịch vụ này Chương 2 Áp dụng các nghiên cứu trên vào việc nghiên cứu thực tiễn hoạt động tư vấn Phát hành chứng khoán ra công chúng tại Công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á và chương cuối cùng đưa ra giải pháp để khắc phục những hạn chế... truyền quảng bá cùng với những kiến nghị đối với các cơ quan nhà nước có thẩm quyền sẽ làm cho các doanh nghiệp hiểu được những lợi ích của việc huy động vốn qua phát hành chứng khoán nói chung và tính tất yếu khi sử dụng dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán nói riêng Đó chính là lí do mà đề tài Phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á được lựa chọn... phải mất phí phát hành chứng khoán thì phí cho việc thuê tư vấn lại càng làm giảm khối lượng vốn huy động của doanh nghiệp Vấn đề đặt ra đối với các công ty chứng khoán muốn tăng cường dịch vụ tư vấn phát hành nhằm giúp đỡ cho các doanh nghiệp, tăng lợi nhuận cho công ty thì ngoài việc điều chỉnh mức phí tư vấn phát hành sao cho cạnh tranh thì cũng phải nâng cao chất lượng tư vấn phát hành Thông qua... thực trạng trên và đưa ra các kiến nghị đối với các tổ chức có liên quan để phát triển dịch vụ tư vấn phát hành của các công ty chứng khoán nói chung và của Công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á nói riêng 12 SV: Quản Thị Thu Huyền 12 Lớp: TCDN 48C Chuyên đề thực tập GVHD: Th.S Nguyễn Đức Hiển DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Giáo trình thị trường chứng khoán – PGS.TS Nguyễn Văn Nam, PGS.TS 2 3 4 5 6 7 8... NXB Tài Chính 2002 Luật chứng khoán Các thông tư, nghị định về chứng khoán và thị trường chứng khoán của BTC và Ủy ban chứng khoán Nhà nước Điều lệ và các quy định của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á Báo cáo tài chính của SASC năm 2009 Tài liệu nghiệp vụ của phòng tư vấn công ty SASC Luận văn tốt nghiệp khóa 46,47 khoa Ngân hàng – Tài chính, Đại học kinh tế quốc dân Các trang web: www.stocknews.vn/default.aspx?tabid=300&ID=621&CateID=176... chi phí cho việc phát hành, rủi ro thông tin đặc biệt thủ tục pháp lý rườm rà mất thời gian gây ảnh hưởng tới hoạt động của doanh nghiệp Sự ra đời của các công ty chứng khoán và dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán phần nào góp phần giải quyết các vướng mắc cho doanh nghiệp Tuy nhiên với những hạn chế về kiến thức khi tham gia Thị trường chứng khoán, một mặt do các doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu là doanh... qua, thị trường chứng khoán Việt Nam mặc dù có tuổi đời còn khá trẻ so với thị trường chứng khoán Thế giới song cũng phần nào phát huy được vai trò là một kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế Có thể nói việc thành công trong phát hành chứng khoán trên thị trường sơ cấp là mục tiêu quan trọng nhất mà thị trường chứng khoán cần đạt được Tuy nhiên khi phát hành chứng khoán các doanh nghiệp... BCTC TTGDCK SASC UBCKNN LN KD TTNDN NHTM TNHH TTCK TGĐ Cổ phần Chứng khoán Doanh thu thuần Hội đồng quản trị Báo cáo tài chính Trung tâm giao dịch chứng khoán Công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á Uỷ ban chứng khoán nhà nước Lợi nhuận Kinh doanh Thuế thu nhập doanh nghiệp Ngân hàng thương mại Trách nhiệm hữu hạn Thị trường chứng khoán Tổng giám đốc SV: Quản Thị Thu Huyền Lớp: TCDN 48C ... nước ngoài dưới nhiều hình thức + UBCK cũng cần khuyến khích các công ty chứng khoán hoàn thiện hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán vì lợi ích của chính công ty cũng như của toàn thị trường Tạo điều kiện tốt nhất cho các công ty chứng khoán hoạt động, cũng như tăng cường cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống thông tin cho các công ty chứng khoán 11 SV: Quản Thị Thu Huyền 11 Lớp: TCDN 48C Chuyên đề thực... Để làm tốt nhiệm vụ xây dựng hệ thống nhân viên tư vấn có năng lực, UBCK cần có một số biện pháp tích cực để giúp đỡ các công ty chứng khoán như sau: + Vạch ra những đường lối chính sách và chương trình đào tạo các nhân viên tư vấn đúng với thực tế Việt Nam + Cần xây dựng, đào tạo chuyên sâu cho từng nhân viên tư vấn nói riêng và từng nghiệp vụ nói chung Ủy Ban cần tăng cường hợp tác đào tạo với nước . Hiển GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ TƯ VẤN PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN ĐÔNG NAM Á 3.1 Định hướng phát triển của công ty cổ phần chứng. là chất lượng dịch vụ. 3.2 Giải pháp phát triển dịch vụ tư vấn phát hành chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Đông Nam Á 3.2.1 Phát triển và duy