Đang tải... (xem toàn văn)
Bài viết tập trung hệ thống hóa lý thuyết hình thức cho vay ngang hang, đồng thời nêu lên tình hình cho vay ngang hàng số quốc gia phát triển như Anh, Mỹ, các nước khối Châu Âu,… từ đó rút ra một số bài học kinh nghiệm cho Việt Nam kết hợp trong phần giải pháp, bên cạnh đó mô tả thực trạng hình thức cho vay ngang hàng, tình hình hoạt động của các nền tảng cho vay này tại Việt Nam hiện nay với một thực tế là các nền tảng cho vay tại Việt Nam chưa hoạt động đúng với bản chất của cho vay ngang hàng, trên cơ sở phân tích những tồn tại về hình thức cho vay ngang hàng tại Việt Nam và những bài học kinh nghiệm từ các quốc gia trên thế giới, nhóm tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả của hình thức cho vay này trong tương lai.
Tạp chí Phát triển Khoa học Cơng nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 Bài tổng quan Open Access Full Text Article Cho vay ngang hàng Việt Nam học kinh nghiệm quản lý từ số quốc gia Nguyễn Thị Thu Trang* , Lương Xuân Minh, Võ Thị Ngọc Hà TÓM TẮT Use your smartphone to scan this QR code and download this article Hiện nay, hình thức cho vay ngang hàng (peer-to-peer) dần trở nên phổ biến Việt Nam, phát triển rầm rộ vòng hai năm trở lại Hình thức cho vay thực tế xuất lâu giới, từ năm 2005 Anh đánh dấu xuất cho vay ngang hàng với công ty Zopa Ở Việt Nam chưa có nhiều tài liệu nghiên cứu hình thức cho vay này, chưa có hành lang pháp lý chặt chẽ để quản lý cho vay ngang hàng Và vận hành có nhiều vấn đề bất cập xoay quanh hình thức cho vay ngang hàng, đặc biệt vấn đề pháp lý Bài viết tập trung hệ thống hóa lý thuyết hình thức cho vay ngang hang, đồng thời nêu lên tình hình cho vay ngang hàng số quốc gia phát triển Anh, Mỹ, nước khối Châu Âu,… từ rút số học kinh nghiệm cho Việt Nam kết hợp phần giải pháp, bên cạnh mơ tả thực trạng hình thức cho vay ngang hàng, tình hình hoạt động tảng cho vay Việt Nam với thực tế tảng cho vay Việt Nam chưa hoạt động với chất cho vay ngang hàng, sở phân tích tồn hình thức cho vay ngang hàng Việt Nam học kinh nghiệm từ quốc gia giới, nhóm tác giả đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hình thức cho vay tương lai Từ khoá: ngang hàng, cho vay ngang hàng DẪN NHẬP Trường ĐH Ngân Hàng TP.HCM Liên hệ Nguyễn Thị Thu Trang, Trường ĐH Ngân Hàng TP.HCM Email: nguyenthithutrangdhnh@yahoo.com Lịch sử • Ngày nhận: 8/1/2019 • Ngày chấp nhận: 16/4/2019 • Ngày đăng: 30/9/2019 DOI : 10.32508/stdjelm.v3i3.561 Bản quyền © ĐHQG Tp.HCM Đây báo công bố mở phát hành theo điều khoản the Creative Commons Attribution 4.0 International license Việt Nam quốc gia đánh giá có điều kiện thuận lợi cho phát triển cho vay ngang hàng: (i) dân số 96 triệu người với phần đông độ tuổi lao động, thu nhập tăng nhanh người dân thích dùng cơng nghệ tiên tiến, (ii) khả tiếp cận dịch vụ tài chính-ngân hàng cịn mức khiêm tốn so với khu vực (theo Ngân hàng Thế giới, Việt Nam có khoảng 40% người lớn có tài khoản ngân hàng so với tỷ lệ 80% Trung Quốc hay 74% khu vực Châu Á – Thái Bình Dương), (iii) cơng nghệ thơng tin phát triển nhanh chóng Do việc quản lý hình thức cho vay cần thiết Trước hết, cần hiểu hiểu đủ hình thức cho vay Sau cần phải có giải pháp khả thi, đặc biệt bối cảnh thức tế có tượng biến tướng, lừa đảo, trà trộn lẫn tín dụng đen… diễn biến phức tạp MỤC TIÊU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Mục tiêu • Hệ thống hóa lý luận chung cho vay ngang hàng, đóng góp vào lý luận cho vay ngang hàng cho Việt Nam • Mô tả thực trạng cho vay ngang hàng số quốc gia giới Việt Nam • Đưa giải pháp giúp cho vay ngang hàng vận hành hiệu Việt Nam Phương pháp Phương pháp thống kê mô tả: làm rõ thực trạng Việt Nam giới vận hành cho vay ngang hàng THẢO LUẬN Khái niệm cho vay ngang hàng Sự sụp đổ thị trường tài năm 2008 phần đánh niềm tin công chúng vào tổ chức trung gian tài chính, mà đứng đầu hệ thống ngân hàng Đồng thời, với quy định ràng buộc sản phẩm tài truyền thống khơng mang lại gánh nặng trả nợ lớn cho hàng triệu khách hàng mà vơ tình cịn bỏ sót lượng lớn khách hàng tiềm cá nhân tổ chức nhỏ lẻ Theo đó, khái niệm Phi Trung Gian Hố (Disintermediation) hình thành để trình loại bỏ trung gian tài Ngân hàng việc tiếp cận với vốn tín dụng Đây mối quan tâm hàng đầu nhà trị nhà kinh tế tài Trích dẫn báo này: Thu Trang N T, Xuân Minh L, Ngọc Hà V T Cho vay ngang hàng Việt Nam học kinh nghiệm quản lý từ số quốc gia Sci Tech Dev J - Eco Law Manag.; 3(3):211-219 211 Tạp chí Phát triển Khoa học Cơng nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 với việc cắt giảm thời gian chi phí trung gian, giảm thiểu thủ tục quy định hà khắc tổ chức tài chính, nhằm phục vụ tốt cho người dân, đối tượng có nhu cầu tín dụng thực Sự đời cho vay ngang hàng nhằm để thực cách mạng hố tín dụng việc loại bỏ trung gian ngân hàng khỏi trình cho vay truyền thống Định nghĩa gốc Ngang hàng (peer-to-peer) để giao dịch thiết kế cá nhân với Sau phát triển mở rộng nhiều lĩnh vực hoạt động, nhiều thị trường kinh doanh khác gọi Kinh doanh ngang hàng (peer-topeer business) Trong lĩnh vực tài chính, cụ thể hoạt động tín dụng hình thành khái niệm cho vay ngang hàng Ban đầu cho vay ngang hàng thực nhóm cá nhân nhỏ, vận hành hệ thống đơn giản giao dịch khoản cho vay gọi Cho vay ngang hàng vật lý (Physical peer-to-peer or person-to-person lending) Hình thức vay mượn thực người nhóm, gia đình, nhóm tơn giáo, nhóm nghề nghiệp, người cộng đồng mà quen biết lẫn Mặc dù quy mơ tín dụng cho vay ngang hàng vật lý nhỏ nhiều so với hoạt động tín dụng truyền thống lại thu hút quan tâm không nhỏ từ công chúng Cùng với phát triển sở hạ tầng cơng nghệ thơng tin, hình thức phương thức tài trợ vốn đời vào năm 2005, gọi Cho vay ngang hàng trực tuyến (Online peer-to-peer lending) Cho vay ngang hàng trực tuyến cho phép bên tham gia khớp yêu cầu vay cho vay vốn thông qua tảng trực tuyến (online platform) mà khơng cần đến điều hồ tổ chức tài Hình thức trở thành bổ túc quan trọng hệ thống tài truyền thống phát triển mạnh mẽ khắp giới năm vừa qua Thị trường tài ngang hàng (peer-to-peer lending marketplace) nơi cung cấp tảng cho chủ thể có nhu cầu vay vốn cá nhân có tiền nhàn rỗi muốn đầu tư, gặp giao dịch với Đây thị trường cho vay mà bên tham gia khơng cá nhân mà cịn doanh nghiệp, tổ chức phủ, tổ chức phi phủ chí có đầu tư Ngân hàng, Quỹ đầu tư Quỹ bảo hiểm Những thị thường hồn tồn tách biệt với mơ hình hoạt động kinh doanh dịch vụ tài truyền thống Nói đơn giản, cho vay ngang hàng người vay tiền người có tiền kết nối thơng qua ứng dụng trực tuyến di động máy tính Các cơng ty cho vay ngang hàng cung cấp gói vay từ tín chấp, chấp đến mua trả góp như: Vay tín chấp theo lương; vay trả góp theo ngày; vay theo sổ hộ khẩu, hóa đơn điện nước, đăng ký xe máy, ôtô; vay cầm cố tài sản, vay cầm cố ôtô chấp ngân hàng; vay mua ôtô, nhà trả góp Đặc trưng Cho vay ngang hàng trực tuyến Những tảng ngang hàng dựa thị trường hàng hoá nơi cho phép người mua bán giao dịch hàng hoá dịch vụ cụ thể Ví dụ thị trường tồn kinh doanh ngang hàng dịch vụ lưu trú AirBNB, Hotels.com, lĩnh vực vận tải có Uber, Grab với hàng hố có Ebay, Gumtree hay GrayWineOnline Tuy nhiên, hoạt động cho vay ngang hàng trực tuyến có đặc trưng riêng biệt khác với mơ hình thương mại điện tử ngang hàng truyền thống 3,5 , cụ thể là: • Thứ nhất, hàng hố trao đổi khơng phải sản phẩm hữu hình hay dịch vụ, mà quyền truy đòi nợ gốc lãi tương lai • Thứ hai, thương mại điện tử, định mua hàng dựa chất lượng hàng hố, dịch vụ, tiện tích giao hàng ưu đãi khác kèm; kênh cho vay ngang hàng bên cho vay đưa qua định chi tiền dựa rủi ro lợi nhuận giao dịch cho vay • Điểm khác biệt thứ ba hệ thống ký quỹ thường dùng thương mại điện tử truyền thống khó ứng dụng cài đặt cho vay ngang hàng trực tuyến Ví dụ Ebay Amazon tạm giữ tiền toán người mua chuyển cho bên bán người mua xác nhận nhận hàng khơng có khiếu nại hàng hố dịch vụ Nhưng giao dịch cho vay ngang hàng khơng thể thực quy định số tiền bên mua quyền truy địi đối tượng giao dịch • Thứ tư, nhà vận hành vay ngang hàng đưa kết luận đánh giá chất lượng khoản vay riêng họ hình thức tư vấn tài chính, đánh giá chất lượng hàng hoá dịch vụ kênh thương mại ngang hàng tổng hợp từ người tham gia mua bán sử dụng hàng hố dịch vụ • Cuối cùng, tảng cho vay ngang hàng có cung cấp thêm cho người mua - tức bên cho vay - dịch vụ quản lý tài cho phép họ mua bán danh mục đầu tư họ, xác nhận quyền lưu giữ tài sản vay biên nhận rút tiền nạp tiền đầu tư 212 Tạp chí Phát triển Khoa học Cơng nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 Bên cạnh đó, cho vay ngang hàng có đặc trưng riêng biệt so với việc cho vay thông qua trung gian tài là: Các tảng cho vay ngang hàng đóng vai trị nhà điều phối tài trung gian tài họ hồn tồn khơng đầu tư góp vốn vào khoản cho vay tảng họ Chính vậy, thực cơng tác phân tích tín dụng họ khơng đối mặt với rủi ro tín dụng Thu nhập chủ yếu kênh cho vay ngang hàng phí giao dịch từ khoản vay khớp lệnh thành công tảng họ Đặc trưng làm phát sinh vấn đề gây nhiều tranh cãi mục tiêu tối đa hố doanh thu đơi với việc tối đa hố doanh số cho vay, điều dẫn đến thiếu nghiêm túc việc đánh giá tín dụng tảng đóng vai trị (i) mô giới cho nhu cầu vay vốn thông qua kênh đầu tư phi lãi; (ii) trung gian bán chứng khoán hỗ trợ bên phát hành; (iii) kênh tạo điều kiện cho việc khởi tạo khoản vay bán dạng chứng khoán cho nhà đầu tư ngang hàng Phân loại cho vay ngang hàng Cho vay ngang hàng hoạt động rộng khắp nhiều phân khúc khác thị trường, hướng tới nhiều đối tượng khác Mục tiêu hoạt động chế vận hành tảng trực tuyến có khác Theo phân loại cho vay ngang hàng theo nhiều tiêu chí khác nhau: Căn vào mục tiêu sứ mệnh hoạt động: Cơ chế vận hành cho vay ngang hàng Cho vay ngang hàng vận hành dựa tảng trực tuyến để trực tiếp khớp nhà đầu tư bên vay Khi nhận đề nghị vay vốn, nhà điều hành cho vay ngang hàng thực việc đánh giá rủi ro điển hình bên vay Nếu bên vay xác định đáng tin cậy, nhu cầu vay họ hiển thị tảng kèm với thông tin liên quan đến rủi ro nhà đầu tư tìm hiểu tài trợ Nhà đầu tư đưa định tài trợ cho khoản vay cụ thể loại nhu cầu vốn dựa vào mức độ chấp nhận rủi ro họ (Hình 1) Trong cho vay ngang hàng, nhà đầu tư khuyến khích việc chia nhỏ số tiền tài trợ vào nhiều nhu cầu vay vốn việc dồn toàn nguồn vốn tài trợ cho khoản vay đơn lẻ Một đề nghị tín dụng xác định tài trợ trọn vẹn nhu cầu đặt ra, người vay giải ngân khoản vay Các nhà điều hành vay ngang hàng thực việc giám sát quản lý bên vay thay cho nhà đầu tư việc thu hồi nợ gốc lãi Khác với hoạt động kinh doanh ngân hàng truyền thống, Ngân hàng đóng vai trò trung gian quản lý nguồn huy động vốn khoản cấp tín dụng Lợi nhuận Ngân hàng chủ yếu từ chênh lệch lãi suất huy động thấp lãi suất cấp tín dụng cao Còn thị trường cho vay ngang hàng, tảng thu hoa hồng phí từ bên giao dịch thành cơng, cịn mức lãi suất suất xác định theo chế loại tảng lợi nhuận từ lãi chia cho bên cho vay theo tỷ lệ tài trợ Tuy nhiên, theo Galloway (2009) , cần phải lưu ý điều quan trọng dễ gây nhầm lẫn cho vay ngang hàng khơng có tảng cho phép bên cho vay cho bên vay mượn tiền trực tiếp Thực tế 213 Khái niệm sơ khai thị trường tài ngang hàng xuất phát từ mục tiêu cho vay từ thiện (Charitable lending) hay gọi cho vay cộng đồng (Social lending) Những tảng hướng đến tương trợ cộng đồng phát triển tổ chức vi mô nước phát triển Điển tảng Kiva Mỹ thành lập năm 2005 nhằm cung cấp khoản vay không lãi suất cho cá nhân, tổ chức nước phát triển với mục tiêu xố đói giảm nghèo 4,7 Bên cạnh đó, xuất kênh trực tuyến, câu lạc cho vay ngang hàng hướng đến mục tiêu lợi nhuận Prosper.com Các tảng hướng đến việc mang lại lợi nhuận hấp dẫn cho nhà đầu tư Căn vào cách tiếp cận bên tham gia: Các tảng cho vay ngang hàng (P2P lending platforms) có khác biệt lớn loại hình tiếp cận Murphy (2016) hai mơ hình vận hành cho vay ngang hàng giới mơ hình chủ động bị động (active and passive p2p lending) Mơ hình cho vay ngang hàng chủ động: Hình thức cho phép nhà đầu tư trực tiếp lựa chọn khoản cho vay để tài trợ từ nhóm đối tượng vay liệt kê tảng Bên cho vay khơng xác định danh tính bên vay cung cấp thông tin cho có liên quan đến đánh giá tín nhiệm thu nhập năm, sở hữu nhà đất, mục đích vay vốn cá nhân vay Mơ hình cho vay ngang hàng bị động: ngược lại, nhà đầu tư mơ hình khơng chọn nhu cầu Tạp chí Phát triển Khoa học Công nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 Hình 1: Mơ hình cho vay ngang hàng Nguồn: Davis, K., & Murphy, J (2016) , dịch tác giả vay cụ thể mà trực tiếp chọn loại rủi ro, thời hạn kỳ hạn cho vay mà họ sẵn sàng tài trợ Từ đó, tảng vay ngang hàng khớp yêu cầu với đề nghị vay vốn từ người vay phù hợp Như vậy, bên cho vay biết đặc điểm trung bình phân nhóm bên vay tảng khơng phải đặc điểm riêng cá nhân vay Căn vào mục đích vay vốn bao gồm loại: Cho vay tiêu dùng: bao gồm khoảng củng cố nợ tái cấp vốn cho khoản nợ khác, khoản vay để sửa chữa nhà, mua sắm lớn,… gần nhu cầu vay y tế Ví dụ tảng cho vay BlueYield, Neo Finance chuyên khoản vay tiêu dùng mua xe, Prosper and Lending Club đáp ứng nhu cầu vốn đa dạng Tính đến cuối tháng 6/2018, 63,67% tổng dư nợ Lending Club tái cấp vốn cho khoản nợ tốn nợ thẻ tín dụng Cho vay hoạt động sản xuất kinh doanh nhỏ: hướng đến doanh nghiệp vừa nhỏ công ty khởi nghiệp điển tảng Funding Circle, OnDeck Raiseworks Trong thị phần này, cịn có tham gia nhà đầu tư ngân hàng cho nhu cầu vay vốn khơng đáp ứng tiêu chí tín dụng theo quy định thống Cho vay sinh viên: có hai sản phẩm cho vay sinh viên cho vay ngang hàng khoản cho vay cho sinh viên theo học chương trình đào tạo đạt tiêu chuẩn; cho vay để đảo nợ khoản vay sinh viên cũ Các tảng tiêu biểu CommonBond and SoFi Cho vay bất động sản: khoản vay bảo đảm bất động sản tảng RealtyMogul, LendingHome, Fundrise Các nhà đầu tư muốn tham gia tài trợ sản phẩm phải đăng ký thoả điều kiện để trở thành nhà đầu tư đạt tiêu chuẩn (accredited investors) THỰC NGHIỆM VÀ THẢO LUẬN Kinh nghiệm số quốc gia quản lý cho vay ngang hàng *Tại Anh Trong lĩnh lực cho vay ngang hàng không đề cập đến nước Anh, quốc gia đóng góp nhiều bước lĩnh vực tài Với đời Zopa năm 2005, nước Anh trở thành nước xuất hoạt động cho vay ngang hàng bắt đầu với việc tài trợ khoản vay tín chấp cá nhân Sau thời gian dài hình thành phát triển, tính đến cuối năm 2017 thị trường Anh có 50 tảng cho vay ngang hàng, có có tảng lớn RateSetter, Zopa The Funding Circle với tổng dư nợ cho vay 2,2; 2,9 tỷ Anh Ba ông lớn chia tổng cộng 69% thị phần lại 31% chia cho 47 tảng cho vay ngang hàng khác Về mặt quản lý điều hành, năm 2014, nước Anh lần trở thành quốc gia giới xây dựng hệ thống quy định luật pháp hoạt động cho vay ngang hàng Theo đó, nên tảng cho vay ngang hàng phải cấp phép hoạt động thơng qua Cơ Quan Kiểm Sốt Ngành Tài Chính (Financial Conduct Authority - FCA) cấp tín dụng trở thành thành viên Trung tâm thông tin tín dụng quốc gia Khác với Mỹ, khn khổ pháp lý Anh bên cho vay ngang hàng thực cho vay tra cứu thơng tin tín dụng từ sỡ liệu quốc gia mà không cần phải trở thành đối tác Ngân Hàng Chính phủ Anh tham gia vào tảng cho vay ngang hàng để đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ thực ưu đãi thuế cho cá nhân cần vốn để đầu tư thông qua bên cho vay Bên cạnh đó, để khuyến khích đầu tư tư nhân vào lĩnh vực này, Chính phủ ban hành chương trình ”Innovative Finance Infividual Saving Account” vào năm 2016 Chương trình cho 214 Tạp chí Phát triển Khoa học Công nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 phép cá nhân sử dụng số (hoặc tất cả) khoản trợ cấp đầu tư hàng năm họ vay thông qua thị trường cho vay ngang hàng đổi lại họ vừa lợi tức vừa miễn thuế thu nhập lãi Bước có ý nghĩa quan trọng phát triển mạnh mẽ mặt số lượng lẫn giá trị hoạt động cho vay ngang hàng Anh *Tại Mỹ Tháng năm 2006, mơ hình P2P bắt đầu hình thành phát triển Mỹ Nhiều cơng ty P2P thành cơng nước này, kể đến Lending Club, Prosper, SoFi, OnDeck, Avant 10 Theo thống kê năm 2015 Prime Meridian Capital Management China News, thị trường cho vay ngang hàng Mỹ đạt khoảng 18 tỷ USD quy mô giao dịch Một báo cáo PricewaterhouseCoopers dự báo quy mơ giao dịch thị trường Mỹ tăng lên đến 150 tỷ USD vào năm 2025 Ở quốc gia quản lý cho vay ngang hang tập trung vào mục chính: • Thứ quy định giới hạn vốn huy động • Thứ hai quy định giới hạn đầu tư cá nhân • Thứ ba tiêu chuẩn cấp phép hoạt động công ty P2P - tương tự điều kiện cấp phép hoạt động công ty quản lý đầu tư Mỹ • Thứ tư tiêu chuẩn, yêu cầu công khai thông tin công ty P2P Đối với quy định thứ cơng ty P2P huy động tối đa 1,07 triệu USD năm từ nhà đầu tư, trừ trường hợp đặc biệt cần xin phép riêng Khi đó, số vốn huy động cơng ty tính tổng vốn huy động tồn đơn vị cơng ty nắm quyền kiểm sốt Tiếp giới hạn đầu tư cá nhân tính tổng khoản đầu tư thực nhà đầu tư vịng 12 tháng khơng có trường hợp ngoại tệ Giới hạn đầu tư xác định tùy vào thu nhập tài sản ròng hàng năm nhà đầu tư Và công ty P2P muốn huy động vốn từ cộng đồng phải đáp ứng tiêu chuẩn Sở giao dịch Chứng khoán Mỹ 11 *Tại khối nước Châu Âu (trừ Anh quốc) Hoạt động cho vay ngang hàng khu vực phát triển với tốc độ chậm Anh Mỹ, quốc gia đầu Pháp Đức Tính đến năm 2015 Pháp có khoảng 70 tảng cho vay ngang hàng, đầu Zounited Credit Vào năm 2014, Chính phủ Pháp ban hành chuỗi quy định luật lệ hoạt động đặc biệt nhằm tạo chế đồng cho hoạt động tảng 215 thị trường Riêng Đức cơng ty cho vay ngang hàng muốn hoạt động hợp pháp cần phải xin giấy phép ngân hàng liên kết với ngân hàng đối tác Quy định phần hạn chế phát triển hoạt động cho vay ngang hàng quốc gia 12 Auxmoney tảng cho vay ngang hàng dẫn đầu thị trường Đức, tài trợ 551 triệu euro tương ứng với 73 ngàn khoản vay tính đến cuối năm 2018, tăng 74% so với 2017 Vì tính chất tự thương mại riêng có Khối liên minh nước châu Âu, số bên cho vay ngang hàng muốn mở rộng phạm vi tài trợ nước khác thuộc khối Tuy nhiên, quy định khoản vay xuyên biên giới chưa có tiền lệ trước đây, chế vận hành hoạt động nhiều điểm khác quốc gia thuộc khối Vì vậy, Uỷ Ban Châu Âu thực nghiên cứu vấn đề để xây dựng sách chế phù hợp cấp quốc siêu quốc gia *Tại Trung Quốc Xuất Trung Quốc năm 2011 Khi đạt đỉnh năm 2015, Trung Quốc có khoảng 3.500 doanh nghiệp cho vay P2P Tính đến tháng 6/2018, thị trường cho vay ngang hàng Trung Quốc có giá trị gần 218 tỷ USD Loại hình cho vay P2P phát triển quy mô lớn công ty phủ khuyến khích đột phá sáng tạo tài để phục vụ doanh nghiệp tư nhân vừa nhỏ đói vốn Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp lợi dụng, núp bóng hình thức vay với lãi suất “cắt cổ” lên tới gần 40% lừa đảo sau huy động vốn Cho vay ngang hàng dần rơi vào tình trạng khơng kiểm sốt Chỉ vịng tháng kể từ tháng 6/2018, 400 công ty P2P dừng hoạt động nhà đầu tư khơng thể địi lại tiền Việc trở thành vấn nạn xã hội nhiều nhà đầu tư đình cơng, biểu tình u cầu Chính phủ Trung Quốc phải có biện pháp bảo vệ quyền lợi họ Tháng 7/2018, Trung Quốc, nạn nhân gặp khó khăn cho vay tảng ngang hàng tập trung lấp đầy sân vận động cỡ lớn Hàng Châu nhằm trơng chờ giúp đỡ từ phủ Ngun nhân gây khủng hoảng Trung Quốc coi cho vay ngang hàng ”hệ thống trao đổi thông tin khoản vay” Cách hiểu sai tạo kẽ hở cho vi phạm biến tượng dẫn đến hệ lụy xảy Chính phủ Trung Quốc bổ sung 10 biện pháp tăng cường kiểm soát cấm mở thêm website cho vay trực tuyến, u cầu cơng ty P2P cịn hoạt động phải dỡ bỏ rào cản việc khách hàng khiếu nại, tăng cường hình phạt cơng ty P2P có hành vi lừa đảo; thiết lập chương trình bồi thường cho nhà đầu tư cơng ty P2P phá sản… Tạp chí Phát triển Khoa học Công nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 Thực trạng cho vay ngang hàng Việt Nam Theo nghiên cứu Ngân hàng Thế giới (World Bank), Việt Nam có khoảng 79% người dân không tiếp cận với dịch vụ tài chính thức Họ hầu hết khơng thể không tiếp cận dịch vụ ngân hàng, có nhu cầu lớn vay mượn Do cho vay ngang hàng có phát triển vượt bậc điều dễ hiểu So với thị trường cho vay ngang hàng giới, hoạt động cho vay ngang hàng Việt Nam sơ khai nhiều mặt Mặc dù vài năm qua đến có khoảng 10 cơng ty cho vay theo mơ hình này, kể đến Tima, SHA, Mobivi… Cuối tháng 12 năm 2017, Công ty Tima ngày xử lý 1.000 đơn vay mới, tiến tới mở rộng quy mơ tồn quốc nâng cao lực xử lý 10.000 đơn vay/ngày Hiện có gần 5.000 đơn vị tồn quốc tham gia cho vay sàn tài Tima, với 800.000 khách hàng, tổng số tiền lũy kế kết nối thành cơng 15 nghìn tỷ đồng (gần 700 triệu USD) Về số lượng, có khoảng gần 40 tảng trực tuyến cung cấp khoản vay cá nhân, số kể đến vài tảng quen thuộc Tima, Monily, HuyDong, DoctorDong, Tietkiemonline, Bảng thống kê số thông tin tảng trực tuyến hoạt động thị trường vay ngang hàng Việt Nam Các tảng cho phép cá nhân tra cứu thông tin thực giao dịch vay tiền qua nhiều kênh website, ứng dụng di động, facebook, zalo đường dây nóng mà khơng cần đến văn phòng để ký kết giấy tờ Quyết định cho vay phản hồi nhanh ngày tối đa tuần Các điều kiện vay vốn yêu cầu hồ sơ vay vốn mà tảng đưa đơn giản dễ nhiều so với yêu cầu Ngân Hàng Đổi lại, lãi suất mà tảng đưa cao so với mặt chung hệ thống ngân hàng Điều ngược lại với số nước giới, ví dụ Zopa Anh đảm bảo lãi suất mà họ đưa thấp 20% so với lãi suất ngân hàng Mặc dù có chênh lệnh nhiều lãi suất, tảng Việt Nam có thị phần riêng họ cá nhân, doanh nghiệp vừa nhỏ cần giải ngân gấp lại không đủ điều kiện vay vốn không chứng minh nhiều giấy tờ theo yêu cầu Ngân hàng Tuy nhiên, bên cạnh tảng cho vay ngang hàng có cơng bố thơng tin doanh nghiệp minh bạch xác, cịn nhiều tảng chưa rõ nguồn gốc tính hợp pháp Thị trường cho vay ngang hàng vơ tình trở hành nơi lý tưởng cho hoạt động tín dụng đen trá hình, từ tìm ẩn nhiều rủi ro cho bên cần đầu tư lẫn bên đầu tư vào thị trường Theo quy định pháp luật Việt Nam, cho vay hoạt động cốt lõi Ngân Hàng, cấp phép quản lý hoạt động Ngân Hàng Nhà Nước Luật tổ chức tín dụng Tất cá nhân, tổ chức Tổ chức tín dụng khơng phép thực hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, quan hệ vay mượn trực tiếp khơng mang tính chất kinh doanh cá nhân tổ chức xem giao dịch dân hợp pháp nằm phạm vi điều chỉnh Ngân Hàng Nhà Nước Luật tổ chức tín dụng 17 Do đó, quy định pháp lý vai trò quản lý nhà nước hoạt động cho vay ngang hàng chưa xác định rõ ràng Nếu hoạt động chất cho vay ngang hàng giới xuất các cơng ty kinh doanh dịch vụ tài dựa tảng cơng nghệ (Fintech) mở kênh tiếp cận vốn cho khách hàng không đủ tiêu chuẩn vay vốn ngân hàng giúp giảm bớt việc vay tín dụng đen Mơ hình cho vay đơn giản hố thủ tục, thời gian xét duyệt cho vay nhanh, giao dịch trực tuyến dễ dàng, lãi suất cạnh tranh Nhưng Việt Nam cơng ty tư vấn tài chưa hoạt động theo chất Những công ty kiếm nguồn thu từ việc ăn chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động, đồng thời thu phí thêm từ phía khách hàng vay Cơng ty Tima đưa mức phí lãi suất phải trả cho công ty 18%/năm chưa bao gồm phí tư vấn, cịn web vaymuon.vn mức phí đưa cao gần lần lãi suất Theo quy định hành, tổ chức tín dụng phép huy động cho vay vốn Như vậy, công ty cho vay ngang hàng chưa cấp phép hoạt động, công ty hoạt động lĩnh vực thường đăng ký công ty tư vấn đầu tư Cho vay hình thức cấp tín dụng bị điều chỉnh luật tổ chức tín dụng, cho vay ngang hàng khơng bị điều chỉnh luật mà bị điều chỉnh theo Bộ luật Dân 2015 Điều cho thấy, Việt Nam thiếu hành lang pháp lý cho hình thức cho vay ngang hàng công ty cung cấp sản phẩm Hay nói cách khác cơng ty tư vấn tài chưa cấp phép hoạt động, cung cấp sản phẩm tín dụng cho vay ngang hàng khơng thực chất hình thức cho vay tích cực, tất điều gây nhiều rủi ro cho khách hàng vay, tín dụng đen trá hình Kéo theo nhiều hệ lụy cho kinh tế xã hội KẾT LUẬN VÀ HƯỚNG PHÁT TRIỂN Kết luận Thứ nhất, cần sớm ban hành hành lang pháp lý quy định hình thức cho vay ngang hàng đơn 216 Tạp chí Phát triển Khoa học Công nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 Bảng 1: Một số tảng cho vay ngang hàng tiêu biểu Việt Nam Nền tảng trực tuyến Thông tin doanh nghiệp Sản phẩm tiêu biểu Lãi suất Tima.vn 13 Thành lập năm 2015 Hà Nội, vốn điều lệ ban đầu 150 tỷ - Vay tín chấp theo lương - Vay Sinh viên - Cầm trang sức - Vay chấp sổ đỏ Phụ thuộc vào kết khớp lệnh Khách hàng cá nhân cung cấp CMND với chứng từ liên quan đến sản phẩm vay cụ thể Monily.vn 14 Hệ thống thuộc công ty Fintech Global Partners LP, trụ sở Scotland mở rộng hoạt động nước có Việt Nam Cho vay tín chấp tiêu dùng cá nhân 1%-1,2%/ngày Cá nhân 22 tuổi, cung cấp CMND, số điện thoại tài khoản ngân hàng; kết phê duyệt sau 15 phút HuyDong.com 15 Hệ thống thuộc Công ty cổ phần Finsom thành lập năm 2015 - Cho vay vốn kinh doanh 10-25% Doanh nghiệp với loại hình hoạt động TP HCM Hà Nội với ngành nghề kinh doanh 12 tháng DoctorDong.vn 16 Hệ thống thuộc cơng ty TNHH MTV Tư Vấn Tài Chính LGC thành lập năm 2015 Cho vay Cá Nhân có TSBĐ 10,9%/năm Là cá nhân 22 tuổi có thu nhập 2tr/tháng có sở hữu tài sản để đảm bảo cho khoản vay Kết giải ngân vòng ngày Tietkiemonline.vn 17 Hệ thống thuộc Công ty cổ phần SH Tồn Cầu - Vay tiền nhanh 24h -Vay khơng chấp - Vay trực tuyến 8-16%/năm Là cá nhân có tài khoản ngân hàng, cần cung cấp loại giấy tờ tuỳ thân hồ sơ; có hình thức xét duyệt nhan 24 xét duyệt bình thường vịng ngày (Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ website thức tảng) vị cung cấp sản phẩm Cần có quy định rõ ràng khái niệm, phạm vi áp dụng, giới hạn cấp tín dụng cho vay ngang hàng, đảm bảo an toàn hoạt động cho vay ngang hàng, tiêu chuẩn công ty cung cấp sản phẩm cho vay ngang hàng,… Hoạt động tín dụng nói chung cho vay nói riêng cịn mang ý nghĩa quan trọng việc thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội Cho vay dịch vụ tài vơ hữu ích cho cá nhân, tổ chức thực có nhu cầu vốn để tiêu cùng, để sản xuất kinh doanh, đặc biệt cá nhân có thu nhập trung bình thấp doanh nghiệp vừa nhỏ Các tảng cho vay ngang hàng coi đối thủ cạnh tranh lớn Tổ chức tín dụng phân phúc khách hàng tiện Los thủ tục thời gian mà loại hình mang lại Những thủ tục hành rườm rà hạn chế ưu đãi tín 217 dụng ngân hàng LA cho cá nhân có thu nhập thấp SMEs tìm đến kênh vay trực tuyến ạt hơn, tạo khe hở cho tổ chức cho vay nặng lãi ”trá hình” hoạt động Do vậy, thời gian xây dựng hoàn thiện biện pháp quản lý phù hợp cho thị trường cho vay ngang hàng, NHNN cần phải yêu cầu đạo Ngân hàng Tổ chức tín dụng ngồi ngân hàng cải cách thủ tục hành chính, minh bạch cơng bố cơng khai thơng tin hoạt động cho vay với tăng cường triển khai nhiều sách ưu đãi vay vốn để tạo điều kiện thuận lợi cho chủ thể nên kinh tế tiếp cận với vốn ngân hàng Có ổn định sức nóng thị trường cho vay ngân hàng, tạo cạnh tranh lành mạnh hoạt động tiền tệ ngân hàng Việt Nam Thứ hai, cần nâng cao nhận thức toàn xã hội hình thức cho vay ngang hàng Xu phổ biến Tạp chí Phát triển Khoa học Cơng nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 hình thức cho vay điều chắn, để xã hội đón nhận sử dụng cho vay ngang hàng hiệu tích cực trước tiên phải có nhận thức sản phẩm cách thấu đáo Cuối cùng, cần xây dựng hệ thống phòng ngừa xử lý rủi ro hệ thống tài tiền tệ có xuất cho vay ngang hàng Điều tránh hệ lụy lớn cho hệ thống tài quốc gia có biến cố xảy Hướng phát triển Việc xác định rõ vai trò tổ chức cho vay ngang hàng có ý nghĩa quan trọng việc định hướng xây dựng hành lang pháp lý cho hoạt động đặc biệt Nếu xem tổ chức định chế tài trung gian thị trường tài chính, khác biệt thay với hình thức giao dịch truyền thống, hoạt động vay vốn diễn trực tuyến toàn nhờ cơng nghệ 4.0, việc quản lý nhà nước phải chặt chẽ với quy định an tồn hoạt động Ngân hàng Bởi vì, tổ chức cho vay phải đối diện với rủi ro đặc trưng Ngân hàng, đồng nghĩa với việc họ phải thực thay nhà đầu tư vấn đề giám sát quản lý chặt chẽ khoản vay đồng thời phân tích xếp hạng tín dụng khách hàng cách nghiêm túc Tuy nhiên xét chất tảng vay ngang hàng giữ vai trò kênh dẫn thị trường, người hỗ trợ khơng phải trung gian tài thị trường Các tổ chức cung cấp công nghệ khớp lệnh bên vay bên cho vay mà hồn tồn khơng đầu tư vốn vào khoản vay tảng họ, theo lo ngại rủi ro tín dụng loại bỏ khỏi trách nhiệm việc đánh giá xếp hạng khoản vay khách hàng vay Nguồn thu tảng đến từ phí giao dịch thực tảng giống doanh nghiệp cung ứng dịch vụ mô giới công nghệ khác Như can thiệp quản lý Ngân Hàng Nhà Nước cách trực tiếp với tổ chức cung ứng tảng cho vay ngang hàng không hợp lý Như để có hệ sinh thái cho vay ngan hàng vận hành an toàn hiệu Việt Nam cần kết hợp NHNN, Quốc Hội sở ban ngành liên quan thảo luận để quy định mới, dành riêng cho hoạt động này, đảm bảo thống dung hoà Luật Tổ chức tín dụng, Luật Dân Luật Doanh nghiệp DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CMND: Chứng minh nhân dân NHNN: Ngân hàng Nhà nước TNHH MTV: Trách nhiệm hữu hạn thành viên TPHCM: Thành phố Hồ Chí Minh TUN BỐ XUNG ĐỘT LỢI ÍCH Nhóm tác giả xin cam đoan khơng có xung đột lợi ích cơng bố báo TUYÊN BỐ ĐÓNG GÓP CỦA CÁC TÁC GIẢ Võ Thị Ngọc Hà tham gia dịch tài liệu lý thuyết tổng quan cho vay ngang hàng tổng hợp thực trạng từ website tảng cho vay Việt Nam Nguyễn Thị Thu Trang Lương Xuân Minh tham gia tổng hợp tình hình cho vay ngang hàng quốc gia giới, phân tích rút giải pháp nhằm giúp cho vay ngang hàng hoạt động hiệu Việt Nam TÀI LIỆU THAM KHẢO Mateescu AL Peer-to-Peer lending Data & Society Research Institute 2015;p 19–25 Mcgowan A Patent Application No 11/394 2006 035 Chen D, Lai F, Lin Z A trust model for online peer-to-peer lending: a lender’s perspective Information Technology and Management 2014;15(4):239–254 Kumar S Bank of one: Empirical analysis of peer-to-peer financial marketplaces AMCIS 2007 Proceedings 2007;p 305 Davis K, Murphy J Peer to Peer lending: structures, risks and regulation; 2016 Galloway I Peer-to-peer lending and community development finance Community Investments 2009;21(3):19–23 Available from: 10.https://www.kiva.org/about Available from: https://www.lendingclub.com/info/statistics action Available from: https://www.orcamoney.com/peer-to-peerlending-review/ 10 Gan D Comparative Analysis of Peer-to-Peer Lending in China and the United Kingdom: An Assessment of the Lending Plaza’s Market Entry; 2017 11 Prospects (Doctoral dissertation, University of Southern California) 12 Patwardhan A Peer-To-Peer Lending In: and others, editor Handbook of Blockchain, Digital Finance, and Inclusion vol Academic Press; 2018 p 389–418 13 Available from: https://tima.vn/Home/About/ 14 Available from: http://www.monily.vn/ 15 Available from: https://www.huydong.com/how-it-work 16 Available from: https://doctordong.vn/faq 17 Ngân hàng nhà nước Việt Nam Ý kiến NHNN lĩnh vực cho vay ngang hàng Việt Nam thời gian gần 2018 Truy cập tại: https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/ trangchu/ttsk/ttsk_chitiet? 218 Science & Technology Development Journal – Economics - Law and Management, 3(3):211- 218 Review Open Access Full Text Article Peer-to-peer lending in Vietnam and experience from other countries Nguyen Thi Thu Trang* , Luong Xuan Minh, Vo Thi Ngoc Ha ABSTRACT Use your smartphone to scan this QR code and download this article Peer-to-peer (P2P) lending is gaining popularity in Vietnam, especially in the past two years In fact, this form of lending appeared a long time ago in the world with the establishment of Zopa in the U.K in 2005 There is neither much research nor a strict legal framework on P2P lending in Vietnam As a result, P2P lending platforms encounter many problems, especially legal issues during their operation in Vietnam The article aims to provide a theoretical framework on P2P lending and the practical situation in developed markets such as the U.S and European We also present an overview of the P2P lending market and the performance of P2P lending platforms in Vietnam which we find not operating up to their essence Based on the analysis and experience from other countries, we suggest some solutions to increase the effectiveness of this form of lending in the Vietnam's market Key words: peer-to-peer, peer-to-peer lending Banking University of Ho Chi Minh City, Viet Nam Correspondence Nguyen Thi Thu Trang, Banking University of Ho Chi Minh City, Viet Nam Email: nguyenthithutrangdhnh@yahoo.com History • Received: 8/1/2019 • Accepted: 16/4/2019 • Published: 30/9/2019 DOI : 10.32508/stdjelm.v3i3.561 Copyright © VNU-HCM Press This is an openaccess article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International license Cite this article : Thi Thu Trang N, Xuan Minh L, Thi Ngoc Ha V Peer-to-peer lending in Vietnam and experience from other countries Sci Tech Dev J - Eco Law Manag.; 3(3):211-219 219 ... pháp lý quy định hình thức cho vay ngang hàng đơn 216 Tạp chí Phát triển Khoa học Công nghệ – Kinh tế - Luật Quản lý, 3(3):211- 218 Bảng 1: Một số tảng cho vay ngang hàng tiêu biểu Việt Nam Nền... dịch vụ ngân hàng, có nhu cầu lớn vay mượn Do cho vay ngang hàng có phát triển vượt bậc điều dễ hiểu So với thị trường cho vay ngang hàng giới, hoạt động cho vay ngang hàng Việt Nam sơ khai nhiều... tham gia dịch tài liệu lý thuyết tổng quan cho vay ngang hàng tổng hợp thực trạng từ website tảng cho vay Việt Nam Nguyễn Thị Thu Trang Lương Xuân Minh tham gia tổng hợp tình hình cho vay ngang hàng