(Luận văn thạc sĩ) quản trị rủi ro lãi suất và tỷ giá hối đoái trong hoạt động kinh doanh của hệ thống ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN THANH NHUNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2000 Quaín trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Chỉång : Cå såí l lûn vãư qun trë ri ro li sút v häúi 1.1 Täøng quan vãư hoảt âäüng ca hãû thäúng ngán hng thỉång mải (NHTM) 1.1.1 Bn cháút ngán hng thỉång mải: Ngỏn haỡng laỡ mọỹt loaỷi hỗnh doanh nghióỷp õỷc bióỷt kinh doanh lénh vỉûc tiãưn tãû, tên dủng, v cung cáúp cạc dëch vủ toạn våïi nghiãûp vủ cå bn, thỉåìng xun l nháûn tiãưn gỉíi v sỉí duỷng nguọửn vọỳn õoù cho vay nhũm tỗm kióỳm lồỹi nhûn trãn cå såí sỉû chãnh lãûch li sút Lût cạc täø chỉïc tên dủng tải âiãưu 20 khon v gii thêch :" Täø chỉïc tên dủng l doanh nghiãûp âỉåüc thnh láûp theo quy âënh ca lût ny v cạc quy âënh khạc ca phạp lût âãø hoảt âäüng kinh doanh tiãưn tãû , lm dëch vủ ngán hng våïi näüi dung nháûn tiãưn gỉíi v sỉí dủng tiãưn gỉíi âãø cáúp tên dủng, cung ỉïng cạc dởch vuỷ toaùn Ngỏn haỡng laỡ loaỷi hỗnh tọứ chỉïc tên dủng âỉåüc thỉûc hiãûn ton bäü hoảt âäüng ngán hng v cạc hoảt âäüng khạc cọ liãn quan" Ngy nay, våïi nhỉỵng u cáưu hãút sỉïc phong phụ v âa dảng tỉì phêa khạch hng cng våïi sỉû häù tråü têch cỉûc ca cäng nghãû thäng tin, ngán hng â cung cáúp thãm nhiãưu dëch vủ khạc : ti tråü thỉång mải nỉåïc v qúc tãú; mua bạn tãû; cung cáúp cạc phỉång tiãûn chuøn tiãưn 1.1.2 Chỉïc nàng ca ngán hng thỉång mải: 1.1.2.1 Chỉïc nàng trung gian tên dủng: NHTM âọng vai tr ráút quan trng viãûc ln chuøn ti sn (väún ) ton bäü nãưn kinh tãú ca mäüt nỉåïc (xem så âäư 1) Tỉì så âäư ta nháûn tháúy cọ mäüt pháưn nhỉỵng khon tiãút kiãûm âỉåüc âáưu tỉ trỉûc tiãúp dỉåïi dảng cho vay trỉûc tiãúp, âáưu tỉ chỉïng khoạn vo cạc cäng ty, chỉïng khoạn chênh ph Tuy nhiãn, lưng väún ln chuøn dỉåïi dảng ny ráút hản chãú Nhu cáưu huy âäüng väún ca cạc doanh nghiãûp, chênh ph l våïi khäúi lỉåüng låïn v di hản Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng nhàịm phủc vủ nhu cáưu âáưu tỉ phạt triãøn Do õoù hỗnh thaỡnh nón mọỹt trung gian taỡi chờnh õóứ tảo âiãưu kiãûn cho cạc lưng cung-cáưu vãư väún âỉåüc gàûp Cạc trung gian ti chênh tảo hai thë trỉåìng tạch biãût (thë trỉåìng så cáúp v thỉï cáúp) thäng qua tiãún hnh âäưng thåìi hai hoảt âäüng Thỉï nháút, NHTM huy âäüng väún bàịng cạch phạt hnh cạc chỉïng chè tiãưn gỉíi (chỉïng khoạn thỉï cáúp), váûy s háúp dáùn ngỉåìi âáưu tỉ hån nhiãưu so våïi cạc chỉïng khoạn ca cäng ty, chênh ph phạt hnh trỉûc tiãúp Thỉï hai, NHTM tiãún hnh âáưu tỉ bàịng cạch cáúp tên dủng hồûc mua chỉïng khoạn (chổùng khoaùn sồ cỏỳp) NHTM tỗm õổồỹc lồỹi nhuỏỷn tổỡ hoảt âäüng ny nhåì viãûc xỉí l täút hån cạc thnh pháưn khạc v gim âạng kãø cạc loải chi phê chi phê âiãưu tra, giạm sạt khạch hng, chi phê vãö luán chuyãøn väún, chi phê vãö khon v ri ro biãún âäüng giạ m tỉìng nh âáưu tỉ riãng r khäng thãø âảt âỉåüc 1.1.2.2 Chỉïc nàng trung gian toaïn: NHTM cung cáúp cho khaïch haỡng cuớa mỗnh caùc dởch vuỷ toaùn nhổ : chuøn khon, phạt hnh Sẹc, chuøn tiãưn v ngoi nỉåïc, th tên dủng MasterCard, Visa 1.1.2.3 Chỉïc nàng tảo tiãưn: Trãn cå såí nháûn tiãưn k thạc ca khạch hng, NHTM tảo kh nàng cho vay säú tiãưn k thạc âọ, tỉïc l â tảo tiãưn "Bụt tãû" v tiãúp tủc thãú nhỉỵng "Bụt tãû" khaùc õổồỹc taỷo hỗnh thaỡnh mọỹt cỏỳp sọỳ nhỏn tiãưn gỉíi tải NHTM 1.1.2.4 Chỉïc nàng mäi giåïi v tỉ váún ti chênh, âáưu tỉ: NHTM cọ âiãưu kiãûn thûn låüi viãûc âiãưu tra, kho sạt, thu tháûp thäng tin khạch hng, thë trỉåìng; thiãút láûp âỉåüc mäúi quan hóỷ rọỹng raợi vồùi nhióửu doanh nghióỷp Chờnh vỗ váûy NHTM cọ ỉu thãú viãûc cung cáúp cạc dëch vủ tỉ váún ti chênh, âáưu tỉ, toạn qúc tãú 1.1.3 Cạc nghiãûp vủ ch úu ca NHTM : 1.1.3.1 Hoảt âäüng näüi bng: Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng 1.1.3.1.1 Nghiãûp vủ tảo väún (tiãu sn) : laỡ nghióỷp vuỷ hỗnh thaỡnh nón nguọửn vọỳn hoaỷt âäüng ca ngán hng âỉåüc thãø hiãûn bãn ti sn nåü trãn bng täøng kãút ti sn ca NHTM, bao gäưm: a.Väún huy âäüng : l nhỉỵng phỉång tiãûn tiãưn tãû ngán hng thu nháûn tỉì nãưn kinh tãú, thäng qua cạc nghiãûp vủ k thạc v nghiãûp vủ khạc âãø lm väún kinh doanh Âàûc âiãøm cå bn ca ngưn väún ny l ngán hng chè âỉåüc quưn sỉí dủng mäüt thåìi gian nháút âënh cn quưn såí hỉỵu váùn thüc vãư nhỉỵng ngỉåìi k thạc Dỉûa vo kh dủng cọ thãø chia väún huy âäüng thnh cạc loải gäưm : tiãưn gåíi khäng k hản; tiãưn gåíi cọ k hản; tiãưn gåíi tiãút kiãûm; ngưn väún huy âäüng khạc phạt hnh trại phiãúu, k phiãúu, chỉïng chè tiãưn gåíi Theo quy âënh ca NHNN VN tải quút âënh säú 297/1999/QÂ-NHNN5 ngy 25/08/1999 thỗ tyớ lóỷ tọỳi õa cuớa nguọửn vọỳn ngừn haỷn âỉåüc sỉí dủng âãø cho vay trung, di hản âäúi våïi cạc täø chỉïc tên dủng sau : 25% âäúi våïi täø chỉïc tên dủng nh nỉåïc, liãn doanh, chi nhạnh ngán hng nỉåïc ngoi, täø chỉïc tên dủng phi ngán hng 100% väún nỉåïc ngoi; 20% âäúi våïi täø chỉïc tên dủng cäø pháưn; 10% âäúi våïi täø chỉïc tên dủng håüp tạc b.Väún vay: ngán hng cọ thãø vay mỉåün láùn trãn thë trỉåìng tiãưn tãû ngàõn hản hồûc tải NHNN nhàịm b âàõp nhỉỵng khon thiãúu hủt tảm thåìi, gii quút këp thåìi cạc khọ khàn vãư ti chênh Âàûc biãût mäüt säú ngán hng cọ uy tên cn cọ thãø vay âỉåüc tỉì cạc täø chỉïc ti chênh nỉåïc ngoi c.Väún tiãúp nháûn, y thạc, cạc ngưn väún khạc: l nhỉỵng ngưn väún m ngán hng nháûn y thạc tỉì cạc tỉì cạc täø chỉïc v ngoi nỉåïc, tỉì ngán Nh nỉåïc âãø cáúp tên dủng trung, di hản âãø thỉûc hiãûn nhổợng chổồng trỗnh vaỡ dổỷ aùn tỏỷp trung cuớa Chờnh ph Ngoi ngán hng cn cọ cạc ngưn väún khạc tỉì cạc hoảt âäüng âải l, dëch vủ toạn, tỉ váún ti chênh, mäi giåïi âáưu tỉ Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng d.Väún ch såí hỉỵu: âáy l ngưn väún riãng ca ngán hng cạc ch såí hỉỵu âọng gọp, väún âỉåüc tảo quaù trỗnh kinh doanh dổồùi daỷng lồỹi nhuỏỷn giổợ laỷi Väún ch såí hỉỵu l âiãưu kiãûn phạp l cå bn, l úu täú ti chênh quan trng nháút viãûc âm bo âäúi våïi cạc khon nåü ca khạch haỡng Chờnh vỗ vỏỷy, quy mọ vọỳn chuớ sồớ hổợu laì yãúu täú quyãút âënh quy mä huy âäüng väún v quy mä cạc nghiãûp vủ thüc ti sn cọ Theo quy âënh ca NHNN VN tải quút âënh säú 297/1999/Q-NHNN5 ngaỡy 25/08/1999 thỗ tọứ chổùc tờn duỷng (trổỡ chi nhaùnh ngỏn haỡng nổồùc ngoaỡi) phaới trỗ tyớ lóỷ täúi thiãøu 8% giỉỵa väún tỉû cọ so våïi ti sn cọ, kãø c cạc cam kãút bng, âỉåüc âiãưu chènh theo mỉïc âäü ri ro 1.1.3.1.2 Nghiãûp vủ sỉí dủng väún (têch sn) : l nghiãûp vủ sỉí duỷng caùc nguọửn vọỳn õaợ hỗnh thaỡnh cuớa ngỏn haỡng âỉåüc thãø hiãûn bãn ti sn cọ trãn bng täøng kãút ti sn ca NHTM, bao gäưm: a.Tiãưn dỉû trỉỵ : gäưm dỉû trỉỵ bàõt büc v dỉû trỉỵ thàûng dỉ Trong âọ, dỉû trỉỵ bàõt büc l khon tiãưn NHNN bừt buọỹc caùc NHTM phaới trỗ thổồỡng xuyón trãn ti khon tiãưn gåíi tải NHNN theo mäüt t lãû nháút âënh trãn täøng säú väún huy âäüng âæåüc T lãû dỉû trỉỵ bàõt büc phủ thüc vo chênh tiãưn tãû ca NHNN tỉìng thåìi k nháút âënh, khon ny s nh hỉåíng âãún kh nàng toạn v chi phê ca ngán hng Hiãûn theo quy âënh ca NHNN tải quút âënh 235/99/QÂ-NHNN1 ngy 05/07/1999 thỗ tọứ chổùc tờn duỷng phaới trỗ tyớ lóỷ dỉû trỉỵ 5% trãn täøng väún huy âäüng âäúi våïi nhỉỵng khon tiãưn gåíi khäng k hản v cọ k hản dỉåïi 12 thạng Dỉû trỉỵ thàûng dỉ l khon tiãưn phng håì theo mäüt t lãû nháút âënh âãø âm bo nhu cáưu rụt tiãưn ca khạch hng v cho vay k b.Hn väún liãn doanh, âáưu tỉ chỉïng khoạn : ngán hng cọ thãø sỉí dủng väún tổỷ coù cuớa mỗnh õóứ goùp vọỳn lión doanh vồùi cạc doanh nghiãûp khạc, hồûc mua cäø pháưn ca cạc Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng doanh danh nghiãûp hồûc ca cạc täø chỉïc tên dủng khạc nhỉng khäng âỉåüc vỉåüt quạ mỉïc quy âënh Hiãûn t lãû ny khäng quạ 20% väún âiãưu lãû v qu dỉû trỉỵ (theo quút âënh 275/QÂ-NH5 ngy 07/11/1994) c.Nghiãûp vủ tên dủng : âáy l hoảt âäüng cå bn v l ngưn thu nháûp ch úu ca ngán hng, âäưng thåìi cng l nghiãûp vủ chỉïa âỉûng nhiãưu ri ro nháút Do âọ, lût Täø chỉïc Tên dủng tải mủc âiãưu 79 quy âënh "täøng dæ nåü vay âäúi våïi mäüt khạch hng khäng âỉåüc vỉåüt quạ 15% väún tỉû cọ ca täø chỉïc tên dủng" Cng våïi sỉû phạt triãøn ca nãưn kinh tãú, nghiãûp vủ tên dủng ngy cng âa dảng nhàịm tha mn cạc nhu cáưu vãư väún cho nãưn kinh kãú Ngy nay, cạc ngán hng cung cỏỳp caùc hỗnh thổùc tờn duỷng gọửm: chióỳt khỏỳu thổồng phiãúu v cạc chỉïng tỉì cọ giạ; tên dủng cháúp nhỏỷn laỡ hỗnh thổùc cho vay coù õaớm baớo bũng ti sn thãú cháúp, cáưm cäú ca khạch hng; tên dủng tháúu chi l viãûc ngán hng cho phẹp khạch hng sỉí dủng vỉåüt quạ säú dỉ ti khon ca mỗnh õóỳn mọỹt haỷn mổùc nhỏỳt õởnh; tờn duỷng ổùng trỉåïc vo ti khon l ngán hng âäưng cáúp cho khạch hng mäüt hản mỉïc tên dủng nháút âënh mäüt thåìi gian nháút âënh; tên dủng th mua, Factoring; tên dủng âáưu tỉ l nhỉỵng khon cho vay trung, di hản nhàịm ti tråü cho nhỉỵng dỉû ạn âáưu tỉ måïi, måí räüng sn xút; ti tråü thỉång , bo lnh d.Ti sn cọ khạc : phạt sinh nghiãûp vủ toạn, cạc khon phi thu, ti sn cäú âënh, cäng củ lao âäüng 1.1.3.2 Hoảt âäüng bng: Ngoi nhỉỵng giao dëch âỉåüc phn ạnh pháưn näüi bng trãn bng täøng kãút ti sn, ngán hng cn tham gia cạc hoảt âäüng chỉa âỉåüc thỉìa nháûn l ti sn nåü hồûc ti sn cọ ca ngán hng thäng qua mäüt säú nghiãûp vủ bng sau : Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Cạc nghiãûp vủ bo lnh : bo lnh toạn, vay väún nỉåïc ngoi, bo lnh giao hng, dỉû tháưu, thỉûc hiãûn håüp âäưng, näüp thú, cho giạ, bo hnh Cạc giao dëch vãư häúi âoại : giao (Spots), k hản ( Forwards), hoạn âäøi (Swaps), tỉång lai (Futures), quưn chn (Options) Nhỉỵng cam kãút mua bạn, ti tråü; v cạc khon li treo Màûc d sỉû biãún âäüng ca cạc giao dëch bng khäng lm thay âäøi kãút cáúu bng tọứng kóỳt taỡi saớn, nhổng vỗ noù cuợng laỡ mọỹt hióỷn tổồng kinh tóỳ phaùt sinh quaù trỗnh hoaỷt âäüng kinh doanh ngán hng nãn mỉïc âäü ri ro ca cọ tạc âäüng mảnh m âãún âäü an ton ca ton ngán hng 1.2 Cå såí l thuút vãư qun trë ri ro li sút v t giạ häúi âoại : 1.2.1 Khại niãûm vãư li sút v t giạ häúi âoại: 1.2.1.1 Li sút : Trong thỉûc tãú cọ ráút nhiãưu loải li sút khạc li sút cå bn, li sút chiãút kháúu, chiãút kháúu, li sút vay, gỉíi Tuy nhiãn, táút c cạc loải li sút âãưu cọ mäüt khại niãûm chung nháút âọ l pháưn thỉåíng cho sỉû hy sinh nhu cáưu tiãu dng hiãûn tải âãø âäøi láúy mäüt sỉû tiãu dng tỉång lai Sỉû hy sinh ca nh âáưu tỉ bao gäưm hai úu täú : thỉï nháút vãư màût thåìi gian m âäưng tiãưn phi âáưu tỉ; thỉï hai ri ro phi gạnh chëu khon thåìi gian áúy Nhỉ váûy cọ thãø âënh nghéa mäüt cạch âån gin l : li sút l giạ trë ca thåìi gian v sỉû ri ro Phỉång phạp xạc âënh laợi suỏỳt : theo khaùi nióỷm nóu trón thỗ laợi sút âỉåüc hiãøu l li sút danh nghéa, bao gäưm : li sút thỉûc (a); t lãû lảm phạt (i); chi phê chuøn sang tiãưn màût (l); chi phê ri ro (σ) Ba úu täú âáưu tiãn l nhỉỵng úu täú thåìi gian ca li sút, úu täú thỉï tỉ l ri ro gạnh chëu thåìi gian trãn Nhỉ váûy, li sút danh nghéa âỉåüc xạc âënh theo cäng thæïc : r = a+ i+ l + σ Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng 1.2.1.2 T giạ häúi âoại: t giạ häúi âoại l sỉû so sạnh mäúi tỉång quan giạ trë giỉỵa hai âäưng tiãưn våïi Hồûc cọ thãø nọi t giạ häúi âoại l giạ c âån vë tiãưn tãû nỉåïc ny thãø hiãûn bàịng säú lỉåüng âån vë tiãưn tãû nỉåïc khạc Vê dủ : USD = 14.000 VND Phỉång phạp xạc âënh t giạ häúi âoại : lëch sỉí phạt triãøn thỉång mải qúc tãú xút hiãûn cạc phỉång phạp xạc âënh t giạ häúi âoại sau : Chãú âäü bn vë vng : T giạ häúi âoại âỉåüc xạc âënh dỉûa trãn cå såí so sạnh hm lỉåüng vng giỉỵa hai âäưng tiãưn våïi Vê dủ :1 GBP cọ hm lỉåüng vng l 7,32 g vng; USD cọ hm lỉåüng vng l 4,52 g vng; suy t giạ giỉỵa GBP v USD: GBP= 7,32/4,52 = 1,6196 USD Hãû thäúng t giạ Bretton Woods (1944-1971): t giaù họỳi õoaùi chờnh thổùc cuớa caùc nổồùc õổồỹc hỗnh thnh trãn cå såí so sạnh våïi hm lỉåüng vng chênh thỉïc ca Âä la M (0,888671g) v khäng âỉåüc phẹp biãún âäüng vỉåüt quạ phảm vi ± x % ca t giạ chênh thỉïc âàng k tải qu IMF Tyớ giaù thaớ nọứi tổỷ do: õổồỹc hỗnh thaỡnh mäüt cạch tỉû phạt trãn thë trỉåìng quan hãû cung cáưu tãû quút âënh m khäng cọ báút k sỉû can thiãûp no ca chênh ph T giạ th näøi cọ qun l :l t giạ th näøi nhỉng cọ sỉû can thiãûp ca chênh ph nhàịm äøn âënh t giạ phủc vủ cho chiãún lỉåüc chung cuớa nổồùc mỗnh Sổỷ can thióỷp cuớa chờnh phuớ thọng qua nhióửu hỗnh thổùc khaùc nhổ can thióỷp trổỷc tiãúp, can thiãûp thäng qua thë trỉåìng häúi âoại T giạ häúi âoại cọ hai cạch biãøu hiãûn : - Láúy âäưng tiãưn nỉåïc ( bn tãû ) lm mäüt âån vë âãø so sạnh våïi säú lỉåüng tiãưn tãû nỉåïc ngoi (ngoải tãû) : bn tãû = N tãû - Láúy âäưng tãû lm mäüt âån vë so sạnh våïi säú lỉåüng tiãưn tãû nỉåïc : tãû = N bn tãû Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Tuy nhiãn, nhàịm âån gin váún âãư biãøu thë t giạ häúi âoại nãn thäúng nháút chè ạp dủng mäüt phỉång phạp biãøu thë t giạ häúi âoại l láúy âäưng tiãưn nỉåïc ngoi lm âån vë so sạnh våïi säú lỉåüng tiãưn tãû nỉåïc T giạ chẹo : Thäng thỉåìng tải cạc ngán hng, thë trỉåìng ti chênh, ngỉåìi ta chè thäng bạo t giạ âäưng USD so våïi âäưng bn tãû Trãn cå såí âọ s t giạ cạc tãû khạc so våïi âäưng bn tãû bàịng phỉång phạp t giạ chẹo Vê dủ : tải thë trỉåìng VN ngy 31/12/1999, t giạ USD âỉåüc niãm út : USD = 14.026 -50 VND ( t giạ mua - bạn ) Trãn cạc thë trỉåìng ti chênh qúc tãú, t giạ niãm út sau : USD = 103 - JPY Nhỉ váûy, ta cọ : JPY = (14.026/105) - (14.050/103) = 134 - VND 1.2.1.3 Mäúi quan hãû giỉỵa li sút v t giạ häúi âoại: e0 (rh - rf) N et = - + e0 360+(rf x N) Hoàûc e0 (rh - rf) N et = - + e0 360 Trong âọ : N l k hản t giạ ( theo ngy); rh,rf l li sút âäưng näüi tãû v tãû; e0,et l t giạ âáưu k v cúi k 1.2.2 Ri ro li sút v t giạ häúi âoại: 1.2.2.1 Ri ro li sút : l kh nàng ngán hng phi âäúi màût såïi sỉû suy gim låüi nhûn hồûc bë läù tỉì viãûc dao âäüng ca li sút Khi mäüt NHTM thỉûc hiãûn chỉïc nàng cå baớn cuớa mỗnh tổùc laỡ nhỏỷn nhổợng khoaớn kyù thaùc, õọửng thồỡi cung cỏỳp nhổợng khoaớn cho vay thỗ seợ tảo mäüt sỉû chãnh lãûch giỉỵa ti sn nåü v ti sn cọ Chãnh lãûch âọ thäng thỉåìng l sỉû khäng cán xỉïng vãư k hản lm cho ngán hng phi chëu ri ro vãư li sút viãûc ti tråü ti sn nåü v ti sn cọ; hồûc l sỉû thay âäøi giạ trë ca ti sn nåü v ti sn cọ viãûc âạnh giạ lải ti sn mäüt li sút biãún âäüng theo hỉåïng báút låüi âäúi våïi ngán hng Tỉïc l ngán hng cọ thãø phi chëu mäüt khon Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng läù phi ti tråü cho cạc khon vay våïi li sút cao hån hồûc cho vay våïi li sút tháúp hån so våïi mỉïc li sút dỉû âënh 1.2.2.2 Ri ro häúi : hoảt âäüng kinh doanh ngán hng ngy cng âa dảng v mang ton cáưu họa cao, cạc NHTM phi âạp ỉïng yóu cỏửu cuớa khaùch haỡng mỗnh vóử nhu cỏửu toạn qúc tãú, âáưu tỉ nỉåïc ngoi cho nãn NHTM phi thiãút láûp trảng thại trỉåìng rng (ti sn cọ låïn hån ti sn nåü âäúi våïi mäüt tãû no âọ) hồûc âon rng (ti sn cọ nh hån ti sn nåü âäúi våïi mäüt tãû no âọ) cho tỉìng tãû, tỉïc l tảo sỉû khäng cán xỉïng giỉỵa ti sn cọ tãû v ti sn nåü tãû vãư säú lỉåüng hồûc vãư k hản ca chụng; ngán hng cọ kh nàng phi chëu nhỉỵng khon läù tỉì sỉû biãún âäüng t giạ theo chiãưu hỉåïng báút låüi 1.2.3 Mäüt säú k thût nghiãûp vủ qun trë ri ro li sút v t giạ häúi âoại 1.2.3.1 Qun trë ri ro li sút : 1.2.3.1.1 Mäüt säú phỉång phạp âo lỉåìng ri ro laợi suỏỳt a Mọ hỗnh kyỡ haỷn õóỳn haỷn (The Maturity Model) Mäüt sỉû thay âäøi ca li sút s nh hỉåíng âãún thu nháûp, lm thay âäøi giạ trë ca ti sn nåü v ti sn cọ ca ngán hng Tuy nhiãn sỉû tạc âäüng (cọ thãø täút hay xáúu) phủ thüc vo mỉïc âäü v cháút ca sỉû khäng cán xỉïng cạc k hản giỉỵa danh mủc ti sn cọ v ti sn nåü Nãúu gi MA laỡ kyỡ haỷn õóỳn haỷn trung bỗnh cuớa danh mủc ti sn cọ v ML l k hản âãún haỷn trung bỗnh cuớa danh muỷc taỡi saớn nồỹ, ta coï : MA = WA1MA1+ WA2MA2+ + WAnMAn = Σ WAiMAi ML = WL1ML1+ WL2ML2+ + WLnMLn = Σ WLiMLi Trong âọ : WAi, WLi l t trng ti sn cọ, ti sn nåü thỉï i, âỉåüc thãø hiãûn theo giạ thë trỉåìng, ta cọ : Σ WAi = Σ WLi = MAi, MLi : l k hản âãún hản ca ti sn cọ, ti sn nåü i ; i =1,2, ,n Trang Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng thạng); âọ âäúi våïi USD l 7,5-3= 4%/nàm Nãúu xẹt âãún nhỉỵng úu täú khạc t giạ häúi õoaùi, laỷm phaùt thỗ hoaỷt õọỹng kinh doanh VND cn chỉïa âỉûng nhiãưu ri ro hån Nhỉ váûy, cạc nh ngán hng s ỉa thêch kinh doanh trãn âäưng tãû hån l VND Khäng êt ngán hng â chuøn tiãưn âäưng tãû, hồûc dng säú tãû huy âäüng âỉåüc âem gỉíi åí nỉåïc ngoi m khäng cho doanh nghiãûp nỉåïc vay Âiãưu ny gáy báút låüi cho nãưn kinh tãú âáút nỉåïc Nhỉ váûy viãûc xỉí l âụng âàõn tỉång quan li sút giỉỵa VND v tãû l mäüt nhỉỵng úu täú têch cỉûc âãø thu hụt ngưn väún v ngoi nỉåïc, c väún bàịng VND v tãû âãø âạp ỉïng u cáưu âáưu tỉ phạt triãøn kinh tãú d Mồớ rọỹng caùc hỗnh thổùc huy õọỹng vọỳn vaỡ cho vay : Mồớ rọỹng hỗnh thổùc cho vay ngoaỷi tóỷ âäúi våïi cạc doanh nghiãûp nỉåïc âãø toạn hng hoạ cho cạc doanh nghiãûp khu chãú xút, cạc doanh nghiãûp lm hng xút kháøu Cọ cå chãú cho phẹp phạt hnh trại phiãúu trung di hản tỉì nàm tråí lãn nhàịm huy âäüng väún nhn räùi dán cỉ, loải trại phiãúu ny cọ thãø l khäng k danh âãø dãù dng lỉu thäng trãn thë trỉåìng e Såïm âỉa thë trỉåìng chỉïng khoạn âi vo hoảt âäüng : Hoảt âäüng ca thë trỉåìng chỉïng khoạn s khuún khêch v tảo mäi trỉåìng cho cạc NHTM thỉûc hiãûn cạc giao dëch k hản, tỉång lai, v coù õuớ khaớ nng quaớn lyù tọỳt thỗ cho phẹp thỉûc hiãûn cạc giao dëch quưn chn nhàịm giụp cho hãû thäúng ngán hng, cng cạc doanh nghiãûp cọ âiãưu kiãûn tham gia bo âm ri ro, tảo mäüt mäi trỉåìng lm àn an ton, hiãûu qu cho nãön kinh tã ú (theo nghë âënh 48/1998 NÂ-CP ngy 11/07/1998 tải âiãưu 69 quy âënh :" Cáúm mi tọứ chổùc, caù nhỏn baùn chổùng khoaùn dổồùi moỹi hỗnh thỉïc khäng såí hỉỵu chỉïng khoạn vo thåìi âiãøm giao dởch"- hỗnh thổùc baùn khọỳng) Trang 47 Quaớn trở ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng 3.1.2 T giạ häúi âoại : Mủc tiãu hng âáưu ca ta âiãưu hnh t giạ häúi âoại l phi äøn âënh sỉïc mua ca VND v mäi trỉåìng kinh tãú vé mä; tỉìng bỉåïc nåïi lng qun l häúi, tỉû hoạ quưn såí hỉỵu v sỉí dủng tãû, âàût tãû thnh mäüt loải hng hoạ âàûc biãût âỉåüc trao âäøi theo cå chãú thë trỉåìng Do âọ, Chênh ph, NHNN cáưn cọ nhỉỵng âënh hỉåïng sau : a NHNN phi cọ lỉåüng dỉû trỉỵ tãû â mảnh : Cung-cáưu tãû trãn thë trỉåìng ln thay âäøi v biãún âäüng, song âãø cọ thãø âiãưu ho âỉåüc mäúi quan hãû ny mọỹt caùch kởp thồỡi thỗ Nhaỡ nổồùc cỏửn phaới can thiãûp Láu nay, chụng ta váùn sỉí dủng biãûn phạp can thiãûp hnh chênh bàịng viãûc cäng bäú t giạ chênh thỉïc (t giạ danh nghéa) Xẹt vãư láu daỡi thỗ cồ chóỳ õióửu haỡnh tyớ giaù khọng thóứ váûy, m NHNN phi äøn âënh t giạ bàịng viãûc b âàõp pháưn chãnh lãûch cung-cáưu tãû trãn thở trổồỡng Tổùc laỡ, cung lồùn hồn cỏửu thỗ NHNN thu mua säú tãû thỉìa vo lm tàng ngưn dỉû trỉỵ tãû Ngỉåüc lải, nhu cáưu tãû tàng cao, thë trỉåìng khäng cung cáúp â thỗ NHNN tung ngoaỷi tóỷ dổỷ trổợ buỡ õừp pháưn thiãúu hủt Âãø cọ thãø thỉûc hiãûn âỉåüc, NHNN phi cọ dỉû trỉỵ tãû â mảnh âãø sàơn sng ỉïng phọ våïi nhỉỵng biãún âäüng ca thë trỉåìng b Hon thiãûn chênh qun l häúi : Hiãûn chụng ta âang thỉûc hiãûn chênh qun l häúi trãn cå såí Nghë âënh 63/1998/NÂ-CP , Thäng tỉ 01/1999/TT-NHNN7, v mäüt säú quút âënh : Quyóỳt õởnh 37/1998/Q-TTg, 173/1998/Q-TTg.v.v Nhỗn chung, chờnh saùch quaớn lyù häúi ca ta â cọ pháưn thäng thoạng hån Song váùn täưn tải nhiãưu váún âãư cáưn phi âỉåüc hon chènh, hồûc thay âäøi vãư láu di : chè cho phẹp doanh nghiãûp måí mäüt ti khon tãû tải mäüt ngán hng nháút, quy âënh vãư kãút häúi tãû.v.v Trang 48 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Vỗ vỏỷy õóứ tióỳp tuỷc hoaỡn thióỷn chờnh saùch quaớn l häúi cáưn thỉûc hiãûn mäüt säú biãûn phạp sau : • Náng cao vai tr, hiãûu qu hoảt âäüng ca Chênh ph, NHNN viãûc thỉûc thi cạc chênh cọ thãø tạc âäüng âãún thë trỉåìng häúi, qun l cạc ngưn tãû träi näøi trãn thở trổồỡng, chọỳng tỗnh traỷng õỏửu cồ luợng õoaỷn thở trỉåìng, hiãûn tỉåüng bn bạn tãû trại phẹp, ngàn chàûn sỉû chy mạu tãû , gọp pháưn äøn âënh t giạ häúi âoại • Chênh ph, NHNN phi tảo cho doanh nghiãûp, dán cỉ mäüt sỉû n tám viãûc thu chi tãû phủc vủ cho u cáưu kinh doanh ca h; phi cọ â lỉåüng tãû cáưn thiãút âạp ỉïng cho nhu cáưu ca doanh nghióỷp Coù nhổ vỏỷy thỗ doanh nghióỷp, dỏn cổ mồùi mảnh dản bạn hãút säú tãû thu âỉåüc cho hãû thäúng ngán hng • Thỉûc hiãûn âiãưu chènh t giạ mäüt cạch dáưn dáưn âãø trạnh sỉû báút äøn âënh, vỉìa khäng gáy tám l lo ngải ca doanh nghiãûp v dán cỉ, vỉìa âm bo âỉåüc sỉí dủng täúi ỉu ngưn tãû âãø âạp ỉïng u cáưu phạt triãøn kinh tãú ca âáút nỉåïc • Khuún khêch v måí räüng âäúi tỉåüng thỉûc hiãûn cạc giao dëch måïi: giao ngay, hoạn âäøi, k hản • Cọ chênh khuún khêch v khåi tàng cạc ngưn thu tãû : khuún khêch xút kháøu, tranh th sỉû ti tråü, giụp âåỵ ca cạc täø chỉïc qúc tãú, ngưn thu kiãưu häúi.v.v c Tỉìng bỉåïc cán bàịng cạn cán toạn : Cạn cán toạn l mäüt bng bạo cạo âënh k hảch toạn ton bäü cạc giao dëch giỉỵa ngỉåìi cỉ trụ v ngỉåìi khäng cỉ trụ gäưm : giao dëch vng lai (giao dëch vãư hng hoạ, dëch vủ, thu nháûp tỉì âáưu tỉ trỉûc tiãúp, thu nháûp tỉì âáưu tỉ vo cạc giáúy tåì cọ giạ, Trang 49 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng li vay v li tiãưn gỉíi nỉåïc ngoi, chuøn tiãưn mäüt chiãưu v cạc giao dëch tỉång tỉû khạc theo quy âënh ca phạp lût) v giao dëch väún (giao dëch vãư chuøn väún vo/ra lnh thäø âáút nỉåïc lénh vỉûc âáưu tỉ trỉûc tiãúp, âáưu tỉ vo cạc giáúy tåì cọ giạ, vay/tr nåü nỉåïc ngoi, cho vay/thu häưi nồỹ nổồùc ngoaỡi, caùc hỗnh thổùc õỏửu tổ khaùc theo quy âënh ca phạp lût lm tàng gim ti sn cọ hồûc ti sn nåü) Nhỉ váûy cạn cán toạn bao gäưm cạn cán vng lai v cạn cán väún Våïi âënh nghéa trãn cho tháúy giỉỵa cạn cán toạn v t giạ häúi âoại cọ mäúi quan hãû ráút chàût ch Cå chãú âiãưu hnh t giạ häúi âoại cọ vai tr quan trng viãûc láûp lải thãú cán bàịng âäúi ca nãưn kinh tãú åí cáúp âäü vé mä v ngỉåüc lải cán bàịng cạn cán toạn gọp pháưn äøn âënh cung-cáưu tãû trãn thë trỉåìng nhàịm gim ạp lỉûc gáy máút giạ âäưng tiãưn näüi âëa thỉûc tãú nhỉỵng nm qua chuùng ta luọn ồớ tỗnh traỷng hủt cạn cán toạn, m âàûc biãût l cạn cỏn thổồng maỷi Vỗ vỏỷy õóứ tổỡng bổồùc cỏn bũng cạn cán toạn cáưn phi thỉûc hiãûn cạc biãûn phạp sau : Chênh ph cọ chênh khuún khêch xút kháøu thäng qua ỉu âi vãư thú quan, phi thuãú quan, taìi tråü väún, häù tråü xuáút kháøu v.v Âäưng thåìi hản chãú nháûp kháøu thäng qua cạc biãûn phạp cáúp phẹp, phán bäø hản ngảch, måí räüng khung thú sút; nhàịm tỉìng bỉåïc rụt ngàõn thám hủt cạn cán thỉång mải; Tiãúp tủc tranh th thu hụt v sỉí dủng cọ hiãûu qu mi ngưn väún âáưu tỉ nỉåïc ngoi, âàûc biãût l väún FDI, ODA Tàng cỉåìng qun l vay v tr nåü nỉåïc ngoi, ci tiãún têch cỉûc mi th tủc âáưu tỉ, tảo mäi trỉåìng âáưu tỉ thäng thoạng thỉûc sỉû âäúi våïi nh âáưu tỉ nỉåïc ngoi; Qun l chàût v cọ biãûn phạp xỉí l nghiãm khàõc âäúi nhỉỵng hiãûn tỉåüng dëch chuøn tãû nỉåïc ngoi thäng qua bn bạn tãû trại phẹp, bn láûu hng hoạ v.v Trang 50 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng 3.2 Gii phạp vi mä åí cáúp âäü tỉìng ngán hng thỉång mải: 3.2.1 Qun l ti sn nåü, ti sn cọ (ALM): 3.2.1.1 Phán loải ti sn nåü v ti sn cọ theo k hản nhàịm xạc âënh ri ro li sút : Háưu hãút cạc NHTM VN chỉa cọ thọi quen nhảy cm våïi li sút Trong cạc bạo cạo ti chênh, váún âãư k hản ca ti sn nåü v ti sn cọ chè dỉìng lải åí mỉïc õọỹ phỏn chia theo ba hỗnh thổùc: ngừn haỷn (õóỳn nàm), trung hản (tỉì âãún nàm), di haûn (trãn nàm ), cho nãn ráút haûn chãú viãûc âạnh giạ ri ro li sút Âãø qun trë cọ hiãûu qu tạc âäüng ca li sút, thiãút nghé cạc ngán hng nãn thiãút láûp nhỉỵng bạo cạo âënh k hng thạng, qu chãnh lãûch giỉỵa ti sn nåü v ti sn cọ theo cạc k hản : dỉåïi thạng, âãún thạng, âãún thaïng, thaïng âãún nàm, âãún nàm, trãn nàm nhàịm âàût chụng mäúi quan hãû våïi âäü nhảy cm li sút thë trỉåìng thäng vióỷc aùp duỷng caùc mọ hỗnh kyỡ haỷn õóỳn haỷn, thåìi lỉåüng, âënh giạ lải 3.2.1.2 Phán loải ti sn nåü v ti sn cọ theo loải tãû nhàịm xạc âënh ri ro t giạ: Nhỉỵng khon mủc ti sn nåü v ti sn cọ tãû ngoi sỉû nh hỉåíng ca ri ro li sút cn phi âäúi màût våïi ri ro t giạ Do âọ viãûc thiãút láûp cạc bạo cạo trảng thại häúi theo tỉìng nhọm tãû c khon mủc näüi bng v bng l ráút cáưn thiãút nhàịm xạc âënh trảng thại tãû rng ca tỉìng loải tãû tải báút k thåìi âiãøm no 3.2.2 Cạc biãûn phạp nghiãûp vủ : mua bạn giao (Spots), k hản (Forwards), hoạn âäøi (Swaps), tỉång lai (Futures), quưn chn (Options) 3.2.2.1 Sỉí dủng nghiãûp vủ mua bạn k hản/tỉång lai : Hiãûn nay, åí nỉåïc ta chè måïi âỉåüc phẹp thỉûc hiãûn cạc giao dëch : giao ngay, k hản, v hoạn âäøi k hản täúi âa âãún thạng Âäúi våïi giao dëch tỉång lai v quưn chn, Trang 51 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng chỉa cọ nhỉng mäüt kinh tóỳ thở trổồỡng phaùt trióứn cọỹng vồùi sổỷ hỗnh thaỡnh thở trổồỡng chổùng khoaùn thỗ tỏỳt yóỳu caùc loaỷi giao dëch ny cng xút hiãûn nhàịm âạp ỉïng u cáưu ca thë trỉåìng Trong phảm vi lûn ạn ny, täi xin pheùp trỗnh baỡy kyợ thuỏỷt giao dởch kyỡ haỷn m cạc NHTM sỉí dủng âãø phủc vủ cho u cáưu kinh doanh cng âm bo ri ro kinh doanh ca ngán hng : Giao dëch mua bạn tãû cọ k hản l mäüt nghiãûp vủ phỉïc tảp, âỉåüc sỉí dủng âãø phng ngỉìa ri ro nhỉng chênh nghiãûp vủ ny cng chỉïa âỉûng nhiãưu ri ro hån nghiãûp vủ mua bạn tãû giao Trong nghiãûp vủ mua bạn tãû giao ngay, ngán hng hoaỡn toaỡn chuớ õọỹng Tuỡy tỗnh hỗnh bióỳn õọỹng vóử cung cáưu tãû ngán hng ạp dủng cạc loải t giạ tháúp hồûc náng cao âãø hản chãú mua vo hồûc khuún khêch mua vo Cn bạn tãû theo kh nàng vãư khäúi lỉåüng tãû ngán hng cọ m bạn Táút c mi giao dëch mua bạn v toạn (trong vng 02 ngy lm viãûc) Vãư nghiãûp vủ mua bạn tãû k hản l loải giao dëch âọ hai bãn (ngán hng v doanh nghiãûp hồûc ngán hng khạc) cam kãút s mua v s bạn våïi säú lỉåüng tãû theo t giạ xạc âënh vo lục giao dëch, nhỉng viãûc toạn s âỉåüc thỉüc hiãûn tỉång lai Do âọ, ngán hng phi toạn v xạc âënh t giạ cho viãûc thỉûc hiãûn giao nháûn v toạn tỉång lai cho mỉïc âäü ri ro phảm vi cho phẹp t giạ cọ biãún âäüng Do âọ, thỉûc hiãûn nghiãûp vủ mua bạn tãû cọ k hản phi xem xẹt v toạn chàût ch cạc màût sau âáy : Phi xạc âënh âỉåüc t giạ mua bạn k hản tháût håüp l Ngun tàõc chung l dỉûa vo t giạ mua bạn tãû cọ k hản ca ngán haìng cäng bäú niãm yãút âãø giao Trang 52 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng dëch Tênh toạn âãø xạc âënh t giạ mua bạn tãû cọ k hản cáưn xem xẹt ton diãûn cạc nhán täú sau âáy : - Loải tãû mua bạn; - Säú lỉåüng tãû mua bạn; - Thåìi gian ca k hản mua bạn; - T giạ giao dëch cọ k hản NHNN cäng bäú; - T giạ giao dëch cọ k hản ngán hng cäng bäú; - T giạ giao ngán hng cäng bäú; - T giạ giao (hồûc cọ k hản) ca mäüt säú ngán hng låïn trãn âëa bn cäng bäú; - T giạ åí thë trỉåìng liãn ngán hng nỉåïc; - T giạ cạc loải tãû trãn thë trỉåìng qúc tãú, sỉû biãún âäüng v dỉû kiãún biãn âäü biãún âäüng (lãn xúng, nhiãưu êt); - T giạ thë trỉåìng chåü âen trãn âëa bn ; - Nhu cáưu ca khạch vãư tãû tỉång lai; - Kh nàng ngưn tãû cọ thãø mua/bạn âỉåüc tỉång lai; - Trảng thại tãû ca ngán hng tải thåìi âiãøm giao dëch (dỉ thỉìa hay thiãúu) - Li sút cho vay v tiãưn gỉíi tãû v VND tỉìng k hản ca ngán hng cäng bäú Täøng håüp táút c cạc nhán täú trãn âáy âãø t giạ giao dëch k hản tháût håüp l, bao gäưm : - T giạ k hản ngán hng bạn; - T giạ k hản ngán hng mua Trang 53 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Cạch t giạ ngán hng bạn tãû k hản : - Láúy t giạ giao lm chøn cå bn; - Tênh giạ chãnh lãûch so våïi t giạ giao ngay, trãn cåí såí t giạ giao nhán (x) våïi t sút chãnh lãûch giỉỵa li sút cho vay VND (tỉång ỉïng k hản bạn) v li sút tiãưn gỉíi tãû (tỉång ỉïng k hản bạn) nhán (x) våïi k hản bạn (tênh ngy) chia (:) cho 360 ngy Thê dủ : ngy 01/01/2000, giạ chãnh lãûch bạn USD k hản thạng + T giạ giao USD l 14.054 VND/USD + Li sút cho vay VND k hản thạng l 10,2%/nàm + li sút tiãưn gỉíi tãû (USD) k haỷn thaùng laỡ 4,75%/nm thỗ giaù chónh lóỷnh baùn USD k hản thạng l : 14.054 x (10,2% - 4.75%) x 182 ngaìy = 387VND 360 ngy Gi 387 VND l âiãøm SWAP bạn + T giạ bạn tãû k hản l t giạ giao cäüng (+) våïi giạ chãnh lãûch bạn k hản (âiãøm SWAP bạn) : Nhỉ váûy t giạ bạn tãû (USD) k hản thạng (l 182 ngy) l : 14.054 VND + 387 VND = 14.441 VND / USD Cạch t giạ ngán hng mua tãû k hản : - Láúy t giạ giao lm chøn cå bn - Tênh giạ chãnh lãûch so våïi t giạ giao ngay, trãn cåí såí t giạ giao nhán (x) våïi t sút chãnh lãûch giỉỵa li sút tiãưn gỉíi VND (tỉång ỉïng k Trang 54 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng hản mua) v li sút cho vay tãû (tỉång ỉïng k hản mua) nhán (x) våïi k hản mua chia (:) cho 360 ngy Thê dủ : ngy 01/01/2000, giạ chãnh lãûch mua tãû (USD) k hản thạng + T giạ giao USD l : 14.054 VND/USD + li sút tiãưn gỉíi VND thạng : 8,04% / nàm + Li sút cho vay tãû (USD) thạng 7,5 % / nm thỗ giaù chónh lóỷch mua ngoaỷi tóỷ (USD) thạng l 14.054 x (8,04% - 7,5%) x182 (ngy) = 38 VND 360 ngaìy Goüi 38 VND laì âiãøm SWAP mua - T giạ mua tãû k hản l t giạ giao cäüng (+) våïi giạ chãnh lãûch mua k hản (âiãøm SWAP Mua) Nhỉ váûy t giạ mua tãû (USD) k hản thạng (laì 182 ngaìy) laì : 14.054 VND/USD + 38 VND = 14.092 VND/USD Trong quùa trỗnh giao dởch lỏỳy tyớ giạ mua bạn tãû cọ k hản theo toạn trãn âáy lm cå såí, nhỉng phi âäúi chiãúu våïi mỉïc quy âënh ca NHNN (theo cạc quút âënh säú 65/1999/QÂ-NHNN7 ngy 25/02/1999) âãø quút âënh t giạ mua bạn tãû cọ k hản khäng vỉåüt quạ biãn âäü t giạ giao dëch k hản NHNN quy âënh Thê dủ : NHNN quy âënh t giạ mua bạn k hản giỉỵa VND v USD khäng âỉåüc vỉåüt quạ giåïi hản täúi âa ca t giạ giao tải thåìi âiãøm giao dëch cäüng (+) våïi Trang 55 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng mỉïc t lãû pháưn tràm củ thãø so våïi mỉïc giåïi hản täúi âa ca t giạ giao âäúi våïi tỉìng k hản theo qui âënh hiãûn hnh, sau : - k hản 30 ngy 0,58 % - k hản tỉì 31 âãún dỉåïi 45 ngy 0,87 % - k hản tỉì 45 âãún dỉåïi 60 ngy 1,16 % - k hản tỉì 60 âãún dỉåïi 75 ngy 1.45 % - k hản tỉì 75 âãún dỉåïi 90 ngy 1,75 % - k hản tỉì 90 âãún dỉåïi 105 ngy 2,04 % - k hản tỉì 105 âãún dỉåïi 120 ngy 2,33 % - k hản tỉì 120 âãún dỉåïi 135 ngy 2,62 % - k hản tỉì 135 âãún dỉåïi 150 ngy 2,92 % - k hản tỉì 150 âãún dỉåïi 165 ngy 3,21 % - k hản tỉì ngy 165 âãún dỉåïi 180 ngy 3,5 % Nhỉ váûy, mỉïc âỉåüc cäüng vo t giạ mua bạn giao våïi k hản thạng l : + T giạ giao l : 14.054 VND/USD + Mỉïc âỉåüc cäüng vo k hản thạng l 1,75% : 14.054 x 3,5 - = 492 VND 100 + T giạ mua bạn k hản thạng l: 14.054VND + 492 = 14.546 VND/USD Âäúi chiãúu t giạ mua bạn k hản thạng theo toạn ca ngán hng trãn Ngán hng cọ mäüt khung giạ våïi biãn âäü tỉì 14.092 VND/USD âãún 14.441 VND/USD l dỉåïi mỉïc quy âënh ca NHNN Nhỉ thê dủ trón thỗ tyớ giaù mua ngoaỷi tóỷ USD kyỡ haỷn thạng täúi thiãøu l 14.092 VND/USD cho âãún täúi âa khäng vỉåüt quạ 14.441VND/USD v t Trang 56 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng giạ bạn tãû (USD) k hản thạng täúi thiãøu l 14.441VND/USD Nhỉng theo qui âënh ca NHNN cho phẹp bạn tãû k hản thạng l 14.546 VND/USD Cho nãn ngán hng s chäút giạ sau : - Giạ mua USD k hản thạng dao âäüng tỉì 14.092 âãún 14.441 VND/USD - Giạ bạn USD k hản thạng dao âäüng tỉì 14.441 âãún 14.546 VND/USD Nãúu toạn theo t giạ NHNN cọng bọỳ thỗ tyớ giaù thổỷc tóỳ cuớa Thë trỉåìng tãû liãn ngán hng ln cọ xu hỉåïng tàng thãm våïi mỉïc 0,1%/ngy, tảo thnh mäüt hãû säú tàng l lu thỉìa N ngy ca 1.001, tỉïc l xu hỉåïng t giạ thỉûc tãú thạng sau laì : 14.054 x (1,001)132 = 16.036 VND/USD (182 ngaìy trỉì cho 50 ngy nghè) Kãút qu trãn cng cho tháúy sỉû báút håüp l chênh âãưu hnh li sút v t giạ ca ta hiãûn Phi xem xẹt trảng thại tãû âãø giỉỵ khäng vỉåüt quạ giåïi hản trảng thại tãû (tỉïc l trảng thại dỉ thỉìa v dỉ thiãúu) mỉïc täúi âa õổồỹc pheùp trỗ theo quy õởnh cuớa NHNN (quyóỳt âënh säú 18/1998/QÂ-NHNN7 ngy 10/01/1998) Táút c cạc hoảt âäüng mua v mạn tãû bao gäưm cạc phỉång thỉïc giao dëch : giao (bàịng tiãưn màût hay chuøn khon) cọ k hản v hoạn âäøi phi âm bo cúi ngy giỉỵ mỉïc giåïi hản qui âënh vãư trảng thại tãû cho phẹp Âäúi våïi giao dëch k hản, ngán hng hon ton ch âäüng âãø xem xẹt toạn âãø âm bo viãûc mua v bạn phi nàịm mỉïc giåïi hản trảng thại tãû âỉåüc phẹp theo quy âënh ca NHNN Màûc d trảng thại tãû vo cúi ngy hoảt âäüng ca Ngán hng âo bao gäưm : - Trảng thại hiãûn tải (Spot position) v - Trảng thại tỉång lai (Forward position) Trang 57 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Nhỉng âãø âm bo cho trảng thại chung, trỉåïc hãút v cáưn thiãút phi âm bo cán bàịng trảng thại tỉång lai (Forward position) Do váûy, giao dëch mua hồûc bạn tãû k hản phi tn th ngun tàõc cán bàịng, tỉïc l - Khi mua phi bạn âỉåüc tỉång âỉång, hồûc - Khi bạn phi mua âỉåüc tỉång âỉång Nóỳu traỷng thaùi tổồng lai khọng cỏn bũng thỗ coù thãø giao dëch qua thë trỉåìng liãn Ngán hng nỉåïc (mua hồûc bạn cọ k hản) âãø cán bàịng 3.2.2.2 Sỉí dủng nghiãûp vủ mua bạn quưn chn : Våïi mủc tiãu bo âm ri ro t giạ, täi chố xin trỗnh baỡy vờ duỷ vóử giao dởch mua quưn chn (gäưm mua quưn chn mua v mua quưn chn bạn) Gi sỉí tải thåìi âiãøm thạng 01/200 mäüt ngán hng VN vay ca nỉåïc ngoi trë giạ 10 triãûu USD k hản thạng, âãø cáúp tên dủng cho cạc doanh nghiãûp nỉåïc bàịng VND tỉång âỉång 10 x 14.054 = 140.540 triãûu VND Âãø haûn chãú ri ro t giạ tàng, ngán hng tiãún hnh mua quưn chn mua 10 triãûu USD, âạo hản vo thạng 07/2000 Gi sỉí giạ quưn chn (phê) l 0,01USD/1USD tæång âæång 0,01x10 triãûu x 14.054 = 1.405 triãûu VND v t giạ thỉûc hiãûn l 14.441VND/USD Khi âọ ta cọ lưng tiãưn vo thåìi âiãøm âạo hản sau : Âån vë : triãûu VND T giạ giao Bạn giao Giạ quưn chn Thỉûc thi quưn chn Luäöng tiãön 14.000 14.092 - - 14.441 14.581,5 15.000 16.036 - 145.815 150.000 160.360 - 1.405 - 1.405 - 1.405 - 1.405 - 1.405 - 1.405 - - - 144.410 144.410 144.410 - - - - - - - 1.405 - 1.405 - 1.405 Trang 58 Quaín trë ruíi ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng Li/läù - 1.405 - 1.405 - 1.405 145.815 145.815 145.815 4.185 14.545 Nhỉ váûy, ri ro t giạ âỉåüc giåïi hản båíi mỉïc läù giåïi hản l 1.405 trióỷu VND Khi tyớ giaù thở trổồỡng tng thỗ ruới ro tỉì khon vay tãû âỉåüc b âàõp båíi låüi nhûn tỉì mua quưn chn 3.2.3 Gii phạp khạc : Viãûc sỉí dủng nhỉỵng gii phạp nhỉ: dỉû bạo thë trỉåìng, qun trë hản mỉïc, phạt triãøn cäng nghãû thäng tin gọp pháưn häù tråü cho nh qun trë ngán hng thỉûc hiãûn cọ hiãûu qu cạc biãûn phạp bo âm ri ro â nãu trãn Chàóng hản cạc ngán hng cáúp mäüt hản mỉïc giao dëch v mỉïc giåïi hản li läù âäúi våïi tỉìng nhán viãn vión cuớa mỗnh thổỷc hióỷn caùc giao dởch mua bạn tãû giao ngay, k hản, hoạn âäøi trãn cạc thë trỉåìng tiãưn tãû nỉåïc v qúc tãú Mäüt váún âãư m ngy nh hỉåíng ráút låïn âãún kh nàng cảnh tranh v qun trë ngán hng hiãûn âải l cäng nghãû thäng tin Cäng nghãû thäng tin tảo âiãưu kiãûn cho ngán hng xáy dỉûng mäüt hãû thäúng thäng tin quaín trë (MIS) hiãûu quaí nhåì vo sỉû táûp trung hoạ dỉỵ liãûu khạch hng mọỹt caùch tổùc thỗ taỷi Họỹi sồớ Nhồỡ vỏỷy, nhaỡ qun trë ngán hng cọ âỉåüc nhỉỵng bạo cạo ti chênh cho ton hãû thäúng báút k lục no dỉåïi nhióửu hỗnh thổùc khaùc õóứ phỏn tờch õaùnh giaù hoảt âäüng ngán hng Trang 59 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng PHÁÖN KÃÚT LUÁÛN o0o -Trãn cå såí váûn dủng täøng håüp phỉång phạp nghiãn cỉïu l thuút v kho sạt mäüt säú váún âãư thỉûc tiãùn, lûn ạn táûp trung gii quút mäüt säú näüi dung ch úu sau : Hoảt âäüng ngán hng nãưn kinh tãú thë trỉåìng v nhỉỵng ri ro ch úu nọi chung Trong âọ âi sáu vo viãûc phán têch sỉû nh hỉåíng, nhỉỵng biãûn phạp bo âm, cng sỉû cáưn thiãút ca viãûc qun trë ri ro li sút v t giạ häúi âoại hoảt âäüng kinh doanh ngán hng Kho sạt thỉûc tãú hoảt âäüng ca hãû thäúng NHTM trãn âëa bn Tp.HCM, diãùn biãún li sút v t giạ häúi âoại thåìi gian qua Phán têch, âạnh giạ kh nàng tạc âäüng tiãu cỉûc âãún kãút qu kinh doanh ca cạc NHTM mäüt täưn tải sỉû khäng cán xỉïng vãư k hản giỉỵa cạc khon mủc ti sn nåü v ti sn cọ, kãø c trãn bng cán âäúi ti sn láùn ngoi bng cán âäúi ti sn ca ngán hng Màût khạc, lûn ạn cng chè nhỉỵng âiãøm cn báút håüp l chênh âiãưu hnh li sút v t giạ häúi âoại ca Chênh ph, Ngán hng Nh nỉåïc Kãút håüp nghiãn cỉïu l thuút v kho sạt, phán têch thỉûc tiãùn vãư sỉû tạc âäüng v biãûn phạp bo âm ri ro li sút v t giạ häúi âoại, lûn ạn â âỉa mäüt säú gii phạp gọp pháưn xáy dỉûng v phạt triãøn hãû thäúng NHTM hoảt âäüng mäüt cạch an ton, hiãûu qu xỉïng âạng våïi vai tr v chỉïc nàng ca nãưn kinh tãú : Nhọm gii phạp vé mä nhàịm tảo mäüt mäi trỉåìng hoảt âäüng kinh doanh ngán hng âa dảng, phong phụ, tảo âiãưu kiãûn v âënh hỉåïng cho váún õóử hỗnh thaỡnh laợi suỏỳt vaỡ tyớ giaù họỳi õoaùi váûn âäüng theo âụng quy lût ca kinh tãú thë trỉåìng v nhỉỵng mäúi quan hãû väún cọ ca Nhọm gii phạp vi mä cho phẹp tỉìng ngán hng qun trë cọ hiãûu hoảt âäüng kinh doanh ngán hng, gim thiãøu täúi âa sỉû tạc âäüng tiãu cỉûc ca nhỉỵng biãún Trang 60 Qun trë ri ro li sút v t giạ hoảt âäüng ngán hng âäüng li sút v t giạ häúi âoại thäng qua viãûc sỉí dủng linh hoảt cạc nghiãûp vủ ngán hng, âàûc biãût l cạc giao dëch bng : giao dëch giao (Spot), k hản (Forward), hoạn âäøi (Swap), tỉång lai (Future), quưn chn (Options) Mún lm âỉåüc váûy, cạc ngán hng cáưn thiãút phi xáy dỉûng cho âỉåüc hãû thäúng bạo cạo phán loải k hản ti sn, bạo cạo trảng thại häúi, dỉû bạo thë trỉåìng mäüt cạch nhanh chọng v chênh xạc nhåì vo sỉû häù tråü âàõc lỉûc ca cäng nghãû thäng tin Trang 61 ... bng 1- pháưn phủ lủc) Trong hån 10 nàm qua l·i st cđa ng©n hng nớc ta dao động với biên độ lớn Năm 1989, tiền gửi kỳ hạn 12 tháng, lÃi suất 12%/tháng - tức 144%/năm, lÃi suất cho vay nỈng l·i... Bo âm ri ro bàịng bạn k han Khäng bo âm ri ro Âäư thë 12 : Bo âm ri ro t giạ våïi trảng thại häúi âon rng b2 Bo âm ri ro häúi bàịng giao dëch quưn chn : Trỉåìng håüp trảng thại họỳi ro? ??ng ngoaỷi... hiãûn tỉång kinh tãú phạt sinh quạ trỗnh hoaỷt õọỹng kinh doanh ngỏn haỡng nón mổùc õọỹ ri ro ca cọ tạc âäüng mảnh m âãún âäü an ton ca ton ngán hng 1.2 Cå såí l thuút vãư qun trë ri ro li sút