Mô hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ và khả năng áp dụng tại các trường đại học Việt Nam

Quỹ tín thác hay quỹ quyên tặng xuất hiện đầu tiên từ đế chế La Mã nhưng chỉ thực sự thành công khi các trường đại học của Hoa Kỳ xây dựng và phát triển nó với tư duy quản trị tiên tiến. Quỹ tín thác tạo ra sự ổn định về nguồn thu và đòn bẩy cho các nguồn thu khác đáp ứng những mục tiêu dài hạn của tổ chức. Nghiên cứu hai mô hình tiêu biểu về quỹ tín thác tại Hoa Kỳ và đánh giá những thuận lợi và khó khăn khi áp dụng vào các trường đại học ở Việt Nam. Bài viết cũng đề xuất các giải pháp nhằm triển khai mô hình quỹ tín thác tại các trường đại học của Việt Nam.

VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 Review Article University Endowment Funds in the United States and the Application in Vietnam Le Thi Thu Ha, Ho Nhat Le Foreign Trade University, 91 Chua Lang, Hanoi, Vietnam Received 16 September 2020 Revised 29 October 2020; Accepted 30 October 2020 Abstract: Endowment funds or charitable gifts first appeared back in the period of Roman Empire, yet have become a real success only since universities in the United States established and developed them with a progressive management mindset Endowment funds assure income stability and leverage new sources of revenue The present research sheds light on the two popular models of university endowment funds in the United States taking into account the advantages and disadvantages of university endowment establishment in Vietnam Also, suggestions for the application in Vietnam are provided Keywords: Endowment fund, university education  Corresponding author Email address: ha.le@ftu.edu.vn https://doi.org/10.25073/2588-1116/vnupam.4268 48 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 49 Mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ khả áp dụng trường đại học Việt Nam Lê Thị Thu Hà, Hồ Nhật Lệ Trường Đại học Ngoại thương, 91 Chùa Láng, Hà Nội, Việt Nam Nhận ngày 16 tháng năm 2020 Chỉnh sửa ngày 29 tháng 10 năm 2020; Chấp nhận đăng ngày 30 tháng 10 năm 2020 Tóm tắt: Quỹ tín thác hay quỹ quyên tặng xuất từ đế chế La Mã thực thành công trường đại học Hoa Kỳ xây dựng phát triển với tư quản trị tiên tiến Quỹ tín thác tạo ổn định nguồn thu đòn bẩy cho nguồn thu khác đáp ứng mục tiêu dài hạn tổ chức Nghiên cứu hai mơ hình tiêu biểu quỹ tín thác Hoa Kỳ đánh giá thuận lợi khó khăn áp dụng vào trường đại học Việt Nam Bài viết đề xuất giải pháp nhằm triển khai mơ hình quỹ tín thác trường đại học Việt Nam Từ khóa: Quỹ tín thác, giáo dục đại học Mở đầu Quỹ tín thác trường đại học (university endowment) xuất Anh từ khoảng kỷ XV đến kỷ XVI [1] thực phát triển, hoàn thiện sở giáo dục bậc cao Hoa Kỳ [2] Nhiều tổ chức phi lợi nhuận khác Hoa Kỳ triển khai trì quỹ tín thác, điển hình nhà thờ, bệnh viện, bảo tàng, trường trung học tư thục nhóm văn hóa nghệ thuật biểu diễn [3] Tuy nhiên, thành cơng mơ hình quỹ tín thác trường đại học, đặc biệt trường thuộc khối Ivy League Harvard, Yale hay Stanford dẫn đầu lĩnh vực đầu tư đa tài sản hai thập kỷ với giá trị lên đến hàng chục tỷ USD [4] Nguồn lợi nhuận thu từ hoạt động đầu tư quỹ tín thác dần trở thành nguồn tài trọng yếu cho vận hành trường đại học [5] Thành công cách thức xây dựng, huy động, quản lý, đầu tư chi tiêu quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ  Tác giả liên hệ Địa email: ha.le@ftu.edu.vn https://doi.org/10.25073/2588-1116/vnupam.4268 không thu hút quan tâm tổ chức phi lợi nhuận, mơ hình giáo dục tự chủ mà nhận nhiều ý từ định chế đầu tư tài [6] Tại Việt Nam, tự chủ giáo dục, đặc biệt giáo dục bậc cao đẩy mạnh Ý tưởng việc xây dựng mơ hình đại học tự chủ Thủ Tướng Chính phủ nêu Quyết định số 153/2003/QĐ-TTg vào 2003: “…Trường đại học quyền tự chủ tự chịu trách nhiệm theo quy định pháp luật quy hoạch, kế hoạch phát triển nhà trường, tổ chức hoạt động đào tạo, khoa học, cơng nghệ, tài chính, quan hệ quốc tế, tổ chức nhân sự” Nghị 14/2005/NQ-CP Chính Phủ ban hành “Về việc đổi toàn diện giáo dục đại học Việt Nam giai đoạn 2006 2020” lần nhấn mạnh việc đổi chế quản lý Theo đó, sở giáo dục đại học công lập chuyển sang hoạt động theo chế tự chủ, có pháp nhân đầy đủ, có quyền 50 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 định chịu trách nhiệm đào tạo, nghiên cứu, tổ chức, nhân tài Điều khẳng định Luật giáo dục đại học năm 2012 Tuy nhiên, dù có hành lang pháp lý tương đối hồn thiện rõ ràng cho quyền tự chủ bậc đại học, việc thay đổi mơ hình quản lý máy tài chính, nhân tuyển sinh trường đại học Việt Nam diễn chậm chạp, vấn đề tự chủ tài Quỹ tín thác trường đại học liệu trở thành hướng giúp sở giáo dục bậc cao Việt Nam đạt chủ động trình xây dựng, quản lý, phân bổ nguồn tài khơng ? Nghiên cứu Mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ khả áp dụng trường đại học Việt Nam phần giải đáp cho câu hỏi Khái niệm Quỹ tín thác hay cịn gọi quỹ quyên tặng quỹ tích lũy tổ chức để hỗ trợ, tài trợ cho hoạt động tổ chức [1] Quỹ tín thác sử dụng phổ biến tổ chức phi lợi nhuận bệnh viện, bảo tàng, thư viện, trường cao đẳng đại học [3] Về mặt pháp lý, quỹ tín thác xây dựng phận trường đại học, đơn vị riêng biệt tổ chức phi lợi nhuận [1] Trong khuôn khổ giáo dục đại học, khoản tài trợ nguồn thu trường cao đẳng đại học sử dụng để đầu tư hỗ trợ sứ mệnh giáo dục lâu dài trường [7] Quỹ tín thác bao gồm hàng trăm hàng ngàn khoản tài trợ cá nhân, cho phép nhà tài trợ đầu tư nguồn tài cá nhân, riêng lẻ cho mục đích cơng với đảm bảo tài trợ họ phục vụ mục đích dài lâu tổ chức điều kiện tồn vĩnh viễn Quỹ tín thác trường đại học cho phép thực hóa cam kết tương lai tạo nguồn lực để đáp ứng u cầu sẵn có [8] Quỹ tín thác tổ chức đầu tư điều chỉnh nhiều luật quốc gia phát triển, điển hình Luật thuế thu nhập Hoa Kỳ (Income Tax Act § 149.1(2)(b)) Đến nửa sau kỷ XX, hoạt động quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ trở nên phổ biến, nhiều nghiên cứu mơ hình, cách thức gây quỹ hiệu tài quỹ tín thác trường đại học tiến hành với mục tiêu tạo dòng thu nhập thực tế dự kiến dài hạn Cách thức tài trợ giáo dục trở thành tiêu điểm lĩnh vực giáo dục đầu tư Vai trị quỹ tín thác Bàn mơ hình quỹ tín thác trường đại học, Hansmann (1990) [1] đề cập đến lợi ích mơ hình quỹ tín thác trường đại học, nhấn mạnh tính hiệu quả, tầm quan trọng việc triển khai dạng thức đầu tư để đạt lợi nhuận tối đa Tiếp đó, Merton (1993) [8] dành chương để phân tích bàn luận chiến lược đầu tư tối ưu cho quỹ tín thác trường đại học Bằng việc xây dựng hàm tuyến tính với biến số hoạt động trường đại học giáo dục, đào tạo, đầu tư nghiên cứu tiêu chí xếp loại trường số lượng sinh viên tổng giá trị quỹ tín thác, Merton (1993) [8] rút ảnh hưởng nguồn lực tài thân trường việc sử dụng tài sản thay lên mức độ thành cơng quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ Gần hơn, Fishman (2014) [9] xem xét khuôn khổ pháp lý cho mơ hình đầu tư quỹ tín thác trường đại học, sách đầu tư tài trợ, phát triển chúng điều kiện phức tạp rủi ro Nhìn chung, nghiên cứu ghi nhận quỹ tín thác phục vụ tổ chức cộng đồng cách: i) Tạo ổn định nguồn thu Doanh thu trường cao đẳng đại học dao động theo thời gian với thay đổi học phí, số tiền tài trợ hỗ trợ cơng cộng Đối với quỹ tín thác, số tiền gốc bảo lưu tiền lãi ưu tiên sử dụng cho giáo dục L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 tạo nguồn thu ổn định cho hỗ trợ sinh viên, giảng viên, chương trình học tập sáng tạo, nghiên cứu y tế thư viện ii) Tạo đòn bẩy cho nguồn thu khác Trong năm gần đây, kinh tế tình trạng bất ổn, sở giáo dục phải tăng đáng kể chi tiêu hỗ trợ cho sinh viên Trong bối cảnh đó, trường đại học, cao đẳng sở hữu quỹ tín thác giá trị lớn trường có nhiều khả tiếp nhận sinh viên mà khơng cần quan tâm đến khả tài chính, mà cịn cung cấp gói hỗ trợ tài cho sinh viên Khoản hỗ trợ cho phép trường cao đẳng đại học nâng cao chất lượng dịch vụ đào tạo với mức chi phí thấp tương đối Điều đặc biệt quan trọng tổ chức công cắt giảm hỗ trợ từ ngân sách nhà nước Nếu khơng có nguồn tài khác bù lại, nhiều tổ chức phải cắt giảm chương trình hoạt động mình, chí tăng mức học phí lên gấp nhiều lần so với dịch vụ đào tạo, đẩy gánh nặng tài lên vai bậc phụ huynh sinh viên iii) Khuyến khích đổi tăng tính linh hoạt Một khoản hỗ trợ khn khổ quỹ tín thác cho phép giảng viên sinh viên tiến hành nghiên cứu sáng tạo, khám phá lĩnh vực học thuật mới, áp dụng công nghệ phát triển phương pháp giảng dạy Mơ hình quỹ tín thác trường đại học đơn vị độc lập Trường đại học Hoạt động đào tạo tài trợ khơng có sẵn từ nguồn khác, bao gồm học phí, quà tặng, trợ cấp Sự đổi linh hoạt dẫn đến thành tựu hồn tồn chương trình khám phá quan trọng khoa học, y học, giáo dục lĩnh vực khác iv) Cho phép đáp ứng mục tiêu dài hạn Không giống q sử dụng nhận, quỹ tín thác mang giá trị thời gian Về lâu dài, chúng không đem lại lợi nhuận qua hoạt đồng đầu tư, tài trợ, mà quỹ tín thác cịn thể danh tiếng, gắn kết cộng đồng cựu sinh viên, giảng viên Các sở giáo dục có kế hoạch chiến lược để sử dụng nguồn thu nhập đáng tin cậy để tăng cường nâng cao chất lượng chương trình họ, chí có kế hoạch vịng nhiều năm triển khai Ví dụ chiến dịch Harvard để kêu gọi vốn cho quỹ tín thác đại học Harvard diễn vòng năm liên tục đạt số tiền tài trợ lớn Bằng cách đóng góp vào quỹ tín thác, cựu sinh viên người quyên tặng thực trách nhiệm đảm bảo phát triển bền vững cho trường cao đẳng đại học; phần góp giúp cho hệ sinh viên tương lai hưởng lợi giáo dục chất lượng cao cho phép tổ chức đóng góp nhiều cho lợi ích cơng cộng Mơ hình quỹ tín thác trường đại học quản lý nhà trường Trường đại học Công ty quản lý Quỹ tín thác trường đại học 51 Hoạt động đào tạo Cơng ty quản lý Quỹ tín thác trường đại học Hình So sánh hai mơ hình quỹ tín thác trường đại học phổ biến Hoa Kỳ Nguồn: Nhóm nghiên cứu 52 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 Mơ hình 1: Quỹ tín thác trường đại học đơn vị độc lập – Đại học Havard Tại nhiều trường đại học, quỹ tín thác vận hành đơn vị độc lập với hoạt động giảng dạy đào tạo trường đại học [10] Cơng ty quản lý quỹ tín thác có điều lệ, nguyên tắc hoạt động tổ chức nhân tách biệt với khối hành đào tạo Nhờ độc lập tương đối đơn vị quản lý, chương trình chiến dịch gây quỹ thực quy mô rộng hướng đến nhiều đối tượng tài trợ Thành viên ban điều hành nhân viên công ty quản lý quỹ bao gồm nhân viên trường lẫn nhà đầu tư tài chính, giúp hoạt động đầu tư đạt hiệu cao chi phí nhân khơng bị tăng q cao Bên cạnh đó, mơ hình quỹ tín thác đơn vị độc lập gặp rủi ro mối liên hệ nhà trường hội đồng quản trị quỹ gặp vấn đề Nhìn chung, tài sản tiền mặt đóng góp cho quỹ tín thác phần lớn đến từ cựu sinh viên, tổ chức, công ty đơn vị tư nhân có mối quan hệ mật thiết với khoa chun mơn [11] Do đó, để gọi số vốn đáng kể cho quỹ tín phận điều hành quỹ phận sư phạm cần thống mục tiêu, chiến lược kết hợp nhuần nhuyễn q trình triển khai Ngồi ra, phân bổ chi tiêu quỹ tín thác, ban quản lý quỹ phải cần xem xét kĩ lưỡng, cân nhắc cẩn thận nhu cầu, định hướng phát triển phịng ban, khoa chun mơn trường Điển hình cho mơ hình Quỹ tín thác Đại học Harvard Quỹ tín thác Đại học Harvard tài sản tài lớn trường, hỗ trợ lâu dài bền vững cho sứ mệnh giảng dạy nghiên cứu trường Khoản tín thác Harvard tạo thành từ 13.000 quỹ nhỏ nhằm thực hai hoạt động lớn hỗ trợ khoa chuyên môn sinh viên, bao gồm đánh giá, nâng cao trình độ giáo sư hỗ trợ tài cho sinh viên đại học, nghiên cứu sinh, cho sống hoạt động sinh viên Cách thức quản lý quỹ tín thác Havard Quỹ tín thác Havard quản lý công ty quản lý Harvard (Harvard Management Company - HMC) - công ty phi lợi nhuận thuộc sở hữu Đại học Harvard Đây đơn vị quản lý danh mục đầu tư trường từ năm 1974 điều hành ban giám đốc gồm Chủ tịch Nghiên cứu sinh Đại học Harvard bổ nhiệm HMC có nhiệm vụ tạo kết đầu tư tích cực để hỗ trợ mục tiêu giáo dục nghiên cứu trường HMC hoạt động để quản lý nguồn lực cách bền vững đảm bảo cung cấp vốn cho mục tiêu dài hạn Harvard HMC không quản lý hoạt động gọi vốn, đầu tư, mà cịn phân bổ quỹ tín thác cho hoạt động đại học Harvard Trên thực tế, chi tiêu Harvard phải phân bổ cho hai nhu cầu: đảm bảo vận hành ổn định có kế hoạch trì giá trị dài hạn tài sản tín thác sau hạch tốn lạm phát HMC giúp Harvard xác định khoản phân bổ tài trợ hàng năm sau xem xét nhiều yếu tố, bao gồm kết thu từ cơng thức tính toán phân bổ mà đưa nguồn thu nhập ổn định để hỗ trợ nhu cầu trì sức mua tương lai Bảng Phân bổ quỹ tín thác Harvard cho loại tài sản đầu tư lợi nhuận năm 2018 (đơn vị: %) Phân loại tài sản Vốn chủ sở hữu cơng Vốn chủ sở hữu tư nhân Quỹ phịng vệ Tài nguyên thiên nhiên Trái phiếu Tài nguyên thiên nhiên Bất động sản khoản nợ cá nhân khác Tiền mặt Trọng số phân bổ (%) 31 16 21 13 Nguồn: Báo cáo tài Đại học Harvard, 2018 [12] Lợi tức thực tế (%) 14 21 1 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 Theo nguyên tắc chung, Harvard đặt tỷ lệ xuất chi mục tiêu hàng năm từ 5,0% đến 5,5% giá trị thị trường Tỷ lệ xuất chi thực tế trường biến động tương đối mạnh 10 năm qua, từ mức thấp 4,2% năm tài khóa 2006 đến mức cao 6,1% năm tài khóa 2010 Sự bất ổn xảy số tiền phân bổ cho năm xác định trước bắt đầu năm tài trước biết giá trị thị trường vào cuối năm Harvard lựa chọn tính tốn theo phương pháp phép trường đơn vị trực thuộc có đủ thời gian để lập kế hoạch tài Việc sử dụng cơng thức xuất chi có nghĩa tỷ lệ xuất chi hàng năm thường thấp năm có lợi tức đầu tư tương đối cao cao năm sau mà lợi nhuận đầu tư thấp Điều chỉnh thực năm tiếp theo, với điều kiện trì đảm bảo mục tiêu toán dài hạn để cân ổn định ngân sách với việc trì sức mua nguồn lực Kỷ lục giá trị gọi vốn lý thành công Chiến dịch gây quỹ Đại học Harvard trở thành cột mốc quan trọng số vốn kêu gọi lên đến 9,6 triệu USD, mục tiêu ban đầu 6,5 triệu USD Việc gọi vốn thành cơng ngồi mong đợi nâng tổng giá trị quỹ tín thác Đại học Harvard lên 39,2 triệu USD, số chưa có quỹ từ thiện Trong năm năm, từ tháng 09 năm 2013 đến tháng 07 năm 2018, Harvard nhận tài trợ từ 150.000 tổ chức, cá nhân hộ gia đình, bao gồm 46.000 nhà tài trợ Chiến dịch Harvard (The Harvard Campaign) thực thành công đáng học hỏi Phân tích nguyên nhân số vốn kỷ lục mà Harvard huy động được, tác giả Heather Joslyn (2018) [13] điểm sau đây: i) Sự lãnh đạo nhiệt tình: Drew Gilpin Faust, người đảm nhận chức chủ tịch Công ty quản trị Harvard (HMC) từ năm 2007, chìa khóa để kết nối với nhà tài trợ Điều Tamara Rogers, Phó chủ tịch 53 phát triển kết nối cựu sinh viên nhận định vấn với báo Philanthropy Ngay từ ngày nhiệm kỳ, bà Faust thường xuyên có buổi gặp mặt, tiếp xúc với trưởng khoa, chủ tịch hội, nhóm sinh viên, học giả cựu sinh viên để tạo lập mối quan hệ Cùng với đó, Rogers nhấn mạnh vai trò người lãnh đạo qua việc thể tin tưởng vào khả điều hành Faust ii) Nhu cầu truyền thông kỷ nguyên kỹ thuật số: Trước thực chiến dịch gây quỹ, Harvard đưa tuyên bố tích cực quỹ tín thác 6,5 triệu USD mục tiêu ban đầu số khơng nhỏ, khơng mà trường bị tạo áp lực hay theo đuổi cách gắt gao mục tiêu Thay vào đó, số sử dụng cách thơng minh để tạo hiệu ứng truyền thông, thu hút ý cơng ty, tập đồn lớn giới iii) Một cấu trúc vừa bao hàm vừa phi tập trung: Đây chiến dịch liên quan đến tất trường học, khoa, môn chuyên ngành Harvard Mỗi ngành đào tạo có mục tiêu Mỗi trưởng khoa tìm nhu cầu phân mơn cụ thể, từ xác định ưu tiên nhà tài trợ tiềm Những người đứng đầu trường trực thuộc đồng thời thành viên ủy ban điều hành chiến dịch nhóm hỗ trợ tự nguyện Nhân thực Chiến dịch Harvard ví ma trận xuyên suốt toàn Khi trường trực thuộc đạt mục tiêu đề Harvard thành cơng với chiến dịch gọi vốn iv) Đội ngũ nhân viên phát triển đào tạo bản: Harvard cắt giảm nhân sau nguồn quỹ tín thác bị ảnh hưởng thời kỳ suy thối tài vào năm 2007 Vào thời điểm chiến dịch gọi vốn công bố rộng rãi tới công chúng, quy mô nhân trở số không Thêm vào đó, trường đại học thuê thêm nhân viên gây quỹ để thu hút quà 54 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 hiến tặng trị giá 10 triệu USD trở lên nhằm mang lại lợi ích cho tồn trường cho dự án thuộc bảo hộ trường trực thuộc, chẳng hạn dự án nghiên cứu tế bào gốc hay quỹ học bổng kinh tế học hành vi Trong thị trường việc làm đầy biến động, tiêu hao nhân lực thách thức hữu với quỹ tài trợ Những người làm Harvard bị tổ chức khác cướp chiến dịch đạt kết định, nhân viên quỹ thường có xu hướng nhảy việc ghi nhận thành tích lý lịch cho lần xin việc Vì vậy, giữ cho đội ngũ phát triển ổn định thách thức nhà quản trị quỹ tín thác Hội đồng quản lý quỹ tín thác Harvard có chiến lược sáng tạo nới lỏng yêu cầu ứng tuyển để lấp đầy vị trí trống Họ chấp nhận tuyển dụng nhân phịng tuyển dụng, tài - kế tốn, hay tư vấn, từ lĩnh vực khác Harvard tin điều giúp đem lại nhiều lối tư Thực tế chứng minh thành công chiến lược v) Số lượng lớn tình nguyện viên: Tình nguyện viên giữ vai trị quan trọng họ đóng góp cho Chiến dịch Harvard nhiều cấp độ khác Hơn 40 ủy ban với 1.400 tình nguyện viên giúp thúc đẩy nỗ lực kêu gọi tài trợ Tại tám trường trực thuộc, ủy ban chiến dịch có đồng chủ tịch khơng phải cựu sinh viên trường Điều giúp thúc đẩy quan tâm nhà tài trợ tới lợi ích, giá trị chung trường trực thuộc Hầu hết khoản đóng góp có trị giá từ 10 triệu USD trở lên chuyển giao để hỗ trợ nhiều trường học trực thuộc Đại học Harvard 15% nguồn vốn Harvard thu không đến từ cựu học sinh trường vi) Phong trào gây quỹ mạnh mẽ cấp độ quốc tế: Người dân từ 173 quốc gia quyên góp cho Chiến dịch Harvard, phản ánh tính tồn cầu khơng ngơi trường danh tiếng mà cịn chiến dịch gọi vốn tài trợ lớn tổ chức giáo dục Trường đại học tìm kiếm tình nguyện viên chiến dịch nhiều quốc gia tổ chức kiện Harvard bạn cho cựu sinh viên khắp nước Mỹ giới, từ truyền thơng điệp từ Chủ tịch quỹ, bà Faust Các kiện tổ chức không nhằm mục đích gây quỹ cách lộ liễu mà để cựu sinh viên xa cảm thấy kết nối với trường thông báo chiến dịch Ngồi ra, Harvard vận hành thành cơng câu lạc Harvard khắp giới để thực chương trình khác Đơi khi, điều hành phận tuyển sinh, câu lạc nhờ cựu sinh viên vấn sinh viên tiềm trường hợp họ đến trụ sở Harvard Massachusetts Đội ngũ nhân viên chiến dịch tích cực tìm kiếm lời khun nhà hảo tâm số quốc gia nơi việc quyên tặng cho sở giáo dục mẻ để lan tỏa Chiến dịch Harvard đến nhiều người Cơng thức phân bổ quỹ tín thác trường đại học Harvard Khoản tín thác nguồn thu lớn hỗ trợ cho ngân sách đại học Harvard Trong năm tài khóa 2018, phân bổ tín thác cho vận hành chiếm 35% tổng thu nhập trường Quỹ tín thác hỗ trợ gần khía cạnh hoạt động Harvard Hai loại quỹ lớn bao gồm quỹ lương bộ, ban, khoa chuyên ngành, bao gồm lương cho giáo sư chương trình, dự án hỗ trợ nâng cao trình độ, đánh giá giáo sư; hỗ trợ tài cho sinh viên đại học, học bổng sau đại học, khoản trợ cấp cho sống hoạt động sinh viên Harvard hỗ trợ cho chương trình học thuật, thư viện, bảo tàng nghệ thuật, sở vật chất nhiều hoạt động khác Ngay với nguồn hỗ trợ từ quỹ tín thác, gần hai phần ba chi phí hoạt động Harvard (5,0 tỷ USD năm tài khóa 2018) phải dựa vào nguồn thu khác, chẳng hạn tài trợ nghiên cứu liên bang ngồi liên bang, học phí lệ phí sinh viên, khoản qun tặng ngồi tín thác từ cựu sinh viên, phụ huynh, người cộng L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 1% 17% 11% 11% 5% 6% 8% 3% 1% 6% 10% 6% 14% 20% 13% 13% 2% 2% 5% 13% 3% 5% 11% 11% 12% 9% 10% 8% 24% 32% 19% 3% 18% 18% 19% 23% 45% 55 42% 42% 9% 65% 22% 42% 21% 85% 24% 27% 70% 41% 29% 9% 10% 36% 35% 33% 33% 33% 27% Toàn Trường Trường trường Radcliffe Divinity Khoa Nghệ thuật Khoa học 24% 25% 19% 18% 17% Trường Trường Trường Trường Y Trường Trường Trường Trường Trường Kỹ thuật Luật Thiết kế Kennedy Giáo dục Nha khoa Kinh Sức khỏe Khoa Doanh cộng học Ứng đồng dụng Thu nhập tín thác khả dụng cho vận hành Nguồn thu từ sinh viên Tài trợ bảo đảm Khoản quyên tặng sử dụng Nguồn thu khác Hình Cơ cấu nguồn thu Harvard đơn vị học thuật trực thuộc năm 2018 Nguồn: Báo cáo tài Đại học Harvard, 2018 [12] Giống đơn vị ủy thác có chức giám sát tài trợ khác với mục đích vừa trì dài lâu vừa tài trợ cho hoạt động tại, HMC gặp nhiều khó khăn để cân hai thái cực: i) Bảo vệ giá trị tài sản dài hạn; ii) Sử dụng ngân sách cho mục đích vận hành rút ngắn khoảng thời gian cần thiết để hồn thành cơng việc Một quy tắc đơn giản để giữ nguyên giá trị tài sản năm tài khóa, 5% giá trị (kể từ ngày định giá trước định giá dự kiến tương lai) phân bổ Một quy tắc cố định nhạy cảm với thị trường biến động Mức phân phối tăng vọt thị trường đầu tư tăng cao, giúp cho cơng việc cán tài trở nên đơn giản Điển hình quỹ tín thác Harvard đạt 56 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 biên lợi nhuận 32,2% năm 2000 23% năm 2017 Tuy nhiên, cố định mức phân bổ dẫn đến trì hỗn vô nghiêm trọng, bao gồm trường hợp sa thải khẩn cấp gián đoạn không mong muốn khác, năm đầu tư bất lợi thất bại thảm hại, tình thua lỗ Dù quỹ tín thác thành cơng Harvard phải trải qua mức lợi nhuận 2,7% năm 2001, lên đến -27,3% vào năm 2009 Quy tắc có hiệu lực tự động, điều cốt lõi bảo vệ giá trị tiềm quỹ (và phục hồi giá trị tương lai) sau có kết đầu tư bất lợi Có thể dễ dàng để thấy tổ chức kêu gọi tài trợ vận hành nào, khó khẳng định khoản phân bổ cố định chiến lược tốt cho thực thể hoạt động trường đại học, với chi phí xây dựng cố định nhiều người biên chế phụ thuộc vào nguồn thu quỹ tín thác Một quy tắc đơn giản để dự đoán ngân sách tăng dần phân bổ tín thác số phần trăm năm: tỷ lệ cố định số đại diện cho lạm phát (trong trường hợp Harvard, trường sử dụng Chỉ số giá giáo dục đại học hay HEPI, đại diện thông thường) Ý tưởng việc làm thiết lập lộ trình cho ngân sách ngắn hạn nhiều năm, đồng thời tạo lập kế hoạch tài liên quan, tính tốn số yếu tố lạm phát để trì sức mua thực gắn với khoản tiền giải ngân Để đối phó với biến động giá trị tài sản tài bản, phương pháp điển hình lấy mức phân bổ chấp nhận năm nhóm toán: tỷ lệ giá trị thị trường tài sản, 4% đến 6,25%, sử dụng mục đích chống đầu lợi nhuận thị trường cao thời gian dài, rủi ro làm cạn kiệt tiền gốc điều ngược lại xảy Nguyên tắc Đại học Princeton, nơi có khỗn quỹ tín thác sinh viên cao nhất, áp dụng Đối mặt với thị trường tài bất ổn, để trì sức mua dài hạn đáp ứng nhu cầu vận hành, HMC thường tìm kiếm cơng thức cân bằng: nguồn ngân sách liên tục (liên tục để phân bổ phân phối gần) cân nhắc giá trị thị trường theo cách Báo cáo tài hàng năm gần Đại học Harvard nhận định rằng: “Các sách phân phối quỹ tín thác đại học Harvard thiết kế để giữ vững giá trị quỹ theo giá trị thực (sau lạm phát) tạo dịng thu nhập khả dụng dự đốn Vào mùa thu, cơng ty phê duyệt phân bổ tín thác cho năm tài Phân phối quỹ dựa dẫn giả định từ công thức nhằm cung cấp ổn định ngân sách cách làm giảm tác động khoản lãi lỗ đầu tư hàng năm Yếu tố đầu vào công thức phản ánh kỳ vọng lợi nhuận dài hạn tỷ lệ lạm phát.” Trong thực tế, Harvard định trọng số 70% cho phân bổ năm tài trước 30% cho giá trị thị trường tại/ giá trị thị trường dự kiến khoản tài trợ Trong năm nào, công thức tạo nâng đỡ cho hoạt động trường nhờ thay đổi lớn giá trị tín thác Trong khoảng thời gian vài năm, lợi nhuận đầu tư có xu hướng tăng giảm mạnh, hiệu ứng trở nên không rõ ràng lần lặp lại liên tiếp phần trọng số phân phối công thức Trên hết, điều quan trọng theo quan điểm Công ty quản lý quỹ khoản phân bổ cổ phần tương đương tài trợ năm Tuy thế, có vơ số yếu tố ảnh hưởng đến giá trị tín thác như: tỷ lệ hồn vốn đầu tư; quỹ phân bổ cho vận hành; quỹ bổ sung phân phối cho mục đích lần (cịn gọi – rút vốn); quỹ tạm thời hoàn trả để đầu tư với tài sản tín thác (tái cấp vốn); quà quyên tặng nhận Mặc dù giá trị tổng thay đổi từ năm sang năm khác, vào cuối năm, việc rút vốn cân 200 triệu USD Ngoài ra, Chiến dịch Harvard giúp tạo dịng tiền vơ lớn hàng năm mục đích hỗ trợ tài Để hiểu rõ nguyên tắc phân bổ quỹ tín thác Harvard, tác giả tập trung vào đơn vị tài trợ đơn giản hóa tiếp tục đơn giản hóa số học cách giả định mức phân bổ L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 năm USD đơn vị tín thác trị giá 100 USD Trong năm lợi nhuận đầu tư lớn khoản phân bổ: Mới đầu, đơn vị tín thác trị giá 100 USD Phân bổ năm 5% (tức USD) HMC báo cáo lợi nhuận đầu tư 10%, mang lại giá trị thị trường 104,50 USD (100 USD trừ USD 95 USD, lợi nhuận đầu tư 10% có giá trị 1,1 lần 95 USD 104,50 USD) Bước Phân bổ: Tổng giá trị ($5,00), điều chỉnh theo lạm phát HEPI giả định 3%: ($5,00 x 1,03) = $5,15; số tiền sau áp trọng số 70% (nhân 0,70), mang lại khoản tiền 3,61 USD Bước Giá trị thị trường: Dự kiến giá trị thị trường ban đầu $104,50 năm, sử dụng giả định lợi nhuận dài hạn 8% nằm phần phân bổ giai đoạn ($104,50 - $5,50 = $99,50) nhân 1,08 tạo giá trị $107,46; nhân giá trị thị trường dự kiến với tỷ lệ phân phối mục tiêu (5% 0,05) $5,37; số tiền sau tính trọng số mức 30% (lần 0,30), mang lại số tiền $1,61 Bước Kết hợp hai khoản tiền ($3,61 cộng với $1,61), thu kết $5,22 Bước Chia kết cho phân phối trước (5,22 USD chia cho 5,00 USD), tạo mức gia tăng 4% tổng số tiền đơn vị tài trợ phân chia cho đơn vị trực thuộc, năm tài Trong ví dụ tích cực này, giá trị tài trợ tăng 5% sau phân bổ cho hoạt động, tạo lợi tức đầu tư 10% tài sản, dòng tiền ngân sách hoạt động từ nguồn tăng 4%: kết khả quan mang lại an tâm khoản hồn trả sau đầu tư khơng có giá trị thấp tương lai Ngược lại, năm lợi nhuận đầu tư hiệu thua lỗ, giá trị tài sản 57 giảm, công thức số học điều chỉnh sau: Khi bắt đầu, đơn vị tài trợ trị giá 100 USD Phân phối năm 5% (5 USD) HMC báo cáo lợi tức đầu tư -5%, khiến giá trị thị trường giảm 90,25 USD (100 USD trừ USD 95 USD, kết đầu tư - 5% âm tính với giá trị 0,95 lần 95 USD $90,25) Bước Phân phối: Tổng tiền kỳ trước ($5,00), điều chỉnh theo lạm phát HEPI giả định phần trăm ($5,00 x 1,03) $5,15; số tiền sau gắn trọng số 70% (gấp 0,70), tạo khoản tiền 3,61 USD Bước Giá trị thị trường: Dự kiến giá trị thị trường khởi điểm 90,25 USD năm, sử dụng giả định lợi nhuận dài hạn 8% chiếm phân bổ giai đoạn (90,25 USD trừ 5,00 USD 85,25 USD) x 1,08, kết 92,07 USD Nhân giá trị thị trường dự kiến với tỷ lệ phân phối mục tiêu (5% 0,05) $4,60; số tiền sau tính trọng số mức 30% (lần 0,30), mang lại số tiền $1,38 Bước Kết hợp hai khoản tiền ($3,61 cộng $1,38), thu kết $4,99 Bước Chia kết cho phân phối trước (4,99 USD chia cho 5,00 USD), ta mức thay đổi xấp xỉ 0% tổng số tiền đơn vị tài trợ phân phối cho đơn vị trực thuộc, năm tài Trong ví dụ này, giá trị tài trợ giảm 10% sau phân bổ cho vận hành, tạo từ ngang lợi nhuận đầu tư tài sản âm kết quyên tặng cho trường, dòng tiền ngân sách hoạt động từ nguồn khơng thể tăng giai đoạn tiếp theo: kết cân đối giúp trì ngân sách ngắn hạn khỏi tỷ suất lợi nhuận bất lợi Mơ hình 2: Quỹ tín thác trường đại học quản lý nhà trường 58 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 Ở mơ hình cơng ty quản lý quỹ văn phòng trực thuộc ban quản lý trường đại học Văn phòng giữ vai trò thiết kế danh mục đầu tư thực đầu tư loại tài sản, tài sản tài trường để hỗ trợ mục tiêu dài hạn Công ty quản lý quỹ tích hợp chặt chẽ vào hoạt động thường nhật trường đại học học tập, giảng dạy, nghiên cứu [14] Điểm mạnh mơ hình nhà quản lý quỹ nắm bắt hoạt động vận hành trường đại học để từ đưa phương án phân bổ hợp lý Ngoài ra, đơn vị tạo hội làm việc chuyên nghiệp cho sinh viên, cựu sinh viên trường vốn theo học yêu thích đầu tư tài Việc tận dụng nguồn nhân lực có đội ngũ giảng viên, nhân viên sinh viên trường học đồng thời làm giảm tối đa chi phí tiền lương cho nhân viên Tuy nhiên, can thiệp sâu hoạt động hàn lâm khiến định đầu tư bị trì hỗn, làm giảm tính hiệu quỹ tín thác [9] Điển hình mơ hình thứ hai Quỹ tín thác Đại học Stanford quản lý Công ty Quản lý Stanford (SMC), phận trường đại học giám sát Ban giám đốc Hội đồng Ủy thác trường Đại học bổ nhiệm Nhóm đầu tư theo dõi sát liên tục nhóm tài sản để điều chỉnh danh mục đầu tư đại học Stanford xác định hội đầu tư mới, giúp tạo nguồn lợi nhuận tối ưu Ngồi việc cơng việc quản trị danh mục đầu tư, báo cáo kết đầu tư cho Ban giám đốc để Hội đồng Ủy thác trường đại học thực phân bổ cách hợp lý, SMC cịn mơi trường chun nghiệp để sinh viên đại học sau đại học học hỏi thực hành đầu tư quỹ Mục tiêu quỹ tín thác Đại học Stanford Chiến lược đầu tư SMC thiết kế để hỗ trợ vật chất cho hoạt động thường niên trường, đồng thời, trì sức mua quỹ tín thác để hệ sinh viên nghiên cứu sinh tương lai tiếp tục hưởng lợi Mục tiêu sứ mệnh kép SMC đưa chương trình đầu tư theo định hướng vốn để tạo dòng lợi nhuận thực tế dài hạn đủ cao, đa dạng hóa tối ưu danh mục đầu tư để giảm bớt biến động hàng năm giảm thiểu rủi ro khoản tiền gốc Hiểu rõ tôn Đại học Stanford, SMC áp dụng thang đánh giá nghiêm ngặt rủi ro lợi để hình thành mơ hình phân bổ tài sản tối ưu giúp đem lại lợi nhuận tương xứng theo thời gian Trong loại tài sản, SMC chọn đối tác bên ngoài, chuyên gia để thực định cấp độ bảo mật thúc đẩy lợi nhuận từ hoạt động Quỹ hợp bao gồm cổ phiếu công nước, bất động sản, tài nguyên thiên nhiên vốn cổ phần tư nhân Trong danh mục đầu tư chủ yếu vốn chủ sở hữu, chiến lược hồn vốn tuyệt đối có tương quan thấp để mở rộng phần lớn thị trường, góp phần đáng kể vào đa dạng hóa danh mục đầu tư Tuân thủ mục tiêu dài hạn trường đại học, chương trình đầu tư SMC thiết kế để chấp nhận mức độ khoản tương đối để gia tăng lợi nhuận Một phần nhỏ kho vốn hợp đầu tư dạng thu nhập cố định chất lượng cao tiền mặt mục đích khoản Chính sách đầu tư quỹ tín thác Đại học Stanford Quỹ hợp kết nhiều chiến lược định hướng giá trị vốn cổ phần, bao gồm cổ phần cơng ngồi nước, bất động sản, tài nguyên thiên nhiên vốn cổ phần tư nhân Trong vốn chủ sở hữu chiếm phần lớn danh mục đầu tư, chiến lược hồn vốn tuyệt đối có tương quan thấp với thị trường lớn góp phần tạo đa dạng hóa đầu tư Một phần nhỏ giá trị quỹ hợp đầu tư với mức độ rủi ro thấp, tạo thu nhập cố định chất lượng cao tiền mặt cho mục đích khoản Dựa mơ hình giá trị trung bình phương sai trung bình, cách thức phân bổ tài sản dự kiến tạo lợi nhuận số học hàng năm 7.6% (sau điều chỉnh tác động lạm phát giáo dục bậc cao loại phí, lệ phí) với mức biến động hàng năm 13,8%, tương ứng với tỷ lệ hoàn trả thực tế dự kiến 6,6% Để trì đặc điểm lợi nhuận rủi ro L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 mong muốn điều kiện thị trường thay đổi, SMC thắt chặt việc quản lý mức tiếp xúc lớp tài sản thường xuyên cân lại danh mục đầu tư để phục vụ hợp lý mục tiêu sách trường Trong mục tiêu sách xem xét lại lần năm, thay đổi mức độ giá trị loại tài sản xảy thường xuyên hội thị trường đến Dưới điều hành nhà trường, SMC phải cân đối hội đầu tư có 9% 22% 59 rủi ro cao đem lại lợi nhuận lớn khoản đầu tư mang lại lợi ích lâu dài với mức độ rủi ro thấp Nguyên tắc thúc đẩy cách tiếp cận giá trị nhạy cảm, phù hợp với chiến lược trọng tâm dài hạn Stanford Mục tiêu tối quan trọng trì phát triển sứ mệnh Đại học Stanford, thể tư ủy thác rõ ràng xem xét thực phúc lợi cho người môi trường Tài nguyên thiên nhiên 8% Bất động sản Vốn cổ phần tư nhân Vốn cổ phần nước 7% 27% Vốn cổ phần nước Thu nhập cố định tiền mặt 20% Lợi nhuận tuyệt đối 7% Hình Cơ cấu phân bổ tài sản quỹ tín thác đại học Stanford năm 2018 (đơn vị: %) Nguồn: Báo cáo tài Đại học Stanford, 2018 [15] Đánh giá khả áp dụng mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ trường đại học Việt Nam Nghiên cứu mơ hình quỹ tín thác Hoa Kỳ, nhóm nghiên cứu nhận thấy điều kiện thuận lợi để áp dụng mơ hình trường đại học Việt Nam i) Truyền thống quyên góp, hiến tặng người dân Việt Nam Đóng góp, quyên tặng hay từ thiện Việt Nam tồn từ lâu đời Đóng góp nhà hảo tâm vùng nông thôn đền chùa khắp nước ghi nhận lịch sử Trong đất nước nơng nghiệp xã hội mang tính cộng đồng, nhiều người đóng góp cho tồn cộng đồng hỗ trợ cá nhân may mắn thơng qua tổ chức thôn xã, đền chùa, nhà thờ tổ chức dịng họ Trong thập kỷ gần đây, đóng góp từ thiện Việt Nam thường huy động qua kênh thức tổ chức trị xã hội Mặt trận Tổ quốc, Hội Phụ nữ Hội Nơng dân Mặc dù nguồn đóng góp chủ yếu đến từ cá nhân, đóng góp từ doanh nghiệp ngày tăng nhờ thành tựu kinh tế đạt thập kỷ qua [16] Theo nghiên cứu Trung tâm Nghiên cứu Châu Á - Thái Bình Dương Hà Nội (2011) [17], nhu cầu quyên tặng người dân Việt Nam thành thị lẫn nông thôn lớn Đa số hộ gia đình bày tỏ mong muốn làm việc thiện (73% số hộ nông thôn 51% số hộ thành phố) quan tâm đến hoạt động từ thiện (87% nông thôn 59% thành phố) 60 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 Kết khảo sát rằng, mức độ đóng góp cho hoạt động từ thiện hộ gia đình mẫu khảo sát hồn tồn không nhỏ, giá trị quy đổi thành tiền cho hoạt động quyên tặng qua kênh khác lên đến 800.000 VNĐ/hộ/năm (trong 178.000 VNĐ qua kênh thức 627.000 VNĐ qua kênh phi thức) Mặc dù mặt kinh tế khác nhau, lực đóng góp từ thiện khu vực nơng thơn thành thị khơng có chênh lệch lớn Kết cho thấy, 12 tháng trước thời điểm khảo sát, bình quân hộ gia đình thành phố đóng góp cho kênh tiếp nhận thức 285.000 VNĐ, cho kênh phi thức 680.000 VNĐ Trong đó, nơng thơn, hộ gia đình bình qn đóng góp chưa đầy 60.000VNĐ cho kênh từ thiện thức ủng hộ đến 574.000 VNĐ qua kênh phi thức Số liệu phản ánh khác biệt kênh đóng góp từ thiện nông thôn thành thị Nghiên cứu tiềm làm từ thiện nhân dân cịn lớn Hơn 74% hộ gia đình thành thị 89% hộ nông thôn cho biết đóng góp từ thiện mức độ vừa phải so với khả họ Thậm chí 94% hộ nơng thơn 89% hộ thành phố cịn có ý kiến mức độ đóng góp khơng có ảnh hưởng ảnh hưởng khơng đáng kể đến kinh tế hộ gia đình ii) Sự tham gia tích cực khối doanh nghiệp tư nhân tổ chức xã hội nghiệp giáo dục Ông Nguyễn Ngọc Lâm, Chủ tịch Trung tâm nghiên cứu, quản lý phát triển bền vững, nhận định: “Nhiều tổ chức xã hội (TCXH) tham gia mạnh mẽ vào chủ trương xã hội hóa vấn đề y tế, giáo dục, thể dục, thể thao, từ thiện, nhân đạo Họ triển khai nhiều mô hình mới, từ triển khai sản xuất, tăng thu nhập cho người nghèo, tham gia vào thị trường lao động, giải vấn đề lao động” Qua thấy rằng, TCXH có vai trị quan trọng tập hợp đơng đảo lực lượng xã hội tham gia góp phần xây dựng kinh tế - xã hội thông qua hoạt động như: người đại diện cho đối tượng cần trợ giúp; hỗ trợ mặt kỹ thuật; cung cấp thông tin; tiến hành hoạt động công tác xã hội hướng vào việc thực an sinh xã hội, phúc lợi xã hội, Kết khảo sát 516 doanh nghiệp tư nhân Việt Nam, Đặng Hoàng Giang Phạm Minh Trí (2013) [18] rằng, có đến gần 80% cơng ty có thực hoạt động qun tặng, từ thiện vòng 12 tháng gần Tổng giá trị tiền mặt đóng góp nhân đạo, từ thiện 396 công ty 113 tỷ đồng, giá trị vật ước tính 14 tỷ đồng Ba lĩnh vực mà doanh nghiệp tích cực làm ủng hộ, quyên góp tiền vật là: giúp đỡ người có hồn cảnh khó khăn mẹ Việt Nam anh hùng, cựu chiến binh trung tâm trẻ mồ côi (chiếm 73%); cứu trợ thiên tai (51%) giảm nghèo (47%) Giáo dục mục đích từ thiện tương đối phổ biến có khoảng 27% doanh nghiệp tham gia khảo sát quyên tặng mục đích Điều chứng tỏ doanh nghiệp Việt Nam ngày quan tâm đến môi trường chất lượng giáo dục, nơi đào tạo lực lượng lao động chủ yếu cho công ty iii) Sự ổn định thị trường tài Sự thành cơng quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ đến từ nhiều yếu tố, có việc đầu tư tài hiệu Khi thể chế giáo dục lạ với hoạt động đầu tư, tài ổn định góp phần khơng nhỏ q trình tạo lợi nhuận khoản đầu tư từ quỹ tín thác Theo Báo cáo tóm tắt tổng quan thị trường tài năm 2018 [19] Ủy ban giám sát tài quốc gia, bối cảnh kinh tế vĩ mô nước ta năm 2018 khả quan: Tăng trưởng kinh tế năm 2018 đạt tốc độ tăng trưởng cao 10 năm nhờ vào động lực ngành cơng nghiệp chế biến chế tạo ngành dịch vụ; nông, lâm thủy sản tăng trưởng tốt Năm 2018, kinh tế Việt Nam ước tăng 6,97%, đạt mức tăng cao kể từ năm 2011 Trong đó, ngành cơng nghiệp chế biến chế tạo đóng góp khoảng 2,5 điểm% vào tăng trưởng; ngành dịch vụ đóng góp khoảng 2,75 điểm% vào tăng trưởng Tổng cầu kinh tế trì mức tăng khá, xuất tiêu dùng tăng cao kỳ L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 73% 51% 47% Hỗ trợ Cứu trợ người gặp thiên tai khó khăn Giảm nghèo 27% 17% Giáo dục Văn hóa, tơn giáo 17% 14% 8% 8% Y tế Hạ tầng sở Mơi trường Khác 61 Hình Các lĩnh vực nhận đóng góp nhân đạo, từ thiện doanh nghiệp Việt Nam Nguồn: Đặng Hoàng Giang, Phạm Minh Trí, 2013[18] Lạm phát bình qn năm ước khoảng 3,6% Lạm phát bình quân tăng 1,5% so với kỳ Nhân tố tác động chủ yếu đến lạm phát năm 2018 thực phẩm xăng dầu: giá thực phẩm tăng 6,67% so với đầu năm (đóng góp 1,51 điểm%); nhóm giao thơng tăng 7,3% so với đầu năm (đóng góp 0,68 điểm%) Cán cân toán tổng thể thặng dư mức cao nhờ: i) Cán cân thương mại dự báo xuất siêu mức cao năm 2017; ii) Cán cân tài tiếp tục thặng dư nhờ giải ngân FDI tiếp tục đạt khá, dòng vốn đầu tư gián tiếp đạt xấp xỉ tỷ USD, kiều hối tăng trưởng 10%; iii) Khoản mục lỗi sai sót giảm mạnh so với năm 2017 Nhờ đó, ngân hàng nhà nước bổ sung dự trữ ngoại hối lên mức cao kỷ lục (đạt khoảng 12 tuần nhập khẩu) Cân đối ngân sách nhà nước đảm bảo tiến độ thu ngân sách nhà nước đạt chi ngân sách nhà nước kiểm soát, cấu thu – chi cải thiện tích cực, nợ cơng/GDP có xu hướng giảm dần năm gần Tỷ lệ nợ công/GDP năm 2018 giảm dự kiến đạt 61,4% (năm 2017: 62,6%; năm 2016: 63,6%)do tăng trưởng kinh tế khả quan Bên cạnh đó, nợ nước ngồi quốc gia/GDP tăng từ 48,9% năm 2017 lên 49,7% năm Cùng với kết đáng khích lệ năm 2018, triển vọng kinh tế Việt Nam 2019 mức cao: Tăng trưởng GDP năm 2019 dự báo có khả đạt 7% Phân rã tăng trưởng cho thấy, thành phần xu liên tục cải thiện năm qua dự báo tiếp tục năm 2019 Ngồi ra, kinh tế Việt Nam hỗ trợ yếu tố quốc tế: i) hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất tác động chiến tranh thương mại ii) triển vọng từ hiệp định CPTPP Hiệp định thương mại tự kiểu khác Lạm phát năm 2019 chịu tác động từ yếu tố giá thực phẩm chi phí nguyên vật liệu dùng cho sản xuất tăng thời gian qua.Tuy nhiên, áp lực khiến CPI tăng mạnh không nhiều giá hàng hóa giới dự báo tăng nhẹ Tính tốn cho thấy, chưa tính đến điều chỉnh giá dịch vụ cơng, CPI bình qn năm 2019 mức 3,6% Tuy nhiên, mơ hình mới, gặp số khó khăn triển khai trường đại học Việt Nam, kể đến đây: iv) Quan niệm hạn hẹp mục đích việc đóng góp, qun tặng Theo nghiên cứu tiến hành năm 2015 Viện Nghiên cứu Kinh tế, xã hội 62 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 môi trường, đa số người hỏi hiểu hoạt động từ thiện theo nghĩa hẹp, “lá lành đùm rách” Các hình thức đóng góp từ thiện khác, đóng góp từ thiện để xây dựng cơng trình cơng cộng hay hiến máu nhân đạo, nhắc tới, chúng cách hiểu từ thiện mà đa số người tham gia vấn sâu chia sẻ Điều đáng nói là, vấn, hoạt động mang tính “phát triển” bảo vệ quyền người, khuyến học, chống tham nhũng bảo vệ mơi trường nhắc đến Cấp cứu tai nạn 3% Khám chữa bệnh miễn … 4% Hiến máu nhân đạo 7% Bảo vệ môi trường 11% Ni dạy trẻ khó… 15% Khuyến học 24% Hỗ trợ khuyết tật 26% Cứu trợ thiên tai Giúp đỡ người nghèo Đóng góp khác 9% 0% 67% 80% 50% 100% Hình Mức độ phổ biến mục đích đóng góp, qun tặng Nguồn: Viện Nghiên cứu Kinh tế, xã hội môi trường, 2015 [20] Do quan niệm từ thiện lĩnh vực huy động từ thiện quyền nên đa số người dân đóng góp cho hoạt động giúp đỡ người nghèo cứu trợ thiên tai Điều khiến cho trường học hay sở giáo dục lựa chọn phổ biến cá nhân muốn Cơ quan, nơi làm việc Cá nhân, nhóm cá nhân khác Bệnh viện, sở y tế Người có hồn cảnh khó khăn Đồn thể cấp Nhà thờ, xứ đạo Trường học, sở giáo dục NGOs Quỹ Vì người nghèo Chính quyền cấp thực hành động đóng góp, quyên tặng Cũng theo kết khảo sát Viện Nghiên cứu Kinh tế, xã hội môi trường, tổng số 1137 người hỏi, có khoảng 89 người lựa chọn hỗ trợ tài cho trường học 1,300% 1,800% 2,100% 6,800% 7,00% 7,400% 7,800% 10,700% 24,00% 29,500% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Hình Mức độ phổ biến kênh nhận đóng góp từ thiện người dân Nguồn: Viện Nghiên cứu Kinh tế, xã hội môi trường, 2015 [20] L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 v) Sự thiếu hiểu biết quỹ tín thác trường đại học Để đánh giá mức độ nhận thức quỹ tín thác trường đại học, người viết thực khảo sát với sinh viên cựu sinh viên số trường đại học địa bàn Hà Nội Trong số người hỏi, 54% chưa biết đến quỹ tín thác Điều chứng tỏ, khái niệm quỹ tài phục vụ cho mục đích giáo dục cịn mẻ với người Việt Nam Vì chưa hiểu rõ vấn đề nên người nhiều lo ngại hỏi mức độ khả thi việc áp dụng quỹ tín thác trường đại học cho sở giáo dục bậc cao Việt Nam Khơng có khẳng định chắn mơ hình thành cơng đưa vào trường đại học Hơn 6% số người hỏi nghi nghờ khả tích hợp mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hơn 40% khơng chắn thành cơng quỹ tín thác khoảng 50% cho quỹ tín thác trường đại học khả thi mơi trường đại học Việt Nam Không thế, số 45,5% người biết đến quỹ tín thác trường đại học Đa phần người hiểu sơ lược vấn đề xoay quanh quỹ tín thác Khoảng 42% đánh giá mức độ hiểu biết mục đích quỹ tín thác trường đại học mức thấp Tương tự, hỏi cách thức vận hành, gần 60% hiểu cách Khơng có cho nắm rõ mục đích cách vận hành quỹ tín thác trường đại học Tương tự với quy tắc chi tiêu lợi ích dài hạn quỹ tín thác 2/3 số người hỏi hiểu khái quát vấn đề Sự thiếu hiểu biết quỹ tín thác trường đại học nguyên nhân khiến người khó đặt niềm tin vào hình thức tài trợ Hơn 63% người tham gia khảo sát lo ngại thiếu tin tưởng cách quản lý, vận hành quỹ tín thác Đây nguyên nhân khiến người ngần ngại hỏi khả quyên tặng, đóng góp cho quỹ tín thác trường đại học Điều gây nhiều khó khăn q trình gây quỹ, giai đoạn tảng để triển khai mơ hình quỹ tín thác trường đại học 63 vi) Những lỗ hổng hệ thống quản lý pháp luật Hiện nay, chế hoạt động cho trường khơng lợi nhuận vừa ban hành theo Nghị định 141 Hướng dẫn thi hành số điều Luật giáo dục đại học Năm 2018, Bộ Giáo dục đào tạo thức ban hành Thơng tư số 16/2018/TT-BGDĐT, quy định tài trợ cho sở giáo dục thuộc hệ thống giáo dục quốc dân Tuy nhiên, sở giáo dục chưa có đủ thời gian để áp dụng quy định vào thực tiễn hoạt động đánh giá hiệu chúng Vì vậy, việc xây dựng quỹ tín thác gặp nhiều khó khăn Các khoản tặng chủ yếu quỹ học bổng với quy mơ khơng đáng kể Trong đó, trường công lập lại chưa thể lập Quỹ Hiến tặng, khơng có chế tài để tạo hành lang pháp lý cho việc quản lý Quỹ Quỹ Phát triển Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh quan Việt Nam thành lập nhằm mục đích động viên nguồn lực xã hội cho mục đích phát triển đại học Tuy nhiên, nói ảnh hưởng quỹ xã hội giới sinh viên hạn chế Một lý tạo hạn chế chế nhà nước chưa khích lệ việc hiến tặng Để xây dựng truyền thống hiến tặng, phủ nước miễn thuế cho khoản thu nhập dùng cho mục đích hiến tặng, tạo nhiều hình thức khích lệ khác cấp kinh phí đối ứng, tức đồng hiến tặng trường qun góp nhà nước cho thêm đồng để lập thành quỹ cho hoạt động nhà trường Hai hình thức khích lệ chưa có Việt Nam Đề xuất số giải pháp nhằm triển khai mơ hình quỹ tín thác trường đại học Việt Nam Để triển khai mơ hình quỹ tín thác Việt Nam cần có số giải pháp cấp độ vĩ mô lẫn vi mô Thứ nhất, thay đổi tư quản lý Nhà nước theo hướng Nhà nước quy định khung 64 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 trình độ quốc gia, chuẩn kỹ nghề nghiệp quốc gia để từ sở giáo dục đại học xây dựng mục tiêu đào tạo, chuẩn đầu cho người học đáp ứng chuẩn nói trên, từ sở giáo dục đại học hoàn toàn tự chủ việc tổ chức đào tạo Thứ hai, đổi phương pháp quản lý nhà nước giáo dục đại học theo hướng chuyển từ chế quản lý tập trung sang phân cấp mở rộng quyền tự chủ cho trường đại học Nhà nước nên thay đổi từ vai trò “người lái đò ” sang vai trò định hướng cho phát triển, chuyển từ kiểm soát sang giám sát thơng qua sách kiểm định chất lượng phân bổ ngân sách Có nhà nước đảm bảo tính hiệu hiệu lực việc thực thi vai trị quản lý Thứ ba, rà soát, đánh giá phù hợp Luật đầu tư công với chế tự chủ Giáo dục đại học Việc đầu tư cho trường nên áp dụng chế trọn gói theo dự án Các dự án quy mô lớn, cần hỗ trợ nhà nước, Bộ Kế hoạch Đầu tư cần hướng dẫn sở Giáo dục đại học tự chủ đề xuất dự án đầu tư để thẩm định, tổng hợp vào kế hoạch đầu tư cơng trung hạn trình cấp có thẩm quyền phê duyệt theo quy định hàng năm bố trí kế hoạch vốn đầu tư cho sở Giáo dục đại học tự chủ để triển khai thực Thứ tư, đẩy mạnh việc xây dựng, thành lập doanh nghiệp tiến hành cổ phần hóa số phận phục vụ nhà trường Xây dựng, thành lập doanh nghiệp nhằm đổi chức năng, nhiệm vụ trường đại học cơng lập, vừa đào tạo, vừa nghiên cứu khoa học tham gia phục vụ sản xuất kinh doanh Thành lập doanh nghiệp cầu nối thúc đẩy việc chuyển giao cơng trình nghiên cứu vào sống, làm cho trường trở nên động việc đáp ứng nhu cầu xã hội Ở nước ngoài, việc thành lập doanh nhà trường tất yếu nước ta khái niệm xa lạ Vì vậy, phía trường cần mạnh dạn thành lập doanh nghiệp với nhiệm vụ tư vấn, chuyển giao khoa học công nghệ, sản xuất kinh doanh sản phẩm phục vụ đời sống xã hội Về phía Nhà nước cần có sách hỗ trợ miễn, giảm thuế cho doanh nghiệp nhà trường Ngoài ra, để tạo điều kiện cho trường tập trung vào nhiệm vụ đào tạo nghiên cứu khoa học Nhà nước nên cho phép cổ phần hoá số khâu cung cấp dịch vụ phận ký túc xá, in ấn, thư viện, đào tạo ngắn hạn Trong đó, cán viên chức ưu tiên mua cổ phần nhằm nâng cao hiệu hoạt động, hiệu quản lý thúc đẩy cán viên chức tận tụy với phát triển nhà trường Thứ năm, xây dựng thông tư hướng dẫn cụ thể việc sử dụng nguồn tài huy động nguồn thu khác, đồng thời xác định khoản cần đóng thuế, khoản khơng cần đóng thuế Xây dựng hồn thiện sách ưu đãi thuế sở Giáo dục đại học sách ưu đãi đơn vị xã hội hóa theo Nghị định số 69/2008/NĐ-CP miễn thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp khoản thu học phí, lệ phí, Tiến hành việc giao tài sản cho trường theo quy định Luật số 09/2008/QH quản lý, sử dụng tài sản nhà nước (sẽ thay Luật số 15/2017/QH14 quản lý sử dụng tài sản cơng có hiệu lực thi hành từ 01/01/2018) để nhà trường chủ động việc liên doanh, liên kết, góp vốn với đơn vị, tổ chức khác Hình thành cơng ty quản lý vốn nhà nước sở Giáo dục đại học cơng lập để bảo tồn vốn sở giáo dục công lập (giống cách làm bãi bỏ chế chủ quản doanh nghiệp nhà nước trước đây) Thứ sáu, xây dựng chế/quy định việc sử dụng tài sản công sở Giáo dục đại học công lập thành lập đơn vị liên doanh, liên kết với tổ chức, cá nhân, doanh nghiệp khác để tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh, dịch vụ gắn với đào tạo theo nguyên tắc bảo toàn vốn, tài sản nhà nước, bù đắp chi phí có tích lũy Thứ bảy, đẩy mạnh tuyên truyền, phổ biến nhằm đổi nhận thức, tạo đồng thuận xã hội, xác định cho giáo dục đại học chủ đầu tư phát triển Cuộc cách mạng khoa học công nghệ diễn hàng ngày, hàng giới làm đảo lộn vai trò yếu tố truyền thống sản xuất cạnh tranh Khoa học công nghệ trở thành lực lượng sản xuất trực tiếp, L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 trí tuệ nguồn lực nội sinh cho phát triển quốc gia Vì vậy, nước ta cần nâng cao chất lượng trường đại học công lập, đảm bảo nhà trường thực trung tâm sản sinh tri thức đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế - xã hội đất nước Song, tri thức nhà trường khơng ngẫu nhiên mà có, tạo giải đồng thời ba vấn đề: Đội ngũ cán bộ, giảng viên phải vừa đổi vừa chuyên sâu; phương pháp đào tạo, sở vật chất, giáo trình, giáo án, giảng phải cập nhật công nghệ, kiến thức đáp ứng yêu cầu đơn vị, doanh nghiệp sử dụng sản phẩm đào tạo; tuyển chọn người học có đủ trình độ, lực say mê với ngành nghề đào tạo Ba vấn đề có gắn kết hữu với nhau, giải nhà trường có đủ nguồn lực tài chính, đặc biệt có chế tự chủ tài linh hoạt, phù hợp với hoàn cảnh, thời điểm cụ thể Trong điều kiện Nhà nước cịn khó khăn ngân sách đầu tư cho giáo dục đại học xã hội hóa yêu cầu khách quan, đảm bảo giáo dục đại học có hội phát triển, hội nhập quốc tế cấp độ vĩ mô, trường đại học cần tăng cường tuyên truyền, phổ biến rộng rãi phương tiện thông tin truyền thông để thay đổi nhận thức toàn thể cộng đồng đầu tư giáo dục đại học đầu tư cho phát triển Thứ tám, xác định mục tiêu việc thành lập quỹ tín thác khơng phải lợi nhuận Nếu người hoạt động gây quỹ xem tiền mục tiêu, tất kiện mà họ tổ chức phương tiện, sớm muộn người đóng góp nhận điều Điều cốt lõi chia sẻ tầm nhìn nhà trường, làm cho xã hội hiểu rõ trân trọng giá trị nhà trường ý nghĩa đóng góp mà nhà trường đem lại cho xã hội Điểm trọng yếu tạo hiệu lâu dài cho quỹ tín thác quan hệ uy tín, thứ phải xây dựng qua thời gian Để làm việc đó, hội đồng gây quỹ cần kiên trì xây dựng mạng lưới cựu sinh viên, hồn tồn khơng hối thúc đóng góp họ, tạo kênh thơng tin truyền thông, ấn phẩm, sinh hoạt xã hội, giúp người trì mối quan hệ với nhà trường, hiểu diễn ra, việc nhà trường làm 65 việc có ý nghĩa việc xây dựng tương lai tốt đẹp Những người quản lý quỹ cần quan tâm đến chi tiết nhỏ, chi tiết có ý nghĩa Hoạt động gây quỹ cần phải chuyên nghiệp, bàn bản, có phương hướng, đường lối chi tiêu rõ ràng Thứ chín, khơng ngừng học hỏi, nghiên cứu Có thể thấy, quỹ tín thác trường đại học khơng phải mơ hình giới Không Hoa Kỳ mà nhiều quốc gia, khu vực Châu Á Singapore, Hồng Kông triển khai quỹ tín thác trường đại học Vì vậy, lãnh đạo sở giáo dục đại học công lập Việt Nam cần quan tâm đến mơ hình tồn khu vực, xây dựng đội ngũ nòng cốt nhằm nghiên cứu, phân tích điểm mạnh, điểm yếu chúng để áp dụng với trường hợp cụ thể Thứ mười, nâng cao hiệu công tác vận động tài trợ cách nghiên cứu sâu rộng đối tượng tài trợ, xây dựng triển khai kế hoạch vận động tài trợ thống nhất, đồng toàn hệ thống; tích cực tiếp cận vận động tài trợ tạo nguồn lực phát triển ổn định bền vững cho trường đại học Cần đặt mục tiêu tạo mối quan hệ lâu dài mục đích lợi ích chung cho phát triển giáo dục hoàn thiện nguồn nhân lực trẻ Cùng với đó, nhà trường nên tích cực truyền thông quảng bá xây dựng thương hiệu riêng mình, kết nối, gắn kết chặt chẽ đại học doanh nghiệp, phát triển phát huy vai trò cựu sinh viên Xây dựng mạng lưới quan hệ, truyền thơng tích cực, xây dựng hình ảnh quỹ tín thác hình thành văn hóa cho-tặng cho phát triển đại học Xây dựng mối quan hệ gắn kết chặt chẽ doanh nghiệp nhà trường có trọng đến việc xây dựng mối quan hệ thông qua mạng lưới hệ cựu sinh viên sinh viên trường để hợp tác, phát triển Thứ mười một, tăng cường phát triển mạnh, bền vững nguồn lực tài Để thực điều này, trường đại học cần tập trung xây dựng mô hình đầu tư tạo nguồn tài ổn định bền vững, xây dựng mơ hình quỹ trường tồn, triển khai mạnh hoạt động đầu tư, dịch vụ, sử dụng hiệu nguồn lực tài chính, phục vụ nỗ lực cho giáo dục đại học: hỗ 66 L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 trợ tích cực hiệu hoạt động học tập, giảng dạy, nghiên cứu khoa học trường Thứ mười hai, phát triển nguồn nhân lực, hoàn thiện máy, nâng cao lực quản trị máy sở Điều thực cách hồn thiện nâng cao tính chuyên nghiệp máy quản trị; phát huy lợi thế, vai trò thành viên Hội đồng Quản lý Xây dựng mơ hình với cấu máy tinh gọn, hiệu quả, có trọng yếu tố nhân chuyên môn lĩnh vực quản lý tài chính, ngân hàng Bộ máy gồm Hội đồng Quản lý Quỹ (có số lượng cấu thành phần thích hợp), Bộ máy quản lý điều hành (nhân có chun mơn cơng tác điều hành, quản lý quỹ) Thành lập phận chuyên lĩnh vực đầu tư dịch vụ Kết luận Thành cơng mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ đến từ tổng hòa nhiều yếu tố Cần ý đặc biệt đến vấn đề làm để thu hút nhà tài trợ tiềm năng, cột mốc cho thành lập phát triển quỹ tín thác Vì khái niệm quỹ tín thác trường đại học lạ với người Việt Nam, cần học hỏi kinh nghiệm trường đại học lớn giới, đặc biệt trường đại học Hoa Kỳ, vốn có nhiều thập kỷ xây dựng vận hành thành cơng quỹ tín thác Một vấn đề cốt lõi mơ hình quỹ tín thác đại học Hoa Kỳ quan hệ tương tác hiệu với nhiều đối tượng tài trợ, từ cựu sinh viên, phụ huynh học sinh, sinh viên đến cơng ty, tổ chức, tập đồn Do đó, xây dựng hệ thống gây quỹ giáo dục trường đại học Việc Nam thiết lập khoản tài trợ có khả trở thành động lực cho phát triển, đổi nghiên cứu giáo dục, đồng thời đặt thách thức cho sở đào tạo bậc cao kỉ nguyên Nếu xác định hình thức vận hành hay bổ sung thêm cách để thu thập nguồn lực từ cựu sinh viên, tổ chức, quan, công ty tảng, quỹ tín thác trường đại học khơng thể tổn lâu dài Trên thực tế, cán phát triển đại học nên tìm cơng cụ phương pháp để quản lý khoản tài trợ nguồn lực đầu tư dài hạn Đóng góp từ công ty, tổ chức cá nhân, chẳng hạn cựu sinh viên, bạn bè, phụ huynh giảng viên trường đại học vừa xây dựng phong trào hiến tặng cho giáo dục, vừa mở nhiều hội cho sinh viên ngày Giáo dục đại học với định hướng chung Bộ Giáo dục đào tạo “tiếp tục đẩy mạnh thực tự chủ, nâng cao chất lượng đào tạo nghiên cứu khoa học, hỗ trợ khởi nghiệp cho sinh viên,…”, loại quỹ phục vụ giáo dục công cụ thiết yếu để cải thiện nguồn lực chiến lược cho phát triển kinh tế xã hội, văn hóa tinh thần, thiết lập điều kiện cho tự nhận thức cá nhân Điểu đặc biệt quan trọng trình hội nhập Việt Nam với nước khu vực khắp giới Các trường đại học công lập Việt Nam cần áp dụng mơ hình thực tiễn có hiệu rõ ràng trường trước, đồng thời, tránh vấp phải sai lầm trình gây quỹ quản lý quỹ rủi ro phát triển chương trình giáo dục nghiên cứu Quỹ tín thác trường đại học cho phép sở đào tạo bậc cao đáp ứng tốt thách thức mà giáo dục gặp phải Từ thiện giáo dục bậc cao giúp thu hút trì đội ngũ giảng viên giỏi nhất, tăng hỗ trợ học bổng, thành lập tài trợ cho trung tâm nghiên cứu, đảm bảo sở vật chất tiên tiến bảo đảm cân đối tài lâu dài trường đại học Đầu tư tốt tài trợ mạnh mẽ cho phép nhà tài trợ tạo di sản vĩnh viễn giải phóng tiềm vơ tận giáo dục Hơn nữa, giá trị tích cực nhân lên đáng kể theo thời gian Nhận thấy tính khả thi lợi ích mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ, người viết cho để áp dụng mơ hình trường đại học Việt Nam điều kiện tự chủ nghiên cứu thêm nhiều phương án để tối ưu hóa phát triển quỹ tín thác trường hợp cụ thể với cách quản lý, tổ chức, nguồn lực tài trường đại học Đây tiền đề quan trọng để thực quyền tự L.T.T Ha, H.N Le / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 36, No (2020) 48-67 chủ sở giáo dục bậc cao theo đường hướng phát triển Nhà nước Tài liệu tham khảo [1] H Henry, Why universities have endowments?, The Journal of Legal Studies 19 (1990) 3-42 https://doi.org/10.1086/467841 [2] K Alla, Endowment as an Educational Fundraising Tool for Entrepreneurial University: the US Experience versus Ukrainian Reality and Perspectives, Kultura-Społeczeństwo-Edukacja (2014), 57-73 https://doi.org/10.14746/kse.2014.6.2.04 [3] D Noah, Philanthropy and fundraising in American higher education, John Wiley & Sons, 2011 [4] J.L Yeager, G.M Nelson, E.A Potter, J.C Weidman, T.G Zullo, Finance in Higher Education, Pearson Custom Publishing, Boston, (2001) 90-95 [5] J.D Moore, A study of university endowments: Size, performance, and allocation, Ohio University, 2017 http://rave.ohiolink.edu/etdc/view?acc_num=ouho nors1492782291165007 [6] B Richard, Investing Like the Harvard and Yale Endowment Funds, Advisor Perspective, (2008) [7] American Council On Education, Understanding college and university endowments https://www.acenet.edu/Documents/Understandin g-Endowments-White-Paper.pdf, 2014 (accessed 15/04/2020) [8] C.T Clotfelter, M Rothschild, Studies of supply and demand in higher education, University of Chicago Press, 2008 [9] J.J Fishman, What went wrong: Prudent management of endowment funds and imprudent investing policies, The Journal Of College And University Law, 40 (2014) 199 https://core.ac.uk/download/pdf/46714341.pdf [Accessed 01/05/2019] [10] H Hamdino, M Anifowose, H A Annuar, Effective Board Governance Structure for a University Endowment Fund, Islamic Development Management, 2019, 3-17 https://doi.org/10.1007/978-981-13-7584-2_1 [11] C Georg et al, A survey of university endowment management research, Journal of Investment Management (2014), Journal of Investment Management https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2205207 67 [12] Harvard University, Harvard University Financial Report: Fiscal Year 2018 https://finance.harvard.edu/files/fad/files/harvard_ annual_report_2018_final.pdf (Accessed 01/05/2019) [13] J Heather, How Harvard Raised $9.6 Billion, and What Comes Next for All Campaigns, 2018 https://www.philanthropy.com/article/HowHarvard-Raised96/244716?fbclid=IwAR2nKEyJrF7LTspbQb4a1O9 RKalQJu3YETpZewWgBPdfLglH4QNPDnhoFcE [14] D Elza, Managing Endowment Fund Income in Universities, Educational Studies, Higher School of Economics, 2016, 225-244 https://doi.org/10.17323/1814-9545-2016-1-225244 [15] Stanford University, Stanford University Financial Report: Fiscal Year 2018 https://bondholderinformation.stanford.edu/pdf/SU_AnnualFinancial Report_2018.pdf (Accessed 02/05/2019) [16] D.N Anh, Social charity in the community scale in Vietnam, Journal of Sociology, (2015), 132 https://asiafoundation.org/resources/pdfs/ASIAEfi nal.pdf [17] D.N Anh, L.K Sa, N.T Thuy, N.V Lang, P.H Nam, Philanthropy in Vietnam, Asia Pacific Economics Center, 2011 https://asiafoundation.org/resources/pdfs/ASIATV final.pdf (Accessed 01/05/2019) [18] D.H Giang, P.M Tri, Enterprises’s charitable contribution and the perspective of nongovermental sector, The Asian Foudation and Vietnam Chamber of Commerce and Industry, 2013 https://asiafoundation.org/resources/pdfs/TAFCS OReportVnFinal.pdf (Accessed 01/05/2019) [19] National Financial Supervision Commission, Brieft report on Vietnam financial market 2018 http://nfsc.gov.vn/wpcontent/uploads/2018/12/BC-Publict%E1%BA%A1i-H%E1%BB%99ith%E1%BA%A3o-v%C3%A0-website%E1%BB%A6y-ban_191218.pdf (Accessed 05/05/2019) [20] V.H Phong, H.A Dung, L.Q Binh, P.T Tra, Citizens ‘awareness of charitable activities and the fund raising competence of non-governmental orgainzations in Vietnam, The Institute for Study of Society, Economics and Environment, Transport Publishing House, 2015 http://isee.org.vn/Content/Home/Library/467/nhan -thuc-cua-nguoi-dan-ve-hoat-dong-tu-thien-vakha-nang-gay-quy-cua-cac-to-chuc-phi-chinhphu-viet-nam pdf (Accessed 01/05/2019) ... lý nhà trường Trường đại học Công ty quản lý Quỹ tín thác trường đại học 51 Hoạt động đào tạo Cơng ty quản lý Quỹ tín thác trường đại học Hình So sánh hai mơ hình quỹ tín thác trường đại học phổ... sản quỹ tín thác đại học Stanford năm 2018 (đơn vị: %) Nguồn: Báo cáo tài Đại học Stanford, 2018 [15] Đánh giá khả áp dụng mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ trường đại học Việt Nam Nghiên... khơng ? Nghiên cứu Mơ hình quỹ tín thác trường đại học Hoa Kỳ khả áp dụng trường đại học Việt Nam phần giải ? ?áp cho câu hỏi Khái niệm Quỹ tín thác hay cịn gọi quỹ qun tặng quỹ tích lũy tổ chức